俄罗斯政府周四宣布对汽油和柴油出口实施临时限制，以稳定国内市场，这对欧洲多国而言是再糟糕不过的时机了。此举有可能在冬季之前扰乱燃料供应，并有可能加剧全球短缺。 虽然今年早些时候，作为制裁措施的一部分，欧盟已经全面停止进口俄罗斯石油制品。但欧盟仍需要俄罗斯能源产品源源不断地流向全球市场，以保持价格稳定。 克里姆林宫发言人周五声称，只要政府认为有必要，这些限制措施就会无限期持续下去。 柴油是欧洲经济正常运行不可或缺的能源，在欧洲大陆运送货物和原材料的大多数货车和卡车都是柴油车。在其他一些国家，它也是一种重要的取暖燃料，而冬天即将来临。 此外，俄罗斯的的行动还带来了更广泛的经济扰动——通胀可能上升。最近几周，能源价格已经大幅上涨，俄罗斯和沙特誓言将继续限制原油供应，直到今年年底。 数据公司Vortexa的数据显示，俄罗斯是世界上最大的柴油出口国，今年迄今为止占全球柴油供应量的13%以上。 自欧盟发布俄罗斯能源进口禁令以来，俄罗斯只能为其石油产品寻找新的买家，比如亚洲、南美、中东和北非。值得注意的是，这些地区的买家除了自身需求外，还会将俄罗斯石油产品转售到欧洲。 分析人士警告称，未来几个月，供应紧张可能加剧全球对这种燃料(柴油)的竞争，导致包括欧洲在内的世界各地油价上涨。 数据显示，在俄罗斯宣布限制出口后，周四欧洲柴油批发价格上涨了5%，收于每吨1020美元。到周五下午，回落至每吨990美元左右，但仍高于消息公布前的水平。 Rystad能源公司高级副总裁Jorge León表示：“时机真的非常非常糟糕，欧盟冬季柴油的季节性需求很大。”他补充说，他指的是用于取暖用的柴油，建筑、农业和制造业对柴油的需求在今年第四季度也会增加。 一些分析人士怀疑，此举可能是俄罗斯在报复西方制裁。欧亚集团董事Henning Gloystein指出，出口限制几乎正好出现在欧洲供暖季之前。虽然有证据表明俄罗斯国内存在燃料短缺问题，但Gloystein表示，他很难“相信这是巧合或纯粹是国内问题”。 Gloystein补充说：“随着冬季的临近，俄罗斯正在再次努力给西方国家造成经济痛苦，这并不奇怪，就像之前的天然气一样。不过，与去年俄罗斯削减天然气出口造成的损害相比，禁止柴油出口伤害要小的多。” 但柴油价格上涨的同时，原油价格也在上涨，这引发了人们的担忧，即欧洲和美国的通胀可能再次飙升。

美国能源信息署（EIA）周三发布的库存周报显示，美国上周原油、汽油、精炼油库存均意外大增，原油产量创2020年3月以来新高，原油进口量创2019年8月以来新高。 美国9月8日当周EIA的具体库存数据如下： 原油库存增加395.5万桶，预期为下降199.37万桶，前值为减少630.7万桶。 库欣地区原油库存下降245万桶，前值为下降175万桶，过去11周的时间里有10周下降。 汽油库存增加556.1万桶，为2022年7月以来最大增幅，预期为下降53.58万桶，前值为下降266.6万桶。 精炼油库存增加393万桶，预期为增加40万桶。 EIA数据还显示，美国原油产量达到1290万桶，创2020年3月以来新高；原油进口量创2019年8月以来新高；其他油料供应量创1990年以来新高。 EIA库存周报发布后，WTI原油期货小幅上涨0.15%，报88.97美元，波动幅度暂时为70美分。 EIA库存报告与周二美国石油协会（API）公布的报告趋势大体一致。API数据显示，美国9月8日当周原油库存增加117.4万桶，预期为下降200万桶，前值为下降552.1万桶，其中库欣原油库存下降241.7万桶，前值为下降135.3万桶；汽油库存增加421万桶，前值为下降509万桶；精炼油库存增加259.2万桶，前值为增加31万桶。

