SMM分析 中国财政部近日在《财政部 税务总局关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》中表示，自2026年4月1日起，中国政府将取消六氟磷酸锂等材料的的增值税出口退税，六氟磷酸锂此前执行13%的退税率。 这一政策调整并非突发转向，而是对 2024 年 12 月起出口退税率下调政策的延续与加码，核心目标是推动行业从 “低价内卷” 向高质量发展转型，同时应对外部贸易环境变化、优化产业竞争格局。 中国是全球六氟磷酸锂的核心生产与出口国，海外市场对国产六氟磷酸锂仍存在较强依赖。此次出口退税政策的落地，将引发产业链成本的阶段性承压与长期竞争格局调整，具体影响传导可能如下： 其一，短期成本压力由六氟磷酸锂生产企业承担。由于成本传导需要时间，且当前六氟磷酸锂价格处于高位区间，企业短期内难以将退税取消带来的出口成本增量完全转嫁至下游客户。这一现状将直接导致六氟磷酸锂生产企业的利润空间阶段性收窄。 其二，从中长期来看，成本压力将逐步沿产业链向下传导，海外电解液企业将直面显著的成本抬升压力，其影响程度取决于成本向下游的传导效果：若能将新增成本完全转嫁至下游电芯企业，对电解液企业的整体冲击相对有限；但倘若下游电芯企业承接能力不足，无法完全消化成本压力，电解液企业则会陷入成本高企的困境。在此背景下，电解液企业大概率会向六氟磷酸锂生产企业提出价格优惠的诉求，不过当前六氟磷酸锂生产企业议价权较强，大幅让利的可能性较低。同时需要注意的是，六氟磷酸锂企业的高利润状态长期维持的可能性有限，未来其自身也难以持续承担这部分成本压力。若国产六氟磷酸锂因出口退税取消导致成本上升，进而丧失价格优势，远期或将倒逼海外本土六氟磷酸锂企业加速扩产与技术升级，推动全球六氟磷酸锂供应格局变化。 面对这一政策调整与市场变化，六氟磷酸锂企业的核心应对方向在于通过技术改进与生产工艺优化，降低生产成本，提升产品品质，强化核心竞争力，推动行业从传统的价格竞争模式向高质量的价值竞争模式转型。 财政部 税务总局关于调整光伏等产品出口退税政策的公告原文   现就调整光伏等产品出口退税政策有关事项公告如下： 　　一、自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。具体产品清单见附件1。 　　二、自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。具体产品清单见附件2。 　　三、对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。 　　四、本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。 　　特此公告。 　　附件：1. 光伏等产品清单.pdf 　　　　　2. 电池产品清单.pdf     财政部 税务总局 2026年1月8日   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858   胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

受上周五国家财政部、国家税务总局联合发布的调整锂电池出口退税政策影响，今年锂电产业增长或远超预期。 “受退税（政策调整）影响，现在电池企业要求材料加倍供应，磷酸铁锂正极材料现在基本上是‘一吨难求’。”动力电池应用分会研究中心总经理周波分析指出，今年整个锂电产业会出现抢产、抢出口潮，估计增幅会远超2025年年底的预期。 按照往年的产业发展形势，一季度一般都是市场需求淡季，四季度是市场需求旺季，但是现在局面已经完全反转。电池中国从多个信源了解到，目前多家电池企业正在极力推进满负荷生产，并要求各材料企业加倍供货，“此前电池企业要求材料企业1月备库，满足2月生产需求，现在要求1月就要加倍供货。” 国内某头部负极材料企业向电池中国透露，“公司已经按照最大产能备货了，公司现在一季度的生产计划和交付计划，都超过了2025年四季度的交付计划了。” 值得注意的是，1月12日，碳酸锂期货主力合约涨停，幅度为9%。碳酸锂2612价格达到161080元/吨，突破16万元，业界一片哗然。 