对于“公司不管是氢燃料电池概念，还是汽车轻量化概念都与汽车行业密切相关，虽是国内镁合金绝对龙头，但是不是汽配行业龙头企业，目前公司与汽配龙头公司有什么差距，是否有打算从顶级材料供应商深入发展为顶级配件供应商？2、公司在全线镁行业有优势，但是否也被“镁龙头”所束缚，是否有依托镁产品，针对客户进行综合服务的打算，比如客户需要镁合金，同时也可能需要铜合金，铝合金等。”的问题，宝武镁业12月18日在投资者互动平台回应： 聚焦汽车等轻量化领域，针对新能源车崛起带来的轻量化需求，宝武集团为车企提供全套设计方案，如汽车内部结构件减重选镁合金，兼顾高强度与减重可选铝合金，承重结构部位则用钢材，以此适配不同零部件的性能要求，形成了“宜镁则镁，宜铝则铝，宜钢则钢”的全集团对客户协同服务的方案。同时依托宝武集团的汽车市场资源，加速了轻金属材料在汽车领域的渗透。 宝武镁业12月12日接受调研的记录显示： 问：《电动自行车安全技术规范》实施以来，是否能看到镁合金需求有增加？ 宝武镁业回应：自新国标发布以来，电动车产业链上下游企业均已迅速采取行动，积极启动镁合金替代塑料件的工作。 预计在“十五五”期间，镁在电动两轮车的用量将持续快速提升。 目前，已有不少电动自行车企业开始积极采用镁合金材料。爱玛、雅迪、小牛等行业龙头，已在部分车型中应用镁合金制造轮毂、车架等部件。从公司订单上来看，镁合金在两轮电动车上的用量正在快速增加，这一趋势由新国标政策、轻量化需求和技术进步共同驱动。随着渗透率提升和应用部件扩展，未来几年将迎来更大规模增长，市场前景广阔。 问：汽车领域镁合金的渗透情况？ 宝武镁业回应： 近一年来镁价持续低于铝价，汽车轻量化渗透持续加速，尤其在新能源汽车领域表现突出。 1、压铸厂持续布局镁压铸，许多铝压铸厂商都在加码镁压铸布局。2、多家主流车企积极推进镁合金应用，加大镁产品的渗透，其中某车企镁合金产品均为公司提供，单车用量目前已达 20Kg 以上，未来随着镁大型压铸件如电驱壳体、后地板、门内板等部件上车以后，单车用镁有望达到 50-100kg。3、从产品领域来看，应用场景不断拓宽，包括仪表盘支架、电驱壳体、后地板等领域正在加速镁应用发展，从公司及同行业其他公司的定点来看，镁合金汽车压铸件正面临着前所未有的发展良机。 问：目前公司的原镁产能和镁合金产能为何差异比较大？ 宝武镁业回应：公司生产的镁合金由三部分组成，一是自主生产的原镁，二是回收客户产生的边角料，三是合金化元素，最终形成镁合金产品。 问：公司是否使用半固态镁合金成型工艺生产产品？ 宝武镁业回应：公司在南京精密和重庆博奥已经自建了 300 吨，1300 吨，1500 吨，3500 吨的半固态铸造产线，设备由伊之密和海天提供，目前主要生产汽车仪表盘支架、转向支架、行李箱支架，无人机机仓等部件。 问：请谈一谈公司的优势？ 宝武镁业回应：1、资源优势与完整产业链优势：公司打造了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”的一体化全镁产业链，在成本控制方面，减少了中间交易成本，从源头降低了生产成本，增强了产品的价格竞争力。全产业链模式使得公司能够对产品生产的每一个环节进行严格监控，从原材料的筛选到最终产品的成型，提升产品的整体质量和稳定性。另外，完整的产业链有利于公司快速响应市场需求，公司能够迅速在内部各环节进行协调和调整，高效组织生产，及时满足客户需求，进一步巩固市场地位。2、布局优势：公司拥有三大原镁供应基地和四大镁合金供应基地，深加工布局全国，能够精准对接不同区域市场的需求，实现资源的优化配置，提升整体运营效率和市场竞争力。3、技术创新优势：公司始终将技术创新和新产品开发作为核心发展战略，持续加大在新技术、新产品研发方面的投入力度。在生产设备方面，公司自主开发了“竖罐炼镁”设备和镁合金生产加工设备，在生产技术方面，公司自主研发了大罐竖罐镁冶炼技术、镁合金熔炼净化技术和镁合金成型技术等一系列关键技术，增强了公司的核心竞争力。 此外，宝武镁业10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入69.7亿元，同比增长9.82%；归母净利润8743.93万元，同比下降43.13%；扣非净利润7061.59万元，同比下降43.02%。 宝武镁业三季报显示：前三季度营业收入增加主要系主营产品销量较上年同期增加；前三季度净利润下降原因是受利润总额较上年同期下降以及所得税费用较上年同期增加影响。 对于公司的主要业务，宝武镁业在其半年报中介绍：作为全球轻金属材料领域的领军者，宝武镁业拥有完整的产品研发与制造能力，镁、锶等主要产品的市场份额全球领先。近年来，公司凭借原材料领域的深厚积累，积极向下游轻量化零部件领域拓展，形成了“白云石开采-原镁冶炼镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。公司业务包含镁材料业务、镁制品业务、铝制品业务、矿产品业务、建筑模板业务。公司主要产品包括镁合金、镁合金深加工产品、铝合金、铝合金深加工产品、中间合金和金属锶等。 》点击查看SMM金属镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：镁合金AZ91D12月18日的报价为17650~17750元/吨，其均价为17700元/吨，较前一交易日涨0.28%，这是其连续第二个交易日上涨。本周，中国镁合金的市场主流含税出厂价格为17550-17750元/吨，中国镁合金的主流FOB价格为2460-2510美元/吨。 本周镁合金价格偏强运行。成本方面，本周镁锭价格在需求支撑下偏强运行，基准价格较上周小幅上调。供需方面，供应端，镁合金市场整体现货紧缺，具体来看，安徽、山西等地持续满负荷生产，陕西的镁合金产量呈快速上升走势，这有效补充了镁合金市场的供应缺口；需求端，两轮电动车领域订单增速较快，叠加新能源汽车领域需求稳定释放，镁合金需求表现良好。综合来看，本周镁合金市场持续维持紧平衡状态，镁合金加工费坚挺报价，叠加原材料镁锭价格支撑，镁合金价格偏强运行。 推荐阅读： 》‌镁合金成材料产业升级核心方向 产业扩容催生上游原材料红利 镁锭硅铁迎增长窗口期【SMM国内分析】 》镁锭价格触底反弹 主产区库存分化助推涨势【SMM镁周评】

12月16日，宜安科技股价出现上涨，截至16日收盘，宜安科技涨0.26%，报15.47元/股。 消息面上，宜安科技12月16日晚间公告称，公司控股子公司巢湖宜安云海科技有限公司获得国内某汽车主机零部件厂商（限于保密要求，无法披露其名称，以下简称“客户”）镁合金重大项目定点，宜安云海将为该客户开发并供应新能源汽车镁合金动力总成壳体零部件。 根据客户规划，本项目预计于2026年3月末开始量产，预计订单总金额为4.3亿元。 谈及对公司的影响，宜安科技公告称：公司专注于新能源汽车轻量化新型材料的研发与应用，在新能源汽车大型零部件一体化成型技术领域优势显著。本次获得重大项目定点，是客户对公司核心研发实力、精密制造能力及综合服务水平的认可，是双方合作关系不断拓展和深化的表现，进一步夯实公司在新能源汽车零部件产品领域的技术壁垒与市场地位，为公司在轻量化赛道的持续领跑注入强劲动力。未来公司将继续以客户需求和研发为导向，与产业链伙伴保持紧密合作，快速响应其新品研发和订单诉求，为新能源汽车产业的高质量发展贡献力量。 宜安科技12月15日在互动平台回答投资者提问时表示， 目前公司已和相关产链客户合作开发、生产人形机器人关节电机外壳等零部件产品。