据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，巴西稀土生产商塞拉贝尔德（Serra Verde）从美国国际开发金融公司（International Development Finance Corporation，IDFC）获得4.65亿美元融资。 根据IDFC网站8月15日公布的一份文件，这笔资金是为了帮助公司升级其在巴西戈亚斯州的佩拉埃玛（Pela Ema）稀土矿。这家联邦机构是在美国总统特朗普首任期内成立的，其目的是为发展中国家契合美国外交政策目标的项目提供融资和保障。 特朗普政府正在瞄向稀土储量居世界第三位的巴西，希望能够建设军队装备、电动汽车和风力发电机所必须的稀土元素供应链替代。 佩拉埃玛既含有轻稀土也含有重稀土，主要包括镨钕镝铽，对于生产应用广泛的磁体非常关键。塞拉贝尔德是巴西首个大型稀土生产商，获得丹汉姆资本（Denham Capital）、英国景蓝资源有限公司（Vision Blue Resources Ltd.）以及能源和矿产集团（Energy & Minerals Group）的支持。 DFC称，这笔资金用于佩拉埃玛矿山改造升级、运营支出以及现有股东债务的再融资。此前，《金融时报》（Financial Times）曾报道过这笔融资。 2024年，塞拉贝尔德的采选正式开始。公司希望能够在2027年前实现年产4800-6500吨稀土氧化物的目标。 “该项目在最终完成前仍需经过多个步骤和审核”，公司发言人表示。“由于这些细节尚未最终确定，我们倾向于等到交易完全完成后再发表评论，以便提供准确的信息。” 9月份，阿克拉拉资源公司（Aclara Resources Inc.）从IDFC获得资金开发其在巴西中西部的一个稀土项目，未来这些资金可转化为股权。

据Mining.com网站报道，深海稀有矿产公司（Deep Sea Rare Minerals，DSRM）向美国国家海洋和大气管理局（National Oceanic & Atmospheric Administration，NOAA）申请海底矿产勘查许可证，该公司是自动化水下设备作业者深海愿景公司（Deep Sea Vision，DSV）的母公司。 此举使得DSRM成为继梅塔斯（The Metals Company）之后第二家公开宣布提出类似申请的公司。4月份，美国总统特朗普签署行政令推进深海采矿行业。 本次申请正值DSRM于11月9-14日在火奴鲁鲁举办2025年水下矿产会议之际（2025 Underwater Minerals Conference）。 NOAA负责监管美国实体在国际水域的矿产勘探开采活动，最近该机构承诺要加快审批流程，称将“提供许可证和执照必须的资源，以确保这些审查不会无故拖延”。 DSRM首席执行官和前美国空军情报官员托尼·罗密欧（Tony Romeo）称，公司已经准备好帮助稳定国家矿产供应链。 “作为一家美国公司，我们完全有能力利用自己的深水设备、人员和运营专业知识”，罗密欧称。“通过此次申请，我们希望同NOAA和其他联邦机构合作，以成为一家独立的美国产关键矿产供应商”。 DSRM申请前一日，日本与美国宣布一项合作计划，准备在日本‌南鸟岛（Minamitorishima Island）开发深海稀土矿产。 DSRM的举动也正值环境审查日益严格的情况下。本周发布的一项研究警告，深海采矿产生的废物可能扰乱海洋“暮色带”（Twilight Zone）生态系统，这是支撑大部分海洋食物链的关键中层水体。

据Mining.com网站报道，加拿大矿山开发商蒙太奇黄金公司（Montage Gold，MG）宣布，年初以来，其在科特迪瓦的康尼（Koné）项目推定和推测资源量大幅上升。 MG公司6日称，目前，康尼金矿的推定矿石资源量为2.69亿吨，金品位为0.63克/吨，即含金549万盎司，较2024年可行性研究结果增长13%。推测矿石资源量为4300万吨，金品位0.51克/吨，即金资源量为70.4万盎司，较之前估算增长76%。 “最近的结果表明康尼矿权的前景，仅一年时间就增加了大量的资源”，丰业资本（Scotia Capital）矿业分析师奥瓦伊斯·哈比布（Ovais Habib）在投资提示中称。 来自温哥华的蒙太奇矿业公司今年初为该项目设定的探明和推定资源量目标是超过100万盎司，品位至少1克/吨，2027年投产。6日的资源量更新表明“公司应能顺利实现该目标，特别是能够发现更多资源量的话”，蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）矿业分析师拉吉·雷（Raj Ray）在一份投资提示中称。 新钻探 MG公司首席执行官马蒂诺·德西乔（Martino De Ciccio）6日在接受《北方矿工》（The Northern Miner）采访时透露，公司在康尼的勘探投资将从去年的1300万美元左右增至1800万美元。他补充说，明年的勘查预算应该与今年接近。 该项目今年钻探工作量从原先计划的9万米增至12万米，目前已经完成了87595米。新的钻探主要部署在格邦戈戈-科罗图（Gbongogo–Koroutou）和西斯多戈（Sissédougou）构造带。