由于上周沙特宣布将自愿减产100万桶/日石油的措施延长至12月底，以及俄罗斯将30万桶/日的出口削减量延长至12月底，OPEC周二公布的最新月度报告预计，今年四季度全球原油市场将面临超过300万桶/日的供应短缺，这可能是十多年来的最大短缺。 OPEC的最新报告基本保持对今明两年全球原油供需的预期大体不变。 OPEC称，本季度到目前为止，OPEC的13个成员国平均每天生产2740万桶石油，比其认为的消费者需求少约180万桶。如果OPEC按目前计划保持产量不变，四季度需求料将为3070万桶，这意味着今年四季度的供需缺口将几乎翻倍。 三季度数据显示，原油库存迅速减少，而这一情况在四季度料将恶化，OPEC预计下季度每日库存减少幅度达到330万桶。倘若真的如此，据媒体统计数据，这将是自至少2007年以来最大的库存下降。当前，发达经济体的原油库存已比2015年至2019年期间的平均水平低约1.14亿桶。 当前，原油市场的需求处于历史新高的水平，沙特和俄罗斯联手限制供应量，令本已吃紧的供应更为紧张，油价近期多个交易日上涨，飙升至每桶90美元以上，为去年11月以来首次。 OPEC月报还显示，俄罗斯7月份原油产量稳定在950万桶/日。 OPEC及其盟友定于11月26日召开会议，审查未来一年的产油政策。 同日，美国能源信息署（EIA）将今明两年的布油价格预期上调近2美元。 EIA预计，2023年布伦特原油价格为84.46美元/桶（此前预计为82.62美元），预计2024年为88.22美元/桶（此前预计为86.48美元）。EIA预计2023年NYMEX汽油价格为3.60美元/加仑（此前预计为3.56美元），预计2024年为3.52美元/加仑（此前预计为3.45美元）。EIA的下一份报告将于10月10日发布。 能源价格的上涨对欧美通胀构成新的威胁。欧洲的柴油价格已经飙涨，美国近日加油站普通汽油售价突破2022年同期、创1994年有记录以来的第二高，美国的航空公司也警告乘客们做好成本上涨的准备。高通胀对美国总统拜登的连任也构成威胁。 沙特大力减产推升油价的背后，是其国内的财务需求。有分析指出，沙特可能需要每桶近100美元的油价来支持本国的政府支出，以及王储穆罕默德·本·萨勒曼雄心勃勃的一系列项目。沙特已经花费了大量资金进行各种投资，例如建设名为Neom的未来城市。 虽然OPEC最新报告凸显出原油市场的供应紧俏，但同日国际能源署（IEA）预测，全球石油、天然气和煤炭需求料将在2030年底前达到峰值，由于可再生能源的快速增长和电动汽车的普及，三大化石燃料的消耗将在未来十年下降，世界正处于化石燃料时代的“终结”。

随着全球经济前景改善，以及世界上一些最大生产国削减供应量的措施开始见效，油价已飙升至近四个月来的最高水平。 一些分析师认为，国际基准原油期货价格将进一步上涨，有可能上看每桶100美元；年初迄今，油价一直在每桶80美元上下几美元的区间内波动，而目前似乎有望突破这一区间。 而去年高涨的油价推动美国通胀达到40年来的最高水平。若油价持续走高，将很快转化为汽油价格的上涨，这也将使美联储和其他主要央行的官员们的日子更加艰难，眼下他们正试图将通胀率拉回到目标水平。 具体来看，基准原油期货价格在过去一个月里上涨了18%以上，推高了美国工人的通勤成本、货运司机的交通运输成本，以及从塑料、化肥到服装等各种产品的生产成本。 