SMM1月6日讯： 随着钠离子电池产业化进程加速，正极材料赛道再迎资本加码。近日，国家级高新技术企业钠远新材科技（无锡）有限公司（下称“钠远新材”）宣布完成数千万元Pre-A轮融资，由国芯创投与资略资本联合投资。这是继2023年9月获得金觉投资、新投金石等机构数千万元天使轮融资后，公司再度获得资本青睐，两轮融资将持续助力其产能扩张与技术研发，加速抢占钠电材料市场先机。 核心团队背书 技术闭环筑牢竞争壁垒 作为钠电正极材料领域的新锐力量，钠远新材的技术实力源于核心团队的深厚积淀。公司由德国海归博士团队创立，创始人兼CEO刘众擎拥有德国博士学位，在德国于利希研究中心完成博士后研究（师从德国工程院院士Martin Winter），曾任职德国肖特集团担任电子材料开发专家，兼具顶尖学术研究与大型企业产品开发经验。 依托强大的研发背景，钠远新材构建了从钠离子正极材料研发、材料产线装备设计到全电池电芯设计的完整技术闭环，已公开发明专利超22件，涵盖聚阴离子材料、固态电解质、制备方法等多个核心领域。公司核心产品为改性聚阴离子硫酸铁钠（NFS）正极材料系统料（主材+专用添加剂），不仅具备3.6V高电压平台、BOM成本低于1万元/吨的性价比优势，更通过独创“软硬结合”的“搭骨架”添加剂技术，攻克了NFS材料压实密度低、高温循环衰减快、产气鼓包等行业痛点。其NFS二代材料性能再升级，单体克容量从80mAh/g提升至最高110mAh/g，极片压实密度达2.7g/cm³，常温循环寿命可达5000次，高温环境下亦能实现2000次稳定循环，且无低压产气问题，安全可靠性显著提升。 值得关注的是，NFS材料还具备水溶性易回收特性，可形成低成本闭环循环，其高电压平台更支撑下一代无负极钠电池理论能量密度突破200Wh/kg，固态/半固态钠电池理论能量密度可达250-320Wh/kg，为钠电技术迭代提供了广阔空间。 产能布局提速 千吨级订单落地验证市场需求 在产业化落地方面，钠远新材已形成“中试-量产-规划”的阶梯式产能布局。目前，公司无锡工程技术中心的百吨级中试线已实现一体化连续式生产，工艺稳定性通过下游客户验证；江西5000吨NFS量产线已改造建成并批量投产，安徽六安一期万吨级产线正在加紧规划，预计2027年形成万吨级供货能力，年销额有望达十亿元级。 市场端，公司产品已形成储能型、动力型、容量型三大系列，配套无负极钠电池技术，广泛适配轻型动力（两/三轮车）、UPS电源、启停电源、储能系统、AIDC备电等场景，同时布局飞行器、机器人、大动力领域，并计划以无负极技术切入中低镍三元及磷酸铁锂替代市场。截至目前，钠远新材已向百余家客户送样测试，成功签署多个千吨级以上量产需求协议，进入国内多家头部轻型动力、消费与储能企业及上市公司的供应链体系，营收呈现快速增长态势。  聚阴离子路线成主流 钠电市场空间将迎千倍增长 从行业趋势来看，聚阴离子正极因循环寿命长、热稳定性强、理论工作电压高的优势，已成为最具发展潜力的钠电正极材料技术路线，2025年以来产业化速度明显加快。该路线主要分为复合磷酸铁钠（NFPP）、硫酸铁钠（NFS）和磷酸钒钠（NVP）三类，其中NFS以化工副产物为原料，成本优势突出，性能与轻型动力、储能等场景高度适配，成为行业重点布局方向。  资本与产业共振 钠电规模化替代加速 对于本轮融资，投资方均表达了对钠远新材技术实力与市场前景的高度认可。国芯创投表示，公司完整的技术闭环和自主产线能力，将在2026年钠电产业爆发前形成规模优势，构建安全可控的供应链体系；资略资本则指出，钠远新材布局的无负极钠电池技术与行业趋势高度契合，本轮融资将助力其在钠电成本降至0.3元/Wh的关键窗口期，抢占储能与低速动力市场先机。   创始人刘众擎认为，轻型动力市场目前95%依赖铅酸电池，是钠电的“纯粹蓝海”，行业竞争的核心是“谁先规模化、谁先导入终端”。未来公司将持续深耕聚阴离子材料体系，并将无负极电池技术列为核心发力方向，同时前瞻性布局欧洲、东南亚海外市场，把握全球钠电替代机遇。 作为锂电体系的重要补充，钠离子电池的成本与资源优势正加速转化为市场潜力。钠远新材凭借技术突破、产能落地与订单积累，已成为钠电正极材料赛道的标杆企业之一。随着万吨级产线逐步释放产能，叠加无负极技术的商业化突破，公司有望在钠电产业化浪潮中进一步巩固领先地位，推动聚阴离子路线在更多场景的规模化应用，为钠电产业高质量发展注入核心动力。SMM将持续关注钠远新材量产进展及行业动态。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875          

