SMM1月3日讯： 2024年即将过去，2025年正徐徐拉开帷幕。在此节点，让我们来回顾四季度并展望一季度压铸锌合金市场的表现。本文将着眼于整体开工情况、终端消费及库存，进行详细分析。 首先，从压铸锌合金企业的开工率来看，四季度的平均开工率为47.81%，较上季度下降0.6个百分点，但同比增长11.89个百分点。尽管环比有所下降，但四季度的开工率仍明显高于去年同期。 接着，从终端消费的角度分析，企业反馈显示，四季度除了出口传统圣诞节订单外，下游企业为应对可能的关税上调而进行“抢出口”，推动了压铸锌合金的需求增长。在房地产板块，由于四季度进入季节性淡季，市场表现平稳。而在汽车配件领域，四季度正值汽车的传统销售旺季，锌价高位波动对企业的影响较小，部分企业因参与广交会等会议而订单增加。在服装及箱包拉链板块，尽管11月的消费旺季需求未见好转，但随着12月南方地区气温下降，此类产品的订单开始增加。 从库存情况分析，四季度的整体库存相比三季度有所减少。主要原因是，由于四季度锌价较高以及四季度末市场现货供应偏紧，企业多以满足基本需求的采购或消耗现有成品库存为主。此外，部分企业对未来的终端消费持谨慎态度，因此整体备库意愿相对较低。 我们可以从以下几个方面分析第一季度的情况： 首先，第一季度期间，大多数企业因春节而放假。据SMM了解，今年企业计划的假期时长大多在12到30天之间，平均约为19天，比去年的25天缩短了约6天。同时，部分企业反映，目前生产工人对提前开工的接受度不高。在当前锌价高位下，不少企业选择将开工时间推迟到元宵节之后，预计对开工产生不小影响。但因今年春节较去年提前，因此1月开工情况或将低于去年同期，而2月整体情况或同比升高。 此外，虽特朗普于今年上台，但其具体关税措施的颁布实施仍需一段时间的等待，春节收假后下游企业“抢出口”的情况或将维持。 而在终端订单上3月份气温逐渐回暖，预计对下游占比最大的房地产小五金板块起到一定助力，推动整体开工率回升。 综上所述，预计2025年第一季度的开工率走势将呈现先降后升的态势。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

临近年底，海外节假日气氛浓厚，铅精矿市场交易清淡。进入2025年1月，铅精矿主要港口库存总量由增转降，进口矿供应，pb60港口自提报价暂未出现正TC。国内铅锌矿山陆续安排了春节假期前后的停产放假计划，铅冶炼厂惯例冬储逐渐接近尾声。本周已有部分寒冷地区铅锌矿山采掘工作进入常规停产，1月中下旬矿贸易市场远距离运输将不再报价，市场交投逐渐转淡。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM1月3日讯：本周广东地区现货升贴水上行，环比上周均价上涨5元/吨，截至本周五，广东市场0#锌主流报价对2502合约升水545~585元/吨，沪粤价差扩大至130元/吨。周内锌价于元旦过后走弱，下游企业逢低补库，采购积极性得到提高，市场成交小幅回暖，同时周内广东库存不断减少，部分品牌现货较少使得日常出货升水较高。当前月差仍旧处在较大区间不断波动，预计下周广东地区升水将维持震荡。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为66.43%，环比下滑8.49个百分点，低于预期值2.03个百分点。（调研企业：21家，产能：813万吨)。        本周横跨2024-2025年，多数企业年末以资金回笼为主安排检修，有不同程度减产停产，期间下游企业下单及提货节奏也有一定放缓，开工率环比超预期下滑。        从库存来看，随开工率连续第三周下滑，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比减少5.94%，录得36450吨，精铜杆厂成品库存环比减少5.19%，录得53000吨。展望后市，元旦过后，2025年拉开序幕，多数精铜杆企业结束检修，在当前在手订单的支撑下，预计下周（1.3-1.9）精铜杆开工率将回升至76.65%，同比增加2.91个百分点。        附部分精铜杆企业调研详情