1月9日，国家财政部、税务总局联合发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告（2026年第2号）》，宣布自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。 电池中国梳理发现，此次发布的出口退税政策调整产品目录中，锂离子蓄电池（附件2第19条，商品代码8507600）、锂的原电池及原电池组（附件2第9条，商品代码85065000）等均在列，这意味着自2026年4月1日起，相关电池产品出口的增值税退税率，将由原来的9%下调至6%，自2027年1月1日起，相关电池产品出口的增值税，将不再享有退税优惠。 出口退税，指退返出口企业在国内缴纳的增值税，由于企业在海外国家还要缴税，为避免重复缴税，提振产品国际竞争力，中国自1985年开始实施出口退税政策。目前中国出口退税率共分四个档次，分别为13%、9%、6%、0%。 一年多之前，光伏和锂电池出口退税率曾调降过一次。2024年11月，国家财政部、税务总局将光伏、电池等行业产品出口退税率，从13%调降至9%，自2024年12月1日起实施。 “反内卷”继续加码 自2024年7月30日中共中央政治局召开会议，首次提出“要强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争”以来的两年里，“反内卷”成为新能源电池行业一项常抓不懈的重点工作。 值得注意的是，今年以来，锂电池行业“反内卷”迎来了两大关键性转折：一个是有效控制产能；另一个就是取消补贴。 1月7日，国家工业和信息化部、国家发展改革委、国家市场监管总局、国家能源局联合召开“动力和储能电池行业座谈会”，研究部署进一步规范动力和储能电池产业竞争秩序工作。 电池中国独家获悉，在这次会议上，相关部委列出了20条相关措施。其中，在产能方面，将动态摸排企业产能及利用率情况，“对于产能利用率低的项目，原则上收紧或不予新建审批许可。” 对于违规企业将建立惩罚机制，“估计会在融资、退税等方面进行限制。” 会议还要求，相关地方政府不能进行过度招商，盲目推动新能源电池产能扩建。 此外，在价格方面，建立基于成本的监控机制，对于异常值进行检测和纠偏。 而补贴方面的政策动作也紧随而来。 1月9日，国家财政部联合税务总局宣布，将锂电池出口退税的税率进行调整，4月1日起下调3%，明年1月1日起全部取消出口退税。 事实上，国际投行机构摩根士丹利，曾多次在行业电话会议中，反复提到一个判断：反内卷的有效路径之一，就是取消补贴。 业内分析认为，各级政策性支持、补贴，以及出口退税等政策，可以让企业在零利润甚至亏损的状态中，仍然能“活下去”。 前几年市场较为关注的是新能源汽车补贴，不过随着新能源汽车补贴在2020年之后逐步退坡，其它补贴也被提上日程。 根据最新政策，从现在到2026年4月1日，仍将执行9%税率的出口退税，实际上只有不到3个月的时间，给很多企业准备时间有限；而从4月1日起到2027年1月1日，也仅有8个月的时间，如果这期间企业还不能实现盈利，仍依赖退税或其它补贴存活，那么很可能是本轮“反内卷”风暴中，被率先淘汰出局的企业。 更值得一提的是，对于目前已经实现盈利的企业，出口退税降低，以及未来退税将被全部取消，短期内都将对企业的利润产生影响。 抢装、抢发货将集中爆发 2026年市场增幅或将远超预期 为应对出口退税政策调整的影响，今年或将出现新一轮的抢产、抢出口潮。行业人士分析指出，未来几年，全球新能源汽车、储能市场对于锂电池的需求，将持续较快增长，海外需求并没有消失或放缓，但受中国政策调整影响，为避免高成本采购，很多需求将“前移”。同时，电池企业为应对出口退税对企业利润的影响，也将积极备货，力争在年底前尽最大可能出货。 在电池中国看来，原本每年一季度是市场需求淡季，但受出口退税政策调整的影响，今年一季度预计锂电池产销会出现淡季不淡的“反季节”现象；而今年全年也正如前述，产量和出口会远超市场预期。 值得注意的是，自2025年下半年以来，受益于全球储能市场需求爆发和新能源汽车销量增长，以及供给侧“反内卷”影响，锂电整个产业链供需形势，已经发生逆转，碳酸锂、磷酸铁锂材料、石墨、六氟磷酸锂、电解液、隔膜等产业链各环节，均出现供需紧张、价格上涨等趋势。 而为了应对出口退税即将下调、取消的挑战，在政策实施前的这段缓冲期间，电池企业必将加大生产节奏，预计全产业链各环节全年都有望保持旺盛需求。但业内人士也指出，抢生产、抢装不等于降低质量，质量永远是企业的生命线。

