SMM3月21日讯， 本周（2025年3月17日-3月21日），本周304不锈钢冷轧市场形势依旧不容乐观。镍铁等原料价格仍维持在相对高位，这使得304不锈钢冷轧卷成本持续承压。 成本方面，周初304不锈钢冷轧卷成本约为13670元/吨，随后基本稳定在这一水平附近，到3月21日成本维持在约13750元/吨，整体虽无剧烈的起伏，但高位的成本给市场带来持续的压力。 现货市场上，本周304不锈钢冷轧卷价格在13450元/吨波动，价格上涨幅度十分有限，难以跟上成本的步伐。虽然大厂频繁拉高价格，而高价向下游传导力度有限。 利润层面，本周利润率在-2%左右。3月17日利润率约为-1.6%，随着成本的稳定以及价格上涨乏力，利润率持续下滑，到3月21日扩大至-2.2%，亏损进一步加剧。成本的高位运行与价格上涨的乏力，使得利润空间被不断压缩。即便市场存在一定的交易活动，但由于成本与价格之间的差距难以有效缩小，导致利润情况持续恶化。 本周304不锈钢冷轧卷成本维持在较高水平，价格上涨幅度微弱，成本与价格之间的差距不断拉大，进而导致利润率大幅下滑。利润的改善仍依赖于下游需求的显著增长以及市场格局的调整。 预计下周，成本仍将保持在较高区间，而下游需求短时间难以较大起色，利润空间仍然有限。 若有任何问题，欢迎联系 杨朝兴13585549799（同微信） 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

周内，SMM8-12%高镍生铁均价1001.5元/镍点（出厂含税），较上周均价上调13.7元/镍点。同时，印尼NPI FOB指数比上周上涨了2.1美元/镍点。这一系列变化表明，本周高镍生铁的价格继续呈上升趋势。 从供给方面分析，国内市场的高镍生铁供应依然紧张。虽然菲律宾的镍矿供应量逐步增加，但仍需时间提升，目前国内冶炼厂主要依靠消耗前期库存，整体产能处于较低水平。在印度尼西亚，冶炼厂的镍矿库存也保持在较低水平，产量提升面临不小挑战。此外，有一主要生产冶炼厂仍以低负荷运行，尽管有部分新增产能的释放，总产量仅略有上升。 在需求方面，本周不锈钢市场情绪高涨，订单情况热烈，成品价格不断创新高。不锈钢厂对原料的采购意愿明显增强，使得高镍生铁周内成交价格再攀新高。预计短期内，高镍生铁价格将保持稳中偏强的态势。 此外，本周高镍生铁较电解镍的平均贴水为每镍点321.7元，比上周扩大了32.2元。周内镍价震荡走强，带动下游镍冶炼产品市场情绪，好货供应有限使得成交价格继续走高。 就纯镍市场而言，受宏观经济影响，美国经济数据未能达到市场预期，加上关税政策不明朗，对有色金属市场产生了一定的利好支撑。与此同时，印尼镍矿新政策提高了市场对印尼镍供应前景的不确定性，导致镍价震荡上行。 总的来看，短期内高镍生铁价格在镍矿价格预期上涨的支持下，有望继续走强。此外，由于市场资源愈发吃紧、成本线逐步抬升以及印尼镍资源紧张等因素，预计镍价仍有上行的潜力，下周高镍生铁相较电解镍的平均贴水可能进一步扩大。 从成本角度分析，根据25天前的镍矿价格计算，高镍生铁冶炼厂依然面临亏损局面。本周，辅料价格在3月商品市场逐步恢复的阶段中止跌企稳，镍生铁辅料的成本线暂时稳定。矿端方面，随着进入下游采购周期，菲律宾镍矿供应偏少，价格小幅上涨。 本周冶炼厂的亏损幅度较上周有所减小，预计下周，辅料价格将阶段性保持稳定，而镍矿价格可能受菲律宾雨季影响而上涨。在市场流通货物偏紧背景下，高镍生铁价格或将继续上涨，冶炼厂的利润亏损有望进一步缓解。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM3月14日讯， 本周（2025年3月10日-3月14日），304不锈钢冷轧市场形势堪称严峻。镍铁价格上涨，给304市场带来较大成本压力。 周初，其成本稳定在13450元/吨，可仅仅一周时间，到周末便一路飙升至13650元/吨。这一剧烈变化，主要是由于主原料价格持续高位上行，像脱缰野马般推动生产成本不断攀升。受此影响，现货市场看涨情绪被彻底点燃，热度空前高涨。现货价格也从最初的13300元/吨，缓缓爬升，最终定格在13420元/吨。但显而易见的是，与成本的大幅蹿升相比，价格涨幅不过是小巫见大巫，显得极为有限。 利润方面，300系不锈钢利润率在周初时为-1.3%，短暂上升随后却下滑，到周末时已降至 - 1.7%，亏损局面愈发严重。这一数据清晰地表明，成本上升的速度远远超过了价格上涨的速度。尽管钢厂多次上调盘价，试图缓解成本压力，但下游客户对于高价产品接受度较低，接货成交情况远不及预期，导致价格涨势难以顺畅地向下游传导。 故此，本周304不锈钢冷轧卷成本飙升的态势极为突出，价格上涨幅度与之相比，简直微不足道，根本无法填补成本增加带来的巨大鸿沟。