据了解，截至8月27日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.73万吨，较上周增加约200吨。 本周，华北、华中、西南等地区原生铅冶炼企业陆续进入集中检修阶段，铅锭供应进一步收紧。不过，随着铅价偏强震荡，现货铅价格时隔两个月重新站上16000元/吨关口，下游企业观望情绪有所升温，部分企业仅维持长单采购。同时，再生精铅对SMM1#铅均价贴水扩大，叠加进口铅货源进入流通市场，对部分下游刚需形成分流，原生铅市场现货成交受到一定影响。因此，本周原生铅冶炼企业厂库库存未能延续下降，少数企业此前限量发货的情况也有所缓和。展望后市，随着华北、华中、西南等地区冶炼企业检修持续，原生铅供应端仍将受到一定影响，预计原生铅冶炼企业厂库库存将维持相对低位。

原料尚未放量，印度锂电回收为何提前扩张？ 当前印度锂电回收产业正处于明显的提前布局阶段。大规模动力电池退役尚未到来，本土可获得的退役动力电池数量仍相对有限，但近年来印度回收企业、传统冶炼企业及新能源材料企业已陆续布局电池拆解、打粉及后端湿法处理能力，行业投资节奏明显快于退役原料释放速度。 从当前市场供需情况来看，印度锂电回收处理能力已明显高于现阶段可获得的本土退役电池原料供应，新增产能的建设速度整体快于原料释放速度。当前市场面临的主要矛盾并非处理能力不足，而是现有及新增产能能否获得足够、稳定且具备经济性的原料支撑。 不过，这种供需差距并不能简单等同于实际产能过剩。目前部分回收项目仍处于规划、建设或产能爬坡阶段，市场披露的名义处理能力与实际有效产能之间仍存在差异。同时，印度回收企业的原料来源并不局限于本土退役动力电池，消费电子废料、电池生产废料以及部分进口废料和黑粉同样能够为产线提供原料。 因此，印度当前更接近于“产能先行、原料尚未充分释放”的发展阶段。企业提前布局回收能力，一方面是为未来动力电池退役量增长做准备，另一方面也与本土电芯制造扩张及关键矿产循环利用需求有关。未来判断印度回收市场供需是否真正趋于平衡，仍需关注新增项目的实际投产情况、原料获取能力以及产能利用率。 关键矿产供应安全推动回收产能提前布局 印度回收产业提前扩张的背后，首先与其关键矿产供应安全诉求有关。随着电动车、储能及本土电池制造产业发展，印度对锂、镍、钴等电池原材料的需求预计持续增加，而部分上游资源及精炼产品仍较依赖海外供应。 在国际矿产价格、贸易政策及供应链稳定性存在不确定性的背景下，通过回收体系获取二次资源，正在成为印度补充本土关键矿产供应的重要路径之一。 因此，印度发展锂电回收产业的逻辑并不只是处理未来产生的废旧电池，更包含提前建立本土资源循环和材料供应能力。相比等到动力电池集中退役后再建设产能，提前布局回收及金属提取能力，有利于企业积累原料渠道、工艺经验及下游客户，并为未来本土电池产业扩张提供更多再生原料来源。 政策支持也进一步增强了市场对关键矿产回收领域的投资预期。2025年，印度推出总规模150亿卢比的关键矿产回收激励计划，支持企业从废旧锂离子电池、电子废弃物及其他工业废料中提取关键矿产，并对新增及扩建项目提供资本和运营激励。 2026年4月，印度矿业部完成首轮申请资格评估，共有58家企业获得参与资格，相关企业合计规划约85万吨/年的回收处理能力，并计划投资约500亿卢比。需要注意的是，该处理能力覆盖锂电池、电子废弃物及其他含关键矿产废料，并非全部为锂电池回收产能；获得参与资格也不代表项目已经建成或获得补贴，后续仍需根据项目建设及实际投产情况确定财政支持。 从政策方向来看，印度对回收产业的支持重点也正在从简单的废料处理向关键矿产提取环节延伸。该计划明确支持能够实际分离和提取关键矿产的回收项目，而仅生产黑粉的环节不属于主要激励范围。这意味着，未来印度新增回收投资可能进一步向后端湿法冶炼及锂、镍、钴等关键矿产提取环节延伸。 动力电池尚未放量，现有产能靠什么原料支撑？ 不过，在未来动力电池退役量真正放量之前，印度回收行业仍需要解决一个现实问题，即现有产能由什么原料支撑。 现阶段，消费电子废料仍是印度废旧锂电池的重要来源之一，而电动车动力电池退役规模相对有限。对于已经建成一定处理能力的企业而言，除终端退役电池外，电池制造过程中产生的极片废料、不合格电芯及其他生产废料，以及部分进口原料，正在成为重要的补充来源。 其中，印度本土电芯制造能力的建设值得关注。印度政府于2021年推出先进化学电池生产挂钩激励计划（Production Linked Incentive Scheme for Advanced Chemistry Cell Battery Storage，ACC PLI），计划投入1,810亿卢比，推动建设50 GWh本土先进化学电池制造能力，以降低印度对进口电芯的依赖。 截至2026年3月，50 GWh目标产能中已有40 GWh分配给四家企业，但实际已安装产能约1 GWh，显示印度本土电芯制造仍处于产能建设和逐步释放阶段。