据浦东发布官方微信消息：日前，上海期货交易所上期综合业务平台上线国际铜保税标准仓单及氧化铝标准仓单交易业务，首单国际铜保税标准仓单线上质押顺利落地。 据了解，此次上线的国际铜保税标准仓单交易的标的为仓库标准仓单，报价方式为全价报价和升贴水报价，报价单位为元/吨，最小变动价位为10元/吨，最大涨跌幅度为国际铜期货品种交割月份合约涨跌停板幅度；氧化铝标准仓单交易的标的包含仓库标准仓单和厂库标准仓单，报价方式为全价报价和升贴水报价，报价单位为元/吨，最小变动价位为1元/吨，最大涨跌幅度为氧化铝期货品种交割月份合约涨跌停板幅度的2倍。 国际铜保税标准仓单及氧化铝标准仓单交易业务上线首日交易平稳，泺亨中国、上海智维、山东黄金贸易集团、中信寰球和上海靖升等企业参与了国际铜品种保税标准仓单首日交易；兰州新区东方凯尼、浙油供应链、永富物产、杭实化工、浦发银行、杭实国贸、物产永利等企业参与了氧化铝品种标准仓单首日交易。当日，首单国际铜保税标准仓单线上质押顺利落地，上海靖升以国际铜保税标准仓单为质押物，从江苏银行上海分行获得了质押融资139万元。此次线上质押业务得到了洋山海关的支持，并在去年20号胶保税标准仓单质押落地的基础上新增了备案资料上传、海关质押备案线上审批等功能，提高了保税标准仓单线上质押的办理效率。 截至目前，平台已上线铜、铝、锌、铅、镍、锡、天然橡胶、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、石油沥青、纸浆、丁二烯橡胶、氧化铝共16个品种的完税标准仓单交易，20号胶、低硫燃料油、燃料油、国际铜共4个品种的保税标准仓单交易以及天然橡胶延伸仓单交易。平台从标准仓单起步，通过整合交易商准入、产品购销、资金清算、实物交收和线上质押功能，搭建起全流程线上业务闭环，交易商覆盖有色金属、黑色金属、能源化工等领域的产业链企业和贸易商。 上期所表示，这两个品种标准仓单交易业务的上线，持续解决期货交割标准化与实体企业需求多样化的矛盾，进一步拓展了标准仓单的应用，促进了国际铜和氧化铝市场的期现联动，有利于促进仓单流转与仓单资源的优化配置，是上期所顺应市场呼声、提高服务实体经济质效的重要举措。

SMM 9月4日讯：8月底，天山铝业发布其2025年上半年业绩报告，据报告显示，公司2025年上半年共实现153.28亿元的营收，同比增长11.19%；归属于上市公司股东的净利润为20.84亿元，同比增长0.51%。 提及公司营业收入同比上涨的原因，天山铝业在报告中提到，主要是报告期自产铝锭以及铝箔产品的销量较去年同期增加，同时铝锭销售价格较去年同期增加导致。 公告显示，报告期内，公司生产经营稳定，各产品基本实现满产满销，2025 年上半年实现电解铝产量 58.54 万吨，同比基本持平；氧化铝产量 119.99万吨，同比增加 9.76%；自备电发电约 66.02 亿度，阳极碳素产量 27.26 万吨，同比增加 1.38%；高纯铝产量 0.21 万吨，铝箔及铝箔坯料产量 7.33 万吨。公司自产电解铝平均销售价格约为 20250 元/吨（含税），同比上升约 2.8%；自产氧化铝平均销售价格约为 3700 元/吨（含税），同比上升约 6%。 