如此一来，利润率大幅下滑也就成了必然结果。利润的改善有待于下游需求的放量。 下周：成本仍将较高，期待下游市场有转机。 若有任何问题，欢迎联系 杨朝兴13585549799（同微信） 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格企稳，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.343元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.493元/Wh。本周电芯排产小幅增加，3月动力电芯总排产预计达127GWh，环比增长14%，其中磷酸铁锂动力电池表现突出，占比约为76%，环比增长17%。三元电池增速平缓，环比仅增长7%。3月首周新能源乘用车上险量达13.2万辆，环比增长22%，渗透率突破38%。从价格带结构看，20-30万元车型占比提升至42%，成为市场增长核心驱动力。原材料端，当前锂盐市场供需失衡对电芯成本端压力可控，但正极厂与电芯厂的价格博弈仍在持续，锂盐折扣率谈判尚未落地。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

2025年2月，高镍生铁与电解镍之间的价差出现了一定的变化。具体而言，高镍生铁较电解镍的平均贴水达到了每镍点276.43元，这一贴水较上个月明显收窄了45.72元/镍点。在整个2月份，虽然两者价差有所震荡，但整体上呈收窄趋势，而纯镍价格则在震荡中逐渐下跌。 消息层面，印尼在2月份对镍矿各项审批进行了新增和放量，这一政策动向令市场对于镍矿供应紧张的忧虑有所缓解，交易情绪逐渐减弱，从而促使盘面震荡下跌。同时，从宏观经济环境来看，美国在2月经历了重大政策变动，新上任的总统特朗普大力推进进出口关税政策，强化了国际商品市场的波动性。美联储的货币政策走向也未能给市场注入信心，降息预期的走弱进一步抑制了有色金属市场的前景，部分资金的撤出对镍价格形成了较大压力。 从供给端来看，印尼的高镍生铁供应在2月份经历了管理优化，但部分产线产量显著下滑，另外，镍矿供应的持续紧张也导致当月金属量减产。国内方面，许多冶炼厂的镍矿库存消耗殆尽，且一些产线进入检修状态，产量受到一定影响。尽管如此，下游不锈钢行业，尤其是头部企业的产量出现小幅增长，在一定程度上拉动了对高镍生铁的需求。 进入2025年3月，市场消息传出印尼将对镍矿及相关产品出台新的政策，这一措施可能导致镍开采趋于收紧，为镍价提供支撑。目前，主要原料高冰镍面临阶段性减产，这将提升纯镍的生产成本中枢，从而增强成本支撑力度。与此同时，高镍生铁的供应仍因印尼的产量下滑难以迅速恢复，加上下游在传统旺季对其需求旺盛，预计短期内高镍生铁价格将继续保持较强的上涨势头。因此，整体来看，3月份高镍生铁较电解镍的平均贴水可能会再次扩大。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

本周，高镍生铁市场继续呈现价格上涨的趋势。周内，SMM8-12%高镍生铁均价为987.8元/镍点（出厂含税），相较上周上涨了9.4元/镍点。同时，国际市场的印尼NPI FOB指数也较上周上调了1美元/镍点。整体来看，高镍生铁的价格继续保持上行趋势。 从供给端分析，国内冶炼厂的利润亏损情况在本周得到了一定的缓解。然而，由于镍矿库存消耗殆尽，生产依然处于低位。印尼方面，斋月及镍矿供应未能如预期增加，使得当地冶炼厂的实际增量有限。此外，部分地区的生产调整尚未完全恢复，导致产量仅有小幅增加。 需求端方面，随着不锈钢市场逐渐走出节后恢复期，不锈钢的生产计划较大幅度地提升，因而对高镍生铁的需求不断增加。另外，受到原料价格坚挺的影响，不锈钢的成品价格在本周有所回升，使得不锈钢厂对原料的采购价格创下新高。因此，短期内高镍生铁的价格预计将继续保持稳中有升的态势。 从原料经济性来看，本周高镍生铁与电解镍的平均贴水为289.5元/镍点，比上周扩大了20.65元/镍点，显示出高镍生铁在市场上的竞争优势进一步增强。同时，下游不锈钢厂积极备货，集中采购行为推动了市场价格的走高。 在宏观经济层面，根据周内的数据显示，美国2月份的经济指标未能达到市场预期，市场对美国经济复苏的信心有所减弱，这使得美元指数下跌，并对包括镍在内的有色金属形成了支撑作用。本周镍价出现了反弹。 此外，印尼镍矿及主要冶炼产品的新的计价公式出台，使得市场对印尼镍资源紧缺的预期加重，从而对镍价提供了支撑。短期来看，高镍生铁在成本支撑和供需紧张的预期下，价格仍有上升空间。 从成本角度考虑，由于25天前镍矿价格的变化，计算的高镍生铁现金成本显示，本周国内冶炼厂的亏损进一步缓解。