盛和资源11月17日在互动平台回答投资者提问时表示， 今年前三季度受市场供需格局变化等因素影响，稀土主要产品市场需求整体向好、产品价格同比上涨。公司紧抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控，经营业绩与去年同期相比取得大幅度增长。 盛和资源11月17日在互动平台回答投资者提问时表示，公司以稀土生产加工为业务重心，将持续聚焦并做强做优主业。 盛和资源11月17日在互动平台回答投资者提问时表示，独居石为公司锆钛选矿业务的一种副产品，公司坚持“稀土为核心兼顾三稀资源，国内国外两种资源、两个市场，产业上下游协调延伸”的发展战略，将持续聚焦并做强做优主业。 盛和资源11月17日在互动平台回答投资者提问时表示，公 司目前在国内拥有两家锆钛选矿厂，核准处理能力200万吨/年，同时公司通过收购拥有马达加斯加和坦桑尼亚多个锆钛重矿物矿权，为公司锆钛业务提供了丰富的资源储备，随着公司海外锆钛矿的逐步投产，预计锆钛业务将成为公司业绩的有力支撑。 盛和资源11月17日在互动平台回答投资者提问时表示，公司正在推动从加工型企业向资源控股型企业转型升级。将结合市场综合研判及自身实际情况，持续优化原材料供应，对标提升生产效率，强化经营策略协同，多措并举推动降本增效。 盛和资源11月17日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司稀土业务主要产品为稀土氧化物及金属，不直接供货给汽车整车生产企业。 盛和资源11月17日在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司以控股或参股的方式对稀土下游产业进行投资布局，涉及催化、磁材、抛光、合金等领域，后续将继续坚持产业链协调延伸的发展战略，推动公司业务的高质量发展。 盛和资源11月7日公告的2025年第三季度业绩说明会召开情况显示： 问题1：请介绍下公司三季度的营收情况？ 盛和资源回复：公司2025年第3季度实现营业收入42.77亿元，较上年同期增长52.59%；2025年1-3季度实现营业收入104.56亿元，较上年同期增长26.87%，具体情况详见公司披露的2025年3季度报告。 问题2:（1）目前连云港那边的经营情况如何？连云港那边的锆钛独居石产业链，在其他产品价格按照目前市场价的而且重砂矿都是自产的情况下，镨钕氧化物市场价多少可以保本呀？（2）非洲坦桑尼亚矿目前的进展情况如何？预计什么时候会有精矿产出呢？（3）未来随着新能源车的快速增长以及人形机器人的量产，国内的稀土矿是否也会不能满足国家长远的发展了？国家限制稀土技术出口加严，未来有没有可能通过技术合作获取国外更多优质稀土矿呢？获取国外优质稀土矿在国家层面的紧迫性如何？（4）记得几年前工信部领导说稀土卖出的是土的价格，目前现在的价格还是土的价格吗？最近稀土价格尤其是氧化镨钕的价格波动比较大，目前的价格水平属于中等还是中等偏上呢？外国对氧化镨钕价格设定下限的依据主要是什么呀？ 盛和资源回复：（1）连云港公司生产经营情况正常，不涉及氧化镨钕业务。（2）公司下属控股子公司NyatiMineralSandsLimited位于坦桑尼亚的Fungoni重砂项目自去年底投产后，产量在稳步攀升；为了提高项目的生产效率，公司对Fungoni项目进行了技术改造，计划将生产能力提升至15万吨/年，预计将于今年底完成产能建设目标。Tajiri重砂项目正在有序推动生产线建设。（3）我国稀土资源较为丰富。公司坚持“稀土为核心，兼顾三稀资源，国内国外两种资源、两个市场”的发展战略，将严格遵守有关法律法规及产业政策，持续加强海外优质资源布局。（4）氧化镨钕价格处于历史中等偏上水平，公司不掌握国外价格下限制定的依据。 问题3：公司三季报中，每股未分配利润大幅增长是什么原因？是减持了美股MP导致的吗？ 盛和资源回复：报告期内公司处置了持有的部分以公允价值计量且其变动进入其他综合收益的其他权益工具投资，根据会计准则规定，将相应的累计收益结转到留存收益。 问题4：公司完成了对澳大利亚匹克公司（核心资产为坦桑尼亚Ngualla稀土矿）的收购。市场需要更清晰的路线图：这个成本优势显著的世界级项目，具体何时能完并投产（预计2026年四季度或2027年）？其产出将如何分阶段贡献利润（机构预测2027年归母净利润可达15.34亿元）？ 盛和资源回复：后续公司将根据项目的推进情况适时发布进展公告。问题5：目前公司稀土精矿外购成本受市场价格波动影响较大，例如2025年第四季度稀土精矿关联交易价格环比上涨了37.13%。随着Ngualla矿及其他海外项目的推进，公司是否有明确计划将资源自给率从当前水平显著提升（有分析指出有望从12%提升至30%）？盛和资源回复：公司已于9月30日完成对Ngualla项目公司的收购，目前正在有序推进Ngualla、Fungoni、Tajiri等多个海外项目，资源自给率随着项目实现投产将从当前水平显著提升。 问题6：公司目前毛利率约为8%，主要原因在于产品结构可能偏上游。公司计划如何加快如乐山盛和年产1.5万吨高性能稀土抛光粉项目（一期预计2026年一季度末投产）等高附加值下游产业的进度？市场希望看到更具体的规划，例如在下游稀土金属、磁材等领域的营收占比目标，从而摆脱单纯的“资源商”估值逻辑。 盛和资源回复：公司全资子公司乐山盛和稀土有限公司年产1.5万吨高性能稀土抛光粉项目一期工程按计划正常推进，已完成总进度的63%，预计将于2026年一季度末投产。当前公司业务涉及下游稀土催化、磁材、抛光、合金等领域，后续将继续坚持产业链协调延伸的发展战略，推动公司业务的高质量发展。 问题7：三季度毛利率同比大幅提升173.25%至10.09%，这主要受益于稀土价格上涨。投资者关心的是，除了产品涨价，公司通过成本管控（三费占营收比同比下降3.21%）和工艺改进能带来多大的内生性毛利率提升空间？如何应对可能的价格回调对利润的侵蚀？ 盛和资源回复：公司第三季度销售毛利率较同期提升，主要原因：一方面，报告期内，主要稀土产品价格有较大幅度上升，公司紧抓市场机遇加大销售力度；另一方面，公司坚持成本管控、工艺技术改进等提升精细化管理水平，实现毛利率提升。未来，公司还将持续进行研发投入提升产品竞争力，并加快推进海外资源项目以应对市场价格波动。 问题8：尽管净利润大幅增长，但前三季度经营活动产生的现金流量净额同比下降30.02%，同时应收账款同比增幅达50.24%。公司有何具体措施加强回款，优化营运资本，确保业绩增长有扎实的现金流支撑，避免“纸面富贵”？ 盛和资源回复：公司前三季度经营现金流量净额较同期下降，主要原因：一是因稀土产品价格上行，公司营收增长，合理账期内的应收账款增加；二是公司紧抓产品价格上行机遇加大采购力度存货增加。公司高度重视应收账款账期管理，保持现金流健康稳定。 问题9：公司作为国内重要的稀土企业，已构建了完整的产业链并积极布局全球资源。然而，其市盈率（TTM）约为43.22倍，而北方稀土的估值则显著更高。公司有何战略能让市场认可其全球资源整合商的独特价值，从而获得估值重估，而不仅仅是同行业波动的标的？ 盛和资源回复：公司定位为负责任的关键原材料国际化供应商，坚持“稀土为核心，兼顾三稀资源，国内国外两种资源、两个市场”的发展战略，后续将进一步巩固和加强自身在团队、技术、渠道、以及灵活的经营机制、多元化的原料保障、国内国外双重布局等方面的优势；在聚焦和做好主业的同时，也将进一步加强信息披露及市场沟通，不断优化改善市值管理工作，努力提升市场的价值认同。 问题10：三季报业绩亮眼却出现主力资金净流出的现象，反映出市场可能存在分歧或信息不对称。公司是否会考虑增加与投资者的交流频率、提供更清晰的长期战略说明和定期的经营数据更新，以吸引更多长期价值投资者，减少短期投机资金撤离带来的波动？ 盛和资源回复：感谢您的建议！我们鼓励投资者开展长期价值投资。公司重视和投资者的有效互动交流，会通过业绩说明会、机构交流会、路演或反路演、投资者现场调研、E互动问答、投资者热线等多种方式加强与投资者的互动交流，适时发布公司的经营发展规划，定期发布公司经营数据，在向投资者有效传递信息的同时，也会广泛听取投资者的建议和关切。 问题11：截至2025年三季度末，公司的有息资产负债率已达24.68%。在持续进行海外收购和项目投入的背景下，公司如何平衡资本开支与财务杠杆，防范债务风险？ 盛和资源回复：截止本报告期末，公司资产负债率为32.59%，较期初下降5.17%。公司始终坚持稳健的财务政策，高度重视财务风险防范，公司将根据实际经营情况及未来发展需要平衡资本开支和融资规模、保持现金流稳定。 问题12：机构对公司2025年的盈利预测存在一定差异（如民生证券预测为10.27亿元，而其他预测在7-8亿元或14亿元左右）。公司能否给出更量化的远期目标（如2026年营收、产量目标等），使业绩增长更具可见性和可预测性，从而支撑估值？ 盛和资源回复：感谢您的建议，公司将适时发布经营发展规划，敬请关注。 问题13：公司在手订单情况如何，各产品线尤其是稀土业务板块产能利用率预计多少？10月9日稀土管制暂停一年实施，公司对后市稀土价格走势怎么看？目前稀土价格行情如何？" 盛和资源回复：公司在手订单充足，产能利用率处于较高水平。