SMM9月11日讯：  本周电解液价格暂稳。其中，三元动力用、磷酸铁锂用及锰酸锂用电解液均价分别为22250 元 / 吨、18250 元 / 吨及 14850 元 / 吨。成本端来看，部分添加剂受供应偏紧支撑，价格近期出现上行；六氟磷酸锂虽同样面临供应紧张，但受其原料碳酸锂价格持续下行影响，价格暂稳。综合来看，电解液整体成本已有所上升，但由于价格传导存在时滞，当前成本端的变化尚未反映至电解液终端报价中。需求端来看，一方面，纯电重卡项目加速落地，叠加 “金九银十” 传统汽车销售旺季，动力电芯需求实现显著增长；另一方面，储能领域需求持续保持旺盛态势。双重利好共振下，电解液总体需求稳步上行。供应端方面，电解液企业遵循 “以销定产” 模式，在下游需求的带动下产量有所增加。但受行业整体产能过剩的大环境影响，市场竞争激烈，企业在价格调整中较为被动。基于当前供需格局及成本端因素判断，短期内电解液价格预计将保持稳定。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM9月11日讯： 要点： 2025年09月10日，在当升科技2025年上半年业绩说明会上，董事长陈彦彬称，公司在硫化物、氧化物、卤化物等固态电池材料体系均有布局，技术领先。已开发出特定性能的硫化物、氯碘复合硫化物固态电解质，可稳定制备并具备规模化供应能力。技术研发上，全固态正极材料采用相关工艺解决难题，实现超高容量与长循环寿命，已开始10吨级批量出货。 2025年9月10日，当升科技2025年上半年网上业绩说明会于中证网成功举行。公司董事长陈彦彬、独立董事李国强、财务负责人及董事会秘书李洪发出席活动，并就固态电池材料研发进展、产业化应用及未来规划等投资者关注的问题进行了深入交流。 陈彦彬表示，当升科技已系统布局硫化物、氧化物、卤化物等多类固态电池材料体系，其中固态电解质技术处于行业领先地位。公司成功开发出具有高离子电导率、粒径可控、湿度适应性良好的硫化物电解质，以及具备优异界面浸润性的氯碘复合硫化物固态电解质。目前，这些材料均已实现稳定制备，并具备规模化供应能力。 在技术研发方面，当升科技通过超稳定快离子导体修饰工艺，有效解决了全固态电池中正极材料与电解质界面阻抗高、副反应多等关键难题，实现了超高容量和长循环寿命的性能突破。目前，相关正极材料已实现10吨级批量出货。 产业化应用方面，当升科技固态锂电产品已导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等多家头部固态电池企业，应用于无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、人形机器人等低空经济及高端装备领域。 值得关注的是，“氯碘复合硫化物固态电解质”为当升科技首次提出并实现量产，该材料通过引入碘元素显著提升硫反应动力学，解决了固态锂硫电池中固固转化反应动力学缓慢的行业共性难题。这一技术方向与2025年1月北京大学庞全全团队在《自然》期刊发表的锂硫电池氧化还原介导策略高度契合，显示出当升科技在前沿材料领域的敏锐布局和扎实积累。 作为起源于央企矿冶科技集团有限公司的国家级高新技术企业，当升科技早在2022年7月即发布双相复合固态锂电正极和固态电解质两款战略新品，通过单晶化与快离子导体原位构筑技术实现重要突破。如今，公司在全固态电池材料领域已形成从技术研发到规模化生产的完整链条。 当升科技固态电池布局 当升科技已经在氧化物、硫化物等多条固态电解质技术路线上取得关键突破，实现了超低阻抗、宽温域适应、高安全性的性能优势。此外，当升科技已成功开发出高离子电导率、结构稳定性优异的氧化物及硫卤化物固态电解质，并完成了年产百吨级中试线建设，实现吨级稳定制备。目前，多款电解质产品已经获得下游头部电池厂商与车企的认证及导入。 在正极材料方面，当升科技开发了适配全固态电池的镍含量≥95%的超高镍正极材料，循环寿命超过2500次，并已经与卫蓝新能源、清陶能源联合开发。公司还与卫蓝新能源签署战略合作协议，内容包括产品供货、产品开发及产能布局协同，有助于抢占下一代动力电池技术制高点。此外，当升科技的超高镍单晶正极材料（镍含量≥95%）已应用于宁德时代的固态电池项目，全球每10块固态电池中约7块使用当升科技的正极材料，宁德时代、卫蓝新能源等头部企业的固态电池正极均由当升独家供应。 综合来看，当升科技定位在固态电池正极材料和固态电池解方面的市场开拓和研究。 技术体系：覆盖硫化物、氧化物、卤化物三大固态电解质路径； 核心突破：氯碘复合硫化物电解质、超稳定快离子导体修饰正极材料； 量产进展：电解质与正极材料均实现稳定制备，10吨级批量供应； 客户生态：导入清陶、卫蓝、辉能、赣锋锂电、中汽新能等企业； 应用场景：无人机、eVTOL、人形机器人、电动汽车等； 战略定位：从材料研发到产业化落地全程引领，夯实全球固态电池材料核心供应商地位。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                             SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨朝兴021-20707860

