SMM6月4日讯： 本周，部分人造石墨负极材料出现小幅调涨。成本层面，负极厂现阶段所用原料多为前期高价库存，原料成本居高不下，同时石墨化外协加工价稳步抬升，双重因素筑牢人造石墨成本基底。供需端，需求持续释放，一线负极厂一体化产能满产运行，供给紧缺助推部分人造石吗负极材料报价小幅上行。 天然石墨负极本周行情横盘僵持。下游终端需求表现平淡，市场整体出货偏缓；受上游原料及加工费用牵制，行业盈利已压缩至低位，厂家让利走货意愿不足，成本端托底抑制价格下行空间，行情维持胶着维稳。 展望后市，人造石墨依托“成本上行、需求向好、供给偏紧”三重逻辑，价格仍存上行动力；天然石墨负极材料价格受供需疲软、价格紧贴成本线约束，短期行情大概率延续稳价运行。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月4日讯： 本周国内石墨化委外价格呈上行走势。成本端，行业综合加工成本高位盘踞，形成较强刚性成本托底；供需端，头部一体化负极厂商自有石墨化产能负荷饱满、自供资源紧张，外协外发加工订单稳步增多，需求持续放量进一步收紧石墨化外协供给。综上所述，依托成本强支撑、需求回暖、供给收缩三重因素，本周石墨化委外价格稳步上行。后市来看，业内企业对后续市场需求走势仍持乐观态势，石墨化外协货源偏紧格局或将进一步加剧，若后续成本无明显大幅回落，预期后续石墨化外协市场价格上行趋势有望延续。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月4日讯： 本周国内低硫石油焦、油系针状焦生焦报价偏弱调整。供需端，前期焦价接连冲高，直接导致下游企业拿货趋于审慎观望，现货走货承压；成本端，原油价格较前期高位回落，原料端支撑随之弱化。综合来看，受成本支撑走弱叠加下游观望采买的双重压制，负极原料焦价出现回落调整。后市研判，核心锚定中东地缘局势变化与国内焦化供需表现，若地缘矛盾持续扰动国际油价，且下游负极需求稳步改善，原料焦价存在止跌回暖、再度上行的可能性。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM6月4日讯： 本周电解液市场价格暂稳，其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为29350 元 / 吨、27600 元 / 吨及21900元 / 吨。成本端来看，六氟磷酸锂虽然此前经过一轮去库导致供需有所收紧，但供给依旧能够保证生产；同时碳酸锂价格近期持续走低带动六氟磷酸锂原料成本小幅回落，叠加电解液企业向下游电芯环节成本传导偏缓，电解液厂商承压，采购意愿偏弱；多重因素共同推动六氟磷酸锂价格下行。订单结构上看，电解液企业长协、月度定价采购订单几乎不受本轮降价冲击；部分订单虽然电解液企业按照市场散单价格购买六氟磷酸锂，但此前未能把涨价成本完全向下传导，因此本轮六氟小幅回落暂未对电解液价格产生影响。需求端来看，新能源车销量环比改善加之新车型落地有望拉动动力电芯产量；储能端虽集中并网备货几乎结束，使得需求增速可能放缓，但中长期需求景气度仍存，共同支撑电解液需求稳步抬升。下游电解液企业秉持以销定产模式，产量有望稳步上行。综上，在前期成本传导不畅的背景下，即便上游原料成本小幅下行，电解液短期价格预计仍维稳。                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 陈泊霖021-51666836 王易舟021-51595909

SMM6月4日讯： 梯次回收本周情况： 本周国内梯次利用电芯市场整体小幅上行，上游碳酸锂大幅大跌，硫酸镍、硫酸钴同步走低，但行业前期沉淀的高位生产成本还未消化完毕，成本循序渐进向下传导至梯次产品，受终端需求制约，成本传导幅度有限。各细分品类走势分化：三元梯次电芯仅小幅上涨，下游动力需求疲软，后续涨价空间狭小；铁锂上涨潜力相对可观，A 品铁锂作为储能梯次利用核心原料，刚需基本面稳固；B 品凭借价格优势深耕中低端及特种应用场景；拆机电芯受安全隐患、相关政策限制，市场认可度偏低，报价保持平稳。本轮行情上涨由前期滞后的成本传导主导，叠加当前锂价快速下行，全品类继续涨价阻力较大。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

