近日，工业和信息化部、市场监管总局联合印发《关于推动汽车企业规范供应商账款支付 优化账期管理的通知》。《通知》规范支付指引及落实举措，是国家层面出台的首个面向行业领域的账期管理文件。 工业和信息化部办公厅 市场监管总局办公厅 关于推动汽车企业规范供应商账款支付 优化账期管理的通知 各省、自治区、直辖市及新疆生产建设兵团工业和信息化、市场监管主管部门，各有关汽车企业： 为贯彻落实党中央、国务院关于进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作部署，促进汽车企业及时支付供应商账款，维护供应商合法权益，营造良好产业生态，依据相关法律法规，现就汽车企业（中华人民共和国境内‌依法取得道路机动车辆生产企业准入资格，从事汽车整车研发设计、生产制造的企业）供应商账款支付、账期管理有关事项通知如下： 一、总体要求 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，严格落实《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国反垄断法》《保障中小企业款项支付条例》及有关法律法规要求，坚持支付主体负责、行业规范自律、政府依法监管、社会协同监督的原则，推动汽车企业规范采购货物、工程、服务等账款支付，努力构建公平公正、诚实守信、互利共赢的整车—零部件合作关系，促进汽车产业高质量发展。 二、规范支付指引 （一）账期起算清晰明确。供应商账期自供应商交付货物、工程、服务并验收合格之日起计算。对连续性供货（月度供货次数2次以上）的供应商，合作双方可协商确定连续供货周期（原则上不应多于1个月），每个供货周期结束后即对该周期内的交付货物进行集中对账，自该供货周期的中点时间到完成账款支付的时长，不应超过账期的上限。 （二）验收工作规范高效。汽车企业和供应商应在合同中约定明确、合理的验收方式及期限等事项，并严格遵照执行。汽车企业接收货物、工程、服务后，应在合理期限内完成验收。其中，汽车零部件等生产性物料应在约定送达时间（以物流时间为准）1个工作日内按约定数量完成接收，并在接收货物后3个工作日内完成验收，超过3个工作日未验收视为验收合格；确需通过装车验证的零部件，应在接收货物后5个工作日内完成车辆的下线检验。若验收不合格，双方按合同约定开展责任认定和赔付，相应物料款项不计入应付账款。 （三）按期足额支付账款。汽车企业和供应商在合同中约定账款支付期限并遵照执行；汽车企业作出供应商账期承诺的，合同约定的支付期限不应超过承诺期限。支付时间以汽车企业现汇或银行承兑汇票等票据签发时间为准。汽车企业未在约定账期内支付账款的，应依法支付逾期利息。逾期利息参考银行同期利率计算，如供应商为中小企业的，逾期利息按照《保障中小企业款项支付条例》第17条规定执行。 （四）支付方式合规便利。支付方式应符合国家相关法律法规及监管要求，并由合作双方协商确定。鼓励优先使用现金（银行转账、电汇等）或银行承兑汇票支付，不得强迫或变相强迫供应商接受商业承兑汇票、供应链票据等非现金支付方式。使用承兑汇票、供应链票据等非现金支付方式的，应合理控制使用比例，并在合同中明确约定贴现成本的承担方式等事项。 （五）议价期间先行支付。应在合同中约定议价期间账款支付安排。若为连续性合作，可参照双方最近一次生效合同价格先行支付一定比例（一般不低于90%）；若为非连续性合作，可参照行业平均价或开发定点单价的70%以上（含）先行支付，并按照最终的价格多退少补。 （六）中小企业优先保障。鼓励汽车企业自货物验收合格之日起30天内完成中小企业供应商货款支付，最长在60天内完成支付，鼓励全部采用现金支付。对合同中未明确支付方式的，应使用现金支付中小企业账款，不得以商业汇票或应收账款电子凭证等替代支付。鼓励大型汽车企业及其全资或控股子公司特别是龙头企业，自货物、工程、服务交付之日起60日内以现金方式向中小企业支付账款。汽车企业应建立健全风险控制与合规管理体系，督促下属企业、总成类供应商及时支付中小企业账款。对于中小企业身份，可通过工业和信息化部官网“公共服务平台”模块中“中小企业规模类型自测小程序”进行查询。对中小企业规模类型有争议的，可以向主张为中小企业一方所在地的县级以上地方人民政府负责中小企业促进工作的综合管理部门申请认定。 （七）例外情形处理。汽车企业确因资金困难无法按期支付账款的，应及早向供应商沟通说明，并按合同约定延期支付（供应商为中小企业的除外）。供应商如未在约定时间内提供符合合同约定的发票，汽车企业可根据发票延误时间顺延支付。 （八）其他。倡导汽车企业与供应商建立长期稳定的合作关系，每次签订合同的有效期不少于一年，合同内容应公允合理，避免设置不公平的条款，保障各方权益均衡，不能无视成本底线、隐性质量安全风险等因素要求降价，不能以缩短账期为由压低供货价格。鼓励汽车企业推行程式化合同、账款到期自动支付等制度，减少人为因素干扰，提高工作时效。 三、落实举措 （一）加强各方协同。工业和信息化部会同相关部门建立监督检查机制，常态化推动优化账期工作。鼓励汽车企业主动披露账期起算、支付情况等信息。对应付账款规模大、故意拉长账期或被中小企业投诉较多的汽车企业，工业和信息化部、市场监管总局等相关部门将开展联合约谈并督促整改，对存在违反法律法规行为的将予以严肃惩处。