电解铝及氧化铝价格方面，据SMM现货报价显示，2025年上半年SMM A00铝现货均价报20318元/吨，较2024年上半年的19800元/吨上涨518元/吨，涨幅达2.62%；氧化铝方面，因市场整体呈现供过于求的局面，氧化铝现货价格在过去的上半年整体呈现震荡下跌的态势，据SMM现货报价显示，2025年上半年SMM氧化铝指数均价报3435元/吨，较2024年上半年的3492元/吨下跌57元/吨，跌幅达1.66%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 据SMM了解，回顾2025年上半年，氧化铝建成产能与运行产能均创历史新高。具体来看，2025年1~2月份，氧化铝价格急速下跌，但企业维持盈利状态，提产积极性尚可，运行产能仍在提升；但进入3月份，氧化铝价格继续下行，但矿价跌幅不及氧化铝，现货价格逐步触及氧化铝企业生产成本线，超产现象减少，个别企业由于矿石供应、成本等原因出现检修减产，氧化铝运行产能降低。但由于前期持续高盈利，企业亏损承担能力较强，大部分企业尚未选择检修或者检修，运行产能仍维持高位。 进入4~5月份，氧化铝现货月均价达到上半年低位，企业亏损较为严重，择机检修或减产，氧化铝供应下降，氧化铝基本面转向缺口格局。5月开始，氧化铝现货价格自低位反弹，在5月底至6月初达到新一阶段性价格高点。 6月份，氧化铝价格维持下跌趋势，但月均价较5月回升，氧化铝盈利情况较5月有所修复，氧化铝部分检修减产产能恢复，叠加前期投产产能爬产，年化运行产能再度回到8800万吨/年以上。 进入7月份，受宏观“反内卷”“去产能”等政策消息提振，氧化铝期货走强，月内主力合约最高涨至 3577 元/吨，期现套利窗口开启，期现商积极询盘采购，现货货源收紧，持货方挺价惜售，氧化铝现货价格跟涨。月内氧化铝厂盈利情况修复，除个别常规检修外，未闻减产检修消息，运行产能提环比增加 177 万吨。 至于8月份，据SMM数据显示，8月SMM氧化铝指数月均3247.82元/吨（7月26日- 8月25日），月内氧化铝价格走势呈现下跌趋势，但绝对价处于高位，月度均价环比上涨。进入9月，氧化铝基本面维持过剩格局，氧化铝运行产能处于高位，库存持续累库，绝对价承压运行，9月氧化铝月均价预期下跌。 》点击查看详情 报告期内，天山铝业主要产品产销两旺，电解铝对外销量同比上升约 2%，氧化铝对外销量同比上升约 7%。经营性净现金流达到 32.80 亿元，同比增加 47.09%。 上半年，公司电解铝生产成本同比上升约 2%，氧化铝生产成本同比上升约 18%，主要系铝土矿采购成本上涨所致。此外，由于电煤采购价格的下降以及新的供电协议的落地，公司电解铝生产的综合用电成本同比下降约 17%。 铝土矿方面，值得一提的是，在2025年年初，因氧化铝大幅盈利，氧化铝运行产能高企，氧化铝厂铝土矿原料库存水平较低，积极采购铝土矿，铝土矿月度平衡维持紧缺或紧平衡格局。受此影响，铝土矿价格大幅上涨，国产铝土矿供应有限，进口铝土矿散货成为原料补充的主要来源，成交频繁，价格持续拉涨，1月中旬，SMM进口铝土矿CIF 指数最高上涨至116.19美元/吨。 不过在进口矿高价刺激下，几内亚铝土矿发运大增，进口铝土矿供应屡创新高，铝土矿转向明显过剩，截至6月底，SMM数据显示，港口铝土矿库存较年初累库约950万吨，氧化铝厂内铝土矿原料库存较年初累库约650万吨。铝土矿持续过剩，叠加氧化铝由盈转亏压价采购原料，铝土矿价格回落。 截至9月4日，进口铝土矿CIF指数均价报75.53美元/吨。据SMM最新了解，9.3阅兵期内北方地区铝土矿的开采和发运受到影响，但暂未询得北方地区国产矿价格变动的消息。据相关企业反馈，近期受下游氧化铝期货和现货价格下跌影响，区域内氧化铝厂对矿石存在议价优势，当前氧化铝利润空间被压缩背景下，对区域内铝土矿的让利空间变小；叠加当前矿山复产存在不确定性，尽管铝土矿供应短期相对偏紧，存量博弈中可能会出现少量加价采购的国产矿，但量级有限，预计短期国产铝土矿价格持稳运行为主。 