5月储能电池产量实现7%以上的环比增速，总规模逼近80GWh大关，预计6月排产将继续维持3%以上的平稳增长。目前终端储能市场持续火热，国内下游备库动作积极，海外及美国市场需求显著复苏，多数厂家订单已普遍排期至三季度之后。在产能节奏上，受近期314Ah电芯结构性短缺影响，部分厂家暂缓500Ah+产能建设以优先推进314Ah扩产，同时已有部分下游集成厂开始跳代规划导入600Ah+产品。价格端，前期部分厂家依托低价碳酸锂库存优势在长协中进行低价交付的现象，正随着低价库存的逐步见底以及近期原材料价格的微涨而减少；伴随前期滞后的成本传导机制显现，电芯市场定价将逐步向近期的原料现货采购成本靠拢。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860

SMM06月04日讯： 要点：本周（2026年5月29日—2026年6月4日）固态电池材料价格多数下跌。合源锂创中部首条产线投产，蓝固新能源万吨级电解质量产。技术端，赣锋锂业400Wh/kg电芯循环破1100次，欣旺达半固态已用于手机。应用端，上海电气联手安瓦科技切入储能与AIDC。产业正从实验室验证迈向小规模商用，半固态在消费电子及特种装备率先落地。 一、综述 1.1本周固态电池产业化方面 中部地区首条固态电池生产线在湖北仙桃正式投产，首块固态电芯成功下线；万吨级氧化物固态电解质产线在江苏溧阳实现量产。技术突破方面，赣锋锂业400Wh/kg固态电池循环寿命突破1100次并完成工程验证；欣旺达宣布手机半固态电池已量产应用。此外，长安汽车取得固态电池模组专利，上海电气储能与安瓦科技签约推动固液混合固态电池在储能、船舶电动化及人工智能数据中心等场景商业化落地。 1.2本周固态电池材料价格变化 本周固态电池材料价格多数下跌。硫化物体系跌幅居前：LPSC下跌5.5%至7,280元/千克，硫化锂下跌3.8%至1,530元/千克。金属锂、LFP分别下跌1.7%、1.4%。仅五硫化二磷上涨2.6%至72元/千克，硅碳负极和LLZO持平。硫化物与氧化物分化明显，多数品种处于下行磨底阶段，关注后续产业化进展对价格的提振。 固态电池周度分析  细分领域落地和长期布局占主流 二、产业化进展：产线投产与产能释放 2.1中部首条固态电池生产线正式投产 5月27日，合源锂创仙桃工厂首块固态电芯顺利下线，宣告合源锂创固态电池20GWh智慧工厂一期项目正式投入生产。这是中部地区首条固态电池生产线。产线采用自主研发的氧化物技术路线，主要生产适用于人形机器人、无人车、无人机、e-Bike及消费电子等领域的高性能固态电池，产品能量密度覆盖250至400Wh/kg。该产线已实现向建筑机器人、特种无人机、无人车等领域的批量应用。 2.2万吨级氧化物固态电解质产线投产 5月31日，蓝固新能源于江苏溧阳举办年产万吨级氧化物固态电解质产线量产暨五周年庆典活动，宣布该产线正式投产。现场完成固态电解质战略客户签约、钠电及产业界战略伙伴签约、产学研项目战略签约及投资机构战略签约等五轮签约。 三、技术突破：能量密度与循环寿命双线推进 3.1赣锋锂业：400Wh/kg电池循环突破1100次 赣锋锂业在互动平台披露，公司400Wh/kg级固态电池循环寿命已突破1100次并完成工程验证，具备规模化应用潜力；全球首款500Wh/kg级10Ah产品已实现小批量量产，硅基体系实现320—480Wh/kg产品梯度布局，其中320Wh/kg电芯循环寿命突破1000次。 3.2欣旺达：固态电池三阶段路线清晰推进 欣旺达通过深交所互动易平台披露：公司已实现10000mAh手机电池量产并在手机领域量产应用半固态电池产品；第一代半固态电池能量密度＞300Wh/kg，第二代进入中试，第三代全固态电池已完成400Wh/kg方案与工艺验证。 