7月下旬，铅沪伦比值扩大的趋势延续，铅精矿及精铅进口窗口持续开启。   自2024年二季度以来，铅精矿进口窗口已初步开启，理论上铅精矿进口盈利可观。但据SMM调研了解，由于铅精矿供应偏紧几乎属于卖方市场，因此实际交易中铅精矿进口TC普遍跟随沪伦比值扩大而出现不同程度下调，铅精矿实际交易过程中盈利空间受到限制，尤其是7月铅价内强外弱，铅精矿进口TC报价差异极大。   7月25日SMM发布8月铅精矿pb60进口TC和国内pb50铅精矿TC报价——   据悉，临近7月底，仅因进口利润扩大，进口铅精矿贸易市场上TC报价再度下滑且市场交易者对8月上旬铅沪伦比值收窄暂无预期，铅精矿现货市场上即使富含极差的进口铅精矿已几无不再有正加工费报价，部分贸易商pb60进口TC已报出负100美元/干吨。 而另一方面，据某冶炼厂表示，尽管国内外铅精矿TC报价均出现跌幅，但铅冶炼厂原料来源十分广泛，其中来自银精矿加贸中的铅金属计价系数或TC并未出现明显波动，因此伴生在银精矿或其他多金属矿中的铅金属进口盈利尚可保障，部分冶炼厂加贸积极性高涨，含铅银精矿原料库存小幅累增。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

进入七月，天津地区现货升贴水持续上修，原因如何？后续现货升贴水能否继续上行？SMM就市场情况分析如下：   从供应端来看，据SMM调研数据，进入七月，天津主流品牌仓库到货量稍有减少，叠加七月锌价回落，下游点价交易增多，天津地区社会库存去库明显，锌价持续低位徘徊，预计库存后续或持续录减，为升贴水提供支撑。     从消费端来看，天津下游企业多为管企，受黑色价格影响较大，镀锌管订单减少明显，其他基建并无起色，叠加进入消费淡季，高温强降水等极端天气较多，七月整体下游开工呈下行趋势，镀锌厂之间加工费竞争激烈使得下游采买更为谨慎，市场成交多为刚需采购，投资型采买量降低，下游企业减少资金投入。但锌价回落至下游较为接受位置，贸易商均挺价出货，升贴水迅速上修。 若供需格局不改，后续天津升贴水或将继续上修。 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月22日讯： 根据最新的海关数据显示，2024年6月精炼锌进口3.49万吨，环比减少0.95万吨或环比下降21.35%，同比减少22.94%，1-6月精炼锌累计进口22.2万吨，累计同比增加125.93%，6月精炼锌出口0.136万吨，即6月精炼锌净进口3.35万吨。 6月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦1.23万吨（35.15%）、澳大利亚0.99万吨（28.47%）、伊朗0.6万吨（17.31%）。整体来看6月精炼锌进口下降但略超预期值，其中西班牙降幅最大，另外伊朗增幅比较明显。 从贸易方式上来看，6月仍有1万吨以上的货物在海关特殊监管区域，实际这部分货物不算严格意义上的流入市场。6月进口量下降主因比值低位运行，进口窗口持续关闭所致。 进入7月，海外宏观情绪反复不定，国内矿端矛盾难以解决，加工费继续下跌至不足2000元/金属吨的历史低位，且矿端的减量传导至冶炼厂，预计7月精炼锌产量环比大幅下降，供应端支撑较强，内强外弱显现，精炼锌进口窗口临近开启，关注月底窗口打开情况，预计7月市场以长单进口为主，散单为辅，精炼锌进口难有较大增量。                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月20日讯： 根据最新海关数据显示，2024年6月进口锌精矿26.95万吨（实物吨），6月环比5月增加1.04%（0.27万实物吨），同比降低31%，1-6月累计锌精矿进口量为171.51万吨（实物吨），累计同比降低24.71%。 分国别来看，2024年6月，进口量前三的国家是：厄立特里亚6月5.25万实物吨，占比19.47%；澳大利亚6月4.94万实物吨，占比18.31%；秘鲁6月3.83万实物吨，占比14.23%。