》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研了解，漆包线企业开工率在今年1-3月份连续增长之后便开始逐月下滑，近期，更是有不少漆包线企业向SMM反馈下游需求不足，为了更清晰的了解漆包线企业现状，SMM于本周专门拜访了浙江地区某漆包线企业，对漆包线企业现状进行深入了解。该企业主营产品为漆包铜圆绕组线，年产能超5万吨，下游涉及新能源、汽车电机、工业电机、家用电器、电动工具、仪器仪表等多个领域。以下为SMM走访实录，具体来看可以分为以下几个方面： 1、今年企业经营难度增加，下游需求量不尽人意，各端口订单有所减少 据该企业描述当前各下游端口订单均有下滑，截至当前订单量累计同比下降15%以上，年初时随着疫情的放开，企业原本在2023年“大干一场”的信心逐渐减弱。其中，受房地产行业影响，企业的家电类订单变化尤为明显，仅1-3月份在企业复工复产阶段，家电类订单逐月增加，之后便开始有企业感受到订单的减少。另外，近期铜价波动范围较大，多数企业仅逢低采购，虽短期订单能有增加，但企业同样担心未来需求的提前释放，对后市依旧信心不足。   2、加工费“内卷”升级，企业利润空间不断被压缩 当前漆包线市场产能已严重过剩，各级企业为了抢占市场份额，不断拉低市场加工费，使得漆包线企业的利润空间不断缩小，企业经营压力倍增。面对下游客户，企业处于“被动“状态，除保证自身产品品质外，服务质量也是对比项，漆包线行业竞争激烈。 资本进入市场，抢占市场空间，中小型企业发展雪上加霜 新能源汽车领域作为漆包线行业未来较大的增长方向之一，部分下游大型资本企业在位节省自身生产成本的同时占据有限的发展空间，资本便扩大布局跻身上游漆包线行业，如汽车厂商——比亚迪，当前已投产新能源汽车扁线及线束，原本竞争压力巨大的市场又被分走一杯羹。 另外，该企业提到未来漆包线行业的增长点在于扁线的发展及其在新能源行和变压器领域的应用。综上所述，当前漆包线行业竞争压力较大，企业必须提升自身产品质量，技术上突破创新、经营范围不断拓展才能在复杂的市场中立身生存。 数据来源：SMM统计   》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，5月再生铜制杆企业开工率为44.84%（调研企业：43家，产能383万吨/年），环比下降8.06个百分点，同比下降7.56个百分点。再生铜杆厂5月开工率下跌的主要原因是，5月初铜价阶梯式下行，再生铜原料供应商捂货惜售情绪强烈，再生铜原料供给量急速下降，精废价差快速缩窄，最低至561元/吨，市场上再生铜原料“一货难求”现象频发，为此再生铜杆厂不得不选择停炉。5月在价格急速收缩之时，再生铜原料供给情况表现出地区差异，由于浙江，广东等地区再生铜原料多为进口再生铜原料，大部分供应商会应用套期保值进行风险控制，为此铜价低位运行时，广东，浙江等地再生铜原料供给较其他地区略显宽松。月末价格止跌回升，再生铜原料供应商释放部分再生铜原料，原材料采购紧张态势有所缓解，部分再生铜杆厂重新开工。消费，5月由于终端消费尚未有较大改善，叠加月中精废杆价差缩窄，再生铜杆经济效益隐没，为此5月再生铜杆消费环比四月有所走弱。 预计6月再生铜杆开工率为47.3% 据SMM调研，预计6月再生铜杆开工率为47.3%，环比上涨2.46个百分点，同比上涨4.06个百分点。步入6月，铜价受宏观情绪影响，铜价上升，再生铜原料贸易商逢高出货，为此6月再生铜原料供给有所增加，再生铜原材料对再生铜杆生产制约的影响有所降低，为此再生铜杆开工率会有所回升。但值得关注的是，临近第二季度尾声，进入消费淡季，基本面对铜价的支撑动力不足，宏观情绪过后铜价逐渐回归基本面，谨慎铜价对再生铜杆的开工率的扰动。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 海外，周内由于美国银行业压力有所缓解，且两党已经就债务上限问题达成一致，高盛将其对未来12个月美国经济衰退的概率预测下调至25%，提振市场信心，美国经济软着陆的预期增强。临近加息周美联储进入静默期，且周度就业数据表明美国就业市场正逐步降温。截止6月9日，据美联储观察美联储6月维持利率不变的概率为71.3%，加息25bp的概率为28.7%，美元指数有望见顶回落，对铜价的牵制作用降低。欧元区由于经济全线降温，欧元区一季度GDP环比2022年四季度持续下降0.1个百分点，连续两个季度的萎缩，表明欧元区陷入技术性衰退。