据矿业周刊（Miningweekly）援引路透社报道，欧盟委员会及欧盟外交政策负责人卡娅·卡拉斯（Kaja Kallas）周二提出了一项新的北极战略。根据该战略，欧盟重申其承诺，即“确保石油、煤炭和天然气留在地下——包括在北极地区”。 该文件还指出：“鉴于北极地区所具有的特殊脆弱性，委员会将与各方伙伴携手合作，保护北极环境，并阻止任何会对北极生态系统构成威胁的油气资源开发活动。” 然而，它并未重申2021年发布的前一份战略中的一项承诺，即致力于推动达成“一项多边法律义务，禁止在北极或毗邻地区进一步开发油气资源”，并承诺不购买源自此类开发项目的任何产品。 一位欧盟官员表示，这一变化反映出一种观点，即“当今世界形势正在发生变化；考虑到各方所持的立场，在五年后的今天，想要实现那种多边决策模式变得更加困难了”。 挪威呼吁欧盟放弃反对在北极进行新的钻探活动的立场。由于许多油气田已趋于老化，若挪威国家石油公司（Equinor）等企业无法在现有成熟开采区之外取得新发现，该国石油产量预计将在2030年代出现萎缩。

欧洲天然气市场正逼近新一轮供应危机，低库存与LNG供应受阻风险叠加，令冬季能源短缺担忧再度升温。 荷兰TTF前月期货本周早些时候升至2022年末以来最高水平，随后再度突破90欧元/兆瓦时。与去年冬季相比，天然气价格已接近三倍，欧洲工业、物流及居民用能成本面临进一步上涨压力。 供应端的压力主要来自欧洲库存不足与全球LNG贸易受扰。 欧盟储气设施填充率目前约为74%，降至彭博数据追溯至2009年以来的同期最低水平；与此同时，霍尔木兹海峡局势持续紧张，可能限制LNG供应，而欧洲还需与亚洲买家争夺有限的现货资源。 高盛大宗商品分析师Daan Struyven警告称， 如果霍尔木兹海峡LNG出口量仅维持正常水平的四分之一左右，同时严寒天气推高供暖需求，欧洲天然气价格可能进一步升至150欧元/兆瓦时。 随着冬季临近，寒潮与供应中断是否同时发生，将成为决定欧洲天然气市场压力的关键变量。 库存降至历史同期低位，天然气价格面临进一步上行压力 据Gas Infrastructure Europe数据，欧盟天然气库存今年以来首次出现下降，目前储气设施填充率约为74%，不仅明显低于同期15年历史均值，也是彭博数据追溯至2009年以来的同期最低水平。德国库存填充率更是仅有61%，缓冲空间尤为有限。 通常情况下，欧洲会在冬季取暖需求全面上升前积累充足库存，为寒潮和供应中断预留空间。 但今年较低的库存起点意味着，欧洲应对突发冲击的余地明显收窄。一旦气温骤降或LNG进口受阻，库存消耗可能加快，进一步推高现货采购需求与天然气价格。 与此同时，欧洲需要在国际市场上与亚洲买家争夺有限的LNG资源。霍尔木兹海峡局势若持续扰乱供应，全球可供交易的现货资源将进一步承压，欧洲买家可能不得不支付更高价格以争取货源。 天然气成本上升也将向工业生产、物流运输和居民供暖等领域传导，增加企业经营与家庭能源支出压力。 暖冬预期难消供应风险，寒潮与LNG中断是关键变量 天气变化将直接影响欧洲今冬的天然气供需平衡。目前，10月偏暖的气温抑制了供暖需求，为公用事业公司补充库存提供了一定空间。 最新预报显示，下周西北欧气温将再度回暖，但11月气温预计将明显下降，供暖需求能否持续保持低位仍存在不确定性。 部分市场观察人士认为，若今年冬季出现较强厄尔尼诺现象，欧洲可能迎来偏暖天气，从而缓解天然气消耗压力。但即使整体冬季气温偏高，阶段性寒潮仍可能导致需求短时间内大幅增加。若寒潮与LNG供应受阻同时发生，低库存将放大供需缺口，推动价格进一步飙升。 因此，欧洲天然气市场的关键风险不仅在于库存偏低，更在于供应与需求可能同时向不利方向变化。