原料端来看，辅料价格继续下行，受到碳钢限产等政策的影响，辅料累库现象持续，价格因此再次走弱。而矿端方面，受到菲律宾雨季影响，镍矿价格小幅上升。 综合来看，随着高镍生铁市场价格重心的继续上移，冶炼厂的利润亏损或将进一步修复。预计下周，辅料价格可能会在下游需求减弱的情况下继续下降，而镍矿价格在季节性因素的推动下保持坚挺。因此，高镍生铁的市场展望仍偏向乐观。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM3月7日讯， 本周（3月3日-7日），304/2B不锈钢冷轧卷的现金成本从13899元/吨逐步攀升至14007元/吨，完全成本则从14519.元/吨增长到14627元/吨，整体呈现出上升态势。这一成本增长主要与镍原料采购综合成本以及高碳铬铁价格变动相关。其中，镍原料采购综合成本从3月3日的1052元增至3月7日的1060元；高碳铬铁价格在3月6日和7日稳定在7683元，而此前为7583元。 尽管304不锈钢冷轧卷价格有所上涨，从3月3日的13150元/吨涨至3月7日的13300元/吨，但无论是基于现金成本还是完全成本计算的利润值均为负数。利润率（现金）在-5.79%至-5.05%之间波动，利润率（完全）则在-9.79%至-9.07%之间，这清晰地表明当前304不锈钢冷轧产品的成本高于销售价格，企业处于亏损运营状态。 在成本构成中，镍原料价格波动对304不锈钢冷轧成本影响显著。进口镍板、废不锈钢、进口镍铁等价格的起伏，直接导致镍原料采购综合成本发生变化。同时，高碳铬铁价格的上涨，也进一步推动了铬原料成本上升，最终使得304钢坯现金成本被拉高。 本周，受镍原料及高碳铬铁等成本因素推动，304不锈钢冷轧成本持续上升。尽管产品价格有所上涨，但成本的增长幅度超过了价格涨幅，致使企业利润为负，经营面临压力。后续，不锈钢企业或将优化原料采购策略，合理调整生产与销售计划，以缓解成本压力。 下周，304不锈钢的成本或将持续高企，利润由负转正的压力较大。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格延续下跌，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.343元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.493元/Wh，环比上周均出现下滑。本周电芯排产节奏延续平稳态势，受下游需求预期提振，部分厂商已启动3月中下旬的增量排产计划，预计全月动力电芯产量环比增长约14%。3月首周新能源乘用车上险量达13.2万辆，环比增长22%，渗透率突破38%。分结构看，20-30万元价格带车型占比提升至42%，驱动高镍三元及快充型电芯需求增长。原材料端，碳酸锂价格小幅波动，对电芯成本端压力可控。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

本周，不锈钢 2505 期货合约价格呈震荡态势。304 不锈钢冷轧卷成本、价格及利润率数据显示，成本与价格持续下行，利润空间被压缩。市场供需矛盾突出，需求端疲软，供应相对充足，短期内不锈钢市场或延续当前格局，企业盈利面临挑战。 从原料层面来看，高镍生铁、进口镍板、废不锈钢等关键原料的价格波动，对不锈钢生产成本有着显著影响。其中，高镍生铁在2月28日的成交价格上行：印尼某镍铁厂镍铁成交价格995元/镍（舱底含税），成交数万吨，交期3月下旬。304冷轧不锈钢利润处于较低水平，甚至为负，冷轧卷生产企业面临较大的成本压力和利润压缩困境。 成本下降可能是由于原材料价格走低、生产工艺改进或规模效应等因素；而价格下跌则主要源于市场供应相对充足，需求端却持续疲软，下游行业如建筑、家电等采购意愿不强，使得市场竞争加剧，价格难以提升。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格延续下跌，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.346元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.495元/Wh，环比上周均出现下滑。供应端，电芯排产节奏维持稳定，预计3月份产量将有所增加。需求端，2月1日至23日期间，乘用车市场零售量达到了92.4万辆，与上月同期下降了30%，但同比增长18%。2月份车市的回暖主要得益于部分地区的以旧换新政策以及春节后的自然回暖。市场竞争仍在加剧，从价格竞争转向配置竞争，头部企业表现强势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835