市场对于欧元区未来加息路径有所转变，认为6月经过最后一次加息后，利率水平达到峰值。国内，中国所公布的进出口数据来看，海外经济形势不容乐观，出口环境转差，出口订单大幅减少。5月通胀整体继续回落，短期通胀下行的压力仍然较大，受大宗商品以及原材料价格下挫的影响，5月PPI持续回落，国内经济复苏放缓，5月出口下降7.5%，出口订单下滑显著，外需型商品价格持续回落，国内通胀下行压力仍然较大。从数据上来看，进入二季度后国内消费复苏放缓，出口消费转弱，弱复苏路径被反复验证。消息层面，为拉动内需，多地出台房地产优化政策，多家银行调整存款利率，为市场提供流动性，受宏观消息利好影响，铜价持续上行。基本面，国内消费较有韧性，在铜价大幅下跌之时，下游补库积极，新增订单增多，盘面上行后，消费环比再次走弱。据SMM调研，本周精铜开工率较上周下降6.2个百分点，新增订单有明显走弱。 综合来看，各项指标都在印证美国经济正在逐步降温，美联储6月暂停加息的可能性比较大，美元对于铜价的牵制作用有所减低。国内方面，周内所公布的数据表明中国内需拉动不足，外部需求走弱，但消息面仍有大量宏观利好消息释放，为此宏观利好消息或将推动铜价继续上涨，但值得关注的是，铜价上涨后，产业下游消费者对铜价畏高，新增订单有所走弱，基本面对铜价的支撑不足。预计下周沪铜主力合约将运行在66000-68000元/吨，伦铜将在8200-8600美元/吨之间运行。现货市场，周内上期所铜库存去化万吨，市场流通货源偏紧，将进一步支撑持货商挺价情绪，下周在换月交割前，现货升水或将回落至升水150~200元/吨，换月后持货商报价或触碰升水400元/吨以上。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，5月漆包线行业开工率为72.95%，同比增长4.66个百分点，环比下降2.07个百分点，高于预期开工率1.03个百分点。其中，大型企业开工率为75.23%，中型企业开工率为69.41%，小型企业开工率为67.84%。 5月漆包线行业开工率仍呈下滑趋势但下滑幅度小于预期，主要原因为5月铜价波动，下游采购量超预期增长；但从下游需求来看，需求总量仍不充足，仅闻新能源汽车类订单有所回升，电力类订单保持稳定，其他下游行业订单均未听到积极消息。具体来看，据乘联会数据显示2023年5月我国广义乘用车产量为200.1万辆，同比增长18.0%，环比增长14.7%，其中新能源汽车5月产量为66.8万辆，同比增加53.7%，环比增加11.4%，为漆包线行业相关订单提供了支撑；另外，产业在线最新发布的三大白电排产报告虽显示今年6月空冰洗的排产量继续大增，在去年同期生产实绩基数较低的基础上增加了19.9%，其中家用空调排产最为优异，2023年6月空调内销排产1177万台，较去年同期内销实绩上涨23.8%，但环比来看也有小幅降低，同时据SMM调研了解，以上产品的排产增长目前并未传导至漆包线生产端，高排产是企业对今年天气的“赌高温”行为。整体来看，漆包圆线企业订单量在5月下降，但漆包扁线企业仍可保持稳定态势。 5月漆包线企业原料库存比变化甚微，较上月仅增长0.25个百分点至10.81%；因5月铜价波动范围较大使得企业订单量不稳定，导致企业成品库存环比增加1.42%至35.51%。 数据来源：SMM统计 预计6月漆包线企业开工率将小幅下滑 预计6月漆包线行业整体开工率将小幅下滑至71.30%，同比增长3.47个百分点，环比降低1.65个百分点。据SMM调研了解，截至当前多数企业对于后市消费回暖信心较低，另外，多家企业表示5月铜价位于低位时部分需求已提前释放，当前铜价尚未稳定，下游观望状态的客户较多，订单量一时难以回升。 （调研企业45家，总产能193.7万吨） 》查看SMM金属产业链数据库    

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 SMM6月09日讯：据SMM调研，2023年5月铜箔企业开工率为77.92%，环比增长8.96个百分点，同比下滑12.24个百分点，大型企业开工率为73.86%，中型企业开工率为87.52%，小型企业开工率为67.51%。其中电子电路铜箔开工率为79.57%，环比增长6.36个百分点；锂电铜箔开工率为76.84%，环比上涨10.67个百分点。预计6月铜箔行业整体开工率为84.01%，环比增长6.08个百分点，同比下降10.43个百分点。（调研企业：22家 合计产能：106万吨） 5月铜箔企业开工率为77.92% 分行业看，5月锂电铜箔开工率环比拉升。