因签有保密协议，公司不便回复客户相关信息。敬请投资者注意投资风险，审慎投资。 宜安科技12月15日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司和子公司株洲宜安精密一直在和国内的头部主机厂进行对接大型一体化压铸结构件项目，并用6100吨大型压铸设备研发打样、送样。 宜安科技 12月12日在互动平台回答投资者提问时表示，目前，公司已生产的零部件产品中，液态金属和镁合金的应用是相互独立的，尚未实现两种材料的搭配使用。 宜安科技12月9日公告的投资者关系管理信息20251209显示： 1、请简要介绍下公司的非晶合金？ 宜安科技回应：非晶合金又称金属玻璃或液态金属，是兼备玻璃、金属、固体和液体特性的新型金属材料。其原子排列不像传统金属那样有序，而是呈现长程无序、短程有序的玻璃态结构，这种无序结构赋予了它高强度、高硬度、高光洁度、高弹性、耐腐蚀和耐磨损等优异特性。非晶合金表现出特殊的力学特性，其抗弯强度、抗拉强度、弹性形变等均优于常用材料（强度超过常规铝镁合金的5倍、7系铝的5倍、不锈钢的3倍、钛合金的2倍）。2.公司非晶合金主要材料成份是什么？ 宜安科技回应：公司生产非晶合金所使用的主要原材料为海绵锆。在此基础上，公司以海绵锆为基底材料，通过添加其他多种金属元素，经熔炼工艺加工制成母合金材料。 3.公司非晶产品的应用领域主要有哪些？ 宜安科技回应：目前公司非晶合金产品主要应用在四大板块：一是消费电子结构件，二是新能源汽车零部件，三是医疗器械结构件，四是音乐及体育器材结构件。非晶合金材料凭借高强度、高耐磨、轻量化及精密一体化成型等核心特性，在机器人关节转轴、精密传动部件、灵巧手等关键结构件领域具备技术适配性与应用潜力。公司看好非晶合金材料在以上产品的应用前景，也正围绕智能机器人领域的市场需求，积极开展相关材料及部件的应用研发与技术储备工作，同步推进与该领域潜在合作方的技术对接与方案验证以及打样送样等工作。 4.公司在非晶合金方面具备哪些优势？ 宜安科技回应：公司专注非晶合金研发和产业化10多年，作为行业内较早进行非晶合金研发的企业，在非晶合金成分、成型技术设备等多个方面拥有独立自主的知识产权，具备非晶合金材料成分的设计、母合金的熔炼、精密模具设计和制造、精密机加工、表面处理及真空成型设备的制造等全制程的能力。目前公司拥有中国最大规模非晶合金的生产线。 5.公司子公司逸昊金属在湖南投资设立的湖南逸昊目前进展情况？ 宜安科技回应：湖南逸昊在株洲产投集团的全力支持下，已完成株洲高新区新马工业园的选址工作。该园区内标准厂房已建成，目前湖南逸昊正在积极推进厂房内部规划设计与装修施工。未来，公司计划将该项目打造为具备行业领先水平的非晶合金生产基地，进一步推动非晶合金产业化进程。6.公司高纯医用镁骨钉与传统骨钉相比具有哪些优势？ 宜安科技回应：公司研发的高纯镁骨钉纯度为99.99wt.%，具有元素单一、无须考虑多元素毒性影响，在生物安全性方面更具优势。高纯镁骨钉具有良好的生物相容性、与骨组织接近的力学性能，能促进骨成型，实现在体内修复功能的同时逐渐降解，不在体内残留。同时，高纯镁骨钉避免了二次手术取出给患者及其家属造成的心理、生理及经济上的负担。 7.公司第一款镁骨钉注册进度，预计什么时候可以上市销售？ 宜安科技回应：公司第一款镁骨内固定螺钉的补正材料已按要求完成了内容的整理与完善，还有部分问题点正在与评审老师进行沟通，待所有问题点明确并解决后，公司将立即启动补正材料的正式提交程序。公司在取得产品注册证后，即可上市销售。 此外，宜安科技10月23日晚间披露的2025年三季报显示，公司第三季度实现营业收入4.42亿元，较上年同期增长8.11%，实现归属于上市公司股东的净利润1902.73万元，同比增幅达到10957%，其中扣除非经常性损益后的净利润1613.9万元，同比上升884.33%，公司业务盈利能力显著回升。2025年前三季度，公司实现营业收入11.64亿元，同比下降1.75%；实现归属于上市公司股东的净利润34.3万元，同比下降86.02%。 宜安科技在其半年报中介绍：公司是一家专业从事新材料研发、设计、生产、销售为一体的国家高新技术企业，国内领先的新材料公司，具备材料研发、精密模具开发、精密压铸、数控精加工、表面处理一体化的完整产业链条，通过技术创新赋能产品，为客户提供一站式产业链配套服务和解决方案。材料涵盖液态金属、镁合金、铝合金、医疗材料、高分子材料，可应用于新能源汽车、消费电子、医疗产品、5G 通讯、智能制造等。产品基本为中间产品，包括新能源汽车零部件、液态金属产品、笔记本电脑等消费电子结构件、工业配件、精密模具等，是国家产业政策鼓励类产品。公司产品主要采用新材料配方和高效、环保的压铸及后处理工艺，技术含量和附加值较高，主要产品技术水平处于行业领先水平。液态金属、生物可降解医用镁、新能源汽车产品为公司主要发展方向。经过三十余年发展，公司积累了深厚的技术经验及品牌优势，形成了以国内外著名客户为依托，以关键核心技术为保障、以高精尖新材料产品为导向的发展格局。报告期内，公司主营业务未发生重大变化，主营业务收入主要为汽车零部件、液态金属、笔记本电脑等消费电子结构件、有机硅胶、精密模具等产品的销售。 华鑫证券10月23日的研报指出：随着iPhone17系列销量超预期以及苹果将于2026-2027年推出更多新品，其认为果链有望迎来新一轮的景气周期，中国大陆相关供应链有望持续受益，维持消费电子行业“推荐”评级。建议持续关注1）制造与代工：立讯精密、工业富联；2）散热模组：苏州天脉、中石科技；3）铰链：宜安科技、东睦股份、统联精密；4）结构件：领益智造、长盈精密；5）中框和玻璃盖板：蓝思科技；6）光学模组：水晶光电、蓝特光学、舜宇光学、高伟电子；7）PCB：鹏鼎控股、东山精密等。风险提示：iPhone 17系列出货量不及预期；新机型迭代升级不及预期等。 中金公司8月5日的研报称，人形机器人轻量化大势所趋。以特斯拉和波士顿动力为代表，越来越多的人形机器人厂商在产品迭代时加码轻量化。轻量化能够为机器人带来诸多好处：提升续航能力、降低运动惯性、优化性能表现、提升安全性等。与汽车轻量化类似，机器人轻量化主要分材料优化、结构优化、工艺优化三类。材料优化主要包括铝合金、镁合金、PEEK材料的应用，而结构优化及工艺优化主要侧重于结构的设计及加工工艺的优化。

继五个月前宣布扩产后，因产能无法满足市场需求，中钨高新（000657.SZ）拟加码3.385亿元投资于AI PCB 用超长径精密微型刀具项目和微钻智能制造项目。 今日晚间，中钨高新公告，拟总投资 1.755 亿元，新增 AI PCB 用超长径精密微型刀具产能6300 万支/年项目，该项目建设期三年，第四年达产。 投资效益方面，公司经初步测算，项目将实现财务内部收益率（所得税后）21.92%。 对于投资上述项目原因，公司表示，AI产业正处于快速发展阶段，预计未来五年将以较高复合年增长率持续扩张，直接拉动了对高端 PCB 用刀具的强劲需求。金洲公司所生产的超长径精密微型刀具性能优异，在 AI 领域具有显著优势，目前产能已无法满足市场需要。 同日，中钨高新另一则公告显示，拟总投资 1.63 亿元，新增微钻智能制造产能 1.3 亿支/年项目，该项目建设期两年，第三年达产。经初步测算，该项目将实现财务内部收益率（所得税后）16.13%。 中钨高新表示，电子信息产业快速发展使得 PCB 用微钻需求呈快速增长趋势。随着世界电子信息工业的发展，预计未来 5 年内，电子电路需求将持续增长，对应的专用工具生产有着良好市场前景。金洲公司目前产能无法满足市场的需求。 需要说明的是，中钨高新PCB钻针业务由子公司金洲公司运营，今年上半年月均产能维持在6000多万支，7-9月已提升至月均7000多万支，10月底突破8000万支。今年7月底，公司称为把握市场机遇，董事会审议通过金洲公司微钻产能扩产 1.4 亿支的项目。 公开信息显示，中钨高新旗下核心子公司金洲公司是全球领先的PCB 用精密微型钻头及刀具综合供应商，产品广泛应用于通信设备、服务器、汽车电子等高多层、HDI 板领域。 中钨高新所发布的10月27日投资者互动记录表显示，从产品销售结构来看，目前以“金洲三宝”（‌加长径、涂层、极小径三类高端PCB微钻产品）为代表的核心产品表现突出，其销售占比已超过公司总销量的50%。

