2026年9月10日 广东地区：本周该地区升贴水呈现L型的走势，随着铜价持续走高，下游采购量下降，令现货升水也跟随走低。截止至周四时，好铜报升水250元/吨较上周四下降70元/吨，平水铜报升水150元/吨较上周四下降70元/吨，湿法铜报升水90元/吨较上周四跌70元/吨。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高140元/吨，价差较小没有异地调货的情况。据SMM统计截至到周四时广东仓库总库存为0.82万吨，较上周四增加0.02万吨，仓单合计0.08万吨较上周四下降0.03万吨。具体来看：本周仓库到货量为1.39万吨/周较上周增加0.47万吨/周，持平于年平均水平(1.4万吨/周)，冶炼厂发货量增加且有进口铜到货是主因。出库量为1.37万吨/周较上周减少0.08万吨，略低于年均水平（1.42万吨/周），铜价大幅走高下游企业观望情绪浓厚，采购量低于上周。 展望下周，据悉下周到货量并不会明显增加，但下游消费可能因铜价明显下跌而有所恢复，届时现货升水有望继续走高。 》订购查看SMM金属现货历史价格           （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。) 

本周隔膜价格延续横盘走势，各规格产品报价区间与上周基本一致。从具体报价看，湿法隔膜中高端产品价格坚挺：5μm（5μ+2μ）报价1.57-1.87元/平方米，7μm（7μ+2μ）主流报价1.14-1.337元/平方米，9μm（9μ+3μ）报价1.135-1.29元/平方米。预计下周价格有所上浮，主要体现在5μm+2μm涂覆和7μm+2μm+3μm涂覆产品上。涨价动力仍来自供需。根据数据，隔膜产量增速连续低于终端排产增速，缺口没有收敛。需求端还有一个结构性变化：随着大电芯产能陆续投放，电芯厂正加速从7μm切向5μm。5μm对产线良率和设备要求更高，实际有效供给比名义产能更紧，这部分产品的议价能力也最强。判断上，下周涨价大概率从5μm+2μm率先落地，7μm+2μm+3μm跟随。切换5μm的趋势短期不会逆转，高端涂覆产品的供需紧张程度将持续高于基膜，价格仍有提涨空间。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730

今日期货盘面震荡运行，收于3146，较前一交易日下降0.57%。现货方面，早间部分市场报价小幅下跌，午后盘面持续盘整运行，少部分市场现货价格再度下跌，全天价格跌幅10-20元/吨，整体成交表现一般。 供应端，本期长、短流程生产表现分化，长流程钢厂吨钢效益持续承压，部分钢厂进行减量生产或对建材轧线进行检修；相比之下，短流程钢厂持续保持盈利状态，生产积极性较高，有小幅上调开工时长或复产。需求端，本期盘面波动带动市场交投情绪间歇性好转，同时多地高温、多雨天气减少，天气适宜，工地施工节奏稍有加快，建材需求有所释放。据SMM统计，本期建材厂库、社库均有不同程度去化，建材总库存787.27万吨，环比下降20.13万吨，环比-2.47%，去化速度有所加快。综合来看，建材基本面持续修复，但向上动力仍显不足，同时焦炭第五轮提涨落地筑稳价格底部，预计短期建材价格处于涨跌两难局面。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存39.9万吨，环比-5.0万吨，-11.1%。钢厂焦炭库存229.1万吨，环比-12.1万吨，-5.0%。港口焦炭库存124.0万吨，环比-3万吨，-2.4%。焦企焦煤库存226.3吨，环比+5.8万吨，+2.6%。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为68.4%，周环比+0.4个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为67.1%，周环比+0.8百分点。  

SMM9月10日讯： 梯次利用本周情况：   本周梯次利用市场整体运行平稳，各品类报价波动有限，市场交投氛围整体偏淡。成本端原料整体走弱，品类走势分化。本周碳酸锂价格出现明显下行，硫酸钴打破前期持稳态势开启回落，硫酸镍价格基本持稳、仅小幅下行，原料端成本支撑力度持续减弱，但受产业链传导滞后性影响，本周原料波动暂未大幅传导至梯次成品环节。供应端出货节奏持续修复，流通秩序逐步回归。市场出货延续前期恢复态势，伴随行业合规性逐步提升，梯次货源流通节奏稳步恢复常态，各品类电芯供给恢复正常水平，未出现集中放量或货源收紧的极端情况。需求端品类分化特征延续，铁锂电芯需求保持平稳，依旧是市场核心支撑；三元电芯需求持续平淡，下游采购意愿偏弱，成交跟进乏力。与此同时，拆机货源向再生端流通的趋势仍在延续，对梯次市场价格形成一定压制，拆机品价格仍存下行空间，但受刚需托底，短期市场整体持稳格局暂未打破。整体来看，当前市场支撑与压力因素并存，成本端走弱与需求分化形成价格压制，刚需支撑又托住市场底部，预计短期梯次利用市场仍将维持平稳运行态势。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873

SMM9月10日讯： 本周，人造石墨负极价格持稳运行。成本端支撑坚挺；供需面延续偏紧格局，去库进程持续推进，叠加“金九”旺季来临，负极排产稳步走高。不过，电池厂仍以“以量换价”策略压价，一定程度上抑制了人造石墨价格的上涨空间。天然石墨则延续弱势。终端需求仍无明显增长，同时价格长期在成本线附近低位徘徊，买卖双方陷入僵持。 展望后市，人造石墨仍具备上行动力：终端旺季排产持续升高，供给端趋紧，叠加焦类及石墨化成本上移形成共振支撑，价格仍有上行空间，但涨幅取决于成本向电池厂的传导落地情况。天然石墨短期难有反转，预计以低位震荡为主。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902

SMM9月10日讯： 本周，石墨化代工价格持稳运行。分炉型来看，艾奇逊炉重料市场均价9500元/吨，轻料均价10250元/吨；箱体炉重料市场均价8600元/吨，轻料均价9200元/吨。需求端表现积极。“金九”旺季到来，终端订单维持高位，负极材料企业排产意愿增强，一体化石墨化产能日趋紧张，委外代工需求不断释放。供给端则相对受限。独立石墨化企业前期利润持续承压，开工恢复节奏偏慢，有效加工产能延续紧平衡格局。在此供需格局下，石墨化企业仍存涨价预期，但经历月初一轮调涨后，当前市场进入消化整理期。后市展望，随着负极旺季排产进一步攀升，代工可调剂余量预计继续收窄，石墨化价格有望延续稳中偏强走势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902

SMM9月10日讯： 本周，油系针状焦生焦行业均价维持7500元/吨；低硫石油焦行业均价小幅上调至4766元/吨。低硫石油焦方面，负极材料进入“金九”传统旺季备货窗口，排产持续走高，去库进程稳步推进，推动低硫石油焦价格延续上行走势。油系针状焦生焦方面，供需格局维持稳定，成本端高位运行，价格陷入僵持态势。展望后市，在负极材料旺季排产维持高位、成本端支撑依旧较强的背景下，预计负极用原料焦价整体易涨难跌。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858 杨玏021-51595898 王照宇021-51666827 李亦沙021-51666730 黄辰聪021-51595860 林子雅021-5166-6902