本周 《SMM稀土产业链周度报告》 出炉，小编精选热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化发布成文章，以供大家参考，欢迎大家订阅 《SMM稀土产业链周度报告》 了解更多。 SMM3月11日讯：以下为SMM稀土产业链周度报告节选： 现货市场 本周 氧化镨钕 价格继续弱势下跌。周内，氧化镨钕主流价格由上周五的63.9-64.5万元/吨下跌至本周五的60.8-61.2万元/吨，跌幅约为5%。 镨钕金属 实际成交量依旧不佳，其主流市场价格由上周五的78-79万元/吨下调至本周五的73-74 万元/吨，跌幅高达6%以上。 氧化镨钕与镨钕金属市场价格在本周二下跌速度放缓，但下游需求情况仍不乐观，周三之后镨钕产品价格下跌速度再次加快，稀土市场情绪也更加悲观。 》点击查看SMM稀土产品现货价格 》点击查看SMM稀土现货产品历史价格走势 热点分析--- 2月国内氧化镨钕与镨钕金属产量环比均有小幅增加 据SMM统计，2023年2月国内氧化镨钕产量5767吨，环比增长2.6%。广西、四川、江西、和江苏地区均有不同程度的增产；镨钕金属产量为5244吨，环比增长0.4%。主要增量来自四川地区，江西地区有小幅减产，其他地区产量较1月无明显变化。 ► 【海外】日本首次入股重稀土矿以减少对中国依赖 日经亚洲消息，日本贸易公司Sojitz和日本金属与能源安全组织（JOGMEC）将在3月底之前通过Japan Australia Rare Earths向澳大利亚的LynasRare Earths投资约2亿澳元（1.347亿美元），这是日本首次对重稀土元素产生兴趣。据日本经济产业省透露，此项计划的落地有望满足日本30%对重稀土的需求，这是日本摆脱中国稀土供应链依赖的重要一步。目前在重稀土生产加工领域，中国一直占据着绝对统治地位，同时创造性地通过酸性萃取等方法，在稀土冶炼分离领域掌握了绝对话语权，从而建成了从采矿到提炼拥有系统性冶炼的优势。 》查看SM稀土产业链数据库 据SMM调研了解，当前，稀土下游订单情况仍无起色，供应面和需求面始终未有利好消息传出，稀土市场信心较低，持货商主动调低报价，采购方少量压价寻货，周内镨钕产品价格下跌幅度约为5%左右。SMM预计，短期内稀土市场价格走势仍将继续偏弱。 《SMM中国稀土产业链高端报告》 内容包括： 稀土产业链市场变化、后市观点、热点事件月度更新及解读，量化分析稀土产业链上下游产量、进出口、库存、成本、价格等。 》查看详情

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 进入3月，国内铅锌精矿报价增多并出现小幅下调趋势，SMM调研了解，一方面，春节前后铅锌精矿尚不具备进口盈利条件因此进口补充不足；另一方面，2-3月国内铅锌矿山生产恢复周期较长，叠加矿山安全检查及国家会议召开，铅精矿产量增幅缓慢。根据SMM调研数据，2月铅精矿产量增加1.87万金属吨至9.18万金属吨，而3月铅精矿产量预计仍有1万余吨增量预期。 但电解铅冶炼厂生产恢复节奏似乎更快，除河南、湖南地区少数中小规模冶炼厂因原料供应偏紧及自身资金问题尚未满产外，2月电解铅产量仅受天数影响小幅减量，3月预期产量或将增加逾3万吨。   》点击查看SMM金属产业链数据库               附主要原生铅企业检修明细及排产情况：   2月及3月预期SMM原生产量已发布（ 2月全国电解铅产量降幅低于去年同期 3月产量将大幅上升【SMM数据】 ），根据原生铅冶炼厂原料使用调研情况估算，其中矿产铅比例约占2/3。而春节后市场含铅废料交易逐渐活跃，叠加部分再生精铅生产恢复节奏缓慢，铅冶炼厂产量增量以非矿产铅为主，这也是部分冶炼厂在铅矿供应偏紧行情中并未下调铅精矿加工费的原因之一。但进入二季度再生精铅产能释放将逐渐增加，含铅废料和铅精矿或将再度出现同步紧平衡的情况。尽管铅精矿加工费已跌无可跌，但据SMM平衡数据初步估算，2023年一季度铅矿累积短缺或将超过10万吨，若2023年铅矿进口窗口未出现长期开放，则后续铅精矿偏紧趋势或仍将延续。

