由于全球供应收紧、特朗普钢铝关税等原因，全球铝价近期持续走高至近3年高点。分析师预期，随着未来几个月状况进一步恶化，铝价还有进一步上涨的空间。 作为背景， 自从4月关税冲击以来，作为全球基准的伦铝价格上涨了近18%。 而受到50%进口税影响，相对于伦敦价格的美国交付溢价（中西部溢价）今年已经上涨177%，目前在每磅70美分左右，为10多年高位。 （伦铝期货周线图，来源：TradingView） 分析师们也警告称，由于供应受限加之全球需求上升，铝价还有可能进一步上涨。 目前伦交所在欧洲和北美的铝库存已经接近历史最低水平，同时上期所的库存自4月初以来也下降了约一半。 美国银行预期，随着今年铝供大于求的局面到2026年转向供应短缺，这可能会把价格从目前略高于2700美元/吨的水平，推高到2026年底的3000美元/吨。 券商Marex的高级金属策略师点评称：“中西部溢价的重新定价是由美国关税引起的，并非因为需求回升。欧洲溢价上升则是由于地理流向的变化及由此产生的供应短缺。” 更关键的是，全球范围内铝供给的提升潜力相当有限。作为全球工业大国，中国自2017年开始设定年产4500万吨的产量上限。欧洲方面，由于俄乌冲突，多家铝冶炼厂已经倒在了那一轮能源价格激增的冲击下。此外，印尼、印度等国的产能投产进展也相当缓慢。 法巴银行大宗策略总监大卫·威尔森表示， 现在是近20年来市场首次不得不思考“未来的供应将来自何处”的时刻。 宏观层面的紧张，也因为部分交易商持有超大头寸而加剧。最新数据显示，一名市场参与者持有伦交所仓库网络中的90%可用铝，该全球网络中存储的铝数量大约为一年前的一半。 特朗普的铝关税也存在一个“缺口”——废铝不在加税范围。Esmen表示，现在来自世界各地的铝废料正被转运到美国并在当地熔化。

据外电2月24日消息，伦敦金属交易所（LME）周一公布的数据显示，一方已控制多达90%的可用铝库存，价值5亿美元。 该交易所不提供持有大量头寸的各方的身份，但投资者或交易商通常会持有库存，希望从市场供应短缺时获利，或是为了履行对客户的承诺。 经纪商Marex高级基本金属策略师Alastair Munro表示：“我们似乎可以合理地认为，一定是一位现货交易商在寻找金属以填补现货缺口。” Munro补充称，这似乎反映在最近LME库存的大量新注销仓单上--一周内注销仓单量达32,175吨。 LME持仓数据显示，截至2月20日，80%-90%的LME铝库存和锌库存由一方持有。 该交易所在一封电子邮件中表示：“LME正密切关注这些市场的紧张状况，并已采取必要的控制措施，以确保市场持续有序。” LME由港交所所持有。 LME周一公布的数据显示，LME铝库存为535,900吨，但LME铝注册仓单量为208,400吨。 基于LME现货价格，90%的这些可用铝库存价值5.05亿美元。 在欧盟决定禁止从俄罗斯进口原铝之后，LME三个月期铝上周五触及每吨2,736美元的近九个月高点。 自去年5月以来，LME的整体库存已减少一半，表明铝市场趋紧。 这反映在LME现货铝相对基准三个月期合约的升水上。2月17日，该升水飙升至每吨38美元，基于收盘水平，此为2023年5月以来最高。 现货升水通常表明短期LME铝库存短缺。 由单一方持有的锌库存价值约3.7亿美元，但LME锌价差并未显示出现货升水。 尽管LME锌库存大幅下降，但预计矿山供应将恢复，分析师预测今年全球将出现过剩。

