SMM 1月27日讯： 硅片 价格：市场18X硅片价格1.25-1.4元/片，210RN硅片价格1.35-1.5元/片，210N硅片价格1.6-1.7元/片。本周硅片价格高、低价区间扩大，头部企业挺价，个别二三线小厂低价甩货后准备关停，目前整体硅片成交重心有所下移，上游政策趋势不明朗的情况下，市场传导涨价的情绪有所动摇。 产量：1月硅片排产小幅增长约3%，2月硅片排产或仍维持相对较高的预期。据调研，目前头部企业暂无2月确定减产的计划，且市场代工订单正在复苏。 库存：硅片企业继续累库，挺价后成交量减少。电池厂受高银价也放缓囤货补库的节奏，目前硅片总库存接近合理水位。 电池片 价格：高效PERC182电池片（23.3%及以上效率）FOB价格为0.045-0.052美元/W。Topcon183N电池片价格为0.42-0.45元/W，对应FOB中国价格0.054-0.063美元/W；210RN价格为0.42-0.45元/W，对应FOB中国价格为0.054-0.063美元/W；210N价格为0.42-0.45元/W。电池涨价阻力加剧，仅0.43元/W价格上有少量成交，市场最高报价已提高至0.47元/W。HJT30%银包铜价格上涨至0.45-0.47元/W，以0BB产品为主。 产量：1月份，样本内中企全球电池片排产环比下降15.8%，境内排产环比下降16.4%。受成本上升与需求疲软的双重挤压，电池片企业生产压力显著增加。为有效控制库存与资金风险，大多数专业化及一体化企业均计划延续减产策略。 库存：受电池片价格上涨影响，市场有效新增成交量均降低，总体小幅累库。 光伏胶膜 价格 EVA光伏料：EVA光伏料目前价格8900-9000元/吨。POE光伏料成交至10000—13000元/吨。 光伏胶膜：当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格4.58-4.62元/平米，420克重白色EVA胶膜价格5.08-5.12元/平米，380克重EPE胶膜价格4.33-4.37元/平米，380克重POE胶膜价格6.69-6.84元/平米。 产量：1月EVA光伏料排产环比增加9% ，光伏胶膜排产环比下降2.6% 。 库存：近期下游胶膜企业陆续进场采购叠加部分石化厂排产非光伏料，市场整体光伏料库存低位。 》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库

2026年1月26日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8400-8500元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8400-8600元/50基吨；华东高碳铬铁报价8550-8650元/50基吨，环比前一交易日持平；进口铁方面，印度高碳铬铁报价8500-8600元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价9100-9200元/50基吨，环比前一交易日持平。 日内铬铁市场平稳运行，零售报价坚挺。下游不锈钢表现良好，库存低位，成交回暖情况下带动对铬铁的采买。同时，铬铁零售现货偏紧，支撑铬铁厂家抬高报价。此外，生产成本高位给铬铁价格带来底部支撑，预计短期内铬铁市场稳中偏强运行为主。 原料方面，2026年1月26日，现货天津港40-42%南非粉报价56-57.5元/吨度；40-42%南非原矿报价51-53元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价58.5-59.5元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉矿报价59.5-60.5元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价63-64元/吨度，46-48%土耳其铬精粉矿报价64-65元/吨度，环比前一交易日持平；期货层面，40-42%南非粉最新报价287美元/吨，环比上调7美元。 日内铬矿市场报价坚挺，期货价格上调带动市场情绪向好。下游铬铁市场稳中偏强，对铬矿需求有所支撑，贸易商挺价意愿较强。但冬季备库采买需求已陆续释放完毕，因此买方有一定观望情绪，等待高幅报价实际成交状况如何。期货层面，外盘报价持续上移，南非粉主力矿山最新报价287美元/吨；津巴粉受矿政与雨季双重影响，成本上移，报价抬升，当地收货较为困难；主流块矿因货源紧张报价保持坚挺。预计铬矿市场短期内维持强稳运行态势。