后者沿走向延伸超过10公里，分布着ANV矿床，正在成为一个“潜力大”的区域，蒙太奇公司称。 蒙太奇公司预计，康尼项目矿山可采16年，在投产后的前8年，可年产金30.1万盎司。2024年可行性研究估算，如果平均金价为3000美元/盎司，该项目税后净现值为31亿美元。 蒙太奇公司称，项目建设正在按预算“快速推进”，能够按期完工。 据公司网站公布的投资报告，预算的一半，即4.28亿美元已经支出，许多关键基础设施已经完成。 52个靶区 在1318平方公里的康尼矿权范围内，工人们在8条矿化带已经圈定了52个勘探靶区，这也是西非最大的一个矿权。但目前为止，所有已经钻探的23个靶区都证实有矿化。 该矿权地已经发现了9个矿床。康尼外围矿床估计推定矿石资源量为2400万吨，金品位1.29克/吨，即金资源量为99.6万盎司；推测矿石资源量为550万吨，金品位1.09克/吨，即金资源量为19.4万盎司。未来几个月，公司将更新已发现和新发现金矿床的资源量。 “我们验证的所有靶区都见矿良好”，德西乔表示。“这证实了我们关于存在很大勘探潜力的猜想，我们认为从生产开始就要在矿山计划中考虑更高品位的外围矿床”。 蒙太奇公司另外还在邻近申请了458平方公里的探矿权。这将把公司的勘探面积扩大到1776平方公里。

维里迪斯采矿和矿产公司（Viridis Mining & Minerals，VMM）收到法国出口信贷机构法国国家投资银行（Bpifrance）意向书。该行认为，VMM公司在巴西的科罗苏斯（Colossus）离子吸附型稀土矿适合战略债务融资。 VMM公司正在最终筹集开发资金，以便在2026年晚些时候做出投资决定。 *** 艾昂尼克稀土公司（Ionic Rare Earths）正在同美国战略金属公司（US Strategic Metals）在密苏里检查一个生产设施，该公司将提供永磁回收技术。 这个回收设施有望大规模生产镨钕，更重要的是，可以生产许多中重稀土，包括镝、铽、钐、钆和钬。 *** 动力矿产公司（Power Minerals）在巴西的圣安纳（Santa Anna）项目浅部空心钻探见到高品位矿体。 主要见矿情况为： ◎在8米深处见矿1米，铌（Nb2O5）品位1.359%。 ◎从地表开始见矿8米，总稀土氧化物（TREO）品位0.5364%，其中包括4米厚、TREO品位0.62%的矿化。 公司将开始一项总进尺为1万米的反循环钻探，对圣安纳的东部和东南部进行验证。 其目标是首次估算这个碳酸岩型铌稀土矿的资源量。

SMM镍11月11日讯： 宏观及市场消息： （1）为进一步激发民间投资活力、促进民间投资发展，国务院办公厅日前印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项针对性政策举措。包括：引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设。加大中央预算内投资对符合条件民间投资项目的支持力度，积极发挥引导带动作用。积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。 （2）美联储理事斯蒂芬·米兰当地时间周一表示，为防止经济动能进一步衰减，美联储应在12月继续降息，且幅度“至少为25个基点，但50个基点更为合适”。 现货市场： 11月11日SMM1#电解镍价格119,400-123,200元/吨，平均价格121,300元/吨，较上一交易日价格上涨100元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为3,500-3,700元/吨，平均升水为3,600元/吨，较上一交易日持平。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-300元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）夜盘高开低走，早盘价格延续低位震荡，截至午盘收盘报119,210元/吨，跌幅0.23%。 中美贸易关系出现缓和迹象，美国已取消对部分中国商品加征的10%关税，同时将24%的报复性关税暂停一年，并暂缓了对中国海事、物流和造船业的301条款调查。中国方面，10月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.2%，工业生产者出厂价格指数(PPI)环比由降转升，为年内首次上涨，内外宏观面回暖。短期内，预计镍价将继续在当前区间维持震荡，参考价格为11.9-12.3万元/吨。

