6月30日（周二），美国铝业公司（以下简称“美国铝业”或“公司”）宣布，已与South32有限公司（以下简称“South32”）达成最终协议，以现金加股票交易方式收购South32持有的铝土矿、氧化铝精炼厂及电解铝厂资产权益，前期交易对价约为41亿美元。若计入主要与正常融资租赁相关的净债务，该交易隐含的企业价值约为47亿美元。美国铝业还同意向South32提供一项最高可达7.5亿美元的或有价值权（CVR）。 根据协议条款，美国铝业将收购South32在以下资产中的权益：西澳大利亚的Boddington铝土矿和Worsley氧化铝精炼厂；南非的Hillside电解铝厂和已闲置的Bayside冶炼厂厂区；以及巴西的Minerao Rio do Norte（MRN）铝土矿、Alumar氧化铝精炼厂和电解铝厂。该交易将不包括South32在莫桑比克的Mozal电解铝厂。 此次收购将为美铝增添一批优质、低成本、全球多元化的采矿、精炼和冶炼资产，进一步巩固该公司从矿山到金属的全产业链平台，扩大其全球布局，并提升其为股东创造可持续长期价值的能力。此举也推进了美铝审慎的价值创造增长战略，并通过在全球关键战略区域整合更具竞争力的世界级资产组合，增强了其作为领先的纯上游铝业公司的市场地位。 South32的运营业务与美国铝业具有高度的战略契合。美国铝业经过验证的运营模式、技术专长及商业能力，有望在合并后的资产组合中释放显著的绩效提升和协同效应。更大的规模与更高的一体化程度预计将降低复杂性、削减成本、提升竞争力，同时增强关键法域内的供应链韧性。 与此同时，该交易预计将为全球利益相关方带来广泛效益。在对关键矿产和金属需求加速增长的背景下，该交易增强了美国铝业安全可靠的全球铝供应能力。其巩固了美国铝业对澳大利亚和巴西的长期承诺与投资，并首次在南非建立业务布局。通过强化这些地区的工业能力，该交易将支持经济韧性，并在当地社区维持数以千计的直接和间接就业岗位。 在完成收购后，美国铝业将成为全球领先的氧化铝和铝生产商，2025财年按此计算的产量将达到320万吨铝和1,480万吨氧化铝，从而提升其规模和全球竞争力，并增强把握长期需求增长机遇的能力。 该交易预计将于2027年上半年完成，前提是获得South32公司股东的批准、取得必要的监管审批，并满足其他一些惯常的交割条件。该交易已获美国铝业和South32公司董事会的一致批准。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月25日讯： 国产铝土矿方面： 山西焦煤事件扰动国产铝土矿开工，主流矿价整体维稳 目前国产铝土矿受山西焦煤相关事件波及，短期内山西、河南等主产区矿山开工受到一定影响，但整体供应尚未出现明显紧张，市场价格仍基本维持当前水平。，叠加氧化铝价格下跌，氧化铝厂压价采购原料的情绪较强。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在520-540元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在480-520元/吨左右；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿含增值税出厂价在470-520元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 几内亚配额并无落地 市场成交活跃度稳定 价格高位震荡 据6月19日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为379.26万吨，较前一周增加了8.64万吨，发运量小幅回涨，但截至目前6月周均出港量总体较5月下降8.2%。几内亚到国内海运费保持33美元/吨，最低海运费报价在31-32美元/吨；上周传出市场消息几内亚配额政策将于本周落地，但是整体来说市场情绪受到的影响有限，几内亚铝土矿交易活跃度保持稳定。前期油价高位浮动带动各个矿山发运成本提高及几内亚雨季开始的影响，几内亚不少矿山持续控制铝土矿发运量。澳洲方面，截至6月19日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为123万吨，较前一周上涨了14.62万吨，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至6月19日，我国铝土矿到港量为520.39万吨，较前一周上涨了14.91万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，几内亚6月长协价格持续稳定在70美元/吨价格左右，截止今日并无7月长协价格的任何消息；本周共询得一笔铝土矿成交：一船45/3品位几内亚铝土矿CIF中国南方港口成交价格71美元/吨，同时市场上有传出70-72美金/吨的报价区间。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为94天，对矿价形成一定顶部压力。