进入12月以来，镁价延续下行走势，与之形成鲜明对比的是铝价的持续坚挺，截至12月11日，镁合金与铝合金的比值已回落至81.71%附近。自镁合金价格低于铝合金的价格以来，这一价格优势已维持逾一年。显著的成本红利持续撬动下游需求，新能源汽车、电动两轮车等终端领域对镁合金的采购意愿不断提升。据 SMM 最新调研，当前部分镁合金企业订单充足，排产计划已延伸至2026年1月上旬。在此背景下，此前已实现连续 4 个月增长的镁合金产量，有望在12月延续上行势头，达成月度产量五连增的态势。 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：12月11日，SMM镁合金AZ91D出厂价的均价为17650元/吨，与SMM铝合金ADC12的均价21600元/吨相比，经测算，两者价格比值达 81.71%。 这一比价的形成，源于镁铝两大品种供需及成本端的差异化表现。铝合金方面，铝价的持续坚挺叠加再生铝原料供应偏紧，为其价格提供了坚实的原料端支撑；反观镁合金，尽管下游需求向好，但镁锭价格的疲弱走势直接压制了镁合金的价格表现。具体来看，煤炭等镁冶炼关键原料价格持续回落，削弱了镁锭的成本支撑力度，与此同时，自 10 月起镁锭复产企业陆续增多，市场供应稳步放量，镁锭企业库存压力逐步攀升，多重因素共同作用下，镁价持续承压。 》点击查看SMM金属产业链数据库 供需格局的分化也直接反映在产量数据上。从产量方面来看，SMM 数据显示，2025 年 11 月中国镁合金产量环比上调 2.53%，而镁合金产量这一增长势头自8月起便已开启。尽管11月镁合金市场供应紧张情况较10月有所缓解，但市场仍呈现库存普遍倒挂态势，多数厂家保持排单生产模式，现货供应较为紧俏。镁合金产量持续增长主要是源于下游需求的强劲拉动以及镁锭供给增加对生产端的有效补充：头部合金厂家维持满负荷生产节奏，内蒙、陕西等新复产省份的厂家也以低开工率稳定释放产能，共同推动镁合金产量上行。与此同时，在需求的带动下，广东地区来料加工订单量有所回升，进一步拉动当地再生镁合金产量小幅增加，在一定程度上缓解了镁合金市场供应偏紧的局面。 而旺盛的镁合金需求还将成为持续推动镁合金生产增长的动力，据SMM了解，目前多数镁合金厂家的排单已延伸至 2026 年 1 月上旬，这也意味着镁合金需求爆发带来的供应偏紧局面将持续推动镁合金产量的增长，镁合金月度产量将迎来五连增。 值得注意的是，产量增长与价格走势的联动效应正逐步显现。从价格方面看，随着镁锭价格逼近成本线，镁锭厂家的保价惜售心理逐渐升温，叠加下游持续释放的订单支撑，预计后续镁市跌幅或将有所收窄，镁合金市场也有望在供需双向发力下，逐步形成量价趋稳的良性发展态势。 推荐阅读： 》2025年11月SMM金属产量数据发布 》全球绿色镁产业竞速 美澳企业加速技术突破与产能布局【SMM调研】 》镁市整体偏弱运行 下游产品加工费承压【SMM镁晨会纪要】 》惜售情绪渐起 今日镁价触底企稳运行【SMM镁锭现货快报】

星源卓镁12月12日早盘股价出现上涨，截至12日9:38分，星源卓镁涨0.38%，报47.45元/股。 对于“董秘你好，新闻报道特斯拉最新的人形机器人已经将peek材料换成了镁合金，半固态成型等技术改良后，镁合金抗拉强度高于增强型PEEK，且导热性极佳，能满足机器人躯干、电机壳体等承重和散热需求；PEEK虽轻量化有优势，但需填充碳纤维提升强度，密度会变得和镁合金接近，且超过240℃后力学性能明显下降，无法适配高温工况。镁合金是未来人形机器人最合适的机器人材料制造材料。公司从专业角度来看此新闻是否属实”的问题，星源卓镁12月11日在互动平台回答投资者提问时表示： 镁合金材料具有密度低、比强度高、散热佳、成本优势显著等特点。公司将持续关注人形机器人行业技术发展趋势，若有相关业务进展，将严格按照信息披露规则及时履行披露义务。 星源卓镁12月10日发布公告，解除部分首次公开发行前已发行股份的限售。此次上市流通的限售股属于公司首次公开发行前已发行股份，股份数量为3,759,000 股，占公司总股本的 3.36%，限售期为自股票上市之日起 36 个月，该部分限售股将于 2025 年 12 月 15 日锁定期届满并上市流通。本次申请解除限售的股东共 1 户。 被问及“公司拟发行4.5亿元可转债用于产能扩张。请问募投项目中的压铸设备是否包含伊之密6600T机型？预计2026年H1能否完成安装调试？”星源卓镁12月4日在投资者互动平台回应：①本次募投项目压铸设备采购将结合产能扩张需求及产品生产工艺特点综合确定；②设备安装调试进度需结合项目整体建设规划及产品生产排期综合确定。 星源卓镁12月2日公告的投资者关系管理信息表显示： 1、公司镁合金业务的核心产品和应用领域是什么？ 星源卓镁回应：公司核心产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等。主要应用于汽车领域。 2、公司在镁合金领域的核心技术优势有哪些？ 星源卓镁回应：公司核心技术优势集中于为客户提供产品设计优化、模具制造、精密压铸、精加工生产、表面处理等一站式服务，实现全链条规模化保障。 3、镁合金产品的优势点？ 星源卓镁回应：镁合金作为汽车轻量化材料有诸多优势，是目前商用最轻的金属结构材料，主要优点在于密度较低、韧性好、阻尼衰减能力强，基于其本身材料特性，镁合金材料在汽车上的应用能带来良好的轻量化效果与行驶体验。 4、公司在压铸工艺方面，未来是否会大规模转向半固态工艺？ 星源卓镁回应：半固态成形是一种新型、先进的工艺方法，与传统的液态成形相比，具有成形温度低，模具寿命长，改善生产条件和环境，细化晶粒，减少气孔，疏松缩孔，提高组织致密性等优点。而高压铸造成本较低，设备成熟。未来公司会基于不同应用场景的性能需求、成本适配等，灵活选用半固态工艺与传统高压压铸工艺技术，匹配多样化产品开发需求，实现产品多元化布局和市场竞争力的持续提升。 5、公司镁合金上游原材料供应格局如何？ 星源卓镁回应：2024 年全球原镁产量为 112 万吨，其中中国原镁产量 102.58 万吨，镁合金产量 39.68 万吨。我国作为镁合金最大生产国，本身具备资源储备优势，未来随着选矿提纯方法的不断进步，以及国内镁资源产业加速整合下，行业集中度将迎来进一步的提升，未来镁锭供给量将会逐渐增加，价格亦会稳定。 6、未来公司镁合金业务的发展规划是什么？ 星源卓镁回应：未来公司将紧紧围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用，做好大中型件的横向推广，并开拓新类型产品在汽车部位上的应用，继续提升研发及试验能力，提升相关产品的市场占有率和竞争力。 