受液化天然气（LNG）价格飙升至四年高位及煤炭成本持续攀升双重压力驱动，日本电价在本周初单周涨幅超过25%，能源进口账单大幅膨胀，凸显出亚洲能源市场在地缘冲突与供需错配下的脆弱性。 据彭博引用日本电力交易所数据，本周一全国平均电价较上周大涨逾25%，至每千瓦时0.19美元（约合31.15日元）。 这一涨幅折射出日本作为全球最大LNG进口国之一所面临的严峻能源成本压力。 LNG现货价格是此轮电价上涨的核心推手。 亚洲12月交货的LNG平均现货价格在上周末报每百万英热单位（MMBtu）29.30美元，为2022年12月以来最高水平，较前一周的26.50美元/MMBtu大幅跳升。与此同时，部分发电设施在冬季来临前进行计划性检修，进一步压缩了供给端弹性，加剧了电价上行压力。 LNG价格飙升至四年高位，霍尔木兹海峡成关键瓶颈 亚洲LNG价格的急剧攀升，与中东地区持续的地缘紧张局势密切相关。 能够顺利通过霍尔木兹海峡的LNG货轮数量极为有限，叠加欧洲为备战冬季供暖季与亚洲买家展开激烈争抢，亚洲LNG现货价格由此被推升至近四年来的最高点。 日本此前已在今年夏季尝试以煤炭替代天然气发电，以规避高企的LNG成本。然而，这一策略的腾挪空间正在收窄——LNG价格的持续高位，使得日本燃气发电成本处于多年来最贵水平，能源结构调整的余地愈发有限。 转向煤炭难解困局，煤价同步承压上行 日本并非孤例。自中东战事爆发以来，亚洲各国普遍基于成本与供应可及性的考量，加速推进从天然气向煤炭的燃料切换。然而， 这一集体转向正在反噬煤炭市场本身。 亚洲需求的集中释放，恰逢全球最大动力煤出口国印度尼西亚供应收缩，两相叠加推动煤价显著走高。 全球煤炭价格基准——纽卡斯尔期货价格较中东战事爆发前已累计上涨约30%。 这意味着日本试图通过增烧煤炭来对冲LNG成本的策略，其经济效益正在被煤价上涨所侵蚀。 进口账单全面膨胀，能源成本压力向下游传导 能源价格的全面上涨，正在显著推高日本的整体进口成本。 油价的持续上涨已导致日本石油和LNG进口支出大幅增加 ，对于这个高度依赖化石燃料进口的经济体而言，能源贸易逆差的扩大将对宏观经济形成持续拖累。 电价的快速上涨，将直接推升工业生产成本与居民生活支出，并通过成本传导机制对通胀形成上行压力。在日本央行正密切关注通胀走势的背景下，能源价格的持续高位无疑增添了政策层面的复杂性。

国家统计局数据显示，9月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤生产降幅收窄，原油生产增速加快，天然气生产基本稳定，电力生产有所下降。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产降幅收窄。9月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降6.8%，降幅比8月份收窄0.9个百分点；日均产量1284万吨。 1—9月份，规上工业原煤产量34.5亿吨，同比下降3.5%。  原油生产增速加快。9月份，规上工业原油产量1821万吨，同比增长2.2%，增速比8月份加快1.4个百分点；日均产量60.7万吨。 1—9月份，规上工业原油产量16460万吨，同比增长1.0%。 原油加工降幅扩大。9月份，规上工业原油加工量5748万吨，同比下降8.4%，降幅比8月份扩大1.5个百分点；日均加工量191.6万吨。 1—9月份，规上工业原油加工量51360万吨，同比下降6.8%。  天然气生产基本稳定。9月份，规上工业天然气产量210亿立方米，同比下降1.0%；日均产量7.0亿立方米。 1—9月份，规上工业天然气产量1967亿立方米，同比增长0.9%。 