SMM01月06日讯： 要点： 半固态（固液混合）电池储能正从技术验证迈向规模化商用。2025年末多个百兆瓦级项目投运及吉瓦时级订单落地，证明其通过提升本质安全与循环寿命，已在高标准电网侧场景建立起差异化价值。随着头部厂商量产能力提升和成本快速下降（系统价初现0.55元/Wh），该技术有望在对安全、寿命要求严苛的高端储能市场率先形成商业化突破，但需在成本上持续追赶已进入0.3元/Wh区间的传统磷酸铁锂电池。 2025年底，以广东华电汕尾项目（2025年12月29日并网）和中国绿发乌海项目（2025年12月1日并网）为代表的大型项目集中投运，2025年8月11日南都电源签署总容量高达2.8GWh的314Ah半固态电池独立储能项目订单，标志着半固态电池储能赛道可能即将出现根本性转折。SMM收集到多个半固态电池储能项目信息，从以下几个维度进行解读半固态储能市场情况。 说明：半固态储能电池即将被命名为固液储能电池，应用在大中小型储能项目中。 一、 核心结论：产业化提速，示范项目验证商用价值 过去两年（2024-2025年），半固态电池储能项目已完成了从小型示范（如用户侧466kWh项目）到中型混合验证（如新疆巴里坤156MW/624MWh项目中的部分容量），再到百兆瓦级独立应用的跨越。 2025年12月，两大标志性事件锁定了这一历史节点： 规模之最： 乌海200MW/800MWh项目是目前全球已公开的最大规模的半固态电池储能电站。其投运不仅是一个项目成功，更是一个明确的信号：半固态电池具备了GWh级别产能支撑下的规模化交付能力。 技术之高： 汕尾200MW/400MWh项目被授予 “国家能源局首台（套）百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能项目” 。这一定位远超普通示范项目，是国家层面对该技术路线在电力系统大型储能应用中安全性、可靠性、技术先进性的最高认可，具有极强的政策引导和行业背书效应。 二、 深度剖析：半固态电池储能项目的四大趋势 1、技术路线固化与头部供应商脱颖而出 磷酸铁锂基半固态成为主流：近期大型项目（乌海、汕尾、广东智光分包项目）均明确采用“半固态磷酸铁锂电池”。这表明行业在能量密度与安全、成本之间找到了当前最优平衡点——在继承成熟磷酸铁锂体系高安全、低成本的基础上，通过固态电解质改性大幅提升本质安全。 清陶能源成为最大赢家：表格显示，清陶能源（昆山清陶、苏州清陶）相继中标乔治费歇尔用户侧项目、乌海200MW/800MWh项目，并在汕尾项目中扮演关键角色。这表明其已建立起从电芯到系统的完整交付能力和强大的客户信任，在规模化赛道中占据了明显的先发优势。卫蓝新能源（供应浙江龙泉项目）等也占据重要生态位。 2、应用场景聚焦电网侧，价值主张清晰 近期大型项目全部为电网侧独立储能或新能源配储。这凸显了半固态电池的核心竞争力在于解决电网对储能的 “绝对安全” 和 “长效寿命” 的焦虑。 例如，华北油田项目强调“穿刺、枪击测试不爆炸”及低温性能，乌海、汕尾项目追求10年以上寿命及高循环次数。这正是传统液态锂电池储能的痛点，半固态技术以其更高的安全冗余和循环寿命，直击大型电力储能的核心诉求，为其更高的初始投资提供了价值基础。 系统集成技术高端化，寻求“1+1>2”效应 “半固态+”创新集成成热点。汕尾项目采用了 “半固态电池+高压级联储能” 的组合。高压级联技术本身能省去升压变压器、提高效率，再叠加半固态电池的安全优势，形成了在效率和安全性上都更为卓越的系统解决方案。这预示着未来半固态电池不仅是电芯的替换，更将驱动整个储能系统架构的优化升级。 3、成本下降路径显现，经济性曙光初现 乌海项目中标单价透露关键信号：苏州清陶以 0.55元/Wh 的单价中标电池系统。这一价格虽仍高于当前顶尖的液态磷酸铁锂储能系统（约0.6-0.7元/Wh用于项目报价，电芯成本更低），但考虑到其作为首个200MW/800MWh级别项目，且为新技术，该价格已远低于市场早期预期。这表明在半固态电池产能爬坡、产业链成熟后，其与高端液态电池的溢价正在收窄至一个可接受的范围内，为后续更大规模招标定价提供了重要参考。 回顾2025年8月11日南都电源公众号上发布消息称其成功签署总容量高达2.8GWh的独立储能项目订单，不难看出南都自主研发的314Ah半固态储能电池用在此项目上，是迄今为止全球最大的半固态电池储能项目，也是固态电池首次在全球吉瓦时级别储能项目中实现商业应用。深圳地区的项目规模为1.2GWh；汕尾地区则布局两个项目，容量均为800MWh。在成本方面，南都将磷酸铁锂电池成本压缩到极致。 三、 未来预测：2026年赛道展望 产能与交付将成为新焦点：随着多个百兆瓦级项目落地，2026年市场将检验头部企业如清陶、卫蓝等是否具备持续、稳定、高质量的GWh级交付能力。产能爬坡和供应链管理是下一阶段的核心竞争点。 标准与认证体系亟待完善：作为新技术，行业亟需建立针对“半固态”或“固液混合”电池在储能场景下的测试标准、安全规范与并网认证体系，以降低市场推广的隐性成本。 