原料市场上，基于市场调研，本周SMM国产pb50TC(周)报价上调至400-600元/吨，其中最高价上调100元/吨，均价上调50元/吨；SMM进口pb60TC(周)报价上调至-50美元/干吨~-20美元/干吨，均价上调15美元/干吨。 本周，沪伦比值震荡趋稳，贸易市场上pb60TC的主流成交报价收窄至-40~-20美元/干吨，此前的-100~-50美元/干吨报价由于伦铅价格补涨及沪伦比值走弱，已被市场交易者所摒弃。港口转内贸的铅精矿（含银约500g/t）的报价也出现了每吨50-100元的小幅上调。7月铅精矿进口盈利扩大，导致进口粗铅和铅精矿在市场上的流通量增加，并陆续到港。同时，废电瓶价格的持续下跌使得河南等地的含铅废料库存略有增加。8月上旬，随着原生铅冶炼厂的铅精矿及粗铅原料库存的增加，上半年铅精矿供应紧张的情况有所缓和。河南、江西、湖南、广西等地的冶炼厂普遍提及低富含的铅精矿采购报价上调100-200元/吨不等。   需注意的是，国内铅精矿报价差异较大，卖方的铅精矿富含情况及冶炼厂的原料采购倾向都会影响其调价意向。实际上，市场上富含铜、锌、银等贵稀金属的铅精矿报价并未有明显变化，甚至部分矿山含银1kg/t以上或其他金属的铅精矿TC报价小幅下调后仍能够成功招标成交。在冶炼厂方面，主要采购国内铅精矿或多金属富含原料的冶炼厂并未提及TC上浮，但以铅金属冶炼为主并有进口矿长单，以及完成进口矿零单招标采购的冶炼厂，在矿贸易中更加倾向于报出调高的TC报价。    

SMM8月9日讯： 周内锌价破位下行，但对实际消费改善程度有限，其中镀锌因锌价走低补库和集中生产后再停产，开工小幅改善；压铸锌合金虽然部分终端低价刺激小幅补库，但增量并不明显，且高温和订单不佳下仍有部分企业停产检修，开工整体下降；氧化锌周内实际订单并无改善，但前期停产企业恢复生产，开工有所提升。整体来看，锌消费暂无改善，关注8月下旬后的订单表现。                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM  8月9日讯： 今日SMM A00铝价与上一工作日相比上涨230元/吨，报19010元/吨，佛山A00铝报18970元/吨，与上一工作日相比上涨230元/吨。今日铝基价大幅上涨，铝棒加工费普遍回调，下游刚需采购为主，市场成交偏淡。 临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中380元/吨上下，Φ90棒加工费430元/吨，与上一工作日相比下跌50元/吨。无锡市场成交偏淡，临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中300元/吨，Φ90小棒加工费中400元/吨，与上一工作日相比下跌60元/吨。南昌地区报Φ120棒加工费260元/吨和Φ90棒加工费340元/吨，与上一工作日相比下跌70元/吨。山东临沂地区本周加工费均价与上周相比上涨40元/吨，Φ120铝棒周均价300元/吨上下。 今日铝棒报价详情如下：                                                   品牌包括希望、信发、广银、新月、苏锡、凯隆、博辰等。     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为74.89%，环比如期下降3.08个百分点，低于预期值0.28个百分点，同比延续增幅回升6.78个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周样本中两家企业进行检修，开工率如期下滑。从消费角度看，铜价本周持续走低，精废铜杆的平均价差缩窄至299元/吨，较上周缩小313元/吨，这带来了一定的订单增加。然而，由于经济衰退担忧情绪的加剧，铜价承压，下游企业观望情绪依然浓厚，使得整体消费表现温和。        从库存来看，随着大型企业检修停产，本周精铜杆企业原料库存环比下降11.32%，录得32900吨，成品库存在备库逐渐消耗的情况下，也环比下降9.83%，录得63300吨。展望下周，随着检修企业复产，同时企业对铜价存在止跌预期，预计精铜杆企业的开工率将恢复至79.82%。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM8月7日讯： 《公平竞争审查条例》自2024年8月1日起已经施行。  