从市场走势来看，稀土相关出口管制暂停实施以后，主要产品稀土价格呈现波动上涨态势。 10月30日晚间，盛和资源披露2025年第三季度报告。公司前三季度实现营业收入104.56亿元，同比增长26.87%；实现归母净利润7.88亿元，同比增长748%。单季度来看，公司第三季度营业收入为42.77亿元，同比增长52.59%；归母净利润为4.11亿元，同比增长154.48%。 对于前三季度营业收入增加的原因，盛和资源表示：受市场行情影响，本年主要稀土产品价格有较大幅度上升，公司紧抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，主要稀土产品销量较上年同期有所增长，本年营业收入较同期有所增加。前三季度净利润增加的原因，盛和资源公告显示： 本年主要稀土产品价格有较大幅度上升，公司加强管理赋能及成本管控，销售毛利率及净利润较同期有较大幅度增加。 回顾SMM氧化镨钕今年前三季度的价格走势可以看到：氧化镨钕9月30日的均价为562000元/吨，与其去年2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年前三季度的涨幅为41.21%。而对比氧化镨钕2025年前三季度的日均价470306.01元/吨与2024年前三季度的日均价383765.19元/吨可以看出，其今年前三季度的日均价同比上涨了22.55%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：11月18日，氧化镨钕价格稳定在54.2-54.5万元/吨。目前，稀土市场价格继续平稳运行。在镨钕市场方面，由于消息面因素的影响，氧化物持货商不愿低价出售，尽管金属企业询货压价力度依旧较大，但供应商的报价相对坚挺，导致市场上低价货源难寻，氧化镨钕价格平稳运行。受氧化物成本支撑，镨钕金属的价格也未出现显著波动，头部金属企业依旧维持较高报价，但市场询单量较少，实际成交情况表现清淡。在消息面因素的作用下，镨钕产品价格保持相对坚挺，整体市场价格稳定。预计短期内，稀土市场的价格将继续以平稳运行为主。

11月10日，盛和资源的股价小幅下跌，截至10日收盘，盛和资源跌0.18%，报22.19元/股。 盛和资源11月7日公告的2025年第三季度业绩说明会召开情况显示： 问题1：请介绍下公司三季度的营收情况？ 盛和资源回复：公司2025年第3季度实现营业收入42.77亿元，较上年同期增长52.59%；2025年1-3季度实现营业收入104.56亿元，较上年同期增长26.87%，具体情况详见公司披露的2025年3季度报告。 问题2:（1）目前连云港那边的经营情况如何？连云港那边的锆钛独居石产业链，在其他产品价格按照目前市场价的而且重砂矿都是自产的情况下，镨钕氧化物市场价多少可以保本呀？（2）非洲坦桑尼亚矿目前的进展情况如何？预计什么时候会有精矿产出呢？（3）未来随着新能源车的快速增长以及人形机器人的量产，国内的稀土矿是否也会不能满足国家长远的发展了？国家限制稀土技术出口加严，未来有没有可能通过技术合作获取国外更多优质稀土矿呢？获取国外优质稀土矿在国家层面的紧迫性如何？（4）记得几年前工信部领导说稀土卖出的是土的价格，目前现在的价格还是土的价格吗？最近稀土价格尤其是氧化镨钕的价格波动比较大，目前的价格水平属于中等还是中等偏上呢？外国对氧化镨钕价格设定下限的依据主要是什么呀？ 盛和资源回复：（1）连云港公司生产经营情况正常，不涉及氧化镨钕业务。（2）公司下属控股子公司NyatiMineralSandsLimited位于坦桑尼亚的Fungoni重砂项目自去年底投产后，产量在稳步攀升；为了提高项目的生产效率，公司对Fungoni项目进行了技术改造，计划将生产能力提升至15万吨/年，预计将于今年底完成产能建设目标。Tajiri重砂项目正在有序推动生产线建设。（3）我国稀土资源较为丰富。公司坚持“稀土为核心，兼顾三稀资源，国内国外两种资源、两个市场”的发展战略，将严格遵守有关法律法规及产业政策，持续加强海外优质资源布局。（4）氧化镨钕价格处于历史中等偏上水平，公司不掌握国外价格下限制定的依据。 问题3：公司三季报中，每股未分配利润大幅增长是什么原因？是减持了美股MP导致的吗？ 盛和资源回复：报告期内公司处置了持有的部分以公允价值计量且其变动进入其他综合收益的其他权益工具投资，根据会计准则规定，将相应的累计收益结转到留存收益。 问题4：公司完成了对澳大利亚匹克公司（核心资产为坦桑尼亚Ngualla稀土矿）的收购。市场需要更清晰的路线图：这个成本优势显著的世界级项目，具体何时能完并投产（预计2026年四季度或2027年）？其产出将如何分阶段贡献利润（机构预测2027年归母净利润可达15.34亿元）？ 盛和资源回复：后续公司将根据项目的推进情况适时发布进展公告。问题5：目前公司稀土精矿外购成本受市场价格波动影响较大，例如2025年第四季度稀土精矿关联交易价格环比上涨了37.13%。随着Ngualla矿及其他海外项目的推进，公司是否有明确计划将资源自给率从当前水平显著提升（有分析指出有望从12%提升至30%）？盛和资源回复：公司已于9月30日完成对Ngualla项目公司的收购，目前正在有序推进Ngualla、Fungoni、Tajiri等多个海外项目，资源自给率随着项目实现投产将从当前水平显著提升。 问题6：公司目前毛利率约为8%，主要原因在于产品结构可能偏上游。公司计划如何加快如乐山盛和年产1.5万吨高性能稀土抛光粉项目（一期预计2026年一季度末投产）等高附加值下游产业的进度？市场希望看到更具体的规划，例如在下游稀土金属、磁材等领域的营收占比目标，从而摆脱单纯的“资源商”估值逻辑。 盛和资源回复：公司全资子公司乐山盛和稀土有限公司年产1.5万吨高性能稀土抛光粉项目一期工程按计划正常推进，已完成总进度的63%，预计将于2026年一季度末投产。当前公司业务涉及下游稀土催化、磁材、抛光、合金等领域，后续将继续坚持产业链协调延伸的发展战略，推动公司业务的高质量发展。 问题7：三季度毛利率同比大幅提升173.25%至10.09%，这主要受益于稀土价格上涨。投资者关心的是，除了产品涨价，公司通过成本管控（三费占营收比同比下降3.21%）和工艺改进能带来多大的内生性毛利率提升空间？如何应对可能的价格回调对利润的侵蚀？ 盛和资源回复：公司第三季度销售毛利率较同期提升，主要原因：一方面，报告期内，主要稀土产品价格有较大幅度上升，公司紧抓市场机遇加大销售力度；另一方面，公司坚持成本管控、工艺技术改进等提升精细化管理水平，实现毛利率提升。未来，公司还将持续进行研发投入提升产品竞争力，并加快推进海外资源项目以应对市场价格波动。 问题8：尽管净利润大幅增长，但前三季度经营活动产生的现金流量净额同比下降30.02%，同时应收账款同比增幅达50.24%。公司有何具体措施加强回款，优化营运资本，确保业绩增长有扎实的现金流支撑，避免“纸面富贵”？ 盛和资源回复：公司前三季度经营现金流量净额较同期下降，主要原因：一是因稀土产品价格上行，公司营收增长，合理账期内的应收账款增加；二是公司紧抓产品价格上行机遇加大采购力度存货增加。公司高度重视应收账款账期管理，保持现金流健康稳定。 问题9：公司作为国内重要的稀土企业，已构建了完整的产业链并积极布局全球资源。然而，其市盈率（TTM）约为43.22倍，而北方稀土的估值则显著更高。公司有何战略能让市场认可其全球资源整合商的独特价值，从而获得估值重估，而不仅仅是同行业波动的标的？ 盛和资源回复：公司定位为负责任的关键原材料国际化供应商，坚持“稀土为核心，兼顾三稀资源，国内国外两种资源、两个市场”的发展战略，后续将进一步巩固和加强自身在团队、技术、渠道、以及灵活的经营机制、多元化的原料保障、国内国外双重布局等方面的优势；在聚焦和做好主业的同时，也将进一步加强信息披露及市场沟通，不断优化改善市值管理工作，努力提升市场的价值认同。 问题10：三季报业绩亮眼却出现主力资金净流出的现象，反映出市场可能存在分歧或信息不对称。公司是否会考虑增加与投资者的交流频率、提供更清晰的长期战略说明和定期的经营数据更新，以吸引更多长期价值投资者，减少短期投机资金撤离带来的波动？ 盛和资源回复：感谢您的建议！我们鼓励投资者开展长期价值投资。公司重视和投资者的有效互动交流，会通过业绩说明会、机构交流会、路演或反路演、投资者现场调研、E互动问答、投资者热线等多种方式加强与投资者的互动交流，适时发布公司的经营发展规划，定期发布公司经营数据，在向投资者有效传递信息的同时，也会广泛听取投资者的建议和关切。 问题11：截至2025年三季度末，公司的有息资产负债率已达24.68%。在持续进行海外收购和项目投入的背景下，公司如何平衡资本开支与财务杠杆，防范债务风险？ 盛和资源回复：截止本报告期末，公司资产负债率为32.59%，较期初下降5.17%。公司始终坚持稳健的财务政策，高度重视财务风险防范，公司将根据实际经营情况及未来发展需要平衡资本开支和融资规模、保持现金流稳定。 问题12：机构对公司2025年的盈利预测存在一定差异（如民生证券预测为10.27亿元，而其他预测在7-8亿元或14亿元左右）。公司能否给出更量化的远期目标（如2026年营收、产量目标等），使业绩增长更具可见性和可预测性，从而支撑估值？ 