SMM8月21日讯：   本周硫酸钴价格持续上涨，硫酸镍价格基本持平，而碳酸锂等盐类产品价格振荡运行。本周三元、钴酸锂黑粉等镍、钴系数虽盐价上涨而小幅抬升，锂系数则在前期上涨后开始回调。而铁锂黑粉锂点本周价格基本也振荡运行。而拿三元黑粉为例：现阶段三元极片黑粉现阶段镍钴系数为73-75%，较上周环比上涨，而锂系数在69-74%，环比较上周有所下降。目前随着前期锂价的上涨，三元回收湿法企业报价呈两种趋势，一种因碳酸锂近几周的涨价而开始镍钴锂系数统一系数报价，报价位于我们网站价格均幅，另一种维持锂系数比镍钴系数低2-3个点的情况，镍钴报价贴近均价高幅，锂报价贴近均价低幅，两种报价方式下，最后计算的整体黑粉成交价格相差很小，可能就100-200元/吨。铁锂湿法端，多数铁锂湿法厂维持代工，且随着碳酸锂价格振荡，部分上游打粉企业因对价格不确定而暂停报价，但市场整体成交也是随锂盐波动而波动。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711

SMM8月21日讯： 梯次回收本周情况： 从整体数据来看，8月末梯次利用市场刚性需求保持稳定，国内外市场受政策过渡期影响存在一定支撑。8月前期新能源车销售热度逐步消退，市场退役电池供应量保持稳定，终端应用市场需求表现平淡，预计后续需求增长有限。前期碳酸锂价格上涨传导至终端电芯，导致电芯价格小幅上涨，梯次电芯价格也受此影响有小幅抬升，但因整体市场基本维持供需仅平衡，企业成交随行就市，预计未来梯次电芯价格上涨有限。市场成交维持清淡态势，部分梯次厂商继续低库存运营，采购以刚需为主。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 雷越021-20707873

      本周，山东地区供需双弱格局延续，现货升贴水走势平稳，市场活跃度偏低。截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水100元/吨。具体来看，下游需求延续淡季特征，零单采购意愿较弱，持货商因此加大向江苏地区的销售力度。据 SMM 了解，当前持货商无库存压力，近期无大幅降价出货意愿，在供需双弱的态势下，山东现货升贴水呈现拉锯状态。展望下周，受消费淡季影响，需求难有显著增量，供需双弱格局预计将持续。不过，受近期进口铜流入及国产货源补充影响，上海地区现货价格承压，预计山东地区现货升贴水也将受到影响。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

无取向硅钢价格动态 上海B50A800牌号：4800-4900元/吨 广州B50A800牌号：4500-4600元/吨 武汉50WW800牌号：4550-4650元/吨 上海市场： 本周上海冷轧无取向硅钢部分牌号价格下跌，部分牌号上涨，涨跌互现。本周热卷期货盘面震荡走弱，市场淡季影响加剧，成材库存开始累积。市场反馈，受期货盘面下跌确实影响，市场信心有所减弱，整体成交表现依旧较差，没有起色，部分硅钢贸易商以及部分厂家报价小幅下调，但多数国企硅钢资源平盘报价，一方面，近期硅钢资源为七月订货，价格不宜跟随钢厂价格政策涨价，另一方面市场成交表现淡季水平，下游拿货意愿不足，按需采购为主，整体成交情况不支持涨价。后续来看，淡季影响扩大，对冲钢厂价格政策，预计下周上海无取向硅钢价格将弱稳运行。 广州市场： 本周广州冷轧无取向硅钢价格整体偏稳运行，部分牌号价格补涨。黑色系期货盘面震荡走弱，现货市场成交表现冷清，高价资源成交困难。市场反馈，期货盘面对现货价格造成负面影响，且下游终端需求不振，民营资源高价成交更加困难，部分贸易商库存出现小幅累积。后续来看，市场参与者心态谨慎，预计下周广州无取向硅钢价格或窄幅调整。 武汉市场： 本周武汉冷轧无取向硅钢现货价格以稳为主，市场询价拿货氛围更加冷清。市场反馈，本周期货盘面走弱，市场信心有所回落，当前终端需求持续疲软，市场接单情况不佳，但国营厂家9月指导价上调，支撑现货价格，且贸易商心态谨慎，订货较少，市场整体库存不高，出货压力较低。后续来看，成交表现没有起色，但贸易商挺价心理较强，预计下周武汉无取向硅钢价格或弱稳运行。   版权与知识产权声明: 本报告由上海有色网信息科技股份有限公司(以下简称“上海有色网”)独立创作或汇编而成，上海有色网依法享有完整的著作权及相关知识产权。 本报告所含全部内客(包括但不限于资讯、文章、数据、图表、图片、音领、视频、标设、广告、商标、商号、域名、版面设计等任何信息)的著作权、商标权、域名全、商业数据信息产权及其他相关知识产权，均归上海有色网或其相关权利人所有或持有。 上述权利受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国商标法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》等相关法律法规及适用国际条约的严格保护。 未经上海有色网事先书面授权，任何机构或个人均不得: 1.以任何形式(包括但不限于转载、修改、销售、转让、展示、翻译、汇编、传播)使用本报告全部或部分内容； 2.将本报告内容泄露给任何第三方； 3.许可或授权任何第三方使用本报告内容。 4.对于任何未经授权的使用行为，上海有色网将依法追究侵权者的法律责任，要求其承担包括但不限于合同违约责任、返还不当得利以及赔偿直接和间接经济损失等法律责任。 数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水70元/吨–贴水30元/吨，均价贴水50元/吨。因8月末上合组织峰会将于天津举办，8月20日至9月3日对于当地进出工厂的货运汽车按照排放标准进行管控，令市场物流紧张。同时由于上游冶炼厂即将进入集中检修期，给予持货商挺价信心，现货升贴水走高后下游进行长单提货，导致现货货源供应偏紧。需求方面暂未对下游生产进行管控，但因消费表现平淡加工企业开工率趋于下降，预计下周市场将呈现供需两弱局面。                                                                                                                         》查看SMM金属产业链数据库  