据江苏南京当地媒体报道，1月10日，在江宁区产业科技创新大会上，新年首轮招商成果落地——4大类共36个项目签约，涵盖重点人才、科技、基金、重大产业四大领域，落户重大项目总投资超200亿元。 其中，江宁开发区开年就“斩获”总投资52亿元的云石卫蓝固态锂电池生产基地项目，将建设年产15GWh产能的固态锂电池及电池PACK、储能装备等产品生产基地。 电池网注意到，项目投资方山东云石卫蓝新材料有限公司（简称“云石卫蓝”）由陕西林业产业集团（简称“陕林集团”）子公司山东云石林业开发有限公司和北京卫蓝新能源科技股份有限公司（简称“卫蓝新能源”）于2025年10月共同出资设立。 云石卫蓝主营固态电池、储能电池及电池管理系统的研发、生产和销售。公司将采用卫蓝新能源的固态电池技术，重点开拓新能源储能、电网调峰及工商业储能市场。公司首条生产线投资12亿元人民币，落户在卫蓝海博（淄博）新能源科技有限公司现有车间，同时加速推动南京等地生产基地的筹备建设，争取以最快速实现规模化投产，抢占新型储能产业制高点。 2025年10月，陕林集团和卫蓝新能源还同步启动了市场化订单与技术落地的双向赋能：陕林集团下属子公司国海（天津）贸易有限公司与卫蓝新能源签署4GWh固态电芯及储能装备采购协议，合同总额约40亿元人民币。通过“市场换技术”模式，以终端市场的客户需求牵引技术产业化进程，加速卫蓝新能源固态电池技术在电网侧储能、高能耗企业绿电转型等领域的渗透。 卫蓝新能源成立于2016年，主营固态锂离子电池，集研发、生产、销售于一体。公司产品主要应用于新能源汽车、储能、低空经济领域。公司拥有北京房山、江苏溧阳、浙江湖州和山东淄博4大基地，投产产能7.2GWh/年，规划产能超过100GWh，其中包括深圳坪山全固态电池小试基地，计划2027年左右实现全固态电池量产；另外，2025年一季度，公司与海四达合作首条314Ah储能半固态电池也进入生产阶段。公司客户涵盖大鹏无人机、蔚来汽车、海博思创、国电投，并为龙泉储能电站、东莞通信基站等提供电池，2024年出货量为1GWh。 截至目前，卫蓝新能源已经完成D+轮融资，资金主要用于技术研发、产能扩张。2025年12月10日，证监会官网显示，卫蓝新能源正式启动上市辅导，中信建投证券担任辅导机构。 另外，由EVTank、海融网、电池网、伊维经济研究院、中国电池产业研究院等联合发布的2025年中国固态电池行业年度竞争力品牌榜中，卫蓝新能源位居榜单第一位。

今日港股市场锂电板块呈现明显分化态势。截至发稿，宁德时代(03750.HK)跌3.98%、中国石墨(02237.HK)跌2.78%、中国石墨(02237.HK)跌2.78%。而天齐锂业(09696.HK)和赣锋锂业(01772.HK)分别上涨3.61%、3.01%。 退税政策梯度调整，行业迎来重大变革 1月9日，财政部、税务总局发布重要公告，宣布自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；同时对电池产品采取梯度式调整：2026年4月1日至12月31日，电池产品出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，全面取消电池产品增值税出口退税。 板块分化背后：产业链利润重新分配 市场对政策的差异化反应揭示了产业链各环节的盈利预期变化。电池制造企业股价承压，反映市场担忧出口成本上升对利润的直接冲击；而上游锂资源企业逆势走强，表明投资者预期电池厂商将通过原材料采购策略调整和价格传导机制，部分转嫁新增成本，从而维持上游需求稳定。 中信证券研报指出，此次政策是国家坚定推进"反内卷"、防止"内卷外化"的具体举措，政策连续性较强。短期来看，企业可通过电池价格调整对冲影响，同时有望迎来"抢出口"行情；中长期而言，在海外拥有产能的中国头部电池企业将获得竞争优势，进一步提升全球市场份额和盈利水平。 机构成短期刺激需求 长期促进产业升级 中信期货分析师王美丹表示："从需求角度看，电池企业可能在4月前'抢出口'而增加排单，利好短期碳酸锂需求。2027年退税完全取消前，这种需求将持续存在。但长期来看，成本增加将传导至终端，对整体需求形成一定抑制。" 多家机构认为，此次政策调整旨在优化产业生态。中信建投研报强调，政策主要针对高耗能、高污染和产能利用率不高的产业环节，导向是"强化行业自律，防止'内卷式'恶性竞争"；天风证券则视此为中国经济转型的重要体现，通过将出口税负逐步转移至海外消费国，引导产业向高质量发展方向迈进。