更多玩家入场，竞争格局演变：宁德时代、比亚迪等液态电池巨头，以及赣锋锂电等固态电池厂商，其半固态路线储能产品预计将在2026年加速推向市场并争夺示范项目，市场竞争将加剧，进一步驱动技术创新和成本下降。 应用场景将向海外延伸：鉴于其对安全性的极致追求，半固态电池储能在对消防安全标准极高的欧洲、北美等海外高端市场，可能具备独特的市场切入优势。2026年有望看到首批出海示范项目。 四、总结 1、低温短板： 半固态电池储能要解决传统储能电池磷酸铁锂电池的短板问题，即低温性能经济性减弱。 2、成本要求： 储能市场对成本要求苛刻，通过技术迭代使得磷酸铁锂电池提高能量密度及综合性能，以降低Wh成本。不少储能项目中标价格低到0.3元/Wh内，这对半固态电池在该赛道的竞争带来了挑战。 3、经济性： 半固态电池储能需要在循环、稳定性等方面比传统LFP电池要有更大的提升，满足经济性要求。 据SMM预测，到2028年全固态电池出货量13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。到2030年全球锂离子电池需求量2800GWh左右，其中2024年到2030年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在10%左右。 2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

【天赐材料：拟下调电解液改扩建项目产能至25万吨】 天赐材料(002709.SZ)公告称，公司于2026年1月5日召开董事会，审议通过将年产30万吨锂电池电解液改扩建和10万吨铁锂电池拆解回收项目的建设内容及投资额进行变更。建设规模由原30万吨电解液及10万吨电池拆解回收调整为25万吨电解液，变更后总投资不超过6亿元。项目实施主体及建设地点无变化。（财联社） 【天赐材料：拟对龙山北基地年产15万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修】 天赐材料(002709.SZ)公告称，为保障后续液体六氟磷酸锂生产装置正常运行和安全稳定生产，公司拟对龙山北基地年产15万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修，预计检修时间为20天至30天。公司已做好相关报批手续及材料准备，预计不会对公司经营情况造成较大影响。（财联社） 【立中集团：2025年净利同比预增17%-23% 六氟磷酸锂业务实现扭亏为盈】 立中集团(300428.SZ)公告称，立中集团发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为8.30亿元-8.70亿元，比上年同期增长17.38%-23.04%。报告期内，公司聚焦主营业务，深化全球产业链布局，提升高附加值产品占比。业绩增长主要得益于各业务板块产销量上升，海外产能释放，六氟磷酸锂业务扭亏为盈，以及新材料在新能源汽车、人形机器人等新兴领域应用拓展。（财联社） 【豪鹏科技：固液态电池已实现量产出货 全固态电池中试线正在积极准备中】 豪鹏科技(001283.SZ)在电话会议中称，公司在固态电池的产业化路径上已取得清晰的阶段性成果，固液态电池已经在2025年实现量产出货。目前，全固态电池中试线正在积极准备中，关键设备采购项目已在按计划推进。公司并非孤立地进行技术研发，而是与产业需求深度绑定，目前已与多家国际终端品牌客户就AI/MR（混合现实）等下一代产品展开了同步预研，确保公司的技术路线与顶尖客户的未来产品节奏高度契合，为试产成功后的市场导入铺平道路。 【英伟达推出适用于自动驾驶汽车和机器人的全新AI工具】 英伟达为拓展其技术应用范围，宣布推出一系列人工智能模型和工具，旨在加速自动驾驶汽车的开发进程，并为新一代机器人提供技术支持。该公司最新发布了一款名为“Alpamayo”的汽车平台。CEO黄仁勋表示，该平台能让汽车在现实世界中进行“推理”。潜在用户可以采用“Alpamayo”模型并自行对其进行重新训练。此次提供的免费服务旨在打造能够自行应对突发状况（比如交通信号灯故障）的车辆。车内的车载电脑会分析来自摄像头和其他传感器的输入信息，将其分解为一系列步骤，并得出解决方案。（财联社） 【多家A股车企公告披露2025年新能源汽车销量战报 比亚迪全年累计销量超460万辆 北汽蓝谷12月同比增长115%】 据财联社不完全统计，截至发稿，包括比亚迪、上汽集团、长安汽车、赛力斯、长城汽车、北汽蓝谷在内的多家汽车类A股上市公司公告披露2025年12月份以及2025年全年新能源汽车销售情况。比亚迪12月单月以及全年新能源汽车销量均领跑市场。