》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格小幅降低，根据SMM数据，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.360元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.505元/Wh。供应端，1月份各家电芯厂排产计划均有所下调，带动1月份电芯排产小幅下行。需求端，受到春节假期因素及新能源汽车以旧换新政策即将结束，消费者多持观望态度，1月车销整体下滑，终端电芯采购需求减弱。动力电池Pack价格同样也出现小幅降低，方形磷酸铁锂Pack电池价格为0.56元/Wh，6系方形三元Pack电池价格为0.68元/Wh。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

近期镍市场动态显现出多重复杂因素的交织影响，推动着高镍生铁价格走弱。SMM8-12%高镍生铁的周内均价为934.3元/镍点（出厂含税），较之前一周小幅下调2.1元/镍点。同时，印尼NPI FOB指数也下跌了0.7美元/镍点，表明市场整体低迷的趋势仍在延续。 从供给端来看，中国国内的高镍生铁生产受到利润紧缩的制约，华东和华北地区的产量略有下降。这种情况部分由于市场价格的下滑，使得生产企业面临经营亏损的压力。与此同时，印尼则表现出了不同的趋势，新增的产能不断释放，加之高冰镍转产高镍生铁的影响，导致其产量继续攀升。印尼作为全球主要的镍生产地，其产量变化无疑为市场供给格局增添了更多变数。 需求方面，不锈钢行业的季节性检修进入高峰，对高镍生铁的需求减弱，尤以大型钢厂的远期原料储备较为充足，使得本周市场成交显得尤为疲软。尽管如此，印尼红土镍矿的升水保持稳定，使得高镍生铁的成本支撑较强，因此短期内价格的下行空间可能受到限制。 值得注意的是，高镍生铁与电解镍的价格差距持续扩大，周内的平均贴水为309.1元/镍点，较上周扩增7元/镍点。这一变化指示了在不锈钢等下游产品价格低迷的背景下，高镍生铁仍处于负反馈周期中，原料端的价格承压。 在整体市场环境中，宏观经济因素也在起作用。美元指数的强势及美国经济的韧性施加了额外的压力，全球有色金属品种均面临挑战。LME库存的去化开始显现，国内社会库存的累积势头减弱，使得现货价格出现小幅反弹。然而，高镍生铁的价格仍面对下行风险，尤其是在主要企业的采购需求减弱以及供需过剩的预期下。 从成本端来看，本周辅料价格略有上涨，尤其是焦炭价格在供需关系改善中小幅回升，推动镍生铁冶炼厂的辅料成本线提高。此外，菲律宾进入雨季限制了镍矿的出货量，尽管现货市场成交较为清淡，但25天前的菲律宾镍矿价格维持稳定。 总体来看，短期内高镍生铁价格仍然面临回落的风险，而冶炼厂的盈利困境可能进一步加剧。尽管辅料价格或将继续上涨，但基本原料端的镍矿价格可能保持稳定。下周市场或许将继续看到高镍生铁与电解镍之间的平均贴水幅度扩大。鉴于现货价格的持续走弱，钢厂和冶炼企业需要密切关注市场动向，调整其生产和采购策略以应对可能出现的更多挑战。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格维持稳定，根据SMM数据，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.365元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.515元/Wh。2025年年初由于春节假期因素，新能源汽车销量预期降低。同时伴随动力电池抢装结束，12月份动力电池需求减弱，电芯订单下滑。电芯厂出于年底控库需要，12月份电芯排产小幅下滑。动力Pack电池价格受到电芯成本下降原因，价格小幅降低。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 全球：2024年全球新能源汽车销量预计达1715万辆，同比上涨20% 2024年1-11月份世界汽车销量达到8201万台，新能源汽车达到1607万台。2024年1-11月的新能源车份额达到19.6%，其中纯电动车的占比达到12.6%，插电混动占比为7%，混合动力占比为6.4%，油电混动的占比提升。预计2024年全球新能源汽车销量达1715万辆，同比增加20%。 