星源卓镁10月23日公告，2025年前三季度公司实现营业收入2.92亿元，同比增长1.48%；归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比下降19.63%。基本每股收益0.40元，同比下降19.63%。 对于公司主要业务、产品及用途，星源卓镁在其半年报中介绍：公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅零部件、汽车中控台零部件、汽车车灯零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。 山西证券11月7日点评星源卓镁三季报的研报指出：利润短期有所承压，业务规模扩张后有望改善。部分新品开发周期较长、量产爬坡需一定时间，随着后续公司新接订单逐步进入量产阶段，公司业绩有望不断改善。镁合金性价比凸显，公司持续获取新订单。匹配镁合金大规模应用趋势，公司持续扩张产能。短期，随着募投新产能顺利投产，新项目逐步进入量产阶段，公司业绩有望持续增长；中长期，在汽车轻量化趋势下，公司有望凭借镁合金产品拿下更多市场份额，同时或可以利用原有技术优势拓展机器人等新领域，打开更大成长空间。风险提示：新项目量产不及预期；重点客户销量不及预期；镁合金零部件产品行业竞争加剧；新业务拓展不及预期；首发原股东限售股份解禁相关风险。 东吴证券10月26日点评星源卓镁三季报的研报显示：盈利能力方面，25Q1-Q3公司归母净利率为15.42%，同比-4.05pct；毛利率为30.63%，同比-3.09pct。费用率同环比上涨。可转债已获注册批复，订单支持是核心基盘。公司拟发行可转债，募资不超过4.5亿元，用于投资“年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目”，该项目总投资额达7亿元。当前，公司可转债申请已于10月获中国证券监督管理委员会注册批复。截至2025年8月，公司已获得镁合金动力总成壳体项目定点13.63亿元，预计2026年开始陆续量产。半固态工艺领军企业，镁合金应用趋势下受益链第一梯队。公司自2021年起向伊之密采购半固态镁合金注射成型设备，距今已达5套。2025年7月，6600T设备实现交付，最大理论注射量可达38kg。产品落地端，公司自2022年起，已陆续完成显示器支架、车载中大型支架、镁合金电驱壳产品的量产，产业端边际变化显著。产品&客户持续扩容，实现量价齐升。公司近年来镁合金产品线持续扩张，由小型产品逐渐向中大型产品拓展。考虑到公司目前盈利能力略有下滑，东吴证券将公司2025-2027年归母净利润的预测下调为0.78/1.54/2.30亿元（前值为1.10/1.89/2.82亿元），当前市值对应2025-2027年PE为71/36/24倍。但考虑到公司当前在手订单充沛，预计2026年量产后将大幅提升公司规模效应，加码盈利能力，因此东吴证券维持“买入”评级。风险提示：原材料成本上行预期，新能源汽车渗透率不达预期，产能扩张进度不达预期。

原料供应偏紧等多重利好因素共振下，钨价自10月中下旬以来开启了整体持续上行的趋势，钨价历史新高纪录亦被频频刷新！从供应端来看，钨原料市场持续偏紧，叠加11月国内各省钨矿开采指标陆续下发，市场预判全年指标量将低于2024年水平；从多家钨企的长单报价来看，江西钨业、章源钨业等多家钨企陆续上调长单报价，进一步为钨价上行提供支撑。截至12月9日，黑钨精矿（≥65%）均价已攀升至356500元/标吨，其今年以来的涨幅更是高达149.74%。 江西钨业、章源钨业等多家钨企再次上调长单报价 》点击查看SMM金属钨数据终端 多家钨企均上调了12月上半月的长单报价，具体如下： 赣州市钨业协会2025年12月份钨市场预测价：55%黑钨矿35万元/标吨，环比上调4.1万元/标吨；APT51万元/吨，环比上调5.7万元/吨；中颗粒钨粉880元/公斤，环比上调150元/公斤。(价格仅供参考，商业风险自理) 据崇义章源钨业12月5日消息：崇义章源钨业股份有限公司12月上半月的长单采购报价如下：1.55%黑钨精矿：35元/标吨，较上轮报价上调2.2万元/标吨；2.55%白钨精矿：34.9万元/标吨，较上轮报价上调2.2万元/标吨；3.仲钨酸铵(国标零级)：51万元/吨，较上轮报价上调3.2万元/吨。 江西钨业控股集团有限公司国标一级黑钨精矿2025年12月上半月指导价35万元/标吨，较11月下半月上调2.5万元/标吨。 厦钨2025年12月上半月外购APT长单定价为50万元/吨，较11月下半月报价上调3万元/吨。 钨价一路上行黑钨精矿今年已涨近150% 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 近来钨价一路上行，其历史新高也被频频刷新！据SMM最新报价显示，12月9日， 黑钨精矿（≥65%） 价格为356000~357000 元/标吨，均价报 356500元/标吨 ，较前一交易日上涨0.56%！而356500元/标吨这一均价新高与2024年12月31日的均价142750元/标吨相比， 其均价今年以来上涨了213750元/标吨，今年以来的涨幅为149.74%。 今年钨价的上行的主要是源于供应端收紧、成本传导顺畅及下游刚需支撑的多重共振：国内钨矿开采配额全年预计低于 2024 年，主产区指标未见增量且部分省份同比下滑，叠加云南、广东等地区指标利用率偏低，再逢年底大型矿山放缓出货节奏，市场流通量进一步收缩；而国内钨矿开采配额管控政策的持续深化，从源头保障了资源战略管控力度。与此同时，钨价高价传导路径顺畅，APT 冶炼环节实现扭亏为盈，行业开工率稳步回升；下游中高端领域缺乏钨的可替代材料，订单向龙头企业集中，成本压力倒逼终端产品提价。海外市场方面，受国内出口管制、越南钨企减产及欧美将钨列为战略金属等因素影响，钨品溢价有所修复，但整体仍呈供需双弱态势，价格存在补涨空间。 后市 综合来看，在矿端供应紧张的强势支撑下，钨价近期一路上行，而进入12月以来，钨原料供应偏紧的局面未见改善，市场供需矛盾仍未得到有效缓解，钨价高位运行态势有望延续。 具体而言，12 月钨市场将持续面临双重格局：一方面是供应端受开采配额约束，钨原料供应偏紧的态势难改；另一方面是下游终端应用领域正处于结构性调整阶段。在尚未出现可大规模替代钨的新材料背景下，钨市场供应紧张的格局料将延续，进而支撑钨价以高位姿态收官 2025 年。展望 2026 年一季度，市场需重点关注矿山出货节奏的变化以及下游新一轮终端补库需求的释放情况。 推荐阅读： 》供应紧张主导钨市年底加速上涨【SMM分析】