盛和资源回复：感谢您的建议，公司将适时发布经营发展规划，敬请关注。 问题13：公司在手订单情况如何，各产品线尤其是稀土业务板块产能利用率预计多少？10月9日稀土管制暂停一年实施，公司对后市稀土价格走势怎么看？目前稀土价格行情如何？" 盛和资源回复：公司在手订单充足，产能利用率处于较高水平。从市场走势来看，稀土相关出口管制暂停实施以后，主要产品稀土价格呈现波动上涨态势。 10月30日晚间，盛和资源披露2025年第三季度报告。公司前三季度实现营业收入104.56亿元，同比增长26.87%；实现归母净利润7.88亿元，同比增长748%。单季度来看，公司第三季度营业收入为42.77亿元，同比增长52.59%；归母净利润为4.11亿元，同比增长154.48%。 对于前三季度营业收入增加的原因，盛和资源表示：受市场行情影响，本年主要稀土产品价格有较大幅度上升，公司紧抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，主要稀土产品销量较上年同期有所增长，本年营业收入较同期有所增加。前三季度净利润增加的原因，盛和资源公告显示： 本年主要稀土产品价格有较大幅度上升，公司加强管理赋能及成本管控，销售毛利率及净利润较同期有较大幅度增加。 回顾SMM氧化镨钕今年前三季度的价格走势可以看到：氧化镨钕9月30日的均价为562000元/吨，与其去年2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年前三季度的涨幅为41.21%。而对比氧化镨钕2025年前三季度的日均价470306.01元/吨与2024年前三季度的日均价383765.19元/吨可以看出，其今年前三季度的日均价同比上涨了22.55%。 盛和资源还披露了第三季度（7-9 月）及 2025 年前三季度（1-9 月）主要经营数据： 盛和资源还在其三季报中公告了公司的项目建设情况：截至报告期末，公司全资子公司乐山盛和稀土有限公司年产 1.5 万吨高性能稀土抛光粉项目一期工程按计划正常推进，已完成总进度的 63%，预计将于 2026 年一季度末投产。公司下属控股子公司 Nyati Mineral Sands Limited 位于坦桑尼亚的Fungoni 重砂项目自去年底投产后，产量在稳步攀升；为了提高项目的生产效率，公司对 Fungoni 项目进行了技术改造，计划将生产能力提升至 15 万吨/年，预计将于今年底完成产能建设目标。Tajiri 重砂项目正在有序推动生产线建设。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 11月10日，稀土产业链价格整体小幅上涨。其中，氧化物市场方面，氧化镨钕价格上调至55.8-56.2万元/吨，氧化镝价格下调至153-156万元/吨，氧化铽价格稳定在660-665万元/吨，氧化钆价格上调至16-16.3万元/吨；氧化钬价格稳定在49.8-50.2万元/吨，氧化铒价格继续在33.6-33.8万元/吨之间波动。 目前，稀土市场呈现出小幅上涨的趋势，尤其在镨钕市场表现得尤为明显。受利好消息的持续影响，镨钕市场的低价货源快速减少，氧化物持货商不愿低价出货，促使氧化镨钕的价格略有上调。相应地，由于氧化物成本上升，金属市场价格也出现小幅增长。然而，下游磁材企业多以试探性询价为主，实际成交量并不理想。此外，中重稀土市场的询单量较少，价格保持相对稳定，但整体交易活跃度不高，实际成交偏弱运行。总之，尽管镨钕产品的价格有所提升，但下游采购需求并未同步增加，导致实际成交较为冷清；同时，中重稀土因市场需求不足而维持着平稳的价格走势。预计短期内，在下游采购活动减弱的情况下，稀土价格进一步上涨的空间或将受限。

盛和资源10月14日晚间发布公告称，经财务部门初步测算，预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为74,000万元到82,000万元。与上年同相比，将增加64,713.04万元到72,713.04万元，同比增加696.82%到782.96%。预计2025年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为72,650万元到80,650万元。与上年同期相比，将增加64,290.44万元到72,290.44万元，同比增加769.06%到864.76%。 对于本期业绩预增的主要原因，盛和资源在其前三季度业绩预增公告中表示： 报告期内，受市场供需格局变化等因素影响，稀土主要产品市场需求整体向好、产品价格同比上涨。 公司紧抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控，经营业绩与去年同期相比取得大幅度增长。 盛和资源同日发布公告称，公司第八届董事会第二十次会议及 2024 年年度股东大会先后审议通过了《关于2025 年度预计担保额度的议案》，根据公司及下属控股子公司 2025 年度生产经营和对外投资计划的融资需求，同意公司为合并范围内控股子公司提供不超过 450,000 万元（含之前数）的担保额度，用于办理包括但不限于长、短期贷款、票据、信用证、保理等融资业务，本次预计提供担保总额占 2024 年经审计净资产的比例为 46.64%。前述预计担保额度有效期为自公司此次股东大会批准之日起至下一年度预计担保额度经股东大会批准日止。担保方式包括公司为控股子公司提供担保、控股子公司为公司提供担保、控股子公司之间提供担保、控股子公司为其下属控股子公司提供担保。 提及本次担保金额及已实际为其提供的担保余额，盛和资源的公告显示：2025年9月，公司在2024年年度股东大会批准的担保额度范围内为乐山盛和（乐山盛和稀土有限公司为盛和资源下属全资子公司）提供的融资担保金额为15,000.00万元。截止2025年9月30日，公司及下属控股子公司为乐山盛和提供融资担保余额为77,000.00万元。 对于累计对外担保数量及逾期担保的数量，盛和资源公告称：截止2025年9月30日，公司对下属控股子公司及下属控股子公司相互之间累计提供的融资担保余额为275,500.00万元，占公司最近一期经审计净资产比例为28.55%。为盛和新加坡履行包销协议提供的履约担保，担保金额为盛和新加坡对Peak公司到期应付的全部付款义务，但公司根据担保协议应支付的最高金额不得超过盛和新加坡在包销协议项下应付的总额。公司不存在其他对外担保，无逾期担保。 盛和资源9月30日公告称：全资子公司盛和资源（新加坡）有限公司收购匹克公司100%股权事项已完成股权收购价款支付和股权交割。下一步，公司将严格遵循国家法律法规要求有序推动后续工作。 盛和资源9月26日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司2024年锆英砂产量为36865.73吨、钛精矿（不含金红石）产量为53476.53吨； 2025年的生产经营计划将根据市场行情及下游需求等因素动态安排确定。 此前对于公司经营计划，盛和资源曾在其2024年年报中介绍：2025年，公司将努力发挥各业务板块的协同效应，充分利用好公司掌握的矿产资源优势，深入挖潜，不断提高生产经营效率，不断提升公司发展质量。2025年，全年计划实现营业收入150亿元。上述目标仅是公司的计划性安排，受市场供求关系影响较大，能否如期完成存在不确定性。2025年，公司将有序推进乐山15000吨/年抛光粉项目、境外稀土和锆钛资源项目，以及公司的其他投资等项目。通过新建、技改，提质增效，持续提升公司的市场竞争力。 盛和资源的业绩预增公告显示：前三季度业绩预增，核心因稀土供需改善、价格同比上涨；公司同步优化产销、强化管理控本，推动其业绩大幅增长。回顾SMM氧化镨钕今年前三季度的价格走势可以看到：氧化镨钕9月30日的均价为562000元/吨，与其去年2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年前三季度的涨幅为41.21%。而对比氧化镨钕2025年前三季度的日均价470306.01元/吨与2024年前三季度的日均价383765.19 元/吨可以看出，其今年前三季度的日均价同比上涨了22.55%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 10月16日，氧化镨钕的价格为513000~520000 元/吨，其均价为516500元/吨，较前一交易日跌1.15%。氧化镨钕516500元/吨这一均价与其2024年12月31日的均价398000元/吨相比，上涨了118500元/吨，氧化镨钕今年以来的涨幅为29.77%。不过，氧化镨钕516500元/吨这一均价与其8月19日的高点633500元/吨相比，下跌了117000元/吨，跌幅为18.47%。 目前，稀土市场价格持续走弱。在镨钕市场，尽管磁材大厂进行了镨钕金属的招标，但实际成交价低于预期，导致镨钕金属价格出现小幅下滑。由于价格持续走低，下游磁材企业买货意愿减弱，多持观望态度，导致镨钕金属成交稀少。这进一步影响了金属企业对氧化镨钕的询单积极性，加之市场上贸易商继续低价出货，氧化镨钕价格亦呈现下降趋势。整体来看，受磁材大厂较低的招标价格影响，镨钕市场的成交预期被进一步拉低，市场情绪较为悲观，价格持续低迷。预计短期内，稀土市场的整体价格或将维持偏弱运行状态。