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM3月10日讯：在轧卷利润持续亏损的重压之下，近期多家不锈钢厂接连传出停产检修的消息。据SMM数据显示，2023年1月304不锈钢冷轧卷利润震荡上行，进入2月开始出现缓慢下滑，利润由2月8日高点17650元/吨，转为3月9日亏损17250元/吨。 原料成本方面，2023年2月以来非RKEF成本环比虽有下降，仍明显高出利润，3月9日为17764.85元/吨；2023年以来RKEF成本整体呈上涨趋势，2月底之后成本高出利润较多，3月9日为17759.32元/吨。 整体来看，自2月底开始，304不锈钢冷轧卷利润便明显低于成本价格，不锈钢厂纷纷开启检修停产模式。 受需求清淡影响，不锈钢价格持续走弱，而原料端成本降价较其缓慢，利润处于亏损状态。短期来看，伴随需求逐渐改善，利润或有所修复。 2022年1月4日-2023年3月9日国内304不锈钢冷轧卷利润及原料成本价格变化走势： 不锈钢厂减产汇总 200系冷轧厂停产检修： 3月6日，华东某钢厂计划于3月15日开始检修其冷轧产线，预计检修持续时间14天，影响冷轧产量1.8万吨，均为200系中的201。 3月3日，由于产品库存较高且难以消化，华东某钢厂计划于本周末开始停产两台AOD炉，减产持续时间待定。自2月22日起，该钢厂的响水冷轧酸洗线处于间断性停产状态。该钢厂向无锡地区分热轧现货量减至协议量的三成，预计本周热轧分货量为协议量的五成。 2月28日，华南一冷轧厂开启为期一周的停产检修，预计影响冷轧产量为1.12万吨，均为200系中的201。 受热轧坯料不足的影响，阳江某冷轧厂开启为期一周的停产检修，预计影响冷轧产量1.4万吨，多为200系中的201。 此后肇庆一冷轧厂也或将停产检修一周左右，预计影响冷轧产量1.04万吨，多为200系中的201。 300系冷轧厂停产检修： 3月9日，华东某钢厂也表示将于3月9日开始检修停产，暂定检修至4月15日，预计影响钢坯产量约6万吨，均为300系。 2月28日，受到热轧坯料不足的影响，华南某不锈钢厂的冷轧或将于3月减少向市场的投货量。 2月3日，华东某钢厂计划于2月底进行检修减产，为炼钢以及轧钢产线轮流检修，主要影响300系不锈钢产量，预计影响量达到2万吨。据悉，该钢厂或面临钼铁端原料紧缺问题，因此其中316L不锈钢或成主要减产对象。 国内不锈钢市场200、300系供需现况： 200系： 2月整体呈现供强需弱的状态。 供给方面：多数短流程窄带厂1月停产检修，2月陆续复产；由于当前利润情况尚可，多家200系主流钢厂维持高开工率。 需求方面：由于201多用在房地产后端环节中，因此当前各类房地产利好政策以及大型项目的开工不能直接提振不锈钢需求。另外，向东南亚方向的出口订单量也大幅下滑。201整体需求没有出现持续性回暖。 库存方面：年后主流钢厂向市场集中分货，社会库存快速累积，华南部分仓库或有爆仓现象。整体来看，201不锈钢短期内库存高位难降，价格弱势难改，冷轧减量或对当前供给过剩的局面效果有限。 300系： 2月热轧有一定刚性需求且库存压力稍小，因此当前热轧价格过高，冷轧利润空间有限。 供给方面：在2月复产的基础上，3月全国钢厂总产量或有一定增加，主要增量体现在国营钢厂的增产。 