2025年，是我国经济发展迎来复杂挑战与机遇并存的一年，是我国实现高质量发展重要考验的一年。铝作为国民经济发展的基础原材料，也是国家发展与强盛的战略储备物资。铝行业的发展对国民经济的发展和社会进步具有重要意义。笔者根据长期对铝行业发展的跟踪与研究，认为2025年我国铝行业应关注以下发展趋势。 一、我国铝土矿依赖进口趋势进一步加剧。我国铝土矿进口量占全球总消费量将超过70%，2025年我国铝土矿进口量预计将超过1.6亿吨。另外，我国铝土矿刚需的增长也推动了全球铝土矿市场价格的上涨，所以，2025年全球铝土矿价格或将继续走高。为确保我国铝行业体系安全运行，我国应积极开展低品位铝土矿的综合利用，加强对已关闭或正在运营的煤矿周边的铝土矿的开采利用。 二、我国氧化铝产能将进一步扩张，新建产能的扩张态势仍将延续。2025年，我国氧化铝产能有望接近1.3亿吨，这将导致“争夺铝土矿资源”的局势进一步加剧。2025年，氧化铝产量将再创历史新高，全球氧化铝产量或将突破1.5亿吨，我国氧化铝产量或将在2024年年产约8600万吨的基础上突破9000万吨关口。2025年，氧化铝市场价格在2024年下半年飞速上涨、至12月中旬上涨到每吨6350元的态势下将呈逐步回落趋势，但难以回落到前几年的市场价。氧化铝市场供应量总体基本平衡。 三、熔盐氧化铝电解法生产电解铝技术是目前最经济的一种生产技术，且未来仍将是世界电解铝工业的主流方法，所以将熔盐氧化铝电解法生产电解铝产生的二氧化碳充分回收利用、变废为宝将是电解铝工业科学发展的方向之一。 四、原铝市场供需基本平衡。鉴于铝及铝合金的优越性能，铝的新型应用市场将不断拓展，2025年原铝市场价格或仍将处于较高位区间运行。 五、尽管当前我国铝加工产能过剩，但铝加工产量仍会持续增长，在挤压铝材、压延铝材、铸造铝制品、锻造铝材、铝基复合材、粉体铝材上均具有增长趋势，铝基复合材的增速将较快。 六、我国再生铝行业的发展较快，当前产能约将达到2000万吨。然而，我国再生铝行业起步较晚，在回收熔炼技术、科学合理利用、高附加值产品生产、环保技术等方面有待进一步提升。另外，废铝来源难以保障，浪费较为普遍，这使得一些生产设备闲置，产能难以有效释放，有待进一步科学发展。 七、我国铝行业新能源应用比例将得到进一步提高。目前，我国铝行业直接应用的部分新能源为水电、光伏发电，另外，还有前瞻性且具有可靠稳定性的“熔盐堆发电”和“核聚变发电”的应用有望成为电解铝行业解决清洁能源和绿色发展的终极能源目标。未来，铝行业的发展必将是多学科、多产业领域的协同发展。 八、科技进步是实现铝行业高质量发展行之有效的途径，先进可靠的科技成果应用是行业进步的阶梯。铝行业的多学科领域、多产业领域里先进科技成果的应用与产业的协同发展正呈方兴之势，新能源技术、数智化技术、综合利用技术、复合新材料技术、现代新装备技术等正以前所未有的速度加速推进与产业化。 九、我国铝行业所用的主要辅助材料烧碱、氟化盐、预焙阳极、石油焦、改质沥青等市场供应较为充足，且存在产能过剩隐患。铝用预焙阳极市场产能过剩明显，且仍在大规模扩建，这将导致有关企业面临生存的严峻考验。从长远和经济的角度考量，电解铝厂应建有配套的预焙阳极生产线，形成安全可靠的完整产业链。 十、铝工业普遍存在技术人员缺乏问题。当前，在我国铝行业存在的招工难、用工难问题，尤其是招熟练的技术人员更难现象，笔者认为加强行业技术培训和发展数智化技术是解决行业用工的首要选择。

当地时间周二（2月11日），可口可乐公司董事会主席兼首席执行官詹鲲杰（James Quincey）表示，如果美国总统特朗普实施最新一轮关税，该公司可能会把更多的包装从铝罐转向塑料瓶。 周一，白宫在社交媒体X上发布消息说，特朗普当天签署文件，宣布将对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税，下月生效。特朗普声称此举将帮助钢铝产业和流失的就业岗位“回到美国”。 詹鲲杰在业绩报告电话会上说道，“由于这与我们确保价格实惠和确保消费者需求的战略有关，如果一种包装的投入成本有所增加，我们将提供其他包装产品，使我们能够在价格领域展开竞争。” “例如，如果铝罐变得更贵，我们可以更多地向PET（塑料）瓶倾斜等等。” 