被问及“公司半年报的存货为52亿元，而去年同期为37亿元，增加了15亿元。这15亿元的存货，目前价值升了多少？为什么要这么高的存货？谢谢！”盛和资源9月26日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司2025年半年报存货较去年同期增长的原因主要为今年以来稀土产品价格上涨，按市场价采购的原料及稀土产品价格也上升。公司根据市场情况安排原料采购及组织生产销售，存货保持在合理水平。 对于“公司将锚定战略目标，持续在全球范围内跟踪并实施优质的资源项目，推动公司向资源控股型上市公司转型升级。”盛和资源9月26日在互动平台回答投资者提问时表示，国内稀土行业相关政策的陆续出台将优化行业格局、推动行业长足健康发展。公司将顺应行业趋势及政策导向，制定并细化相关战略经营举措，促进公司稀土业务高水平发展。 被问及“公司稀土产品中，中、轻稀土比例是多少？”盛和资源9月26日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司下属2家以轻稀土矿为主要原料的分离企业，2家以离子矿为主要原料的分离企业。 自然界中轻重稀土元素伴生，具体比重受原料类型因素影响。 盛和资源9月26日在互动平台回答投资者提问时表示，公司将锚定战略目标，持续在全球范围内跟踪并实施优质的资源项目，推动公司向资源控股型上市公司转型升级。 对于 “ 美国Mp公司不在向盛合出售稀土加工，盛合后期是否在稀土分离技术领域有合作？ ” 盛和资源9月26日在互动平台回答投资者提问时表示，公司与MP公司在上述技术领域不存在业务合作情形。 被问及“美联储降息后对稀土行业是利空还是利好”盛和资源9月26日在互动平台回答投资者提问时表示，美联储采取降息的货币政策有利于在海外创造相对宽松的流动性环境，对于金属大宗商品价格形成一定程度的利好支撑。具体到稀土行业本身，主要产品价格由行业供需格局及景气运行等因素决定。 对于“请问贵司2024年锆英砂产量多少吨？钛精矿产量多少吨？预计2025年产量各多少吨？”盛和资源9月26日在互动平台回答投资者提问时表示，公司2024年锆英砂产量为36865.73吨、钛精矿（不含金红石）产量为53476.53吨；2025年的生产经营计划将根据市场行情及下游需求等因素动态安排确定。 盛和资源9月19日晚间发布公告称，公司于2025年5月14日召开第九届董事会第三次会议，审议通过了《关于控股公司赣州晨光稀土新材料有限公司拟收购PeakRareEarthsLimited股权的议案》，同意公司全资子公司赣州晨光稀土新材料有限公司与PeakRareEarthsLimited署《SchemeImplementationDeed》及相关协议附件，约定晨光稀土以协议安排收购的方式收购匹克公司对外发行的全部普通股。公司获悉，2025年9月18日，盛和新加坡收购匹克公司股权事项已取得坦桑尼亚公平竞争委员会同意。2025年9月19日，该事项亦获得澳大利亚法院批准且法院批准该事项的命令已提交至澳大利亚证券和投资委员会。至此，本次收购匹克公司100%股权事项的先决条件已满足，《方案实施契约》约定的方案正式生效，预计盛和新加坡将于2025年9月30日完成本次股权收购价款支付和股权交割。 此外，盛和资源曾于9月17日公告称，公司全资子公司盛和资源（新加坡）有限公司已与PeakRareEarthsLimited达成协议，拟收购该公司100%股权。此前，该事项已于2025年9月16日获得匹克公司股东会审议通过。本次交易金额为1.95亿澳元，折合人民币约9.165亿元，按1澳元兑4.70元人民币汇率计算，较原定价1.58亿澳元有所调整。收购资金来源于公司自有或自筹资金。截至2025年7月，盛和资源（新加坡）有限公司已持有匹克公司84,806,893股股份，持股比例为19.7%。 盛和资8月29日晚间披露2025年半年报显示：今年上半年，受市场供需格局变化等因素影响， 稀土主要产品价格较去年同期实现上涨。 公司抢抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控。2025 年上半年，公司实现营业收入 617,855.43 万元，同比增长 13.62%，归属于上市公司股东净利润37,690.62 万元，同比增长 650.09%。公司重点做了以下工作: 1.统筹国内国际，拓展海外资源布局 报告期内，公司强化全球化战略引领，成立非洲中心，以进一步聚焦及统筹目标区域业务的高效开展，加强资源整合与市场开拓，为提升公司上游资源保障能力提供坚实支撑。稀土方面，立足坦桑尼亚 Ngualla 稀土矿项目长期开发前景，通过多轮协商，公司与Peak 公司签署《方案实施契约》，约定公司以协议安排收购的方式收购 Peak 公司对外发行的全部普通股，目前该交易事项的审批工作正在推进过程中；此外，完成江阴加华、淄博加华并购项目交割，拓展了公司的业务版图。锆钛资源方面，坦桑尼亚 Fungoni 项目自去年年底投产至今已产出近2 万吨毛矿产品，预计至今年 9 月将达成 10 万吨重矿物/年的设计产能；Tajiri 项目建设工作正加快推进，预计今年年底可达到投产条件；马达加斯加重砂矿项目前期工作也在有序推进过程之中。 2.创新驱动发展，加快发展新质生产力 ； 3.完善公司治理，持续提升内部管理；4.实施节能降碳，践行绿色发展理念 。 盛和资源介绍，上半年，公司主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工、稀土废料回收以及锆钛矿选矿业务。公司的主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。公司目前拥有稀土和锆钛两大主业。稀土业务已经形成了从选矿、冶炼分离到深加工较为完整的产业链，实现了国内、国外的双重布局。锆钛业务涉及资源开采和选矿。 1、稀土业务 （1）稀土矿。公司在中国境内参股了冕里稀土、中稀（山东）稀土开发有限公司。参股的矿山公司按照市场化方式经营。公司在中国境外参股了美国 MP 公司、澳大利亚ETM 公司、Peak稀土公司、重要金属公司，并成为其第一大股东或重要股东。公司正在推动收购Peak 稀土公司100%股权的交割审批工作。 （2）稀土冶炼分离。目前公司在四川、江西、山东、江苏拥有稀土冶炼分离基地，四川、山东以轻稀土矿为主要原料，江西、江苏以南方离子型稀土矿、独居石氯化片、钕铁硼废料等为主要原料。公司还在广西、湖南参股了稀土冶炼分离企业。公司严格按照国家下发的生产指标开展稀土冶炼分离业务，所产稀土氧化物等产品部分通过公司下属企业加工成稀土金属等产品后再对外销售，部分直接对外销售。 （3）稀土金属。目前公司在四川、江西、内蒙古等地拥有稀土金属加工厂，主要将公司自产和外购的稀土氧化物加工成稀土金属对外销售，也会根据市场情况从事来料加工业务。 2、锆钛业务 公司的锆钛选矿业务位于海南省文昌市和江苏省连云港市，核准备案的原料处理能力为200万吨/年。公司从境外进口锆钛毛矿、中矿等重砂矿，在境内进行分选，产出锆英砂、钛精矿、金红石、独居石等，对外销售。此外，公司收购了嘉成矿业（上海）有限公司65%的权益和非洲资源公司 100%的股权，两家公司分别在马达加斯加和坦桑尼亚拥有锆钛重矿物矿权，为公司锆钛业务储备了丰富的资源。 盛和资源公告称：报告期内，公司的经营模式没有发生重大变化。 公司 2025 年上半年（1-6 月）主要经营数据如下： （以上经营数据为公司内部统计，未经审计，仅供投资者了解公司生产经营情况，敬请投资者审慎使用该等数据，注意投资风险。） 对于公司经营计划，盛和资源曾在其2024年年报中介绍：2025年，公司将努力发挥各业务板块的协同效应，充分利用好公司掌握的矿产资源优势，深入挖潜，不断提高生产经营效率，不断提升公司发展质量。2025年，全年计划实现营业收入150亿元。上述目标仅是公司的计划性安排，受市场供求关系影响较大，能否如期完成存在不确定性。2025年，公司将有序推进乐山15000吨/年抛光粉项目、境外稀土和锆钛资源项目，以及公司的其他投资等项目。通过新建、技改，提质增效，持续提升公司的市场竞争力。 盛和资源在回答投资者提问题表示：公司2025年半年报存货较去年同期增长的原因主要为今年以来稀土产品价格上涨，按市场价采购的原料及稀土产品价格也上升。 回顾SMM氧化镨钕今年上半年的价格走势可以看到：氧化镨钕6月30日的均价为444500元/吨，与其2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年上半年的日均价430952.99元/吨与2024年上半年的日均价381350.43元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了13.01%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 9月26日，氧化镨钕的价格为560000~565000元/吨，其均价为562500元/吨，较前一交易日持平。虽然近来稀土价格有所回落，不过562500元/吨这一均价与其2024年12月31日的均价398000元/吨相比，上涨了164500元/吨，今年以来的涨幅为41.33%。 目前氧化物市场趋于稳定，金属市场继续走弱。镨钕市场方面，随着氧化镨钕价格降至相对低位，金属企业的采购补库意愿增强，推动了氧化镨钕市场的交投回暖，整体价格趋于稳定。然而，在金属市场上，磁材大厂对镨钕金属的招标价格低于预期，反映出下游对于高价镨钕金属的需求支撑不足，这导致了镨钕金属价格出现小幅下降。不过，随着磁材大厂招标采购活动增多，预计镨钕金属价格进一步下跌的空间有限。总之，虽然磁材大厂招标采购活动增加，但市场对于高价稀土金属的接受程度仍然较低，从而导致稀土金属市场价格普遍偏弱；相比之下，氧化物市场已经显示出止跌企稳的趋势。预计短期内，随着磁材大厂招标活动增多，稀土价格下行空间有限。