地方相关部门配合做好督促整改等工作。 （二）开展调研评估。汽车企业应建立健全供应商账款支付管理制度，加强落实情况跟踪、督促优化账期管理，于每年7月底、1月底前完成半年度、年度情况报告，报工业和信息化部。工业和信息化部委托第三方机构对企业账款支付情况进行调研评估，并公开发布评估结果。第三方机构以汽车企业供应商账款支付情况报告为基础，组织行业专家对汽车企业及上游供应商开展深入调研。通过调阅文件、查阅数据、查验现场、员工访谈等方式，准确掌握企业账期、支付方式及占比、应付账款规模等情况。调研评估的具体实施细则由第三方机构另行制定并向社会公布。调研评估工作每年开展一次，对重点汽车企业（具体名单随调研评估实施细则一同发布）全覆盖。第三方机构应客观、公正、规范开展调研评估，不得借此谋取不正当利益，并主动接受监督。 （三）投诉核查处理。对第三方机构公布的评估结果有异议的，由第三方机构开展复核。对第三方机构调研评估工作有异议的，由工业和信息化部组织开展核查，核查情况及时向社会公开，如核查发现存在弄虚作假、非法谋利等行为的，将对第三方机构及责任人依法依规严肃处理。 工业和信息化部相关负责人就《关于推动汽车企业规范供应商账款支付 优化账期管理的通知》答记者问 近日，工业和信息化部、市场监管总局联合印发《关于推动汽车企业规范供应商账款支付 优化账期管理的通知》（工信厅联通装函〔2026〕424号）（以下简称《通知》）。工业和信息化部相关负责人就《通知》有关内容回答了记者提问。 问题1：《通知》出台的背景是什么？ 答：党中央、国务院高度重视规范汽车产业竞争秩序工作。习近平总书记多次作出重要指示批示，国务院常务会议专题研究部署。工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局建立行业企业交流会商机制，远近结合、综合施策，系统深入开展治理工作。汽车企业对供应商账款支付期限过长是非理性竞争的典型表现，增加了供应商特别是中小企业的经营压力，影响产业链供应链稳定和经济畅通循环，必须采取有力措施推动解决。2025年6月，17家重点汽车企业公开作出“支付账期不超过60天”的承诺，以实际行动体现企业的责任与担当。中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》，积极推进承诺落实。一年来，在行业企业的共同努力下，重点汽车企业平均账期有效缩短，现汇使用比例大幅提高，整体账期情况显著改善。 但由于账款支付涉及环节较多，加之汽车企业各级子公司、分公司情况差异较大，优化账期工作过程中仍存在不少问题，部分供应商获得感不强。如，起算时间存在交付验收、集中对账、发票收讫、装车验证等不同标准，导致实际账期存在差异；企业验收条件不明确、时间长，存在变相延长账期的情况。与成熟跨国汽车企业相比，我国重点汽车企业账期仍有改进空间。 2026年7月30日，中共中央政治局召开会议，部署下半年经济工作，要求营造公平有序的市场环境，继续综合整治“内卷式”竞争，常态化解决企业账款拖欠问题。8月21日，国务院常务会议再次研究部署中小企业账款支付工作。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续深入整治汽车行业非理性竞争，进一步规范汽车企业供应商账款支付行为、缩短账期，加大对涉嫌故意拉长账期、被投诉较多企业的执法惩处力度，切实保障供应商正当权益，工业和信息化部、市场监管总局制定了《通知》。《通知》依据《反不正当竞争法》《反垄断法》《保障中小企业款项支付条例》及有关法律法规要求，在深入调研、广泛听取意见的基础上，进一步明确有关要求，加大评估检查力度，提升账款支付的制度化、规范化水平，推动构建“整车—零部件”协作共赢发展生态。 问题2：相较于中国汽车工业协会《支付规范倡议》，《通知》提出了一些新的要求，主要考虑是什么？ 答：《通知》坚持问题导向，聚焦《支付规范倡议》实施过程中的主要问题，针对性提出账期起算清晰明确、验收工作规范高效、按期足额支付账款、支付方式合规便利、议价期间先行支付、中小企业优先保障等要求。可以简单概括为五个方面。 一是进一步规范账期起算时间。明确账期自供应商交付货物、工程、服务并验收合格之日起计算。考虑连续性供货实际，为避免增加供应商、汽车企业负担，对月度供货2次及以上的供应商，要求自连续供货周期的中点时间到完成账款支付的时间不应超过账期的上限。二是进一步规范验收行为。要求汽车企业在接收货物、工程、服务后，在合理期限内完成验收。其中，一般零部件等生产性物料应在3个工作日内完成，确需装车验证的零部件应在5个工作日内完成。三是进一步规范支付期限要求。要求在合同中约定账款支付期限，约定的期限不应超出公开承诺的期限。超出约定支付期限的，要求依法支付利息。支付时间一般以现汇时间为准，统一对“支付”的认定。四是进一步规范支付方式。鼓励使用现金支付，不强迫或变相强迫供应商接受银行承兑汇票、商业承兑汇票、供应链票据等非现金支付方式，使用的应控制比例并约定贴现成本的承担方式。五是进一步规范议价期间支付要求。为避免因价格未谈妥影响合同执行，明确提出议价期间账款支付要求。连续性供货的可按不低于最近一次合同价的90%、非连续性供货的可按不低于参照行业平均价或开发定点单价的70%先行支付，并按最终价格多退少补。 