几内亚铝土矿而言，至国内散货船海运费开始有所回落，但市场传闻几内亚配额政策即将落地的前景下，上下游价格博弈仍在持续，几内亚铝土矿价格持续保持高位震荡。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为38-40美元/吨，均价较上周四持平；几内亚铝土矿CIF价格报70-72美元/吨，均价较上周四上涨1.5美元/吨；SMM进口铝土矿指数价格报在69.96美元/吨，较上周四上涨0.38美元/吨。后续铝土矿价格仍取决于各家矿山成本情况、几内亚传统雨季及几内亚政府铝土矿出口配额政策对于整体发运量的影响，SMM将持续对于铝土矿市场走势及成交情况保持密切关注。 整体而言 ，国产矿市场价格维持当前水平；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约94天），买卖双方报价博弈持续；海运费、雨季及几内亚配额政策的不确定性也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，之后需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月18日讯： 国产铝土矿方面： 山西焦煤事件扰动国产铝土矿开工，主流矿价整体维稳 目前国产铝土矿受山西焦煤相关事件波及，短期内山西、河南等主产区矿山开工受到一定影响，但整体供应尚未出现明显紧张，市场价格仍基本维持当前水平。，叠加氧化铝价格下跌，氧化铝厂压价采购原料的情绪较强。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在520-540元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在480-520元/吨左右；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿含增值税出厂价在470-520元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 几内亚配额政策消息持续 海运费开始回落 进口矿价持续攀高 据6月12日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为370.62万吨，较前一周减少了37.04万吨，发运量持续下跌。本周，几内亚到国内海运费出现下跌，从36美元/吨跌至33美元/吨，最低海运费报价在31-32美元/吨；同时本周传出市场消息几内亚配额政策将于本周落地，但是整体来说市场情绪受到的影响有限，几内亚铝土矿交易活跃度保持稳定。前期油价高位浮动带动各个矿山发运成本提高及几内亚雨季开始的影响，几内亚不少矿山持续控制铝土矿发运量。澳洲方面，截至6月12日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为108.38万吨，较前一周下跌了25.71万吨，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至6月12日，我国铝土矿到港量为505.48万吨，较前一周下跌了90.3万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，几内亚6月长协价格持续稳定在70美元/吨价格左右；本周共询得一笔铝土矿成交：一船45/3品位几内亚铝土矿CIF中国成交价格70美元/吨，同时市场上有传出70-72美金/吨的报价区间。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为94天，对矿价形成一定顶部压力。几内亚铝土矿而言，至国内散货船海运费开始有所回落，但市场传闻几内亚配额政策即将落地的前景下，上下游价格博弈仍在持续，周铝土矿价格小幅上涨。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为38-40美元/吨，均价较上周四持平；几内亚铝土矿CIF价格报68-71美元/吨，均价与上周四持平；SMM进口铝土矿指数价格报在69.58美元/吨，较上周四上涨0.71美元/吨。后续铝土矿价格仍取决于各家矿山成本情况、几内亚传统雨季及几内亚政府铝土矿出口配额政策对于整体发运量的影响，SMM将持续对于铝土矿市场走势及成交情况保持密切关注。 整体而言 ，国产矿整体未受影响，市场价格维持当前水平；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约94天），买卖双方报价博弈持续；海运费、雨季及几内亚配额政策的不确定性也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，之后需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月11日讯： 国产铝土矿方面： 国产矿供应趋宽松 价格持续承压下行 当前国产矿整体供应较为充足，山西、河南等地矿山开工有所恢复，叠加氧化铝价格下跌，氧化铝厂压价采购原料的情绪较强。