国内价格走势回顾 8月份，国内钛矿市场呈现先抑后扬的走势。8月上旬，受下游需求疲软影响，国内中小型矿商报价下调30元/吨，而大型矿山则保持价格稳定。8月中下旬，随着下游产品价格反弹及订单量回升，中小型矿商价格回升约20元/吨，市场成交量小幅增加。 8月中旬，进口钛矿市场压力有所缓解。由于进口钛矿价格长期处于高位，进口矿商面临较大的销售压力，因此，主动控制进口量，将库存维持在合理水平。随着8月中下旬国内下游需求逐步回暖，进口矿商的库存压力进一步减轻，销售价格也趋于稳定。 8月份，高钛渣价格继续下行。其中，90%低钙镁高钛渣招标价格为5850元/吨，较7月份下跌450元/吨；云南地区74%酸渣报价在4200元/吨；攀枝花地区74%酸渣报价约5600元/吨，以企业自用为主，没有实际成交。 8月份，海绵钛市场报价维持不变，但实际成交价格有所下滑。由于下游需求增速放缓，海绵钛库存增加，部分海绵钛企业减产以维持市场供需平衡。从上半年运行数据来看，1—6月份，我国海绵钛产量同比增加6000吨~7000吨，市场需求与去年同期基本持平。这意味着国内市场对海绵钛的需求已阶段性见顶。值得注意的是，受化工行业需求疲软影响，部分钛材价格出现回落，部分中小企业销售压力较大。 8月份，钛白粉市场小幅上行。8月上旬，钛白粉市场依然需求疲软，产品价格在低位徘徊。8月中旬，随着国内主要钛白粉生产企业集体发布调价函，下游用户开始增加采购量，钛白粉价格上涨200元~300元/吨。8月末，市场成交渐趋平稳。此次涨价给钛白粉企业带来的收益相对有限。 后市展望 8月中旬，钛白粉价格上调给钛矿市场带来短暂的生机，部分钛矿价格也出现小幅上调。从当前供需形势来看，国内钛矿产量处于相对低位，进口钛矿数量也因国内市场需求不佳而有所下降。在下游房地产行业持续低迷的大背景下，即使部分钛矿供应紧张，但钛矿价格依然难有连续上涨或大幅上涨的基础。 受下游需求低迷以及被低价金红石产品挤占市场的影响，短期内高钛渣市场仍将处于低谷。同时，由于钛白粉企业普遍选择钛矿作为原料，酸渣市场也难有改观。 在需求增长逐步停滞的背景下，海绵钛价格能否维持稳定，取决于产量能否与需求相匹配。随着两家主要海绵钛生产企业宣布减产，市场供需有望趋于平衡。而这一趋势能否持续，关键在于企业的减产计划能否真正落实。 虽然8月中旬国内钛白粉企业集体上调了售价，但到8月末这一轮涨价效应已逐步消退。从宏观形势来看，国内钛白粉市场需求仍缺乏根本性改善动力，短期内可能出现价格反弹，但难以长期持续。 进口数据统计 7月份，我国钛矿精矿及中矿进口量为34万吨，同比下降26.78%，环比下降14.06%。1—7月份，我国钛矿进口量为289.9万吨，同比增长7.74%。 7月份，我国厚度≤0.8mm钛板、片、带进口量为41吨，同比下降40.72%，环比下降76.43%。1—7月份，我国厚度≤0.8mm钛板、片、带进口量为785.8吨，同比增长22.6%。 7月份，我国厚度＞0.8mm的钛板、片、带进口量为53吨，同比下降5.67%，环比下降47.24%。1—7月份，我国厚度＞0.8mm的钛板、片、带进口量为592.5吨，同比下降23.03%。 7月份，我国钛管进口量为2吨，同比下降93.52%，环比增长85.19%。1—7月份，我国钛管进口量为77.2吨，同比下降75.94%。 7月份，我国其他未锻轧钛进口量为3吨，同比下降83.96%，环比下降87.25%。1—7月份，我国其他未锻轧进口量为124.4吨，同比增长50.68%。 7月份，我国钛条、杆、型材及异型材进口量为178吨，同比下降16.66%，环比下降75.68%。1—7月份，我国钛条、杆、型材及异型材进口量为5010吨，同比增长257.29%。 7月份，我国钛丝进口量为21吨，同比增长13.86%，环比增长8.64%。1—7月份，我国钛丝进口量为125.3吨，同比下降28.47%。 7月份，我国其他锻轧钛及钛制品进口量为53吨，同比下降48.37%，环比下降11.95%。1—7月份，我国其他锻轧钛及钛制品进口量为412吨，同比下降12.72%。 7月份，我国钛白粉进口量为0.73万吨，同比下降19.61%，环比增长49.47%。1—7月份，我国钛白粉进口量为4.7万吨，同比下降17.22%。 出口数据统计 7月份，我国海绵钛出口量为430吨，同比下降31.27%，环比下降3.59%。1—7月份，我国海绵钛出口量为4015.7吨，同比增长31.61%。 7月份，我国厚度≤0.8mm钛板、片、带出口量为189吨，同比增长74.69%，环比增长59.36%。1—7月份，我国厚度≤0.8mm钛板、片、带出口量为857吨，同比增长32.85%。 7月份，我国厚度＞0.8mm的钛板、片、带出口量为552吨，同比下降32.53%，环比下降8.35%。1—7月份，我国厚度＞0.8mm的钛板、片、带出口量为3912吨，同比下降36.62%。 7月份，我国钛管出口量为268吨，同比下降32.72%，环比下降18.72%。1—7月份，我国钛管出口量为1928吨，同比下降4.41%。 7月份，我国其他未锻轧钛出口量为208吨，同比增长103.11%，环比增长320.29%。1—7月份，我国其他未锻轧钛出口量为598.9吨，同比下降39.72%。 7月份，我国钛条、杆、型材及异型材出口量为768吨，同比下降22.31%，环比增长1.9%。1—7月份，我国钛条、杆、型材及异型材出口量为5427.5吨，同比下降9.62%。 7月份，我国钛丝出口量为89吨，同比下降4.29%，环比增长4.71%。1—7月份，我国钛丝出口量为886.5吨，同比增长1.42%。 7月份，我国其他锻轧钛及钛制品出口量为386吨，同比增长14.5%，环比增长59.48%。1—7月份，我国其他锻轧钛及钛制品出口量为2775吨，同比增长12.38%。 7月份，我国钛白粉出口量为13.5万吨，同比下降15.55%，环比增长2.19%。1—7月份，我国钛白粉出口量为105.1万吨，同比下降7.15%。 锆市场分析 7月份，我国锆英砂进口量为19.37万吨，同比下降2.39%，环比下降6.65%。1—7月份，我国锆英砂进口量为139.5万吨，同比增长29.2%。 7月份，我国氧氯化锆出口量5924.01吨，同比增长45.3%，环比下降1.73%。1—7月份，我国氧氯化锆出口量为34539.7吨，同比增长17.29%。 7月份，我国碳酸锆出口量为1346.6吨，同比下降18.18%，环比增长8.4%。1—7月份，我国碳酸锆出口量为10084.36吨，同比下降21.82%。 8月份，国外66%高级砂和国内65%普锆英砂价格均出现回落，主要原因：一是供需失衡，锆英砂供应量持续增加，但下游需求疲软，特别是房地产市场表现低迷；二是国际主要锆英砂供应商下调了报价。在这双重因素的共同作用下，锆英砂价格持续走低。 8月份，硅酸锆产品价格继续下跌。普通硅酸锆市场均价为12800元/吨，实际成交价略低于此。这主要受两个方面因素影响：一是房地产市场持续低迷，陶瓷企业维持低开工率；二是原材料锆英砂价格持续走低。双重压力下，硅酸锆生产企业当前经营压力较大。 8月份，氧氯化锆头部企业报价较7月份下调约300元/吨，主流市场报价为13700元~14000元/吨。在氧氯化锆出口保持稳定和国内锆铪项目投资加码的双重支撑下，氧氯化锆产品价格表现优于其他锆系产品，展现出相对较强的抗跌性。