比亚迪公告，2025年新能源汽车累计销量460.24万辆，同比增长7.73%，其中，纯电动销量225.67万辆，同比增长27.86%。此外，北汽蓝谷公告，子公司北京新能源汽车股份有限公司12月份销售3.52万辆，同比增长114.56%，2025年销售20.96万辆，同比增长84.06%，其12月单月以及2025年全年销量同比增速均位居上述车企第一。小财注：此前，特斯拉数据显示，2025年全年交付量164万，同比减少8.6%。比亚迪已超越特斯拉，登顶全球电动汽车销量榜首。 相关阅读： 【SMM分析】2025年储能市场回顾：储能“实力爽文主角”上演“逆袭终章”？不，这只是黄金时代的序章！ 锂价及下游需求回暖 两家锂产业链企业同日预喜！2025年净利润同比增超127%！ 元旦前最后一周钴系产品集体上涨 电解钴涨2.7万元 节后预期几何？【周度观察】 【SMM 分析】2025年Q4锂矿及回收：从需求共振到情绪触顶，2026年Q1回归理性估值修复 【SMM分析】4亿元战略入股！两企业联手布局回收行业 【SMM分析】电池回收赛道持续发力 固态电池产业材料创新与标准制定并行推进【SMM固态电池周度分析】 【SMM分析】本周湿法回收市场：三元黑粉价格暂稳 铁锂黑粉价格振荡运行（2025.12.29-2025.12.31） 【SMM分析】近期锂电回收事件新进展：12.29-12.31 德尔股份：固态电池中试线建设相关工作预计2026年上半年建成 【SMM分析】2025-2026全球锂矿市场全景扫描：从分化到再平衡 【SMM分析】从过剩开局到需求驱动：复盘2025年碳酸锂市场格局之变 【SMM分析】复盘与展望：氢氧化锂市场2025年运行分析及未来趋势 【SMM分析】2025年中国钴市场回顾与未来展望——钴市“大逆转”，一纸禁令掀翻过剩泥潭 【SMM分析】2025年锂电黑粉市场总结：从价格波动到进口放开后的格局变化 【SMM分析】原料暴涨 + 储能爆发！2025 年电解液价格触底回升 【SMM分析】储能点燃需求 2025 年六氟磷酸锂价格触底反弹 2026 年量价双高可期 【SMM分析】2025年负极材料迭代升级 价格竞争渐止 【SMM分析】需求升级 + 成本支撑！电池级四氧化三锰 2026 年量价上行成主线 【SMM分析】动力电池与新能源汽车行业年度回顾 【SMM分析】2025 年梯次利用 & 废旧电芯回收市场总结：成本与供需驱动下的全年复盘

近日，据渑池县融媒体中心消息，河南三门峡渑池县新能源汽车废旧动力锂电池回收综合利用项目签约仪式举行，项目由深圳州辉新能源科技集团有限公司建设。 据悉，渑池县新能源汽车废旧动力锂电池回收综合利用项目，总投资1.6亿元。项目投产后，预计年产值约4亿，年利税约1200万元。 资料显示，深圳州辉新能源科技集团有限公司专注于新能源汽车废旧动力蓄电池的回收与利用，已在江西等地设立了能源回收试点。

芬兰电动出行技术公司Donut Lab，在1月5日宣布，将在美国当地时间6日举行的2026 CES电子消费展上，首发其全球首款可商业化、具备量产条件的全固态电池，并强调“现已可投入生产”。 中金公司预计，全固态电池有望于2027年实现技术定型和小规模量产，2030年实现商业化量产，需求量有望超150GWh。广发证券表示，固态电池目前已经进入中试线阶段，产业化突破前夕设备厂商率先受益，部分厂商已经实现相关设备出货以及配合下游客户进行工艺路线验证。投资方向上建议关注具备整线交付能力的设备厂商和受益于工艺边际变化的设备厂商。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 先导智能 推出全固态整线解决方案，覆盖全固态电极制备、全固态电解质膜制备及复合设备、裸电芯组装到致密化设备、高压化成分容等全固态电池制造关键设备。 利元亨 已成功掌握全固态电池整线制造工艺，建立起高压致密化工艺、电解质与极片复合工艺、封装工艺及高压化成等核心技术体系，主要产品包括电极干法涂布设备、电极辊压、电解质热复合一体机等。

芬兰电动出行技术公司Donut Lab，在1月5日宣布，将在美国当地时间6日举行的2026 CES电子消费展上，首发其全球首款可商业化、具备量产条件的全固态电池，并强调“现已可投入生产”。 中金公司预计，全固态电池有望于2027年实现技术定型和小规模量产，2030年实现商业化量产，需求量有望超150GWh。广发证券表示，固态电池目前已经进入中试线阶段，产业化突破前夕设备厂商率先受益，部分厂商已经实现相关设备出货以及配合下游客户进行工艺路线验证。投资方向上建议关注具备整线交付能力的设备厂商和受益于工艺边际变化的设备厂商。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 先导智能 推出全固态整线解决方案，覆盖全固态电极制备、全固态电解质膜制备及复合设备、裸电芯组装到致密化设备、高压化成分容等全固态电池制造关键设备。 利元亨 已成功掌握全固态电池整线制造工艺，建立起高压致密化工艺、电解质与极片复合工艺、封装工艺及高压化成等核心技术体系，主要产品包括电极干法涂布设备、电极辊压、电解质热复合一体机等。