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在520-540元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在480-520元/吨左右；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿含增值税出厂价在470-520元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 几内亚配额政策将启 油价高位震荡 进口矿市场持续观望 据6月5日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为407.66万吨，较前一周减少了4.9万吨，发运量小幅下跌。油价持续高位波动带动海运费高涨导致部分矿山成本压力有所增加，叠加几内亚政府6月即将宣布的配额政策压力，进而导致部分矿山减少发运量。澳洲方面，截至6月5日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为134.09万吨，较前一周上涨了93.2万吨，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至5月29日，我国铝土矿到港量为595.78万吨，较前一周上涨了88.92万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，基于市场对于几内亚政府即将于6月份颁布的配额政策展望，本周市场成交情况趋于谨慎，几内亚6月长协价持续稳定在70美元/吨价格左右，过去一周询得一笔成交，45/3品位几内亚铝土矿CIF中国北方港口成交价格70美金/吨，同时市场上有不少70-71美金/吨的报价情况。受地缘政治因素影响，原油价格持续波动，部分矿山反馈当前散货船海运费回落至36美元/湿吨的区间浮动，但是矿山仍然承压，叠加几内亚雨季到来，部分矿山减少发运。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为94天，对矿价形成一定顶部压力。几内亚铝土矿而言，至国内散货船海运费仍然处于高位，抬升进口矿到岸成本，买卖双方价格博弈仍在持续，这周铝土矿价格持续高位震荡。若后续矿山成本压力继续增加，叠加铝土矿出口配额政策及几内亚雨季对于发运量的影响，SMM预计进口铝土矿价格将于高位震荡。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为38-40美元/吨，均价较上周四上涨1美元/吨；几内亚铝土矿CIF价格报68-71美元/吨，均价较上周四上涨1.5美元/吨；SMM进口铝土矿指数价格报在68.87美元/吨，叫上周四上涨1.17美元/吨。SMM将持续关注几内亚铝土矿的配额情况及铝土矿的实际成交情况。 整体而言 ，国产矿供应较为充足，价格持续承压；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约94天），买卖双方报价博弈持续；海运费上涨及几内亚配额政策的不确定性也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，后市需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 6月10日讯： 几内亚铝土矿1-4月出港量同比增28.7%-40.2%，日均发运量升至62.7-71.7万吨/天，扩产势头强劲。但5月出港量仅1,749.6万吨，环比骤降21.1%，日均回落至56.4万吨/天，同比增速收窄至10.9%。主因：海运费高位约36美元/吨，矿山成本倒挂，亏损压力下主动降低发运量。 进入6月，矿山成本压力未有明显减轻，叠加市场预期几内亚铝土矿配额政策将颁布，几内亚雨季即将逐步开启，铝土矿发运量不排除将进一步降低。受供应减量预期及成本支撑影响，近期几内亚铝土矿CIF价格有所抬升，45/3品位几内亚铝土矿实际成交在70美元/吨附近。未来短期内，国内铝土矿高库存与几内亚铝土矿高成本预计继续博弈，需持续关注几内亚铝土矿政策落地情况，几内亚铝土矿政策出台预计为铝土矿价格上涨增添动力。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 6月4日讯： 国产铝土矿方面： 国产矿供应趋宽松 价格持续承压下行 当前国产矿整体供应较为充足，山西、河南等地矿山开工有所恢复，叠加氧化铝价格下跌，氧化铝厂压价采购原料的情绪较强。