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SMM6月19日讯： 今日1#电解铜现货对当月2307合约报于升水570~升水630元/吨，均价报于升水600元/吨，较上一交易日上涨85元/吨。平水铜成交价69000~69150元/吨，升水铜成交价格69030~69180元/吨。早盘沪铜2307合约从68270元/吨低位逐渐走高，上午交易时段主要表现多空方减仓情绪，空头减仓占主导地位，上午第二交易时段后盘面触高68570元/吨，随后受多头获利平仓离场影响，走低至68500元/吨附近，收于68420元/吨。沪铜2307与2308合约月差从BACK180元/吨一路扩大至BACK250元/吨。 据SMM数据显示周末上海地区继续表现去库0.61万吨，主流仓库库存仅4.97万吨，现货市场货源紧张进一步激化持货商挺价情绪，日内现货成交突破升水600元/吨，令市场吃惊。早盘盘初，持货商报主流平水升水550~570元/吨，好铜升水600元/吨，注册湿法铜如MV等升水500元/吨以上；升水550元/吨平水铜迅速成交，随后持货商报主流平水铜升水580元/吨。十时附近，主流平水铜升水600元/吨部分成交，注册湿法铜如ESOX升水520元/吨附近，部分MOOK货源升水500元/吨，好铜升水600~630元/吨，下游为维持生产被迫接受如此高升水。进入上午第二交易时段，部分持货商主动下调价格欲低价收货，主流平水铜升水580-590元/吨附近，然市场成交走弱。 周内仅3个交易日，恰逢端午假期，下游备货需求与低库存共同支撑持货商挺价情绪，现货升水一度走高至升水600元/吨以上，据悉，明后两日并无大量进口货源补充，周边冶炼厂本身库存较低，甚至表现0库存状态，叠加上海市场期货仓单量较少，明后两日货源紧张态势难改，现货升水将继续居高难下。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

现货基本面 上海：上周五锌价继续上破，贸易商成本考虑下，均价升水让利空间有限，但进口锌锭预期量较大下，且下游价格上涨后畏高慎采，整体升水延续弱势。 广东：整体看，上周五市场多换月报价，由于月差较大，现货升水上行；下游畏高慎采，采货情绪不佳，日内散单成交较少，综合来看成交清淡。 天津： 上周五锌价上行，第一时间段受周末备库市场少量成交，随后受锌价上行影响下市场氛围迅速转冷，升贴水较昨日再度走弱，整体交投情况冷淡 宁波：整体看，盘面上行，下游企业畏高慎采，市场询单较少，现货交投氛围较差。 七地社会库存：据SMM调研，截至6月16日，SMM七地锌锭库存总量为10.74万吨，较6月12日下降0.01万吨，较6月12日增加0.16万吨，国内库存变动不大。其中上海市场，本周到货不多，下游刚需采买，整体变动不大;广东市场，本周交割，麒麟、驰宏等品牌注册仓单增多，而下游企业锌价上涨，出货不畅下，库存增加明显:天津市场，主要是交割库存少量增加。另外浙江因为本周到货减少，库存下降明显。总体来看，原沪粤津三地库存增加0.32万吨，全国七地库存下降0.01万吨。 保税区库存：据SMM了解，截至6月16日上海保税区锌锭库存为0.22万吨，较6月9日下降0.15万吨。随着沪伦比值的走低，不含税进口窗口关闭，同时国内市场积极消化进口锌锭，库存下降明显，但国内政策预期升高，进口窗口仍有打开的机会。 今日预判锌价： 上周五伦锌录得一阴柱，盘面上行承压。 海外交仓未止，LME现货升贴水扔出持续下滑通道，基本面上对锌价支撑有限。上周五沪锌录得一阴柱，走势同外盘一致。黑色走强带动镀锌板块开工，同时政策红利下宏观利好情绪尚未消退，综合影响下内盘走势或暂时延续震荡。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 回顾5月，电线电缆和漆包线企业均因铜价曾大幅下挫从而刺激各下游端口订单释放使得开工率均高于预期，进入6月后，宏观情绪对铜价引导作用较强，铜价震荡上行且近日已重回68000元/吨高位。据SMM 调研了解，当前国内外市场消费活力较弱，下游需求总量偏低，在此状态下铜价重心不断上移，电线电缆及漆包线企业订单均会因此受到影响，具体情况如下： 电线电缆企业：据SMM调研，当前在下游需求不足且铜价不断攀升的双重压力下，多数电线电缆企业均已感受到订单量的缩减，SMM仅听闻部分大型企业或某些特种电线电缆厂可作为“幸存者”保持忙碌生产状态。同时，有企业向SMM反馈由于下游消费不活跃，终端企业产品销售受阻致使终端企业资金链紧张，进而影响电线电缆企业回款，可见产业链处境困难重重。具体分行业来看：1、国网、南网类订单呈现季节性变化，5、6月份为传统国网交货旺季，多数企业表示当前订单较去年同期有所增加；2、公建和基建类订单表现为地区差异；3、房地产类订单仅部分战略合作企业可保证生产，多数企业表示其相关订单减弱明显；4、矿用、核电等特殊电缆类企业订单表现相对理想。 数据来源：SMM调研整理 漆包线企业：在下游需求不足和铜价重心不断上移的背景下，漆包线企业表示下游客户多已进入观望状态，当本月中旬铜价突破68000元/吨时，市场几乎进入“全体静默”状态，仅部分刚需订单出现在市场。