需求方面：贸易市场接单情况不及预期。但需关注钢厂直供终端的订单变化情况。 库存方面：虽然钢厂继续控制分货节奏，但短期的供给过剩仍没有有效缓解。高位的库存叠加盘面的连日下挫，导致市场恐慌情绪蔓延。整体来看，当前热轧需求略好于冷轧，冷热轧同价且同步下行。冷轧利润空间缩窄使得钢厂灵活调整冷轧产量，但对于解决短期供需错配的效果有限。 综上：目前钢厂维持较高的钢坯开工率。在终端政策尚未传导至不锈钢环节之前，即使钢厂灵活调整轧钢产量，其减产效果有限。 产量方面 据SMM调研，2月全国不锈钢产量总计约282.87万吨，环比增加约21.58%，同比增加约21.37%。3月全国不锈钢厂总产量或有小幅增加，约为290万吨，环比增3.58%。主流200系不锈钢厂或谨慎排产，产量环比增幅不大。 由于设备问题，3月初某大型不锈钢厂检修减产，影响量有限；同时国营不锈钢厂或有一定增产动作，且存在不锈钢厂的产能爬坡带来的产量环比增加。因此全国不锈钢厂300系产量或将小幅增加。 另外，印尼方向也有一定增产计划。400系不锈钢厂或维持2月开工率，产量或维持2月水平。难以消化的高位库存仍是阻碍不锈钢价格上行的最大因素，仍需关注不锈钢原料成本趋势以及终端需求的回暖情况。 库存方面 自1月中旬，国内不锈钢300系及锡佛300系库存均呈累积状态，3月9日库存有减少，无锡300系库存约30万吨，周度环比减8.5%；佛山300系库存约为17万吨，周度环比减5.5%。 据SMM调研了解，从全国不锈钢市场整体来看，年后内需部分的下游订单或没有明显的环比减量，出口订单同比下降较多。不锈钢厂直接签订下游企业作为代理的量逐渐增加，且在河北、沈阳等地方性市场签订的代理量也在增加，因此部分原本属于锡佛市场的订单或逐渐减少。需关注全国多地的不锈钢下游订单情况。3月多家钢厂和冷轧厂减产钢坯和冷轧，但总减产量对缓解供给过剩的作用有限，300系去库压力仍存，预计下周300系社会总库存或继续小幅下降。 整体来看，虽然各类基建项目陆续开工，但不锈钢的使用多集中在项目中后期，因此短期内终端对不锈钢的需求订单或没有明显增量。SMM预计3月社会库存或将缓慢消化。 2021年3月9日-2023年3月9日国内不锈钢300系库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 不锈钢价格 今日黑色系全线飘红，不锈钢低开高走，早盘一度跌至2022年9月5日以来新低15670元/吨，午间飘红，截至日间收盘，跌幅扩大至0.54%。 宏观方面，美国ADP就业数据增幅超预期，市场对于今晚公布的美国失业率和非农就业人口持续担忧，依旧利空大宗商品。 》查看期货实时走势 今日 304/2B卷-毛边(无锡) 现货均价较3月9日小跌0.89%，报16650元/吨，较1月高点跌幅约为5%。 据 SMM调研 显示，3月10日，不锈钢仍以去库为主，但库存整体高位，供给偏剩导致不锈钢厂或谨慎排产。SMM预计 不锈钢现货价格 或偏弱震荡。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 成本方面 3月9日，华东某钢厂近期成交一批印尼镍铁， 镍铁价格 再次出现下行，预期镍铁价格偏弱运行。 3月10日，内蒙高碳铬铁报价较前一交易日回落100元/50基吨。市场对铬铁后市信心不足，下游拿货谨慎，铬铁零售成交稀少，零售报价有所下移。但月内铬矿到港量不足，到港成本走高，铬铁成本支撑仍在，加之3月钢招高价，预计短期 铬铁价格 回落空间有限。 综上： 基本面供应大幅过剩，需求端恢复缓慢，高位库存短期内消化有一定难度；叠加不锈钢成本支撑或继续走弱，近期不锈钢期货或呈现弱势震荡。