SMM9月11日讯： 本周，国内人造石墨价格整体以稳为主。成本端支撑力度增强，石油焦价格持续上行，石墨化价格也出现涨价走势，双重成本压力为人造石墨价格提供了坚实 “托底” 力量；需求端，受终端领域需求提升的传导影响，人造石墨下游采购需求保持高企。在此背景下，负极企业受成本抬升与下游需求上涨的双重因素驱动，已逐步产生涨价意愿，但过剩的产能规模与仍处低位的开工率对人造石墨价格形成明显制约。展望后续，尽管成本与需求对价格的支撑仍存，但过剩产能的制约力量仍将占据主导，因此，预计后续人造石墨负极材料价格难以获得有效上涨空间，大概率将维持平稳运行态势。 本周，天然石墨负极材料价格持稳运行。成本端，上游原材料价格出现小幅下滑，但因为生产滞后性以及下游需求有所提升等因素的影响，成本的小幅下滑暂未对天然石墨负极材料价格造成下滑影响，本周价格主要以持稳为主。展望后市，虽然市场需求正在逐渐提振，但天然石墨的行业竞争态势将持续加剧，供应过剩格局难以得到根本改善，预计后续天然石墨负极价格难有上涨。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

SMM9月11日讯： 本周国内石墨化市场行情打破前期僵持态势，价格呈现小幅上行走势。需求端，“金九银十”旺季到来，下游企业受终端备货需求拉动，采购积极性明显提升，石墨化外协订单量有所增加，此前持续存在的产能过剩格局得到一定缓解，为价格上行提供了基础支撑；同时，回顾前期市场，石墨化行业曾长期处于成本高于利润率的承压状态，进入本周后，多数石墨化企业开始推动利润率向合理区间回调，进一步助推价格抬升，双重因素共同促成了本周价格的小幅上涨。展望后续，石墨化外协下游领域的需求预计会进一步增长，订单规模的扩大将带动行业产能利用率继续提升，市场供需关系有望得到进一步优化。综合来看，预计短期内石墨化市场价格仍具备上行空间。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

SMM9月11日讯： 本周国内低硫石油焦市场延续上行态势，市场均价攀升至 4058 元 / 吨。从驱动逻辑来看，成本端表现坚挺，为价格提供了扎实支撑；供需层面，“金九银十”到来，下游企业采购积极性逐渐提升，需求端呈现稳步放量态势，而供应端则保持相对稳定，供需格局的优化进一步强化了价格上行动力。展望后市，下游需求有望进一步释放，需求端对市场的支撑力度将不断增强。因此，预计短期内低硫石油焦价格仍将保持上行趋势。 本周国内油系针状焦生焦市场整体呈现稳价运行态势，价格未出现明显波动。成本表现稳定，避免了价格下压的风险；供需层面，市场格局与上周基本持平，市场运行节奏平稳。​展望后市，预计受到传统销售旺季营销，下游需求或将持续扩大；同时，当前处于停产检修状态的油系针状焦生焦企业暂无短期内复工计划，供应端增量预期有限。综合供需两端变化趋势判断，预计后续油系针状焦生焦价格将逐步步入上行通道。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

        SMM9月11日讯：据SMM了解，截至9月11日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.7万吨，较9月4日增加900吨；较9月8日减少600余吨。         本周原生铅与再生铅冶炼企业均有检修的情况，现货市场地域性供应存在差异，加上下游企业陆续按需采购，华北、华中市场市场现货交易活跃度相对好转，而华南市场供应较为充裕，现货普遍以贴水交易，最新厂提货源报价对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨出厂。同时，再生铅最大产区—安徽地区冶炼企业多有检修，少数下游企业开始选择仓库货源，进而部分社会仓库库存有所下滑。与此同时，沪铅2509合约距离交割仅2个工作日，部分交仓货源逐步转移至交割仓库，预计交割前仍有一定库存转移的体量。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