问题3：党中央、国务院高度重视中小企业账款支付工作，《通知》对此做出哪些针对性要求？ 答：党中央、国务院高度重视拖欠企业账款和治理中小企业回款难工作。2020年以来，我国制定实施《保障中小企业款项支付条例》，并不断修订完善，有力维护中小企业合法权益。2026年8月，国务院常务会议进一步研究部署相关工作。按照党中央、国务院决策部署，《通知》针对性加强了对中小企业账款支付要求。一是货款账期方面，鼓励汽车企业30天内完成对中小企业供应商货款支付，最长在60天内完成。二是货款支付方面，鼓励对中小企业全部采用现金支付，合同中未明确支付方式的要求使用现金支付，不得以商业汇票或应收账款电子凭证等支付。三是覆盖范围方面，鼓励大型汽车企业及其全资或控股子公司，将货物、工程、服务均纳入支持范围，自交付之日起60日内以现金方式支付。 问题4：为保障政策效果，《通知》实施上有哪些特别考虑？ 答：《通知》的目的是推动解决汽车行业账款支付重点、难点问题，拟采用“企业自查报告+第三方机构调研评估公示+政府督导核查”相结合的方式推动落实。一是建立情况报送机制。坚持以企业为主体，要求汽车企业于每年7月底、1月底前向工业和信息化部报送半年度、年度账款支付情况报告，引导企业常态化跟进相关情况，持续推进落实。二是公开发布评估结果。通过政府购买服务形式委托第三方机构建立分级评估办法，每年开展一次系统调研评估并公布评估结果，客观反映汽车企业账期优化工作情况，树立典型，形成示范带动效应，推动塑造良好产业生态。三是发挥各方协同监督作用。第三方机构健全调研评估结果公示、发布程序，充分听取意见、接受质询。工业和信息化部依托“‌重点车企践行账期承诺线上问题（建议）反映窗口”‌（https://sme-dj.miit.gov.cn/car），发挥汽车行业账期问题媒体监督员作用，受理账期落实、调研评估等问题与建议。对应付账款规模大、故意拉长账期或投诉较多的汽车企业，联合相关部门开展约谈并督促整改。希望通过上述举措，充分激发各方的积极性，铸牢产业共同体意识，不断提升产业链供应链韧性和安全水平，加快构建公平公正、诚实守信、互利共赢产业生态。 优化供应商账款支付是一项涉及行业发展和社会民生的系统工程，需要社会各方的通力配合，也需要在实践中结合实际不断完善制度框架。我们诚挚希望有关各方充分支持配合，多提宝贵意见建议，携手共建良好产业生态，为汽车产业高质量发展提供坚实保障。 点击跳转原文链接： 工业和信息化部办公厅 市场监管总局办公厅关于推动汽车企业规范供应商账款支付 优化账期管理的通知

近日，滁州市生态环境局发布《安徽裕元新能源科技有限公司动力锂离子电池循环再利用项目生态环境影响报告书》批前公示。 据悉，项目建设地点安徽省滁州市全椒县经济开发区纬三路151号3号厂房1层、4号厂房，项目拟租赁厂房11,475平方米，购置动力锂离子电池拆解线、储能及动力锂离子电池检测线、锂离子电池物理破碎线等生产设备，建设动力锂离子电池循环再利用项目。项目建成后，可年回收处理1.25万吨废旧锂电池包及6000吨废极片。项目总投资2亿元，其中环保投资550万元。 资料显示，安徽裕元新能源科技有限公司成立于2025年12月，经营范围包含新能源汽车换电设施销售；电池销售；新能源汽车整车销售；资源再生利用技术研发；电动自行车销售；电池制造；新能源汽车电附件销售；蓄电池租赁；金属矿石销售等。

动力电池行业的权力格局正在悄然重塑。理想汽车斥资26.5亿元入股欣旺达动力，同步宣布全系车型切换自研电池，将"去宁德时代化"从口号推向实质行动。 9月8日，宁德时代股价大幅走低，A股跌幅超3%，H股跌幅超4%；自8月6日高点回调以来，A股累计跌幅已超18%。消息面上，碳酸锂期货9月以来累计跌逾11%，从约16万元/吨跌至14万元/吨附近，进一步压制市场情绪。与此同时，从鸿蒙智行到小米、从理想到小鹏，多家主流车企密集引入电池"二供"甚至"多供"的动作接连浮出水面，令外界对"宁王"核心地位的讨论骤然升温。 理想汽车的最新布局尤为值得关注。 9月4日，欣旺达公告，理想汽车拟认购其子公司欣旺达动力8.79%股份，交易完成后将间接持股11.17%，跃升为第二大股东。9月7日，理想汽车进一步宣布，自研电池已在L8、L6、i8等车型上搭载，后续将全面覆盖全系车型，MEGA及i9等旗舰产品亦将陆续从宁德时代切换至自研方案。 两步并行，理想汽车在电池供应链上的战略意图已毫不掩饰。 26亿入股欣旺达：一笔"各取所需"的交易 根据欣旺达9月4日晚间公告，理想汽车拟出资26.5亿元，认购欣旺达动力约14亿元新增注册资本，对应增资完成后8.79%股份。结合此前通过重庆车之辕持有的权益，理想汽车相关主体旗下的Leading Ideal HK Limited将间接合计持有欣旺达动力11.17%股份，成为仅次于欣旺达集团的第二大股东。 对欣旺达动力而言，此次引资有更深层的资本逻辑。 今年5月，欣旺达动力完成C轮融资，引入13家投资方，募资16.8亿元；7月，阳光电源与天齐锂业旗下射洪天齐合计出资8.05亿元完成C+轮入股。频繁引入产业龙头背书，外界普遍将其解读为欣旺达动力重启IPO的前期铺垫。早在2023年，欣旺达动力便曾公告拟分拆至深交所创业板上市，并与中信证券签署辅导协议，但因子公司持续亏损而被迫搁置。 