12月3日，厦门钨业股价小幅上涨，截至3日14:56分，厦门钨业涨0.46%，报35.16元/股。 消息面上：厦门钨业12月2日晚公告称，公司第十届董事会第二十二次会议于 2025 年 12 月 2 日以通讯方式召开，会前公司董秘办公室于 2025 年 11 月 26日以电子邮件及专人送达的方式通知了全体董事。会议由董事长黄长庚先生主持，应到董事 8 人，实到董事 8 人。公司高级管理人员列席了本次会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。会议审议通过了如下议案：会议以 8 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决结果《关于控股子公司厦钨电机拟购置电机产业园二期首批用地并建设产业园 A、B 区项目的议案》。会议同意公司控股子公司厦钨电机工业有限公司投资 94,243.92 万元用于购置电机产业园二期首批用地并建设产业园 A、B 区项目。本项目预计于 2029 年 9 月建成（具体建设周期以实际建设情况为准）。 项目将与电机产业园现有一期项目形成联动，为公司稀土永磁电机板块预留发展空间，有利于吸引上下游企业入驻，形成协同发展的产业集群，进一步助推产业发展，符合公司未来整体战略发展方向。 厦门钨业公告称：以上议案涉及的投资建设项目系按照现行情况进行测算，未来行业政策、市场环境、技术进步等因素可能发生较大变化或不达预期，同时在项目建设过程中也可能存在不可控事项，以上不确定因素将直接影响项目的建设进度、投资回报和公司的预期收益，敬请广大投资者注意投资风险。 有投资者在投资者互动平台提问：请问董秘，近期福建股票都大涨，贵公司作为厦门地区股票为什么最近不涨？厦门钨业11月28日在投资者互动平台表示，公司总部位于福建省厦门市，钨钼、能源新材料和稀土三大核心业务均在福建省内建有主要生产基地。公司股价受宏观经济、政策变化及市场等多种因素影响，请您理解。公司管理层长期致力于做好公司的生产、经营和管理工作，努力提升公司的经营业绩，为投资者创造长期可持续的回报。 有投资者在投资者互动平台提问：请问董秘，公司有锂矿吗？厦门钨业11月28日在投资者互动平台表示，公司目前没有锂矿。 有投资者在投资者互动平台提问：贵公司旗下法国公司开始生产了吗？厦门钨业11月28日在投资者互动平台表示，公司控股子公司厦钨新能法国正极材料基地正在进行工厂建设前期工作，后续进展情况请您关注公司定期报告。 厦门钨业11月28日在互动平台表示，朗缪尔探针是ITER偏滤器上的重要诊断部件，将在高热负荷条件下工作，用于测量偏滤器靶板附近等离子体的温度、密度等关键参数，为ITER装置的运行和优化提供关键数据支持。在ITER朗缪尔探针这一核聚变高端核心部件的开发中，厦钨在钨材料制备和加工、精密注射成形技术、先进涂层及连接技术等方面取得多项创新和成果。项目累计申请发明专利5项、实用新型专利2项，打破了该领域核心技术的进口依赖，实现核聚变高端部件国产化自主可控。 此外，厦门钨业10月25日发布2025年三季报显示，2025 年前三季度，公司实现合并营业收入 320 亿元,同比增长 21.36%；实现归属于上市公司股东的净利润 17.82 亿元,同比增长 27.05%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.15 亿元，同比增长 39.63%。 1、钨钼业务方面。 2025 年前三季度，公司钨钼业务实现营业收入145.68 亿元，同比增长11.47%；实现利润总额 23.25 亿元，同比增长 20.13%。报告期，公司不断夯实内部管理和优化经营工作，积极应对原材料价格在报告期内大幅上涨的情形，推动产品盈利能力不断提升，其中第三季度利润总额环比增长 42.84%。前三季度，主要深加工产品细钨丝共实现销量1,015 亿米，同比下降 5%，销售收入同比增长 4%；切削工具产品销量同比增长 12%，销售收入同比增长17%。 2、能源新材料业务方面。 2025 年前三季度，公司新能源电池材料业务实现营业收入130.59亿元，同比增长 29.80%；实现利润总额 6.12 亿元，同比增长 48.93%。前三季度，钴酸锂产品销量 4.69 万吨，同比增长 45%，行业龙头地位进一步加强；动力电池正极材料（含三元材料、磷酸铁锂及其他）产品产销量逐季稳步提升，前三季度销量 5.30 万吨，同比增长36%。 3、稀土业务方面。 2025 年前三季度，公司稀土业务实现营业收入43.33 亿元，同比增长35.27%，实现利润总额 1.85 亿元，同比增长 2.74%，上年权属公司金龙稀土完成冶炼分离业务处置，本年无此事项，剔除该事项影响，利润总额同比增长 35.83%。公司主要深加工产品磁性材料在新能源汽车与节能家电等多个应用领域实现增量并在人形机器人领域通过了多家客户认证，前三季度实现销量 8,177 吨，同比增长 29%。 4、房地产业务方面。2025 年前三季度，房地产业务实现营业收入0.40 亿元，同比增长15.19%；实现利润总额-0.62 亿元，同比减利 1.30 亿元。主要由于去年完成处置成都滕王阁地产及成都滕王阁物业股权，确认投资收益 1.45 亿元，本年无此事项 厦门钨业的三季报显示：营业收入增加主要系： 三季度受钨矿价格、稀土矿价格和钴原材料价格同比大幅上涨，相关产品的价格联动上涨，加上大部分产品的销量同比增加，合并营业收入同比大幅增长。三季度净利润增加主要是：公司优化产品与原材料的价格联动机制，积极应对原材料价格在报告期内大幅上涨的情形，加上主要产品销量增加，盈利能力得以大幅提升。 国元证券点评厦门钨业三季报的研报显示：25年Q1-Q3钨钼业务利润增长，供需格局趋紧助力钨价高位运行。2025年Q1-Q3，公司钨钼业务实现营业收入145.68亿元，同比增长11.47%；公司实现利润总额23.25亿元，同比增长20.13%。公司不断夯实内部管理和优化经营工作，积极应对原材料价格大幅上涨的情形，推动产品盈利能力不断提升，其中第三季度利润总额环比增长42.84%。公司拥有三家在产钨矿企业（洛阳豫鹭，宁化行洛坑，都昌金鼎）和一家在建钨矿企业（博白巨典），现有在产钨矿山钨精矿（65%WO3）年产量约12000吨，为后端钨的深加工提供了稳定的资源保障。光伏钨丝下游渗透持续提升，切削工具业务升级驱动销量增长。公司拥有完整钨产业链，在钨矿开采、钨冶炼、钨粉末、钨丝材和硬质合金深加工领域具备突出竞争优势，新兴需求进一步扩大，其中光伏钨丝全球市占率持续领先，切削工具业务升级驱动业绩增长。在新能源板块，公司在三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂以及锰酸锂等领域布局完善，受益新能源需求高增与政策红利。在稀土业务，公司在新能源汽车和节能家电领域实现业务增长，并已获得人形机器人关键客户认证，成长潜力显著。风险提示 ：经济波动影响需求和价格风险、行业政策变动风险、产业重点项目不及预期风险。 华源证券研报指出：钨钼业务：钨价屡创新高背景下，25Q3钨钼板块盈利超预期增长。稀土业务：磁材销量稳步增长。能源新材料业务：钴酸锂销量高速增长，盈利持续改善。公司是材料平台型企业，实现钨钼、稀土和正极材料三大业务布局，公司业绩有望受益于钨价上行和钴酸锂需求景气。风险提示。钨丝需求大幅下跌风险；稀土价格大幅下跌风险；正极材料需求不及预期风险。