2026年7月，印度重工业部又启动剩余10 GWh产能的招标，并将其用于电网级储能领域，意味着本土电芯制造能力仍在继续向前推进。 对于锂电回收行业而言，ACC PLI带来的影响并不只体现在未来新增电池产量。随着本土电芯项目逐步投产，生产过程中形成的极片边角料、不合格电芯及其他制造废料也将同步增加。与终端退役电池相比，这类原料通常来源集中、化学体系明确、批次稳定，更容易建立长期采购及定价机制。 因此，从原料释放节奏来看，印度本土电芯制造废料有望早于大规模动力电池退役成为回收市场的重要增量来源。不过，考虑到目前ACC PLI项目实际投产规模仍较有限，短期内生产废料尚难完全支撑已经规划的回收处理能力，其对回收行业原料供应的贡献仍需关注后续项目的实际投产进度及产能爬坡情况。 进口原料成为本土退役量释放前的重要补充 除本土废旧电池及生产废料外，进口原料也构成印度回收企业的重要补充来源。 印度近年来通过调整部分关键矿产废料及锂电池废料进口政策，为本土回收企业从海外获取原料创造条件。在国内退役电池供应尚未充分形成的阶段，进口黑粉及其他含锂、镍、钴废料可以在一定程度上补充本土原料缺口，并提高已经投产项目的产能利用率。 这也意味着，在印度本土动力电池大规模退役之前，回收企业的原料结构可能长期呈现多元化特征，即消费电子废料、生产废料、本土退役电池及进口原料共同支撑产线运行。 原料保障能力或成为下一阶段竞争关键 随着更多回收项目进入建设及投产阶段，印度锂电回收市场的竞争重点或将逐步从名义产能扩张转向原料保障能力。尤其在本土动力电池尚未进入集中退役期的情况下，企业能否持续获得稳定、合规且具备经济性的原料，将直接影响新增产能的实际利用水平。 现阶段，印度回收企业的原料来源仍较为多元，包括消费电子废料、电池生产废料、少量退役动力电池以及部分进口废料和黑粉。其中，消费电子废料存量相对较大，而随着本土电芯项目陆续投产，生产废料的重要性预计将逐步提升；进口原料则可在本土废旧电池供应不足阶段形成一定补充。 不过，随着回收处理能力继续增加，如果可进入正规体系的原料供应增长速度低于产能扩张速度，企业对消费电子废料、电池厂废等优质原料的竞争可能进一步增强。这不仅可能影响前端采购成本，也将直接传导至打粉环节利润及后端湿法产线的开工水平。 因此，相比单纯扩大处理能力，具备稳定电芯厂合作关系、成熟回收网络以及多元化采购渠道的企业，未来可能拥有更强的原料保障能力。对于印度回收市场而言，企业实际获得多少原料、能够维持多少有效产量，或将比公布多少名义产能更具参考意义。 印度锂电回收仍处于“产能先行、原料培育”阶段 SMM认为，当前印度锂电回收产业仍处于产能提前布局、原料供应逐步培育的阶段。现阶段行业扩张更多受到关键矿产供应安全、本土电池制造规划及未来退役资源预期推动，大规模退役动力电池尚未成为支撑行业运行的主要原料来源。 短期来看，消费电子废料仍将构成当地回收原料的重要组成部分，而随着ACC PLI相关电芯项目逐步投产，极片废料、不合格电芯等生产废料有望成为未来几年较早释放的增量原料。进口废料及黑粉则可在一定程度上补充本土原料缺口，但其实际规模仍受到贸易政策、物流成本及原料经济性的影响。 中长期来看，随着印度新能源汽车保有量持续增长，动力电池陆续进入退役周期，本土废旧动力电池供应有望逐步增加。届时，当前提前布局的回收产能将获得更多本土原料支撑，但企业之间的竞争也将进一步从产能建设转向原料获取、成本控制及实际生产效率。 因此，判断印度锂电回收产业是否真正进入规模化发展阶段，未来需要更多关注实际投产规模、原料结构、产量及产能利用率，而非仅以企业公布的名义处理能力作为判断依据。对于已经完成产能布局的企业而言，能否建立稳定的原料供应体系并实现持续开工，将成为下一阶段市场竞争的重要观察指标。  

SMM08月28日讯： 要点：本周固态电池重要信息① 全球首个固态电池国际标准由我国牵头在IEC立项，产业化迎来“统一标尺”； ② 宁德时代宜宾全固态中试线8月通线，500Wh/kg样品下线； ③ 吉利控股官宣500Wh/kg全固态电池，2027年跨品牌试点装车； ④ 当升科技全固态正极累计出货50吨，固液正极实现千吨级放量； ⑤ 赛科动力完成数亿元融资，硫化物全固态产业化再获资本加持； ⑥ 孙学良院士团队《Nature Energy》发文揭示固态电解质电子电导率是自放电“隐形杀手” 8月21日-8月27日固态电池材料价格分析 本周固态电池材料价格走弱。   SMM固态电池会参会名单（部分） 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！ 