站在2025年年末回望，储能人今年经历了跌宕起伏的一年。 反转 ：年初，行业在强制配储政策取消与美国关税压力的双重夹击下陷入迷茫，工厂关停、加速出清成为常态；进入下半年，一系列国内外利好政策接踵而至，行业乘势而起，生产线全开、订单排满，以近乎满负荷的节奏强势收官。从出货到业绩，储能人交出了一份超出预期的答卷。 实力 ：这一年，“中国制造”的储能电芯足迹已遍布全球。从北欧芬兰的极寒雪原，到南美巴西的炽热日照，中国团队的身影点亮了世界能源转型的版图。在政策东风的协同推动下，储能正快速成长为整个锂电领域最具活力与韧性的增长极，开启了一个全新的发展阶段。 本文将分别从供需格局、价格走势、产品迭代等多个维度，系统回顾2025年储能行业的发展轨迹，并以此为基础，展望2026年市场的趋势与挑战。 供需格局： 分地区来看：中国储能市场势头持续强化，中东、澳洲、东南亚在利好政策推动下储能市场均有亮眼表现，一定程度稀释了美国、欧洲的储能需求占比。 中国 ：2025年，中国储能市场在“136号文”纲领性政策的驱动下，开启了从行政强制配储向市场化运营的关键转型。随后，“394号文”与“411号文”相继出台，通过构建全国统一电力市场和丰富收益机制，为储能商业化铺平了道路。8月至9月，多省市发布地方实施细则；西北地区（如宁夏、甘肃）则推出容量补贴政策，共同构建了多层次的政策承接体系。在此背景下，内蒙古依托前所未有的容量补贴政策与“新能源倍增计划”（2025年可再生能源装机目标150GW）实现了市场的爆发式增长，成为年度重要增长点。从全年节奏看，在“136号文”影响下，年初电芯企业为赶“530”并网节点，推动一季度呈现“淡季不淡”态势；随后在内蒙古补贴政策刺激下，7-8月招标规模大幅跃升；进入9月后，电芯企业为规避北方气候影响，加紧向内蒙古等地区交付订单。整体而言，2025年中国储能市场在市场化转型过程中，凭借地方政策护航，在原有高基数上依然取得了亮眼表现。展望未来，依赖容量补贴难以作为行业长期发展的根本支撑。随着补贴额度逐步退坡及市场基数持续扩大，中国储能市场的需求增速预计将随之逐步放缓。 美国 ： 2025年美国的需求受关税政策变动反复变化，因此 “抢出口”现象一致持续到10月份，随着中美关税谈判对于未来一年关税政策定调，抢出口现象终于趋于平缓。展望未来随着数据中心的持续发力，美国市场保持20%左右的持续增长。2026年大而美法案中关于外国实体（FEOC）限制新规全面落地，对项目收益率产生一定冲击；尽管如此，市场的刚性需求基本盘依然稳固：电网现代化改造的迫切性、极端天气事件的频发，以及尤其人工智能数据中心爆发式增长所带来的巨大、新型的电力调峰需求，源网侧占比不断增加，共同构成了储能长期增长的底层逻辑。此外，投资税收抵免（ITC）政策有效期已明确延长至2033年底，这为市场中长期的投资决策提供了关键的确定性和稳定性，有望持续吸引资本投入。 欧洲 ：2025年，欧洲储能市场在明确政策与突发事件的双重作用下呈现结构性转变。年初，各主要地区相继出台支持电网侧储能发展的补贴政策与装机目标，推动表前装机占比超过表后成为市场主导。在户储方面，经历2024年的库存消化后，2025年4月西班牙等国发生的大规模停电事件，叠加德国等地已明确的2026年户储补贴退坡预期，共同刺激了今年户储需求的集中爆发与强劲增长。值得注意的是除了传统的德国、意大利以及英国市场，其余南欧东欧市场在政策推动下也出现明显放量增长。     价格走势： H1：上半年国内市场"价格战"现象有所延续，进入6月份后受需求强势拉动，电芯价格整体呈现止跌企稳态势。详见2025H1回顾 【SMM分析】2025年H1储能电芯市场回顾：价格不跌了，产能拉满了！日子是不是真的好起来了 Q3：供需双旺驱动，价格拐点初现： 2025年第三季度，储能电芯市场在供需偏紧中迎来价格拐点。国内外需求旺盛，自6月底起部分企业零单报价开始上涨（普遍涨幅在5厘以内），“一芯难求”的局面从一二线厂商蔓延至三四线企业。进入7月底8月初，一二线厂商排产已普遍安排至11月，需求对零单涨价的支撑持续存在，但部分下游集成厂商采购意愿转弱，对高价零单仅维持刚需采购。成本端，整个三季度碳酸锂价格呈现震荡抬升的态势。 Q4：供需未缓解，成本再承压，电芯价格一路走高： 季度内，电芯价格呈现稳中有升的态势，280Ah与314Ah规格电芯均价分别从10月的0.303元/Wh和0.308元/Wh，攀升至11月的0.305元/Wh和0.312元/Wh。