注意啦！ 2025 SMM金属矿业大会还有1天就开幕了！ 【时间】2025年11月13-14日 【地点】中国·新疆·和田迎宾馆 本届金属矿业大会对产业客户免费开放！ 注意！会议召开期间，及前后几天的天气如下！ 和田市11日至16日的天气呈现“昼暖夜寒”的典型新疆气候特点： 日间气温徘徊在11℃至16℃，可着长袖内搭与轻薄外套，搭配常规裤装，适配温和的白日氛围；而夜间气温骤降至0℃到2℃，需以厚外套（如薄羽绒、加绒冲锋衣）裹身，内添保暖内衣、外换加绒裤装，方能抵御夜凉。不妨备一条围巾，既防风尘又添暖意，舒适鞋履也能让您从容应对昼夜穿搭的切换。 在了解会议之前，先了解下会议地点附近的好吃好玩！ 【景点】 和田博物馆【1.4km】 和田博物馆，和田的知名地标，是开展爱国主义教育和对外开放的重要文化窗口。分为《五星出东方利中国》-和田历史文化展、《汉晋子民》-尼雅遗址专题展、临时展厅、文创体验厅等。这里的每一件文物，都诉说着丝绸之路的驼铃与风沙，丰富多彩的展现形式把和田深厚的历史文化展现给世人。踏入此间，指尖轻触历史的温度，耳畔回响文明的絮语，一场跨越千年的文化邂逅，正待与你相拥。 约特干故称【14km】 和田约特干故城，是和田地区重点文化旅游项目。主要有美食街区、工坊街区、民俗街区、玉石淘宝街、王城步道、酒吧街区、民宿街区等，通过挖掘中华优秀传统文化，以“万方乐奏有于闻”为主题，以约特干故城为实景，打造了全疆首个全域行浸式超感演艺，实现“文旅+演艺”“文旅+科技”“文旅+N”等多轮创新驱动，打造出具有鲜明和田特色的文化旅游新名片。 和田团城景区【2.7km】 和田市团城地处城市中心区域，因其由中心向四周发散式分布的街巷环绕而得名，是南疆最具典型的传统民俗街区之一，是民族团结、文化交流的城市会客厅。其中“阿依旺”民居建造技术被录入国家级非物质文化遗产目录，充分体现了沙漠绿洲中人类与自然的协调。2020年创建成为国家4A级景区，2023年创建为国家级旅游休闲街区。 昆仑古事馆【3.1km】 巍巍昆仑，是中华文明的精神图腾；古事馆，是雪域文明的鲜活载体。昆仑古事馆，以文物为笔，以历史为卷，书写着昆仑山脉的文明长歌。陈列的和田区域昆仑山北坡及塔里木河流域的石器、玉器、青铜器及其他艺术品实物，每一件都承载中华文化的记忆，诉说中华民族的沧桑，展示中华玉文化的发展脉络，以及对全人类文明的影响。 和田夜市（玉泉湖店）【3.1km】 和田夜市（玉泉湖店）宛如璀璨星辰，照亮了城市的夜晚，被誉为新疆100个最美观景拍摄打卡点之一。夜市有200多家经营户，有各类美食近100种，还有各具特色的和田非遗文创产品，丰富的特色美食、精彩的歌舞表演、琳琅满目的非遗文创，吸引八方游客前来打卡游玩、品味美食、体验特色。 【饮食】 玉米馕 摒弃繁复，回归本味。这枚玉米馕，藏着玉米的清甜回甘与麦粉的扎实质感，慢火烤制下，香气愈发醇厚。一口咬下，软而不塌，韧而不柴，每一寸肌理都浸润着自然的气息，是日常里不可多得的质朴美味。 （图源：百度百科） 烤榅桲 慢火炙烤间，榅桲褪去青涩，凝缩成舌尖的盛宴。外皮微焦锁香，内里软糯流蜜，清甜与炭火香交织缠绕，每一寸肌理都浸润着自然的馈赠，演绎质朴而动人的味觉体验。 （图源：腾讯网） 和田烤包子 甄选和田本地精肉与香料，裹以薄韧面皮，经果木慢烤。外皮金黄焦脆，咬开时肉汁迸发，鲜香醇厚交织着果木的独特气息，每一口都是西域烟火的浓情馈赠。 （图源：搜狐网） 唐粽子 古法裹就的粽身软润弹牙，搭配发酵的浓醇酸奶。酸与甜的精妙平衡，滑与糯的双重邂逅，入口即是纯粹的鲜香，于寻常食味中，演绎独有的清润风情。 （图源：新华网） 油塔子 匠心揉制出层叠风华，慢蒸锁鲜住纯粹油香。油塔子蓬松似云，入口酥软绵长，每一层都浸润着质朴的美味，是日常食味中不可多得的温润馈赠。 （图源：百度百科） 【会议信息】 2025 SMM 金属矿业大会选矿技术创新与装备发展峰会 暨和田有色金属产业发展招商促进会将于11月13-14日在新疆文旅投和田迎宾馆举行。 会议签到时间为：11月12日14:00-20:00，签到地点在：新疆文旅投和田迎宾馆•会议中心1F； 请您准时出席。请携带本人名片或者报名确认短信在签到处领取代表证和会议资料袋。 与会期间联系： 李 青 15221678846 马 瑶 18321395342 鲍锦勇 13159338158 胡本强 18221340582 罗显强 18175664014 郭新宇 17616077791 住宿预订指南 首先感谢贵司对 < 2025 SMM2025 SMM2025 SMM2025 SMM2025 SMM 2025 SMM2025 SMM金属矿业大会 金属矿业大会 金属矿业大会 金属矿业大会 >的支持 。为方便参会代表的住宿，我们已向会议酒店签订了协议价格。 请您仔细 阅读以下注意事项后进行预订操作 。 交通信息 交通信息 会议联系人： 李青 15221678846

电解钴： 本周一电解钴现货价格小幅反弹。 供应方面，冶炼厂在原料成本支撑下维持挺价；国内盘面今日反弹，贸易商跟随上调现货报价。需求方面，下游企业在价格波动加剧阶段，采购更趋谨慎，仍以刚需节奏补库，整体成交未现明显放量。当前电解钴与钴盐价差仍处于相对较高水平，预计电解钴价格将逐步向钴盐反融成本线靠拢，以实现价差合理回归。电解钴后续能否持续上涨，仍需依赖钴盐价格上行的带动作用。 中间品 ： 本周一钴中间品现货价格延续偏强运行态势。 自9月主要国际矿企封盘停报以来，市场持续呈现卖方主导格局，整体价格指引仍显匮乏。供应方面，主流矿山企业及贸易商继续暂停报价，市场可流通货源有限。需求方面，整体表现平稳，下游冶炼厂受原料库存逐步消耗影响，询盘价格有所上移，但上游持货商挺价意愿坚决，导致实际成交推进缓慢，市场继续呈现“有价无市”状态。