某主营业务为变压器用线的漆包扁线企业向SMM表示，今年1-5月企业订单可保持稳定，处于积极排产状态，但此次铜价自突破67000元/吨后，同样可感受到订单减少，表明此前订单较为优异的大型企业此次同样受到冲击。不过也有多家企业向SMM表达，虽当前订单表现较差，但当铜价出现回落时，当前积压的需求有集中释放的可能，市场等待铜价变化。 数据来源：SMM调研整理 整体来看，近日铜价大幅上涨对市场订单带来明显打击，基于对未来铜价看空的预期，产业链中多数企业已开启观望模式，后续需关注铜价及下游需求的变化，SMM将为您带来最新消息。 》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 我国是全球漆包线生产第一大国，总产量可占全球的50%左右。据海关数据显示，2022年我国铜漆包线共出口75060.67吨，出口数量排名前五的国家分别为越南、日本、泰国、菲律宾和印度尼西亚，该五国的出口总量已占据60%左右的出口市场。可以发现我国铜漆包线的主要出口流向为东南亚国家，主要原因为近些年东南亚国家快速发展，全球终端大厂陆续在东南亚设厂，产业链转移速度不断加快，其中涉及消费电子、汽车、工业等多个领域，漆包线需求量巨大。 以越南和泰国为例，越南正处于制造业的高速发展期，政府高度重视吸引外资和发展制造业；泰国作为东南亚第二大经济体，随着其经济的高速发展，其经济结构已经发生明显变化，制造业在其国民经济中的比重日益扩大，泰国力争成为东盟市场的汽车制造重心，对铜漆包线有较大的需求空间。 数据来源：海关总署 数据来源：海关总署 据海关数据显示，2023年4月我国铜漆包线共出口7201.17吨，同比增长15.69%，同比增速有所放缓，环比已下降2.91%；2023年1-4月我国铜漆包线累计出口2.64万吨，累计同比增长8.1%。另外今年4月我国铜漆包线出口共涉及141个国家和地区，出口数量排名前五的国家分别为越南、泰国、日本、菲律宾和印度尼西亚，东南亚国家依旧占据主要位置。 数据来源：海关总署 据SMM调研了解，2023年1-4月，我国漆包线企业出口订单总量与往年相比较为稳定，根据出口地区不同，订单情况有所分化：面对欧美市场，漆包线企业表示订单略显乏力；但东南亚市场表现较为稳定。不过，据相关企业反馈，自5月起东南亚出口订单也开始显现下滑之势，东南亚国家需求量有所减少。以越南为例，国家统计局公布的5月越南制造业PMI为45.3，已经连续三个月低于荣枯线，表明在当前全球经济局势整体恶化的大环境下，越南的制造业活动萎缩。预计5月我国铜漆包线出口量将小幅下降。     》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月16日讯： 截至本周五， SMM氧化铝地区加权指数 2,814元/吨，较上周五下跌29元/吨。其中山东地区报2,740-2,820元/吨，较上周五下跌45元/吨；河南地区报2,850-2,900元/吨，较上周五下跌45元/吨；山西地区报2,780-2,820元/吨，较上周五下跌25元/吨；广西地区报2,750-2,800元/吨，较上周五报平；贵州地区报2,780-2,850元/吨，较上周五下跌15元/吨；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场：本周西澳FOB氧化铝价格为335美元/吨，较上周五报平。美元/人民币汇率维持在7.1的高位，海运费21.3美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,949元/吨左右，高于国内氧化铝价格135元/吨，进口窗口自1月18日起始终处于关闭状态。 国内市场：氧化铝价格依旧处于下行通道中。本周山东地区共成交两笔，其中一笔成交5,000吨，发往新疆方向，成交价格为2,740元/吨，另外一笔成交5,000吨，发往河南方向，成交价格2,730元/吨。西南地区出现一笔成交，刚需电解铝厂采购了5,000吨，成交价格2,780元/吨。目前国内氧化铝跌幅较大的地区集中在山东，一面由于山东地区的电解铝厂出现了产能转移的现象，据SMM测算，目前山东共计96万吨电解铝产能已经置换至他省（对应氧化铝需求减少约185万吨），而今年山东却新增了180万吨的氧化铝产能，整体省内氧化铝呈现过剩格局。另一方面，2022年-2023年，重庆和河北地区新投880万吨氧化铝产能，原本山东氧化铝的销售地，如甘肃、内蒙、青海等地均受到了新投氧化铝成品的冲击，山东本地氧化铝厂的销售压力加大。此外，伴随烧碱和煤炭价格的下移，山东地区氧化铝厂的利润依旧在50-100元/吨左右。基于上述多重原因，山东地区氧化铝价格加速回调，带动河南和山西联动下跌。西南地区，云南地区电解铝6月下旬存在复产预期，对于广西地区氧化铝价格给予强支撑，故本周仅有广西氧化铝未曾下跌。 整体而言：本目前氧化铝价格继续下行的原因，来自于基本面过剩压力和持货商的悲观心态。若后续云南地区电解铝逐步复产，则氧化铝价格回调空间相对有限，但若云南复产不及预期，则短期氧化铝价格将继续承压。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库