关注宏观面对价格的影响。 机构观点 广发期货： 昨日镍铁报价跌至1250元/镍，较此前成交价大跌，且有继续走弱趋势，不锈钢成本坍塌，高库存背景下，主流钢厂并未联合减产，盘面主力跌破16000元/吨支撑位。钢价下跌后，成交好转，库存去化。即期采购成本目前在16200元/吨，不看好钢厂利润。操作上，前期空单持有，当前盘面止跌需要看到原料镍铁止跌、头部钢厂实质性减产。 》点击查看详情 华泰期货： 当下不锈钢处于高库存、低利润、弱现实、强预期的格局之中，现实供需较弱，库存处于高位，对价格形成压制，但当前价格下钢厂亏损幅度较大，国内镍铁厂亦临近亏损，中线消费回暖仍存期待，价格继续下行空间相对有限，后期等待库存压力缓解后以逢低买入的思路对待。但在库存得以明显消化之前，价格上涨动力不足。 》点击查看详情 推荐阅读： ► SS合约继续下行 非农或会冲击市场【SMM不锈钢期评】 ► 成本加之钢招支撑 短期铬铁价格回落空间有限【SMM日评】 ► 300系继续去库且热轧更明显 不锈钢厂减产但杯水车薪【SMM分析】 ► 2-3月全国不锈钢厂钢坯检修减产情况汇总【SMM快讯】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 3月10日讯： 截至本周五， SMM氧化铝地区加权指数 2,936元/吨 ，较上周五下调5元/吨。其中山东地区报2,890-2,960元/吨，较上周五报平；河南地区报2,960-3,000元/吨，较上周五报平；山西地区报2,960-2,990元/吨，较上周五报平；广西地区报2,800-2,860元/吨，较上周五下调25元/吨；贵州地区报2,830-2,900元/吨，较上周五下调10元/吨；鲅鱼圈地区报3,050-3,150元/吨。 海外市场：1月初美铝宣布，旗下位于澳大利亚的Kwinana氧化铝厂，因为天然气供应短缺减产30%，影响产能约70万吨/年，截至周报发送前，该厂依旧处于减产状态，复产时间未知。Kwinana减产后，海外氧化铝市场出现多笔成交，成交价格窄幅震荡，但整体成交价格维持高位。本周西澳FOB氧化铝价格为366美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,145元/吨左右，高于国内氧化铝价格209元/吨，进口窗口始自1月18日起，始终处于关闭状态。 国内市场：2月国内氧化铝市场重回过剩格局，总产量达611.7万吨，月内小幅过剩26.5万吨左右。分地区来看，河南地区，当地氧化铝厂维持压产状态，全省开工率仅为54.2%，去年同期即便在严格环保政策的强压下，开工率都维持在55.8%的水平，盈利能力薄弱、矿石采购难度不减持续抑制当地产能的抬升；山西地区，全省开工率为70.7%，该省氧化铝面临的困境与河南相似；贵州地区，广铝和国电投均有所复产，全省开工率自上月的73.2%修复至89.4%；河北地区，文丰氧化铝厂总建成产能已达360万吨，当前开工率已经保持90.5%的高位；广西和山东地区，由于原材料供应稳定且企业盈利水平尚可，属于全国生产运行最稳定的两个省份，开工率分别为98.1%和95.6%。 整体而言：对于价格的预测，我们维持此前观点不变，目前氧化铝的价格利空因素颇多。烧碱价格下跌带来的成本下移，仅是短暂修复了氧化铝厂的利润，在供大于求的基本面下，成本端的下滑给予了价格重心下移的空间，加之博赛、广铝、国电投吴川氧化铝厂的复产以及田东锦鑫二期120万吨已经建成，供应端的增量将加速桂黔渝地区氧化铝价格的下行。短期来看，除非供需两端再度出现生产波动，扭转当前基本面的颓势，否则氧化铝价格难言乐观，将出现西南领跌北方跟跌的情况。