2025年第四季度至2026年初，全球储能产业链上游原材料市场经历了剧烈的价格重塑，当前电芯市场正处于“成本倒挂”与“价格传导滞后”的激烈博弈期，随着电芯厂报价普遍上调，后续成交价格的中枢或持续上移。 一、 上游原材料市场：锂盐领涨，核心材料全线飙升 回顾2025年10月10日至2026年1月26日的市场行情，储能电芯四大关键原材料——正极源头（碳酸锂）、电解液、负极集流体（铜）及正极集流体（铝）均呈现单边上涨态势。其中，锂盐与电解液的涨幅呈现出爆发性特征。 而电池级碳酸锂作为决定电芯成本波动的核心变量，其价格走势最为激进。据SMM，SMM电池级碳酸锂均价从2025年10月的73,550元/吨飙升至2026年1月26日的181,500元/吨。期间上涨107,950元/吨，涨幅高达146.77%。这一翻倍式的增长直接重构了电芯的BOM（物料清单）成本结构。 受六氟磷酸锂及溶剂价格带动，SMM储能用电解液（铁锂储能用）价格从17,550元/吨上涨至34,850元/吨。涨幅达17,300元/吨，增长率98.58%，接近翻倍，显著增加了电芯制造中的辅材成本压力。 另外，基本金属的稳健上涨，进一步夯实成本底部，SMM1#电解铜近期也持续飙升，价格由2025年Q4季度初的86,680元/吨上行至近期的102,435元/吨，涨幅18.17%（+15,755元/吨）。同期，A00铝价格也由20,980元/吨温和上涨至24,030元/吨，涨幅14.54%（+3,050元/吨）。铜铝价格的稳步上扬，进一步抬高了集流体及结构件的基础成本水位，使得电芯成本进一步提升。 二、 成本传导机制导致的314Ah电芯理论成本大幅跃升 基于上述原材料价格的剧烈变动，对当前主流的314Ah储能电芯进行了理论成本模型测算： 期初成本（2025.10）： 在原材料价格相对低位时，314Ah电芯的理论成本约为 0.2798元/Wh。 当前成本（2026.01）： 受碳酸锂及电解液翻倍行情的直接驱动，叠加铜铝涨价，当前理论成本已攀升至 0.3683元/Wh。 仅三个半月时间内，单Wh理论成本激增 0.0885元/Wh，涨幅约 31.6%。 由此可见，原材料端的成本上涨并非温和的线性传导，而是呈现出阶梯式的剧烈拉升。 尽管成本端已发生质变，但储能电芯的现货交易价格表现出了明显的滞后性。据SMM 314Ah储能电芯价格指数，同期，SMM314Ah储能电芯价格指数从0.2995元/Wh上涨至0.3339元/Wh，价格与成本之间存在巨大的剪刀差。 三、 成因分析 当前指数价格（0.3339元/Wh）已明显低于当前理论成本（0.3683元/Wh）。这种“面粉贵过面包”的倒挂现象，原因或在于： 其一、市场当前主要依靠消耗前期低价原材料库存来维持交付，部分电芯厂在以牺牲利润甚至亏损的方式维持市场份额。 其二、下游（集成商/业主）： 对价格快速上涨表现出较强的抵触情绪，接受度较低，市场仍处在双方谈价、重新制定价格基准的阶段。 四、后市展望 现阶段，上游（电芯厂）： 面对原材料价格的不可逆上涨，电芯厂已无法维持原有的价格体系。目前市场报价已率先反应，部分报价已经上调至 0.35-0.39元/Wh 附近，试图修复盈利空间。 展望后市，随着低价库存的不断出清，成本压力显性化，电芯厂前期低价碳酸锂库存的消耗殆尽，新生产周期的电芯必须承载当前的原材料高成本。0.3339元/Wh的指数价格中枢或将上移。目前较高的报价区间不仅是电芯厂的盈亏平衡诉求，更是对未来原材料不确定性的防御。而随着下游项目开工和刚性交付需求的逼近，产业链对高价的接受程度将被迫提升。314Ah储能电芯价格或会结束滞后调整期，开启一轮补涨行情。

1月26日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价81.00元/吨，最高价82.00元/吨，最低价81.00元/吨，收盘价81.79元/吨，收盘价较前一日上涨0.98%。 今日挂牌协议交易成交量2,439吨，成交额199,498.00元；今日无大宗协议交易；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量2,439吨，总成交额199,498.00元。 2026年1月1日至1月26日，全国碳市场碳排放配额成交量10,075,302吨，成交额727,357,729.80元。 截至2026年1月26日，全国碳市场碳排放配额累计成交量874,941,822吨，累计成交额58,389,975,961.37元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