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在520-540元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在480-520元/吨左右，均价环比下跌5元/吨；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿含增值税出厂价在470-520元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 几内亚配额政策将启 油价高位震荡 进口矿市场持续观望 据5月29日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为402.76万吨，较前一周增加了28.92万吨，发运量回升。油价持续高位波动带动海运费高涨导致部分矿山成本压力有所增加，叠加几内亚政府6月即将宣布的配额政策压力，进而导致部分矿山减少发运量。澳洲方面，截至5月29日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为40.89万吨，较前一周减少了100.07万吨，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至5月29日，我国铝土矿到港量为420.65万吨，较前一周减少了197.54万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，基于市场对于几内亚政府即将于6月份颁布的配额政策展望，本周市场成交情况趋于谨慎，几内亚6月长协价持续稳定在70美元/吨价格左右，暂无询到散单成交情况。受地缘政治因素影响，原油价格持续波动，部分矿山反馈当前散货船海运费在36至37.5美元/湿吨的高位区间浮动，部分矿山减少发运。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为97天，对矿价形成一定顶部压力。几内亚铝土矿而言，至国内散货船海运费仍然处于高位，抬升进口矿到岸成本，买卖双方价格博弈仍在持续，这周铝土矿价格持续高位震荡。若后续矿山成本压力继续增加，叠加铝土矿出口配额政策及几内亚雨季对于发运量的影响，SMM预计进口铝土矿价格将于高位震荡。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为37-39美元/吨，与上周四持平；几内亚铝土矿CIF价格报67-69美元/吨，均价与上周四持平；SMM进口铝土矿指数价格报在67.70美元/吨，与上周四持平。SMM将持续关注几内亚铝土矿的配额情况及铝土矿的实际成交情况。 整体而言 ，国产矿供应较为充足，价格持续承压；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约97天），买卖双方报价博弈持续；海运费上涨及几内亚配额政策的不确定性也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，后市需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 5月28日讯： 国产铝土矿方面： 国产矿供应趋宽松 价格持续承压下行 当前国产矿整体供应较为充足，山西、河南等地矿山开工有所恢复，叠加氧化铝价格下跌，氧化铝厂压价采购原料的情绪较强。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在520-540元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在490-520元/吨左右；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿含增值税出厂价在470-520元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 几内亚配额政策将启 进口矿市场谨慎观望 据5月22日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为373.84万吨，较前一周减少了30.43万吨，发运量回落。油价持续高位波动带动海运费高涨，以及配额政策尚未落定，部分矿山成本压力有所增加，开始减少发运。澳洲方面，截至5月22日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为140.96万吨，较前一周增加了89.06万吨，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至5月22日，我国铝土矿到港量为618.19万吨，较前一周增加了222.21万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，本周几内亚政府宣布将于6月开始实行铝土矿出口配额政策，基于市场展望，本周市场成交情况趋于谨慎，5月长协价在70美元/吨价格左右，暂无询到散单成交情况。