SMM1月3日讯： 宏观上美国高通胀率导致市场预计明年美联储降息幅度或将放缓，同时新总统上任将推出包括放松企业管制、减税、加征关税和打击非法移民等政策、以促进经济增长，美元走高，锌价承压。基本面上，海外方面，LME 0-3贴水扩大至24美元/吨以上，LME 库存周内下降1万吨以上，但LME注销仓单占比下降至26.76%，海外资金青睐度依然较高。国内方面11月根据海关数据显示，国内锌精矿进口量增加至45万实物吨以上，同时国内七地港口库存增加至30万吨左右，市场流通货量增加，冶炼厂原料库存上涨至27天以上，港口锌精矿自提价格增加至2700元/金属吨左右，进口加工费主流亦上涨至-20美元/干吨，国内加工费部分上调至2000元/金属吨左右，整体加工费上涨明显；另外据SMM沟通了解，12月精炼锌产量将近52万吨，环比增量不及预期，1月预计增加至53万吨以上，且从市场现货情况来看，进口锌锭近期流入港口较多，且新的长单执行周期，现货紧张的情况有所缓解，同时临近年底企业订单小幅走弱叠加前期下游低价补库较为积极，周内采购相对谨慎，SMM社会库存结束前期持续下跌的状态环比增加2000吨至6.45万吨，另外随着内外比价的修复，进口窗口临近开启，后续进口锌锭仍有增加的可能，库存对价格的支撑减弱。整体来看宏观情绪偏弱叠加供应端支撑减弱，锌价或弱势整理为主。     （以上信息基于市场交流及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM1月3日讯： 1月3日SMM A00铝报19850，跌20，对01合约平水，涨0。豫沪价差-90，涨10，SMM中原收报19760，跌10。1月3日SMM A00铝（佛山）报20000，跌50，对当月升155，收窄30（单位：元/吨） 铝棒现货市场：今日国内铝棒市场整体成交仍欠佳，加工费持续下行。分地区来看，华南市场成交弱势，报320/370，跌10；无锡市场成交平淡，报350/400，跌30；南昌市场供需格局暂稳，报400/450，基本持平。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM1月3日讯： 本周压铸锌合金开工率录得57.40%，较上周环比增长1.34个百分点。原料方面，本周锌价仍维持高位震荡，元旦收假后锌价出现小幅回落，下游部分企业逢低补库，原料库存增加。本周压铸锌合金开工率上升一方面是由于周内部分企业加大生产提前准备春节库存，带动开工率整体上行。另一方面则是由于部分压铸锌合金企业下游近期为交付终端订单而进行采购带动整体产量增多。在实际订单表现上，企业反应房地产小五金订单全年表现都一般，而汽配订单、拉链订单当前整体也未有太大变化，部分终端工厂目前已放假，而当前锌价持续维持高位波动，若下周受天气污染影响的企业复产，则开工率或将小幅走高。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM1月3日讯： 伦锌：周初，伦锌小幅走高但由于即将上台的特朗普政府的政策存在不确定性，伦锌维持震荡运行；随后美国11月成屋签约销售指数月率录得2.2%，高于预期的0.7%，同时美国12月达拉斯联储商业活动指数同样高于预期，录得3.4，双双超出预期，伦锌下行；接着海外库存不断减少，支撑伦锌小幅回升；然因美联储将利率维持在高于其他央行的水平，美元指数创下两年新高，伦锌不断走低；随后伦锌因元旦原因休市一天；接着受海外锌锭库存持续录减影响，伦锌收复部分跌幅，截至本周四15：00，伦锌录得3010.5美元/吨，跌29.5美元/吨，跌幅0.97%   沪锌：周初，央行行长潘功胜表示加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性，市场信心受到提振，沪锌上行；但此番提振市场消化较快叠加外盘带动作用较为明显，沪锌震荡走低；接着因12月国内精炼锌产量低于预期值，同时中国12月官方制造业PMI虽不及预期但仍处于扩张区间，录得50.1，沪锌迅速上行；随后沪锌因元旦休市；接着据SMM调研，截至本周四(1月2日)，SMM七地锌锭库存总量为6.45万吨，较12月26日降低0.07万吨，较12月30日增加0.20万吨，国内库存录增，现货紧缺情况有所缓解，同时下游消费变化不大，沪锌维持宽幅震荡，截至本周四15：00，沪锌录得25265元/吨，涨90美元/吨，涨幅0.36%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        国内主要精铜杆企业周度（12.27-1.2）开工率超预期下滑至66.43%，环比下降8.49个百分点，低于预期值2.03个百分点，同比涨幅缩窄至3.16个百分点.本周横跨2024-2025年，多数企业年末以资金回笼为主安排检修，有不同程度减产停产，期间下游企业下单及提货节奏也有一定放缓，开工率环比超预期下滑。从库存来看，随开工率连续第三周下滑，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比减少5.94%，录得36450吨，精铜杆厂成品库存环比减少5.19%，录得53000吨。展望后市，元旦过后，2025年拉开序幕，多数精铜杆企业结束检修，在当前在手订单的支撑下，预计下周（1.3-1.9）精铜杆开工率将回升至76.65%，同比增加2.91个百分点。

SMM1月2日讯： 1月2日SMM A00铝报19870，涨100，对01合约平水，涨10。豫沪价差-100，涨10，SMM中原收报19770，涨110。1月2日SMM A00铝（佛山）报20050，涨80，对当月升185，收窄5。（单位：元/吨） 铝棒现货市场：今日国内铝棒市场整体成交偏弱，加工费趋于下行。分地区来看，华南市场成交不尽人意，报330/380，跌40；无锡市场成交尚可，报380/430，跌20；南昌市场成交同样欠佳，报400/450，基本持平。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库