【SMM国内两地铝棒日度库存】 2025年10月27日，据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存4.70万吨，无锡铝棒库存5.50万吨，合计10.20万吨，较上期库存增加0.10万吨   》订购查看SMM金属现货历史价格

10月27日讯： 【SMM三地铝锭日度库存数据快讯】据SMM统计，10月27日广东铝锭库存22.10万吨；无锡铝锭库存16.20万吨；巩义铝锭库存8.40万吨，三地库存共计46.70万吨，较上期库存增加1.05万吨（库存数据已于 9：15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

10月27日讯： 据SMM统计，10月27日国内主流消费地电解铝锭库存62.6万吨，较上周四增加0.8万吨，较上周一增加0.1万吨。‌（库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新）       》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库

2025.10.27周一 盘面：上周五晚伦铜开于10856美元/吨，盘初摸低于10841.5美元/吨，而后铜价重心一路上行临近盘尾摸高于10979.5美元/吨，最终收于10947美元/吨，涨幅达1.2%，成交量至2.6万手，持仓量至31.9万手。隔夜沪铜主力合约2512开于87050元/吨，盘初摸底于86940元/吨，而后重心上行临近盘尾摸高于87960元/吨，最终收于87660元/吨，涨幅达0.91%，成交量至10.4万手，持仓量至28万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）10 月 23日，加拿大矿业公司 Eldorado Gold 宣布，其位于希腊北部希腊半岛的 Skouries copper‑gold project 正接近完工，预计将于 2026 年初 开始首批产出，随后于 2026 年中 实现商业生产阶段。​根据公司监测，该项目目前建设已完成约 70%，设计矿寿约 20 年，年均产金约 14 万盎司、产铜约 6700 万磅。​ 现货： （1）上海：10月24日SMM 1#电解铜现货对当月2511合约贴水50-升水70元/吨，均价报价升水10元/吨，较上一交易无变化；SMM1#电解铜价格86240~86600元/吨。早盘沪铜中心在86700元/吨略微走低至86400元/吨，随后回到86700元/吨以上。跨月价差在C50-C30元/吨之间波动，进口亏损扩大至近1000元/吨。展望本周，预计现货升水在高铜价冲击下继续走跌。 （2）广东：10月24日广东1#电解铜现货对当月合约升水0元/吨-升水60元/吨，均价升水30元/吨较上一交易日跌35元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水40元/吨，均价贴水60元/吨较平上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价86445元/吨较上一交易日涨1005元/吨，湿法铜均价为86335元/吨较上一交易日涨1000元/吨。总体来看，铜价大涨下游采购欲低迷，现货升水走低。 （3）进口铜：10月24日仓单价格33到43美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格42到64美元/吨，QP11月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）-8美元/吨到8美元/吨，QP11月，均价较前一交易日跌9美元/吨，报价参考10月下旬及11月上旬到港货源。 （4）再生铜：10月24日11：30期货收盘价86660元/吨，较上一交易日上升1070元/吨，现货升贴水均价10元/吨，较上一交易日保持不变，今日再生铜原料价格环比上升600元/吨，广东光亮铜价格77800-77800元/吨，较上一交易日上升600元/吨，精废价差3798元/吨，环比上升432元/吨。精废杆价差1880元/吨。据SMM调研了解，缴税临近，不少再生铜杆企业猜测政策能否落地将于缴税日27号之后将会揭晓，就目前而然，江西、安徽地区依然是预计实施770通知的首要地区，其他地区现时仍维持正常生产，弱全国同一实施，将会令市场再生铜原料价格受到打压。 （5）库存：10月23日LME电解铜库存减少575吨至136350吨；10月24日上期所仓单库存减少977吨至35071吨。 价格：宏观方面，美国9月未季调CPI年率录得3%，增幅略低于市场普遍预期的3.1%，此数据公布后交易员加大对美联储年内还将再降息两次的押注，对铜价形成支撑。美国白宫称下个月可能会史上首次无法公布通胀数据，加剧美国市场不确定性，使得美元承压，对铜价形成利好。此外，中美在马来西亚进行经贸磋商，就出口管制等一系列议题进行了建设性地探讨并形成了初步共识，提振市场对贸易前景的乐观预期，亦利好铜价。基本面方面，供应端，好铜货源紧缺，整体供应有所收紧。需求方面，铜价冲高，下游采购情绪持续走低。综合来看，宏观利好支撑，预计今日铜价下方存在支撑。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

菲律宾镍矿价格本周持小幅上涨 国内港口库存有所下降 本周菲律宾镍矿价格小幅上涨。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF中国价格为41~43美元/湿吨，NI1.4%CIF中国价格为49~51美元/湿吨，NI1.5%CIF中国价格为56~58美元/湿吨。菲律宾到印尼红土镍矿价格近期持稳。1.3%镍矿成交均价为44美金。1.4%镍矿成交均价为51美金。供需方面来看，本周Surigao-Honmohon产区和Zambales区域累计降雨量均将超过70mm，降雨量明显增加。Davao、Tawi和Palawan南部则由45mm的累计降雨量，与上周持平。主产区即将进入雨季，将对矿山开采和发运造成进一步影响。港口库存方面，截止到本周五10月24日，全国港口镍矿库存量为1024万吨，较上周环比减少29万吨。折合金属量约8.04万镍吨。需求方面，NPI价格在本周延续跌势，NPI冶炼厂成本倒挂再次加剧。对高价镍矿接受力度有限。海运费方面，本周海运费价格持稳，菲律宾到连云港海运费均价为11.5美元/吨。后市来看，随着进入10月份中下旬，国内冶炼厂大范围采购时点已过，预计近期价格将持稳。 印尼镍矿市场价格本周持稳，后续存在价格上涨预期 印尼镍矿价格本周持稳。基准价方面，印尼内贸镍矿基准10月下半期为15,142美元/干吨，较上一期增了0.27%。升水方面，据SMM印尼内贸红土镍矿的升水数据，1.4%品位均幅为22美元，1.5%品位均幅为25.5美元, 1.6%品位均幅为26美元，与上周持平。SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为51.8-53.8美元/湿吨，与上周持平。湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格持稳在24-26美元/湿吨，与上周持平。 火法矿供应端来看，印度尼西亚苏拉威西和哈马黑拉岛的雨季已基本结束，整体采矿作业未受阻碍。从大部分矿山角度来看，镍矿石产量相对增加，因为矿山计划充分利用已获批的生产配额。但运输环节存在挑战，由于道路运输活动增加，矿商面临运输瓶颈——更像是排队等待的情况，因此尽管采购量有所增加，但多家冶炼厂的货物实际交付速度确实较为缓慢。需求方面，本周印尼冶炼厂大多增加了矿石采购量，以应对下一轮RKAB周期可能出现的矿石短缺。从RKAB政策角度来看，审批周期从3年调整为1年的新规加剧了市场对未来"矿石供应紧张"的预期。尽管已获批的2026年RKAB有效期可延续至2026年第一季度。展望未来，火法矿价格预计将保持上涨趋势。 湿法矿刚面，市场仍相对平淡，本周冶炼厂对MHP（氢氧化镍钴）生产的褐铁矿采购需求相对有限，未呈现显著增长。但预计褐铁矿需求将在第四季度末随着下游需求增强而走强，并伴随部分后续RKAB供应干扰。总体来看，湿法矿价格短期内预计保持稳定，上行空间有限。