》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为78.22%，环比超预期上升5.35个百分点，高于预期值3.08个百分点，因去年同期多家减产消化库存，本周开工率同比增长18.49个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周铜价大幅下跌，周内（7.19-7.25）平均精废铜杆价差缩窄至403元/吨，较上周继续下降341元/吨，精铜杆企业订单整体增加，周内有大型企业去库后增加产线，带动本周开工率超预期增长。同时，随着再生铜杆持续停产，本周感到再生铜杆订单转移的企业也有所增多。        本周在部分企业增产的带动下，精铜杆企业原料库存环比增加8.38%，录得40100吨，因下游实际提货还需显现，成品库存环比增加3.52%，录得58800吨。本周企业预计下周开工率将继续小幅升至79.69%，但值得注意的是，因铜价连续下跌，部分下游企业持谨慎态度，周尾出现下单减弱的趋势，下周消费情况需关注铜价走势及再生铜杆消费迁移情况。        附部分精铜杆企业调研详情

5月以来，铅精矿进口开始扭亏为盈，进口窗口初步打开但尚不稳定。6-7月，铅精矿进口盈利扩大，进口窗口稳定开启，尽管6月铅精矿进口仍录得9.3万实物吨，同比增长13.28%，但仍未能站稳10万实物吨，环比5月下滑7.12%。6月主要的铅精矿进口国为俄罗斯、缅甸和土耳其。 据SMM调研，目前进口铅精矿以长单订购到港为主，部分冶炼厂在比价扩大的行情下积极点价提货或要求长单预提。某贸易商表示，实际铅精矿TC报价随进口盈利扩大而出现浮动下调，富含较好的进口铅精矿中铅TC已跌出-50至-100美元/干吨，这意味着进口铅矿中的铅金属早已需对LME价格升水购入，铅精矿实际进口盈利并不及理论估算。另外，随着海外铅冶炼厂恢复生产，铅矿仍是稀缺资源，市场上流通货源较少，铅精矿进口窗口开启并无法有效弥补国内铅矿原料供应缺口。   进入7月，铅进口窗口维持开启状态，铅精矿进口盈利仍有扩大，但市场上流通货源仍不充裕。除此前国内冶炼厂纷纷点价提货的长单集中到港后个别冶炼厂原料库存小幅增加，多数冶炼厂原料库存天数仍维持20余天偏低位置。据航运数据，7月矿贸易市场港口可交易的铅矿现货预期或仍有增量，但市场报价方面，受月底沪伦比值持续扩大，市场上pb60TC报价均出现不同程度跌幅，随着国内冶炼厂检修恢复，国内铅矿市场供需或仍维持紧平衡。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

7月下旬，铅沪伦比值扩大的趋势延续，铅精矿及精铅进口窗口持续开启。   自2024年二季度以来，铅精矿进口窗口已初步开启，理论上铅精矿进口盈利可观。但据SMM调研了解，由于铅精矿供应偏紧几乎属于卖方市场，因此实际交易中铅精矿进口TC普遍跟随沪伦比值扩大而出现不同程度下调，铅精矿实际交易过程中盈利空间受到限制，尤其是7月铅价内强外弱，铅精矿进口TC报价差异极大。   7月25日SMM发布8月铅精矿pb60进口TC和国内pb50铅精矿TC报价——   据悉，临近7月底，仅因进口利润扩大，进口铅精矿贸易市场上TC报价再度下滑且市场交易者对8月上旬铅沪伦比值收窄暂无预期，铅精矿现货市场上即使富含极差的进口铅精矿已几无不再有正加工费报价，部分贸易商pb60进口TC已报出负100美元/干吨。 而另一方面，据某冶炼厂表示，尽管国内外铅精矿TC报价均出现跌幅，但铅冶炼厂原料来源十分广泛，其中来自银精矿加贸中的铅金属计价系数或TC并未出现明显波动，因此伴生在银精矿或其他多金属矿中的铅金属进口盈利尚可保障，部分冶炼厂加贸积极性高涨，含铅银精矿原料库存小幅累增。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