虽然目前通胀正朝着美联储的目标前进，投资者预期该央行将很快结束加息周期，但若通胀形势逆转，这将给投资者和美联储官员带来巨大的麻烦。 尽管美联储最为关注的通胀指标不包括波动较大的食品和能源成本，但许多人警告称，油价上涨将间接推高经济各个领域的成本。 美国JKC卡车运输公司副总裁Mike Kucharski指出，油价上涨之后，你得在杂货店里为它买单，其中包括建筑材料和家庭用品的成本，每个人都能感受到这种高昂的成本。 在今年夏天的热浪中，柴油价格的攀升对JKC公司来说代价尤其高昂，因为该公司的冷藏半挂车在运输过程中需要消耗更多燃料来保持生菜、瓜类和其他农产品的低温。Kucharski表示，该公司每周更新一次燃油附加费，但最近几天价格上涨太快，他的公司不得不承担部分成本。 过去三个月，美国柴油批发价格上涨了36%，航空燃油上涨了近40%，汽油上涨了19%。 价格上行压力 通胀飙升挑战了美联储能够实现软着陆的目标，即通胀率降至央行2%的目标，而不会导致经济放缓到陷入衰退的程度。美联储上个月再次加息25个基点，使其基准利率达到了22年来的最高水平。 油价的持续攀升可能预示着经济前景的改善，但涨价幅度过大可能意味着美联储将需要在更长时间内维持较高利率水平。 美国劳工部公布的数据显示，美国6月份的消费者价格指数(CPI)较前月上升0.2%，较上年同期上升3%，这是2021年3月以来的最小同比升幅。剔除食品和能源价格的核心6月CPI同比上升4.8%，虽然当月核心通胀没有整体CPI那么乐观，但已经是2021年10月以来的最低水平。 在美联储9月份召开下一次会议之前，油价可能会支撑整体物价上行压力，许多投资者预计届时美联储将暂停加息。分析人士说，即使油价没有被纳入央行首选的通胀指标，但在每个加油站都能看到的油价上涨是不可忽视的。 Stifel首席股票策略师Barry Bannister强调，“食品和能源"是核心通胀的领先指标，即使它们不是核心通胀的一部分。

据沙通社报道，沙特提高了9月份对亚洲出口的原油价格。此前，其宣布了自愿延长石油减产至9月底。 沙特国有原油生产商沙特阿美（Saudi Aramco）将9月份出口至亚洲的阿拉伯轻质原油的价格上调了0.3美元/桶，比阿曼和迪拜的平均价格高出3.5美元/桶。 沙特阿美公司还将对9月出口欧洲的官方售价上涨2美元/桶，较ICE布伦特原油价格高5.8美元。同样，该公司对欧洲地中海地区的阿拉伯轻质原油的官方售价，也将较ICE布伦特原油价格高4.5美元。 与之形成对比的是，该公司出口北美的原油价格持平，每桶仍较阿格斯含硫油价格指数(ASCI)高7.25美元。 沙特上周四表示，沙特将把自愿减少100万桶/日的计划再延长一个月至9月底，而且未来减产措施还可以延长，或进一步加大减产力度。此次减产意味着沙特9月产量约为900万桶/日。 OPEC+在6月举行的上一次政策会议上达成了一项广泛协议，将供应限制措施延长到2024年底，沙特承诺在7月自愿减产，随后又将减产措施延长至8月底。 扣除沙俄等三个成员国的额外自愿减产之后，OPEC+目前的减产规模达到366万桶/日，约占全球需求的3.6%。OPEC+将于10月4日召开下一次会议，到时还将讨论全球原油供需形势及该组织的对应策略。