二、电力生产情况 规上工业电力生产有所下降。9月份，规上工业发电量8294亿千瓦时，同比下降1.2%；日均发电276.5亿千瓦时。1—9月份，规上工业发电量74916亿千瓦时，同比增长2.2%。 分品种看，9月份，规上工业火电降幅收窄，水电由增转降，核电、风电、太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比下降1.4%，降幅比8月份收窄2.9个百分点；规上工业水电下降18.1%；规上工业核电增长21.5%，增速加快12.1个百分点；规上工业风电增长10.6%，增速加快2.7个百分点；规上工业太阳能发电增长19.5%，增速加快9.2个百分点。

据BNAmericas网站报道，古巴本周一修改油气法规，确立了油气资源价值链的法律框架，并允许国内外资本参与其中。该法规旨在适应古巴的“经济需求”——该国过去两年一直深陷严重的能源危机之中。 该法规于12日在官方公报上发布，全面规范了从陆地及深水区域勘探到石油的炼制、运输及销售等各个环节，将于10月19日后生效。 通过这些法规，古巴希望能够推进本国油气资源开发，以减少对燃料进口的依赖，从而解决其能源危机；自今年1月以来，受美国石油禁运导致原油进口减少的影响，这场危机已进一步加剧。 5月，美国还对那些与古巴开展业务的企业实施了制裁，以震慑在古巴的外国投资者。例如，在古巴运营了30年的加拿大矿业公司谢里特国际（Sherritt International）便暂停了其在该国的业务。 这些法规建立了一个结构化的参与框架，允许“国内外的个人或法人实体”通过“产量分成协议、石油特许权以及石油服务合同”等方式参与石油活动。 然而需要坚持的原则是，“在国家领土范围内，地下发现的石油、天然气及伴生物质，无论其物理状态如何，均属全民所有的社会主义财产，且不可转让、不受时效限制及不可扣押。” 关于勘探开发区块配置，法律规定一般采用公开招标方式，同时指出这些资产“不可被扣押，且仅在特殊情况下方可转让所有权”。 新法规定，产量分成合同的有效期最长为40年，并可延长10年；延期条件是“经主管机构批准，且在有效期内仍有尚未开采殆尽的油气资源”。 与此同时，矿权许可期限将设定为最长30年，并“附带可再延长最多10年的选项”。 该法律确立了从严监管原则，适用于“设施运营方以及石油、天然气及其衍生产品的消费者与使用者”，要求其对健康、劳动安全及环境构成风险的活动与产品的技术安全承担责任。 此外，新法明确规定：“在石油活动的承包过程中，若能满足质量标准、必要工期及具有竞争力的价格要求，本国商品和服务企业将享有优先签约权。”

全球液化天然气（LNG）市场正在进入一个新的供需阶段。供应受限后，欧洲和亚洲买家不得不争夺有限的现货船货，价格开始成为筛选需求的重要机制。 据《金融时报》报道，亚洲基准JKM现货价格9月中旬一度接近每百万英热单位30美元，上周五仍报25.29美元。欧洲到岸LNG价格约为24.62美元，均较美伊冲突爆发前明显上涨。 高价正在迫使部分买家减少用气或转向其他燃料，但需求下降的速度仍不足以消除竞争。 一些亚洲国家目前仍愿意以约25美元的价格购买现货，显示其对供应中断的容忍度正在下降。 欧洲则面临冬季库存偏低的问题。据路透社报道，德国天然气储气库目前约57%满仓，明显低于欧洲平均水平，也处于历史同期低位。欧洲整体天然气价格今年已经翻倍至约75欧元/兆瓦时。 高价开始重新分配需求 过去能源供应紧张时，市场通常通过增加供应来恢复平衡。但在短期内难以增加大量LNG供应的情况下，价格上涨成为压低消费的主要方式。 摩根士丹利分析师Martijn Rats表示，一些亚洲买家在2022年达到类似价格时已经退出市场，但这一次仍在继续采购。 