财务数据显示，欣旺达动力2025年营收200.93亿元，亏损31.69亿元；2026年上半年营收155.29亿元，亏损收窄至3.24亿元。亏损尚未根本扭转，但收窄趋势或为其重启上市预期提供支撑。 对理想汽车而言，这笔投资的战略意义同样清晰——锁定一个议价能力更强、依附性更低的电池供应伙伴，为彻底摆脱对宁德时代的依赖提供产能与技术的双重保障。 理想"去宁王化"：从合作深化到自研替代 理想汽车与欣旺达动力的渊源可追溯至2017年。彼时理想汽车尚未量产任何一款车型，便已将欣旺达纳入供应商体系，双方在各自赛道均处于非主流地位，共同"抱团取暖"的动机由此形成。 2022年，随着理想凭借"家庭SUV"定位跻身造车新势力销量前列，公司开始加速推进供应链多元化。当年欣旺达动力Pre-A轮融资中，理想汽车以4亿元领投，成为出资规模最大的单一投资方。2023年2月，理想正式对外宣布与欣旺达合作，后者为理想建立专属产线，为L8 Air及L7 Air车型提供电池包。2025年9月，双方进一步升级合作，共同出资成立山东理想汽车电池有限公司，各持股50%。 然而，截至2025年9月的公开数据显示，理想汽车累计交付约140万辆，其中约100万辆仍搭载宁德时代电池，欣旺达供应量约40万辆，对宁德时代的依赖程度依然偏高。正是这一现实，使理想汽车的"去宁王化"进程显得更为迫切。 9月7日，理想汽车宣布加速自研电池的全系落地：MEGA首批交付将从宁德时代5C三元锂电池切换为理想自研方案，i9及2026款i6亦将跟进。理想表示，公司于2020年启动电芯自主研发，核心技术涵盖5C电芯、Pack及BMS完整系统，"将面向未来的核心技术壁垒掌握在自己手里"是公司明确的战略定力。 车企集体引入"多供"，话语权博弈浮出水面 理想的动作并非孤例。工信部近期新车公示显示，问界M6纯电新版本已搭载国轩高科旗下宜春国轩生产的磷酸铁锂电池，宁德时代对问界的独家供应正式终结。据知情人士透露，除尊界因规模暂不支撑引入第二供应商外，鸿蒙智行旗下其他品牌均计划引入多元化电池供应商，中创新航、国轩高科、欣旺达均将进入相关供应体系。 小米汽车第三款车型"寻天"亦引入中创新航，该车型电池定点2024年初确定，首选供应商为欣旺达，中创新航为二供，供应配额比例约为60%对40%。此前SU7、YU7两款车型均采用宁德时代与比亚迪的电池方案。 据不完全统计，目前鸿蒙智行、小米、理想、小鹏、零跑、广汽埃安等主流车企均已在宁德时代之外，引入二供乃至多供。 国际智能运载科技协会秘书长张翔指出，动力电池占电动车整车成本的30%以上，这部分话语权长期掌握在单一供应商手中，使车企在供应链议价、交付周期及产能分配上均处于被动地位。 业内人士测算，中创新航、国轩高科和欣旺达的磷酸铁锂电池包报价比宁德时代低3%至10%，以81度电池包为例，3%的价差即对应近2000元的成本差距，对年销十万台以上的车型而言，意味着亿元级别的成本节省空间。 张翔认为："'去宁德化'不是谁替换掉谁，而是产业链走向成熟的必然。当某个环节掌握的话语权太大，行业必定会想办法重建平衡。那个一家电池厂独掌话语权、车企排队求电池的时代，确实回不去了。" 宁德时代：主导地位并未动摇 市场数据显示，宁德时代在动力电池市场的主导地位并未动摇。据乘联分会数据，2026年一季度，宁德时代国内新能源乘用车动力电池市场份额回升至50.1%，时隔五年重夺"半壁江山"。然而过去四年间，其市场份额分别为47.2%、43.5%、45.3%及43.8%，长期在43%至48%区间震荡。 与此同时，第二梯队正在加速突围。据乘联会数据，2026年一季度，国轩高科以6.1%市场份额位居行业第三，创历史新高；中创新航为5.1%，亿纬锂能为5.0%；欣旺达、瑞浦兰钧、蜂巢能源等企业市场份额均在2%至3%区间。

沙特阿拉伯出口路线受阻，叠加也门胡塞武装持续袭扰，欧佩克原油产量在连续两个月反弹后于8月重陷滑坡，布伦特原油期货逼近每桶100美元关口。 据彭博， 欧佩克8月原油日均产量环比下滑90万桶，降至1991万桶。其中沙特产量单月骤降逾100万桶，伊拉克与委内瑞拉的小幅增产仅能部分抵消跌幅。 与此同时，胡塞武装周二宣称对沙特境内目标发动新一轮袭击，迫使沙特停运南部多处能源设施。伊朗称美军导弹袭击哈尔克岛附近油轮、警告袭击科威特巴林港油轮，布伦特原油周二上涨2.4%，突破99美元。 委内瑞拉方面，美国宣布将取得该国大量石油资产的多数控制权，卡拉卡斯正密切评估退出欧佩克的可能性。这一动向发生在阿联酋冲击性退出后仅数月，令欧佩克内部裂痕进一步加深，也给原油市场前景增添更多变数。 沙特产量跌至五个月低点，出口量骤降三分之一 据彭博调查数据，沙特8月原油日产量下滑112万桶至698万桶，为今年5月以来最低水平。 沙特的出口困境来自两个方向： 霍尔木兹海峡油轮袭击事件持续升级，干扰了波斯湾方向的出货；也门胡塞武装的威胁则令沙特作为备用通道的红海出口路线同样受阻。 依据彭博、Kpler及Vortexa联合编制的初步跟踪数据， 沙特可观测原油出口量骤降约三分之一，至日均303万桶。 这一局面折射出华盛顿与德黑兰之间持续六个月的外交对峙迄今未能化解的后果。欧佩克产量曾在6月和7月借道波斯湾部分恢复，如今再度回落，表明冲突对实际供应的扰动仍在持续。 