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 SMM3月10日讯：在轧卷利润持续亏损的重压之下，近期多家不锈钢厂接连传出停产检修的消息。据SMM数据显示，2023年1月304不锈钢冷轧卷利润震荡上行，进入2月开始出现缓慢下滑，利润由2月8日高点17650元/吨，转为3月9日亏损17250元/吨。 原料成本方面，2023年2月以来非RKEF成本环比虽有下降，仍明显高出利润，3月9日为17764.85元/吨；2023年以来RKEF成本整体呈上涨趋势，2月底之后成本高出利润较多，3月9日为17759.32元/吨。 整体来看，自2月底开始，304不锈钢冷轧卷利润便明显低于成本价格，不锈钢厂纷纷开启检修停产模式。 受需求清淡影响，不锈钢价格持续走弱，而原料端成本降价较其缓慢，利润处于亏损状态。短期来看，伴随需求逐渐改善，利润或有所修复。 2022年1月4日-2023年3月9日国内304不锈钢冷轧卷利润及原料成本价格变化走势： 不锈钢厂减产汇总 200系冷轧厂停产检修： 3月6日，华东某钢厂计划于3月15日开始检修其冷轧产线，预计检修持续时间14天，影响冷轧产量1.8万吨，均为200系中的201。 3月3日，由于产品库存较高且难以消化，华东某钢厂计划于本周末开始停产两台AOD炉，减产持续时间待定。自2月22日起，该钢厂的响水冷轧酸洗线处于间断性停产状态。该钢厂向无锡地区分热轧现货量减至协议量的三成，预计本周热轧分货量为协议量的五成。 2月28日，华南一冷轧厂开启为期一周的停产检修，预计影响冷轧产量为1.12万吨，均为200系中的201。 受热轧坯料不足的影响，阳江某冷轧厂开启为期一周的停产检修，预计影响冷轧产量1.4万吨，多为200系中的201。 此后肇庆一冷轧厂也或将停产检修一周左右，预计影响冷轧产量1.04万吨，多为200系中的201。 300系冷轧厂停产检修： 3月9日，华东某钢厂也表示将于3月9日开始检修停产，暂定检修至4月15日，预计影响钢坯产量约6万吨，均为300系。 2月28日，受到热轧坯料不足的影响，华南某不锈钢厂的冷轧或将于3月减少向市场的投货量。 2月3日，华东某钢厂计划于2月底进行检修减产，为炼钢以及轧钢产线轮流检修，主要影响300系不锈钢产量，预计影响量达到2万吨。据悉，该钢厂或面临钼铁端原料紧缺问题，因此其中316L不锈钢或成主要减产对象。 国内不锈钢市场200、300系供需现况： 200系： 2月整体呈现供强需弱的状态。 供给方面：多数短流程窄带厂1月停产检修，2月陆续复产；由于当前利润情况尚可，多家200系主流钢厂维持高开工率。 需求方面：由于201多用在房地产后端环节中，因此当前各类房地产利好政策以及大型项目的开工不能直接提振不锈钢需求。另外，向东南亚方向的出口订单量也大幅下滑。201整体需求没有出现持续性回暖。 库存方面：年后主流钢厂向市场集中分货，社会库存快速累积，华南部分仓库或有爆仓现象。整体来看，201不锈钢短期内库存高位难降，价格弱势难改，冷轧减量或对当前供给过剩的局面效果有限。 300系： 2月热轧有一定刚性需求且库存压力稍小，因此当前热轧价格过高，冷轧利润空间有限。 供给方面：在2月复产的基础上，3月全国钢厂总产量或有一定增加，主要增量体现在国营钢厂的增产。 需求方面：贸易市场接单情况不及预期。但需关注钢厂直供终端的订单变化情况。 库存方面：虽然钢厂继续控制分货节奏，但短期的供给过剩仍没有有效缓解。高位的库存叠加盘面的连日下挫，导致市场恐慌情绪蔓延。整体来看，当前热轧需求略好于冷轧，冷热轧同价且同步下行。冷轧利润空间缩窄使得钢厂灵活调整冷轧产量，但对于解决短期供需错配的效果有限。 综上：目前钢厂维持较高的钢坯开工率。