SMM01月12日讯： 要点： 海外固态电池呈现硫化物为主流、氧化物守高端、聚合物另辟蹊径格局。日韩企业技术最成熟，丰田、三星、SK On计划2026-2029年量产，实际上将延期；美国企业资本驱动但商业化路径不明；欧洲聚焦高端应用。核心瓶颈在于界面阻抗衰减、低温性能及量产成本，2030年后将成技术路线终局之战。 全球固态电池竞赛已脱离实验室概念验证阶段，迈入"工程化-产业化"关键窗口期。从近30家海外企业布局看，产业呈现技术路线分化、区域阵营割据、量产时间高度收敛三大特征，原先预计2026-2029年将迎来首批商业化产品集中落地，但技术成熟度与成本控制能力等原因将延期到2030-2035年。   一、技术路线：硫化物占据C位，氧化物锁定高端，聚合物另辟蹊径 海外企业技术选择清晰呈现 "硫化物为主流，氧化物守高端，聚合物找场景" 格局。 硫化物路线以丰田、三星SDI、LG化学、日产、本田五大日韩巨头为代表，占比超60%。该路线离子电导率最接近液态电解液（10⁻³ S/cm），支撑能量密度突破500Wh/kg，但化学稳定性差、需惰性气氛生产、界面阻抗控制难。丰田2025年10月获日本生产许可，其硫化物固态电池能量密度500Wh/kg、循环2000次、充电10分钟续航1200km，2027年搭载雷克萨斯旗舰车型，技术成熟度全球领先。Factorial Energy、Solid Power等美国企业同样锁定硫化物，前者与奔驰合作交付400Ah容量的Solstice电池达2000次循环，后者向宝马交付A样已进入装车试验。硫化物阵营核心矛盾在于量产工艺严苛——三星SDI需无氧环境封装，LG化学2026年前聚焦聚合物半固态过渡，SK On田纳西试点工厂虽提前至2029年量产，但成本仍难降。 氧化物路线由QuantumScape、辉能科技、Rimac Technology主导，技术壁垒最高，但安全性与寿命最优。QuantumScape陶瓷隔膜技术实现1000Wh/L体积能量密度、400万公里使用寿命，已与大众、保时捷深度绑定，2025年QSE-5B小批量生产，但量产时间未明确，技术风险仍存。辉能科技采用3D陶瓷结构，规避高温烧结难题，与Rimac合作电池能量密度260Wh/kg，计划2027年搭载高性能电动车。氧化物优势在于宽电化学窗口（0-6V）适配高电压正极，但晶界阻抗大、脆性高，需界面改性层，制约大规模应用。 聚合物路线以法国Bollore、Blue Solutions、美国Ionic Materials为代表，通过薄膜化、柔性化寻找差异化市场。Bollore已实现Bluecar商业化，锂金属聚合物电池能量密度380Wh/L、寿命15年，但工作温度需60-80℃，应用场景受限。Blue Solutions规划2030年450Wh/kg第四代产品，与璞泰来合作材料装备，目标欧洲市场。聚合物核心优势是加工性好，可与现有卷对卷工艺兼容，但室温电导率低，需加热系统，成本与能效平衡难。 二、区域竞争：日本技术最成熟，美国资本驱动，韩国激进扩产，欧洲聚焦高端 日本四巨头（丰田、日产、本田、Maxell） 构成技术第一梯队，凭借硫化物先发优势与材料科学积累，专利壁垒深厚。丰田2025年获政府资金政策支持，住友金属提供高耐久正极材料，产业链闭环完备。日产横滨试点工厂2025年1月运营，能量密度400-500Wh/kg，2028年规模化量产。Maxell差异化切入高温工业场景，150℃耐受电池样品11月出货，2030年投资100亿日元建京都产线。日本模式是 "政府-财阀-车企"铁三角 ，技术扎实但市场化保守。 美国企业呈现"技术分化+资本驱动"双特征。QuantumScape、Factorial、Solid Power三家独角兽获传统车企重仓押注，累计融资超30亿美元，但量产时间普遍晚于日韩。Blue Current获亚马逊领投8000万美元D轮融资，主打硅基复合负极；Ensurge与康宁合作微电池，聚焦可穿戴设备。美国优势是资本市场活跃，可容忍更长研发周期，但缺乏整车厂深度绑定，商业化路径不明。 韩国三强（三星SDI、LG、SK On） 采取 "激进扩产+车企绑定" 策略。