9月5日，盛和资源出现明显上涨，截至9月5日14:42分，盛和资源涨5.3%，报22.84元/股。 盛和资源9月5日早间公告，公司于2025年9月4日召开第九届董事会第五次会议，审议通过了《关于调整收购Peak Rare EarthsLimitied股权交易价格的议案》。公告称，自相关协议签订以来，国内外稀土市场发生了较大的变化，主要稀土产品的市场价格出现了持续、大幅度的上涨。在此背景下，为了顺利地推进项目进展，盛和新加坡与Peak Rare EarthsLimitied（匹克公司）经充分友好协商，，同意将匹克公司100%股权的作价由1.58亿澳元（折算人民币约7.426亿元，以1澳元=4.70元人民币计）调整为1.95亿澳元（折人民币约9.165亿元，以1澳元=4.70元人民币计）。 谈及本次调整收购价格对公司的影响，盛和资源公告称：本次调整收购价格，有利于加快推进收购匹克公司股权的实施进展，调整后的价格仍处于公司可承受范围内且具有商业合理性，投资风险可控。除收购价款相关条款发生变动外，其余主要核心条款均与之前保持一致，没有对本次交易的实质内容产生影响。 盛和资源还公告了本次股权收购的进展：截止目前，本次收购匹克公司100%股权已取得坦桑尼亚矿业委员会同意，还需要取得坦桑尼亚公平竞争委员会、匹克公司股东会及澳大利亚法院批准。若未能在约定时间内获得上述批准，本次交易将面临终止的风险。 盛和资8月29日晚间披露2025年半年报显示：今年上半年，受市场供需格局变化等因素影响， 稀土主要产品价格较去年同期实现上涨。 公司抢抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控。2025 年上半年，公司实现营业收入 617,855.43 万元，同比增长 13.62%，归属于上市公司股东净利润37,690.62 万元，同比增长 650.09%。公司重点做了以下工作: 1.统筹国内国际，拓展海外资源布局 报告期内，公司强化全球化战略引领，成立非洲中心，以进一步聚焦及统筹目标区域业务的高效开展，加强资源整合与市场开拓，为提升公司上游资源保障能力提供坚实支撑。稀土方面，立足坦桑尼亚 Ngualla 稀土矿项目长期开发前景，通过多轮协商，公司与Peak 公司签署《方案实施契约》，约定公司以协议安排收购的方式收购 Peak 公司对外发行的全部普通股，目前该交易事项的审批工作正在推进过程中；此外，完成江阴加华、淄博加华并购项目交割，拓展了公司的业务版图。锆钛资源方面，坦桑尼亚 Fungoni 项目自去年年底投产至今已产出近2 万吨毛矿产品，预计至今年 9 月将达成 10 万吨重矿物/年的设计产能；Tajiri 项目建设工作正加快推进，预计今年年底可达到投产条件；马达加斯加重砂矿项目前期工作也在有序推进过程之中。 2.创新驱动发展，加快发展新质生产力 ； 3.完善公司治理，持续提升内部管理；4.实施节能降碳，践行绿色发展理念 。 盛和资源介绍，上半年，公司主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工、稀土废料回收以及锆钛矿选矿业务。公司的主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。公司目前拥有稀土和锆钛两大主业。稀土业务已经形成了从选矿、冶炼分离到深加工较为完整的产业链，实现了国内、国外的双重布局。锆钛业务涉及资源开采和选矿。 1、稀土业务 （1）稀土矿。公司在中国境内参股了冕里稀土、中稀（山东）稀土开发有限公司。参股的矿山公司按照市场化方式经营。公司在中国境外参股了美国 MP 公司、澳大利亚ETM 公司、Peak稀土公司、重要金属公司，并成为其第一大股东或重要股东。公司正在推动收购Peak 稀土公司100%股权的交割审批工作。 （2）稀土冶炼分离。目前公司在四川、江西、山东、江苏拥有稀土冶炼分离基地，四川、山东以轻稀土矿为主要原料，江西、江苏以南方离子型稀土矿、独居石氯化片、钕铁硼废料等为主要原料。公司还在广西、湖南参股了稀土冶炼分离企业。公司严格按照国家下发的生产指标开展稀土冶炼分离业务，所产稀土氧化物等产品部分通过公司下属企业加工成稀土金属等产品后再对外销售，部分直接对外销售。 （3）稀土金属。目前公司在四川、江西、内蒙古等地拥有稀土金属加工厂，主要将公司自产和外购的稀土氧化物加工成稀土金属对外销售，也会根据市场情况从事来料加工业务。 2、锆钛业务 公司的锆钛选矿业务位于海南省文昌市和江苏省连云港市，核准备案的原料处理能力为200万吨/年。公司从境外进口锆钛毛矿、中矿等重砂矿，在境内进行分选，产出锆英砂、钛精矿、金红石、独居石等，对外销售。此外，公司收购了嘉成矿业（上海）有限公司65%的权益和非洲资源公司 100%的股权，两家公司分别在马达加斯加和坦桑尼亚拥有锆钛重矿物矿权，为公司锆钛业务储备了丰富的资源。 盛和资源公告称：报告期内，公司的经营模式没有发生重大变化。 公司 2025 年上半年（1-6 月）主要经营数据如下： （以上经营数据为公司内部统计，未经审计，仅供投资者了解公司生产经营情况，敬请投资者审慎使用该等数据，注意投资风险。） 对于公司经营计划，盛和资源曾在其2024年年报中介绍：2025年，公司将努力发挥各业务板块的协同效应，充分利用好公司掌握的矿产资源优势，深入挖潜，不断提高生产经营效率，不断提升公司发展质量。2025年，全年计划实现营业收入150亿元。上述目标仅是公司的计划性安排，受市场供求关系影响较大，能否如期完成存在不确定性。2025年，公司将有序推进乐山15000吨/年抛光粉项目、境外稀土和锆钛资源项目，以及公司的其他投资等项目。通过新建、技改，提质增效，持续提升公司的市场竞争力。 谈及可能面对的产品价格波动风险，盛和资源在其2025年半年报中表示：公司的主要原材料为稀土精矿、海滨砂矿，主要产品为稀土氧化物、稀土盐类、稀土金属、锆英砂、钛精矿等。原材料和产品的供需关系变化及价格波动将对公司的盈利能力产生重要影响。应对措施：公司将继续立足成本管理，通过技术创新，节能降耗，提高资源利用率，提高员工及设备效率，降低单位成本。同时加强行业研究、价格走势分析、延伸产业链、加强上下游协同等工作，增强对市场整体行情的把握以制定合理的生产和经营策略。 回顾SMM氧化镨钕今年上半年的价格走势可以看到：氧化镨钕6月30日的均价为444500元/吨，与其2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年上半年的日均价430952.99元/吨与2024年上半年的日均价381350.43元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了13.01%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 9月5日，稀土市场价格整体呈现走弱趋势。具体来看，氧化镨钕9月5日的价格下调至577000~583000元/吨，其均价为580000元/吨，较前一交易日下调16500元/吨，跌幅为2.77%。580000元/吨这一均价与其6月30日的均价444500元/吨相比，仍然上涨了30.48%。而与2024年12月31日的均价398000元/吨相比，氧化镨钕今年以来上涨了45.73%。 随着稀土价格整体走弱，氧化镨钕市场率先出现连锁反应：贸易商对后市价格信心受挫，为规避风险纷纷选择抛售套现，这一行为进一步压低市场报价，形成 “抛售 — 价跌” 的循环，最终导致氧化镨钕价格显著下滑。​受此影响，分离企业因价格波动剧烈而降低报价意愿，市场观望情绪逐渐蔓延。金属市场同样未能独善其身，部分金属企业随势下调报价，但头部企业凭借较强的议价能力选择坚守价格，不愿低价出货。​下游端的磁材企业则普遍采取观望策略，市场询单活跃度降至低位，采购需求持续疲软，整个稀土市场呈现询单冷清、成交量稀少的态势。​不过，短期来看，随着贸易商低价抛售行为逐渐结束，叠加金属企业补库采购的潜在需求释放，市场低价货源有望减少，镨钕价格的下行空间或将受到限制。

盛和资8月29日晚间披露2025年半年报显示：今年上半年，、受市场供需格局变化等因素影响， 稀土主要产品价格较去年同期实现上涨。 公司抢抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控。2025 年上半年，公司实现营业收入 617,855.43 万元，同比增长 13.62%，归属于上市公司股东净利润37,690.62 万元，同比增长 650.09%。公司重点做了以下工作: 1.统筹国内国际，拓展海外资源布局 报告期内，公司强化全球化战略引领，成立非洲中心，以进一步聚焦及统筹目标区域业务的高效开展，加强资源整合与市场开拓，为提升公司上游资源保障能力提供坚实支撑。稀土方面，立足坦桑尼亚 Ngualla 稀土矿项目长期开发前景，通过多轮协商，公司与Peak 公司签署《方案实施契约》，约定公司以协议安排收购的方式收购 Peak 公司对外发行的全部普通股，目前该交易事项的审批工作正在推进过程中；此外，完成江阴加华、淄博加华并购项目交割，拓展了公司的业务版图。锆钛资源方面，坦桑尼亚 Fungoni 项目自去年年底投产至今已产出近2 万吨毛矿产品，预计至今年 9 月将达成 10 万吨重矿物/年的设计产能；Tajiri 项目建设工作正加快推进，预计今年年底可达到投产条件；马达加斯加重砂矿项目前期工作也在有序推进过程之中。 2.创新驱动发展，加快发展新质生产力 公司重视科技创新引领作用，通过优化生产工艺、开发新产品、推动数字化转型等手段，持续推动提质增效，加快发展新质生产力。报告期内，全南新资源完成高纯氧化镱生产线改造，进一步丰富了产品矩阵；晨光稀土金属工厂金属铽产线技改实现了反应转化率与收率的显著提升；废料回收工厂成功开发铈回收工艺，预计将提升经济效益。 报告期内，公司新获得 16 项专利授权及软件著作授权，牵头实施省级重大揭榜挂帅项目及重大专项产业化项目，进一步夯实了发展的科技根基。 3.完善公司治理，持续提升内部管理 报告期内，公司顺利完成第九届董事会及经营管理层的换届工作，根据新《公司法》及新修订的《上市公司章程指引》等法律法规有关要求修订完善公司章程及相关制度文件，进一步明晰各职能部门职责定位，强化财务管理与审计监督职能。