在终端政策尚未传导至不锈钢环节之前，即使钢厂灵活调整轧钢产量，其减产效果有限。 产量方面 据SMM调研，2月全国不锈钢产量总计约282.87万吨，环比增加约21.58%，同比增加约21.37%。3月全国不锈钢厂总产量或有小幅增加，约为290万吨，环比增3.58%。主流200系不锈钢厂或谨慎排产，产量环比增幅不大。 由于设备问题，3月初某大型不锈钢厂检修减产，影响量有限；同时国营不锈钢厂或有一定增产动作，且存在不锈钢厂的产能爬坡带来的产量环比增加。因此全国不锈钢厂300系产量或将小幅增加。 另外，印尼方向也有一定增产计划。400系不锈钢厂或维持2月开工率，产量或维持2月水平。难以消化的高位库存仍是阻碍不锈钢价格上行的最大因素，仍需关注不锈钢原料成本趋势以及终端需求的回暖情况。 库存方面 自1月中旬，国内不锈钢300系及锡佛300系库存均呈累积状态，3月9日库存有减少，无锡300系库存约30万吨，周度环比减8.5%；佛山300系库存约为17万吨，周度环比减5.5%。 据SMM调研了解，从全国不锈钢市场整体来看，年后内需部分的下游订单或没有明显的环比减量，出口订单同比下降较多。不锈钢厂直接签订下游企业作为代理的量逐渐增加，且在河北、沈阳等地方性市场签订的代理量也在增加，因此部分原本属于锡佛市场的订单或逐渐减少。需关注全国多地的不锈钢下游订单情况。3月多家钢厂和冷轧厂减产钢坯和冷轧，但总减产量对缓解供给过剩的作用有限，300系去库压力仍存，预计下周300系社会总库存或继续小幅下降。 整体来看，虽然各类基建项目陆续开工，但不锈钢的使用多集中在项目中后期，因此短期内终端对不锈钢的需求订单或没有明显增量。SMM预计3月社会库存或将缓慢消化。 2021年3月9日-2023年3月9日国内不锈钢300系库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 不锈钢价格 今日黑色系全线飘红，不锈钢低开高走，早盘一度跌至2022年9月5日以来新低15670元/吨，午间飘红，截至日间收盘，跌幅扩大至0.54%。 宏观方面，美国ADP就业数据增幅超预期，市场对于今晚公布的美国失业率和非农就业人口持续担忧，依旧利空大宗商品。 》查看期货实时走势 今日 304/2B卷-毛边(无锡) 现货均价较3月9日小跌0.89%，报16650元/吨，较1月高点跌幅约为5%。 据 SMM调研 显示，3月10日，不锈钢仍以去库为主，但库存整体高位，供给偏剩导致不锈钢厂或谨慎排产。SMM预计 不锈钢现货价格 或偏弱震荡。 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 成本方面 3月9日，华东某钢厂近期成交一批印尼镍铁， 镍铁价格 再次出现下行，预期镍铁价格偏弱运行。 3月10日，内蒙高碳铬铁报价较前一交易日回落100元/50基吨。市场对铬铁后市信心不足，下游拿货谨慎，铬铁零售成交稀少，零售报价有所下移。但月内铬矿到港量不足，到港成本走高，铬铁成本支撑仍在，加之3月钢招高价，预计短期 铬铁价格 回落空间有限。 综上： 基本面供应大幅过剩，需求端恢复缓慢，高位库存短期内消化有一定难度；叠加不锈钢成本支撑或继续走弱，近期不锈钢期货或呈现弱势震荡。关注宏观面对价格的影响。 机构观点 广发期货： 昨日镍铁报价跌至1250元/镍，较此前成交价大跌，且有继续走弱趋势，不锈钢成本坍塌，高库存背景下，主流钢厂并未联合减产，盘面主力跌破16000元/吨支撑位。钢价下跌后，成交好转，库存去化。即期采购成本目前在16200元/吨，不看好钢厂利润。操作上，前期空单持有，当前盘面止跌需要看到原料镍铁止跌、头部钢厂实质性减产。 