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SMM1月26日讯： 铝锭方面 ： 1 月 26 日SMM A00铝（佛山）报 24070 元 / 吨 ， 跌80元/吨，对当月合约贴水 120 元。 早盘持货商尚有挺价意愿，刚需支撑短暂维稳交投；但随着市场看空情绪蔓延，买方迅速转为压价采购，卖方出货压力加剧，贴水一度扩大。虽盘中期货波动带动报价区间宽幅震荡，然实际成交寥寥，全天交投重心下移，现货流动性显著恶化。 铝棒方面 ： 1月26日SMM 6063牌号铝棒（广东）Φ90/100 均价30元/吨，Φ120 及以上规格均价 -20 元/吨 。日内期价冲高短暂激发补库情绪，但随盘面回落需求迅速冷却，加工费再度回调。整体成交清淡，反映终端订单疲弱与库存压力并存的现实困境。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 过去一年，中国新能源车出口结构正在发生一个明显变化： PHEV（插电式混合动力）的出口增速显著快于 BEV（纯电动车） 。这一变化并非简单的市场偏好波动，而是多重因素叠加下的理性选择结果，反映了海外市场在政策、基础设施与消费习惯层面的现实约束。 政策与贸易环境：PHEV 的“合规优势” 在当前国际贸易环境下，政策因素对出口结构的影响尤为突出。以欧洲市场为例，针对中国 BEV 的反补贴调查及潜在关税压力，使得 BEV 出口的不确定性明显上升。相比之下， PHEV 在多数市场并未被完全纳入同一监管框架 ，在关税、准入和合规成本上具备阶段性优势。 对于车企而言，在出口节奏和风险可控性高度重要的背景下，PHEV 成为一种“政策风险更低的技术路径”。这种选择并不意味着对 BEV 长期前景的否定，而是对短中期政策环境的现实回应。 基础设施差异：补能条件决定技术接受度 从终端市场看，海外多数地区的充电基础设施仍然无法与中国一线城市相比。即便在欧洲，不同国家和地区在公共充电密度、快充覆盖率以及电价机制方面差异显著。在这样的环境下， BEV 对充电网络的高度依赖，直接放大了用户的使用不确定性 。 PHEV 则在这一点上展现出更强的适应性。一方面，其可以利用现有燃油基础设施完成补能；另一方面，在城市通勤场景下仍能以纯电模式运行。这种“过渡型”特征，使 PHEV 在基础设施尚未完全成熟的市场中，更容易被消费者接受。 消费心理变化：从“技术领先”到“使用确定性” 随着新能源车逐步从政策驱动走向市场驱动，海外消费者的购车逻辑也在发生变化。相比对技术参数的追逐， 使用确定性和场景覆盖能力 正在成为更重要的决策因素。 在不少海外市场，消费者对长途出行、跨区域驾驶的依赖程度较高，而 BEV 在低温、高速或长距离场景下的表现仍存在认知与实际体验上的不确定性。PHEV 则通过“油电双路径”，在心理层面有效降低了用户的里程焦虑。 成本与定价：PHEV 的“结构性性价比” 从整车成本结构看，PHEV 在当前阶段并不一定比 BEV 更便宜，但其 成本—体验比 更容易被终端市场理解。对于车企而言，PHEV 在不显著拉高电池成本的前提下，能够提供“新能源属性 + 燃油兜底”的组合方案，在价格带竞争中更具灵活性。 同时，在部分国家新能源补贴逐步退坡或差异化实施的背景下，PHEV 仍然能够在税收、排放或城市通行政策中获得一定支持，进一步提升其综合吸引力。 结构性判断：PHEV 的“窗口期” 需要强调的是，PHEV 出口表现强于 BEV，并不意味着技术路线发生根本逆转。更合理的理解是， PHEV 正处在一个“结构性窗口期” ：在政策不确定、基础设施不均衡、消费者认知尚未完全转向的阶段，PHEV 提供了一种风险更低、适配性更强的解决方案。 从中长期看，随着海外充电网络完善、法规逐步明确以及用户对纯电使用习惯的形成，BEV 仍然具备更清晰的长期路径。但在这一进程中，PHEV 正在承担“过渡技术”的角色，并在出口市场中发挥超出预期的现实价值。 不是“谁更先进”，而是“谁更合适” 新能源车出口结构的变化，核心并不在于 BEV 与 PHEV 的技术优劣之争，而在于 不同市场阶段下的适配性选择 。PHEV 当前更好卖，反映的是海外市场对确定性、灵活性和风险可控性的偏好。在全球新能源车渗透率持续提升的过程中， 技术路线的竞争，正在越来越多地由终端需求而非单一技术指标决定 。 杨玏021-51595898