3.3长安汽车：固态电池模组专利解决关键界面问题 长安汽车取得“一种固态电池模组、电源系统和车辆”实用新型专利（授权公告号CN224304785U）。通过活动组件持续向固态电池组施加压力保证界面稳定，并解决固态电池高膨胀特性问题，提高电池组的寿命及安全性。 四、产业链动态：多点布局与跨界协同 4.1电池系统及材料环节：上海电气×安瓦科技签约 6月3日，上海电气储能与安徽安瓦新能源科技有限公司签署战略合作协议。双方聚焦固液混合技术高安全固态电池，围绕储能、船舶电动化、人工智能数据中心（AIDC）等多领域开展全方位深度合作。安瓦新能源此前已在安徽布局固态电池产品生产线。 4.2电池材料环节：新铝时代与元利科技 新铝时代：6月1日披露已具备固态电池用电池盒箱体的技术和生产能力，随时可根据市场需求释放产能。电池盒箱体属于“一车一配”的定制化产品，新铝时代在传统的铝合金结构件领域积累较深，正积极向固态电池配套产品延伸。 元利科技：开发适配固态电池体系的特种高分子聚合物材料，已完成向多家新能源行业客户的多轮送样与初步测试。特种高分子材料在固态电池中可作为粘结剂、柔性界面层或有机无机复合电解质的一部分，元利科技依托其在精细化工和聚合物合成领域的技术积累，实现横向延伸。 4.3上游界面技术环节：坚途新材料签约惠州项目 5月28日，在广东惠州“侨智聚惠州·创新促发展”活动中，赵军峰博士与惠州市坚途新材料科技有限公司合作的固态电解质与锂金属负极界面改良技术开发项目完成签约。锂金属负极与固态电解质之间的界面阻抗高、稳定性差是全固态电池的核心技术瓶颈之一。该项目面向当前学术界及产业界公认的高难度界面科学问题，从基础研究和关键材料层面寻求突破，值得后续重点关注。 五、总结 固态电池仍然朝商业化方向推进，进展相对放缓，虽然有企业在技术和产品上迭代，离量产仍然差距巨大。固态电池项目落地困局短时间难以解决，但在飞行器、无人机、机器人等市场的小规模商用值得期待。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

6月2日，弗迪电池有限公司与眉山市兴眉投资集团在深圳坪山弗迪电池总部正式签署框架合作协议。双方将围绕重卡快充补能网络、零碳园区建设、动力电池配套及硬碳负极资源开发等领域展开深度合作。 根据协议，双方将建立规范化、常态化合作机制，重点推动具体项目尽快落地。兴眉投资集团党委书记、董事长杨德志表示，弗迪电池作为全球新能源行业龙头企业，其技术及产业链优势将为合作提供有力支撑；集团将全力推动项目快落地、快见效，共同打造政企合作示范样板。 弗迪电池副总经理赵彤指出，双方务实作风契合，是深入合作的基础。他提议，未来需针对市场痛点加速项目落地，并希望眉山政府引导政策、发动社会资本，形成可推广的政企合作模式。 此次签约标志着双方合作进入新阶段。后续将以项目为抓手，加快在重卡补能网络、零碳园区及电池资源开发等领域的协同，实现互利共赢。

【中国香港：电动车电池回收设施本月投入运作，退役电池量未来5年逐步上升】 6月3日，香港署理环境及生态局局长黄淑娴书面回覆立法会议员质询时表示，香港首间大型电动车电池回收设施正在环保园建设，预计于本月投入运作，将退役电池转化为再生黑粉，转废为材。环保署根据过去电动车首次登记的数字，就未来5年退役电池量作出粗略估算，由今年约1300公吨逐步上升至2030年约6700公吨。黄淑娴表示，环保署于今年初委托独立顾问，评估电动车电池生产者责任计划的社会和经济影响。结果显示，计划预计将为香港带来显著经济效益，推动绿色科技投资，为本地生产总值带来约6600万元的附加价值，并且为废物管理及回收行业创造超过100个全职职位就业机会，约占2024年相关行业总劳动力的3%。(金十数据APP) 【雅化集团：公司对津巴布韦锂矿已开采区域的外围勘探在持续推进中】 雅化集团在接受调研者提问时表示，公司对津巴布韦锂矿已开采区域的外围勘探在持续推进中，若后续涉及达到披露标准的资源量/储量变动，公司将及时履行信息披露义务。 