》点击查看详情 华泰期货： 当下不锈钢处于高库存、低利润、弱现实、强预期的格局之中，现实供需较弱，库存处于高位，对价格形成压制，但当前价格下钢厂亏损幅度较大，国内镍铁厂亦临近亏损，中线消费回暖仍存期待，价格继续下行空间相对有限，后期等待库存压力缓解后以逢低买入的思路对待。但在库存得以明显消化之前，价格上涨动力不足。 》点击查看详情 推荐阅读： ► SS合约继续下行 非农或会冲击市场【SMM不锈钢期评】 ► 成本加之钢招支撑 短期铬铁价格回落空间有限【SMM日评】 ► 300系继续去库且热轧更明显 不锈钢厂减产但杯水车薪【SMM分析】 ► 2-3月全国不锈钢厂钢坯检修减产情况汇总【SMM快讯】

核心观点：供应端，本周焦企环保减产较多，焦炭供应有所收紧，但焦企盈利得到部分修复，整体焦炭供应降幅较小；需求端，钢厂铁水产量继续缓慢增加，对焦炭消耗增加，采购积极性较好；成本端，煤矿事故影响减弱，部分煤种价格回调，但价格仍处于高位，焦钢企业补库意愿较弱，焦煤价格有望继续下调。综上，焦炭供需基本处于平衡状态，且入炉煤成本开始下降，对焦炭成本支撑减弱，市场看稳情绪增多，下周焦炭市场或偏稳运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格继续暂稳运行，一级冶金焦-干熄3120元/吨；准一级冶金焦-干熄2920元/吨；一级冶金焦2600元/吨；准一级冶金焦2480元/吨。 本周港口焦炭出库价格偏强运行，一级水熄焦2830元/吨，周环比下降40元/吨，准一级水熄焦2730元/吨，周环比下降40元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货市场呈现先弱后强走势。先弱原因如下，主流焦企均对焦炭进行首轮提涨，但涨价却迟迟没有落地，市场预期再次落空，焦炭期货盘面再次下行。后强则是因为终端需求较好，对焦炭价格形成底部支撑，带动期货盘面反弹。 目前焦炭供需基本平衡，现货成本支撑有所减弱，焦炭上涨动力不足，下周焦炭期货盘面或将保持震荡走势。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利-45.7元/吨，利润增加20元/吨。 从价格角度来看，本周由焦企对焦炭进行涨价，但最终没有落地，焦炭价格依旧暂稳，准一级干熄焦2920元/吨，焦炭价格对焦企盈利依旧没有造成影响；从成本端来看，煤矿事故影响减弱，部分因此涨价的煤种价格开始出现回调，焦企入炉煤成本有所下降，亏损缩小。 目前市场对焦炭价格看稳情绪占据主导，但入炉煤成本有望继续下降，下周焦企盈利有望继续得到修复。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.1%，周环比减少0.6个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.0%，周环比减少0.2个百分点。 从盈利角度来看，炼焦成本有所下降，本周焦企盈利得到部分修复，生产积极性尚可；从库存角度来看，高炉铁水产量继续缓慢增加，对焦炭消耗增大，钢厂实际采购量逐渐增多，焦企焦炭库存往下游转移，焦企基本没有有库存压力；另外，本周环保、安全检查比较严格，山西、河北等地区多数焦化企业响应国家政策，限产20-30%。 目前下游钢厂采购积极性较好，焦企焦炭库存低位运行，叠加成本有下降预期，下周焦企生产积极性或能维持原状，焦炉产能利用率或暂且不变。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存38.7万吨，环比减少0.9万吨，降幅2.3%；焦企焦煤库存368.3万吨，环比减少4.4万吨，降幅1.2%；钢厂焦炭库存306.1万吨，环比减少2.3万吨，降幅0.7%；港口焦炭库存151万吨，环比增加7万吨，增幅4.9% 。 