相关阅读 【固态电池：SOLiTHOR展示10Ah全固态电池，能量密度达465Wh/kg】 【固态电池：天华新能硫化物固态电解质及硫化锂研发获进展】 【固态电池：中国科大在锆基氧氯化物固态电解质领域取得突破】 【固态电池：Ilika参展并参与技术演讲】 【固态电池：Factorial Energy参与固态电池专题研讨】 【固态电池：全球首架全固态电池载人飞机试飞成功】 【固态电池：卫蓝新能源发布410Wh/kg与480Wh/kg半固态电芯】 【固态电池：Umicore展示固态电池正极材料解决方案】 【固态电池：杭可科技展出固态电池专用化成设备】 【固态电池：宁德时代获固态电池发明专利授权】 【固态电池：曾毓群称固态电池技术路线目前仅到Level 4】 曾毓群给固态电池泼了盆冷水 【固态电池：辉能科技与Elysian Aircraft签署航空固态电池合作备忘录】 【固态电池：索理德完成数亿元A+轮融资】 【固态电池：华盛锂电固态电池材料完成实验室试制】 【固态电池：Honda与QuantumScape签署多年期固态电池研发协议】 【固态电池：泰和科技获"一种硫化锂的合成方法"发明专利】 【固态电池：生孚科技固态锂电池产品在尼日利亚正式发布】 【固态电池：巴斯夫发布固态电池专用粘结剂Oppanol N PLUS】 【固态电池：8亿2.2GWh固态电池项目落地呼和浩特】 【固态电池：商务部将10家美国实体列入出口管制管控名单对国内固态电池几乎没有影响】

8月27日晚，鹏辉能源（300438.SZ）披露2026年半年度报告。上半年， 公司实现营业收入109.78亿元，同比增长155.27%；归母净利润8.16亿元，同比大幅扭亏为盈，增幅1025.39%； 扣非净利润8.20亿元，同比增长615.47%，在近期密集发布的储能上市公司中，这一业绩表现尤为亮眼。 透过这份财报，小编提炼出鹏辉能源闪亮业绩背后的三个关键词：户储、海外、技术。 户储：户用储能电芯登顶全球第一，市占率28% 根据弗若斯特沙利文发布的数据，2026年上半年鹏辉能源户用储能电芯出货量市占率达28%，位居全球第一。 Q2各项指标环比Q1大幅提升，营业收入环比增长30%，环比增长52.63%，与弗若斯特沙利文Q1、Q2全球户用储能电池报告，鹏辉能源的市占率从25%提升至30%相一致，反映出公司在产能利用率提高，同时产能供给正向毛利更高的户用储能电芯倾斜。 海外：境外收入增长157%， 出海业务呈跨越性增长 2026 年上半年，鹏辉能源境外实现营业收入17.03亿元，同比增长157.26%，毛利率达高24.74% 。公司连续九个季度上榜彭博新能源财经全球Tier1一级储能厂商，并荣登标普全球能源2026年度Tier1清洁能源技术企业榜单，品牌壁垒持续加固。 目前鹏辉能源境外收入主要来自工商业和大储储能系统的出货，上半年收入已经接近去年总体金额，公司的海外拓展已经实现的跨越性增长。报告期内，公司在阿塞拜疆国家电力公司建成独联体区域规模最大的500MWh储能项目，是其在海外大型储能市场的突破。据小编在参加展会时收集的企业宣传资料，公司在欧洲、印度、墨西哥、东南亚等国家均有标杆项目落地。 技术：研发费用增长125%，多个新品通过认证并步入量产阶段 技术创新是鹏辉能源维持竞争力的核心底盘。上半年研发费用达4.35亿元，同比增长125.35%。 在大储领域，风鹏588Ah大容量电芯通过针刺、热失控、短路等严苛安全测试，全温域能效表现突出，配套新一代GreatCom 6.25MWh户外储能集装箱，有效降低系统集成成本；户储电芯产品矩阵更为丰富，推出能量密度超200Wh/kg的122Ah高能电芯，适配All-in-One集成化趋势，已获IEC、UN38.3等国际认证；在算力储能新赛道：AIDC专用瀚海85Ah电芯通过针刺测试，具备12C高倍率放电与毫秒级瞬时响应能力，可实现分钟级备电，精准匹配数据中心等高性能场景。 在写本文之前，小编做了功课，网上查阅鹏辉的过往资料。鹏辉能源于2011年进入储能行业，是最早进入的电池企业之一。2023至2024年，公司经历行业阵痛与业绩低谷，2025年起止跌向上，股价从最低16元到半年报发布前的62元，在锂电池及储能同行中表现尤为亮眼。7月，公司在广州首次召开全球合作伙伴大会并发布了三年发展规划，旨在未来通过与产业链供应商创新共享，打造鹏辉生态。 27日鹏辉能源投资交流会上，董秘鲁总表示自去年下半年以来公司一直处于向上的状态,根据行业市场需求来看,还有持续向上的趋势。目前看,无论国内市场还是海外市场,客户的需求明年还是比较明确的。海外市场来看,户储尤其是工商业储能增速预计比较高。 总体而言，2026年上半年，鹏辉能源紧扣储能主业，抓住细分市场，凭借技术优势、产能规模与全球化渠道，实现了经营业绩的跨越式增长，未来仍值得期待。

