SMM镍8月3日讯： 宏观及市场消息： （1）特朗普表示，关于霍尔木兹海峡已有协议，关于去核化也将达成协议，谈判定于周一下午开始；伊朗外交部发言人巴加埃则称霍尔木兹海峡状况不会恢复至冲突前状态，与阿曼商定的新航道由双方协商确定。 （2）中国人民银行8月1日召开2026年下半年工作会议。会议强调，继续实施好适度宽松的货币政策。 现货市场： 8月3日SMM1#电解镍均价131,400元/吨，较上一交易日价格下跌1,200元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值1,150元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，国内主流品牌电积镍区间为-300-500元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2609）早盘大幅跳水跌破13万元，早盘收盘报129,520元/吨，跌幅1.91%。 美伊谈判开始，霍尔木兹海峡有望重新恢复通航，硫磺成本支撑走松，镍价大幅下跌。短期预计沪镍主力合约运行区间为12.8-13.5万元/吨。

智利国家统计局（INE）周五表示，全球最大铜生产国智利6月铜产量同比增长5.1%，至447,294吨。 （文华综合）

本周镍价整体呈现震荡偏强格局。宏观层面，美联储7月FOMC会议以9:3维持利率不变，符合市场预期，但内部分歧加剧——3位票委投票支持加息；美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次录得月度负增长。产业层面，印尼RKAB配额修订申报窗口于7月31日正式关闭，美伊局势反复，硫磺供应紧张的边际压力先紧后松。LME镍库存7月累计减少超8000吨，为镍价提供额外支撑。现货市场方面，本周SMM 1#电解镍均价132,250元/吨，环比上周上涨250元/吨，金川电解镍升水本周持续走弱下跌至1,200元/吨，主流电积镍贴水在-300-500元/吨区间。本周现货市场成交情况维持冷淡，下游询价积极性较差。 宏观方面，本周宏观面最核心的事件是美联储7月FOMC会议。7月30日美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，符合市场预期。这是美联储自2025年9月以来连续第五次未调整利率。本次会议的最大看点在于内部分歧显著升级——投票结果为9:3，3位票委主张加息25个基点。美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年以来首次录得月度负增长；同比升幅从前月的4.1%收窄至3.7%；核心PCE同比增速由3.4%小幅回落至3.3%，环比仅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%。通胀降温源于6月油价回落，但7月美伊冲突不断，通胀预期难免反复。 库存方面，库存方面，本周上海保税区库存约为1,700吨，环比上周持平。国内社会库存约为13.1万吨，环比上周累库约1,600吨。 当前镍价正处于宏观情绪改善、供给收紧确认、库存边际去化的利多共振窗口期。短期来看，预计下周沪镍主力合约核心运行区间为13.0-13.7万元/吨。

据Mining.com报道，稀土美洲公司（Rare Earths Americas，REA）周三宣布，其在美国佐治亚州弗特希尔（Foothills）稀土矿区的矿权范围已不只是夏洛伊（Shiloh）项目。 REA透露，该地区利伯蒂皮克（Liberty Peak）靶区钻探已经发现含独居石砂矿，其特征与50公里外的夏洛伊类似，可能说明矿带连续而不只是一个独立的矿床。 6月份，夏洛伊项目钻探和地表采样显示总稀土氧化物（TREO）品位高达44.5%。公司称，相信砂矿系统可能穿过多个矿权，包括附近的利伯蒂皮克靶区和其他三个条件非常好的勘探靶区。 这些矿权共同组成了弗特希尔稀土矿带，其面积要比最初夏洛伊靶区高出17.5倍。 利伯蒂皮克矿权的钻探于今年第一季度末开始，初步样品分析已经取得令人鼓舞的结果，见矿超过10米，多个孔未穿透富矿体，表明深部还有延伸。 REA于5月份首次在纽约交易所上市，其经营重点是永磁和国防工业所需的重稀土元素。该公司称，夏洛伊勘查区将极大地改变美国稀土供应。 REA目前有4个勘查项目，进展最快的是巴西巴伊亚州的阿尔法（Alpha）项目，工程正在进行，准备开展SK-1300初步评价。