伊拉克、委内瑞拉小幅增产，难掩整体颓势 与沙特形成对比的是， 伊拉克8月日产量增加27万桶至298万桶，委内瑞拉增产7万桶至123万桶/日，创七年新高，后者增产与美国加大对该国石油行业管控力度有关。 然而上述两国的增量，远不足以弥补沙特产量的大幅下滑，欧佩克整体产量仍录得显著缩减。 特朗普上月末宣布，美国将获得委内瑞拉大量石油财富的多数控制权。据知情人士透露，卡拉卡斯正在认真评估退出欧佩克的可能性，而这距阿联酋宣布退出该组织仅数月之隔。 上述动向令欧佩克的整体凝聚力承压。委内瑞拉向华盛顿靠拢的姿态，与欧佩克传统的集体决策框架形成张力，联盟内部的向心力正受到考验。 欧佩克+维持10月产量目标，产能审计成下一焦点 上周末，欧佩克+主要成员国小组同意维持10月产量目标不变，延续此前一系列象征性增产之后的方向。 该系列增产名义上已完成对2023年减产措施的逆转，但霍尔木兹海峡的封锁使实际产量提升受阻。 当前联盟的下一项重点工作，是对各成员国实际可生产量进行审计，审计结果将用于制定2027年各成员产量上限。这项审计须于本月底完成，随后提交各国石油部长在11月下旬会议上审议。

谷歌正将其供应链减排目标转化为对零排放货运基础设施的实际投入。 谷歌宣布与Nevoya及Center for Green Market Activation合作，在德克萨斯州休斯顿至达拉斯之间的全电动运输线路上部署25辆电动重型半挂卡车及配套充电基础设施。 谷歌将以环境属性证书（Environmental Attribute Certificates，EACs）的形式获取该项目产生的环境收益——EACs是企业用于核算和抵消供应链物流排放的通行工具。 此次部署是规模更大的整体项目的组成部分。该项目合计涉及63辆卡车，被认为是德克萨斯州迄今已知最大规模的8级电池零排放重型卡车部署。 这批车辆预计每年累计行驶约1100万英里，与传统柴油卡车相比，合同期内估计可减少约9.2万公吨二氧化碳当量（CO2e）排放。 最大规模部署背后的市场逻辑 8级卡车是货运卡车中级别最高、载重最大的分类，历来是交通领域碳排放的主要来源之一，也是零排放技术商业化落地的难点所在。 此次在休斯顿至达拉斯这一高频货运走廊上实现全电动化运营，标志着该细分市场的商业可行性正在得到验证。 谷歌在此次合作中采取的是EAC采购模式，即通过购买环境属性证书来对应其供应链相关的物流排放，而非直接持有或运营车队资产。这一方式使科技企业得以在不介入物流运营的前提下，将减排目标与实体基础设施投资相挂钩。 需求聚合效应助力新兴市场成长 谷歌方面指出，通过与其他企业联合采购EACs，可以向市场发出更强的需求信号，从而有助于推动零排放货运等新兴技术市场的规模化发展。 这一"需求聚合"策略意在通过多家企业共同背书，降低技术采购方的市场风险，并为基础设施建设方提供更具可预期性的收入来源。 对于零排放重卡市场的参与者而言，来自大型企业客户的长期EAC采购协议，是支撑项目融资和车队扩张的关键条件之一。谷歌此次入局，或将对其他寻求供应链减排路径的科技及消费品企业形成示范效应。

美国财政部长贝森特主导的长期国债回购计划，今晚将迎来关键时刻。 美财政部预计今晚发布公告公布债券回购操作的具体规模，这也是8月19日那次令市场震惊的“回购至少翻倍”声明之后的首次披露。外界将得以窥见财政部究竟愿意落地多大的回购规模，以及贝森特究竟愿意走多远。 据彭博报道，此次公告预计将于9月9日周三华盛顿时间上午11时（北京时间晚上11点）发布，回购标的为10年至20年期存量国债，具体实施在9月10日周四。债券回购公告将在10年期国债拍卖前数小时发布，时机敏感，规模超预期或不及预期均可能引发市场波动。 贝森特为何出手？ 8月，美国长期国债收益率急剧攀升，30年期收益率一度触及2007年以来最高水平。 贝森特周二在德克萨斯州南卫理公会大学的活动上直接点明了出手原因：“市场出现了一种'发烧'，我不希望市场是叙事驱动的。” 他进一步解释，8月市场上流传的说法是“美国将无力偿债”，他称这种说法“荒谬，但却成了主导叙事”。 正是在这一背景下，财政部于8月19日宣布将原定20亿美元的回购规模“至少翻倍”——这一声明发布于季度例行公告周期之外，打破了财政部长期坚守的“规律且可预期”原则，令市场措手不及。 规模之争：40亿、60亿还是100亿？ 对于今晚的公告，市场最关心的问题只有一个：规模到底多大？ 贝森特本人拒绝透露具体数字，但其公开表态已在市场中推高预期，多数参与者认为规模将超过40亿美元。 摩根士丹利 测算，单次操作的实际上限约为 100亿美元 ——超过这一水平，资金来源（尤其是财政部一般账户现金）将构成约束。 Wrightson ICAP 高级经济学家Lou Crandall认为， 50亿至60亿美元 是较为合理的起点，但他也承认，鉴于财政部过去几周策略转变之快，更大幅度的增加也并非没有可能。 Crandall同时指出，大幅增加规模“将等于承认财政部在8月19日的仓促声明中并未深思熟虑”。 Barclays策略师Anshul Pradhan和Demi Hu则提出另一种可能：财政部或许会将上限设为开放式表述——“每次操作至少40亿美元”——以保留灵活性，但这也意味着市场将缺乏清晰的路线图。 规模的影响是实质性的。