8月27日，在由 上海有色网信息科技股份有限公司、山东爱思信息科技有限公司 主办的 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 上， SMM光伏首席分析师 史真伟围绕“新反内卷背景下 多晶硅市场何去何从”的话题展开分享。他表示，2026年上半年多晶硅价格持续探底，核心仍是库存压力、供给宽松与下游需求承接能力偏弱。近期，行业政策、企业经营压力及供应端调整预期开始共同影响市场定价，价格运行逻辑由单纯的供需博弈，逐步转向“基本面+ 政策预期”共同驱动。政策方面，当前多晶硅政策主要从供给侧能耗约束与价格端成本定价两条路径推进。能耗标准更多影响中长期产能结构，成本定价则首先作用于企业报价及市场预期。后续实际影响仍取决于政策执行节奏、产能调整幅度，以及上游价格变化能否被下游需求有效承接。同时，需要注意的是，当前产业链价格修复仍存在明显的需求约束，多晶硅价格中枢能否持续上移，最终仍取决于供给调整与下游承接能力之间能否形成新的平衡。 多晶硅行情回顾-多晶硅库存承压价格不断下行 多晶硅2026H1价格探底 回顾2025年以来的多晶硅价格， 2025年05月-2025年06月： 抢装采购减少叠加市场情绪对未来的担忧，自电池、硅片开始价格走弱，多晶硅价格跟跌。 2025年06月-2025年11月： 行业自律开始进行，企业开始不低于成本价销售，多晶硅价格反弹。 2025年11月-2026年02月 ：由于行业自律和反垄断的持续博弈，多晶硅价格持续波动。 2026年03月-07月： 随着下游价格不断下跌以及硅料厂自身压力影响叠加政策不及预期，多晶硅价格走跌。 8月多晶硅产量环比增加 主要增量来源于西南 SMM预计，8月SMM多晶硅月度产量环比增加到11.1万吨左右，开工率有望提升至41.6%上下，分省份来看，多晶硅主要增量来自西南地区： 四川：2026年7月-8月多晶硅产量预计将增加0.7万吨产量， 丰水期到来，乐山产线继续爬坡提产。 青海：7-8月多晶硅产量预计维持1.95万吨 ，产量相对稳定，存在几家企业无提产/减产计划。 内蒙：多晶硅产量预计将从3.25万吨增加至4.2万吨。 主要在于部分基地继续爬产。 分企业来看： 企业1：7-8月产量维持不变。 企业2：8月内蒙、四川基地均继续爬产。 产量提升约1.7万吨。 企业3：新疆基地有检修计划， 7-8月产量预计减少3千吨左右。 企业5： 7月之后全基地检修， 7-8月产量归零。 前期多晶硅厂家库存出现拐点 库存方面，据SMM分析，目前多晶硅库存约为27万吨，7月多晶硅库存出现一定程度的减少，前期多晶硅库存由于市场签单较少还保持着增加态势。后期随着政策变动，下游提货节奏加快，期限商进场拿货，库存随即出现减少。 下游拉晶厂多晶硅原料库存在7月出现小幅回落，7月前期拉晶厂采买积极性有限，以消化库存为主，虽然后期有一定成交（颗粒硅为主）但整体库存是呈现小幅下滑趋势。 多晶硅政策具体影响-成本是否可传导为关键因素 新版能耗将去除近50%产能 新疆面临较多淘汰风险 据SMM了解，按照最新能耗标准--6.3kgce/kg（51.28Kwh），整个行业留存企业约在170-180万吨左右，考虑技改潜力剩余产能估计也很难达到200万吨。 从8月实际价格及需求看 多晶硅需求线在41-43元/千克 SMM 测算，8 月多晶硅市场均价约 41.3 元 / 千克，与之匹配的下游需求对应成本线大致为 42.5 元 / 千克。综合 8 月现货价格及需求端运行情况，SMM 判断多晶硅需求线区间为 41‑43 元 / 千克。 多晶硅价格深度取决政策执行 分情景来看： 若 下游能够贯彻执行成本定价策略 ，SMM 判断，2026 年 10 月‑2027 年 6 月国内多晶硅市场将进入供应紧缺格局；直至 2027 年 7 月，供应紧张局面有望得到缓解，但市场仍将维持紧平衡状态。 价格层面，以 N 型复投料为观测标的：在下游执行成本定价、终端可接受组件涨价且光伏装机规模未出现明显收缩的前提下，上游成本能够顺利向下游传导。SMM 预计 2026 年 9 月‑2027 年 7 月 N 型复投料价格整体运行于 40 元 / 千克以上区间。 若 下游无法落地成本定价策略 ，SMM 预计 2026 年 9 月多晶硅供应过剩程度将较 8 月进一步加剧；市场将于 2026 年 11 月转向供应紧缺，该紧缺态势将持续至 2027 年 6 月，2027 年 7 月供需紧张程度有所收窄。 价格方面，若终端市场抵触高价组件、装机规模出现大幅下滑，会形成组件端向上游倒逼降价的传导逻辑。多晶硅价格上涨（且无法产生批量成交）后价格再度回落。相较情景一，N 型复投料价格重心将明显下移，整体运行在 40 元 / 千克以下。 电价与消纳率差异，导致集中式与分布式项目对组件价格的承受力不同 宁夏集中式组件当前中标均价约0.68元/W，距边际可承受价格0.70元/W仅有约0.02元/W空间；江苏分布式按全投资收益门槛测算的边际可承受组件价格约0.74-75元/W，较当前月均价0.71元/W仍有约0.03-0.04元/W的空间。 观点总结 行情回顾： 2026年上半年多晶硅价格持续探底，核心仍是库存压力、供给宽松与下游需求承接能力偏弱。 近期，行业政策、企业经营压力及供应端调整预期开始共同影响市场定价，价格运行逻辑由单纯的供需博弈，逐步转向 “基本面+ 政策预期”共同驱动。 政策影响： 当前多晶硅政策主要从 供给侧能耗约束与价格端成本定价 两条路径推进。能耗标准更多影响中长期产能结构，成本定价则首先作用于企业报价及市场预期。 后续实际影响仍取决于 政策执行节奏、产能调整幅度 ，以及上游价格变化 能否被下游需求有效承接。 产业传导： 当前产业链价格修复仍存在明显的需求约束。 集中式项目对组件涨价的承受空间相对有限，分布式尚具备一定成本传导能力。 价格中枢能否持续上移，最终仍取决于供给调整与下游承接能力之间能否形成新的平衡。 》点击查看 2026 SMM（第十五届）硅业峰会 专题报道