星源卓镁12月3日股价出现下跌，截至3日10:45分，星源卓镁跌2.44%，报48.05元/股。 消息面上：星源卓镁12月2日公告的投资者关系管理信息表显示： 1、公司镁合金业务的核心产品和应用领域是什么？ 星源卓镁回应：公司核心产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等。主要应用于汽车领域。 2、公司在镁合金领域的核心技术优势有哪些？ 星源卓镁回应：公司核心技术优势集中于为客户提供产品设计优化、模具制造、精密压铸、精加工生产、表面处理等一站式服务，实现全链条规模化保障。 3、镁合金产品的优势点？ 星源卓镁回应：镁合金作为汽车轻量化材料有诸多优势，是目前商用最轻的金属结构材料，主要优点在于密度较低、韧性好、阻尼衰减能力强，基于其本身材料特性，镁合金材料在汽车上的应用能带来良好的轻量化效果与行驶体验。 4、公司在压铸工艺方面，未来是否会大规模转向半固态工艺？ 星源卓镁回应：半固态成形是一种新型、先进的工艺方法，与传统的液态成形相比，具有成形温度低，模具寿命长，改善生产条件和环境，细化晶粒，减少气孔，疏松缩孔，提高组织致密性等优点。而高压铸造成本较低，设备成熟。未来公司会基于不同应用场景的性能需求、成本适配等，灵活选用半固态工艺与传统高压压铸工艺技术，匹配多样化产品开发需求，实现产品多元化布局和市场竞争力的持续提升。 5、公司镁合金上游原材料供应格局如何？ 星源卓镁回应：2024 年全球原镁产量为 112 万吨，其中中国原镁产量 102.58 万吨，镁合金产量 39.68 万吨。我国作为镁合金最大生产国，本身具备资源储备优势，未来随着选矿提纯方法的不断进步，以及国内镁资源产业加速整合下，行业集中度将迎来进一步的提升，未来镁锭供给量将会逐渐增加，价格亦会稳定。 6、未来公司镁合金业务的发展规划是什么？ 星源卓镁回应：未来公司将紧紧围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用，做好大中型件的横向推广，并开拓新类型产品在汽车部位上的应用，继续提升研发及试验能力，提升相关产品的市场占有率和竞争力。 星源卓镁10月23日公告，2025年前三季度公司实现营业收入2.92亿元，同比增长1.48%；归属于上市公司股东的净利润0.45亿元，同比下降19.63%。基本每股收益0.40元，同比下降19.63%。 对于公司主要业务、产品及用途，星源卓镁在其半年报中介绍：公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。公司现有主要压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅零部件、汽车中控台零部件、汽车车灯零部件等汽车类压铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。 东吴证券10月26日点评星源卓镁三季报的研报显示：盈利能力方面，25Q1-Q3公司归母净利率为15.42%，同比-4.05pct；毛利率为30.63%，同比-3.09pct。费用率同环比上涨。可转债已获注册批复，订单支持是核心基盘。公司拟发行可转债，募资不超过4.5亿元，用于投资“年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件项目”，该项目总投资额达7亿元。当前，公司可转债申请已于10月获中国证券监督管理委员会注册批复。截至2025年8月，公司已获得镁合金动力总成壳体项目定点13.63亿元，预计2026年开始陆续量产。半固态工艺领军企业，镁合金应用趋势下受益链第一梯队。公司自2021年起向伊之密采购半固态镁合金注射成型设备，距今已达5套。2025年7月，6600T设备实现交付，最大理论注射量可达38kg。产品落地端，公司自2022年起，已陆续完成显示器支架、车载中大型支架、镁合金电驱壳产品的量产，产业端边际变化显著。产品&客户持续扩容，实现量价齐升。公司近年来镁合金产品线持续扩张，由小型产品逐渐向中大型产品拓展。考虑到公司目前盈利能力略有下滑，东吴证券将公司2025-2027年归母净利润的预测下调为0.78/1.54/2.30亿元（前值为1.10/1.89/2.82亿元），当前市值对应2025-2027年PE为71/36/24倍。但考虑到公司当前在手订单充沛，预计2026年量产后将大幅提升公司规模效应，加码盈利能力，因此东吴证券维持“买入”评级。风险提示：原材料成本上行预期，新能源汽车渗透率不达预期，产能扩张进度不达预期。 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 作为镁合金上游原材料的镁锭，近来价格偏弱运行。12月2日，镁价承压运行，市场主流报价仍维持在15900-16000元/吨，市场成交冷清，但低价货源陆续涌出，镁价成交重心小幅下移。12月2日早间，头部原镁冶炼厂家坚挺16000元/吨，部分小型原镁冶炼厂家15900随行就市出货，市场成交较为出色，但下游贸易商买涨不买跌情绪浓，部分厂家让价刺激成交，市场出现16850货源，市场成交重心下移。综合来看，供强需弱格局难以扭转，预计镁价或将继续承压运行。 此外，镁合金市场方面：近日镁合金价格与镁锭走势保持同频联动。供应端方面，镁合金市场供应格局逐步趋向宽松，但头部生产企业仍依托订单节奏维持有序排产，现货较为紧张；需求端来看，两轮电动车、新能源汽车等核心应用领域的新增需求持续落地，为镁合金市场形成强劲且稳定的需求支撑。不过，受原材料镁锭价格承压运行等因素综合影响，预计短期镁合金价格将呈现承压震荡态势。

被问及“公司eVTOL机体大量使用镁合金减重。请问关键结构件是否采用半固态压铸？若扩产，是否会评估伊之密UN6600T设备？当前压铸设备供应商是否包含国产高端品牌？”万丰奥威12月1日在互动平台回答投资者提问时表示，万丰钻石通用飞机已批量生产交付的飞机机身、机翼部件采用高性能碳纤维/玻璃纤维复合材料，在自有生产线进行生产成型装配；在开发取证的eVTOL机型亦采用高性能碳纤维复合材料工艺，材料强度和减重效果显著。 12月1日，万丰奥威在互动平台回答投资者提问时表示，公司产业聚焦以“铝合金-镁合金”为主线的汽车金属部件轻量化业务以及集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务，并加大固定翼纯电动飞机、eVTOL、无人机等新型飞行器的研发，开拓全球低空市场。 万丰奥威12月1日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司铝、镁合金轻量化材料应用领域广泛，可从汽车行业推广到轨道交通、5G、海工装备、低空飞行器等领域。 万丰奥威12月1日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司通航飞机订单充足，高附加值机型生产工艺持续改进，继续开拓全球私人飞机市场；同时有序推进eVTOL新型飞行器研发取证，满足更高的适航标准和安全等级。 万丰奥威12月1日在互动平台回答投资者提问时表示，公司致力于企业内在价值的创造和传递，畅通多种方式与投资者的沟通渠道，持续深耕主营业务，以更加良好的经营业绩和投资价值回馈广大投资者。 万丰奥威12月1日在互动平台回答投资者提问时表示，eVTOL作为新型飞行器成为国内外厂商研发投入的重点，为低空产业的发展提供了新的机遇。同时国内各地方政府积极响应，针对低空制造、低空基建、应用场景开拓等方面因地制宜的提供政策支持。万丰钻石依托通航领域的领先优势，在有序推进eVTOL、无人机等新型飞行空器的研发取证，满足不同应用场景需求的产品布局。 万丰奥威11月13日公告，公司近日收到控股子公司万丰飞机工业有限公司全资子公司Diamond Aircraft IndustriesGmbH发来的《国际仲裁裁决确认函》，奥地利钻石与山东滨奥飞机制造有限公司就仲裁事项达成和解。此次仲裁和解不会对公司2025年度归属于母公司所有者净利润构成影响，将有助于公司钻石飞机品牌国产化和市场推广。 