成本端面临巨大压力，314Ah电芯成本在季度内环比增幅从10月的3.5%扩大至11月的5.6%，主要因四大主材价格普涨：磷酸铁锂厂商上调加工费，隔膜企业完成第二轮提价，电解液价格涨幅更高达20%，材料厂进入积极的利润修复阶段。供需格局依然紧张，国内“1230”并网节点驱动项目集中落地，同时海外订单多地开花，共同支撑电芯企业维持高开工率与高节奏出货，市场保持供不应求态势。 展望未来：基于当前供需情况，预计Q1储能电芯价格将继续上行尤其对于314电芯而言，明年供需紧张的格局根本上难以缓解。但随着Q2部分大电芯出货，280的市场格局会进一步被挤占，价格有望下幅回落。 产品迭代 产品分层：大电芯已形成500Ah+、600Ah+与超大容量的三重格局 当前大电芯迭代呈现清晰分层：600Ah+产品普遍采用叠片工艺，500Ah+阵营则更多选择成熟卷绕工艺，市场中也出现了1175Ah、2710Ah等“超大化”探索，其共同核心在于通过简化系统结构直接降本。目前多数大电芯新品的大规模量产节点普遍设定于2026年Q2，届时系统级交付（预计2026年Q3）将面临产能爬坡、技术优化与下游认证等关键环节的考验。 迭代对比：大电芯在原材料和性能上实现代际提升，但挑战与风险并存 原材料升级：大电芯普遍采用压实密度更高的磷酸铁锂正极（≥2.55g/cm³）与高容量针状焦负极，而上一代314Ah电芯主要采用高压密LFP材料（压实密度约2.50g/cm³），两者在材料压实密度上存在代际差距。 性能与成本优势：得益于材料与工艺进步，大电芯体积能量密度普遍提升至420Wh/L以上，相较314Ah电芯（约395Wh/L）提升约6%。系统层面，大电芯通过减少零部件数量显著降低成本与占地面积。例如，一个100MWh项目若采用6.25MWh系统，仅需16个储能单元，相比5MWh系统（需20个单元）可减少20%的单元数量，直接简化了系统结构与土地占用。 挑战与风险：大电芯能量更集中，热失控风险及管控难度更高；其更长的极片对制造工艺一致性要求极为严苛。同时，大电芯对应系统的重量和体积显著增加，导致运输与安装条件更为严苛，在移动储能等灵活场景中适用性受限。此外，其宣称的超长循环寿命与低温性能，仍需经过长期市场应用验证。 市场展望：短期内314Ah凭借成熟供应链与验证周期，仍将保持市场主流地位 尽管新一代大电芯已密集发布，但短期内并未对314Ah产品的供需关系产生较大的冲击。这一局面的形成主要基于供需两端的现实考量：供应端，厂商2025年初刚完成向314Ah的产线切换，其成熟产能与产线投资回报周期决定了其短期内仍是供应主力。业主端，大电芯的实际应用历史尚短，其长期安全性与可靠性有待项目验证，使得业主在大型招标中态度审慎。因此，预计未来一两年内国内市场仍将以314Ah电芯为主导，大电芯需经历完整验证周期后，预计在2027年起方有望逐步替代现有主流产品。         SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

据外媒报道，近日，印度Mindra New Energy与瑞浦兰钧签署谅解备忘录，计划在印度市场开展1GWh的电池储能系统项目合作，以应对当地日益增长的储能需求。 据悉，双方将结合瑞浦兰钧在电池技术和制造方面的优势，与Mindra集团PCS及EMS兼容的电池解决方案，共同推进该项目落地。 根据协议，此次合作主要包括三方面内容：一是Mindra将在印度分销瑞浦兰钧150MWh的电池组解决方案；二是瑞浦兰钧供应850MWh的314Ah电芯；三是在印度建设一条1GWh电池单元装配线。 实际上，近年来印度储能市场的快速扩容，吸引了全球产业链的关注，中国储能企业依托技术实力与供应链优势，已成为该市场的重要参与者之一。数据显示，2023年-2024年间，印度进口的电池中约75%来自中国。进入2025年后，多家中国储能相关企业，更是在印度市场接连获得大额订单。 据电池中国不完全统计，2025年下半年至今，天合储能、南都电源、星星充电、中汽新能、融捷能源、瑞浦兰钧等中国企业，合计在印度市场获得的储能订单规模已超过12GWh。 2025年11月，融捷能源与印度能源企业达成战略合作，将分阶段在印度市场投运总计800MWh的储能项目。根据合作内容，融捷能源将为其提供自主研发的5MWh集装箱式液冷储能系统，而该系统将要搭载的是其自研的314Ah大容量储能电芯。据悉，该产品已获得CE及UL认证，可满足海外市场对储能系统的严格安全标准。 9月，中汽新能通过浦项国际和一汽进出口公司，向印度ACME Solar Holdings供应规模为2GWh的电池储能系统。该订单拟分阶段交付，预计在12-18个月内投入使用。而此前8月，中汽新能还在其天津总部，与印度储能投资运营企业IndiGrid签署了合作备忘录，计划在2026-2027年间，为后者提供5GWh的储能系统产品。