据外电2月17日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一下跌，此前投资者和交易商在本周合约到期前完成头寸展期。 伦敦时间2月17日17:00(北京时间2月18日01:00)，LME三个月期铜下跌81.5美元，或0.86%，收报每吨9,395.5美元,盘中跌至200日移动均线下方。周五，该合约触及三个月来的最高水平9,684.50美元。 周五，交易商争相在周三合约到期之前回补空头头寸，推高了LME铜价，并引发关键价差的大幅波动。 交易商表示，周五的大部分交易活动是将2月到期合约的头寸展期至3月。 经纪商Sucden Financial的Robert Montefusco表示：“在周五经历了2月/3月的展期行情后，市场平静下来。” 周五，LME现货铜合约较三个月期货之间的价差19个月来首次飙升至升水状态，为每吨249美元。周一又转为贴水75美元。 LME三个月期铝上涨7.5美元，或0.28%，收报每吨2,645美元，而现货铝与三个月期货合约之间的价差报每吨38美元，为2023年5月以来的最高水平，而一周前为6美元。 近几个月来，对美国可能对铜征收关税的担忧推高Comex期铜价格，周一，美国5月期铜较LME铜升水约840美元/吨，低于上周1,100美元以上的创纪录高点。 美国上周五继续发出关税威胁，称最早将于4月2日对汽车征收关税。 更广泛的市场正在关注美国旨在结束俄乌冲突的进展。俄罗斯是铝、镍和铜的主要生产国。LME去年禁止向其系统供应2024年4月以后生产的俄罗斯金属。

据外电1月7日消息，伦敦金属交易所（LME）周二的数据显示，周一LME注册仓库的可用铝库存下降16%，至244,225吨，创下5月份以来的最低水平。 数据公布后，LME三个月期铝价格上涨0.8%，报每吨2,510美元。 伦敦金属交易所（LME）的数据显示，周一可用或注册仓单铝库存下降，有45,050吨被标记为准备从马来西亚巴生港（Port Klang）的仓库交付。 在LME系统中，这一过程被称为注销仓单。注销仅表示有意将金属移走，其可以再成为注册仓单。 伦敦金属交易所数据显示，周一铝注销仓单为380,050吨，占总库存的61%。 根据LME的数据，截至11月底，从LME巴生港仓库取铝的等待时间超过六个月，促使一些亚洲公司在韩国仓库寻找铝。

据外电12月24日消息，伦敦金属交易所（LME）日度数据显示，LME注册仓库的可用铝库存，即注册仓单下降22%，至292,550吨，为5月以来的最低水平。 LME三个月期铝上涨1.8%，至每吨2,573.0美元，盘中触及12月16日以来的最高水平2,575.5美元。 LME日度数据显示，84,675吨铝将从韩国光阳港的仓库交付。 LME注册仓库的铝库存总量降至657,150吨，此前2,500吨铝从马来西亚的仓库交付。 LME大部分铝储存在马来西亚仓库。

在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色金属行业协会、苏州市压铸技术协会 主办， 广东鸿劲新材料集团股份有限公司 冠名， 沃尔沃，蔚来 特邀支持， 上海嘉朗实业有限公司 协办的 2024SMM汽车供应链大会暨汽车新材料应用高峰论坛-汽车低碳材料论坛（低碳钢/低碳铝/低碳镁） 上，SMM大数据总监刘小磊对“汽车低碳铝、镁、钢材料价格的现状与趋势”展开分享。 金属材料广泛应用于汽车零件，低碳/再生材料对汽车零件的成本影响深刻 钢铁碳排放主要源自长流程（高炉-转炉）工艺 钢铁行业减碳路径 铝产业减碳路径：铝水比例提升+提高再生铝+绿电比例增加 01 低碳铝材料价格的现状与趋势 “三令五申”的合金化：全球降碳政策态度坚定 缩短生产流程势在必行 减碳和产业链延伸并行 国内铝水比例逐年提高 对铝价影响扩大 截止2024年8月，SMM统计国内电解铝建成产能约为4536万吨，国内电解铝运行产能约为4342万吨左右，行业开工率95.88%。