》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM数据统计，截至6月14日国内多晶硅成交价格已经跌破70元/千克大关，多晶硅“6字头”时代再次到来。 进入6月国内多晶硅价格似乎开启“加速下跌”模式，截至目前，多晶硅价格较5月底下跌幅度达到36.9%。在此背景下，多晶硅价格离成本究竟还有多远？其供需将如何演变？市场底部又在哪？ 据SMM数据显示，当前市场多笔成交已经低于70元/千克，部分二三线企业价格甚至来到65元/千克。而目前多晶硅生产成本主要包括电力、硅粉、蒸汽（TW除外）、硅芯等几个环节，由于近半年工业硅价格的不断下跌，多晶硅成本也确实出现了一定下滑，目前主流企业新建生产成本维持在46元/千克左右，个别头部产线可以做到39元/千克。若期间费用（三费等）按照5元/千克计算，不难计算出目前硅料价格已经逼近其成本线，甚至已经越过部分二三线小厂及老产线的成本线。 据SMM了解，由于前期多晶硅价格的“持续暴跌”，目前确实已开始对行业供需平衡产生一定影响，5月底SMM统计6月国内多晶硅排产将首次越过12万吨大关来到12.3万吨左右，但随着多晶硅价格的走弱，目前国内已经出现2-3家二三线企业宣布“检修”，6月多晶硅排产恐将进行修正，12万吨大关亦难以突破。相应的下游硅片6月计划排产目前为约63亿片，折合对多晶硅消耗约为11.9万吨。6月国内多晶硅供应过剩情况有望得到一定缓解。 除此之外，不可否认7月将是国内项目集中投产时期，包括上机、宝丰等多个新建项目有望在7月进行投产，但由于多晶硅生产存在爬坡过程，其开始阶段带来的供应压力预计有限。 对目前市场所关注的价格底部，SMM认为其价格越过多数二三线企业的成本线基本已成定局，但一线企业的成本线或又将对其价格形成有力支撑。后续市场将随着价格的不断走跌，“检修”厂家亦会随之增加，供需关系上将对价格形成支撑，价格虽在其“惯性”下亦将走跌，但跌幅有望逐渐放缓，其价格底部或将在一线企业成本线与二三线以及老产线成本线之间。同时当价格触底之后，由于恰逢夏季电力紧张环节叠加企业撑市及前期检修，价格不乏出现小幅反弹可能。 》查看SMM光伏产业链数据库

6月15日锌晨会纪要 现货基本面 上海：进口锌锭YP价格继续下调，报至对2307合于升水180~190元/吨，升水下调明显，国产品牌受此冲击，升水支撑力度较弱，同时近月月差继续扩大至300元/吨附近，部分贸易商选择交割。 广东：整体看，月差拉大至310元，同时持货商挺价意愿较强，现货升水上抬。下游采购情绪一般。，市场成交多以收货交长单为主。 天津：昨日锌价走势偏强，市场出货乏力，仅有少量刚需采买，市场成交量有限，第二时间段部分贸易商下调升贴水出货，整体交投情况冷淡。 宁波：整体看，宁波市场进口锌同国产锌的单吨价差在40~50元/吨，价格压力下，国产锌鲜有散单成交，现货升水走弱。 今日预判锌价：隔夜伦锌录得一大阳柱，上方击穿布林道中轨。LME库存减少1775吨至83100吨，LME库存录减。隔夜宏观情绪好转，美元指数弱势运行提振伦锌走势。隔夜沪锌录得一小阳柱，下方5日均线提供支撑。隔夜沪锌跳空高开，美联储暂停加息决议提振市场情绪，但对于后续仍有加息预期，市场需警惕基本面压力以及宏观情绪宣泄过后的压力。

海关数据显示，2023年4月中国 未锻轧锑 出口数据为约340吨，出口量继续呈现下降趋势，处于近几年来中国 未锻轧锑 出口量最低点附近。而4月中国 锑的氧化物出 口数据为约2627吨，出口量也继续呈现下降趋势，并且为近六个月来中国 锑的氧化物出 口量新低。但反观锑矿进口来看，4月中国 其他锑矿砂及其精矿进口量 数据为约 3180 吨，较3月相比环比增长27.7%。 整体来看，锑锭和氧化锑的表现一样，随着夏休的临近，海外锑产品需求有了明显的下降趋势，从不少出口商整体反应来看，也表示海外出口订单的确在不断下降，加上海外由于本身生产方面表现孱 弱，对锑锭的需求也有所下降，锑锭出口商的积极性不高。有不少市场人士甚至表示5月的锑产品出口数量可能还将有继续下跌的可能。也有市场人士坦言，从目前的情况来看，可能锑产品出口订单的萎缩局面将可能会更甚，毕竟从整体海外经济情况来看，海外需求短期内反弹可能性不会太大。加上由于锑原料进口来看，2023年1-4月其他锑矿砂及其精矿进口量总计14923.21吨，较2022年1-4月的7544.69吨几乎翻倍。不少市场人士对未来短期的锑市场形势表示出一定担忧。