本周焦企焦炭库存有所下降，主要原因有两个方面，一方面，环保安全检查比较严格，河北、山西以及山东等地区焦企均被要求限产，产量减少；另一方面，钢厂对焦炭按需采购，但由于铁水产量增加，对焦炭的实际采购量也同样增加。目前焦炭销售情况较好，多数焦企保持低库存状态，下周焦炭库存或暂稳。 内蒙古煤矿事故影响逐渐平息，同时面对高价焦煤，多数焦企按需采购或减少采购，供需呈现双弱局面，部分超前涨价的煤种价格开始下调，所以下周焦企或继续按需采购，焦煤库存或保持不变。 本周钢厂焦炭库存小幅下降，同时自身铁水产量继续缓慢增加，钢厂对焦炭消耗增加，但为避免煤焦涨价，或将继续按需补库，钢厂焦炭库存或小幅下降。 目前焦炭供需暂时处于平衡状态，且受环保因素影响，焦炭供应有减少预期，但目前首轮涨价仍没有消息，贸易商拿货意向明显下降爱那个，预计下周两港焦炭库存或保持不变。 》订购查看SMM金属现货历史价格

据SMM统计，2月国内镁锭总产量为68950吨，环比增加7.5%，同比减少17.1%，1-2月中国镁锭镁锭累计产量133072吨，同比减少19.7%。 春节过后工人顺利返工，镁厂开工情况较1月好转明显，但由于国内下游需求持续疲软，部分镁厂负责人表示，后续增产可能不大。受需求疲软影响，镁价承压下行，山西地区镁厂原镁成本倒挂，镁厂调整生产策略，降低原镁产量比重，各厂均出现原镁产量下滑的情况。 陕西主产区某大型镁厂负责人表示，节后市场复苏情况远低于预期，下游询盘普遍压价，结合前期供应端较多成品库存积压，镁厂普遍还盘无力，利润压缩严重，长单占比较高的工厂普遍报价坚挺，其余工厂随行就市，在市场看空情绪的影响下，镁价格承压下行，2月28日府谷地区90镁锭报价21150元/吨较2月1日的21950元/吨下降800元/吨。 据SMM调研了解，多数镁厂表示若下游需求持续不振，为缓解出库压力，镁厂不排除通过主动减产来稳定镁价。考虑到当前市场供应宽松的情况较为严重，海外市场以及内贸市场普遍低迷，3月国内镁锭总产量或较2月小幅下调，约为6.4万吨。 》查看SMM镁现货报价 》订购查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》查看更多SMM铅产业链数据库  

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 根据美国商务部、国际贸易委员会3月7日公布的文件显示，美国商务部对来自印度的不锈钢棒的反倾销税进行行政审查。审查期(POR)为2021年2月1日至2022年1月31日。 其初步确定：本次审查涵盖四家生产商/出口商的有关商品的在此POR期间没有以低于正常价值的价格出售。其邀请感兴趣的各方就这些初步结果发表意见。 推荐阅读： ► 华东某钢厂检修停产【SMM快讯】

》查看SMM不锈钢报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 根据美国商务部、国际贸易委员会3月7日公布的文件显示，美国商务部对来自印度的不锈钢法兰反倾销进行行政审查的最终结果。审查期(POR)为2020年10月1日至2021年9月30日。其最终确定： 在审查期间，本次审查的印度的不锈钢法兰出口商/生产商在此POR期间以低于正常价值的价格销售相关商品。其还发现艾默生过程管理公司(Emerson)和Echjay锻件私人有限公司(Echjay)在POR期间 没有可审查的相关商品装运。 推荐阅读： ► 华东某钢厂检修停产【SMM快讯】