瑞浦兰钧(00666.HK)于2026年8月26日晚间披露2026年中期业绩公告。报告期内，公司实现营收人民币149.16亿元，同比增长57.2%；实现净利润人民币7.78亿元，超过2025年全年净利润水平。 公司表示，经营业绩增长主要得益于动力与储能电池出货量持续提升。2026年上半年，公司共销售42.7GWh锂电池产品，同比增长31.8%。其中，动力电池出货量达15.5GWh，同比增长14.8%，动力电池产品收入同比增长29.8%；储能电池出货量达27.2GWh，同比增长43.9%，储能电池产品收入同比增长81.5%。随着销售规模扩大、产能利用率提高，规模效应进一步显现。 上半年，公司毛利达到人民币19.80亿元，同比增长138.8%；经营活动产生的现金流量净额达到人民币34.60亿元，较去年同期显著增加，盈利能力与经营质量同步提升。 这份亮眼的财报，并非短期行业红利带来的偶然结果，而是2025年公司推进“战略聚焦、体系重塑”之后，长期主义经营路径结出的阶段性果实。瑞浦兰钧通过组织整合、经营策略升级，完成了业务结构的持续性优化，走出了一条穿越周期的韧性增长之路，诠释了多维度的“冠军”内核。 赛道深耕的耐力冠军：从细分场景的单点领跑到全场景进阶 不难看出，储能领域正成为瑞浦兰钧业绩增长的重要引擎。 据SNE Research等机构数据显示，瑞浦兰钧2026年上半年户储电芯出货量蝉联全球第一，工商业储能电芯出货量位居全球第二，连续11个季度获评彭博新能源财经Tier1一级储能供应商，与此同时，瑞浦兰钧并未囿于细分领域的既有成就，而是持续开拓创新，向着更广阔的市场空间进阶。 面向 AI 算力时代 AIDC 全新能源需求，瑞浦兰钧提前布局搭载问顶 ®648Ah 电芯的 Powtrix®6.9MWh 储能系统，该产品循环寿命突破 10000 次，系统往返效率可达 96%，可有效降低算力项目运维成本；同时推出专为 AI 数据中心脉冲负载场景定制的问顶 ®85Ah 高功率磷酸铁锂储能电芯，该产品支持 10C 持续放电，脉冲循环寿命超 60000 次，工作温域覆盖‑40℃~65℃，可从容应对算力负载瞬时冲击，保障算力设施稳定运行；此外还发布问顶®320Ah 钠离子电池，拥有超宽温域、高安全特性，适配电网、工商业、极端场景储能需求，把不断沉淀的技术研发实力转化为面向新赛道的快速响应能力。 市场端的表现尤为瞩目，进入2026年，瑞浦兰钧海外市场拓展持续提速，海外订单多点落地。2026 年 3 月意大利国际可再生能源展上，瑞浦兰钧与 7 家欧洲合作伙伴签订未来两年合计 8.3GWh 储能供货协议；同年 6 月，在德国慕尼黑欧洲智慧能源展上，公司再度与多家欧洲合作伙伴达成 GW 级框架合作，覆盖德国、荷兰、比利时、奥地利及东欧多国，并现场发布 Global Delivery 全球交付保障体系，输出 “80% 全球统一标准 + 20% 本地灵活适配” 的出海交付模式。同时与 Energy Vault 达成 3GWh 供货合作，覆盖美国、澳洲、欧洲市场；携手阪和兴业布局日本市场，两年交付超 1GWh 储能系统。 目前，合作成果已实现落地，在日本栃木县鹿沼市， 1.99MW/8.35MWh 独立电网侧储能项目完成并网投运，为当地提供电网调频、电能质量优化以及 BCP 应急备用电源。此外，印尼8GWh 海外制造基地已经投产，实现本地化交付，海外业务占比持续提升，全球化布局逐步深化。 在动力领域，瑞浦兰钧差异化优势逐步凸显。 报告期内，瑞浦兰钧动力电池装车量位列全国第六，6月单月装车量跻身全球前十。据电车资源行业研究院最新统计数据显示，2026年上半年，瑞浦兰钧新能源重卡动力电池累计装车量达到3.33GWh，同比大幅增长188.0%，远超行业90.8%的平均水平。 瑞浦兰钧持续打磨辰星S系列、辰星 D800 Pro场景化定制产品，深耕商用车、新能源重卡、矿卡等垂直赛道。其中，辰星D800 Pro 在大电量前提下实现系统减重700kg，支持1.3MW大功率快充，测算可帮助重卡用户5年增加约16万元运营收益；公司作为独家动力供应商为华能伊敏露天矿百台90 吨无人电动矿卡提供电池方案，实现-40℃低温稳定运行。 