这使欧洲无法再假设亚洲需求会随着价格上涨迅速消失。 进入冬季后，欧亚市场争夺现货船货的竞争可能比上一轮更加激烈。 部分亚洲经济体已经通过减少天然气消费、增加煤炭使用等方式应对高价。但能够进一步切换燃料的空间正在缩小。 Woodside Energy首席执行官Liz Westcott表示，亚洲买家具备一定的适应供应受限能力，但这种能力并不是无限的。 欧洲的需求削减也已经持续多年。2022年之后完成的大量节能措施仍在发挥作用，继续压低消费需要更高价格才能产生明显效果。 寒冬可能放大现货竞争 欧洲供应体系较2022年已经有所改善。德国VNG首席执行官Ulf Heitmueller表示，德国如今拥有更多LNG进口渠道，同时还有来自挪威、阿尔及利亚和阿塞拜疆等地的管道气供应。 但如果出现额外进口损失、全球能源市场进一步收紧、基础设施中断，并叠加寒冬，价格仍可能迅速上升。 欧洲能源专员Dan Jorgensen上周警告， 欧盟今冬面临能源价格危机，并要求成员国继续补充库存和降低需求。 Boston Consulting Group高级合伙人Anders Porsborg-Smith认为， 亚洲和欧洲争夺LNG船货几乎不可避免 。气温下降后，两个市场都需要从现货市场采购，价格将成为决定船货流向的重要因素。 高盛分析认为，部分工业买家可以承受的价格上限约为每百万英热单位30美元。如果海湾地区供应持续受限，冬季LNG价格可能升至35美元。 一旦价格超过这一水平，需求削减可能会更加明显。届时，价格上涨与需求破坏之间的平衡将成为市场能否稳定的关键。 高现货价格重新推高长协需求 现货价格大涨也让长期LNG合同重新受到买家关注。埃尼集团（Eni）全球自然资源首席运营官Guido Brusco表示，亚洲客户重新表现出对长期合同的强烈兴趣，希望降低对现货市场价格波动的敞口。 长期合同能够提供相对稳定的价格。未来三至四年，美国等地区仍有大量新增LNG产能计划投产，这也给买家锁定长期供应提供了条件。 对买家而言，20年期供货合同可以降低冬季临时抢购现货的风险。对生产商而言，长期合同则能够提供新液化项目融资所需的现金流可见度。 欧洲买家在长期合同方面仍然更加谨慎，其中一个原因是新的甲烷排放规则带来的合规不确定性。 如果冬季现货价格继续维持高位，欧洲买家的态度是否改变，将影响未来几年全球LNG长期合同的结构。 目前，天气、现货价格和买家承受能力仍共同决定市场平衡。高价已经开始压缩部分需求，但尚未消除欧亚之间的现货竞争；如果冬季气温低于正常水平，有限船货仍可能推动LNG价格进一步走高。

据矿业周刊（Miningweekly）援引路透社报道，欧盟发言人周一称，尽管挪威施压其放弃禁令，但欧盟仍坚持反对在北极地区开展新的油气钻探。 欧盟目前支持禁止在北极地区进行新的钻探，主要是担心环境受损，包括工业活动和污染对敏感的北极生态系统带来的风险。 挪威呼吁欧盟在未来的北极政策中改变这一立场。 “欧盟仍然坚持2021年北极政策联合声明中的立场”，欧盟发言人周一向路透社表示，并表示政策还在修订之中。 这位发言人所称的文件明确了欧盟立场：即欧盟支持禁止在北极开展新的油气开发活动，并将不会购买其所生产的油气。挪威是欧洲最大天然气供应国。 挪威并不是欧盟成员国，该国一直在鼓动欧盟放弃此暂停令。由于许多油气田老化，该国石油产量将在2030年代开始下降，除非挪威国家石油公司（Equinor）在成熟油田外取得新发现。 上个月，挪威能源大臣特杰·阿斯兰德（Terje Aasland）向路透社表示，虽然没有得到欧盟支持，该国仍将在巴伦支海继续开展油气资源开发，并指出在地缘政治不稳和安全环境复杂的情况下这符合欧盟的利益。 欧洲严重依赖油气进口，经历两次剧烈的能源冲击后，都在努力减少这种依赖。曾经最大天然气供应国俄罗斯在2022年削减了天然气供应，今年的伊朗战争导致全球能源价格飙升，油气市场剧烈震荡。 一些投资者和环保人士敦促欧盟继续禁止新的北极钻探。他们说，新的北极化石燃料开发将需要十多年的时间才能投产，不可能缓解欧洲当前的能源困境。 欧盟计划于10月20日公布其新的北极政策。