公司坚守合规底线，在全公司范围内宣贯落实合规相关制度，开展合规工作监督核查，并督促存在薄弱环节的单位进行整改，为公司规范运作提供了有力保障。 4.实施节能降碳，践行绿色发展理念 作为一家负责任的关键原材料国际化供应商，公司高度重视节能环保相关工作。报告期内，盛和连云港公司 5.5MW 分布式光伏发电项目成功并网、海拓工厂 3.29MW 项目通过验收、盛和（全南）6MW 项目顺利启动，以上项目将为公司的生产运营提供稳定清洁的能源保障。此外，公司稳步推进稀土废料原料渠道开拓、三稀渣库等项目，后续有望推动循环经济业务迈上新台阶。 盛和资源介绍，上半年，公司主要从事稀土矿采选、冶炼分离、金属加工、稀土废料回收以及锆钛矿选矿业务。公司的主要产品包括稀土精矿、稀土氧化物、稀土盐、稀土金属、独居石、锆英砂、钛精矿、金红石等。公司目前拥有稀土和锆钛两大主业。稀土业务已经形成了从选矿、冶炼分离到深加工较为完整的产业链，实现了国内、国外的双重布局。锆钛业务涉及资源开采和选矿。 1、稀土业务 （1）稀土矿。公司在中国境内参股了冕里稀土、中稀（山东）稀土开发有限公司。参股的矿山公司按照市场化方式经营。公司在中国境外参股了美国 MP 公司、澳大利亚ETM 公司、Peak稀土公司、重要金属公司，并成为其第一大股东或重要股东。公司正在推动收购Peak 稀土公司100%股权的交割审批工作。 （2）稀土冶炼分离。目前公司在四川、江西、山东、江苏拥有稀土冶炼分离基地，四川、山东以轻稀土矿为主要原料，江西、江苏以南方离子型稀土矿、独居石氯化片、钕铁硼废料等为主要原料。公司还在广西、湖南参股了稀土冶炼分离企业。公司严格按照国家下发的生产指标开展稀土冶炼分离业务，所产稀土氧化物等产品部分通过公司下属企业加工成稀土金属等产品后再对外销售，部分直接对外销售。 （3）稀土金属。目前公司在四川、江西、内蒙古等地拥有稀土金属加工厂，主要将公司自产和外购的稀土氧化物加工成稀土金属对外销售，也会根据市场情况从事来料加工业务。 2、锆钛业务 公司的锆钛选矿业务位于海南省文昌市和江苏省连云港市，核准备案的原料处理能力为200万吨/年。公司从境外进口锆钛毛矿、中矿等重砂矿，在境内进行分选，产出锆英砂、钛精矿、金红石、独居石等，对外销售。此外，公司收购了嘉成矿业（上海）有限公司65%的权益和非洲资源公司 100%的股权，两家公司分别在马达加斯加和坦桑尼亚拥有锆钛重矿物矿权，为公司锆钛业务储备了丰富的资源。 盛和资源公告称：报告期内，公司的经营模式没有发生重大变化。 盛和资源公告称：根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》等规定，公司2025年第二季度（4-6 月）主要经营数据如下： 公司 2025 年上半年（1-6 月）主要经营数据如下： （以上经营数据为公司内部统计，未经审计，仅供投资者了解公司生产经营情况，敬请投资者审慎使用该等数据，注意投资风险。） 对于公司经营计划，盛和资源曾在其2024年年报中介绍：2025年，公司将努力发挥各业务板块的协同效应，充分利用好公司掌握的矿产资源优势，深入挖潜，不断提高生产经营效率，不断提升公司发展质量。2025年，全年计划实现营业收入150亿元。上述目标仅是公司的计划性安排，受市场供求关系影响较大，能否如期完成存在不确定性。2025年，公司将有序推进乐山15000吨/年抛光粉项目、境外稀土和锆钛资源项目，以及公司的其他投资等项目。通过新建、技改，提质增效，持续提升公司的市场竞争力。 谈及可能面对的产品价格波动风险，盛和资源在其2025年半年报中表示：公司的主要原材料为稀土精矿、海滨砂矿，主要产品为稀土氧化物、稀土盐类、稀土金属、锆英砂、钛精矿等。原材料和产品的供需关系变化及价格波动将对公司的盈利能力产生重要影响。应对措施：公司将继续立足成本管理，通过技术创新，节能降耗，提高资源利用率，提高员工及设备效率，降低单位成本。同时加强行业研究、价格走势分析、延伸产业链、加强上下游协同等工作，增强对市场整体行情的把握以制定合理的生产和经营策略。 回顾SMM氧化镨钕今年上半年的价格走势可以看到：氧化镨钕6月30日的均价为444500元/吨，与其2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年上半年的日均价430952.99元/吨与2024年上半年的日均价381350.43元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了13.01%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 9月1日，稀土市场价格小幅上调，中重稀土涨幅明显。具体而言，氧化镨钕价格上调至59.8-60.2万元/吨，氧化镝价格上调至162-164万元/吨，氧化铽价格上调至725-730万元/吨。氧化镨钕受金属企业补库采购影响，市场低价货源减少，报价出现小幅上调。然而，受制于金属市场成交僵持，多数金属企业采取寻低补库的采购策略，导致氧化镨钕实际涨幅有限。中重稀土方面，铽的价格涨幅尤为显著。随着磁材大厂陆续发布对镝铽等中重稀土金属招标，金属铽市场整体交投情况得到明显改善。同时，受宏观消息面因素影响，中重稀土市场后市信心改善，金属企业对氧化铽采购活跃，导致低价氧化铽迅速收紧，价格快速上行。不过，铽的价格涨幅过快也引发了下游磁材企业的观望态度。整体来看，受下游采购需求影响，铽为主的中重稀土出现明显上涨，镨钕市场有小幅上涨。预计短期内，随着市场采购需求逐步回暖，稀土价格仍有上行空间。

据MiningNews.net网站报道，俄罗斯工业和贸易部8月12日宣布，根据3月份通过的工业发展计划，俄罗斯希望在2030年将“高产稀有金属”（Large-tonnage rare metals，LARM）年产量提高到5万吨。 LARM是俄罗斯用于描述多种关键矿产，包括锂、钨、钼、铌和锆的术语。 俄罗斯工贸部称，该国政府所谓的“小众稀有金属”（Low-tonnage rare metals，LORM）包括钽、铍、锗、镓和铪，2030年目标产量是80吨。2024年，俄罗斯几乎不生产这种矿产。 根据这项计划，俄罗斯政府目的是建设国内加工能力，以生产精炼产品供国内市场销售。 7月2日，俄罗斯工贸部长安东·阿利哈诺夫（Anton Alikhanov）在议会上院联邦委员会的一次会议上宣布，政府正在同投资者合作，推动关键矿产和稀土金属领域的20个项目。 该部正在筛选能够获得国家支持，包括对研发活动的直接补贴，贴息软贷款和降低进出口关税。根据工业发展计划，俄罗斯计划从联邦预算中抽取600亿卢布（7.44亿美元）支持该领域的几个项目。 目前，关于俄罗斯关键矿床的规模或可行性标准尚未达成共识。 2024年，俄罗斯联邦地下资源管理局（Rosnedra）预计，该国关键矿产和稀土金属蕴藏量大约2880万吨，位居世界第二位。 美国地质调查局（USGS）则估计，2023年俄罗斯稀土矿产储量只有100万吨，位于中国、越南和巴西之后居第四位。 过去几年，俄罗斯通过的所有稀土项目都已停滞，因为按照目前的市场价格，大多数矿床开采都无法盈利。 例如，俄罗斯国有企业国家技术集团（Rostec）于2014年及其合作伙伴通过招标获得了西伯利亚北部雅库特的托姆托尔斯科耶（Tomtorskoye）项目。该项目被认为是世界最大稀土矿床之一，储量接近320万吨，原打算于2019年或2020年投产。 然而，Rostec于2019年退出该项目，从此以后该项目的未来一直不明朗。 另外一个试图在俄罗斯开始稀土生产的是化肥制造商阿康集团（Acron Group），2016年在摩尔曼斯克地区开始从独磷灰石-霞石提取稀土金属氧化物。这笔估计为5000万美元的投资打了水漂，由于利润低，该厂于2021年停产。 战略意义 观察人士对俄罗斯是否能够按照目标扩大稀土金属生产仍然持怀疑态度。 “单从经济角度看，俄罗斯稀土矿床开采毫无意义”，俄罗斯矿业界一位不愿透露姓名的消息人士称。“之所以制定这个计划，是因为在当前的地缘政治形势下，我们（俄罗斯）不想依赖进口这些至关重要的原材料，即便是它们来自友好国家”。 “可以认为，正是由于稀土矿对于国民经济具有战略意义，俄罗斯才会继续生产稀土”，消息人士补充说。 “俄罗斯稀土金属行业的关键问题之一是缺乏必要的技术 ”，国家能源安全基金高级分析师、俄罗斯联邦财经大学专家伊戈尔·尤什科夫（Igor Yushkov）解释说。“考虑到制裁因素，俄罗斯实际商需要研制几乎所有用于开采和加工稀土金属的设备”。 因此，俄罗斯稀土生产成本预计将进一步上升，尤什科夫表示。近期产业发展计划承诺的国家援助可能会提供一些帮助，但并不能保证其长期盈利能力。 尤什科夫认为，美国总统特朗普对稀土的兴趣可能会对俄罗斯的稀土产业产生影响。 2月份，俄罗斯总统普京表示，美国可能有兴趣探讨在俄罗斯联合勘探稀土金属矿床。 尤什科夫指出：“美国撤销对稀土开采技术转让的制裁，并允许美国企业投资稀土矿床，可能有助于俄罗斯稀土金属产业快速发展。”