乘用车领域，面向插混、增程、纯电乘用车市场推出问顶 ® 增混 4C 超充电芯及配套系统，支持平均 4C、峰值 6C 快充，10 分钟可完成 10%‑80% 补能，工作温域‑40℃~60℃，循环寿命超 4500 次，系统体积利用率达 70%，具备零热蔓延安全特性，已进入多家主流车企供应链，适配城市通勤、长途出行等多元家用出行场景；面向下一代乘用车，推出问顶 ® 固液混合锰电池，兼顾高安全、低成本与宽温性能，整车条件下可实现 800 公里续航。 不仅如此，瑞浦兰钧进一步把场景化动力能力向外延伸，布局工程机械、电动船舶、低空飞行器（eVTOL）等多元创新动力领域。面向叉车、装载机、高空作业设备等工程机械，开发高防护、长循环专用电池方案，适配工地高频重载、颠簸恶劣作业环境；船舶动力方面，推出通过中国船级社 CCS 认证的船用电池系统，产品已落地温州瓯江亚运观光船、福建宁德港 5400 马力港口拖轮、京杭运河 2000 吨级货运船等项目，满足内河、近海航运盐雾、高湿复杂环境要求。在低空经济赛道方面，依托问顶 ® 固液混合高镍电池技术，开发 eVTOL 航空级电芯，能量密度可达 375Wh/kg，支持 15C 峰值放电，工作温域覆盖‑40℃~70℃，并与御风未来达成战略合作，为电动垂直起降飞行器提供高可靠动力解决方案，多维度的场景化技术沉淀，打造出差异化增长曲线。 穿越周期的韧性冠军：行业发展中的理性经营范本 面对行业低价内卷、以牺牲利润换取规模的普遍现状，瑞浦兰钧恪守商业底层逻辑，摒弃无序恶性竞争。通过前置客户筛选与风控、搭建原材料产品价格联动机制，主动舍弃低毛利、高风险订单。 这套策略落地成效显著。在行业整体产能利用率下行背景下，公司保持高位产能利用率，订单结构持续向高价值的海外储能、核心动力客户倾斜，实现规模扩张与利润增长双向并行。2026上半年净利润超越 2025 全年，印证了 “长期理性经营远比短期规模扩张更有生命力” 的发展理念。 商业增长之外，瑞浦兰钧同步深化 ESG 与可持续发展建设，践行 Reliable、Environmental、Pioneering、Talented 企业理念。温州、嘉善、柳州基地获评国家级绿色工厂，全部运营基地取得 ISO14001 环境管理体系认证，单位产量碳排放强度同比下降39.53%。公司联合 TÜV 莱茵、Circulor 推进电池护照试点，以 Powtrix®2.0 储能系统完成试点验证，实现碳足迹、原材料溯源等全生命周期数据可追溯，筑牢出海合规能力。 作为联合国全球契约组织成员，瑞浦兰钧首评即拿下CDP 气候 B 级、Wind ESG A 级，收获多项可持续发展权威认证，构筑企业抵御行业波动的坚实底气。 以人为本的成长冠军：把人的创造力作为最核心的价值观 “没有人的可持续就没有企业的可持续”。瑞浦兰钧认为，技术进步归根到底依托于人。AI 能够辅助效率提升，但企业源源不断的创新活力，源自每一位员工的创造力与持续投入。 2026年4月，公司正式发布企业文化体系，确立 “更健康、更快乐、更富足” 核心价值追求，将员工成长与获得感纳入企业长期发展目标，倡导构建“命运与共、价值共生、发展同频”的文化生态。在8月8日 “冠军之芯・梦想时分” 品牌日活动中，瑞浦兰钧携手梦想大使刘浩，以追逐音乐梦想的奋斗故事，呼应研发攻坚、运营提效、生产保交付的团队精神，实现企业内核与个体追梦精神的同频共振。 站在业绩持续攀升的新起点，瑞浦兰钧以全场景进阶的战略布局、长期主义的经营理念与以人为本的价值内核，回应行业与市场的重重考验。

【崔东树：近期汽车行业利润下滑幅度仍较大 主流车企盈利压力仍将急剧增大】 乘联分会崔东树发文称，锂电池出口价格从2024年14.29万元下降26%，到2025年的11.23万元，降21%。2026年10.5万元降11%，其中7月中国出口的电池均价10.60万元、同比下降3%，4-7月退税降低后的降价幅度较去年的改善明显。近期随着车市生产规模扩大，PPI上行，上游碳酸锂成本上升，锂电池出口价格持续下降，国内电池价格暴涨，车企不造电池的问题严重，车企利润可持续下滑。结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大，由于政策加持下的新能源政策优势明显，由于不造电池，没有话语权，主流车企盈利压力仍将急剧增大。随着国家反内卷工作持续推进，对改善上游行业利润的促进效果逐步体现改善，下游压力持续较大。(金十数据APP) 【昊华科技：含氟锂电材料均价同比上涨超63%】 昊华科技8月27日发布2026年半年度主要经营数据，今年上半年多款主要产品销售均价上涨。其中，氟碳化学品受配额影响，以及成本端和需求端的支撑，价格同比上涨16.46%；受六氟磷酸锂等核心原料供需紧平衡、行业库存低位、下游新能源车与储能需求爆发及上游氟化锂等成本推升共同拉动，含氟锂电材料平均销售价格为2.99万元/吨，同比增长63.49%；含氟聚合物下游锂电、电子、防腐领域刚需稳步释放，叠加上游萤石、氢氟酸原料成本刚性支撑，市场整体行情表现强于往年同期。