国家统计局数据显示，8月份，规模以上工业（以下简称规上工业）原煤生产降幅收窄，原油生产稳定增长，天然气生产由降转增，电力生产保持平稳。 一、原煤、原油和天然气生产及相关情况 原煤生产降幅收窄。8月份，规上工业原煤产量3.6亿吨，同比下降7.7%，降幅比7月份收窄2.4个百分点；日均产量1167万吨。 1—8月份，规上工业原煤产量30.6亿吨，同比下降3.3%。  原油生产稳定增长。8月份，规上工业原油产量1843万吨，同比增长0.8%，增速与7月份持平；日均产量59.5万吨。 1—8月份，规上工业原油产量14639万吨，同比增长0.9%。 原油加工降幅收窄。8月份，规上工业原油加工量5907万吨，同比下降6.9%，降幅比7月份收窄8.9个百分点；日均加工量190.6万吨。 1—8月份，规上工业原油加工量45612万吨，同比下降6.6%。 天然气生产由降转增。8月份，规上工业天然气产量214亿立方米，同比增长0.8%，7月份为下降0.9%；日均产量6.9亿立方米。 1—8月份，规上工业天然气产量1757亿立方米，同比增长1.1%。 二、电力生产情况 规上工业电力生产基本平稳。8月份，规上工业发电量9438亿千瓦时，同比下降0.8%；日均发电304.4亿千瓦时。1—8月份，规上工业发电量66476亿千瓦时，同比增长2.4%。 分品种看，8月份，规上工业火电降幅扩大，水电增速放缓，核电、风电、太阳能发电增速加快。其中，规上工业火电同比下降4.3%，降幅比7月份扩大0.8个百分点；规上工业水电增长2.8%，增速放缓3.9个百分点；规上工业核电增长9.4%，增速加快2.8个百分点；规上工业风电增长7.9%，增速加快3.4个百分点；规上工业太阳能发电增长10.3%，增速加快4.7个百分点。

欧洲天然气市场正面临自2022年俄乌冲突爆发初期以来最为严峻的供应压力。库存严重低于历史均值，中东地缘冲突持续扰动关键航运通道，多重风险叠加之下，今冬一旦出现寒潮，欧洲能源市场或将承受剧烈的价格冲击。 荷兰TTF基准天然气期货周一早盘一度大涨5.3%，触及每兆瓦时83.67欧元，创2022年12月以来新高。 今年以来，该合约价格已累计上涨约两倍。此轮涨势的直接导火索，是沙特阿拉伯东西向输油管道近日遭无人机袭击，相关泵站基础设施受损后被迫停运。 目前， 欧洲储气设施充填率仅为68%，远低于该时节约85%的15年历史均值。 与此同时，上周流入西欧的液化天然气（LNG）到港量在9月初短暂回升后再度回落，库存补充进程明显放缓。分析人士警告，低库存将使欧洲今冬能源供需平衡更加脆弱，任何寒潮或供应冲击都可能引发剧烈价格波动。 库存缺口显著，补库进程受阻 欧洲进入供暖季时的储气水平已大幅落后于历史常态。68%的充填率与85%的15年均值之间存在约17个百分点的差距，意味着欧洲在应对冬季需求高峰时的缓冲空间明显收窄。 LNG进口的波动进一步加剧了补库压力。据报道， 流入西欧的LNG到港量上周再度走弱，此前9月初的短暂回升未能持续，库存回补速度随之放缓。 ING Groep NV分析师在研报中指出，“这一延误使任何局势缓和的前景愈发遥不可及。” 地缘风险是当前欧洲天然气市场面临的另一重要变量。