2024年7月份国内电解铝产量368.87万吨，同比增长1.80%。本月铝水比例环比回升2.3个百分点至73.06%左右，历史最高值为2023年5月的75.50%。 根据SMM铝水比例数据，2021-2023年度均值分别为64.8%、66.0%和70.8%，2024年上半年已提升至71.5%，趋势向好但增幅较为有限。若要在2025年达成90%的合金化目标，仍需要从电解铝市场增加约800万吨产量用于合金化产品的生产。 低碳需求提振再生铝合金消费 产能扩张较快和废铝原料供给短缺形成矛盾 2013-2023年10年间，再生铝合金产量年均复合增长率为3.5%，高于原生铝合金的2.9%。 目前，不少原生铝合金产品因其独特优势，未来有着不错的发展空间。例如俗称“硅种”的ZLD102等牌号逐渐受到下游型材生产厂家青睐，有部分贸易商常常将其与铝棒进行搭配销售。 铝水比例提升后 铝锭市场现货价格对期货容易形成升水格局 截至7月下旬，云南地区电解铝前期停产产能全面复产，较去年提早近两个月。云南省内电解铝总运行产能达578万吨左右，同比增长90万吨左右。7月云南地区铸锭量约为22.8万吨，超去年同期近10万吨。 据SMM铝水比例数据测算，2024年二季度国内铸锭量约283.72万吨，同比增加3.9%。其中，7月份国内铸锭量再次破百万吨，达107.69万吨，同比增加6.4%。因国内电解铝产能仍有小幅增长空间，预计三季度国内铸锭量月均仍在百万吨级别。 2024下半年的去库预期对铝价有积极影响 2024年上半年国内铝锭库存表现不错，大部分时间处于历史同期低位，但出库表现已有走弱迹象；上半年现货转贴水主因是铝价的大幅走高。 下半年，进入淡季后受需求疲软叠加供应宽松的影响，国内铝锭库存出现小幅累库，下半年的库存高点是8月中上旬的83万吨，疲弱的库存数据是下半年铝价回落后现货无法转升水的主要原因。在库存拐点出现后，截至9月5日，SMM统计国内电解铝总库存为79.4万吨，去库较8月提速有效增强了市场信心。 SMM预计，在去库周期预期下，9月国内铝锭库存回落到80万吨下方后，将围绕70-80万吨区间运行，9月内库存整体会下降至75万吨的安全阈值下方。 2024-2025年全球电解铝供需呈现紧平衡状态 对电解铝价格或产生持续支撑 2024年三季度云南电解铝基本恢复至满产运行状态，国内其他地区产能维持高开工为主，但考虑到四季度云南等地区水电铝仍存在较大不确定，2024年下半年国内电解铝产量增速有望放缓至2%左右。同时，电解铝进口持续亏损的影响，下半年国内电解铝净进口量同比有望下降13.5%，表观消费量来看24年下半年压力减少。反观消费，2024年国内光伏及新能源版块增长符合预期，但下半年行业排产增量不及预期， SMM预计2024年国内电解铝消费量收敛至4.4%，全年或呈现小幅过剩的状态，致使2024年铝价表现为前高后低的状态。 纵览2025年全年来看，2025年国内供应端逐步逼近天花板，产量增幅收窄至2%附近，同时国内新能源等方面的发展还将持续推动原铝消费，但传统建筑版块用铝仍有下降预期，SMM预计2025年全年铝消费将有1.6%左右增幅，再考虑原铝净进口的问题，SMM预计明年的国内的电解铝供需是一个小缺口的状态。但海外来自东南亚新增产能投产的压力仍在，中国外铝或出现小幅过剩的情况。 2025年从全球的供需平衡来看，或难对铝价形成良好支撑，但需要警惕全球针对电解铝行业碳排放等方面的政策调整带来刺激。 