全球原油市场供应正在进一步收紧，7月初，俄罗斯表示将在8月削减50万桶/日的原油出口，以确保市场平衡。现在，这一承诺正在得到践行。 根据油轮跟踪数据显示，在截至7月30日的四个星期内，俄罗斯港口的平均海运原油出货量为298万桶/日，这是1月以来俄罗斯原油发货量的最低四周均值，相比于5月中旬的近期高点低了90万桶。 在最近四周的出货中，俄罗斯对亚洲客户的发货量再次下降，平均为266万桶/日，也到达今年1月以来的最低水平。 而俄罗斯原油出货量减少一方面是俄罗斯的有意控制，另一方面也在于需求端的削弱。印度炼油商已经连续第二个月减少了石油采购量，随着国际油价的普遍上涨，印度在俄油上享受的折扣价也在不断逼近原价。 与此同时，能源巨头沙特阿拉伯最近宣布减产，其与俄罗斯宣称将在整个夏季削减产量，以提振原油价格。沙特表示将维持每天100万桶的减产规模。 另据媒体估计，7月俄罗斯平均每周从原油出口税中获得4400万美元，而去年5月时原油出口税规模在2亿美元以上。 年底油价弹回100美元？ 本周早些时候，布伦特原油价格反弹突破85美元/桶，而WTI原油则升至82美元/桶左右。而随着主要产油国继续削减产能，油价有望进一步升高。 Kpler原油分析主管Viktor Katona表示，俄罗斯原油预计将从10月开始反弹，产量到时会回到每天220万桶，这将与季节性需求增长同步发生。 说回到夏季，分析师们认为油价很可能升至90美元/桶以上，因为沙特需要油价达到这一水平，从而支撑其支出庞大的2030愿景计划。 但如果油价太高，也可能对需求形成过度的压力，这也是欧佩克集团不愿看到的结果。因此，在油价的上涨中，一切都不会以迅速和猛烈的方式进行。 分析师们认为，若新一轮需求上涨的预测成真，加上世界部分地区的原油库存下降，油价可能在今年年底前再次触及100美元。 摩根大通分析师本周就称，由于西方对俄罗斯原油的制裁，目前国际油价对库存的反应已经敏感许多。 其还指出，由于越来越多的石油和燃料以非美元进行交易，能源的实际现货供应水平在价格变动中变得越来越重要。

欧佩克(OPEC)原油产量出现三年来最大跌幅，原因是沙特实施了更大幅度的减产，以支撑全球市场。根据一项调查，上个月欧佩克产量下降了90万桶/天，平均为2779万桶/天。这是自该组织在2020年新冠疫情最严重期间大幅削减供应以来的最大降幅。 沙特几乎兑现了其承诺的每天额外减产100万桶，以在对美国经济衰退的担忧的情况下提振油价。随着全球供应趋紧，油价已经回升，最近布伦特原油价格达到85美元/桶以上的三个月高点。 交易员预计，沙特将在未来几天宣布将减产措施延长至9月，这将加深市场供应短缺的迹象。虽然石油消费国担心欧佩克的政策可能会引发通胀，但主要产油国仍需要更高的油价来支付政府支出。 调查显示，沙特阿拉伯7月份的平均产量为915万桶/天。尼日利亚7月的原油供应也下降了13万桶/天，至126万桶/天，原因是Forcados原油终端的泄漏阻碍了该国提高产量的计划。利比亚石油生产也遭遇了挫折，在抗议活动导致其Sharara油田短暂停产后，其产量下降了5万桶/天，至110万桶/天。 沙特在支持市场方面也得到了俄罗斯的一些帮助，俄罗斯是一个该组织更广泛的成员，即欧佩克+(OPEC)的成员。几个月来，俄罗斯一直无视减少供应的承诺，因为它专注于最大限度地提高收入，为获取资金，但油轮跟踪数据显示，俄罗斯现在正在削减出口。石油发货量已跌至7个月低点，略低于300万桶/天。