(金十数据APP) 【国家统计局统计科学研究所所长闾海琪解读2025年我国经济发展新动能指数】 国家统计局统计科学研究所所长闾海琪解读2025年我国经济发展新动能指数，测算显示，2025年转型升级指数为156.8，比上年增长22.7%。战略性新兴产业增加值保持较快增长；高技术制造业增加值比上年增长9.4%，比规模以上工业增加值增速快3.5个百分点，占规模以上工业增加值的比重提高至17.1%；数字产品制造业增加值增长9.3%，占规模以上工业增加值的比重为12.5%；非化石能源占能源消费总量的比重比上年提高约2个百分点；电动汽车、光伏产品、锂电池等“新三样”产品出口规模接近1.3万亿元，增长27.1%，其中电动汽车出口393万辆，增长73.1%。(金十数据APP) 【工信部等四部门：持续整治汽车行业网络乱象 严厉打击夸大和虚假宣传等行为】 8月27日，工业和信息化部等四部门办公厅发布开展道路机动车辆产品生产一致性和质量提升专项行动的通知。其中提到，加强宣传引导。组织开展中国汽车品牌向上发展专项行动，举办“看见中国汽车”品牌联合活动，聚焦中国车企技术、质量、服务水平等情况，讲好中国汽车品牌故事，提升中国汽车品牌影响力。研究建立规范、公开、公正、可追溯的汽车行业第三方测评活动指南。持续整治汽车行业网络乱象，严厉打击夸大和虚假宣传等行为。加强权威、专业信息发布，公开通报存在问题的道路机动车辆生产企业、检验检测机构，为行业划清“红线”、守牢“底线”，坚决震慑行业非理性竞争乱象，引导行业提升产品生产一致性和质量安全水平。 》点击查看详情 【中汽协发布质量安全倡议 剑指非理性竞争与“伪创新”】 8月27日，中国汽车工业协会发布《关于提升汽车产品生产一致性和质量安全水平的倡议》，向全行业发出六大方面倡议，涵盖坚守安全底线、强化标准引领、加强质量安全管控、优化供应链管理、规范技术创新以及规范宣传接受社会监督。这是继四部门联合启动道路机动车辆产品生产一致性和质量提升专项行动后，行业协会层面的迅速响应。 》点击查看详情 【上海：推进建设固态电池等多元技术路线对比测试示范基地 布局万千瓦级独立储能示范电站】 上海市人民政府办公厅印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》。其中提到，开展新型储能及绿色燃料创新应用示范，推进建设固态电池等多元技术路线对比测试示范基地，布局万千瓦级独立储能示范电站。加快建设上海国际航运绿色燃料认证、加注等中心，推动氢储能备用电源等工业场景示范。(来自华尔街见闻APP) 相关阅读： 【SMM分析】碳酸锂现货价格震荡下跌，下游谨慎采购备库 【贯通磷锂全链路｜磷化工-新能源产能布局解析专题】系列开篇【SMM分析】 【贯通磷锂全链路｜磷化工-新能源产能布局解析专题】之一——云天化【SMM分析】 【SMM分析】硫酸盐尚未止跌，前驱体价格下滑 【SMM分析】8月国内三元正极订单稳定增长 【SMM分析】钴市场：需求疲弱贯穿产业链，成本支撑与替代压力并存 【SMM分析】矿企挺价难敌需求疲弱 本周钴市品种走势分化 【SMM分析】美国大电网准入再收紧：中国储能会被挡在门外吗？ 20Ah硫化物全固态电池过针刺 高能数造固态电池布局“装备+工艺”【SMM分析】 【SMM分析】补能基础设施进入效率竞争阶段 充换电路线分化格局渐明 锂试剂企业固态电池布局硫化锂的青海维祥能否搅动上游格局？【SMM分析】 退役潮起 产能集聚——8月锂电回收投产观察【SMM分析】 7月电池材料进出口数据出炉 碳酸锂进口增同比增93% 其他环节如何【SMM专题】 尚太科技：负极材料产品供不应求 目前公司生产订单排产饱满 产能利用率维持较高水平 【SMM分析】商用车：8月淡季回落但结构向好，全年新能源渗透率有望突破35% 固态电池“隐形杀手”现形： 孙学良院士NatureEnergy重磅发现背后的全球竞赛图谱【SMM分析】 全球首项固态电池国际标准立项中国既技术领跑又规则制定【SMM分析】 美国Anthro Energy肯塔基工厂奠基 聚合物电解质路线下的固态电池布局解析【SMM分析】 美国Anthro Energy肯塔基工厂奠基 聚合物电解质路线下的固态电池布局解析【SMM分析】 【SMM分析】1—7月韩国锂市场采购活动逐步恢复，需求结构进一步多元化 【SMM 分析】【重磅】铁红工艺加速崛起，磷酸铁锂工艺路线正在重构