詹鲲杰淡化了美国潜在关税对公司财务的影响，但他也承认，公司确实从加拿大购买了一些铝。 “我认为，我们可能夸大了铝价上涨25%对于整个系统的影响风险。这并非微不足道，但它不会从根本上改变数十亿美元的美国业务，包装只是总成本结构的一小部分。” 詹鲲杰称，除了转向塑料包装外， 公司还可以通过寻找美国国内的铝源和提高售价来减弱关税对其业务的影响。 通常情况下，铝要比塑料贵，但铝的回收率要高一些。根据美国环境保护署（EPA）的数据，2018年PET瓶罐的回收率为29.1%，同年铝制饮料罐的回收率为50.4%。 另外，可口可乐已经因使用一次性使用塑料，被环保组织连续六年评为全球最大塑料污染者。因此，近年来公司开始增加更多的铝制包装，比如在矿泉水Dasani和高端水系列Smartwater业务上。

SMM2月12日讯：宝武镁业2月12日股价出现上涨，截至12日10:31分，宝武镁业涨0.6%，报11.81元/股。 消息面上，宝武镁业2月11日接受特定对象调研，回应了部分投资者关心的问题： 问：镁合金轻量化电驱总成有什么优势？ 宝武镁业回应：镁合金壳体电驱动总成，集先进的集成设计理念、前沿的制造技术、优质的材料选择于一身。镁材料的轻量化特性不仅有助于降低电耗，也会显著提升电动车的续航里程。同时，镁合金在机械性能、加工便利性、电磁屏蔽能力等方面也有优势。 问：镁价低于铝价对公司的影响？ 宝武镁业回应：随着镁价低于铝价，对镁行业来说是很好的机遇，对下游应用如车中大件、汽车镁合金一体化压铸大件、机器人以及建筑模板的应用拓展更为有利，会进一步提高下游客户用镁的积极性。以前我们从性能角度推广镁的应用，现在更可以从成本的角度来推广镁的应用。 问：半固态镁合金产品有哪些优点？ 宝武镁业回应：半固态镁合金产品能改善产品气孔缺陷，一定程度提高产品本体材料强度及产品强度，由于材料组织的改善，产品疲劳性能及耐蚀性也相应提升，并且生产过程中没有熔炼过程，无需气体保护，更加低碳环保，进一步契合市场对大尺寸、高质量镁合金产品的轻量化和环保需求。 问：公司怎样看待镁合金在机器人领域的应用？ 宝武镁业回应：宝武镁业和埃斯顿在机器人领域的合作不仅是两家企业各自优势深度融合、互利共赢的体现，更是工业领域内技术创新与应用探索的一次重大突破。镁合金赋能机器人产业，凭借“轻、快、稳、省”四大优势，旨在展现更强大的竞争力，为工业自动化领域带来重量轻、效率高、响应快的全新解决方案。 问：公司认为汽车部件近几年哪些会成为用镁合金替代较快的部件？ 宝武镁业回应：我们认为跟镁合金汽车小件发展的历史和逻辑一样，性价比达到一定的程度会快速发展，近几年随着镁合金汽车中大件有设计和生产能力的厂家增多，价格趋于合理化，与其他材料相比，镁材料性价比越来越高，在汽车上的渗透率会越来越高，如仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏背板、门内板、座椅框架、电驱壳体等。 宝武镁业1月9日晚间发布公告称，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体举措如下：一、深耕主业，推动公司高质量发展；二、坚持持续创新，巩固竞争优势；三、持续提升规范运作水平，积极践行社会责任；四、提升信息披露质量，深化投资者关系管理；五、重视回报，树牢回报股东理念。 宝武镁业2024年12月31日在投资者互动平台表示， 公司目前没有和宇树机器人合作提供相应的轻量化材料，与国内工业机器人的头部企业在合作提供镁材料。 鉴于宝武镁业尚未发布有关2024年公司业绩的有关情况，回顾其三季报可以看出：前三季度，公司实现营业收入63.47亿元，同比增长14.09%；归母净利润1.54亿元，同比下降25.88%；报告期内，宝武镁业基本每股收益为0.155元，加权平均净资产收益率为2.88%。 宝武镁业三季报显示，对于营业收入增加的原因主要系本期深加工产品销量较上年同期增加所致。对于净利润下降的原因，宝武镁业表示：镁价下降，镁合金产品毛利下降。 银河证券2024年11月21日研报称，有色央国企承担国家资源保障与我国有色金属行业转型升级高质量发展的重任，国家发展要求与政策倾斜扶持下有色央国企的资源扩张、新材料突破、并购重组整合带来增长预期，具备较好成长性。