受地缘政治因素影响，原油价格持续波动，部分矿山反馈当前散货船海运费在36至37.5美元/湿吨的高位区间浮动，部分矿山传出减少发运的消息。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为96天，对矿价形成一定顶部压力。几内亚铝土矿而言，至国内散货船海运费仍然处于高位，抬升进口矿到岸成本，买卖双方价格博弈仍在持续，这周铝土矿价格持续高位震荡。若后续矿山成本压力继续增加并影响发运节奏，叠加相应铝土矿出口配额政策，SMM预计进口矿价格或存在小幅上行空间。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为37-39美元/吨，与上周四持平；几内亚铝土矿CIF价格报67-69美元/吨，均价较上周四上涨0.5美元/吨；SMM进口铝土矿指数价格报在67.70美元/吨，相较上周四上涨了了0.09美元/吨。SMM将持续关注几内亚铝土矿的配额情况及铝土矿的实际成交情况。 整体而言 ，国产矿供应较为充足，价格持续承压；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约96天），买卖双方报价博弈持续；海运费上涨及几内亚配额政策的不确定性也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，后市需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

进口铝土矿价格 截至2026年5月25日，SMM海外铝土矿价格整体以稳中小幅上行为主。受能源及海运成本抬升影响，部分进口矿价格小幅上行，但国内氧化铝厂原料库存维持高位，下游对高价资源接受度有限，市场成交仍以刚需为主。其中，SMM进口铝土矿CIF指数（折合45/3品味）报67.61美元/吨，环比上涨0.09美元/吨，月内价格运行区间为67.52-67.85美元/吨。 分品种来看，几内亚铝土矿FOB价格（折合45/3品味）报38美元/吨，环比持平，5月以来价格整体保持稳定；几内亚铝土矿CIF价格（折合45/3品味）报68美元/吨，环比上涨0.05美元/吨，月内价格运行区间为67-68美元/吨。澳大利亚铝土矿CIF价格（49-50/6-7品味）报62美元/吨，澳大利亚高温铝土矿CIF价格（51-52/8-10品味）报56.50美元/吨，均环比持平。土耳其铝土矿CFR价格（54/6品味）报78.50美元/吨，环比上涨2.50美元/吨，月内价格由76美元/吨上行至78.50美元/吨。马来西亚铝土矿CIF价格（37-41/5-6品味）报52美元/吨，马来西亚水洗铝土矿CIF价格（37-41/5-6品味）报62.50美元/吨，加纳铝土矿CIF价格（47-51/5-6品味）报78美元/吨，月内价格均保持稳定。 铝土矿进出口 海关数据显示，2026年4月，中国进口铝土矿1974.3万吨，环比减少9.4%，同比减少4.6%。2026年1-4月，国内累计进口铝土矿7772.8万吨，同比增加14.7%。 分国别来看，2026年4月，中国自几内亚进口铝土矿1642.3万吨，环比减少9.4%，同比减少1.9%；2026年1-4月，中国累计进口几内亚铝土矿6296.4万吨，同比增加18.5%。几内亚仍为中国铝土矿进口的主要来源国。 发运方面，截至5月22日，几内亚主要港口铝土矿日均发运量降至55.9万吨/天，环比下滑约21.8%。考虑到船期传导周期，预计国内铝土矿到港量或自6月下旬起逐步回落，7月国内铝土矿到港量存在较明显下降预期。 市场影响因素分析 2026年5月，海外铝土矿价格主要受到几内亚出口政策预期、能源及海运成本抬升、国内氧化铝厂高库存压制采购意愿三方面因素影响。 首先，几内亚铝土矿出口配额政策仍是市场关注焦点。此前市场曾有传闻称，几内亚政府或在五一假期前后落地铝土矿出口配额政策，并通过限制发运量带动几内亚铝土矿价格上行。但随着相关政策迟迟未正式落地，政策预期对市场情绪的边际影响有所减弱，市场参与者基于该因素进行定价和备货的积极性也有所下降。 其次，能源及海运成本上行对海外矿价格形成一定支撑。受地缘局势扰动影响，国际油价维持高位运行，矿山陆运、海运及生产运营成本均有所抬升。SMM调研了解，5月期间几内亚至中国海运费由4月的约34美元/湿吨上升至36-37.5美元/湿吨，明显推升矿山及贸易商发运成本。在成本压力增加的背景下，部分矿山及贸易商发运积极性有所下降，市场亦出现发运节奏放缓的情况。 第三，国内氧化铝厂原料库存仍处于相对高位，对高价进口矿接受度有限。目前国内氧化铝厂铝土矿库存在3个月以上，下游刚需采购为主，对高价资源的追涨意愿较弱。尽管5月几内亚至中国部分长单价格在70美元/吨左右，但SMM调研了解，部分下游氧化铝厂对现货采购的意向价格仍集中在65-67美元/吨附近，买卖双方价格分歧仍然较大。 价格走势 供应端方面，能源及海运成本维持高位，对海外铝土矿价格形成一定支撑；同时，几内亚主要港口发运量阶段性回落，后续或逐步传导至中国到港端。