三星SDI年产能15000个电池，向现代交付样品；LG化学2026年前半固态、2027年锂硫、2028年锂金属三步走；SK On现代奔驰福特客户池稳固，4628㎡大田试点工厂2025年9月投产，量产提前至2029年。韩国模式效率优先，田纳西、黑森州海外工厂同步推进，但技术原创性弱于日本。 欧洲以技术原创与高端应用破局。克罗地亚Rimac与辉能合作高性能车，英国Bollore Bluecar已运营15年，Blue Solutions规划2035年第五代技术能量密度再提升25%。欧洲缺乏本土电池巨头，但通过材料创新（Solvay聚合物）与装备开发（Manz） 卡位价值链上游，瞄准航空航天、医疗等高附加值场景。 三、量产挑战：三大瓶颈制约2027年目标 尽管时间表激进，但三大瓶颈悬而未决：界面阻抗衰减导致1000次循环后容量保持率普遍低于90%；低温性能在-20℃以下容量衰减超30%；量产成本当前硫化物电池成本是液态的2-3倍，降本需依赖千吨级电解质量产（天赐材料、研一新材料规划2027年千吨线）。此外，车规级验证需2-3年安全与可靠性测试，红旗天工06、上汽MG4等车型下线仅完成装车测试第一步，大规模SOP需2028年后。 四、未来如何：2029年定胜负，硫化物+NCM811或Ni90+将是主流 综合来看，2029-2030年的终局之战或将延长至2030-2035年间。届时丰田、SK On、Solid Power量产落地，成本与性能数据将决定技术路线终选。硫化物+高镍三元+硅基/锂金属负极组合有望在高端车型率先突破，但低成本氧化物+磷酸铁锂的半固态电池（固液电池）将在储能领域另辟蹊径。美国企业若不能在此之前完成车企定点，恐面临估值泡沫破裂。   SMM预测：2028年全固态电池出货量13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。 需求量：2030年全球锂离子电池2800GWh，2024-2030年CAGR电动车：11%，储能27%，消费电子10%。  2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。   本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                        

近日，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》（简称《公告》）。业内人士认为，此次政策调整，体现了国家对新能源产业支持方式的优化与转型，将进一步助推光伏、锂电等产业迈向高质量发展。 光伏行业首次全面取消相关产品增值税出口退税 《公告》称，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。期货日报记者梳理发现，这是我国光伏产业自纳入出口退税政策体系以来，首次全面取消相关产品增值税出口退税。 据悉，我国光伏行业出口退税政策始于2013年10月，企业可享受高达50%的增值税退税比例。随着行业竞争力提升，出口退税政策逐步优化。2024年11月15日，财政部、税务总局发布公告，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。 对此，中国光伏行业协会发文解读称，自2024年以来，我国光伏产品在海外市场面临日益激烈的恶性竞争，出口价格持续走低，呈现“量增价减”态势。部分企业在出口过程中，不仅低价竞争，还将出口退税额折算为对外议价空间，导致原本用于对冲国内增值税负担的财政资金在议价环节被让渡给境外采购方。这使得出口退税政策在实质上转化为对海外终端市场的补贴，不仅造成国内企业的利润流失，也显著增加了我国光伏产业遭受反补贴、反倾销调查等国际贸易摩擦的风险，对我国光伏产业的整体利益与国际形象均产生了负面影响。 中国光伏行业协会认为，适时降低或取消光伏产品的出口退税，有助于推动国外市场价格理性回归，降低我国面临贸易摩擦的风险，同时能够有效减轻国家财政负担，促进财政资源更合理、更高效地配置。尽管调整出口退税并非从根本上解决“内卷外化”的唯一手段，但从长期看，有利于抑制出口价格的过快下滑，降低贸易摩擦发生的概率。 “取消出口退税是促进行业高质量发展的一项政策，2024年年底下调出口退税率4个百分点已对行业起到了一定的警示作用。