尽管刚果（金）于10月16日宣布解除出口禁令，但因出口审批等手续尚未完成，港口实际发货尚未恢复。据当前市场信息判断，相关出口流程最快预计于11月中下旬完成。考虑到从刚果（金）至中国的船运周期约2–3个月，预计2026年第一季度前，中国钴原料供应仍将维持结构性偏紧局面，钴中间品价格具备持续上行的基本面支撑。 硫酸钴： 本周一硫酸钴现货价格整体持稳，市场呈现供需博弈格局。 供应端出现分化态势，受原料成本支撑，冶炼厂报价多维持在8.8-9.0万元/吨的较高区间；部分贸易商在钴价高位环境下选择获利了结，以8.2-8.5万元/吨不等的价格出售前期库存，具体价格因原料来源与囤积时间差异而有所不同。需求端方面，节后下游企业已完成阶段性备货，目前采购意愿有所减弱，对冶炼厂高位报价接受度有限。在采购策略上，下游客户更倾向于选择市场上流通的价格较低的旧库存，以控制原料成本。整体来看，上下游企业对价格仍存在分歧，短期内市场维持博弈，硫酸钴价格或以稳为主，等待下游逐步消化并接受价格，预计下次钴盐价格上涨需要等待下游开始新一轮采购。 氯化钴： 氯化钴市场延续平稳运行态势，冶炼厂主流报价仍锁定在 10.5–11.0 万元 / 吨，实际成交集中区间未发生变化，维持在 10.2–10.5 万元 / 吨。 供应端来看，上游供应商与贸易商放货节奏保持稳定，市场供应偏紧的局面得到一定缓解，为价格平稳提供基础支撑；需求端则延续上周的观望特征，下游企业在价格稳态背景下采购节奏未见加快，多以按需补库为主，观望情绪进一步发酵。值得注意的是，当前略高于 10 万元 / 吨的价位仍获得下游较高接受度，叠加全球钴原料供应结构性紧张的长期逻辑，价格具备坚实的基本面支撑，短期暂无大幅波动可能。 钴盐（四氧化三钴）：  四氧化三钴市场本周依旧维持高位稳态运行，企业报价区间保持 34–36 万元 / 吨，实际成交价格稳定在 34–35 万元 / 吨。 价格坚挺 的核心逻辑未发生变化：一方面，上游钴原料受刚果（金）配额政策影响，供应收缩预期持续强化，成本端支撑力度稳固；另一方面，终端消费电子领域需求保持平稳，对四氧化三钴的采购需求持续释放，形成有效拉动。本周市场买卖双方操作均趋于谨慎，企业多以执行长协订单为主，现货市场流通有限，预计本周仍将延续这一稳态格局，价格大幅波动概率极低。 钴粉及其他： 钴粉价格变动主要受钴原料钴盐的市场情绪影响，前期价格大幅上涨后，整体市场采买情绪偏向观望，下游硬质合金厂均采取按需采购策略。 从原料成本核算，实际成本较高，若价格再调，下游难以接受，甚至可能出现利润倒挂情况。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格整体持稳。 从原材料端看，硫酸镍报价小幅下调，硫酸钴与硫酸锰价格则保持稳定。近期原材料价格波动有限，前驱体市场亦趋于平稳，头部厂商主要以履行长协订单为主，散单市场成交较为清淡。价格方面，部分厂商已启动明年长单商务条件的初步协商，但最终价格预计需至本月末方能明确。当前散单折扣在不同厂商间报价差异较大，但整体价格水平与上周相比变动有限。需求端，动力市场需求持续旺盛，小动力及消费类市场在传统旺季带动下表现积极，下游仍存在一定的备货需求。预计本周市场整体表现平稳，后续前驱体价格仍将保持坚挺。 三元材料： 周初，三元材料价格小幅上调。 原材料方面，硫酸镍报价略有下调，硫酸钴与硫酸锰价格持稳，碳酸锂与氢氧化锂价格则出现反弹。由于原材料价格波动幅度有限，叠加市场对后续价格仍存看涨预期，三元材料报价暂未出现显著调整。需求端持续表现良好，国内动力市场需求稳健，头部正极材料企业保持较高开工水平，并优先保障长单供应。从当前排产来看，这一积极需求态势预计将延续至年底。小动力与消费类市场方面，在四季度传统数码旺季带动下，消费电子类需求亦表现良好。在原材料价格预期偏强、需求端支撑持续的背景下，三元材料价格预计将保持坚挺运行。 钴酸锂： 钴酸锂市场延续强势运行，常规型号产品成交价持续稳定在 37.0 万元 / 吨以上，由于前期价格上涨过快，与原材料价差过大，价格出现小幅松动。 价格强势的核心驱动力依然来自两方面：一是原料端氯化钴、四氧化三钴的价格传导效应持续，成本端支撑坚实；二是下游电芯企业采购需求保持旺盛，尤其是消费电子企业做明年备库准备，订单排产周期延长，对正极材料的刚需采购持续释放。短期来看，在原材料价格持稳的情形下，钴酸锂价格有一定的回调空间。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【工信部：2026年度、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58%】工信部发布通知，2026年度、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58%。对核算年度生产量2000辆以下并且生产、研发和运营保持独立的境内乘用车生产企业，进口量2000辆以下的获境外乘用车生产企业授权的进口乘用车供应企业，企业平均燃料消耗量较上一年度下降达到4%以上的，其达标值在《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》（GB 27999）规定的企业平均燃料消耗量要求基础上放宽60%；下降2%以上不满4%的，其达标值放宽30%。