从环比数据来看，6月厄立特里亚、南非、墨西哥等国家增量较为明显，而秘鲁、哈塞克斯坦、智利等国家流入国内量有不同程度的增多。   SMM认为，6月锌精矿进口量小幅增加原因如下： 一、沪伦比值走高，6月初国内锌矿进口窗口打开，给进口矿流入机会； 二、国内矿端紧缺态势持续，6月国内精炼锌产量超预期，冶炼厂原料需求下锌精矿进口量小幅增加。 虽然6月锌矿进口窗口打开，然而由于进口矿加工费仍不占优势，冶炼厂依旧青睐采购国产矿，6月矿进口水平改善不大。7月看，锌矿进口窗口开启持续，然而7月国内冶炼厂计划检修较多，原料需求降低，并且7月海外存在矿山检修，多方影响下，7月锌矿进口或持续偏低。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月19日讯： 本周虽然锌价破位下行，然消费淡季下整体提振有限，其中压铸锌合金受低价影响带动开工少量提升，而镀锌虽然采购量增加但受黑色价格走低拖累和高温雨水天气影响，整体开工微降；氧化锌因半钢胎开工维持低位，且部分大厂检修，拖累开工下降。                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为72.86%，环比如期上升5.17个百分点，高于预期值0.31个百分点，同比增长2.99个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         近期铜价延续跌势重心不断下沉，带动订单逐渐释放。同时虽消费方面的感受尚不明显，但随着再生铜杆企业陆续停产，再生铜杆社会库存持续流转消耗，部分订单开始有向精铜杆迁移的态势，本周在开工率回升的同时，整体产销及去库情况也随之有所好转。        本周原料库存因贴水幅度收窄环比下降2.63%，录得37000吨，成品库存环比下降4.22%，录得56800吨，为近五个月低位。周尾铜价大幅走低叠加政策导向下，对精铜杆消费预期向好，预计下周精铜杆企业开工率继续回升至75.14%。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM  7月19日讯： 今日SMM A00铝价与上一工作日相比下跌80元/吨，报19490元/吨，佛山A00铝报19350元/吨，与上一工作日相比下跌70元/吨。今日铝基价跌破万九五，华东铝棒加工费上挺 ，市面上Φ90棒货源不足。 临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中400元/吨上下，Φ90棒加工费450元/吨，与上一工作日相比上涨20元/吨。华东市场Φ90小棒货源偏紧，临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中350元/吨，Φ90小棒加工费中450元/吨，与上一工作日持平。南昌地区成交一般，报Φ120棒加工费400元/吨和Φ90棒加工费460元/吨，与上一工作日相比上涨30元/吨。山东临沂地区本周加工费均价与上周持平，Φ120铝棒周均价200元/吨上下。 今日铝棒报价详情如下： 品牌包括希望、信发、广银、新月、苏锡、凯隆、博辰等。     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

白银收益走高 2024年上半年铅冶炼厂白银产量同比增长【SMM分析】 据SMM产量调研，2024年上半年铅冶炼厂白银产量共计4216吨，同比2023年上半年增幅2.3%。 》点击查看SMM金属产业链数据库           尽管2024年铅精矿加工费再度录得降幅，但由于上半年银价走强、银精矿加贸利润扩大等原因，白银收益提振了铅冶炼厂白银生产积极性。   由于全球铅锌矿供应恢复不及预期，铅精矿供不应求、TC大幅下滑的行情下，对铅冶炼厂而言，提高白银及其他富含金属回收率及收益远比追求铅金属产量更有意义。展望下半年，铅精矿进口窗口打开的情况下，含铅银精矿及加工贸易预期仍十分可观，铅金属产量增幅或相对有限，但2024年铅冶炼厂银产量或仍将录得正增长。