SMM 9月2日讯：近日，有色金属央企上市龙头中国铝业发布其2024年上半年业绩报告，其中提到，公司上半年共实现1107.18亿元，和上年同期相比（同比）减少17.41%；归属于上市公司股东的净利润为70.16亿元，同比增加105.36%。 提及公司上半年净利润增加的原因，中国铝业表示，主要是受到原铝、氧化铝市场价格同比上升影响。其中氧化铝板块利润总额 42.71 亿元，较去年同期的 13.22 亿元增加 29.49亿元，主要由于公司因销售价格上升带来的产品利润增加；原铝板块上半年利润总额75.95 亿元，较去年同期的 38.72 亿元增加 37.23 亿元，主要由于电解铝产品因销售价格上升及产销量增加致盈利增加。 据SMM历史报价显示，电解铝价格方面，以SMM A00铝为例，其上半年现货报价较2023年同期明显上涨，2024年上半年SMM A00铝现货均价报19800元/吨，相较2023年上半年的18490元/吨上涨1310元/吨，涨幅达7.08%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 而近期，已经逐渐临近下游传统消费旺季，消费开始逐步复苏，去库拐点可期；供应端虽然有近期限电等因素扰动，但暂未对 电解铝生产造成实质性影响，供应端相对平稳。因此，展望后续短期铝价走势，SMM预计短期铝价维持偏强震荡为主，仍需关注宏观变动及铝下游消费的可持续性。 氧化铝方面，据SMM历史报价显示，上半年氧化铝价格整体呈现阶梯式上行走势，一季度价格走势相较平稳，二季度大幅上探后持稳运行。2024年上半年最高价3,908元/吨（2024年5月中旬），最低价格3154元/吨（2024年年初），高低价差754元/吨。同比涨幅方面，2024年上半年氧化铝均价报3492元/吨，相较2023年上半年SMM氧化铝指数均价的2905元/吨上涨587元/吨，涨幅达20.21%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 据SMM调研显示，氧化铝价格大幅上涨主要出现在2024年二季度，4月份，受宏观情绪面及英美制裁俄金属产品带动，氧化铝期货价格拉涨强劲，期现套利窗口打开，市场对交割品需求一定程度上提振了北方现货氧化铝价格。4月下旬，前期进入复产阶段的个别氧化铝厂复产基本完成，市场传出个别企业于5月因矿石供应问题考虑减压产，持货商惜售情绪渐浓，现货成交价重心较前期显著上移；进入5月，国内现货市场下游刚需陆续入市采购，现货成交较活跃，由于供应端国内氧化铝厂复产、减产并行，且当前国产矿尚未有实际复产，氧化铝短期供应增量有限，持货商惜售情绪浓厚，报价坚挺，现货价格持续大幅上涨，达到上半年最高价3,908元/吨。进入5月下旬，随着前期大批量刚需采购接近尾声，市场畏高情绪逐步显现，下游观望情绪渐浓，现货市场成交转清淡，南北方现货氧化铝价格涨幅放缓。6月份，下游观望情绪渐浓，多以催促上游执行长单为主，于此同时，氧化铝企业增减产并行，整体供应增量有限，持货方惜售情绪不减，报价依旧坚挺，现货价格维持3,900元/吨一线高位震荡。 整体来看，SMM认为，2024年上半年，国内鲜有新增氧化铝项目投产，且晋豫地区矿山复产迟迟未见起色，虽然行业利润高企，氧化铝供应端提产受限，需求端，上半年云南电解铝复产贡献主要需求增量，整体呈现供弱需强格局，带动氧化铝价格强势上涨。 作为中国铝行业的头部企业，综合实力位居全球铝行业前列，公司氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝、铝用阳极及金属镓的产能均位居全球第一。主要业务包括铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品的生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电等。 公告显示，公司上半年冶金级氧化铝产量820万吨，精细氧化铝产量207万吨，原铝含合金）产量363万吨，炭素产量147万吨，煤炭产量638万吨，发电量185亿千瓦时，实现利润总额129.69亿元、净利润112.90亿元，实现经营性现金流135.49亿元。