2025年，光伏企业已开始降负荷并以销定产，不再低价抢单，如多晶硅全年产量131.9万吨，同比减产51万吨，开工率降到50%以下，有效调整供应适配了需求，供需关系得以改善，价格也回弹到成本线上。”中国光伏行业协会咨询专家吕锦标表示，在当前光伏产业链价格竞争激烈的背景下，取消出口退税最直接的影响就是对企业议价能力的考验。 “目前，光伏行业已开始逐步向好，产业链尤其是上游的价格已经恢复至合理水平，中下游环节价格也有上行趋势。”弘则研究分析师刘艺羡解释称，出口退税率下调有望从成本端推动行业加快供给侧出清，转向技术推动的降本增效。 据悉，国内一些光伏企业接到了大量的出口订单，要求3月底前完成发货。有消息称，有多家已经停产的光伏企业紧急复产，通知放假的员工回生产基地上班。有企业明确向期货日报记者表示，春节期间计划不停工。 推动锂电产业可持续发展 相较之下，政策对电池产品梯度过渡期的设置反映了对该环节特殊性的考量。《公告》明确，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。 “从产业长远发展看，此次出口退税政策的调整，其深层意图或在于引导电池产业走出单纯的规模扩张模式，缓解行业内日益显现的同质化竞争压力。”创元期货分析师余烁表示，过去一段时期，部分产能可能存在过度依赖价格优势来获取市场份额的情况。国家通过税收政策的边际调整，或旨在引导行业回归技术本位，鼓励企业通过提升产品技术含量和附加值来消化成本压力，从而推动产业结构向更健康、可持续的方向演进。 中信期货分析师王美丹也解释称，在“反内卷”下，取消出口退税是大势所趋，以出口退税获取利润的模式将不再可行，企业未来将依赖自身的成本、技术、质量优势去海外竞争。 据悉，目前我国电池出口企业以宁德时代、国轩高科、中创新航、瑞浦兰钧等企业为主。根据上市公司2025年半年度财报披露，2025年一季度，宁德时代境内业务毛利率23%，境外毛利率29%。 值得关注的是，与上次下调不同，本次改动预留2~3个月的出口窗口。余烁认为，短期来看，在政策正式实施前的窗口期，产业链上下游为应对退税率调整可能带来的成本变动，或将出现一定程度的“抢出口”现象，企业可能会加快生产节奏与订单交付，短期内出口数据存在集中释放的可能性。 王美丹也认为，从需求角度看，电池企业可能在4月之前“抢出口”而增加电池排单，利好短期碳酸锂需求；到2027年取消退税之前，电池厂仍有持续的“抢出口”需求。因此，短期来看，对碳酸锂价格呈现利好。不过，出口退税取消意味着各环节利润的减少，成本增加极有可能传导到终端，长期来看对需求会有一定抑制。 从碳酸锂基本面看，随着需求步入季节性淡季，其库存转为边际累积。据SMM数据，截至1月8日当周，碳酸锂周度库存约为11万吨，环比增加337吨，库存累积主要集中在贸易商及其他环节和冶炼端，下游库存维持去化。其中，冶炼厂库存累积715吨，其他库存累积2080吨，下游库存去化2458吨。 展望后市，王美丹认为，虽然碳酸锂需求出现季节性边际走弱，但在远期需求预期维持强劲的背景之下，短期碳酸锂价格或以震荡为主，后期需关注需求端的延续性。

SMM1月12日讯： 2025年，在全球新能源产业升级与扩张的双重驱动下，硅基负极行业迎来程碑式发展。作为提升锂电池能量密度的核心材料，气相沉积硅碳凭借其性能优势，获得行业广泛认可，为高能量密度锂电池产业发展注入核心动力。 技术突破：CVD工艺成主流，性能瓶颈持续突破 硅基负极的规模化应用长期受困于体积膨胀率高、循环稳定性差等核心痛点。2025年，行业在技术攻坚上取得多项关键突破，其中化学气相沉积（CVD）工艺凭借优异的包覆均匀性和规模化适配性，成为主流技术路线，占比已超60%。同时，流化床包裹技术的产业化落地，有效抑制硅的体积膨胀、产品制备一致性提升，加速了硅基负极的商业化进程。 产能扩张加速：头部布局与新锐发力并举，规模效应初显 2025年是硅基负极产能规模化扩张的关键一年，头部企业纷纷加码布局、加速落子。其中，沉积法硅碳负极凭借技术成熟度与性能优势，成为产能扩张的核心主力，为行业产能的跨越式增长贡献了关键力量。 沉积法硅碳负极由传统石墨负极企业与新锐力量协同发力，推动产能从千吨级向万吨级进阶。初创企业业务和技术范围更聚焦，性能迭代和商业化进展更快。传统石墨企业仍以石墨业务为主，对气相沉积硅碳负极采取观望策略，因此部署节奏较慢。