乘用车企业核算新能源汽车积分达标值时，低油耗乘用车生产量或者进口量按照其数量的0.1倍计算。2026—2027年度的新能源乘用车车型积分按照《新能源乘用车车型积分计算方法》确定。2026—2027年度企业平均燃料消耗量积分核算中，对标准配置循环外技术且具有循环外节能效果的车型，继续给予其燃料消耗量减免一定额度。新的循环外技术/装置积分核算规定发布前，按《关于2024—2025年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关事项的通知》执行。（财联社） 【赣锋锂业：PPGS锂盐湖项目一期取得环评报告 拥有约1507万吨LCE探明+控制资源量】赣锋锂业(002460.SZ)公告称，阿根廷萨尔塔省矿业和能源秘书处已为PPGS锂盐湖项目一期颁发了《环境影响评估报告》，标志着该项目取得关键进展。PPGS锂盐湖项目计划于2026年上半年向阿根廷政府提交大型招商引资制度（RIGI）申请。根据技术报告，整合后的PPGS锂盐湖项目拥有约1,507万吨LCE探明+控制资源量，将成为最大的未开发锂卤水资源之一。PPGS锂盐湖项目采用赣锋锂业直接提锂工艺与太阳能蒸发池技术，旨在提高生产效率、减少淡水消耗。（财联社） 【新朋股份：与捷普公司签订电池储能系统项目投资合作协议】新朋股份(002328.SZ)公告称，公司下属全资子公司泰国英诺实业与美国捷普公司签署《电池储能系统项目》投资合作协议，围绕电池储能系统中大型箱体等项目共同投资开发合作。捷普公司（纽约证券交易所代码：JBL）是一家提供综合设计、制造、供应链和产品管理服务的制造解决方案供应商，在全球拥有100多家工厂。整个项目预计总投资额约1500万美元，预计将在2026年底前完成厂房建设、产品设计、设备调试和样品生产，预计在2027年形成量产交付能力。此次合作将加快推进公司海外业务布局，提高市场竞争力。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

锂矿： 本周初，锂矿价格跟随碳酸锂价格环比上周大幅抬涨； 周初，碳酸锂期货价格环比上周上台抬明显，带动锂矿价格同向变动；供应端，持货商当前库存量级较小，在当前期货价格高位下跟随有明显放货意愿；需求端，当前锂盐厂保持持续的原料采购需求，询价、买货动作频繁。 短期来看，锂矿价格持续跟随碳酸锂价格在高位区间震荡。   碳酸锂： 本周初碳酸锂现货价格延续上行趋势，价格重心持续抬升。 SMM电池级碳酸锂7.90-8.25万元/吨，均价8.075万元/吨，环比上一工作日上涨350元/吨；工业级碳酸锂7.815-7.895万元/吨，均价7.855万元/吨，环比上一工作日上涨350元/吨。碳酸锂期货价格明显上涨，主力合约重心上移至8.23万至8.73万元/吨区间。市场情绪受需求利好高涨，上游惜售情绪渐浓，下游材料厂持谨慎观望态度，市场成交极少。目前，上下游企业正在就明年的长期协议进行谈判，现阶段主要围绕系数展开博弈。供应端来看，锂盐厂整体开工率保持高位运行，其中锂辉石端与盐湖端开工率均维持在60%以上，成为供应主力。预计11月国内碳酸锂产量可以维持10月的生产量级，环比大致持平。需求方面，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长；储能市场供需两旺，供应持续偏紧。电芯及正极材料排产11月持续向好，预计碳酸锂11月将持续呈现较大幅度去库。   氢氧化锂： 本周初，氢氧化锂价格环比上周企稳止跌。 市场情绪上，在当前碳酸锂价格震荡之际，氢氧化锂持货商有一定的放货意愿，致使市场整体流通量比前期有所好转；但是对于下游而言，大部分三元材料厂当前需求没有明显变化，只保持一定刚需小幅散货采买节奏；整体市场成交较为平淡。预计短期内氢氧化锂价格将持续区间内震荡。 电解钴： 本周一电解钴现货价格小幅反弹。 供应方面，冶炼厂在原料成本支撑下维持挺价；国内盘面今日反弹，贸易商跟随上调现货报价。需求方面，下游企业在价格波动加剧阶段，采购更趋谨慎，仍以刚需节奏补库，整体成交未现明显放量。当前电解钴与钴盐价差仍处于相对较高水平，预计电解钴价格将逐步向钴盐反融成本线靠拢，以实现价差合理回归。电解钴后续能否持续上涨，仍需依赖钴盐价格上行的带动作用。 中间品 ： 本周一钴中间品现货价格延续偏强运行态势。 自9月主要国际矿企封盘停报以来，市场持续呈现卖方主导格局，整体价格指引仍显匮乏。供应方面，主流矿山企业及贸易商继续暂停报价，市场可流通货源有限。需求方面，整体表现平稳，下游冶炼厂受原料库存逐步消耗影响，询盘价格有所上移，但上游持货商挺价意愿坚决，导致实际成交推进缓慢，市场继续呈现“有价无市”状态。尽管刚果（金）于10月16日宣布解除出口禁令，但因出口审批等手续尚未完成，港口实际发货尚未恢复。据当前市场信息判断，相关出口流程最快预计于11月中下旬完成。考虑到从刚果（金）至中国的船运周期约2–3个月，预计2026年第一季度前，中国钴原料供应仍将维持结构性偏紧局面，钴中间品价格具备持续上行的基本面支撑。