霍尔木兹海峡与曼德海峡两大全球能源运输咽喉要道均处于紧张态势，胡塞武装持续在红海地区发动袭击，沙特东西向管道基础设施亦遭受无人机打击。 上述局势直接影响LNG货轮的航运路线与到港时效，令欧洲在冬季需求旺季前的补库窗口期进一步压缩。 分析师警示冬季价格波动风险 能源咨询机构Timera Energy分析师警告， 低储气水平的直接后果是“冬季供需平衡更加脆弱”，并补充称，“这将放大寒冷天气或新一轮供应冲击出现时的价格波动潜力，而届时货船的响应速度未必能够跟上需求变化。” 换言之，今冬一旦出现持续低温天气，欧洲天然气价格可能面临急剧拉升，并进一步加重欧洲家庭的能源负担。在能源危机持续困扰下，欧洲大陆对中东地区冲突走势的依赖程度已达到前所未有的高度，投资者需密切关注地缘局势与气象预报的双重变量。

欧洲天然气价格持续攀升，双双突破关键阻力位，而俄方明确表示价格尚未见顶，进一步加剧市场对今冬能源供应的担忧。 欧洲基准天然气期货（荷兰TTF）价格本周突破每兆瓦时80欧元，为2023年以来首次；英国天然气期货亦涨穿每热单位200便士，为2022年以来首次。 两大基准价格均创下近年新高，过去两个月累计涨幅已逾75%。 据 新华社 ，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫9日表示， 尽管欧洲天然气价格近期快速上涨，但并未达到峰值，预计未来还将创下新高 。他指出，即使以最快速度进行，欧洲也无法在冬季到来之前完成地下天然气库的补库工作。 据 华尔街见闻此前文章 ， 欧洲天然气库存降至15年来最低，但欧盟与德国等国主动放弃高位补库。 欧洲赌注在于暖冬降临及对天然气依赖的结构性下降；若失败，明春库存或跌至14%，迫使欧洲高价转向美国现货采购，推高通胀风险。 库存告急，补库进度创15年新低 当前欧洲天然气库存严峻程度已引发市场广泛关注。 据英国《金融时报》报道，欧洲天然气储存量目前仅为储存能力的65.6%，为15年来同期最低水平。Gas Infrastructure Europe最新数据亦显示，当前欧洲储气量约相当于储存能力的67%，而一年前这一比例接近80%。 汇丰（HSBC）预测，至11月1日，欧洲天然气库存占比将仅达73%，系2009年开始收集相关数据以来同期最低水平。 随着欧洲与冬季能源需求高峰的距离日益缩短，高企的气价反过来压制了夏季补库节奏，形成价格与库存的双向负反馈，进一步放大了供应不确定性。 俄气出口萎缩，"北溪2号"管道仍可投用 据路透社测算，受乌克兰过境路线关闭影响，俄罗斯去年对欧洲的管道天然气出口下降44%至180亿立方米，为1970年代中期以来最低水平。而在2018至2019年峰值期间，这一数字曾高达每年约1800亿立方米。 2022年"北溪"天然气管道爆炸事件进一步削减了俄方对欧出口能力。 不过，佩斯科夫强调，"北溪2号"管道在波罗的海的其中一条支线目前仍完好无损、随时可投入使用，"短时间内即可恢复运营"。 他表示，阻碍欧洲使用这条管道的是政治因素，而非技术问题，最终受损的是欧洲经济与欧洲民众。 克里姆林宫借能源价格攀升施压 面对欧洲能源市场持续承压，克里姆林宫明显加大了话语攻势。 佩斯科夫表示，欧洲本可早早转向更廉价的俄罗斯能源——无论是管道天然气还是液化天然气——却选择在现货市场高价购买，是自讨苦吃。 "俄罗斯天然气，包括管道气和液化天然气，本可早已成为更便宜的选择。" 值得注意的是，欧洲天然气价格高位运行的直接背景，是伊朗战争冲击全球能源市场，基准欧洲气价上周一度触及每兆瓦时75欧元，较一年前水平翻逾一倍。 在此背景下，俄方关于"价格尚未见顶"的表态，对于正在评估今冬能源成本敞口的欧洲企业和投资者而言，无疑构成新的压力信号。