据Wrightson ICAP测算，若将回购规模提升至每次60亿美元，将使20年期以上国债季度净发行量减少约 27% ；若提升至100亿美元，则将削减约 55% 的供给。 时机敏感，市场如何反应？ 此次回购公告的发布时机尤为微妙。 9月9日周三回购公告将在财政部当天10年期国债拍卖前数小时发布，周四还有30年期国债拍卖。回购规模若超预期，可能在短期内压低长端收益率；若仅维持在40亿美元，则可能令市场失望，进一步加剧抛售压力。 目前，10年期国债收益率已高于上月水平，接近2023年高点。 彭博宏观策略师Brendan Fagan表示：“交易员将实时消化回购规模，超预期的操作规模可能被解读为财政部发出的更强信号，初期或将压低长端收益率——尽管该计划的名义规模相对于整个国债市场而言仍然较小。 互换利差将提供更清晰的市场反馈。 ” 交易员也普遍认为，回购规模或节奏上的任何意外，更可能首先体现在30年期互换利差上，而非直接收益率——因为利差对供给变化更为敏感，而债券价格仍受全球宏观因素主导。 更大问题悬而未决 除规模之外，市场还在等待更多信息。 8月19日的声明曾提及，更新后的回购暂定计划“将于稍后发布”，但至今未见。此外，回购资金来源同样不明——市场普遍假设财政部将增发短期国库券（期限不超过12个月），但也有猜测认为财政部可能动用其一般账户现金余额。 鉴于上月的突然行动，部分投资者预计财政部此次将不会给出超出本次回购之外的更多指引，继续维持逐案处理的方式。

国际油价强势逼近每桶100美元，中东局势持续升温正在将这场地缘冲突的代价直接传导至美国金融市场。 通胀预期抬头、国债收益率走高、消费与工业板块承压 ——一条清晰的风险传导链正在形成，令此前表现亮眼的美股面临新的考验。 布伦特原油周二盘中一度触及99美元上方，为今年7月以来最高水平。与此同时，美国西德克萨斯中间基原油期货收盘接近93美元，创6月初以来新高。推动油价上涨的直接导火索，是胡塞武装对沙特能源设施的新一轮袭击，以及伊朗主要石油出口枢纽哈尔克岛（Kharg Island）传出爆炸声的消息。高盛分析师在报告中指出， "市场正越来越多地将中东冲突长期化纳入定价，价格预测面临的风险明显偏向上行。" 油价飙升的冲击已在美股市场显现。 10年期美国国债收益率周二升至4.805%，创2023年10月以来最高收盘水平，令股票资产的吸引力进一步下降。周二，道琼斯工业平均指数下跌1.2%；标普500指数收跌0.6%；纳斯达克综合指数下跌0.3%。消费可选和工业板块过去一个月已受到明显冲击，而能源板块则逆势走强，标普500能源板块年内涨幅已超40%。 中东局势持续恶化，供应担忧再度升温 华尔街见闻文章 写道，胡塞武装近期对沙特能源基础设施发动了新一轮打击，声称再度瞄准沙特日产能达40万桶的贾赞（Jazan）炼油厂及多处国内供应设施。沙特方面确认，多处能源设施因袭击被迫停止运营。 与此同时，伊朗哈尔克岛传出爆炸声的消息进一步刺激市场神经。该岛是伊朗最主要的石油出口设施，任何潜在中断都对全球供应具有重大影响，市场对此高度敏感。 据彭博报道，全球大宗商品交易商Vitol集团首席执行官Russell Hardy在新加坡一场行业会议上表示，精炼燃料市场正日益显现出供应紧张的信号。 他估计， 目前通过霍尔木兹海峡的石油流量约为每日1000万桶，约为战前水平的一半，其中中东地区出口损失约200万桶/日 ，俄罗斯因乌克兰无人机袭击损失的出口量也达到约200万桶/日。 霍尔木兹海峡的通行状况已持续数周低迷。 据Kpler初步数据，周一仅有9艘商品船只通过该水道，周二截至报道时仅有5艘。相比之下，今年6月底美伊签署初步和平协议后，日均过境船只曾接近30艘，而战争爆发前10天的日均水平则接近100艘。 多家机构上调油价预测，上行风险显著 面对持续升温的地缘局势，多家华尔街机构已相继上调布伦特原油价格预测。 据华尔街日报报道，汇丰银行高级全球油气分析师Kim Fustier在周二报告中将今年布伦特原油基准预测从此前的80美元/桶上调至90美元/桶，并将其基准情景调整为： 美伊之间将达成某种谅解，但协议将反复面临破裂风险。 她预计，霍尔木兹海峡的液体流量将从目前的每日600万桶，逐步回升至年底的800万桶及明年年中的950万桶，但仍远低于战前约2000万桶/日的水平。 "这意味着市场将比此前预期更长时间处于偏紧状态，" Fustier表示。 Pepperstone集团研究主管Chris Weston表示： "自2月底以来，局势已经历了太多反复，每次我们以为局面将有所改观，结果都被打破。我们几乎又回到了原点。" 高盛和美国银行分析师也同步上调了布伦特预测。美国银行分析师在周一报告中写道： "如果持续压制石油流量的小规模冲突延续至年底，布伦特可能在95至120美元/桶区间内交投；而若冲突扩大并对主要能源基础设施造成重大破坏，油价可能飙升至150美元/桶。" 高盛分析师Daan Struyven等人则在报告中表示，该行在假设航运中断将持续至2027年的基础上，小幅上调了油价预测，并 强调"价格预测面临的风险明显偏向上行"。 通胀预期抬头，国债收益率成美股新压力源 油价上涨对美股的冲击并非仅限于直接成本层面，其通过通胀预期传导至债券市场的路径，正成为更广泛的市场隐忧。 美国国内汽油价格已随油价反弹明显上涨，消费可选股过去一个月受到明显冲击，以石油为重要投入成本的工业类公司同样承压。