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM  7月18日讯： 今日SMM A00铝价与上一工作日相比下跌190元/吨，报19570元/吨，佛山A00铝报19420元/吨，与上一工作日相比下跌180元/吨。今日铝基价再次大幅下跌，华东铝棒加工费上挺 ，但受制于需求低靡，下游看跌情绪浓厚，实际成交走弱。 临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中380元/吨上下，Φ90棒加工费430元/吨，与上一工作日相比下滑10元/吨。华东市场成交走弱，Φ90小棒货源偏紧，临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中350元/吨，Φ90小棒加工费中450元/吨，与上一工作日相比上涨80元/吨。南昌地区成交一般，报Φ120棒加工费350元/吨和Φ90棒加工费430元/吨，与上一工作日相比上涨80元/吨。山东临沂地区本周加工费均价与上周持平，Φ120铝棒周均价200元/吨上下。 今日主流消费地铝棒社会库存情况： 今日主流消费地铝棒加工费情况： 品牌包括希望、信发、广银、新月、苏锡、凯隆、博辰等。     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

7月18日讯： 根据SMM分析团队对全国铝杆生产厂家样本数据的调研统计，截至2024年7月，我国铝杆行业的建成产能为748.8万吨，在运行产能方面，整体呈现出平稳态势。6月份（30天）全国铝杆的总产量为34.5万吨，与5月份（31天）相比下降0.4万吨，减产幅度达到1.15%。受铝杆加工费低迷以及成本因素的影响，内蒙古、宁夏、川渝等地区的部分企业采取了停产检修的措施，5月份国内铝杆企业的开工率为55.3%，相较于5月份的开工率下降了0.9个百分点。然而，在本月下半月，铝杆市场的成交情况有所好转，铝杆企业厂内库存呈现出逐渐减少趋势，综合考虑当前的成本因素以及市场成交转好的预期，预计在7月份铝杆产量有望实现小幅度的回升。  分地区来看，目前内蒙古地区产量减少0.45万吨，河南地区紧随其他环比减少0.26万吨，江苏、青海、四川因成本原因或是停产检修，不同程度出现小幅下滑；此外，因下游需求的复苏，云南地区产量环比上涨0.22万吨，新疆地区产量上涨0.1万吨，产量出现小幅回暖。 加工费方面，6月期间，山东地区1系普杆加工费出厂均价录得291元/吨，较5月上涨80元/吨；河南地区出厂价均价录得348元/吨，较上月上涨87元/吨；内蒙古地区普杆加工费出厂均价录得251元/吨，较上月上调160元/吨；广东地区送到加工费均价录得516元/吨，较5月上调128元/吨；河北地区送到加工费均价录得353元/吨，上调123元/吨；江苏地区送到加工费均价录得462元/吨，较上月上调124元/吨，市场整体加工费出现明显回暖。 市场成交方面，6月铝价出现大幅回撤，消费预期降温，基价运行较为弱势，反而带动铝杆市场消费，促进终端接货态度转好，助力加工费上涨。细分市场中，特高压工程启动项目较多，需求旺盛，铝线头部企业开工率自今年以来持续高位运行，为市场高导铝杆的消费提供有力支撑。合金杆方面，今年以来光伏项目表现并不如预期，市场上项目存在资金回转问题，终端提货积极性转弱，合金杆市场表现并未出现过度火热。与此同时，因为铝价回撤以及省网订单的提货，下游中小型企业开工回暖，市场对于普杆接货情绪回暖明显，对于普杆供过于求的局面稍有缓解。 整体而言，受限于生产成本以及市场接货现状，6月份铝杆产量延续下滑走势，依旧处于近三年同期的较低水平。后续在市场需求逐渐转好的背景下，铝杆厂区内库存逐渐消化，铝杆厂有望逐渐转预排产状态，重返需求旺季。需求方面，终端市场持续发力，高导杆和普杆市场有望发力，合金杆市场持谨慎态度。综合目前状况，预计7月份后续普杆加工费或将继续保持反弹走势，整体表现偏强震荡为主。