万丰奥威10月24日晚间公告，前三季度，公司实现营业收入114.2亿元，增长0.4%；实现归母净利润7.3亿元，同比增长29.38%。其中2025年第三季度公司实现营收39.2亿元，同比保持稳定；实现归母净利润2.3亿元，同比增长38.1%；实现扣非归母净利润2.2亿元，同比增长53.9%。 万丰奥威三季报显示：公司产业定位“大交通”领域，秉承“双引擎”发展战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造全球领跑者。 1、汽车金属部件轻量化业务 2025年1-9月，公司汽车金属部件轻量化业务实现营业收入93.85亿元，同比增长0.02%。面对竞争较为激烈的产业环境，公司持续优化客户结构，推进生产线数字化管理升级和智能化改造，提高生产效率，加强大宗物资采购和原材料库存管控， 加大以铝合金、镁合金为主导的轻量化金属应用技术研发力度 ，通过持续的工艺改进、技术创新，降本提效，提高整体业务可持续发展经营能力。同时，公司将继续加强同核心新能源客户的合作，优化产品结构，增加大尺寸轮毂的配套，持续普及镁合金仪表盘支架等镁合金大型压铸件在国内中高端车和新能源车的应用，推进镁合金大型压铸件国产化应用，打造国内汽车零部件行业领先的研发机构，解决轻量化材料、工艺、设计与制造等领域的关键核心技术问题，并实现“本土化设计、敏捷化供应”，不断满足新能源汽车的崛起及汽车轻量化发展需求，积极推动行业发展。 2、通航飞机创新制造业务 2025年1-9月，公司通航飞机创新制造业务实现营业收入20.31亿元，同比增长2.20%，公司持续以飞机创新制造为核心，不断强化“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”经营模式。报告期内，通航飞机订单充足，销售业务持续优化，高附加值机型生产工艺持续改进，并持续开拓全球私人飞机市场。公司通航飞机制造落实全球一体化战略运行机制，通过开发新供应链配套维护飞机供应链安全并降本增效，同时持续推进eVTOL、eDA40、无人机、DART系列新机型研发工作。2025年3月，公司收购Volocopter核心资产，构建以业态+生态为依托的商业闭环模式，针对城市内空中交通解决方案、城际空中交通解决方案、城市空中生命救援通道、商务出行、消遣娱乐、特定环境接驳等场景进行拓展。未来随着低空经济发展，钻石飞机将在航校培训等应用市场基础上不断开拓新的应用场景，推进新机型的引进和国内新基地及交付中心的建设与资源整合，通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景，同时加大电动飞机、eVTOL、无人机等新机型的研发和型号合格证（TC）取证，构建“以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态”相融合的城市空中交通系统，抓住国家低空经济发展新机遇，致力于加速低空经济市场布局。 对于公司从事的主要业务和产品，万丰奥威曾在其半年报中介绍：公司是一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司，经过20余年的发展，公司形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。上半年，公司从事的主要业务为两大板块，分别为以“铝合金-镁合金”为主线的汽车金属部件轻量化业务；集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务。 国信证券点评万丰奥威三季报的研报显示：2025Q3公司净利率同比提升1.3pct。汽车轻量化为基，通航飞机+eVTOL打开低空经济成长空间。1）汽车金属部件轻量化业务方面，公司持续优化客户结构，加大以铝合金、镁合金为主导的轻量化金属应用技术研发力度。同时，公司将继续加强同核心新能源客户的合作，优化产品结构，增加大尺寸轮毂的配套，持续普及镁合金仪表盘支架等镁合金大型压铸件在国内中高端车和新能源车的应用，推进镁合金大型压铸件国产化应用。2）通航飞机创新制造业务方面，公司持续以飞机创新制造为核心，不断强化“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”经营模式。报告期内，通航飞机订单充足，高附加值机型生产工艺持续改进，并持续开拓全球私人飞机市场。公司通持续推进eVTOL、eDA40、无人机、DART系列新机型研发工作。2025年3月，公司收购Volocopter核心资产，构建以业态+生态为依托的商业闭环模式，针对城市内空中交通解决方案、城际空中交通解决方案、城市空中生命救援通道、商务出行、消遣娱乐、特定环境接驳等场景进行拓展。未来随着低空经济发展，钻石飞机将在航校培训等应用市场基础上不断开拓新的应用场景，推进新机型的引进和国内新基地及交付中心的建设与资源整合，通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景，同时加大电动飞机、eVTOL、无人机等新机型的研发和型号合格证（TC）取证，构建“以飞行器制造为业态+以智能系统与起降设施为依托的生态”相融合的城市空中交通系统。风险提示：低空经济发展不及预期；原材料价格波动。 国元证券点评万丰奥威三季报的研报指出：营收稳定增长，盈利能力持续提升。利润率保持稳定，期间费用率维稳。双引擎战略深化推进，低空经济布局取得实质性突破。风险提示：宏观经济及行业波动风险、国际贸易壁垒风险、原材料及能源价格波动风险、汇率波动风险、国内通航空域开放程度不及预期风险。

12月1日，厦门钨业股价出现上涨，截至1日11:01分，厦门钨业涨1.54%，报34.93元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：请问董秘，近期福建股票都大涨，贵公司作为厦门地区股票为什么最近不涨？厦门钨业11月28日在投资者互动平台表示，公司总部位于福建省厦门市，钨钼、能源新材料和稀土三大核心业务均在福建省内建有主要生产基地。公司股价受宏观经济、政策变化及市场等多种因素影响，请您理解。公司管理层长期致力于做好公司的生产、经营和管理工作，努力提升公司的经营业绩，为投资者创造长期可持续的回报。 有投资者在投资者互动平台提问：请问董秘，公司有锂矿吗？厦门钨业11月28日在投资者互动平台表示，公司目前没有锂矿。 有投资者在投资者互动平台提问：贵公司旗下法国公司开始生产了吗？厦门钨业11月28日在投资者互动平台表示， 公司控股子公司厦钨新能法国正极材料基地正在进行工厂建设前期工作， 后续进展情况请您关注公司定期报告。 厦门钨业11月28日在互动平台表示，朗缪尔探针是ITER偏滤器上的重要诊断部件，将在高热负荷条件下工作，用于测量偏滤器靶板附近等离子体的温度、密度等关键参数，为ITER装置的运行和优化提供关键数据支持。在ITER朗缪尔探针这一核聚变高端核心部件的开发中，厦钨在钨材料制备和加工、精密注射成形技术、先进涂层及连接技术等方面取得多项创新和成果。项目累计申请发明专利5项、实用新型专利2项，打破了该领域核心技术的进口依赖，实现核聚变高端部件国产化自主可控。 厦门钨业11月25日公告，全资子公司厦门厦钨投资有限公司拟出资1.95亿元作为有限合伙人，公司权属公司厦门厦钨嘉泰私募基金管理有限公司拟出资175万元作为普通合伙人之一，与另一普通合伙人福建省创新创业投资管理有限公司，有限合伙人福建省投资开发集团有限责任公司、福建省国资海丝投资有限公司共同发起设立福创嘉泰益鑫（厦门）并购投资合伙企业（有限合伙），基金管理人为福建省创新创业投资管理有限公司，基金规模为5亿元。