今日期货盘面震荡下行，主力合约收于3143，较前一交易日环比上涨0.29%。现货方面，早盘多数地区报价上涨，涨幅10-20元/吨，午后盘面下行，个别地区报价亦有回落，整体成交表现一般。 基本面来看，供应端，近期长、短流程钢厂生产效益虽有回落，但高炉厂普遍仍有微利，前期检修轧线多按计划复产，螺纹产量增加明显，而线盘消化速度偏慢，钢厂产线盘积极性不高，多维持前期水平；短流程钢厂即将进入处大批量停产年检阶段，据了解，各家钢厂停产时间多集中在1月底2月初阶段，整体供应压力微增。需求端，据下游终端反馈，多数工地将于二月上旬陆续停产，下游需求大概率延续弱势，基本面矛盾将逐步累积。综合来看，目前国内暂时处于宏观真空期，大宗商品情绪面多受海外消息影响，建材自身无明显驱动，或将继续跟随原料走势波动，预计本周现货价格将呈现偏弱震荡走势。

SMM1月26日讯，SS期货盘面冲高回落。受镍矿船事故影响，市场对镍矿供给紧缺预期加剧，SS日盘开盘后震荡走强，高点上探14955元/吨，但随后逐步回落，收盘至14645元/吨。现货市场方面，早间在消息面带动，SS期货盘面走强，现货贸易商报价上探，但实际成交并不理想，下游终端畏高心态明显，临近春节假期刚需采买为主。 SS期货主力合约冲高回落。上午10:30，SS2603报14810元/吨，较前一交易日上涨55元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在-140~-40元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均报8500元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价14550元/吨，佛山均价14450元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷26600元/吨，佛山地区26600元/吨；热轧316L/NO.1卷，无锡报25800元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7800元/吨。 本周，在资金推动下，市场看涨情绪持续升温；叠加近期不锈钢社会库存维持低位、钢厂到货量偏少，部分期现机构因前期订单提货受限，空单难以按期交割，进一步助推期货盘面价格阶段性冲高。在多重因素共振下，不锈钢期货盘面持续上行突破，再度刷新2024年6月以来的新高，直接带动SS不锈钢现货价格同步攀升。尽管期货盘面的强势表现打破了此前市场的观望氛围，为现货市场注入强劲情绪支撑，但当前市场供需两端的矛盾格局尚未有效缓解，行情运行呈现出鲜明的结构性特征。随着不锈钢现货价格随期货冲高持续上探，下游终端客户畏高情绪显著升温，采买态度趋于谨慎，市场实质性成交持续疲软。从成交结构观察，本周市场成交主要集中于期现机构采买现货并在期货盘面套利的操作，货源多淤积于流通环节，未真正流入终端消费领域，终端需求对市场的支撑严重不足。不过，近期不锈钢厂到货量有限，叠加当前库存虽小幅累库但仍处低位，市场贸易货源整体偏紧，贸易商依托期货强势及货源紧缺格局，挺价意愿强烈，低价让利出货操作相对较少，这也支撑不锈钢现货价格维持偏强运行。成本端的强势表现进一步夯实了价格下方支撑：高镍生铁在镍矿紧缺预期的持续驱动下，价格仍处上行通道；高碳铬铁价格维持高位持稳；废不锈钢价格同步跟涨不锈钢成材；但随着不锈钢价格走高，钢厂冶炼利润已得到有效修复。整体而言，本周不锈钢市场行情的驱动仍以期货盘面强势及市场情绪为主导，现货基本面虽有“低库存、成本强”两大利多支撑，且钢厂利润修复进一步改善供应端预期，但终端真实需求尚未出现实质性好转，货源淤积于流通环节的问题仍未缓解。短期市场或仍维持偏强运行格局，但终端需求疲软引发的博弈风险已逐步增强。