短期铝价：临近“金九”消费有望企稳回暖 韧性仍存铝价静待筑底回升 》点击查看SMM铝产品现货报价 7-8月初宏观氛围阴晴不定，基本面维持淡季偏弱状态，需求端各版块开工依然不足，铝锭延续小幅累库，但消费相比7月有企稳回暖的迹象，此前我们预计，8月中下旬有望出现库存拐点并完成铝价的筑底。 针对9月和后续的四季度，SMM持相对乐观预期，因铝价回归基本面后消费韧性仍存，有望带动库存消耗和现货升水，后续铝价SMM维持偏强运行的观点。 SMM低碳铝价格理论价差组成=普铝铝价+碳差*碳价 SMM低碳铝价格组成=SMM佛山A00现货铝价+（全国电解铝加权平均碳排放值- 采标样本企业加权平均碳排放值）*CEA前一交易日收盘价； SMM佛山A00佛山现货铝价为SMM每日10点15分公布的佛山地区现货铝锭价格； 全国铝加权平均碳排放值为SMM每季度更新的全国76家电解铝样本企业碳排放值与运行产能加权平均值和； 采标样本企业包括云南铝业，云南其亚，云南神火和云南宏泰，样本碳排放值包括每家企业每个季度碳排放值和当期运行产能加权值的和； 碳价参考前一个交易日上海环境能源交易所公布的CEA收盘价格； 新增低碳铝现货升水指数 解决汽车等终端企业采购低碳铝时的结算参考问题 02 钢铁材料价格的现状与趋势 2021-2024年钢材历史行情及大事件回顾 7月份全球制造业PMI为48.9% 全球经济复苏动力继续趋弱 2024年7月全球制造业PMI为48.9%，较上月下降0.6个百分点，降幅较上月扩大0.3个百分点，连续4个月在50%以下，连续4个月环比下降，并降至49%以下。 分区域看，亚洲制造业PMI较上月有小幅下降，指数仍在50%以上；欧洲和美洲制造业PMI较上月均有不同程度下降，指数均在50%以下；非洲制造业PMI较上月有所上升，指数升至50%以上。 淡季特征明显 7月钢材需求弱势运行 2024年7月PMI综合指数季调后为48.85，环比上升0.17，同比下滑0.07。 7月钢铁下游行业景气度依然呈现下降趋势，各行业普遍处于淡季，建筑业受天气影响较大，项目推进放缓。而制造业中船舶工业是唯一比较稳定的行业。本月综合生产指数为48.48，环比上升0.77，同比上升1.27。新订单指数47.46，环比下滑2.24，同比下滑0.35。 终端方面，上半年汽车产销量同比增长4.9%和6.1% 出口同比增30.5%；上半年挖掘机销量同比下降5.15% 国内同比增长4.66% 出口同比下降13.8%。 家电行业以旧换新为家电流通企业带来新机遇 中国多家船企手持订单交船期排至2027年 进入2024年，家电以旧换新政策推动家电产量相比往年同期有所提升，为家电流通企业带来了新的机遇。船舶企业承接的新船舶订单也提升明显，且据SMM了解，多家船企的手持订单交船期已经排到了2027年。 上半年钢材出口延续强势 板材系冷镀涂出口需求火热 国内钢铁企业将产品转向海外市场步伐加快 2022年至今，中国钢铁产业供需矛盾逐步凸显，虽有内外政策夹击，出口仍居高不下。 2013-2015年中国钢铁产能阶段性过剩，带动出口激增。直至供给侧改革开启；2020-2024年中国钢铁需求下滑导致产能过剩矛盾再度显现，出口激增。 2021年来全球钢材贸易“主角”转变 俄乌出口占全球钢材贸易市场比例骤降，中国及东南亚作为全球钢材低价供给市场的角色愈发突出。 短期钢材出口展望 据SMM调研，目前国内钢厂出口订单较为稳定，预计7-9月钢厂端出口变化不大。市场端由于买单政策&反倾销风险等因素，出现阶段性抢出口情况。 据了解，近期买单查处趋严，且年末税收因素或导致买单出口阶段性收缩。 目前，国内热卷买单出口报价较正常报价低15-20美金/吨，考虑到中国钢材出口报价在全球范围内仍有明显优势，即便买单被查报价抬升，仅体现在中国价格优势缩小，内贸压力以及低价竞争下，钢材出口量不会出现断崖式缩减。 