此外，中汽新能此前已获得的印度电网1GWh订单，也正在交付中。 同在9月，星星充电（万帮数字能源旗下品牌）与印度光伏EPC及可再生能源解决方案供应商Prozeal Green Energy达成合作，签订了近1GWh的储能订单。据悉，星星充电将向后者提供采用314Ah磷酸铁锂电芯的5MWh集中式储能系统。相关设备预计在2026年内分批次完成交付，并于2026年年底前实现并网运行。 7月，天合储能、南都电源与印度可再生能源企业ACME Solar签订了总量超3.1GWh的储能订单，两家企业将共同为后者提供储能系统。ACME称，该批储能设备将为其“稳定且可调度可再生能源（FDRE）”，及电池相关项目的部署提供支撑。彼时，这些项目预计将在未来12-18个月内，在印度多邦投用。交付工作将在该财年接下来的4-8个月内分阶段开展。 当前，印度储能市场需求正快速攀升。据2025年印度实施光伏项目强制配储政策要求，未来每签约1MW光伏容量，需配置至少500kW/2MWh储能系统。而截至2024年年底，印度现有储能总装机仅为4.86GW,其中新型储能占比不足3%，存在巨大供需缺口。 面对2030年非化石能源装机达500GW的目标，印度中央电力局（CEA）规划，需建设约47GW/236GWh电池储能系统。加之强制配储政策的持续推动，预计到2030年，仅光伏配套储能就将新增14GW/28GWh储能需求。由于其本土产能严重不足，印度在未来数年内，仍需高度依赖全球储能供应链，从而也为中国企业提供了持续增长的市场空间。

能量密度不断提升，是锂电池技术发展的长期趋势，当前石墨负极已经触及性能天花板，硅基负极成为未来的升级方向。 近期，天诺聚能旗下遂宁天诺高性能硅基负极材料一期项目投产。据悉，此次该项目投产的百吨级TNSO1580高性能预锂硅氧材料产品，具有高比容量（1580mAh/g）、长循环(超1200圈保持80%)、高首效（89%）、高倍率性等显著优势，特别是在高能量密度液态、固液混合、全固态电池的应用上，将可发挥更大能效。 此外，青岛正望CVD硅碳负极材料第一炉产品，近期在其青岛工厂下线，该公司位于四川的硅碳负极生产基地，也正在加紧建设中；内蒙古硅源新能年产2万吨硅碳负极材料一期项目，在鄂尔多斯投产，该项目实现了CVD硅碳负极材料的吨级规模化制备。 电池中国注意到，一个多月前，硅碳负极材料企业兰溪致德完成了D+轮战略融资，由宁德时代旗下产投平台溥泉资本独家战略投资。据业内分析，兰溪致德已自主研发出低成本纳米化制备技术，其第三代气相硅碳负极材料，性能已达到国际先进水平，宁德时代通过投资锁定该技术，为其下一代高能量密度电池的商业化铺平道路。 硅负极，已经成为产业链企业技术竞逐的必争高地。据业内机构统计，目前全球涉足硅基负极材料研发的电池产业链企业，已达几十家。包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达、比克动力、正力新能、蜂巢能源、瑞浦兰钧等电池厂商，都在积极引入硅基负极。 新能源材料核心攻关方向 国家“十五五”规划已经将硅基负极材料，列为新能源领域的核心战略攻关方向之一。硅基负极材料理论比容量可达4200mAh/g，远超传统石墨负极的372mAh/g，因此，硅基材料被业内普遍视为理想的下一代负极材料。 “从应用现状来看，当前各主流厂商电池能量密度，已普遍可以达到300Wh/kg。”贝特瑞副董事长任建国在参加第十届动力电池应用国际峰会（CBIS2025）时指出，未来若要实现400Wh/kg或500Wh/kg的能量密度目标，可能需要依赖新型电池体系的突破；但“在350Wh/kg以下的应用中，负极材料预计仍将以硅基负极为主导技术路线”。 目前，硅基负极材料已经在多个场景，逐步开启规模级应用。业内机构指出，消费电池方面，各大手机厂商在推出的自家电池技术中，大范围采用硅负极；动力电池方面，宁德时代等头部电池企业，相继发布了各自的高能量密度电池，硅负极将进入1-10阶段。此外，在电动飞机、机器人等高性能需求场景中，硅负极亦具备广阔应用前景。 据欣旺达透露，该公司已将硅碳负极电池生产工艺，大规模应用于消费电子领域。2024年，行业内消费类硅碳负极掺硅比例为5%至10%，预计2025年主流的掺硅比例，将提升到10%至15%。 不少材料企业都在大力加码硅负极。作为国内较早布局硅基负极材料的企业之一，贝特瑞现已拥有硅基负极产能12500吨/年。该公司表示，未来将根据下游客户及市场需求，逐步释放产能。据中科电气透露，目前该公司已有硅碳负极产品，在多家客户测评获通过，相关客户也计划进入量产导入阶段。 此外，恒大高新投资的湖北匠芯硅碳项目，已有小批量供货，千吨级产线也正在安装调试中；硅宝科技表示，该公司硅碳负极材料现有产能4000吨/年，已实现销量快速增长；滨海能源表示，该公司正积极开展各工艺路线的硅碳前驱体材料研发。 