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM调研统计，2023年5月中国1# 白银的实际产量为1399.707吨（其中矿产银的产量为1050.707吨 ），1#白银产量环比增加4.9%，同比增加16.6%。产量环比增加的原因有：一、原料矿中含银量波动；二、5月中下旬银价下跌，精炼厂购入原料。三、检修的企业复产。5月产量增加的企业为：龙天勇、铜陵有色、招金、万洋、贵研。产量减少的原因有：一、厂家停产检修，二、采购的原料矿中含银量波动。产量减少的厂家有大冶、金利、金业、白银有色总体来说，本月产量增加的企业以及增加的产量大于产量减少的量以及企业。据SMM了解，5月底冶炼厂多倾向于选择将银锭进行加贸出口，同时由于基差变化，市场上收货情绪变高，现货升贴水上涨。由于6月白银价格仍在高位震荡，因此，SMM预测6月白银产量可能持平。   宏观方面，利空：美国5月ADP就业人数公布值为27.8万人，低于前值29.6万人，高于预期值17万人；美国至5月27日当周初请失业金人数公布值为23.2万人，高于前值22.9万人，低于预期值23.5万人。利多：美国5月失业率公布值为3.7%，高于前值3.4%和预期值3.5%；美国至6月3日当周初请失业金人数公布值为26.1万人，高于前值23.2万人和预期值23.5万人。宏观数据多空互现，白银价格6月初呈现震荡的价格变化趋势，由于市场预期6月美联储极大可能不加息，因此市场的价格震荡偏多。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 SMM数据显示， 5月全国精铜杆产量合计89.09万吨，较4月份增加6.29万吨，环比增长7.6% 。其中华东地区铜杆产量仍稳居第一，总产量为56.88万吨，环比增长5%；华南地区5月份产量增幅较大，环比增长33%。（具体产量及其他数据详见SMM数据库）   5月份精铜杆产量未降反增，增幅远超预期，主因劳动节后铜价出现大幅下跌，下游逢低下单集中涌现，一时间精铜杆需求量大幅提升，部分铜杆厂一度出现“供不应求”的现象。在订单激增之下， 精铜杆企业为满足下游提货需求，加快企业生产节奏，排产积极，令五月份精铜杆产量远超预期。 精废杆价差缩小对精铜杆消费持续利好，也是令精铜杆产量大增的原因之一 。据SMM数据显示，5月份精废铜杆月平均价差为514元/吨，其中5月15日精废铜杆价差最低缩小至215元/吨，再生铜杆长时间对盘面升水，令下游线缆企业“转头”采购精铜杆，对精铜杆消费持续利好。 SMM对国内21家大中型精铜杆企业及15家再生铜杆企业周度生产情况进行调研，从行业周度开工率来看，精废铜杆价差对于精铜杆、再生铜杆企业的订单造成直接影响。5月份精铜杆开工率屡创新高，最后一周行业周度开工率突破80%。再生铜杆方面则正好相反，在铜价下行的压力下，再生铜原料紧张、再生铜杆价格优势持续减弱，令其行业开工率持续下滑，最低至39.04%。 步入6月，精铜杆消费令市场担忧。 随着铜价重心的反弹，下游畏高情绪涌现，采购意愿表现不佳。而精废铜杆价差近期持续扩大，再生铜杆对于精铜杆的冲击再起。再观需求端，下游线缆始终缺乏“大”订单拉动，虽然6月份国网端口将迎来季节性集中交货小高峰，但需警惕5月线缆企业排产积极或已提前完成部分生产计划。而漆包线端口亦不容乐观，行业景气度下滑已是事实。下游需求不佳叠加铜价重心大幅反弹，SMM预计六月份精铜杆行业景气度将明显下滑，精铜杆产量亦将出现大幅下降。 》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 5月我国硝酸银产量环比上涨，国内有销售资质的生产厂家5月产量为582吨，环比上涨5.6%，国内硝酸银5月总产量约为612吨。5月中下旬白银的价格走跌，下游客户刚需补货一定订单，因此5月产量较4月有所上涨，但是涨势不大的原因是白银仍在5000元/千克以上的价位震荡，价格仍处于相对高位，因此下游采购仍比较谨慎，担心高价采货导致原材料成本较高，还是以生产所需的刚需为主。2022年5月硝酸银全国的产量约为584吨，2023年同比增加4.8%。国内光伏行业中银粉的国产进程越来越快，也对国内硝酸银、白银的需求提供了需求拉动。今年若国内完成TOPCON银粉的国产化，将对硝酸银的需求更上一个台阶。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 硅煤价格持续走低，硅煤主要产区陕西部分洗煤厂出厂价格已经跌至1100元/吨，目前国内洗煤厂近两年增长较多，且还在吸引不少新进玩家进场，导致陕西地区洗煤厂竞争压力巨大，价格一路走跌。目前陕西硅煤是硅煤几大产区（陕西、山西、新疆、宁夏）里价格走跌最多的，环比今年1月出厂价格下跌近1000元/吨。且多数洗煤厂对后续煤价走势较为悲观，短期内硅煤价格难有明显回调。 需求端看，今年硅价行情低迷，工业硅厂家亏损严重北方产区纷纷停产检修，南方产区丰水期复产开工水平也不如往年同期，据SMM数据，云南5月开工率为22%，同比去年5月下降23%；四川5月开工率为30%，同比去年5月下降42%。硅厂需求不足叠加今年煤炭类大环境价格持续走低，硅煤价格出现快速下跌。 供应端看，部分洗煤厂反馈，因多数煤炭品类价格均有走跌，且目前硅煤价格较其他煤炭品种跌价幅度较小，部分电煤厂家于5月开始陆续转型生产硅煤，使得硅煤市场供应更显充足，洗煤厂间竞争压力提升，价格难有上调。 供需双弱的情况下，硅煤价格短期内难有起色，后续价格恐仍将低位运行，洗煤厂端生产压力也急剧攀升，陕西地区部分洗煤厂因订单冷清，开工减少，开始每日轮休生产，不再连日坚持生产。   》点击查看SMM金属产业链数据库