SMM7月31日讯： 7月国内钼市场维持矿强铁弱的格局，市场整体高位震荡为主。产业链利润持续向上游集中。7月国内钼精矿市场海内外供应扰动较多，加之下游钼铁钢招量同环比走强，需求稳健等供需基本面的利多刺激，钼精矿及钼铁价格屡创三年新高，冲击前高。根据SMM数据显示，7月份国内45%钼精矿月均价约合5288元/吨度，环比增长3.3%。7月钼铁月均价约合33.2万元/基吨，环比上涨3.6%。钼化工、钼金属等其他钼制品同步上涨为主。进入8月份，河南等减产的钼精矿山短时间难以全面复产，加之南美地区天气恶劣等原因铜钼矿产量也呈现减少预期，而下游316等不锈钢排产向好，加之消费淡季逐步弱化的预期，8月份钼市场供需失衡矛盾或延续，预计价格维持偏强震荡为主。 钼精矿：7月份，国内钼矿开采受安全环保督查与开采配额严格约束，河南等钼精矿企业持续压产，7月份河南地区的钼精矿产量较5月份正常产量下降1500吨，而7月底西南地区某矿山选厂突发事故，再度引发市场供应担忧，根据SMM数据显示，7月份国内钼精矿产量环比下降1%左右；贸易商及矿山普遍惜售，低价货源几近绝迹。海外方面，智利、秘鲁等主产矿区品位下滑、地缘及劳工问题扰动持续，海外主流铜矿副产品钼供给持续偏紧。必和必拓 FY2026 全年钼金属产量同比下滑 6.2%，四季度产出维持低位，Escondida 铜矿原矿品位下行压制增量；智利国家铜业 2026 年一季度钼产量同比下降 7.1%，主力矿区 El Teniente 产能修复缓慢，全年产量预期继续走低。海外大型矿企钼增量有限，进口钼精矿补充空间不足，持续支撑国内钼精矿现货紧平衡格局，进一步支撑国内现货价格韧性。根据海关数据显示，2026年上半年国内其他钼矿砂及其精矿总量同比增长44.8%至42448吨（实物量），但这部分数据里包含部分从缅甸等地区进口的含量极低的原矿石13328吨左右，常规钼精矿进口总量同比表现减少0.7%。 钼铁：7月钼铁市场持续受原料成本与下游需求双向拉扯，成交分化明显。60 基钼铁现货现款报价区间 32-34万元 / 吨 ，冶炼厂长期处于成本倒挂状态。受制于持续亏损，多数中小型钼铁冶炼企业主动控制开工负荷，行业平均开工率维持偏低水平，按需排产、严控成品库存成为主流策略。市场成交高度依赖钢厂刚需采购，投机散单十分清淡，贸易商低位补货意愿薄弱，7月份是不锈钢等产业多为淡季，但钢厂多为8月份的生产准备，7月份钼铁招标量环比呈现走高为主，根据相关数据统计，7月份国内钼铁钢招总量达1.5万吨，环比增长19%。7月份下旬入场的招标的钼铁交货期多集中在8月初，而原料市场呈现偏强预期下，钼铁厂的成本压力凸显。 不锈钢：7月份国内不锈钢受下游需求淡季等因素制约，价格弱势震荡为主，但行业整体受成本端支撑强劲，行业维持盈利为主。7月上旬钢厂钼铁招标价格集中在 32.5-32.9 万元 / 吨，中下旬招标重心上行至 33.1-33.4 万元 / 吨， 钢招成交价普遍持续低于市场现货报价 。当前钢厂原料库存维持低位，采购策略以月度招标按需补货为主，前置大规模囤库现象消失。需求结构出现分化：风电、油气管道、高端装备用合金钢需求保持韧性，形成刚需支撑；普通不锈钢、低端工程机械钢材排产偏弱，无额外增量释放，持续限制钼铁价格上行空间。部分钢厂开始逐步推广2304类不锈钢替代部分316L市场。 综合来看，钼供需紧平衡格局不变，行情大概率延续高位震荡运行。供应端，国内矿山短期难以释放大量增量，海外货源扰动风险仍存，钼精矿下方支撑较强，深度回调空间有限；风险点在于若钼铁冶炼亏损进一步扩大，冶炼厂将减少原料采购，自上而下形成负反馈压制矿价。需求端，316L不锈钢市场虽处于淡季，但钢厂多有利润支撑，排产较为稳定，且8月下旬钢厂或进场为9月份的旺季补充原料，带动钼铁成交起量，预计8月份钢招总量或维持高位为主，但316等不锈钢产品价格已处于历史高位水平，价格向下传导延续性有待验证，钼铁向上突破阻力较大。中长期来看，全球新增钼矿山投产周期漫长，供需偏紧格局难以快速扭转，价格中枢易上难下。后续重点跟踪国内矿山出货节奏、氧化钼进口到港量、主流钢厂月度招标量与开标价格，警惕高位市场情绪波动带来的阶段性回调风险。 》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势