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SMM1月26日讯：        沪锌主力2603开于24800元/吨，开盘后多空博弈沪锌围绕日均线附近进行窄幅震荡，终收涨报24725元/吨，涨140元/吨，涨幅0.57%，成交量增至20.8万手，持仓量增加1452手至12.2万手。沪锌录得一小阳柱，下方各路均线为其提供支撑。从国内基本面来看，部分冶炼厂出现减产情况叠加国内社会库存继续下滑，对于锌价起到一定支撑，预计锌价短期仍将以高位震荡为主。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM1月26日讯： 早盘沪铝2602先涨后跌，价格重心较上一交易日小幅走低。今日，整体市场成交情绪有所走弱，下游冶炼企业买货积极度较低，市场主流成交价主要集中在贴水20元/吨至均价。今日华东市场出货情绪指数2.90，环比下跌0.06；购货情绪指数为2.37，环比下跌0.10 SMM A00铝报24030元/吨，较上一交易日下 今日中原市场下游加工企业受环保管控反复的影响限产约50%，带动贸易商接货情绪大幅下跌，但持货商逢高出货意愿显著，市场大量出货，实际成交价格一路走低，自开盘前的中原价平水降至中原价贴水30元，少数贸易商实际成交价为中原价贴水50元。今日中原市场出货情绪指数2.83，环比上涨0.02；购货情绪指数为2.28，环比下跌0.05。SMM中原收报23940元/吨，较上一交易日下跌90元/吨，对2602合约贴水250元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。豫沪价差-90元/吨，较上一交易日持走阔10元/吨。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比减3.65万吨，三地均出现累库。短期来看，高铝价或继续抑制终端需求，铝锭仍面临累库风险，现货升贴水预计继续承压。

SMM1月23日讯： 今日广东1#电解铜现货对当月合约贴水300元/吨-贴水120元/吨，均价贴水210元/吨较上一交易日跌75元/吨；湿法铜报贴水360元/吨-贴水340元/吨，均价贴水350元/吨较上一交易日跌120元/吨。广东1#电解铜均价102660元/吨较上一交易日涨1865元/吨，湿法铜均价为102520元/吨较上一交易日涨1820元/吨。 现货市场：周末归来广东库存继续下降，到货减少是主因。虽然库存下降但受铜价大幅走高影响，不管贸易商还是下游补货欲降低，整体交投较差。今日广东地区电解铜采购情绪为1.93较上一交易日下降0.2，出货情绪为3.59较上一交易日涨0.15（历史数据可以登录数据库查询）。截至到11点当月合约好铜报贴水了120元/吨，平水铜报贴水300元/吨，湿法铜报贴水350元/吨。 总体来看，铜价大幅走高下游采购欲低迷，现货大幅贴水，预计短期内仍难有起色。   》订购查看SMM金属现货历史价格           》查看SMM数据库

今日SMM 1#电解铜现货对当月2602合约报价贴水300元/吨-贴水160元/吨，均价报贴水230元/吨，较上一交易日下跌50元/吨；SMM 1#电解铜价102200~102670元/吨。早盘沪期铜2602合约呈现跳涨拉升后轻微下行走势，开盘快速跳涨拉升，从102830元/吨左右摸高至103870元/吨，随后小幅下跌，紧接着短暂摸高至103740元/吨，然后继续轻微下跌，截止收盘价格102510元/吨。隔月Contango月差在400元/吨至270元/吨之间，沪铜当月进口亏损在530-670元/吨之间。 早盘盘初，持货商报价贵溪和金川大板贴水120元/吨-贴水60元/吨；平水铜报价贴水300元/吨-贴水110元/吨，其中中条山、中金等报价贴水270元/吨-贴水300元/吨开始成交，祥光、鲁方等报价贴水240元/吨-贴水110元/吨。进入第二时段，持货商进一步下调价格，注册湿法铜货源紧张，仅部分缅甸货源流通，因此报价坚挺，贴水350元/吨成交；平水铜鲁方、祥光等贴水270元/吨成交，中金、金通煜盛、豫光等按贴水320元/吨-贴水300元/吨成交。 展望明日，现货贴水预计仍将承压运行。上海今日小幅去库，出库情况转好，但仍在持续入库。贴水行情下，隔月月差走扩增强持货商的交仓意愿，进一步压制现货买盘积极性。若下游对当前价格接受度仍无提升，市场将延续“贴水较深、成交清淡”的局面。

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