SMM预计7月出口阶段性升高后，8-12月钢材出口量有望维持在750-850万吨之间，全年钢材出口将突破一亿吨。 上半年全球粗钢产量累计9.55亿吨 同比持平 1-6月 中国粗钢产量同比下降1.1% 国家统计局数据显示，2024年6月，我国粗钢产量9161万吨，同比增长0.2%；1-6月，我国粗钢产量53057万吨，同比下降1.1%。 钢铁供应格局持续转变 热轧、冷轧、中板等板材系产能仍有进一步增量空间 2024年，国内预计新投产10条热轧产线，累计产能约2670万吨。分区域来看，2024年，华东、华北、华南区域分别新增3、3、1条，华中、西南及西北区域分别新增1条；分产能来看，华东、华北及华南新增产能将占计划投产总产能71%左右。 铁水部分流向五大材以外的型钢、焊管、工业线材等其他钢材品种。传统五大材中，受需求及利润驱动，钢厂产量明显倾斜板材 长材库存低位、板材库存高位，综合影响下 五大材库存压力水平中性。 供需失衡格局 下半年钢材价格上行空间有限 上方压力关注出口价格 下方关注成本锚定 宏观：美联储降息+四季度国内宏观政策窗口期——托底+预期带动向上； 钢材基本面：供过于求格局未有改变——上涨空间有限。 2024年全年来看 ，钢材供需同比均呈现下降态势。 钢铁行业纳入碳市场的影响 SMM低碳钢定义方法 SMM低碳钢定义细则 SMM低碳排钢铁价格=SMM热轧卷板全国平均价+碳价*碳差 绿钢溢价是普遍使用的低排钢铁定价方法，目前来看供需变化是决定绿钢溢价的主要因素。 03 镁材料价格的现状与趋势 中国镁产品消费市场概况 中国镁锭消费市场结构(万吨） •2023年镁锭消费市场结构=40万吨（海外市场）+40万吨（国内市场） •海外市场=（53%）镁锭+（26%）镁合金+（18%）镁粉+（3%）其他 •国内市场=（38%）镁合金+（32%）铝合金+（10%）脱硫剂+（15%）还原剂+（5%）其他 •全球镁锭需求量提升主要来自镁合金产量上升，镁合金行业内下游需求驱动主要来自新能源汽车行业对镁合金材料的需求上涨。 2023年镁锭出口量同比减少21.9%，2023年欧洲车市全年销量增长14%，2023年中国镁锭出口至欧洲市场的减少却反映出，在汽车轻量化材料的应用上，镁及其制品并未随着汽车销量的增长而同步增加，反而出现了不增反降的情况。 2024年1-3月镁锭出口量同比增长38.4%：目前海外市场电解铝企业运行情况暂时没有较大变动，预计二季度我国镁锭出口量环比持稳为主。出口价格方面，二季度原料煤炭价格因下游需求回暖及炼厂检修等原因向好运行，在成本端的支撑下，预计二季度镁锭出口价格随着供需关系窄幅震荡运行。 2024年镁锭供给过剩态势仍然是限制价格主要因素之一 SMM预计，2024年镁锭供给过剩态势 内外需求双双表现疲软，镁厂虽有停产 但供强需弱格局仍存。 2024年镁锭供过于求态势持续 持续施压镁价 镁合金价格倒挂 为镁合金替代铝合金应用创造条件 新国标对镁碳排影响加大 镁下游贸易和终端消费以原生镁为主 从地域分布来看，截至 2024年，共有镁冶炼企业数量 49 家，其中陕西 34 家，山西 8 家，新疆 3 家，内蒙古 3 家，宁夏 1 家，其中又以府谷占据着主导地位。云海金属作为镁冶炼行业的绝对龙头，现有原镁产能 15 万吨，国内第一，占有率 10.9%。 我国镁贸易商多数集中于闻喜地区 ，由于闻喜镁行业发展较久，市场体制成熟，自身地区也属原镁主要出产地，毗邻镁锭生产大省陕西以及与游初加工大省河南，地理条件优越。 镁粉加工地点： 主要位于河南鹤壁、南阳地区 ，占全国镁粉产能50%以上，鹤壁镁产业发展有30多年的历史，从资源到基础再到加工都有着得天独厚的优势。