分市场来看，中国市场2024年呈现先抑后扬态势，上半年中国市场受到了补贴退坡的持续影响，加上终端车企面临降价压力，导致消费者普遍持观望态度，市场销量表现较为疲软。然而，自下半年起，随着补贴政策的加码，新能源汽车的销量出现了强劲的增长，超出了预期。相比之下，欧洲市场的表现则不及预期，由于多个国家取消或降低补贴政策，同时反补贴措施和本土产业链建设尚处于起步阶段，欧洲市场的电动化几乎停滞，销量几乎没有增长。美国市场的电动化趋势也有所放缓。受到FEOC法案的影响，2024年部分车型将失去补贴资格，加上平价新车型供给制约，美国市场表现低于预期。   中国：销量预计超1200万辆，同比增长36% 2024年中国新能源汽车销量预计为1285万辆，其中内销占比约为89%，出口占比约为11%，中国新能源汽车的渗透率达到45%。 2024年中国PHEV销量为521.5万辆，EV销量为763.4万辆，其中PHEV占比上升明显，2023年PHEV占比为29.5%，2024年占比提升至40.6%。后续预计PHEV占比仍将持续上升，主要因为：1、插电混动车型已经证明有能力做到“油电同价”，能将原先对燃油车的价格劣势抹平，拉开对纯电车型的价格优势，并从技术上扩大对燃油车的优势。2、主流消费者对纯电汽车的安全和续航担忧并未消除，插电汽车对于消费者来说是一个很好的过渡，有助于缓解焦虑。 从2024年中国新能源汽车车型结构来看，SUV占比为47%，略小于轿车。轿车中，以A00级、A0级和A级为代表的小型新能源汽车占比为28%，较2023年有所下滑；B级和C级轿车占比为22%，较2023年提升明显。 自主品牌和新势力品牌车销亮眼：2024年，得益于政策的持续支持和消费者需求的大幅上升，国内汽车市场呈现出空前的繁荣局面，多家汽车制造商在这一年取得了销量的历史性突破。比亚迪继续领跑市场，全年整车销量达到427.2万辆，创下了新的销售纪录。造车新势力在这一年也达到了新的高度，多家实现销量的翻倍增长。理想汽车以超过50万辆的销量再次夺得冠军，鸿蒙智行以44.5万辆位居第二，零跑汽车则交付了近30万辆，排名第三。小米汽车作为新兴力量，表现同样出色，仅用半年时间就从首月交付的七千辆增长到超过两万辆，超额完成了全年13万辆的目标。   欧洲：2024年预计达281万辆，同比减少4.7% 长期以来，欧洲都是仅次于中国的第二大新能源汽车市场。但2024年欧洲新能源汽车销量同比去年不增反降，主要因许多欧洲国家在2024年减少了对新能源汽车的补贴力度，甚至取消了部分补贴政策，这直接影响了消费者的购车意愿。此外，从新能源汽车市场结构角度，欧洲本土汽车制造商受困于确保利润率的担忧，缺乏生产价廉物美的入门级电动汽车的魄力和能力，中国造车新势力的走量车型在欧洲没有任何竞品。但2024年7月，欧盟委员会发表声明称，拟从7月4日起对从中国进口的电动汽车征收临时反补贴税，将对比亚迪、吉利汽车和上汽集团分别加征17.4%、20%和38.1%的关税。合作但未被抽样的中国生产商将被征收20.8%的加权平均关税，未合作的公司税率为37.6%。加征关税的政策落地对不少中国车企的出口战略产生重大影响，给中国电动车进入欧洲增加了难度。 美国：2024年预计达162万辆，同比增加11% 2024年，美国新能源汽车市场呈现出一定的增长趋势，但增速有所放缓，新能源汽车渗透率提升至12%。此前拜登政府发布《通货膨胀削减法案》，恢复电动车最高购车7500美元个税抵扣补贴，助力美国电动化转型。然而2024年受FEOC法案影响，部分车型失去补贴资格，对美国新能源汽车市场增长产生了一定影响。 SMM认为，回顾2024年是新能源汽车市场机遇与挑战并存的一年，一方面，各种补贴政策的推行有效刺激了消费者的购车、换车积极性，为新能源汽车发展提供了广阔的空间；另一方面，激烈的市场竞争和消费者日益多样化的需求也对车企提出了更高的要求。 展望2025年，随着补贴政策的持续加码，国内新能源汽车销量将继续保持增长态势，但在国内增量市场空间有限、海外加征关税出口困难的背景下，新能源汽车市场竞争将更加激烈，车企也将面临新的挑战！ SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