Interactive Brokers高级经济学家José Torres表示： "如果地缘紧张局势不能降温，通胀方面的进展将面临逆转风险。" 10年期美国国债收益率周二升至4.805%，为2023年10月以来最高收盘水平。 收益率上升意味着企业融资成本提高，同时也令股票等风险资产的相对吸引力下降。 值得注意的是， 周二美股的大幅下挫并非完全由油价驱动。 道指重挫逾600点，主要拖累来自安进（Amgen）——该生物技术公司股价单日暴跌10%，创逾25年来最大单日跌幅，原因是一家竞争对手的心脏病药物临床试验失败，令市场对同类在研药物的前景产生疑虑。 在整体市场承压的背景下，能源板块成为少数受益方。 标普500能源板块年内涨幅已超40%，石油生产商直接受益于油价上涨。 Marathon Petroleum股价周二收于397.77美元的历史新高。 布伦特原油今年以来累计涨幅已超60%，欧洲柴油基准价格也正逼近每桶200美元。全球库存持续快速下降，精炼燃料价格在全球范围内普遍飙升。

SMM9月9日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘普涨，仅伦锡和沪锡一同下跌，伦锡跌0.45%，沪锡跌0.24%，伦铜以1.61%的涨幅领涨，盘中最高触及14779美元/吨，续刷其上市以来的历史新高。伦铅涨0.82%，沪铜涨0.94%，沪铝涨0.8%，沪铅涨0.72%，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨1.41%，铸造铝主连涨0.76%。 黑色系方面普涨，仅铁矿唯一下跌，跌幅达0.14%，螺纹涨0.22%，其余金属涨幅均小幅波动。双焦方面，焦煤涨1.73%，焦炭涨0.83%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌1.71%，COMEX白银跌0.56%。国内方面，沪金跌0.7%，沪银跌0.25%。 截至9月9日6:44分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委价格成本和认证中心赴无锡开展电线电缆行业调研】 9月3日，价格成本和认证中心副主任杨东同志带队赴江苏宇久电缆科技有限公司、江苏华亚电缆有限公司、无锡江南电缆有限公司调研，围绕电线电缆行业成本价格运行情况及当前行业发展面临的突出问题，听取有关意见建议。中心综合信息处有关同志参加了座谈及调研。（国家发改委） 【津巴布韦再出资源管制令：锑和钨即刻禁止出口】津巴布韦已立即禁止锑和钨的出口，这是该国政府推动矿业公司更多地在本地加工原材料的措施之一。根据矿业部长托马斯·乌什致国有津巴布韦矿产销售公司（负责销售除黄金和白银外的所有津巴布韦矿产）的信函，矿石和精矿的运输也已暂停。这封日期为7月21日的信函已得到该国矿业部证实。与几内亚、加纳和刚果（金）等非洲国家一样，津巴布韦正寻求从自然资源中获取更多价值。津巴布韦在2月暂停了锂精矿出口，以促进高附加值产品的本地加工，并遏制锂的非法运输。该出口限制在4月有所放宽，目前禁令定于2027年初开始实施。(金十数据APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.05%报98.87，投资者正等待美国通胀数据以寻求美联储利率决策的更多线索。当前市场正在平衡两股力量：支持加息的强劲美国经济数据，以及持续吸引避险需求的地缘政治不确定性。焦点现转向本周晚些时候公布的美国PPI和CPI数据。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为40.6%，累计加息25个基点的概率为59.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为29.8%，累计加息25个基点的概率为54.4%，累计加息50个基点的概率为15.8%。(金十数据APP) 受油价上涨及上周就业数据超预期后下周加息可能性增加影响，美国国债收益率走高。丹麦银行分析师在一份报告中表示，即使不认为下周会加息，仍认为当前定价（加息与按兵不动的概率接近持平）是合理的。不过丹麦银行仍预计美联储将在12月和3月两次加息。但由于日元进一步走高，美元兑一篮子货币走软。(金十数据APP) 分析师罗伯特·霍华德表示，美国8月CPI数据可能决定美联储在下周的利率决议中倾向于加息还是维持不变，并对美元走势产生影响。根据路透调查的预估中值，预计整体CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.4%；核心CPI预计环比上涨0.2%，同比上涨2.4%。若数据高于预期，鹰派声音将高涨，呼吁美联储在9月加息，并可能提振美元。反之，若数据趋冷，鸽派将主张连续第六次维持利率不变，这可能会对美元不利。市场目前认为美联储本月加息概率为57%，此前上周五强劲的非农就业数据导致预期转向鹰派。这一转变发生在美联储理事沃勒发表鸽派言论24小时之后，该言论曾令美元承压；而七天前，美联储主席沃什在杰克逊霍尔的鹰派指引曾推升美元。(金十数据APP) 根据富国银行汇编的自2015年以来的数据，美联储传统上会在加息或降息的概率升至69%以上时才采取行动。