【大全能源：拟投资60亿元建设智慧能源系统制造基地项目 从事包括固态变压器、固态电池等产品的研发制造】 大全能源公告，公司下属企业大全能源科技（上海）有限公司与昆山经济技术开发区管理委员会签署《投资协议书》，约定在昆山开发区新设独立法人主体，建设大全智慧能源系统制造基地项目，主要从事智慧能源系统解决方案及相关设备（包括储能系统、固态变压器、固态断路器和固态电池等产品）的研发、制造与销售。项目总投资60亿元，分两期建设，一期项目投资总额约21亿元，二期项目将待项目满足相关产业政策条件及投资条件后择机推进。(金十数据APP) 【常州锂源完成4.4亿元B轮融资 投资方背后为常州金坛国资】 日前，常州锂源新能源科技有限公司完成4.4亿元B轮融资，投资方背后为常州金坛国资。本轮融资将用于常州锂源高性能锂电池正极材料项目机器及原材料购置等。此前，常州锂源已获多家机构投资，本轮完成后，企业估值约64亿元。常州锂源为龙蟠科技集团控股子公司，致力于锂电池核心材料的研发、生产和销售。(金十数据APP) 【国金证券：看好固体氧化物燃料电池产业链发展前景】 国金证券研报认为，基于固体氧化物燃料电池（SOFC）行业已进入“从1到10”的规模化放量周期，AI数据中心场景为产业链提供了明确的成长路径与业绩兑现能力，看好固体氧化物燃料电池（SOFC）产业链的发展前景，投资主线聚焦两大方向：（1）Bloom Energy核心供应链。（2）具备自主系统能力的国内领先企业：随着SOFC景气度向国内扩散，已进入示范验证或小批量量产阶段、明确向AI数据中心场景拓展的系统级厂商。 【墨西哥经济部声明称符合美国墨西哥加拿大贸易协议（USMCA）的贸易将豁免于美国拟议的最新关税】 墨西哥经济部发表声明称，符合美国墨西哥加拿大贸易协议（USMCA）的贸易将豁免于美国拟议的最新关税。该拟议关税还将豁免汽车、钢铁和铝产品。将在未来45天内与美国贸易代表办公室（USTR）就不符合USMCA规定的货物发运问题举行正式会谈。 相关阅读： 多家车企5月交付量大幅增长！乘用车板块表现活跃 长安汽车、比亚迪多股跟涨【热股】 【SMM分析】多空交织 碳酸锂高位区间博弈仍在延续 5月硫磺牵制磷化工产业 黄磷热法磷酸及磷石膏制酸寻求突破【SMM分析】 蓝固万吨氧化物固态电解质量产 固态电池布局解析【SMM分析】 4月电池材料进出口数据出炉 锂辉石碳酸锂进口同比双增 其他环节如何【SMM专题】 【SMM分析】4月中国氢氧化锂进口6689吨，出口5535吨，出口持续小于进口量级 【SMM分析】Galan 锂业首批氯化锂卤水成功产出 【SMM分析】四川迪信碳酸锂生产线技改项目（二期）环评文件获受理 固液装车启幕和全固态冲刺“一元”引领固态电池5月市场【SMM分析】 【SMM分析】废旧锂电池回收项目密集落地，全国多省市产能布局加速（2026.5.25-2026.5.28） 【SMM锂电】成本硬传导，磷酸触及近三年高点，磷酸铁报价站上15000元关口 钴系产品价格多下跌 钴盐市场整体表现平淡 价格拐点在何方？【周度观察】 广期所发布关于修改《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》的通知 【SMM分析】4月中国锂辉石进口量达75.8万实物吨 环比减少9.5% 同比增加21.7% 【SMM分析】华能4GWh储能系统框采候选人出炉：大电芯标段单价最低约0.513元/Wh 【SMM分析】碳酸锂每上涨一万，储能收益率到底降多少？ 磷石膏制酸分析三部曲之三：从“格局分布”到“未来趋势”的前瞻性【SMM分析】 【SMM分析】三元正极产量达到历史新高 【SMM分析】钴酸锂：价格平稳运行，关注补库节奏变化 【SMM分析】本周湿法回收市场：铁锂黑粉价格持续下跌，纯钴黑粉系数维持暂稳（2026.5.25-2026.5.28） 触低回升！六氟磷酸锂报价一个月涨近19% 企业预期后市高景气？【SMM热点】