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周一硫酸钴现货价格整体持稳，市场呈现供需博弈格局。 供应端出现分化态势，受原料成本支撑，冶炼厂报价多维持在8.8-9.0万元/吨的较高区间；部分贸易商在钴价高位环境下选择获利了结，以8.2-8.5万元/吨不等的价格出售前期库存，具体价格因原料来源与囤积时间差异而有所不同。需求端方面，节后下游企业已完成阶段性备货，目前采购意愿有所减弱，对冶炼厂高位报价接受度有限。在采购策略上，下游客户更倾向于选择市场上流通的价格较低的旧库存，以控制原料成本。整体来看，上下游企业对价格仍存在分歧，短期内市场维持博弈，硫酸钴价格或以稳为主，等待下游逐步消化并接受价格，预计下次钴盐价格上涨需要等待下游开始新一轮采购。 氯化钴市场延续平稳运行态势，冶炼厂主流报价仍锁定在 10.5–11.0 万元 / 吨，实际成交集中区间未发生变化，维持在 10.2–10.5 万元 / 吨。供应端来看，上游供应商与贸易商放货节奏保持稳定，市场供应偏紧的局面得到一定缓解，为价格平稳提供基础支撑；需求端则延续上周的观望特征，下游企业在价格稳态背景下采购节奏未见加快，多以按需补库为主，观望情绪进一步发酵。值得注意的是，当前略高于 10 万元 / 吨的价位仍获得下游较高接受度，叠加全球钴原料供应结构性紧张的长期逻辑，价格具备坚实的基本面支撑，短期暂无大幅波动可能。 钴盐（四氧化三钴）：  四氧化三钴市场本周依旧维持高位稳态运行，企业报价区间保持 34–36 万元 / 吨，实际成交价格稳定在 34–35 万元 / 吨。 价格坚挺的核心逻辑未发生变化：一方面，上游钴原料受刚果（金）配额政策影响，供应收缩预期持续强化，成本端支撑力度稳固；另一方面，终端消费电子领域需求保持平稳，对四氧化三钴的采购需求持续释放，形成有效拉动。本周市场买卖双方操作均趋于谨慎，企业多以执行长协订单为主，现货市场流通有限，预计本周仍将延续这一稳态格局，价格大幅波动概率极低。 硫酸镍： 11月10日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28297/吨，电池级硫酸镍的报价区间为28330-28600元/吨，均价较昨日略有下滑。 从成本端来看，中美贸易摩擦出现缓和迹象，伦镍价格略有上抬，但镍盐生产即期成本近期仍在低位震荡；从供应端来看，镍盐厂库存水平低，市场现货流通相对偏少，叠加原材料成本压力，对镍盐厂报价形成一定支撑；从需求端来看，月度采购节点已过，近期下游采购情绪有所回落，价格接受度较上月略有下滑。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.7，下游前驱厂采购情绪因子为2.7，一体化企业情绪因子为2.7（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，由于原料成本支撑性较强，镍盐价格预计持稳运行。 三元前驱体： 周初，三元前驱体价格整体持稳。 从原材料端看，硫酸镍报价小幅下调，硫酸钴与硫酸锰价格则保持稳定。近期原材料价格波动有限，前驱体市场亦趋于平稳，头部厂商主要以履行长协订单为主，散单市场成交较为清淡。价格方面，部分厂商已启动明年长单商务条件的初步协商，但最终价格预计需至本月末方能明确。当前散单折扣在不同厂商间报价差异较大，但整体价格水平与上周相比变动有限。需求端，动力市场需求持续旺盛，小动力及消费类市场在传统旺季带动下表现积极，下游仍存在一定的备货需求。预计本周市场整体表现平稳，后续前驱体价格仍将保持坚挺。 三元材料： 周初，三元材料价格小幅上调。 原材料方面，硫酸镍报价略有下调，硫酸钴与硫酸锰价格持稳，碳酸锂与氢氧化锂价格则出现反弹。由于原材料价格波动幅度有限，叠加市场对后续价格仍存看涨预期，三元材料报价暂未出现显著调整。需求端持续表现良好，国内动力市场需求稳健，头部正极材料企业保持较高开工水平，并优先保障长单供应。从当前排产来看，这一积极需求态势预计将延续至年底。小动力与消费类市场方面，在四季度传统数码旺季带动下，消费电子类需求亦表现良好。在原材料价格预期偏强、需求端支撑持续的背景下，三元材料价格预计将保持坚挺运行。 磷酸铁锂： 磷酸铁锂价格近期受碳酸锂小幅下跌影响，在本周下跌约40元/吨。 生产方面，材料厂在本周整体生产积极，大部分头部材料厂已达到满产甚至超产水平，导致部分订单流向中小企业，不仅如此，部分小型材料厂以代工厂存在，但从逐月递增的排产水平上不难看出需求维持高增涨。整体而言，电芯厂供应链也出现些许变化，所以近期来看，中小材料厂订单需求也有增加，预计这一现象将延续到年末，主因下游电芯厂订单增量大：纯电重卡项目不断推进、传统车销旺季“金九银十”、储能电芯一芯难求。由于近期磷酸铁锂企业对于排产预期感知向好，积极推进与客户就加工费谈涨，目前，有少部分企业中压实磷酸铁锂材料涨价落地，但涨价金额低，低压实材料价格较难谈涨，然而高压实材料由于供应量较少，涨价幅度较大。预计本月磷酸铁锂材料整体需求仍保持正增速。 磷酸铁： 本周磷酸铁市场价格运行平稳，目前行业整体处在议价节点，磷酸铁企业挺价情绪高涨，铁锂企业整体接受意愿仍不明朗，主要归咎于铁锂企业整体谈涨落地进度较慢，以及铁锂企业长期亏损导致原料价格敏感。 