此外，报告期内，天山铝业表示，公司铝深加工板块经营稳定，其中高纯铝销量同比略有提升，铝箔及铝箔坯料销量同比大幅提升，主要归因于新客户拓展顺利、需求逐步释放。成本方面，报告期内，公司广西自有铝土矿取得采矿权证，且广西铝土矿的开采成本远低于当前市场价格，成本优势显著。几内亚收购项目所产铝土矿陆续装运回国，印尼铝土矿正在推进开采工作，公司持续推进上述项目配套设施建设及产能提升，未来铝土矿自给率将逐步提升，进一步巩固成本竞争优势。 且在报告期内，公司启动 140 万吨电解铝产能绿色低碳改造项目，建设期预计 10 个月左右，项目建成后，公司电解铝年产量有望提升至 140 万吨左右。 据悉，天山铝业已拥有铝土矿、氧化铝、预焙阳极、发电、电解铝、高纯铝、铝深加工的全产业链生产环节，具有完整铝产业链一体化综合优势。公司目前已经实现主要原材料氧化铝和预焙阳极的全部自给自足，公司的 6 台自发电机组可满足公司现有铝锭生产 80%-90%左右的用电需求，随着公司国内及海外铝土矿项目进入全链条运营阶段，供应链的自主能力进一步增强。 而天山铝业在接受投资者活动调研时还被问及公司上半年电解铝一体化成本的情况，公司表示，2025年上半年，公司电解铝一体化成本稳定在13900元/吨。阳极碳素层面，尽管上游石油焦价格出现上涨，但公司凭借新疆地域优势，成本涨幅得到有效控制，同时叠加阳极碳素售价同步上调，成功对冲了原料端成本压力，整体保持正常盈利水平。铝土矿采购方面，受2024年末高位成本基数影响，上半年采购成本初期偏高，但二季度已高效消化大部分高位库存，当前采购价格已回落至75美元/吨左右的平稳区间。 提及印尼氧化铝项目的建设进展，天山铝业表示，印尼项目包括氧化铝项目和铝土矿项目。目前已完成资源布局与基础设施规划，进入矿山详细勘察阶段，各项工作推进顺利，暂未出现影响整体进度的实质性障碍。考虑到近年来国内外氧化铝行业扩张速度较快，为避免陷入同质化竞争、保障项目长期收益，公司对该项目采取谨慎推进策略，后续将结合矿山详勘结果、ODI（对外直接投资）等审批进度及全球市场环境，动态优化建设节奏。 几内亚铝土矿方面，天山铝业表示，目前几内亚铝土矿到港库存处于正常周转水平，未出现积压或短缺情况。 价格趋势方面，当前国内外有多座氧化铝厂处于规划建设阶段，投产后可能引发市场供需格局变化，短期内或对氧化铝价格形成一定扰动，氧化铝行业或面临“价格竞争”与“产能优化”并行的格局；目前电解铝市场价格、库存及市场成交始终保持平稳，叠加国家稳增长政策支持，公司对铝行业基本面持乐观态度。 提及下半年全球关税博弈对铝制品出口的影响， 天山铝业表示，尽管全球关税博弈对行业整体存在一定影响，但铝制品业务以国内市场需求为主，且市场已对关税政策变化充分消化，预计不会对国内业务及公司造成显著冲击。国内需求展望上，新能源、光伏等新兴产业将持续拉动铝需求增长，未来随着电力、新能源基础设施建设加速，以及传统制造业升级，铝行业整体需求将保持平稳增长态势。 针对后续公司电解铝成本可通过何种途径改善的话题，天山铝业表示，预计下半年公司电解铝成本主要通过两大途径改善：一是原材料成本滞后效应消除，2025年上半年原材料高价影响的成本压力将在下半年逐步缓解；二是电力成本优化将进一步压低综合电力成本，为整体成本下降提供有力支撑。

