SMM2月21日讯：受美国将制裁俄罗斯消息刺激、国内宏观利好提振及国内假期累库幅度不及往年同期等因素提振，昨日夜盘伦、沪铝大幅拉涨，截至收盘沪、伦铝分别涨1.95%、1.21%。今日继续飘红，截至今日日间收盘，沪铝涨1.28%；截至今日16:43分，伦铝涨3.10%。
沪、伦铝行情走势：
消息面
海外：美国总统拜登周二表示，美国计划于周五公布对俄罗斯的一揽子“重大”制裁方案。
拜登没有具体透露哪些行业将成为制裁目标。白宫国家安全顾问杰克·沙利文（Jake Sullivan）表示，对俄罗斯的最新制裁将针对一系列项目，包括该国的国防和工业基地以及经济收入来源。他认为，这些因素助长了俄总统普京的“战争机器”和国内压制。
白宫发言人约翰·柯比（John Kirby）周二早些时候在新闻发布会上表示，制裁的目的是“让俄罗斯对纳瓦利内的遭遇及俄在乌克兰战争过程中的行为负责”。
在拜登发出最新警告后，铝和镍价格短线跳涨：伦敦金属交易所（LME）的铝价上涨1.8%，镍价上涨1.3%。周二早些时候，由于全球需求的不确定性挥之不去，铝价曾跌至四周低点，镍价下滑。
从产量来看，俄罗斯所生产的镍、铝在全球总产量中占比居前列。》点击查看详情
据SMM数据显示，俄铝拥有430多万吨电解铝产能，是海外电解铝主要供应商之一，近些年，俄罗斯铝金属受到外部影响较大，在俄乌冲突开始之后美国对从俄罗斯联邦进口的铝和铝制品征收200%的关税。乌克兰高级反腐败法院裁定从俄铝手中没收尼古拉耶夫氧化铝厂，欧盟也对俄铝制定了一系列的制裁计划等。根据俄铝的2023年半年报显示，俄铝营业收入为59.45亿美元，同比下降了16.89%，净利润为52.7亿美元同比下降了73.7%。俄铝截至2023年6月30日，六个月产铝191.3万吨，而于2022年同期产铝189.1万吨，产量增长主要由于泰舍特铝冶炼厂自2021年12月投产以来产量增加所致。由于市况恶化及购买欲望下降，附加值产量由2022年同期的883千吨减少至79.6万吨。2023年财报数据显示，2023年上半年该企业，收入贡献最大的地区欧洲，截至2023年6月30日的六个月内欧洲地区收入为18.7亿美元，同比下降34.8%。2023年上半年美洲地区收入同比下降明显，下降81%至0.95亿美元。而亚洲地区同比增长22%至19.8亿美元，位居第一。从上半年财报中我们不难看出，俄铝针对欧美市场的销售出现较大下滑，亚洲地区将持续增长，针对近期美国方面的制裁，或对后续俄罗斯铝金属流通及销量影响较小，但对全球铝贸易流向或有较为持续影响，一定程度上加剧欧美市场铝金属的紧缺，同时，当地时间2月20日，欧盟发表声明称，延长现行对俄制裁至明年2月25日。声明说，此前十二轮制裁措施将继续实施一年，至2025年2月25日。2月21日，欧盟各成员国将就对俄第十三轮制裁进行表决匈牙利外长此前表示，欧盟对俄罗斯实施更多制裁毫无意义，只会损害欧盟经济。但他补充说，布达佩斯不会否决该方案。SMM将持续关注海外对俄罗斯铝金属的政策变化。
国内：据央行2月20日的公告显示，中国2月一年期贷款市场报价利率（LPR）3.45%，前值3.45%。五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.20%下调至3.95%。》点击查看详情
2月20日，北京地区多家银行房贷利率下调，其中首套房贷利率最低降至3.95%。两家大行通州某支行房贷部人员均表示，目前非城六区首套房贷利率为3.95%，二套为4.5%，“今天刚刚调整”。北京朝阳一家城商行房贷部工作人员同样称，城六区内首套房贷利率今天调整为4.05%，二套为4.55%。另外，目前城六区外首套房贷利率调整为3.95%，二套调整为4.5%。
2月20日，上海地区已有多家银行下调以LPR为定价基础的房贷利率，首套房贷款利率调至3.85%，二套房贷利率4.25%。值得注意的是，LPR下降对于存量房贷来说并非立即调整。对于银行而言，房贷利率的重新定价日是每年的1月1日或贷款的发放日，所以对于存量房贷，会在利率重定价日当天，按照最新LPR报价利率加上合同约定的基点得出新的利率，在下一周期执行。
SMM认为，国内宏观政策频出，利好大宗商品价格。
现货市场
今日，SMM A00铝现货均价上涨，较前一日涨210元/吨，涨幅为1.12%。2月20日，SMM A00铝价对2403合约贴水10元/吨，较上一交易日下调30元/吨。现货流通相对宽松情况下，SMM预计短期现货市场升水承压运行为主。
SMM A00铝现货均价变化走势：
基本面
供应端：SMM调研显示，春节期间停产放假的铝板带箔企业普遍按计划复工，符合预期。
库存：SMM数据显示，2024年春节假期后首日铝锭库存64.0万吨，同比减31.7%，铝锭库存在春节假期期间虽有累库，但累库幅度不及往年同期，处于近6年的历史低位。近期铝锭货源或有集中到货，目前库存仍处于累库周期。
国内分地区电解铝总社库变化走势：
需求端：目前国内铝下游加工企业处于复工期，开工有待继续好转，从各个下游版块放假天数来看，建筑型材等版块开工恢复多集中在元宵节后，工业型材及铝板带箔版块开工恢复尚可，但受近期大范围降雪降温天气影响，部分区域下游开工恢复或出现延后的情况。
SMM展望
宏观面国内贷款利率下调，利好房地产发展。消息面美国周五将公布对俄罗斯铝的“重大制裁方案”，多头情绪爆发。基本面节后复工复产有序进行，需求有望进一步回暖；低库存和弱累库为铝价提供一定程度的支撑。