硅负极市场空间非常广阔。据中信证券预测，在渗透率、掺混量显著提升，单位价格下降的假设下，预计2028年全球硅基负极材料（纯品）用量将达到约9万吨（对应市场空间228亿元），其中动力电池用量约7.8万吨（对应市场空间约192亿元）。 加快实现技术突破 值得注意的是，硅负极并非一个全新的概念，实际上早在十多年前，硅负极材料就已经在锂电池中实现了首次应用，当时韩国三星为电动工具配套的圆柱电池，率先采用了硅碳负极材料。不过，硅材料在充放电过程中存在体积变化大的问题，阻碍了其大规模商业化的进程。 “硅在充放电过程中，面临剧烈的体积膨胀（170-300%）及本征导电性差等挑战，极易导致电极粉化、活性物质电隔离及固体电解质界面（SEI）失效，最终引发电池容量的快速衰减。因此我们亟待解决低膨胀、长循环问题。”业内人士分析指出。 长期以来，行业企业和科研机构一直致力于弥补硅材料的短板。据报道，近期中国科学院合肥物质科学研究院固体物理研究所，针对硅基材料界面不稳定的问题，创新性地提出激光引导共价键合策略与分级双涂层协同调控策略，显著提升了循环稳定性与电化学性能。实验结果显示，优化后的SiOx/NLIG-8%复合负极，在2.0 A/g的高电流密度下循环1000次后，容量保持率高达91.3%。 国家知识产权局信息显示，近期亿纬锂能获得一项发明专利授权，该发明利用共聚物对硅基材料进行包覆，能够对硅基材料在充放电过程中的体积膨胀，起到很好的缓冲作用，从而使负极活性材料在膨胀过程中不易发生破裂，减少由于硅体积膨胀而导致不稳定SEI膜的不断生成，还可提高负极活性材料的导电性，延长电池的循环寿命。 电池中国还注意到，近期珠海冠宇也申请了一项名为“一种电池”的专利，该电池能够解决现有技术中，由硅基负极组装的电池循环膨胀率较大的问题，可显著降低电池的循环膨胀率。 随着技术的不断突破和成熟，硅负极材料已经加速从“技术概念”全面转向“产业现实”。据业内预测，未来硅负极材料将在圆柱、软包、方形电池中全面铺开，特别是未来随着大圆柱电池的放量，将带动硅基负极市场的快速增长。硅负极正成为下一代高能量密度电池的‌基石‌材料，并将加速重构全球锂电材料供应链格局。

据路透社报道，日前，韩国电池材料制造商L&F宣布，其2023年与特斯拉签订的供应协议金额，已从最初预计的29亿美元大幅缩减至7,386美元。不过，该公司并未说明此次金额锐减的原因。 L&F曾在2023年透露，已与特斯拉及其关联企业签署协议，约定在2024年1月至2025年12月期间，为对方供应高镍正极材料。知情人士及行业分析师指出，L&F原本计划为特斯拉自研的4680电池电芯供应这一关键材料。 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克早在2020年就公布了4680电池的量产计划。这款电池成本更低，马斯克当时表示，借助该电池技术，特斯拉有望在三年内打造出一款售价2.5万美元、具备完全自动驾驶功能的小型纯电动车型，以增强产品竞争力。 然而，分析师称，随着电动汽车市场需求增速放缓，加之特斯拉在4680电池的量产与研发进程中遭遇阻碍，该公司对L&F正极材料的实际需求远低于最初预期。 针对上述报道，特斯拉与L&F均未就路透社的置评请求作出回应。 当前，特斯拉仅在销量低迷的Cybertruck车型上搭载4680电池。尽管马斯克曾预测该车型年销量可达数十万，但最终市场表现却令人大失所望。 马斯克也承认，4680电池所采用的干电极新工艺，其规模化量产将是一项重大挑战。 订单取消潮来袭 三星证券高级分析师Cho Hyun-ryul表示，特斯拉4680电池的量产良率问题，叠加电动汽车需求增长乏力，或是导致L&F订单金额缩减的主要原因。他还补充道：“整个电池行业目前都笼罩在焦虑情绪之中。” 2025年9月，美国联邦政府电动汽车补贴政策终止后，已有多家电池供应商曝出订单被取消的消息，部分企业甚至终止或缩减了与通用汽车、福特汽车的合资项目。 近几周来，受车企因政策不确定性及市场需求疲软而缩减电动汽车相关规划的影响，韩国电池行业正面临日益沉重的压力。 LG新能源因终止与福特、科德宝（Freudenberg）电池动力系统公司的电池供应协议，预计将损失约13.5万亿韩元（约合94.1亿美元）的潜在营收，这一数值超过了该公司2024年25.62万亿韩元总营收的一半。 2025年12月，另一家韩国电池制造商SK On宣布，决定终止与福特在美国的电池工厂合资项目。 福特汽车则表示，将计提195亿美元资产减值，并砍掉多款电动汽车车型。这一举措堪称汽车行业应对特朗普政府相关政策及电动汽车需求疲软的标志性事件，凸显出行业正从电动化转型浪潮中逐步收缩战线。