截止2024年6月末，公司资产负债率为49.97%，近十年来首次降至50%以下，资产质量更加夯实。 半年度业绩公告发布之后，多家证券机构给予中国铝业买入评级。国海证券表示，评级理由主要包括：1）产销：铝、氧化铝、煤、电产量均有提升；2）收入及利润：氧化铝及原铝利润增长明显；3）负债及分红：现金流充足，负债下降，中期分红20%。 华安证券表示，氧化铝收入同增46%，一体化优势凸显；氧化铝&电解铝价格上行叠加成本管控，板块利润率明显提升；资产质量优化，中期分红回馈股东。 国金证券给予的评级理由包括，资本结构持续优化，资产负债率创十年新低；经营活动现金流环比改善，中期分红回馈股东；供改提振行业长期业绩稳定性，估值体系逐步向资源端倾斜。

据新田镁合金消息：8月26日，诺贝丽斯铝业集团一行到公司考察调研，对公司经营规模、生产现状、竖罐工艺、原材料储备和质量体系控制进行详细的实地调研。公司副董事长苏海波陪同考察。 考察团充分肯定新田公司产能规模和竖罐工艺的前瞻性。并表示新田镁合金具备工艺灵活性高、产品多元化和供应稳定性高等诸多选择优势，双方就接下来战略合作达成重要共识。 诺贝丽斯在北美洲、南美洲、欧洲和亚洲拥有技术先进的铝压延和回收工厂，利用遍布全球的制造和回收综合网络，向世界各地客户供应始终如一的高品质产品，涉及轨道交通、航空航天、汽车、民用等铝制品。该公司年产380万吨铝板及加工制品，年消耗金属镁25000吨。

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM  8月30日讯 即将进入“金九银十”传统旺季，8月汽车铝型材、3C铝型材率先传来利好消息，本周铝板带箔龙头企业开工率也出现回升，铝板带龙头企业开工率上涨0.6个百分点至71.0%；本周铝箔龙头企业开工率上升0.7个百分点，录得75.1%；再生及原生合金板块周内开工暂稳，预计9月随需求回暖而将出现上涨。 但据SMM调研了解，各开工率回升板块增量有限，目前暂未呈现出旺季显著增长趋势，整体来看，9月整体需求存好转预期，但铝价高位压制下游采购情绪，铝锭去库进程受阻，预计短期内开工率将呈现缓慢上升的趋势。 聚焦终端需求，首先，光伏板块，1-8月光伏组件排产累计值同比增长18%左右，下游组件厂预计9月排产增减不一，总量来看可实现小幅增长，且部分头部组件厂对10月排产持乐观态度，预计光伏边框开工率或将企稳。目前，光伏边框加工费行业均价在3300-3400元/吨，该加工费不少加工厂表示亏本运营，部分供应商表示后续或将减少接单，而对于组件厂而言，他们也更倾向与上市企业或行业龙头大厂合作，主要因其资金更加充裕。用铝量方面，目前头部组件厂光伏边框用铝单耗约在0.48万吨/GW左右。 其次，新能源汽车板块，6.7月为汽车产销淡季，主机厂淡季检修产线，终端优先消化库存为主。目前据SMM调研了解，华南、华东汽车型材订单量出现回暖，开工率或支撑，尽管汽车铝型材同样面临加工费内卷的情况，但因其准入标准较高、产品质量要求高，且下游需求尚可，不少铝型材厂仍考虑转型至此赛道。展望下半年，以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策持续落地实施，企业新产品密集上市，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力。但依然面临国内消费信心不足、国际贸易保护主义形势严峻、行业竞争进一步加剧等压力，叠加政策端持续扰动，或制约相关铝材行业开工率下半年涨幅。 整体来看，2024年是国内铝消费继续向新能源行业倾斜的一年，全球光伏装机增长预期及新能源汽车的渗透率逐年增长，都将会带动铝在交通及电力方面的应用出现同比增长预期。而2024年下半年，三季度云南电解铝基本恢复至满产运行状态，国内其他地区产能维持高开工为主，但考虑到四季度云南等地区水电铝仍存在较大不确定，2024年下半年国内电解铝产量增速有望放缓至2%左右。同时，电解铝进口持续亏损的影响，下半年国内电解铝净进口量同比有望下降13.5%，表观消费量来看24年下半年压力减少。反观消费，2024年国内光伏及新能源版块增长符合预期，但下半年行业排产增量不及预期，SMM预计2024年国内电解铝消费量收敛至4.4%。 