基金主要投资方向为新材料及智能制造领域，围绕公司钨钼、能源新材料、稀土及下游应用三大产业链，推进产业并购及整合发展。 厦门钨业11月18日晚间发布公告称，公司控股子公司福建省金龙稀土股份有限公司拟向其现有股东发行数量不超过2,668.00万股的普通股股票，预计募集金额不超过人民币4,002.00万元。金龙稀土全体股东均按各自的原持股比例认购本次发行股票，公司、关联方福建省冶控私募基金管理有限公司、关联方创合鑫材（厦门）制造业转型升级基金合伙企业（有限合伙）及关联方嘉泰绿能（长汀）投资合伙企业（有限合伙）拟认购金额分别为2,609.304万元、220.11万元、80.04万元、80.04万元。本次交易构成关联交易。本次交易已于2025年11月18日经公司第十届董事会第二十次会议审议通过，本次交易无需提交公司股东会审议批准。 厦门钨业10月25日发布2025年三季报显示，2025 年前三季度，公司实现合并营业收入 320 亿元,同比增长 21.36%；实现归属于上市公司股东的净利润 17.82 亿元,同比增长 27.05%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17.15 亿元，同比增长 39.63%。 1、钨钼业务方面。 2025 年前三季度，公司钨钼业务实现营业收入145.68 亿元，同比增长11.47%；实现利润总额 23.25 亿元，同比增长 20.13%。报告期，公司不断夯实内部管理和优化经营工作，积极应对原材料价格在报告期内大幅上涨的情形，推动产品盈利能力不断提升，其中第三季度利润总额环比增长 42.84%。前三季度，主要深加工产品细钨丝共实现销量1,015 亿米，同比下降 5%，销售收入同比增长 4%；切削工具产品销量同比增长 12%，销售收入同比增长17%。 2、能源新材料业务方面。 2025 年前三季度，公司新能源电池材料业务实现营业收入130.59亿元，同比增长 29.80%；实现利润总额 6.12 亿元，同比增长 48.93%。前三季度，钴酸锂产品销量 4.69 万吨，同比增长 45%，行业龙头地位进一步加强；动力电池正极材料（含三元材料、磷酸铁锂及其他）产品产销量逐季稳步提升，前三季度销量 5.30 万吨，同比增长36%。 3、稀土业务方面。 2025 年前三季度，公司稀土业务实现营业收入43.33 亿元，同比增长35.27%，实现利润总额 1.85 亿元，同比增长 2.74%，上年权属公司金龙稀土完成冶炼分离业务处置，本年无此事项，剔除该事项影响，利润总额同比增长 35.83%。公司主要深加工产品磁性材料在新能源汽车与节能家电等多个应用领域实现增量并在人形机器人领域通过了多家客户认证，前三季度实现销量 8,177 吨，同比增长 29%。 4、房地产业务方面。2025 年前三季度，房地产业务实现营业收入0.40 亿元，同比增长15.19%；实现利润总额-0.62 亿元，同比减利 1.30 亿元。主要由于去年完成处置成都滕王阁地产及成都滕王阁物业股权，确认投资收益 1.45 亿元，本年无此事项 厦门钨业的三季报显示：营业收入增加主要系： 三季度受钨矿价格、稀土矿价格和钴原材料价格同比大幅上涨，相关产品的价格联动上涨，加上大部分产品的销量同比增加，合并营业收入同比大幅增长。三季度净利润增加主要是：公司优化产品与原材料的价格联动机制，积极应对原材料价格在报告期内大幅上涨的情形，加上主要产品销量增加，盈利能力得以大幅提升。 厦门钨业曾在其半年报中介绍：公司专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，凭借深厚的技术沉淀和管理文化，不断开展技术创新和管理创新，持续推进在钨、钼、稀土、锂电正极材料等行业的产业布局，积极扩张钨钼深加工、稀土深加工和能源新材料产业，加快产业链转型升级。 国元证券点评厦门钨业三季报的研报显示：25年Q1-Q3钨钼业务利润增长，供需格局趋紧助力钨价高位运行。2025年Q1-Q3，公司钨钼业务实现营业收入145.68亿元，同比增长11.47%；公司实现利润总额23.25亿元，同比增长20.13%。公司不断夯实内部管理和优化经营工作，积极应对原材料价格大幅上涨的情形，推动产品盈利能力不断提升，其中第三季度利润总额环比增长42.84%。公司拥有三家在产钨矿企业（洛阳豫鹭，宁化行洛坑，都昌金鼎）和一家在建钨矿企业（博白巨典），现有在产钨矿山钨精矿（65%WO3）年产量约12000吨，为后端钨的深加工提供了稳定的资源保障。光伏钨丝下游渗透持续提升，切削工具业务升级驱动销量增长。公司拥有完整钨产业链，在钨矿开采、钨冶炼、钨粉末、钨丝材和硬质合金深加工领域具备突出竞争优势，新兴需求进一步扩大，其中光伏钨丝全球市占率持续领先，切削工具业务升级驱动业绩增长。在新能源板块，公司在三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂以及锰酸锂等领域布局完善，受益新能源需求高增与政策红利。在稀土业务，公司在新能源汽车和节能家电领域实现业务增长，并已获得人形机器人关键客户认证，成长潜力显著。风险提示 ：经济波动影响需求和价格风险、行业政策变动风险、产业重点项目不及预期风险。 华源证券研报指出：钨钼业务：钨价屡创新高背景下，25Q3钨钼板块盈利超预期增长。稀土业务：磁材销量稳步增长。能源新材料业务：钴酸锂销量高速增长，盈利持续改善。公司是材料平台型企业，实现钨钼、稀土和正极材料三大业务布局，公司业绩有望受益于钨价上行和钴酸锂需求景气。风险提示。钨丝需求大幅下跌风险；稀土价格大幅下跌风险；正极材料需求不及预期风险。 回顾SMM黑钨精矿（≥65%）今年前三季度的走势可以看出：黑钨精矿（≥65%）9月30日的均价为270500元/标吨，与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，今年前三季度上涨了89.49%。 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 钨价近来迭创新高！12月1日，黑钨精矿（≥65%）价格为340000~341000 元/标吨，均价报340500元/标吨，较其前一交易日上涨0.29%。而340500元/标吨这一均价与2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，其均价今年以来上涨了197750元/标吨，涨幅为138.53%。今年以来原料供应偏紧成为推动钨价上涨的重要因素。 国内方面：据了解，由于部分矿山提前用掉了部分指标量，剩余可用量不大，国内部分矿山年底可出货量有限，另外部分矿山年内目标任务已完成，年底出货积极性不高，也一定程度上导致供应量有所下降；海外方面：海外钨原料市场供应偏紧，海外越南马山钨业钨精矿是海外主要的钨供应企业，近期因该企业减产，导致海外钨精矿及部分冶炼产品流通紧张，海外价格居高难下。总之，当前国内外钨原料供应均偏紧，钨价短期难言回调。从中长期来看，临近年底，钨产业链存在资金回笼资金年终结算的需求，市场成交缩量，加之钨价格高位盘整，下游资金压力较大，入场积极性下降，未来或呈现供需双弱的局面，警惕需求进入淡季从而抑制钨市上涨幅度。