该银行表示，周五公布的消费者物价指数（CPI）数据“很可能决定”央行在下周会议上的决策。由Ohsung Kwon领衔的分析师在周二发布的报告中写道：“自2015年以来，加息或降息的概率从未落在38%-69%的区间内，而当市场对会议的定价超过69%时，美联储每次都采取了行动。”Kwon指出，自1994年以来，在加息周期中首次加息后的三个月内，标普500指数平均下跌3%。Kwon补充道，在这六轮加息周期中，该指数仅有一次录得上涨。Kwon提到，两周前美联储主席Kevin Warsh在杰克逊霍尔会议上聚焦物价问题的表态，曾一度将加息预期推高至约65%。“上周一些偏鸽派的言论将加息概率降至50%，但强劲的非农就业数据又使其回升至接近美联储采取行动的历史最低门槛。”（华尔街见闻） 宏观方面： 今日将公布中国8月CPI年率、美国至8月22日当周ADP就业人数周度变动、法国7月工业产出月率等数据。此外，美国财政部公布计划回购的10年至20年期美国国债的最高金额。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨3.03%，布油涨2.46%。受助于中东局势升级的担忧。据福克斯新闻：美国高级官员表示，美国军方已对霍尔木兹岛和贾斯克附近的目标进行了打击。目标包括伊朗油轮。这是从经济上挤压伊朗的更大行动的一部分。该战略包括击沉和瘫痪伊朗原油油轮。(金十数据APP) 据沙特能源部今天（9月8日）发布的消息，该国多处能源设施及公用设施遭袭击，多处地点起火，部分设施的运营暂时中断。沙特能源部称，正努力确保设施安全、人员平安及运营的连续性。（CCTV国际时讯） 高盛高管周二表示，经霍尔木兹海峡的成品油流量为战前水平的35%，原油为70%。高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struvyen表示，中东供应冲击对成品油的影响大于原油，尤其是柴油等重质产品，但未提供具体数量。Kpler船舶追踪数据显示，去年经霍尔木兹海峡从中东运出的柴油、汽油、航空燃油和石脑油等成品油约为每日220万桶，原油为每日1,495万桶。(金十数据APP) 美国银行上调布伦特原油价格预测，预计2026年下半年最高达83美元/桶，2027年最高达75美元/桶。美国银行：如果中东冲突持续到年底，布伦特原油可能在95-120美元/桶的区间内交易。(金十数据APP) 美国战略石油储备的原油库存上周下降约120万桶，降至2.854亿桶，为1982年以来最低水平。(金十数据APP)

9月8日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜延续涨势，受美国以外地区供应紧张及矿山产量疲软影响，投机性买盘推动铜价创下新高。 伦敦时间9月8日17:00(北京时间9月9日00:00)，LME三个月期铜上涨199美元，或1.37%，收报每吨14,708.5美元，超过周一创下的前高。 今年以来，LME铜价已上涨18%，主要归因于大量铜流向美国，以应对美国即将对精炼铜征收关税的预期。 麦格理分析师Alice Fox表示，美国以外地区库存下降正推动铜价上涨。“智利近期遭遇风暴、部分矿山下调产量指引、中东局势再度升级引发对成本和硫酸供应的担忧，以及数据中心需求持续利好的叙事，都在放大供应端担忧。” 一些分析师表示，铜价最早可能在本周首次突破15,000美元大关。 上海期货交易所交易最活跃的铜合约一度上涨1.5%，至111,720元，创1月30日以来新高。 在美国，截至上周五，COMEX铜库存已膨胀至创纪录的766,795短吨，即695,624公吨。 美国COMEX铜期货上涨2%，至每磅6.82美元，使COMEX相对于LME铜的溢价达到每吨336美元。 一位分析师表示，“COMEX与LME之间的价差仍处于高位，这表明实物铜继续流入美国，加剧了美国以外市场的供应紧张局面。” 自5月下旬以来，LME注册仓库的铜库存已减少近40%，而上周上海期货交易所的库存约为6.3万吨，较3月中旬的高点下降85%，创下2024年1月以来的最低水平。 苏克敦金融(Sucden Financial)分析师在一份报告中称，如果铜价保持在每吨14,400美元以上，则可能还有进一步上涨的空间。不过该分析师也指出，近期涨势过快使市场面临获利回吐风险，尤其是在美国通胀数据公布后，如果美元走强令大宗商品承压，情况更是如此。 其他基本金属 锌价也出现上涨，LME三个月期锌上涨38.5美元，或0.97%，收报每吨4,022.0美元，盘中触及每吨4,035美元，为逾四年最高水平。 （文华综合 ）

SMM9月9日讯： 隔夜，伦铅3M合约9月8日低开高走、震荡上行，全天运行区间1894.5-1916.5美元/吨；开于1900.5美元/吨，收于1915.0美元/吨，较前一交易日收盘价上涨15.5美元/吨、涨幅0.82%，日K收实体阳线；成交5344手，持仓172829手。 隔夜，沪铅2610合约夜盘跟随外盘震荡回升，开于16135元/吨，开盘短暂下探16125元/吨后震荡上行，凌晨高位整理，最高触及16190元/吨，最终收于16185元/吨，较前一交易日收盘价上涨50元/吨、涨幅0.31%；夜盘成交24814手，持仓63669手。