SMM9月1日讯： 8月全国氧化铝加权平均完全成本约为2,987元/吨，环比上涨30元/吨；加权平均现金成本约为2818元/吨。 成本细分方面： 铝土矿方面，8月几内亚进口铝土矿散货价格在73-75美元/吨附近震荡波动，均价录得74美元/吨，澳矿价格整体持稳，随着几内亚雨季来临，发运量下降，进口铝土矿持货方挺价意向渐强，月内铝土矿价格呈现偏强震荡格局；国产铝土矿价格小幅上涨，主因雨季、检查、9·3阅兵等或多或少对国产铝土矿生产造成了一定影响，矿山有意挺价，铝土矿成本小幅上涨。进入9月，国产铝土矿供应偏紧格局下，铝土矿生产受阻将进一步加剧偏紧格局，价格存上涨动力；进口铝土矿方面，雨季期间几内亚铝土矿发运量持续保持在年内低位，发运量较1-6月大大下降；且9月几内亚雨季的影响预计充分体现在国内进口矿供应量上，铝土矿库存预计转向去库节奏，卖方挺价意向预计进一步提高，但目前铝土矿绝对库存量仍在高位，买方抵抗情绪仍在，铝土矿价格预计维持偏强运行，但涨幅有限。价格走势需持续关注后续库存情况以及不同企业原料库存情况。 烧碱方面，8月，山西、河南、广西地区烧碱长单价均出现回升， 山东地区烧碱价格同样呈现上涨趋势，月内烧碱成本上涨。9月，目前了解山西、河南、广西地区烧碱长单价预计上涨，山东地区当前绝对价格较前期上涨，预计月均价较8月上行。总体而言，氧化铝烧碱成本预计上行。 总体来看，9月氧化铝全国加权平均完全成本预计小涨为主，运行在2950-3050元/吨左右；现金成本运行在2800-2900元/吨左右。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-51595800）

SMM 8月26日讯：近日，云铝股份发布其2025年上半年业绩报告，其中提到，公司2025年上半年营收总计290.78亿元，同比增加17.98%；归属于上市公司股东的净利润总计27.68亿元，同比增加9.88%。此净利润符合之前公司在业绩预告中的预测。 彼时，在提及公司业绩变动的原因，云铝股份表示，报告期内，公司电解铝生产线满负荷生产，公司抓实全要素对标和降本增效各项工作，抓住铝价上涨的市场机遇，持续加大营销力度，公司铝商品产销量同比增加，经营业绩同比实现增长。尤其是今年二季度受益于氧化铝等原材料价格回落，公司二季度经营业绩环比实现大幅增长。 业绩报告显示，2025年上半年，云铝股份坚持以“标准引领、改革赋能、做强资源、优化资产”为工作主题，狠抓极致经营升级版穿透执行，生产经营稳中向好，实现了较好的经营业绩。 报告期内，公司氧化铝产量66.97万吨；炭素制品产量 40.64 万吨，同比增长 2.23%；铝产品产量 161.32 万吨，同比增长15.59%。 对于矿端及原料端的资源储备，云铝股份表示，根据目前勘查情况，云南省铝土矿主要集中于文山州、昭通市等地区，公司着力加大云南省铝土矿开发力度，重点开展已有矿权“探转采”手续办理及空白区找探矿工作，依托自有铝土矿资源优势， 云铝文山已形成年产 140 万吨氧化铝生产规模，为公司绿色铝产业发展提供了较强的铝土矿—氧化铝资源保障；公司还具备铝用阳极炭素产能 80 万吨，石墨化阴极产能2万吨，与索通发展合资建设年产90 万吨阳极炭素项目已顺利投产，铝用炭素自给率得到进一步提升。 公司在铝土矿—氧化铝及铝用炭素方面的资源优势，能有效控制生产成本，降低大宗原辅料价格波动风险。 值得一提的是，氧化铝作为公司主要原材料之一，其2024年下半年价格上涨明显，据SMM历史价格显示，SMM氧化铝指数在2024年年12月16日最高冲至5769元/吨，刷新其三年以来的历史高位。