但仍有小部分磷酸铁企业顺利谈涨，然而涨价幅度有限。原料端，本周由于硫磺价格不断高涨，磷酸及工铵价格也随之走高，本周磷酸整体涨价约50元/吨，预计下周仍有涨价趋势；叠加受钛白粉价格影响导致硫酸亚铁价格也出现小幅涨价，本周亚铁涨价约10元/吨，预计下周也仍有涨价趋势；综合以上，磷酸铁企业在原料成本不断攀升，短期内形成一定经营压力，对涨价的诉求愈发强烈，但整体谈涨进度较慢，仍需观察。 钴酸锂： 钴酸锂市场延续强势运行，常规型号产品成交价持续稳定在 37.0 万元 / 吨以上，由于前期价格上涨过快，与原材料价差过大，价格出现小幅松动。 价格强势的核心驱动力依然来自两方面：一是原料端氯化钴、四氧化三钴的价格传导效应持续，成本端支撑坚实；二是下游电芯企业采购需求保持旺盛，尤其是消费电子企业做明年备库准备，订单排产周期延长，对正极材料的刚需采购持续释放。短期来看，在原材料价格持稳的情形下，钴酸锂价格有一定的回调空间。 负极： 本周国内人造石墨负极材料价格维持平稳。 成本端，原料价格的持续上行推高了负极材料的理论生产成本，为产品价格提供了坚实支撑；供需层面，下游市场需求虽维持高位稳定，但当前负极行业整体产能利用率仍处于偏低水平，成本支撑力度与产能闲置压力形成双重博弈、相互制衡，最终使得本周人造石墨负极材料价格陷入僵持。前期受生产环节滞后性影响未能及时传导的成本上涨压力，后续将逐步显现，负极企业的涨价意愿正持续升温；同时，电芯端需求预计继续保持高位运行，为价格回升提供了需求基础。综合供需与成本因素，预计后续国内人造石墨负极材料价格有望迎来回升态势。 本周国内天然石墨负极材料价格保持稳定运行。供需层面，随气温逐步转凉，天然石墨负极采买商开始备货，下游需求回暖，产能过剩的供需格局得到缓解；成本端，上游原料价格本周平稳，为天然石墨负极材料价格筑牢稳行基础。展望后市，气温走低加剧原料供应紧张格局，叠加下游季节性备货需求的持续释放，短期内有望对产品价格形成阶段性支撑。 隔膜 ： 2025年10月，锂电隔膜产量保持稳步增长，环比增幅达2.3%。 从工艺结构看，市场分化明显：湿法隔膜产量环比增长3%，而干法隔膜产量环比下降1%。当前隔膜市场面临产能供给紧张的局面。 在需求端，储能市场表现尤为突出，国内内蒙古、新疆等地前期招标的储能项目进入集中交付期，推动电芯企业维持高开工率；海外市场虽受美国关税政策波动影响，但欧洲、澳洲等地区需求持续释放，共同推升了对隔膜，特别是高性能湿法隔膜的需求。动力电池领域同样保持强劲，新能源汽车销量持续攀升，其中中高端纯电车型带电量提升及插混车型渗透率提高，推动了三元材料和铁锂电池的双轨增长，商用车领域尤其是重卡换电模式的快速推广，进一步加剧了隔膜供需矛盾。 尽管下游需求旺盛，但隔膜行业受制于产能建设周期，新增产能释放缓慢，导致供给端持续偏紧。在供需失衡的背景下，隔膜企业产能利用率维持高位，部分企业甚至出现满产满销的状态。预计11月隔膜产量增速将有所放缓，环比增幅或收窄至约1%，这一方面受制于产能瓶颈，另一方面也因储能电芯对美"抢出口"节奏放缓及海外圣诞假期临近带来的季节性影响。整体而言，四季度隔膜市场将延续供需偏紧的态势。 电解液 近期电解液市场价格有所上涨，成本端来看，电解液核心原材料价格上涨是推动近期电解液市场价格走高的主要因素。 主盐六氟磷酸锂及 VC、FEC 等关键添加剂均受下游需求持续增长影响陷入供应紧张格局，直接带动其价格大幅上行；而原料价格上涨叠加企业保障订单交付的需求，进一步提振下游采买情绪，对价格形成支撑。多重原材料同步大幅涨价，使电解液企业成本端压力显著攀升，并逐步传导至电芯端，最终推动近期电解液市场价格整体走高。需求端来看，下游电芯厂整体仍有增量，直接推动电解液整体需求上行。供应端方面，下游需求增长带动电解液企业开工率稳步提升，但随着上游核心原料供应持续紧张，企业议价能力有所增强，电解液价格已出现明显上涨；但部分产品的涨价幅度尚未完全覆盖原料成本的上涨幅度，企业仍面临一定盈利压力。综合成本压力与供需情况，预计后续电解液价格仍有上涨空间。 钠电： 钠电池产业链整体进入阶段性调整期，呈现出“材料端环比走弱、电芯端稳步推进”的复杂图景。 正极材料在库存消化与体系配合问题下面临短期压力，环比大幅下滑；硬碳负极虽保持同比高增，却受制于成本、性能与规模化三大瓶颈；电解液市场相对平稳，小幅波动不改长期协同趋势；而下游电芯则在储能、启停等细分领域持续放量，推动产量实现同环比双增。尽管材料环节出现短期回落，但钠电作为锂电补充的技术路径仍在不断验证中，各企业正积极优化体系、推动降本，为下一阶段量产化积蓄力量。 回收： 本周硫酸钴价格持稳，硫酸镍、碳酸锂等盐类产品价格小幅下跌。 随着盐价的下跌和月底的刚需采购节点已过，钴酸锂黑粉锂系数有小幅下跌，而铁锂黑粉锂点本周价格随锂盐价格下跌而下跌，但跌幅不大，以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为2900-3150元/锂点。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为75.5-76%，较上周环比持平，而锂系数在71-74%，环比基本持平。