9月10日，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期自然资源工作高质量发展成就。 会上，自然资源部副部长、中国地质调查局局长许大纯介绍，矿产资源是经济社会发展的重要物质基础，“十四五”以来，有关部门组织实施了新一轮找矿突破战略行动，累计投入资金近4500亿元，取得了一批重大的找矿突破成果，能源资源保障能力逐步提升、结构不断优化。 其中，在战略新兴产业矿产也取得了重大找矿突破，打造了领先世界的资源供应体系。我国向科技要资源，突破关键核心技术。 一方面，加大勘探力度，比如锂矿是新能源汽车的核心资源，我国发现了一个“亚洲锂腰带”，这个腰带从东往西横跨了四川、青海、西藏、新疆四个省区，长度达到2800公里，在这个重要稀有金属成矿带上，已经找到了多个大型和超大型锂矿。 同时，我国还突破关键技术，在钾盐卤水中提取锂资源，在低品位的锂云母中提取锂资源。 还有一个重要的矿产是氦气，作为冷却剂、保护性气体，广泛应用于核磁共振、半导体和航空等领域，我国过去主要依靠进口，现在通过科技攻关形成了在天然气中提取氦气的技术体系，使我国的氦气实现了从无到有的重大突破，国内产能可以满足核心需求。

【南都电源：目前大储在手未发订单约7.8GWh】 南都电源(300068.SZ)发布投资者关系活动记录表，公司今年连续中标美国、万国海外锂电项目等多个高压锂电数据中心项目。公司现有数据中心锂电产能1.5GWh，根据在谈订单，明年计划再扩产1GWh，合计产能2.5GWh。如未来客户需求增长，公司具备快速扩产能力，可满足客户需求。此外，目前公司大储在手未发订单约7.8GWh，其中国内约5GWh，海外约2.8GWh，海外主要订单来源为澳洲、欧洲、英国等国家和地区。（财联社） 【中国汽车流通协会：8月汽车经销商综合库存系数为1.31 同比上升12.9%】 中国汽车流通协会发布2025年8月份“汽车经销商库存”调查结果：8月份汽车经销商综合库存系数为1.31，环比下降3.0%，同比上升12.9%，库存水平处于警戒线以下，但高于合理区间。（财联社） 【曼恩斯特：多款固态电池设备已陆续发往客户现场】 曼恩斯特在互动平台表示，在固态电池领域，公司基于干湿法双线布局策略，已积累较丰富的前段技术储备及验证数据，其中在新型陶瓷材料、双螺杆高效分散、超薄湿法涂层、活性物质与固态电解质双层共涂等技术均有一定创新性和优势。今年，公司多款固态电池设备，已陆续发往客户现场，包含干法及湿法相关前段设备，调试验证效果取得客户认可。（财联社） 【德尔股份：公司固态电池为氧化物电解质路线】 德尔股份在互动平台表示，公司固态电池为氧化物电解质路线，安全性高、耐高温性能好。安全性方面，公司固态电池不仅通过了针刺、加热和过充电等安全试验，也通过了UN38.3标准认证，确认了公司固态电池在海运和空运运输过程中的稳定性和安全性。耐高温性能而言，公司的固态电池依靠自然散热，即可在较高温度条件下连续正常工作。同时，公司固态电池制备采用成熟的涂布工艺，流程简单、易于批量生产。（财联社） 【海目星：已成功打通锂金属固态电池量产的全线工艺环节】 海目星在互动平台表示，目前公司已成功打通锂金属固态电池量产的全线工艺环节，并已经获得2GWh固态电池价值4亿元量产设备订单，这也是行业内首个高能量锂金属固态电池设备的可量产商用订单。此外，公司已向多家全球领先的新能源科技企业提供硫化物固态电池中试线设备，目前相关设备已得到客户的高度认可并正在陆续出货中。（科创板日报） 【英力股份：拟4.68亿元购买优特利77.94%股份】 英力股份(300956.SZ)公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买优特利77.9385%股份。同时募集不超过三十五名特定对象的配套资金。交易价格为4.68亿元。交易完成后，公司将进一步扩大业务规模，提升市场竞争力。本次交易标的公司主要从事以笔记本电脑类锂电池模组为核心的消费类锂离子电池的研发、生产和销售，同时布局储能类锂离子电池业务，产品主要应用终端为笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备和数码相机等领域，是一家具备自主创新能力的锂离子电池一站式解决方案提供商。（财联社） 相关阅读： 里马克科技Rimac发布新一代固态电池 量产方案引领电动革命【SMM分析】 【SMM分析】欧洲最大锂矿项目融资关键阶段 萨凡纳资源加速布局电池金属供应链 【SMM分析】锂业巨头强强联手 智利国有化战略迈出关键一步 【SMM分析】8月石墨化外协市场陷入 “过剩压力与成本支撑” 的博弈平衡 【SMM分析】化工龙头生产基地因安全事故停产整顿 硫酸亚铁供应短期承压 QuantumScape固态电池首秀杜卡迪电动摩托车 开启电动出行新纪元【SMM分析】 【SMM分析】8月油系针状焦生焦市场呈 “供需博弈下小幅上行” 态势 【SMM分析】8月低硫石油焦市场呈现“量价齐升”小幅向好态势 巴斯夫杉杉固态电池布局 聚焦正极多管齐下【SMM分析】 政策利好突发！电池、能源金属及光伏设备板块爆发 多晶硅期货刷新记录【SMM热点】 钴系产品报价集体上涨 下游大规模补库拉涨钴盐价格 旺季终于要来了？ 【周度观察】