8月13日，东方锆业的股价出现上涨，截至8月13日收盘，东方锆业涨1.5%，报12.84元/股。 东方锆业8月12日晚间发布的半年报显示：上半年，公司实现营业收入 62,640.76 万元，较去年同期下降23.07%。同时，公司通过深耕主业、推行精益管理、强化质量管控、深挖降本增效、拓展潜力客户与新市场、提升资产管理效益及运营效率，报告期实现净利润 2,907.66 万元，扭亏为盈。报告期内，公司有效降低有息负债，财务费用大幅下降，资金状况与资产结构得到较大优化，截至本报告期末，资产负债率降至 27.08%。 下半年，公司将在内部持续深化降本增效，落实成本优势战略；深入挖掘客户需求，积极拓展新客户群体，提升品牌知名度与影响力；加速推进研发项目，保持技术创新和产品创新，优化产品结构，推动公司实现可持续的高质量发展。 对于营业收入下降的原因，东方锆业表示主要系报告期贸易收入以净额法核算所致。 东方锆业介绍：公司是一家专注于锆系列制品研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业。公司拥有多个独立规模化生产基地，包括广东汕头、韶关乐昌、河南焦作以及云南楚雄等生产基地。公司主要产品包含氧氯化锆、二氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件、电熔锆、硅酸锆等。 东方锆业在其半年报中介绍2025 年上半年行业发展情况时表示： 2025 年上半年，国内锆英砂价格呈现“先稳后跌”的走势。终端需求持续疲软，叠加国外市场价格走低，以及供应端面临去库存和资金回笼压力的多重因素，导致价格不断探底，行业处于周期性调整的低谷阶段。 具体来看，1-2 月的市场价格相对坚挺。春节前供应偏紧，部分矿商提高报价，但下游需求传导不畅，2 月价格未达预期，主流价格仅小幅上涨200-300 元/吨。3-4 月，市场格局由僵持转向松动下行，价格回落至春节前水平。5-6 月，市场延续“供需双弱”格局，在刚需交投主导下，国内锆英砂价格持续震荡走低。 国际层面，上半年进口锆精矿国外市场价格持续小幅下跌。主要由于国内锆系市场行情低迷，持货商压价意愿增强，使得国外新单价格承压下行。国际价格的疲软带来了市场较为悲观的情绪，并对国内锆英砂价格形成下行压力。目前，国外三大主要供应商已相继下调三季度报价，其持续下行态势进一步加大国内市场压力。综合国内外因素，锆英砂价格短期内企稳难度较大，市场下行压力较大，难见明显复苏迹象。作为基础原料锆英砂的价格持续走弱，叠加下游应用市场竞争日益激烈，导致锆系制品整体价格呈现下行趋势。因此，2025 年上半年锆行业经历了价格下行压力贯穿产业链的周期性调整。 与此同时，锆系制品需求的结构性分化开始显现。一方面，传统应用领域（如建筑陶瓷、耐火材料）的需求持续萎缩；另一方面，新兴应用领域（如核电、高端陶瓷、电池材料）的需求则保持增长态势，为行业带来结构性机遇。 未来，行业发展的关键在于应对传统需求萎缩与把握新兴增长机遇。在此背景下，供需关系的深度重构以及面向高附加值应用的关键技术突破，将成为驱动中国锆产业转型升级与未来发展的核心动力。 东方锆业7月25日在投资者互动平台表示，公司没有液态金属锆业务。公司产品涵盖氧氯化锆、电熔锆、二氧化锆、复合氧化锆、氧化锆陶瓷结构件等。 东方锆业7月24日在互动平台回答投资者提问时表示，公司专注于锆系列制品的研发、生产和销售。 》点击查看SMM锆现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 回顾硅酸锆 (Zr(Hf)O2≥65%)均价的历史走势可以看出：6月30日的均价为15000元/吨，与其2024年12月31日16750元/吨相比，下跌了1750元/吨，跌幅为10.45%。8月13日，硅酸锆 (Zr(Hf)O2≥65%)的均价继续维持在15000元/吨。

盛和资源7月17日股价出现上涨，截至17日14:16分，盛和资源涨0.95%，报15.94元/股。 盛和资源日前公告的半年度业绩预告显示：1、经财务部门初步测算，预计 2025 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润 为 30,500 万元到 38,500 万元。与上年同期相比，将增加 37,351.70 万元到 45,351.70 万元。 2、预计 2025 年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 29,500 万元到 37,500 万元。与上年同期相比，将增加 36,552.10 万元到 44,552.10 万元。 对于业绩预增的主要原因，盛和资源表示，今年上半年，受市场供需格局变化等因素影响，稀土主要产品价格录得同比上涨。 公司抢抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控，报告期内 主要产品销量同比上升，进而驱动业绩扭亏并实现预盈。 盛和资源此前发布的2024年年报显示：2024年，公司实现营业总收入113.71亿元，同比下降36.39%；归母净利润2.07亿元，同比下降37.73%。归属于上市公司股东净利润比去年大幅下降的主要原因是2024年受主要稀土产品市场价格同比大幅下降，锆钛产品市场价格相对弱势运行，公司主要产品销售均价及销售毛利较上年同期下降，导致公司本报告期利润较上年同期下降。 对于营业收入变动原因，盛和资源表示：主要是2024年受市场环境影响，稀土及锆钛产品销售价格较上年较大幅度下跌，同时，本年贸易业务规模较上年下降。 对于公司经营计划，盛和资源在其2024年年报中介绍：2025年，公司将努力发挥各业务板块的协同效应，充分利用好公司掌握的矿产资源优势，深入挖潜，不断提高生产经营效率，不断提升公司发展质量。2025年，全年计划实现营业收入150亿元。上述目标仅是公司的计划性安排，受市场供求关系影响较大，能否如期完成存在不确定性。2025年，公司将有序推进乐山15000吨/年抛光粉项目、境外稀土和锆钛资源项目，以及公司的其他投资等项目。通过新建、技改，提质增效，持续提升公司的市场竞争力。 今年上半年稀土价格的上涨，使得多家稀土企业扎堆报喜。 去年年末稀土市场受到了多重利好消息的集中推动，如同注入了强心剂，稀土价格因此迅速攀升。特别是在春节前，氧化镨钕的价格一度冲高到了41.5万元/吨，与元旦时期相比，涨幅约为4.3%。春节的喜庆气氛似乎也感染了稀土市场，节后看涨的情绪依然高涨不减。下游的采购需求也表现得十分活跃，这种旺盛的需求进一步助推了稀土价格的飙升。不过，自2月底，随着磁材企业的复工，新增订单数量却并未达到预期，这使得稀土价格出现了小幅的回落，仿佛给过热的市场注入了一丝冷静。3月的稀土市场显得有些平淡。在没有新的影响因素介入的情况下，稀土价格只是在一个较小的范围内波动，呈现出窄幅震荡的走势。而到了4月，稀土价格迅速下滑，市场似乎进入了一个短暂的冷却期。但进入4月末，随着大客户的采购补货行为以及长协订单的交付，稀土价格再次得到了提振，呈现出上升的态势。5月，随着各种因素的叠加，稀土价格整体上呈现了继续了其上行的走势，市场也展现出了一定的活跃度。但进入6月，稀土价格开始趋于稳定，不再出现大幅度的波动。这背后的原因是市场进入了一个供需双弱的局面，上下游之间的博弈形成了一种僵持状态，导致价格难以出现大的变动。 回顾SMM氧化镨钕今年上半年的价格走势可以看到：氧化镨钕6月30日的均价为444500元/吨，与其去年2024年12月31日的均价398000元/吨相比，今年上半年的涨幅为11.68%。而对比氧化镨钕2025年上半年的日均价430952.99元/吨与2024年上半年的日均价381350.43元/吨可以看出，其今年上半年日均价同比上涨了13.01%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 进入7月以来，稀土价格整体处于上涨态势，据SMM最新报价显示，7月17日，氧化镨钕价格涨至475000~480000元/吨，其均价为477500元/吨，较前一交易日上涨2.36%，涨幅明显。据悉，目前，稀土市场价格尤其是轻稀土价格出现明显上涨。北方稀土7月17日竞价销售结果为报警价全部成交。随着竞价价格持续上涨，多数业者对下游需求预期看好，市场信心得到提振，进一步拉动现货市场报价上调。随着传统淡季接近尾声，终端需求有好转预期，下游磁材企业对高价金属接受度逐渐提高，为稀土价格提供支撑。整体来看，集团竞拍的高热度提振市场信心，叠加终端需求逐渐好转，为价格提供需求支持，带动市场价格上涨。预计短期内，稀土价格受市场信心提振影响或将继续偏强稳运行。 此外，中信证券指出，7月10日，MP Materials宣布与美国国防部建立合作关系，认为其签订的协议反映出美国高度重视稀土永磁供给的独立性，以及美国本土生产镨钕金属的高成本，进一步凸显出稀土资源战略价值。需求方面，新能源汽车、空调、工业机器人等需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间。此外，出口逐步恢复叠加东南亚雨季下供给刚性提升，稀土价格有望稳中有进，进而带动产业链公司盈利能力持续提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。