8月25日，聚焦新型储能，两大电网央企国家电网和南方电网同日释放“十五五”新型电网建设重磅信号，其中，新型储能作为新兴支柱产业，是两大电网“十五五”期间工作重点之一！ 国家电网发布《国家电网有限公司助力国家“十五五”碳达峰目标实现若干举措》明确，“十五五”经营区年均新增新能源装机2亿千瓦左右。 国家电网要求，要增强对各类清洁能源的预测与调控水平，加强新能源场站和储能调度运行，合理确定煤电调度顺序，加大启停调峰力度，保障新能源“能发尽发”。强化源荷高效互动，加快虚拟电厂建设，提升负荷资源需求响应能力。加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖，2030年经营区新能源发电量占比达到30%以上。 国家电网提出，服务新型储能更大规模发展，“十五五”经营区新增新型储能装机1.4亿千瓦，并提出加强与发电企业、装备企业、科研机构协同攻关，突破沙戈荒全绿电外送、海上风电汇集送出、新能源精准预测主动支撑等关键技术，加快长时储能等研发应用。 同日，南方电网“十五五”新型电力系统发展路线图解读发布。 根据南方电网的规划，“十五五”南方区域新能源新增装机2.3亿千瓦，2030年达5亿千瓦。“十五五”，南方电网公司还将打造31个零碳园区，服务打造5个“源网荷储”一体化、4个绿电直连示范项目。 南方电网将重点推进新型储能规模化应用，到2030年新型储能装机力争达6000万千瓦，抽水蓄能装机达2943万千瓦，有效平抑新能源出力波动，提升系统灵活性。 按照上述规划，两网“十五五”新增新能源装机合计超过12.3亿千瓦，新增新型储能装机达2亿千瓦。 值得一提的是，就在一周前（8月18日），国家电网与南方电网举行会谈，签署《落实“十五五”规划 加快新型电网建设战略合作框架协议》。 双方明确，锚定“十五五”发展目标，共同做好电力供应保障，共同推进新型电力系统建设和重大电力工程建设，共同推进全国统一电力市场建设，共同推进能源电力科技创新，深化合作，交流互鉴，为能源电力高质量发展作贡献。 此外，国家发展改革委、国家能源局日前印发《新型电力系统建设“十五五”规划》明确，到2030年，新型电力系统初步建成，其中包括2030年非化石能源发电量占比达到50%、实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳、全国新型储能规模达到3亿千瓦、建成可支撑超1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络等。 今年5月，国家发展改革委在其例行新闻发布会上也提到，“十五五”时期，我国新型电网投资预计将超过5万亿元。而在今年年初，国家电网也公布了4万亿元的投资计划，较“十四五”增长40%。 从两大电网央企的协同落子，到顶层设计的明确定调，一场关乎中国未来五年电力版图的深层变革，正悄然加速。 研究机构EVTank预测，2026年，全球新型储能装机放量叠加数据中心储能需求激增将带动储能电池出货量超过900GWh，2030年全球储能电池需求量将超过2TWh。

本周储能电芯价格小幅回落。其中，314Ah电芯价格小幅松动；100Ah电芯受户储库存偏高、下游需求转弱影响，叠加户储产品持续向大容量电芯迭代，需求支撑进一步减弱，价格回落相对明显。 海外方面，8月26日，美国签署行政令《Declaring a National Emergency to Secure the United States Bulk-Power System》，宣布针对大容量电力系统供应链风险进入国家紧急状态，并授权能源部限制部分外国制造设备的采购、进口、转让和安装。政策覆盖69kV及以上输电网络，BESS、并网逆变器、工业控制系统及相关软件、固件、远程访问和运维服务均被纳入审查范围。 不过，该政策并非对外国设备的全面禁令，具体交易仍需涉及Covered Foreign Entity，并被认定存在不可接受的国家安全风险。能源部同时保留许可证、供应商预认证及风险缓解等机制，并将在120天内制定实施规则。 短期来看，该政策对中国储能实际出货影响相对有限，更多体现为采购和合规预期变化。考虑到美国本土储能供应链目前仍难完全满足快速增长的需求，短期内全面排除中国供应链的现实可行性较低，后续更可能通过高风险设备优先限制、本地化整改和逐步替代的方式推进，实际影响仍取决于后续实施细则。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860

SMM8月27日讯： 原材料端，本周碳酸锂、硫酸镍价格振荡运行，硫酸钴价格持续下跌。本周，分三元钴酸锂及铁锂材料类型来看，铁锂湿法端：以铁锂极片黑粉为例，现阶段铁锂极片黑粉价格为6600-7000元/锂点，价格环比上周四成交基本持平。而目前铁锂电池黑粉价格为5700-6300元/锂点，价格与极片黑粉价差逐渐拉大。三元及钴酸锂端，三元极片粉镍钴系数为75.5-77%左右，部分8、9系等高镍系别的三元极片黑粉成交仍在78%左右，但都呈现小幅下移；钴酸锂极片粉钴系数为73-75%，钴酸锂极片粉锂系数为72-75%，现阶段随着再生硫酸钴价格的持续下移，下游的钴酸锂湿法企业采买非常谨慎，市场成交清淡，且纯钴、高钴这类黑粉的系数延续钴锂分开计价，现阶段价格略低于三元端。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711