需求端口，海外动力市场需求仅小幅回暖，整体需求依然较为疲软；国内方面，动力市场受终端车企半年度冲量刺激，对锂电铜箔等原料需求回温。此外，因前期产业链各环节已历经长时间去库，下游电池及电芯厂原料处于低位，5月铜价下跌，产业逢低补库。 电子电路铜箔方面，终端消费电子需求回温幅度有限，铜价下跌部分企业超新订单量生产，致使成品库存开始累库，后续开工率难言乐观。 5月铜箔企业原料库存比为14.41%，成品库存比为22.19%。 5月铜箔行业呈现原料库存比小幅下滑，成品库存比小幅上升的格局。新订单刺激下原料库存有所消化，但同样地铜价下跌，电子电路铜箔企业超新订单排产量生产，而终端消费不及预期，成品库存开始累库。 预计6月铜箔行业整体开工率为84.01%，环比增长6.08个百分点，同比下跌10.43个百分点。 进入6月份预计锂电铜箔开工率将继续拉升11个百分点至87.84%, 而电子电路铜箔行业将因成品库存累库压力及终端新订单难见起色，开工率将转而下跌。反观锂电铜箔需求端口， 5月新能源车国内零售渗透率33.3%，较去年同期26.6%的渗透率提升了6.7个百分点。当前汽车经销商环节库存持续消耗，逐步恢复至库存预警指数下降至55.4%，回落至近两年以来1-5月的低值，望带动需求继续回暖。而储能端口来看，虽户储新订单较为疲软，但在“市场+政策”双轮驱动下，大型储能产业对锂电铜箔需求依然稳定增长。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 本周部分经济数据公布，为市场注入了利多的情绪，同时也压制了市场押注美联储加息的预期，白银的价格开始呈现上涨趋势，并在周五的时候获得比较大得助力。 【经济数据】 利多：美国4月工厂订单月率公布值为0.4%，低于前值0.9%和预期值0.8%；美国5月Markit服务业PMI终值公布值为50.3，低于前值51.9和预期值52.3；美国至6月2日当周EIA原油库存公布值为-45.1万桶，低于前值448.9万桶和预期值102.2万桶；美国至6月3日当周初请失业金人数公布值为26.1万人，高于前值23.2万人和预期值23.5万人；美国4月批发销售月率公布值为0.2%，高于前值-2.1%低于预期值0.4%。 利空：美国4月贸易帐公布值为-746亿美元，低于前值-642亿美元高于预期值-752亿美元。 【现货市场】： 白银：本周白银现款现货量大上海地区的国标银锭升贴水为3元/千克左右，大厂银锭的升贴水在4-5元/千克。本周市场的升贴水较上周有小幅下跌，主要是基差变动，贸易商开始出货。 光伏行业：本周光伏行业的需求仍以刚需为主，因为现货市场的升贴水和银价都处于相对比较高的位置，因此下游密切关注银价波动，选择在银价低位进行下单，来控制生产成本，因此本周仍以刚需为主。   》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 5月份铜管开工率为90.08% 据SMM调研数据显示，5月份铜管企业开工率为90.08%，环比增加1.30个百分点，同比增加14.21个百分点（调研样本23家，设备产能230万吨）。5月铜管企业开工率再次突破90%，一方面归功于强劲的空调企业排产情况，另一方面得益于5月中下旬铜价大幅下挫，与此同时，天气逐渐炎热亦助力空调企业排产信心，从而推动铜管开工。世界气象组织报告显示，受温室气体排放和厄尔尼诺现象影响，未来五年全球气温可能创新高，受高温因素刺激，今年空调销售表现活跃，与去年5、6月“哑火”表现相比，今年空调一季度末与整个二季度排产“旺火”持续燃烧。观察铜管开工率亦可得到很好的验证，3、4、5月铜管企业开工率均表现优异，空调管生产处于领跑位置，且随着气温上升，空调安装市场用管需求亦表现增加。观察合金管市场，黄铜管需求表现差异化，用于卫浴、毛巾架等民用领域的黄铜管订单需求依旧疲软，主因房地产市场持续低迷，部分“保交楼“出现积极讯号，但传导至终端需求较为迟滞。反观工业用管势头强劲，据市场信息显示，近月我国承接了全球大批新船订单，某造船厂订单甚至排至4年后。船舶行业订单增速迅猛直接带动海军黄铜用量，故工业用黄铜管与民用黄铜管需求差异显著。综合来看铜管在各铜材开工情况中表现优异，后市关注点在于空调销售情况以及高温天气是否持续。                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库 5月份铜管企业原料库存比为4.62% 5月铜管企业原料库存比为4.62%，环比减少0.46个百分点。