央国企考核指标不断升级，“一利五率”下有色央国企盈利能力的增强、费用控制的提升、资产结构的改善将带来经营质量提升和业绩增长。此外，随着央国企市值管理加强，有色央国企分红派息提升投资回报，大股东优质矿山资源资产注入节奏预期加快，估值有望扩张。建议关注我国有色金属行业各细分战略金属品种中的央国企龙头公司紫金矿业、中国铝业、山东黄金、中金黄金、中国稀土、盐湖股份、宝武镁业、有研新材。 天风证券2024年11月01日发布研报称，给予宝武镁业买入评级。评级理由主要包括：1）镁全产业布局持续推进中；2）盈利能力受镁价拖累，深加工布局盈利存改善预期；3）镁行业：供给格局重塑，“小”金属演进为“大”金属势不可挡。风险提示：市场需求不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、项目建设不及预期风险、白云石需求不及预期的风险、汇率风险、测算偏差风险。 镁产业公司商务对接 2025镁产业链与镁市场论坛现已开启报名 请联系：13162929454（陆嘉鑫）

据央视新闻消息：总台记者当地时间11日获悉，一位白宫官员当天称，美国对加拿大输美钢铝征收的25%关税将叠加在加拿大其他关税之上。 白宫官员表示，美国总统特朗普计划对从加拿大进口的钢铁和铝加征25%的关税，而此前特朗普政府曾威胁对加拿大进口商品征收25%的全面关税。如果这些计划中的措施实施， 这两类关税将叠加在一起，加拿大输美钢铝将被征收50%的关税。 当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。

据外电2月11日消息，今年年初，工业金属行业经历了动荡，价格大幅波动，这种主要归因于围绕潜在关税和贸易限制的不确定性。 加征关税甚至威胁加征关税都会扰乱全球供应链，影响原材料和成品的可用性和成本。这种不确定性令投资者充满不安感并导致投机交易和价格波动。另一方面，地缘因素和宏观经济的复杂相互作用进一步加剧了工业金属的价格波动。 周一美国称对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%的关税，这些关税将适用于所有国家，包括墨西哥和加拿大等主要供应国。 上周，美国决定推迟了对加拿大和墨西哥征收25%的一般进口关税。 ING集团大宗商品策略师Ewa Manthey在一份报告中表示：“这些关税有可能被用作谈判策略，并在目标国家做出让步后放松。这种不确定性将继续影响市场情绪。” 美国约一半铝需求依赖进口来满足。加拿大是美国进口铝的主要来源地，美国进口铝总量的58%来自加拿大。据美国政府公布的数据，美国约90%的废铝进口依赖墨西哥和加拿大。 美国23%的进口钢材来自加拿大，16%来自巴西，12%来自墨西哥，10%来自韩国。 美国汽车和制造业等严重依赖进口铝和钢铁并与美国供应链深度融合。美国最新关税政策意味着这些产商将面临成本增加和供应中断的风险，因为许多零件在成为最终产品之前需要多次越境。 2018年美国对除澳大利亚以外的大多数国家的铝进口征收10%关税，对钢铁进口征收25%的关税，这样做是为了鼓励国内金属生产。 2018年美国对除澳大利亚以外的大多数国家的铝进口征收10%关税，对钢铁进口征收25%的关税，这样做是为了鼓励国内金属生产。 据ING公布的数据，2024年美国钢铁产量较2018年水平下降1%，而美国铝产量则较2018年水平大幅下降约10%。 Ewa Manthey称，“多年来能源成本上涨时导致美国铝冶炼行业衰退的最主要原因，而另一方面，加拿大铝工业则受益于廉价的水电为其冶炼厂供电。” 2018年美国对进口铝加征关税导致美国中西部铝升水飙升，但对LME铝价影响可以忽略不计。当时，LME铝价在两个月内跌10%，但在随后的一个月内反弹了27%。2019年4月，在与美国达成新的自由贸易协定后，美国取消针对加拿大和墨西哥的钢铁和铝关税。 “鉴于美国进口大量铝，铝可能会受到美国关税影响最大的商品。”这将导致美国铝价上涨，对今年美国中西部铝升水构成重大上行风险。 美国中西部铝升水是观察关税风险的最佳指标。自2024年11月以来，美国中西部铝升水上涨了逾30%。 行业专家表示，关税也有可能殃及美国铝需求，因为额外的成本很可能会转嫁给最终消费者。 “我们还可能看到铝贸易流量的变化。加拿大出口可能会被重新导向欧洲，因为它可以免税进入欧洲市场，这对欧洲铝升水不利。” 美国目前自中国进口的铝数量仅占其进口总量的约4%。 “虽然美国对进口铝加征关税可能会推动铝价短期内飙升，但全球贸易争端前景则对LME铝价不利。”