继今年8月拟收购湖南慧泽生物医药科技有限公司（以下简称“慧泽医药”）51%股权后，9月初，被实施退市风险警示的*ST生物（000504）再发布重大公告。 公告显示，为进一步延伸主业赛道、培育差异化竞争优势，*ST生物正在筹划拟以4862.49万元自有资金收购湖南金弘再生资源集团有限公司持有的娄底金弘新材料有限公司（以下简称“金弘新材”）43.05%股权；公司同时对金弘新材增资3000万元，其中2615.75万元计入金弘新材注册资本，其余金额计入金弘新材资本公积。 本次股权转让及增资完成后，*ST生物对金弘新材的持股比例为55%，取得对金弘新材的控制权，金弘新材将纳入公司合并报表范围。 据悉，金弘新材主要从事废旧动力电池回收和再生利用，主要产品为工业级碳酸锂等。 本次交易前，*ST生物主要从事“生物医药”和“节能环保”两个板块的业务以及其他生物医药相关产品的生产销售或代理销售等。其中，“节能环保”板块业务主要包括固废处置、工业废水治理、生活污水处理等。 *ST生物表示，公司收购金弘新材后，将原有“节能环保”主业延伸至新能源汽车动力电池（碳酸锂）回收等循环经济领域，该领域具备突出行业优势与广阔前景，且金弘新材拥有与中南大学合作的湿法提锂技术，其控股子公司金大路环保具备稳定客户资源，可有效构建竞争壁垒。 值得注意的是，*ST生物在2023年及2024年归母净利润分别亏损1984.6万元和2817.26万元，自2025年4月30日起被实施退市风险警示。 今年上半年，*ST生物营业收入为5159万元，同比下降8.4%；归母净利润自去年同期亏损839万元变为亏损348万元，亏损额有所减少。 金弘新材同样处于亏损状态，2024年及2025年1-7月，金弘新材实现的营业收入分别约为2393.12万元、4365.19万元；归属净利润分别为-1231.76万元、-238.33万元。 而根据交易对方及金弘新材的承诺，从交割日起至2028年，金弘新材每年营业收入不低于2.5亿元；2025年从交割日起至12月31日公司实现的扣非净利润不低于100万元，2026-2028年任意一年的公司扣非净利润不为负且三年平均扣非净利润不低于800万元。 除了金弘新材，今年8月，南华生物发布公告称，公司正筹划以现金方式收购慧泽医药51%股权。交易完成后，慧泽医药将成为公司控股子公司并纳入合并报表范围。慧泽医药成立于2014年，是一家专注于药物研发及临床评价的专业CRO公司。 业内人士指出，*ST生物拟通过收购上述两家公司，提升经营业绩，通过业务转型实现“摘帽”。但若收购标的经营业绩不及预期，或将进一步加剧其亏损、退市等风险。