》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 9月1日讯： 临近“金九”传统旺季，SMM国内铝水棒龙头企业开工率首次突破70%大关。自今年年初该指标上线以来，在接近五个月的时间里，该数据均在（65%，70%）这一窄幅区间内上下波动。其中，最低点是今年7月首周创下的66.68%。 而根据SMM最新调研统计，8月最后一周，SMM国内龙头企业铝棒开工率为71.32%，环比上周增幅超2%。 铝棒开工突飞猛进，反映出国内铝水棒龙头企业对马上进入到的“金九银十”传统消费旺季充满希冀，且8月下旬在传统旺季临近之时，下游已有部分复苏迹象。从SMM最新发布的8月国内铝加工行业PMI数据来看， 工业铝型材率先走出行业淡季，PMI录得51.97%回升至荣枯线以上。 8月汽车型材与3C型材陆续传来订单好转的消息，生产指数录得58.91%；9月光伏组件排产预计小幅上涨，对供应商开工率情况有一定支撑，本月新订单指数录得51.44%。 整体来看，工业型材率先出现回暖趋势，预计9月工业型材综合PMI维持荣枯线之上。 工业铝型材的相对乐观，也使得国内铸造工业棒材的优势地区，包括云南、内蒙古、宁夏和其他一些北方地区棒厂的开工上行幅度较为明显。而仍以普通建筑棒材为主的地区，如新疆、广西、贵州等地，开工率均无明显回升，甚至部分地区出现了下行的情况，这无疑也反映出国内建材“寒意未消”。 8月建筑铝型材综合PMI指数录得45.95%，依旧处于荣枯线之下。 8月依旧处于传统淡季，叠加传统地产新开工、竣工面积长期维持负增长，建筑铝型材企业表示淡季氛围更甚，本月生产指数仍较低，录得34.56%。据SMM调研了解，本月多数企业订单量与上月持平，8月底铝价回调后下游观望情绪显著，且考虑回款安全性、稳定性，建筑型材企业谨慎接单，新增订单指数处于荣枯线以下，录得49.65%。此外，部分小型企业出现停减产情况，人员流失，从业人员指数跌至49.64%。 整体来看，建筑型材需求难言好转，企业对未来预期较悲观，预计9月建筑铝型材综合PMI依旧处于荣枯线之下。     传统建材板块难见起色，使得以普通建筑棒材为主导的铝棒加工费的表现也难言理想。 截至8月30日星期五，除下游以工业型材为主的无锡地区的铝棒加工费仍得以维持在300元/吨上方，佛山和南昌地区下游以建筑型材为主，近段时间铝棒加工费的下行幅度也更为明显，均回落至300元/吨下方。近日铝价出现下挫，无锡地区叠加本周货源略有收紧，φ120铝棒加工费报360元/吨，环比上周涨130元/吨，表现最为亮眼。南昌地区货源则略微宽松，环比仅上涨30元至240元/吨。然而，因对于风控问题的担忧，佛山地区铝棒现货交投仍较为谨慎，截至今日φ120铝棒加工费报200元/吨，较上周五持平。 加工费难言理想，高开工能否持续？SMM认为，国内铝棒库存持续良好运行，或能为进入旺季后铝水棒维持高开工创造有利条件。 下半年以来，因下游需求表现平淡，且受制于政策变动、用废成本高、废铝供应受限和华东部分地区开展安全检查等因素，重熔棒供应减量是此前带动铝水棒去库的重要原因之一。同时，今年铝棒入库比例进一步下降，也有利于国内铝棒库存维持良好的去库表现。但值得注意的是，周末佛山地区铝棒同样出现了集中到货的情况，环比增加了0.44万吨，增量超过一倍，但因上周铝棒出库整体表现尚可，佛山地区铝棒库存得以持稳运行。除湖州地区连续去库以外，华东其他地区库存均持稳微增为主。 据SMM统计，截至8月29日，国内铝棒社会库存仍得以维持去库的良好态势，国内铝棒社会库存为11.01万吨，较上周四去库了0.06万吨，较去年同期仍高出4.05万吨，但仍略低于2022年同期。 上周铝棒的出库量则环比小增了0.12万吨至4.12万吨，预计本周铝棒出库依旧维持稳定。SMM预计，后续国内铝棒库存持稳小降运行为主，预计进入9月铝棒库存整体上仍将维持在10-15万吨附近运行。 总结：SMM认为，当前铝棒市场的表现仍难言理想，且对消费的信心略显不足，铝棒供应端、社会库存、加工费等各方面均焦急等待“金九银十”所指引的方向，而进入传统旺季后下游消费端表现如何将是破局关键。其中，工业型材已率先带来支撑但缺口仍存，而进入9月后的建材行业能否一扫此前的低迷格局，为市场带来信心，或决定了四季度铝棒行业的整体走向。         》点击查看SMM铝产业链数据库