目前利润端口，前期随着锂价上涨，外采铁锂黑粉生产碳酸锂利润有所回升，利润率在-3%-4%，但随着锂价的回落，利润率也回落至-5%--6%。而三元湿法端情况类似，利润基本在1-3%上下徘徊，钴酸锂湿法端随着钴价持续上涨带动上下游回收企业的钴系数涨价，目前利润有所下滑，在1-3%左右。而供应端，在镍钴锂跌价以后，上游回收企业对钴酸锂电池及铁锂等电池、极片价格传导需要一定时间，黑粉及废旧电芯价格以持平微减为主。多数企业在利润倒挂的情况下仍以观望为主，多数铁锂湿法厂维持B端代工。 下游与终端： 本周，直流侧电池舱的价格波动幅度小，5MWh直流侧本周平均价格相对稳定在0.422元/Wh，3.4/3.72MWh价格相对稳定0.432元/Wh。 25Q4行业内头部电芯保持满产满销状态，电芯价格已到达一定高点短期内波动较小，对电池舱价格造成波动较小。考虑美国关税回调，将刺激海外出货增长，集成商需兼顾海外项目交付节点。 11月4日，石嘴山市简森能源科技有限公司平罗县磷酸铁锂电池储能电站新建示范项目EPC总承包工程（第三次）中标候选人公示。中铁新基建（河南）建设有限公司投标报价88000万元，折合单价1.1元/Wh预中标。 中标候选人报价范围：1.098-1.143元/Wh，详情如下： 中铁新基建（河南）建设有限公司报价88000万元，折合单价1.1元/Wh，成为第一中标候选人； 中润迅展智慧建设有限公司报价87855万元，折合单价1.098元/Wh，成为第二中标候选人； 豪和建设集团有限公司报价91411万元，折合单价1.143元/Wh，成为第三中标候选人。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【工信部：2026年度、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58%】工信部发布通知，2026年度、2027年度的新能源汽车积分比例要求分别为48%和58%。对核算年度生产量2000辆以下并且生产、研发和运营保持独立的境内乘用车生产企业，进口量2000辆以下的获境外乘用车生产企业授权的进口乘用车供应企业，企业平均燃料消耗量较上一年度下降达到4%以上的，其达标值在《乘用车燃料消耗量评价方法及指标》（GB 27999）规定的企业平均燃料消耗量要求基础上放宽60%；下降2%以上不满4%的，其达标值放宽30%。乘用车企业核算新能源汽车积分达标值时，低油耗乘用车生产量或者进口量按照其数量的0.1倍计算。2026—2027年度的新能源乘用车车型积分按照《新能源乘用车车型积分计算方法》确定。2026—2027年度企业平均燃料消耗量积分核算中，对标准配置循环外技术且具有循环外节能效果的车型，继续给予其燃料消耗量减免一定额度。新的循环外技术/装置积分核算规定发布前，按《关于2024—2025年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关事项的通知》执行。（财联社） 【赣锋锂业：PPGS锂盐湖项目一期取得环评报告 拥有约1507万吨LCE探明+控制资源量】赣锋锂业(002460.SZ)公告称，阿根廷萨尔塔省矿业和能源秘书处已为PPGS锂盐湖项目一期颁发了《环境影响评估报告》，标志着该项目取得关键进展。PPGS锂盐湖项目计划于2026年上半年向阿根廷政府提交大型招商引资制度（RIGI）申请。根据技术报告，整合后的PPGS锂盐湖项目拥有约1,507万吨LCE探明+控制资源量，将成为最大的未开发锂卤水资源之一。PPGS锂盐湖项目采用赣锋锂业直接提锂工艺与太阳能蒸发池技术，旨在提高生产效率、减少淡水消耗。（财联社） 【新朋股份：与捷普公司签订电池储能系统项目投资合作协议】新朋股份(002328.SZ)公告称，公司下属全资子公司泰国英诺实业与美国捷普公司签署《电池储能系统项目》投资合作协议，围绕电池储能系统中大型箱体等项目共同投资开发合作。捷普公司（纽约证券交易所代码：JBL）是一家提供综合设计、制造、供应链和产品管理服务的制造解决方案供应商，在全球拥有100多家工厂。整个项目预计总投资额约1500万美元，预计将在2026年底前完成厂房建设、产品设计、设备调试和样品生产，预计在2027年形成量产交付能力。此次合作将加快推进公司海外业务布局，提高市场竞争力。（财联社） SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞 021-51666711 王子涵 021-51666914 王杰  021-51595902 张浩瀚 021-51666752 陈泊霖 021-51666836 徐萌琪 021-20707868

11月10日（周一），智利铜业委员会（Cochilco）公布数据显示，2025年9月份，智利国家铜业公司（Codelco）铜产量下滑逾7%，至115,600吨。 同时，全球最大铜矿--必和必拓旗下Escondida铜矿项目的铜产量攀升近17%，至118,600吨。 另一大铜矿，Collahuasi项目的铜产量下滑26%至38,000吨。 （文华综合）