进入七月，天津地区现货升贴水持续上修，原因如何？后续现货升贴水能否继续上行？SMM就市场情况分析如下：   从供应端来看，据SMM调研数据，进入七月，天津主流品牌仓库到货量稍有减少，叠加七月锌价回落，下游点价交易增多，天津地区社会库存去库明显，锌价持续低位徘徊，预计库存后续或持续录减，为升贴水提供支撑。     从消费端来看，天津下游企业多为管企，受黑色价格影响较大，镀锌管订单减少明显，其他基建并无起色，叠加进入消费淡季，高温强降水等极端天气较多，七月整体下游开工呈下行趋势，镀锌厂之间加工费竞争激烈使得下游采买更为谨慎，市场成交多为刚需采购，投资型采买量降低，下游企业减少资金投入。但锌价回落至下游较为接受位置，贸易商均挺价出货，升贴水迅速上修。 若供需格局不改，后续天津升贴水或将继续上修。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月22日讯： 根据最新的海关数据显示，2024年6月精炼锌进口3.49万吨，环比减少0.95万吨或环比下降21.35%，同比减少22.94%，1-6月精炼锌累计进口22.2万吨，累计同比增加125.93%，6月精炼锌出口0.136万吨，即6月精炼锌净进口3.35万吨。 6月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦1.23万吨（35.15%）、澳大利亚0.99万吨（28.47%）、伊朗0.6万吨（17.31%）。整体来看6月精炼锌进口下降但略超预期值，其中西班牙降幅最大，另外伊朗增幅比较明显。 从贸易方式上来看，6月仍有1万吨以上的货物在海关特殊监管区域，实际这部分货物不算严格意义上的流入市场。6月进口量下降主因比值低位运行，进口窗口持续关闭所致。 进入7月，海外宏观情绪反复不定，国内矿端矛盾难以解决，加工费继续下跌至不足2000元/金属吨的历史低位，且矿端的减量传导至冶炼厂，预计7月精炼锌产量环比大幅下降，供应端支撑较强，内强外弱显现，精炼锌进口窗口临近开启，关注月底窗口打开情况，预计7月市场以长单进口为主，散单为辅，精炼锌进口难有较大增量。                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月20日讯： 根据最新海关数据显示，2024年6月进口锌精矿26.95万吨（实物吨），6月环比5月增加1.04%（0.27万实物吨），同比降低31%，1-6月累计锌精矿进口量为171.51万吨（实物吨），累计同比降低24.71%。 分国别来看，2024年6月，进口量前三的国家是：厄立特里亚6月5.25万实物吨，占比19.47%；澳大利亚6月4.94万实物吨，占比18.31%；秘鲁6月3.83万实物吨，占比14.23%。从环比数据来看，6月厄立特里亚、南非、墨西哥等国家增量较为明显，而秘鲁、哈塞克斯坦、智利等国家流入国内量有不同程度的增多。   SMM认为，6月锌精矿进口量小幅增加原因如下： 一、沪伦比值走高，6月初国内锌矿进口窗口打开，给进口矿流入机会； 二、国内矿端紧缺态势持续，6月国内精炼锌产量超预期，冶炼厂原料需求下锌精矿进口量小幅增加。 虽然6月锌矿进口窗口打开，然而由于进口矿加工费仍不占优势，冶炼厂依旧青睐采购国产矿，6月矿进口水平改善不大。7月看，锌矿进口窗口开启持续，然而7月国内冶炼厂计划检修较多，原料需求降低，并且7月海外存在矿山检修，多方影响下，7月锌矿进口或持续偏低。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月19日讯： 本周虽然锌价破位下行，然消费淡季下整体提振有限，其中压铸锌合金受低价影响带动开工少量提升，而镀锌虽然采购量增加但受黑色价格走低拖累和高温雨水天气影响，整体开工微降；氧化锌因半钢胎开工维持低位，且部分大厂检修，拖累开工下降。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为72.86%，环比如期上升5.17个百分点，高于预期值0.31个百分点，同比增长2.99个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         近期铜价延续跌势重心不断下沉，带动订单逐渐释放。同时虽消费方面的感受尚不明显，但随着再生铜杆企业陆续停产，再生铜杆社会库存持续流转消耗，部分订单开始有向精铜杆迁移的态势，本周在开工率回升的同时，整体产销及去库情况也随之有所好转。        本周原料库存因贴水幅度收窄环比下降2.63%，录得37000吨，成品库存环比下降4.22%，录得56800吨，为近五个月低位。周尾铜价大幅走低叠加政策导向下，对精铜杆消费预期向好，预计下周精铜杆企业开工率继续回升至75.14%。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM  7月19日讯： 今日SMM A00铝价与上一工作日相比下跌80元/吨，报19490元/吨，佛山A00铝报19350元/吨，与上一工作日相比下跌70元/吨。今日铝基价跌破万九五，华东铝棒加工费上挺 ，市面上Φ90棒货源不足。 临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中400元/吨上下，Φ90棒加工费450元/吨，与上一工作日相比上涨20元/吨。华东市场Φ90小棒货源偏紧，临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中350元/吨，Φ90小棒加工费中450元/吨，与上一工作日持平。南昌地区成交一般，报Φ120棒加工费400元/吨和Φ90棒加工费460元/吨，与上一工作日相比上涨30元/吨。山东临沂地区本周加工费均价与上周持平，Φ120铝棒周均价200元/吨上下。 今日铝棒报价详情如下： 品牌包括希望、信发、广银、新月、苏锡、凯隆、博辰等。     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

白银收益走高 2024年上半年铅冶炼厂白银产量同比增长【SMM分析】 据SMM产量调研，2024年上半年铅冶炼厂白银产量共计4216吨，同比2023年上半年增幅2.3%。 》点击查看SMM金属产业链数据库           尽管2024年铅精矿加工费再度录得降幅，但由于上半年银价走强、银精矿加贸利润扩大等原因，白银收益提振了铅冶炼厂白银生产积极性。   由于全球铅锌矿供应恢复不及预期，铅精矿供不应求、TC大幅下滑的行情下，对铅冶炼厂而言，提高白银及其他富含金属回收率及收益远比追求铅金属产量更有意义。展望下半年，铅精矿进口窗口打开的情况下，含铅银精矿及加工贸易预期仍十分可观，铅金属产量增幅或相对有限，但2024年铅冶炼厂银产量或仍将录得正增长。 》点击查看SMM金属产业链数据库