天目先导、兰溪致德、碳一锂宸等企业快速起量，成为产能扩张的重要力量；贝特瑞、杉杉股份等传统负极材料头部企业加速布局气相沉积技术路线，千吨级中试线陆续投产，部分进入客户验证阶段。据SMM数据统计，截至2025年底，国内气相沉积硅碳有效年产能已超5万吨。中国凭借完整的供应链，实现气相沉积硅碳全球领跑，量产效率远高于其他国家，美国尽管技术开发较早但尚未实现量产。 需求爆发式增长：CVD硅碳成需求增长引擎，硅基负极多场景渗透加速 2025年，硅基负极下游需求有所提升，主要增长点也来自于气相沉积硅碳。2025年全球气相沉积硅碳负极需求量约0.26万吨。智能手机和笔记本电脑等电子器件由于电池尺寸紧凑且循环寿命要求相对宽松，已率先实现商业化。据市场调研积累，我国动力电池的掺混率5%，电子设备电池掺混率为10%，无人机与电动垂直起降飞行器电池掺混率为20%。 价格稳步回落：原料降价+规模化加持，价格回落打开应用空间 2025年，在上游原料价格逐渐下滑且规模化效应逐渐显现的背景下，气相沉积硅碳价格呈现稳步回落态势，行业逐步进入性价比竞争阶段。2025年末，树脂基块状气相沉积硅碳负极市场均价已降至56万元/吨，生物基气相沉积硅碳负极市场均价已下探至30万元/吨，正逐渐逼近动力电池企业可接受的经济性阈值。 未来展望：固态电池+规模降本双轮驱动，硅基负极开启商业化价值释放周期 展望2026年及未来，伴随固态电池技术的加速落地与产业化应用，硅基负极的市场渗透率将进入持续攀升通道，硅基负极行业将持续锚定规模化、低成本、高性能的核心发展方向，其商业价值将迎来实质性释放。据SMM测算，全球硅基负极材料的平均掺混比例，将从2025年的5%-20%稳步提升至2035年的10%-50%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

【海南矿业：布谷尼锂矿首批锂精矿运抵海南洋浦港】 据海南矿业消息，1月8日，马里布谷尼锂矿生产的3万吨锂精矿运抵海南洋浦港。这批锂精矿将供应给洋浦新材料产业园的星之海锂盐厂，标志着海南矿业真正实现“自有优质矿山+高品质先进加工产线”的一体化产业链闭环。该批锂精矿是海南全岛封关后，洋浦港首票以“零关税”申报入境的新能源矿产。（财联社） 【武汉天源：拟投资5.5亿元建设电网侧独立共享储能项目】 武汉天源(301127.SZ)公告称，公司与遂川县商务局签署《投资框架协议》，计划投资5.5亿元建设“江西省吉安市遂川县220KV变电站200MW/400MWh电网侧独立共享储能项目”。项目内容为建设一座独立电化学储能电站，主要系统包括储能电池（采用磷酸铁锂电池）、电池管理系统（BMS）、储能变流器（PCS），汇流变压器等设备和系统。本项目按照10%超配建设，由44套单机容量为5MW/2×5.015MWh的储能单元组成。（财联社） 【当升科技：磷酸（锰）铁锂产销两旺并实现盈利 已成为公司业绩新增长极】 当升科技在互动平台表示，公司磷酸（锰）铁锂业务快速发展，产销两旺并实现盈利，已成为公司业绩新的增长极。公司产品价格综合考虑原材料成本、市场供需、行业竞争格局等因素。（财联社） 【市场监管总局：将进一步加快新能源汽车、锂电池和光伏产业相关国家标准研制】 市场监管总局标准技术司副司长朱美娜9日在市场监管总局专题发布会上介绍，下一步，市场监管总局将进一步加快新能源汽车、锂电池和光伏产业相关国家标准研制。同时联合工业和信息化部，开展标准现场宣贯会，推动行业准确把握标准内容，及时实施应用标准，推动标准尽快落地见效，以标准引领带动“新三样”高质量发展。 》点击查看详情 【我国盐湖锂资源萃取分离关键技术取得重大突破】 从中国科学院青海盐湖研究所了解到，该所科研团队日前在盐湖锂资源分离领域取得重大技术突破，成功攻克沉锂母液中锂、钠、钾离子的高效分离技术瓶颈。应用成果显示，上述技术可以将碳酸锂生产中锂离子整体回收率提升15%到20%，成本降低30%，水耗及能耗低于行业标准30%以上，对支撑世界级盐湖产业基地建设具有战略意义。 (新华社) 【中信证券：电池出口退税政策调整 整体影响预计可控】 中信证券研报指出，1月9日，财政部、税务总局公告调整电池产品出口退税政策。我们认为，本次政策是国家坚定推进“反内卷”、防止“内卷外化”的具体举措，政策连续性较强。从影响来看，对于短期政策设置退税税率梯度式下降和过渡期的安排，企业可通过电池价格调整对冲影响，同时海外需求有望迎来抢出口局面；中长期来看，在海外拥有电池产能的中国头部电池企业有望进一步提升全球竞争力、获取更多的海外市场份额和更高的盈利水平。