本周，高镍生铁价格继续走弱。周内8-12%高镍生铁的平均出厂价为936.4元/镍点（含税），较前一周平均价下调3.7元/镍点。同时，印尼NPI FOB指数也较上周下调0.4美元/镍点，反映出市场的疲软状态。 在供给方面，国内市场受高镍生铁价格持续下跌影响，冶炼厂的盈利缩水，导致部分企业调整生产策略，整体产量有所下降。然而，印尼的镍生铁供应仍在持续增加，这主要得益于新增产能的逐步释放。这样的供需矛盾可能会对未来市场价格产生进一步的压力。 从需求角度来看，本周不锈钢现货价格继续低迷，主要不锈钢厂的长单比例增加，使得外部采购需求减弱。此外，随着不锈钢进入传统的检修期，对高镍生铁的需求显著减少。预计在这种背景下，高镍生铁将在成本支撑下维持弱稳运行的状态。 值得关注的是，高镍生铁与电解镍之间的价差在本周有所变动，贴水幅度较上周收窄8.1元/镍点。下游不锈钢企业对高镍生铁的采购价格也同步走弱，这与原料库存充足及长单采购量增加密切相关。在纯镍市场方面，全球经济的复杂局势对镍价形成一定压力，特别是美国经济的超预期表现和欧元区及日本央行的保守态势，使得短期内有色金属面临挑战。同时，海外电积镍项目的扩产计划继续推进，但需求端表现不及预期，进一步压制了纯镍的基本面。 成本因素同样影响着市场走向。受25天前镍矿价格的影响，高镍生铁现金成本对冶炼厂的盈利能力形成挑战，导致亏损幅度扩大。虽然本周辅料价格趋于稳定，焦煤期货市场出现反弹，现货价格亦有所恢复，但由弱基本面引发的焦炭价格依然偏低，冶炼厂的辅料成本未出现明显改变。与此同时，菲律宾的镍矿价格在雨季影响下保持平稳。 综合来看，未来市场的不确定性依然较高。随着下游钢水减量对辅料价格的压制，镍矿价格预计持续稳定，高镍生铁市场将继续面临考验。而冶炼厂在亏损压力下或调整生产策略，以应对市场的复杂变化。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格维持稳定，根据SMM数据，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.365元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.515元/Wh。供应端，12月份电芯排产环比减少7%，其中动力电芯部分，铁锂动力电芯环比减少4%，三元动力电芯环比减少6%，市场CR5为82%。需求端，年末装机冲量结束，叠加春节假期因素影响，电芯端需求减弱。预期1月份电芯排产仍将继续下滑，减少量级将进一步增加。动力电池PACK价格延续稳定状态。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

近期国内高镍生铁行业的冶炼厂运营情况出现了显著的变化。根据最新的市场数据显示，由于25天前镍矿价格在菲律宾进入雨季后保持稳定，高镍生铁的现金成本计算随之受到影响。整个行业的亏损情况在周内相比上周有所收窄，这一趋势的出现与多个因素息息相关。 首先，从原料端来看，本周辅料市场表现疲软，焦炭期货价格持续下行，这一现象在进入冬储末期时尤为明显。由于下游需求减弱，焦炭库存不断增加，同时焦煤价格也表现疲软，这对镍生铁冶炼厂的生产成本产生了缓解作用。在这一背景下，冶炼厂的烧结和还原成本出现松动，使整体成本线比上周有所下降。 从矿端的情况来看，菲律宾雨季对镍矿价格的稳固起到了关键作用。即便在这样的气候条件下，镍矿价格并未出现大幅波动，而是呈现出相对稳健的状态，为冶炼厂的运营提供了一定的成本优势。 展望未来，市场分析认为，由于下游黑色需求仍然疲软，辅料成本或将进一步走低。而镍矿价格预计仍将保持稳健态势，这意味着高镍生铁的市场价格也将保持稳定。同时，冶炼厂的亏损幅度有望在下周继续收窄。这一系列发展将为高镍生铁行业带来新的挑战与机遇，市场参与者需密切关注未来市场动态，以便更好地调整运营策略。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