在《公平竞争审查条例》中提到： 条例第十条，针对各地税收优惠和财政奖补，也做出了明确的规定，纳入审查范围： 第十条　起草单位起草的政策措施，没有法律、行政法规依据或者未经国务院批准， 不得 含有下列影响生产经营成本的内容： （一） 给予特定经营者税收优惠； （二） 给予特定经营者选择性、差异化的财政奖励或者补贴； （三）给予特定经营者要素获取、行政事业性收费、政府性基金、社会保险费等方面的优惠； （四）其他影响生产经营成本的内容。        此前部分地方政府为招商引资，对当地再生锌企业出台不同程度的税收返还和财政奖励货补贴政策，据此该条例明确表明，针对所有企业将不得含有地方政府在税收返还和财政补贴的相关工作。8月已经执行此次条列，那对再生锌企业影响如何呢？ 正常来说该条例执行到位，前期的优惠和补贴取消后，会一定程度加强企业的生产成本，如果企业出现利润倒挂，那产量下降，进而原料采购需求降低，原料价格将出现下调。落实到再生锌企业来说，就会导致原本较低的开工率再度下降，进而压低原料钢灰、锌灰、次氧化锌、锌焙砂的价格。 实际执行来看，根据SMM调研了解，作为再生锌的主产区，湖南、四川、云南等地，当地政府极少给到税收优惠和财政补贴，该项条例对于他们生产影响不大，原料和利润问题一直掣肘企业开工，整体企业开工偏低。 另外根据了解，山东部分地方政府有给到部分企业30%的增值税优惠，该条例发布后，实际执行尚需时间，暂时对企业的生产影响较少。 综合来看，《公平竞争审查条例》执行以来，对于再生锌企业的生产影响较少，反而因钢厂高炉和电炉开工下降，钢灰供应减少，次氧化锌和锌焙砂价格高企，再生锌企业原料价格较高，利润压缩下，压制企业开工。                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月7日讯： 2024年7月SMM中国精炼锌产量为48.96万吨，环比下降5.627万吨或环比下降10.3%，同比下降11.15%，1~7月累计产量367.1万吨，累计同比下降2.81%，低于预期值。其中7月国内锌合金产量为9.22万吨，环比下降0.085万吨。 进入7月，国内冶炼厂产量超预期下降，主要是一方面四川地区暴雨天气影响下，当地企业生产受阻，另外云南、广东、广西等地企业超预期减产、控产带来一定减量，除此7月检修主要集中在河南、内蒙、陕西、甘肃、青海等地，另外湖南、云南地区部分冶炼厂检修恢复，整体来看产量下降明显。 SMM预计2024年8月国内精炼锌产量环比微增0.07万吨至49.03万吨，同比下降6.88%，1-8月累计产量416.2万吨，累计同比下降3.31%。进入8月产量整体变动不大，减量主要集中在内蒙古、陕西、湖南、云南、四川、辽宁等地因原料紧缺叠加利润下降带来一定减产，增量以河南、湖南、广东、甘肃、青海、广西等地部分冶炼厂前期检修恢复带来一定增量，整体来看产量变动不大。                                                                                                      》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM  8月7日讯： 今日SMM A00铝价与上一工作日相比上涨120元/吨，报18870元/吨，佛山A00铝报18810元/吨，与上一工作日相比上涨120元/吨。今日铝基价回调，持货商降加工费望刺激出货，淡季背景下实际成交一般。 临近午间，华南地区Φ120Φ178铝棒加工费成交价集中410元/吨上下，Φ90棒加工费460元/吨，与上一工作日相比下跌50元/吨。无锡市场成交一般，临近午间，Φ120铝棒加工费成交价中250元/吨，Φ90小棒加工费中400元/吨，与上一工作日相比下跌120元/吨。南昌地区报Φ120棒加工费370元/吨和Φ90棒加工费450元/吨，与上一工作日相比下跌50元/吨。山东临沂地区本周加工费均价与上周相比上涨40元/吨，Φ120铝棒周均价300元/吨上下。 今日铝棒报价详情如下：                                                   品牌包括希望、信发、广银、新月、苏锡、凯隆、博辰等。     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