OPEC+多国减产，导致原油供应开始出现紧张，布油价格近期持续走高，已突破85美元，月初以来累涨超10美元，逼近4月高位。 据路透社报道，摩根大通分析师本月表示，石油库存（包括原油和燃料产品）目前在决定油价方面比美元发挥着更大的作用，因为西方对俄罗斯的制裁加速了以非美元结算的石油交易。 Energy Aspects分析师Christopher Haines表示： 我们预计，7月份库存将相对显著地减少，到8月底，库存增加的趋势将会逆转。我们正处于供应紧张的边缘。沙特的减产加速了这一过程。 国际能源署（IEA）和OPEC都预计，今年的石油需求将超过供应，下半年会出现每天数十万桶的供应缺口。 IEA数据显示，5月份全球石油库存增至2021年9月以来的最高水平，但在近期，石油供应紧张的迹象正在显现，尤其是在美国。 根据美国能源信息署（EIA）的数据，截至7月14日的一周内，俄克拉荷马州库欣储存中心的原油库存减少了 290 万桶，是一年半多来减少幅度最大的一周。EIA数据还显示，美国汽油库存目前为2.176亿桶，处于2015年以来的最低水平，比前10年的季节性平均水平低500万桶。 咨询公司FGE Energy数据显示，美国、北欧、日本、新加坡和阿联酋的柴油、航空燃油和燃料油每周库存量均低于五年平均水平。 摩根大通指出，OPEC+集体减产和沙特7月开始的100万桶/日的单边额外减产，正在起到预期的效果，原油供应紧张局面已现。该行称，夏季出行需求的增加，石油库存正被快速消耗。预计布油可能会在第三季度末升至每桶86美元，随后在第四季度随库存回升而下滑。 不过，库存下降在地域上并不均衡，美国和欧洲的库存下降被中国和日本的库存增加所抵消。目前尚未出现全球陆上原油库存整体下降的迹象。

国际石油巨头沙特阿美总裁、首席执行官阿美·纳瑟尔表示，油价持续低迷主要是因为人们对经济衰退的担忧和一系列经济逆风，但接下来石油市场基本面将会好转。 纳瑟尔在周三回应低油价问题时指出，这是经济逆风的一年，到处都有衰退的迹象。但他提到，需求形势可能会好转，他强调了中国的经济潜力，中国是世界上最大的原油进口国。 纳瑟尔表示：“当形势好转，经济开始好转时，中国经济开始回升，航空燃油的需求也开始回升……我们对未来持乐观态度。”他指出，对航空业不可或缺的航空燃料的需求仍低于新冠疫情前的水平。 他没有给出需求复苏的时间表，但国际能源署(IEA)在5月份发布报告称，需求可能会在2023年下半年恢复，预计下半年市场将更加平衡。 面对低迷的油价，尽管欧佩克+一直在削减石油产量，试图推高油价，但效果却极为有限，国际油价一直保持在每桶75美元左右的水平。 本周一，沙特宣布将每天自愿减产100万桶石油产量的措施延长至8月，俄罗斯方面也宣布为保证市场平衡，将于8月对全球市场削减50万桶石油日出口量。 世行上个月预测，由于通胀居高不下和利率不断上升，今年下半年全球经济增长将放缓。该行预计今年全球经济增长2.1%，低于去年的3.1%。 经纪商Onyx Capital Group的首席执行官Greg Newman表示：“这确实是一个看跌的征兆。”Newman补充说，令人惊讶的是，布伦特原油价格本身并没有暴跌。他预计布伦特原油将跌至每桶58美元至62美元之间。 此外，纳赛尔还提到，沙特阿美一直在加大投资，今年的投资目标是450亿到550亿美元，这是一个跳跃式增长，也显示了该公司对未来的信心。 纳赛尔认为，在世界向清洁能源转型过程中，必须对化石燃料和绿色燃料进行双重投资，以避免出现能源供应短缺。这与国际能源署的立场形成了鲜明对比，国际能源署在2021年5月的一份具有里程碑意义的报告中呼吁，为了确保2050年全球实现净零排放的目标，从今天开始，国际社会已经没有必要投资新的油气项目。 同一天，欧佩克秘书长Haitham al-Ghais表示：“应对气候挑战没有放之四海而皆准的解决方案。当然，我们仍然希望确保我们有一个净零排放的未来。”