本周，高镍生铁价格保持持续走弱的态势。周内8-12%高镍生铁的平均出厂价为940.1元/镍点（含税），较前一周平均价下调3.3元/镍点。此外，印尼NPI（镍生铁）FOB价格指数也较前一周下调0.6美元/镍点。这一趋势反映出整个市场对高镍生铁供求关系的反应。 从供给端来看，国内市场的情况显示，由于成品价格的持续下行，冶炼厂面临的亏损压力加大，生产持稳，未见明显减产迹象。而印尼方面，由于冶炼厂的原料库存比较充足，并且当前冶炼厂仍维持一定的利润率，因此产量整体出现了小幅增长。这意味着即便市场价格承压，供给端的弹性依然存在。 在需求端，不锈钢现货价格在本阶段出现企稳迹象，钢厂接单情况有所回暖，部分投机需求短时间内增加。这导致钢厂对原材料的采购需求依然存在，但目前采购策略的变化同样显著，长协采购占比较大，而零单采购多以平均价进行。预计在短期内，高镍生铁需求有望回暖，并且在成本支撑之下，其价格将表现出相对稳定的运行态势。 值得关注的是，高镍生铁相对于电解镍的平均贴水已达310.2元/镍点，较上周的贴水幅度扩大了11.8元/镍点。尽管高镍生铁价格继续偏低，市场上买方仍占据优势，尤其是在不锈钢价格企稳以及出货情况转好后，市场上的压价情绪有所缓解，导致本周的价格跌幅进一步放缓。 对于纯镍市场，在周内国际市场因休市影响，盘面空头陆续离场，镍价出现反弹修正。从基本面来看，海外新增的电镍项目仍在产能爬升阶段，而下游需求未见显著增幅，造成镍市场继续处于供应过剩扩张区间。在成本端，当前的成本线保持稳定，对纯镍价格形成了较强力的支撑。短期来看，尽管纯镍价格基本面较弱，有下行风险，但在强成本支撑下预计价格下行幅度将有限。 综合考虑下周的市场动向，预计高镍生铁相对于电解镍的平均贴水或将出现震荡收窄的趋势。在各方因素作用下，高镍生铁价格将趋于稳定，而纯镍价格在基本面压力下存在小幅下行空间。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格小幅下行，根据SMM数据，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.365元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.515元/Wh。临近年末，在车企年终冲量和政策的双重推动下，预计12月新能源汽车销量依然保持高速增长态势。传导至电芯端，12月份各家排产维稳，但受到春节假期以及明年年初淡季影响，1月份会有一定的减量预期。预期后市，动力电芯价格维持弱势运行，动力电池PACK价格延续稳定状态。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

本周，高镍生铁价格持续承压运行，SMM 8-12%高镍生铁的均价为943.4元/镍点（出厂含税），较前一周的均价小幅下调3元/镍点。此外，印尼NPI FOB指数也较上周下调了0.8美元/镍点。本周的市场走势显示出供需双方的动态变化对于价格的影响仍在持续，而市场参与者需密切关注这些因素的进一步发展。 从供给端来看，国内方面，冶炼厂的生产逐渐陷入利润倒挂的困境，导致生产动能减弱，整体产量维持稳定。然而，11月镍生铁的进口数据出现了明显增长，这对于国内市场的资源流动带来了压力。对此，市场人士表示，随着进口量的增加，国内市场的流通资源开始扩大，这可能会对价格产生进一步的下行压力。 在国际市场方面，印尼作为全球重要的镍生产国，其镍矿产量的进一步释放使得部分冶炼厂已有约2个月的库存储备。与此同时，新增产能的上线和部分生产线由高冰镍转向镍生铁都促使印尼的镍生铁产量有所增加。这种供应的扩张态势为全球镍市场带来了新的供给压力。 需求端的表现也值得关注。不锈钢消费并未达到市场预期，社会库存去化速度缓慢，导致下游厂商对原料的需求持续疲软。华东地区钢厂采购价格的进一步下探反映了这种疲软的市场心态。在这种背景下，业界预计不锈钢现货价格在短期内存在回落的风险，从而对上游高镍生铁的价格产生负反馈效应。 尽管高镍生铁价格面临下行压力，但在镍矿价格仍具一定支撑的情形下，其下行空间较为有限。本周，高镍生铁相较于电解镍的平均贴水收窄至298.4元/镍点，显示出市场的贴水幅度有所减少，这也反映了成本支撑因素对价格底部的抑制作用。 值得一提的是，纯镍市场同样面临压力。美国联邦储备委员会在12月已经实施了25个基点的降息决策，且明年的降息预期有所减弱。这对于大宗商品价格产生了一定的压制作用。基本面上，镍供应过剩的局面短时间内难以扭转，LME镍库存的不断累积为镍价的上涨设置了阻力。成本端的镍矿价格下行导致纯镍的成本线承压，镍价持续探底。 展望下周市场，预计高镍生铁在成本支撑下其价格下跌的空间有限，而纯镍在基本面疲弱和成本松动的综合影响下，仍有进一步下行的风险。高镍生铁较电解镍的平均贴水可能会继续收窄，市场需谨慎应对潜在的不确定性因素。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库