市场淡季影响显现，汽车行业所受影响较大，但家电行业、机械行业不仅未受到淡季影响，而且在向好发展，下游终端对未来3个月的预期…… 乘联会： 7月1-31日，乘用车市场零售173.4万辆，同比下降5%，环比下降8% 乘联会初步统计，7月1-31日，乘用车市场零售173.4万辆，同比下降5%，环比下降8%。今年以来累计零售1125.9万辆，同比增长1%；全国乘用车厂商批发201.7万辆，同比下降6%，环比下降10%。今年以来累计批发1308.5万辆，同比增长6%。7月1-31日，新能源车市场零售64.7万辆，同比增长33%，环比下降3%。今年以来累计零售373.3万辆，同比增长37%；全国乘用车厂商新能源批发75.5万辆，同比增长34%，环比下降1%。今年以来累计批发429.9万辆，同比增长42%。   图1 SMM调研样本车企7月订单情况 SMM 调研样本车企中，7.69%的车企反映其7月订单情况环比变好，61.54%的车企反映其7月订单情况环比持稳，30.77%的车企反映其7月订单情况环比变差。 7 月汽车行业景气度下降，车企生产节奏放缓，部分商用车企业开工率不足 5 成，企业自主下调生产天数。新增订单数量环比走弱，乘用车及商用车订单均有下降，除了季节性因素影响以外，车企以价换量效果并不突出，且7月底出台的关于加大支持消费品以旧换新的政策也一定程度上推迟部分消费需求。出口订单小幅下降，近期欧盟出台的反补贴关税对我国汽车品牌出口影响有所体现，后续出口面临一定压力。此外，7月原料价格环比依旧下跌，但多数车企并无增加库存意愿。   图2 SMM调研样本车企对未来3个月需求预期 SMM 调研的样本车企中，对于未来三个月订单预期，8%车企对需求预期持变好看法，38%车企对需求预期存在持稳看法，54%车企对需求预期持变差看法。 产业在线数据，8 月空冰洗排产总量共计2672 万台，较去年同期生产实绩增长1.1% 根据产业在线数据，8 月空冰洗排产总量共计2672 万台，较去年同期生产实绩增长1.1%。分品类来看，8 月空调总排产1199 万台，较去年同期生产实绩增长5.3%，其中内销-15.8%、外销+25.7%；8 月冰箱总排产750 万台，较去年同期生产实绩下滑4.3%，其中内销-13.1%、外销+8.0%；8 月洗衣机总排产723 万台，较去年同期生产实绩增长0.5%，其中内销+1.4%、外销+0.4%。   图3 SMM调研样本家电企业7月订单情况 在SMM调研的家电企业中，33.33%的家电企业反映其7月订单情况环比变好，50.00%的家电企业反映其7月订单情况环比持稳，16.67%的家电企业反映其7月订单情况环比变差。 7 月家电行业景气度依然较低，主要是市场淡季影响，家电企业开工率环比有所下降，主要家电产品如空调、冰箱、洗衣机等的产量出现减少。订单情况环比同样下降，7月国内处于家电淡季，叠加地产、国内经济消费疲软，下游终端销售情况较差。此外，以旧换新政策作用也并不明显，家电企业对下半年家电市场预期一般，认为增量不会明显。7月出口订单同样有所下降，但与疲软的内贸市场相比，企业对后续海外市场依然较为乐观。7月家电行业原料价格环比下跌明显，但企业备库意愿依然较低。   图4 SMM调研样本家电企业对未来3个月需求预期 SMM 调研的样本家电企业中，对于未来三个月订单预期，50%的家电企业对需求预期持变好看法，50%的家电企业对需求预期存在持稳看法，0%的家电企业对需求预期持变差看法。 CME 预估2024年7月挖掘机（含出口）销量14000台左右，同比增长11.06%左右 经草根调查和市场研究，CME预估2024年7月挖掘机（含出口）销量14000台左右，同比增长11.06%左右，市场正在加速回暖。 分市场来看，国内市场预估销量6000台，同比增长近17%，涨幅环比收窄8个百分点。出口市场预估销量8000台，同比增长近7%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场恢复正增长。 按照CME观测数据，2024年1-7月，中国挖掘机械整体销量同比下降3%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比增长近6%，出口市场销量同比下降11%。数据环比1-6月均有改善。   