继续推荐中国头部电池企业。（财联社） 相关阅读： 节后首周钴系产品价格集体上行 硫酸钴报价9连涨 市场表现如何？【周度观察】 【SMM分析】锂电池增值税出口退税率下调至6%，是否是“反内卷”的一种响应？ 【SMM分析】碳酸锂市场结构向散单倾斜 期现价格收敛促成交放量 纯锂新能源固态电池布局 聚合物路线多地产能规划【SMM分析】 六氟磷酸锂业务扭亏为盈等因素带动 立中集团2025年净利润预计增长超17% 多部门联合出手“反内卷” 储能板块指数刷历史新高 安孚科技等逾10股涨停【热点】 【SMM分析】本周加工费谈涨逐步落地，碳酸锂上涨趋势难以阻挡，磷酸铁锂价格强劲上涨！ 【SMM分析】本周湿法回收市场：价格随镍钴锂盐价持续飞涨（2026.1.5-2026.1.8） 红旗固态电池首车下线 核心材料成本下行加速产业化【SMM固态电池周度分析】 【SMM分析】对日两用物项管制生效 日本电池企业或遇原料供应挑战 星川科技固态电池布局 HEV赛道奇兵？【SMM分析】 碳酸锂期货强势涨停，现货价格持续上涨【SMM分析】 【SMM分析】2025年储能市场回顾：储能“实力爽文主角”上演“逆袭终章”？不，这只是黄金时代的序章！ 锂价及下游需求回暖 两家锂产业链企业同日预喜！2025年净利润同比增超127%！

北极星储能网获悉，1月8日，内蒙古关于翁牛特旗2026年自治区独立新型储能清单项目初选结果的公示，推荐的申报业主为赤峰市晶航储能科技有限公司。 据了解，赤峰市晶航储能科技有限公司为晶科电力科技股份有限公司的全资孙公司。 原文如下： 关于翁牛特旗2026年自治区独立新型储能清单项目初选结果的公示

2025年12月，澳大利亚共售出10,384辆纯电动汽车（BEV）和5,919辆插电式混合动力汽车（PHEV），在当月售出的101,513辆乘用车总销量中，共有16,303辆为电动车型，电动汽车市场渗透率达到16.7%，较2025年11月的14%有所提升，也高于2024年12月约10%的水平，创下历史新高。 2025年12月澳大利亚市场纯电动车销量排名 2025全年，澳大利亚电动汽车累计销量达103,269辆，占全年乘用车总销量的8.3%。尽管当地市场上可选的电动车型已超过100款，但电动车市场份额全年仅增长1.1个百分点，增速低于此前预期。截至2025年底，澳大利亚道路上的电动车保有量已超过40万辆，其中当年新增约10万辆电动车。 从车型表现来看，比亚迪 Shark PHEV皮卡在市场中表现突出，推动电动皮卡对传统燃油皮卡形成替代趋势。同期，长城汽车旗下的长城炮 Alpha PHEV皮卡也进入市场，但销量不及比亚迪 Shark。随着福特Ranger、丰田RAV4和HiLux等传统畅销燃油车型销量下滑，2026年预计将有更多电动皮卡车型推出。 在电动汽车销量排名方面，比亚迪品牌表现强劲。其新推出的Atto 2车型于2025年11月上市后即排名第六，12月又迅速攀升至第四位。按整个品牌销量来看，比亚迪全年销量同比增长超150%，位列澳大利亚年度销量前十榜单第八位。 包括比亚迪在内的中国品牌在澳大利亚电动车市场的影响力持续扩大。2025年澳大利亚销量前十的电动车型中，除起亚EV5和丰田bZ4X外，其余均为在中国生产或由中国企业主导的品牌。新进入市场的中国品牌包括深蓝汽车（Deepal）、零跑汽车以及极氪。其中，深蓝SO7全年销量287辆，并且推出了其多功能车型EO7。Leapmotor C10提供BEV（纯电）和EREV（增程）两种动力版本，以性价比定位吸引消费者。极氪7X则在当地展示活动中获得积极反馈。 其他国际品牌方面，宝马iX1、Polestar 4、现代Inster、起亚EV5、大众ID.4和ID.Buzz等车型均在2025年内完成更新或首次引入。现代Inster定位于城市通勤细分市场，起亚EV3在2025年12月销量排名升至第11位。雷诺Megane E-Tech因产品竞争力不足退出主流竞争。 数据显示，自2020年以来，澳大利亚纯燃油乘用车市场份额持续下降，电动车整体占比从接近零升至2025年的16%。其中，纯电动车市场份额达9%，插电式混合动力车为4.6%。全球成熟市场的经验表明，在电动化转型后期，混合动力车型份额通常会逐步被纯电动车取代。