如今，鹤壁已发展成为中国乃至世界上最大的镁粉、镁屑、镁粒和镁牺牲阳极系列产品生产加工出口基地。威尔斯，维多利，格兰达等优秀镁粉企业。 镁合金领域： 主要分布于陕西、山西、安徽。 云海镁业、闻喜银光、福建坤孚、西安海镁特等优秀镁合金企业。 我国镁厂受账期、坏账等影响，为及时回笼资金会优先选择和贸易商合作，实现现货现款。 同时也存在直接下游签订长期合作的订单，时间从季度，半年，一年不等. 大部分都是一单一单的定，买方在本月价格波动合适的时机出手采购，在府谷各个厂一家定两三百吨，这样他们有自主权，但就需要对市场把握非常灵敏，一般都是在府谷派着业务员常驻府谷的。还有一种是长单，就是和厂家签订稳定长期的供货合同，固定提货一个月几百吨， 价格 以 SMM 等第三方网 价周期平均价为准。 对外出口方面，存在国内外两个贸易商对接形式，考虑到近期传运费高涨，国内贸易商选择FOB较多 出口地点为欧洲，加拿大，迪拜，韩国，日本等，美国由于反倾销税较高，并不是首选地点。 国内镁产业链原生定价为主 再生镁和低碳镁市场还未成熟 镁系列产品价格变动多由原材料镁锭而定，府谷地区90#镁锭价格波动基数100较多，特殊情况下，一周滑落1200元/吨的情况也有出现。 镁锭：除成本因素外，镁锭价格更受当时供需环境，行业内普遍认同的是闻喜地区镁锭价格较府谷地区贵200-300元/吨，以上为出厂价格，由于地理因素的影响，府谷运输成本较高，具体选择视下游客户情况而定。存在终端指定原材料生产商，导致成交价格高于市场价格的情况。注意区分出厂价以及当地成交价（贸易商因素） 镁粉：府谷镁锭90#价格+加工费，其中加工费包含运费，人工，利润，属粗略报价，镁粉加工费在1400-1500元/吨徘徊，价格波动由上下游合作程度，账期，各厂工艺、资金情况、库存销售情况而定，区分出厂价以及当地成交价（贸易商因素） 镁合金：府谷镁锭90#价格+加工费，其中加工费包含运费，人工，利润，属粗略报价，镁粉加工费在2200-2300元/吨徘徊，价格波动由上下游合作程度，账期，各厂工艺、资金情况、库存及订单情况而定。 04 SMM公司简介 上海有色网是金属/新能源行业专业度和影响力最强的综合服务提供商 关于我们

SMM8月13日讯：7月以来期铝价格整体呈走弱态势，其中，沪铝主连月度跌幅为5.51%，伦铝月度跌幅为8.30%，月线均两连跌。基本面国内电解铝供应偏强，下游需求表现弱势，铝锭库存持续增加，利空铝价。 沪铝主连、伦铝走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 7月 SMM A00铝 现货均价整体呈偏弱走势，截至7月31日均价环比跌约5.86%。7月中下旬，淡季需求减弱而供应端电解铝产能持续抬升，铝锭库存居高不下，铝价一路跌破万九一线。 SMMA00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 产量方面，自3月云南地区电解铝进入复产以来，国内电解铝供应端得到修复，运行产能逐月走高，7月云南省内电解铝厂均恢复至满产运行，加之内蒙古新增产能及四川省零星产能复产的产量贡献，国内电解铝产量维持同环比增长态势，据SMM初步测算，截止目前国内电解铝运行总产能约为4342万吨，同比增126万吨，7月国内电解铝总产量约为368.3万吨，同比增3.2%。 进入8月，国内供应端环比增速将明显放缓，主因8月仅四川地区有零星复产预期，其他地区暂稳运行为主，SMM预计8月电解铝产量或在369万吨附近，环比持稳，同比增1.9%左右。