文华财经据外电2月11日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜和期铝周二回落，因投资者担心美国新关税和可能引发的全球贸易摩擦将抑制经济增长和金属需求。 伦敦时间2月11日17:00(北京时间2月12日01:00)，LME三个月期铜下跌89.5美元或0.95%，收报每吨9,358美元。 美国周一宣布对所有进口到美国的钢铁和铝征收25%关税，且“没有例外或豁免”，这可能引发多边贸易摩擦。 白宫表示，对进口钢铁和铝征收25%关税，旨在促进美国国内钢铁行业的生产和就业。最新措施还取消了对部分贸易伙伴的钢铝免税配额和豁免政策。 Amalgamated Metal Trading的研究主管Dan Smith表示：“这对美国经济可能具有相当大的破坏性，因为如果对所有国家的钢铝和半成品都征收关税，只会损害下游制造业。” Smith指的是半成品铝，因为美国的行动还将关税扩大到使用外国制造金属的下游产品。 “第二阶段是其他国家的报复。美国的进口量巨大，但其出口量也在大幅增长，因此他们也将受到所有这些行动的打击。” 美国约一半铝需求依赖进口来满足。加拿大是美国进口铝的主要来源地，美国进口铝总量的58%来自加拿大。据美国政府公布的数据，美国约90%的废铝进口依赖墨西哥和加拿大。 ING集团大宗商品策略师Ewa Manthey在一份报告中表示：“鉴于美国进口大量铝，铝可能会受到美国关税影响最大的商品。”这将导致美国铝价上涨，对今年美国中西部铝升水构成重大上行风险。 澳新银行（ANZ）称：“我们预计任何关税都将导致价格对于美国制造商而言上涨。这很可能以美国中西部地区升水上升的形式出现，而不是LME价格的持续上涨。” 美国COMEX期铜与LME期铜溢价在周一飙升至历史新高，因担心铜也会受到美国关税的影响。 溢价从周一收盘时的每吨930美元回落至754美元，但自1月底以来仍翻了一番。

美国总统特朗普周二与澳大利亚总理通电话后表示， 他同意考虑对澳大利亚豁免美国钢铝关税。 特朗普于当地时间2月10日签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税，令各方为之一颤。 此次通话是在特朗普宣布钢铝关税前安排的。 澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯也表示，当天早上他与美国总统特朗普通话，特朗普同意考虑在美国拟征收的钢和铝关税中豁免澳大利亚。 “我提出了澳大利亚要求豁免的理由，我们还就公开表述的措辞达成了一致，那就是这位美国总统同意考虑豁免，符合我们两国的利益。”阿尔巴尼斯说。 事实上，特朗普最初在白宫椭圆形办公室讲话时表示，不会有任何豁免， 但随后补充说，他将考虑对澳大利亚给予一定的余地。 至于为何会给澳大利亚“开绿灯”， 特朗普表示，美国对澳大利亚的贸易顺差是他考虑豁免关税的原因之一。 “我们对澳大利亚有贸易顺差，这是为数不多的几个国家之一，他们购买了很多飞机。这是我们会认真考虑的事情。”他说。 这一点与澳大利亚总理所述一致。 阿尔巴尼斯此前提到了澳大利亚的“关键优势”，“美国自杜鲁门政府以来就对澳大利亚有贸易顺差”， 从这些产品的进口量来看，澳大利亚钢铁仅占美国进口总量的1%，而铝占2%。 阿尔巴尼斯还提到了澳大利亚钢铝出口对美国的贡献。 他说：“我们的钢铁是美国制造业的重要资源。博思格钢铁公司（BlueScope）是美国第五大钢铁制造商。他们在美国多个州投资了50亿澳元（约31亿美元）。我认为那里有超过30项不同的投资。” “我们的铝也是美国制造业的关键资源。我们的钢铁和铝都是美澳国防工业的关键资源。”他补充说。 据悉，上述通话是特朗普第二个任期开始后首次与阿尔巴尼斯进行通话。 去年11月美国大选结束后不久，阿尔巴尼斯曾表示，特朗普在通话中向他保证，两国领导人将保持“完美的友谊。”