需求端方面，国内氧化铝厂铝土矿库存仍较为充足，短期内大幅提高采购意向价格的可能性有限，市场高低价资源成交仍存在明显博弈。 SMM预计，短期海外铝土矿价格或维持高位震荡运行。后续需持续关注几内亚发运变化、海运费走势、国内氧化铝厂库存消耗节奏及采购情绪变化。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月25日讯： 据中国海关总署，2026年4月国内进口铝土矿1974.3万吨，环比减少9.4%，同比减少4.6%。2026年1-4月，国内累计进口铝土矿7772.8吨，同比增加14.7%。 2026年4月国内进口几内亚铝土矿1642.3万吨，环比减少9.4%，同比减少1.9%。2026年1-4月，国内累计进口几内亚铝土矿6296.4万吨，同比增加18.5%。 1-4月，几内亚发运量持续高位，国内到港量累计同比增幅超18%，国内铝土矿基本面处于持续过剩状态，港口及氧化铝厂内库存持续积累。截至5月下旬，据SMM数据全国铝土矿库存接近9000万吨，较年初累库约1000万吨。5月，海运费持续高位，折干吨运费约在38-40美元/吨，矿企成本高昂，部分矿企成本倒挂，陆续开始有几内亚铝土矿企业降低发运量。 据沸腾环贸数据显示，1月-4月几内亚主要港口铝土矿日均发运量分别为62.7万吨、67.0万吨、71.7万吨、71.5万吨。而5月截止22日数据显示，几内亚主要港口铝土矿日均发运量降低至55.9万吨/天，环比下滑约21.8%。考虑到船期等因素，预计国内6月下旬开始铝土矿到港量将有所下滑，7月国内铝土矿到港量预计有较明显的下降。 短期内，国内铝土矿高库存与几内亚铝土矿高成本将持续博弈，铝土矿价格预计震荡调整为主。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 5月21日讯： 国产铝土矿方面： 国产矿供应趋宽松 价格持续承压下行 当前国产矿整体供应较为充足，山西、河南等地矿山开工有所恢复，叠加氧化铝价格下跌，氧化铝厂压价采购原料的情绪增强，国产矿价格较前期有所下行。截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在520-540元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在490-520元/吨左右；贵阳地区铝硅比6.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在470-520元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 海运费高位运行 进口矿价格博弈偏强 据5月15日数据显示，几内亚主要港口铝土矿周度出港总量为404.27万吨，较前一周增加了29.92万吨，发运量小幅回升。油价持续高位波动带动海运费高涨，以及配额政策尚未落定，部分矿山成本压力有所增加，并且传出开始减少发运的消息。澳洲方面，截至5月15日，澳洲主要港口铝土矿周度出港总量为51.90万吨，较前一周减少了35.25万吨，后续需关注澳洲各矿山出货节奏及港口发运变化。截至5月15日，我国铝土矿到港量为395.98万吨，较前一周减少了91.66万吨，需持续关注油价及海运费高位波动对远期到港节奏及到岸成本的影响。 价格方面，本周市场处于小量交易状态，5月长协价在70美元/吨价格左右，另外本周询得一笔现货成交，一笔品位44氧化铝左右的几内亚矿折合45/3品味后CIF成交价为68美元/吨。受地缘政治因素影响，原油价格持续波动，部分矿山反馈当前散货船海运费在36至37.5美元/湿吨的高位区间浮动，部分矿山传出减少发运的消息。与此同时，国内氧化铝厂铝土矿库存仍处于高位，本周氧化铝厂铝土矿库存相对持稳，库存天数约为94天，对矿价形成一定顶部压力。因几内亚铝土矿出口配额政策迟迟未落地，长期处于僵持的铝土矿市场逐渐恢复交易情况，部分氧化铝厂接受上游价格进行采购；几内亚铝土矿而言，至国内散货船海运费仍然处于高位，抬升进口矿到岸成本，虽然市场逐步回暖，买卖双方价格博弈仍在持续，这周铝土矿价格持续高位震荡。若后续矿山成本压力继续增加并影响发运节奏，SMM预计进口矿价格或存在小幅上行空间。截至本周四几内亚铝土矿FOB报价为37-39美元/吨，与上周四持平；几内亚铝土矿CIF价格报67-69美元/吨，均价较上周四上涨0.5美元/吨；SMM进口铝土矿指数价格报在67.61美元/吨，相较上周四下跌了0.03美元/吨。SMM将持续关注几内亚铝土矿的配额情况及铝土矿的实际成交情况。 整体而言 ，国产矿供应较为充足，价格持续承压；与此同时，国内氧化铝厂库存仍处高位（约94天），买卖双方报价博弈持续；海运费上涨及几内亚配额政策的不确定性也给铝土矿成本带来一定的上行压力，市场因前者政策的持续延迟开始逐渐恢复交易情况。短期进口矿价格预计延续高位博弈格局，后市需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库