除此之外，2024年四季度国内电解铝仅剩四川及贵州等地合计20万吨待复产预期，全年产量增幅如何且还需要关注敏感的枯水期云南等地是否会再度减产的问题。 国内电解铝月度产量变化走势： 库存： 国内方面，7月国内电解铝分地区总社会库存整体呈震荡累库的走势，截至7月29日库存环比增约4.98%。SMM认为，淡季下疲软的基本面和偏空的宏观情绪使得下游仍以看跌观望为主，7月底8月初铝价的低位震荡加剧了市场对新一轮下跌的担忧，市场对铝锭的采购情绪依然谨慎，铝锭的出库表现也是一降再降。 当前铝价偏低的位置，使得传统旺季下游铝工业材、铝板带箔、铝线缆的需求或有反弹和增量出现，带动库存消耗。因此，尽管短期国内铝锭库存仍在80万吨上方展开拉锯，但SMM预计，8月下旬国内铝锭有望出现库存拐点，月内库存将围绕75-85万吨附近运行，相对乐观情况下，8月底国内铝锭库存有望回落至75万吨附近。 LME方面，伦铝总库存7月延续减少，截至7月31日库存环比减约9.13%。 国内分地区铝总社库及伦铝总库存变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 7月国内铝下游开工进入淡季状态，汽车、光伏等终端需求疲软，铝加工企业开工率疲软。 进入8月，受高温天气等因素影响，铝加工仍处于淡季状态，但国内政治局等会议定调下半年经济发展目标，国内未来仍将更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新，政策带来的需求利好或逐步向加工制造业传导。 SMM 展望 整体来看，基本面8月国内电解铝供应端增速放缓，运行产能逐步逼近峰值，而下游需求在气温回落及季节性需求转好等刺激下有望好转，国内铝社会库存或在8月下旬进入去库拐点。 伴随供需面向利多转变，叠加氧化铝等成本端存在向上驱动的逻辑，预计后续铝价或出现筑底反弹行情，关注宏观情绪和国内外铝消费变化对价格的影响。 7月铝市资讯精选 ► 生态环境部：加快将钢铁、水泥、铝冶炼等重点排放行业纳入全国碳市场 ► 生态环境部：公开征求意见关于规范再生铜、再生铝等进口管理有关事项 ► 国家发改委等部门印发《电解铝行业节能降碳专项行动计划》 ► 上期所：同意浙商中拓集团物流科技有限公司成为其铝、锌期货交割仓库 ► 上期所：就铅、镍、锡和氧化铝期货期权合约公开征求意见 ► 泰国对华铝挤压材启动反倾销调查 ► 哥伦比亚对华镀锌和镀铝锌板卷作出反倾销初裁 ► 印度对华太阳能电池板/组件铝边框作出反倾销终裁 ► 力拓将使用ELYSIS技术安装无碳铝电解槽 ► 俄铝RUSAL：100%的金属符合低碳铝基准 ► 力拓二季度皮尔巴拉铁矿产量同比降2% 铝土矿、原铝、矿产铜同比均上升 ► 日本买家同意第三季度支付更高的铝升水 ► 严格的环保要求影响了South32 Worsley氧化铝项目的产量预期 25财年指导产量下调6% ► 中国6月氧化铝进口量环比下降58.79% 分项数据一览 ► 神火股份：公司的云南11万吨铝箔坯料项目预于2025上半年投产 ► 神火股份：未来铝价会处于相对较好水平 明年新疆铝厂可做到100%铝水转化 ► 包头铝业有限公司超高纯铝基新材料项目起重机设备采购招标 ► 酒钢成功研发6005光伏用铝合金圆铸锭 ► 拓普集团：2024上半年净利同比增32.69% 国际化战略加速 球铰锻铝控制臂获宝马项目订单 ► 东北轻合金有限责任公司：2024上半年铝加工材销量同比增8.1% ► 亚太科技：2024上半年净利同比增6.86% 年产6.5万吨新能源汽车铝材等项目产能利用率提高 ► 九冶：印尼氧化铝项目顺利实现既定目标 ► 鑫铂股份：再生铝板块一期项目已陆续投产 光伏板块目前订单量稳中有增 》申请订阅：中国铝产业链月报