图5 SMM调研样本机械企业7月订单情况 在SMM调研的机械企业中，40.00%的机械企业反映其7月订单情况环比变好，20.00%的机械企业反映其7月订单情况环比持稳，40.00%的机械企业反映其7月订单情况环比变差。 7 月机械行业市场仍未有明显起色，行业整体处于淡季，企业开工率处于较低水平。新订单环比下降，行业需求疲弱，个别企业已有安排高温假期的打算。细分行业来看，工程机械、农业机械订单受季节性影响较大，而通用机械中风电电机、变压器等订单表现较为突出，相关企业也在全力赶工生产。7月原料价格环比下降，但仅个别企业增加原料采购。   图6 SMM调研样本机械企业对未来3个月订单预期 SMM 调研的样本机械企业中，对于未来三个月订单预期，80%的机械企业对需求预期持变好看法，20%的机械企业对需求预期存在持稳看法，10%的机械企业对需求预期持变差看法。 据国际船舶网跟踪：2024年7月22日至2024年7月28日，全球船厂共接获29+3艘新船订单 据国际船舶网跟踪：2024年7月22日至2024年7月28日，全球船厂共接获29+3艘新船订单；其中中国船厂接获24+3新船订单；菲律宾、意大利和越南船厂也获得相关新船订单。 根据克拉克森8月5日发布的数据，今年7月，全球新船订单成交量为59艘、237万修正总吨（CGT），以CGT计同比下降46%，环比下降2.47%。其中，韩国承接了18艘、96万CGT，以40%的市场占有率占据榜首；中国承接了30艘、57万CGT，市场占有率为24%，位居第二。   * 【调研方式：电话调研】 * 【样本数据为全国随机，汽车制造、家电、机械、船舶等行业，累计100+个，样本数量有限与实际情况会有偏差，请谨慎参考】  

2024年上半年，铅精矿及废电瓶供不应求等原料矛盾激化推升铅价走出近几年高位，铅进口窗口更是快速打开。临近7月底，随着进口矿、进口粗铅及精铅陆续到港，上半年铅供应短缺的基本面情况得以缓解，沪铅多头/套利资金止盈离场。8月初铅价也在高位急跌中直击成本支撑，面对大幅波动的铅价及供需变动，现货市场表现如何？   铅精矿、粗铅原料市场 铅精矿及进口粗铅方面，据调研，受矿山爬产进度缓慢影响，国内铅精矿供应及进口矿供应与上半年相比并未发生明显变动。进口盈利扩大后，少量矿山招标现货流入，但对国内铅精矿供应增量供需十分有限。铅精矿TC及其中的白银计价系数仍易涨难跌，沪伦比值下滑、进口盈利收窄后，部分进口矿持货商TC报价小幅补涨。另外，湖南等地区电解铅冶炼厂对SMM提及进口粗铅原料买入以补充铅矿供应缺口的情况，但仅限于其中锡锑银等有价金属能够回收的进口粗铅，若粗铅含量高于99%且杂质无回收价值的进口粗铅则不会进入电解系统。因此以铅精矿或矿产粗铅为主要换料的电解铅冶炼厂原料限制并未缓和，原生铅冶炼厂仍有未计划满产的情况存在。 废电瓶价格支撑失效，再生精铅供应爬坡 7月下旬，河南、安徽等大型冶炼企业已发布降价通知，叠加铅价跌势扩大及废电瓶替换旺季增量预期，废电瓶贸易商从一开始的囤货待涨迅速转为抛货状态，此前废电瓶价格对铅价带来的成本支撑失效。以安徽为代表的再生铅重要产区，冶炼企业陆续进入复产状态，叠加进口再生精铅补充，此前再生精铅价格倒挂的现象已经消失，精铅供应缓慢爬坡。   进口精铅供应补充 临近7月中下旬，预售完成的进口精炼铅陆续到港，上海等市场仍有不少未来到港的进口铅预售报价，而进口铅的种类也从最开始的再生粗铅到现在的精铅甚至出现LME交割品牌铅锭。7月国内铅锭供应缺口逐渐得以弥补，但8月初国内铅价大幅回调、进口盈利收窄后，8月中下旬进口铅到港预期或略有下滑。 下游消费旺季延迟 下游消费需求并未随铅锭供应增量同步攀升，铅蓄电池经历了淡季涨价后，加上多地暴雨天气、电动自行车安全排查与管理等影响，传统旺季订单表现不及往年同期，部分蓄电池企业提及高温天气放假等减停产计划。分版块看，移动基站和数据中心用储能电池市场需求强劲订单充足，但铅消费占比更大的电动自行车、汽车蓄电池市场更换需求表现相对平淡，铅价走弱后，铅蓄电池价格并未直接跟跌，经销商普遍观望畏跌，备库意愿较差。 展望8月，尽管铅精矿供应紧张趋势并未缓解，但废电瓶价格已拐头回落，铅价运行成本支撑亦出现下移。国内铅锭供应紧张的话题告一段落，多头资金集中离场，市场转入偏空氛围。7月国内铅锭供应缺口逐渐得以弥补，但8月初国内铅价大幅回调、进口盈利收窄后，8月中下旬进口铅到港预期或略有下滑。三季度的铅消费传统旺季仍然值得期待，若消费旺季兑现，我们不难看到铅价止跌回升。