近月，铜管原料库存维持低位，主因铜价波动幅度较大。5月铜价触底至年内低位，增加部分企业备货情绪，与此同时订单增加，对此部分原料进行消化。月尾铜价迅速反弹令企业原料采购偏向谨慎，原料库存降低。 预计6月铜管企业开工率为84.86% 6月随着重点空调企业排产计划降至1636万台，环比下降7%，铜管企业预期订单亦表现下滑。据悉，空调企业目前备货充足，积极备战“618”以及后市销售，6、7、8月家用空调排产计划均环比下滑。进入6月，广东地区因天气炎热，空调销售火爆，加工车间24h连续运转等信息，给空调企业带来信心。若空调企业库存消化增速提高，后市即使进入淡季，铜管行业订单或表现缓步下滑。

SMM数据显示，2023年5月中国镁锭产量为5.8万吨，环比下降17.2%，同比下降32.7%，累计产量32.7万吨，累计同比下降22.6%。 随着兰炭整改政策的正式落地，5月主产区待整改镁厂陆续进入停产检修的状态，据SMM统计5月主产区开工率较去年同期下滑36个百分点，镁锭超供的情况得以有效缓解。 从近期市场成交情况来看，在镁价跌破22000元/吨以后，市场成交量较前期明显改善，由于4-5月国内镁价快速高位上跳，使其超出多数下游企业的采购预期，下游市场畏高情绪明显，在镁价高位运行近两月以后，需求端积攒了较多的补货和交单需求，随着后续镁价平稳回落，需求得以有效释放。 从主产区镁厂了解，此次停产整改时间预计持续3个月，同时也有部分未涉及兰炭整改的镁厂即将进入夏季检修，届时镁锭市场供应量有望进一步缩减。考虑到5月初期主产区待整改镁厂并未立刻停产，预计6月国内镁锭总产量或进一步下滑，SMM将持续关注后续主产区生产的变化情况。 》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月9日讯： 截至本周五， SMM氧化铝地区加权指数 2,843元/吨，较上周五微跌1元/吨。其中山东地区报2,800-2,850元/吨，较上周五报平；河南地区报2,900-2,940元/吨，较上周五报平；山西地区报2,800-2,850元/吨，较上周五下跌5元/吨；广西地区报2,750-2,800元/吨，较上周五报平；贵州地区报2,800-2,860元/吨，较上周五报平；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场：本周西澳FOB氧化铝价格为335美元/吨，较上周五报平。本周美元/人民币汇率在7.1左右，海运费下调2.3美元/吨至21.3美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约2,943元/吨左右，高于国内氧化铝价格100元/吨。虽然近期海外氧化铝价格维持弱势运行态势，但伴随美元指数的走强以及国内氧化铝价格的回调，进口窗口自1月18日起始终处于关闭状态。 国内市场：本周听闻山西出现一笔成交，合计成交1万吨，成交价格2,780元/吨，发往甘肃方向，卖方为持货贸易商，买方为刚需电解铝厂。经历了长达一个季度的下跌行情，本周氧化铝市场跌幅开始收窄，主因本周云南地区电解铝的复产预期加强，氧化铝需求或有所增加。据SMM调研，6月份云南地区来水量增加，预计6月下旬当地电解铝或有复产动作，因此一定程度上缓解了持货商的悲观心态。此外，从5月氧化铝的产量数据来看，5月国内冶金级氧化铝产量为668.2万吨，净进口量估算8万吨，5月整体小幅过剩7.8万吨，远低于此前测算会过剩20万吨的预期。过剩格局未曾进一步扩大的原因在于，5月山东、重庆、贵州地区出现了氧化铝厂的集中检修，此外在价格下跌行情下，山东和广西地区的新投氧化铝厂观望情绪浓厚，新投产能放量缓慢，因此市场上的可流通现货依旧集中在贸易商手中，氧化铝企业尚未出现集中低价抛售的情况。 整体而言：本周氧化铝价格跌幅有所收窄，主因云南地区电解铝潜在的复产预期，提振了市场信心，卖方持货观望的情绪有所增加。目前对于氧化铝价格影响最大的变量，在于云南地区电解铝的复产计划和复产节奏。SMM认为，以当前情况来看，在云南来水尚未完全稳定的情况下，预计电解铝复产进度较为缓慢，前期停产的近200万吨产能短期或难以全面复产。若云南来水充沛，当地电解铝厂有序复产，则氧化铝过剩的成品会得到有效消化，利于氧化铝价格筑底反弹。但若复产不及预期，则氧化铝将继续被过剩的格局拖累，价格将不断向成本线靠拢。 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库