进入2025年之后，因市场呈现供过于求的态势，氧化铝价格一路下行，截至2025年6月31日，SMM氧化铝指数跌至3113.47元/吨，较2024年年底的5698元/吨下降2584.53元/吨，降幅达45.36%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 不过同比方面，2024年上半年SMM氧化铝指数的走势与2025年同期整体变动不大，2024年SMM氧化铝指数均价报3492.99元/吨，2025年同期报3434.8元/吨，降幅达1.6%。 截至8月26日，SMM氧化铝指数报3237.26元/吨，较6月底小幅上涨，而据SMM预测，短期内，氧化铝现货价格仍将呈现南北分化，南方地区氧化铝供应预计收紧，给予南方现货价格支撑。北方地区氧化铝供应宽松格局不改，电解铝生产需求相对持稳，氧化铝库存持续累库，现货价格短期承压，预计维持弱势震荡。后续需持续关注氧化铝仓单库存与运行产能情况。 公告显示，云铝股份主要从事的业务是铝土矿开采、氧化铝、绿色铝、铝加工及铝用炭素生产和销售，主要产品有氧化铝、铝用阳极炭素、石墨化阴极、重熔用铝锭、重熔用精铝锭、变形铝及铝合金圆铸锭、变形铝及铝合金扁铸锭、铸造铝合金锭、电工圆铝杆、铝及铝合金焊材等。同时，公司积极拓展再生铝、电解铝固废资源综合利用、铝灰资源化利用等循环经济业务。 经过多年的发展， 公司已经形成年产氧化铝 140 万吨、绿色铝 308 万吨、阳极炭素 80 万吨、石墨化阴极 2 万吨、绿色铝合金161 万吨的绿色铝一体化产业规模 ，通过产业链的协同效应降低生产成本，提升经营质效。报告期内，公司围绕价值创造，做强做专氧化铝、绿色铝、铝合金核心主业，做优做精阳极炭素、石墨化阴极配套产业，做细做实废铝回收、赤泥利用、铝灰利用、电解铝危废利用等资源综合利用产业，构建“绿色铝一体化”高质量发展格局。

海关总署在线查询数据显示，中国氧化铝7月出口量为22.94万吨，环比增加34.15%，同比增加56.37%。其中，俄罗斯是第一大出口目的地，当月对俄罗斯出口量环比增加36.64%，突破20万吨，占比高达88%。2025年1-7月累计出口157.27万吨，同比增长64.28%。 　　 数据来源：海关总署

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年7月氧化铝出口量为229,447.787吨，环比增长34.24%，同比上升56.40%。 俄罗斯是第一大出口目的地，当月对俄罗斯出口氧化铝202,672.349吨，环比增加36.64%，同比增加49.32%。 阿曼是第二大出口目的地，当月对阿曼出口氧化铝11,085.168吨。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年7月氧化铝出口 分项数据一览表： 中国2025年7月氧化铝进口量为125,916.941吨，环比上升24.35%，同比上升78.25%。 印度尼西亚是第一大供应国，当月从印度尼西亚进口氧化铝62,064.2吨，环比减少1.46%，同比增加10600.72%。 澳大利亚是第二大供应国，当月从澳大利亚进口氧化铝31,500.2吨，环比减少0.00%，同比减少50.00%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年7月氧化铝进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据