一、供需结构转变，中国由取向硅钢净进口国变为净出口国 近年来，我国取向硅钢产能不断扩张，2025上半年太钢投产8万吨高磁感取向硅钢，湖南涟钢10万吨高磁感取向硅钢生产线也投入使用，国内需求得到填补，我国企业便放眼海外，察觉国外变压器需求持续增长，与国外政府企业积极合作，出口量快速增加。与此同时，海外钢厂敏锐捕捉到取向硅钢需求快速增长，2024年JSW钢铁公司（JSW Steel）和日本JFE钢铁公司（JFE Steel）在印度合资建立JSW JFE Electrical Steel Private Limited，且进一步投资约1200亿日元扩产，扩产完成后JFE钢铁公司在印度的取向钢总产能将达到35万吨/年。 数据来源：海关总署   二、取向硅钢进口：进口总量缩减，俄罗斯HiB取向硅钢依托价格优势涌入国内 1、 从进口总量看 近几年我国取向硅钢年度进口量相对平稳,普遍在7-9万吨/年。但2023年进口总量为16.16万吨，取向硅钢进口量显著增加，主要是因为国内《变压器能效提升计划》，要求2023年新增高效变压器占比超75%，推动HiB取向硅钢需求增长，但国内HiB取向硅钢技术刚在2023年取得突破（如鞍钢0.27mm HiB取向硅钢通过国网认证），实际产能释放存在滞后，2024年取向硅钢高端产能释放后，进口量便回归到合理区间，2024年全年进口7.28万吨，同比下降54.9%。 2025年1-6月份取向硅钢进口量为4.71万吨，与2024年相比，同比增长31.2%，俄罗斯资源性价比较高，持续刺激我国贸易商拿货，2025全年进口有望超过9万吨。 数据来源：海关总署   2、 从进口来源来看 2025年我国取向硅钢的主要进口来源是俄罗斯、马来西亚、中国台湾、泰国等，进口来源比较集中。跟2024年同期对比，俄罗斯和泰国依旧维持高增长速度，分别增长216%、108%。 其中自2022年7月起，中国对日本、韩国、欧盟取向硅钢继续征收 37.3%-46.3% 反倾销税，而俄罗斯未被纳入反倾销范围，加之运输成本较低，成为主要进口替代来源。 数据来源：海关总署   三、取向硅钢出口：欧美变压器替换需求爆发，出口总量连年攀升 1、 从出口总量看 我国取向硅钢出口持续增加，其中2023年出口49.48万吨，2024年出口66.63万吨，年度同比增长34.7%，出口量有明显增加。出口明显增加原因如下： ▶ 我国高磁感取向硅钢（HiB）产能产量得到释放，填补国内需求，同时有能力供应国外。 ▶ 民营厂商通过技术改造提升高端产能，以 “低价+快速交付” 策略抢占印度（印度承接中国特高压设备产能转移）、墨西哥等新兴市场。 ▶ 美国《芯片与科学法案》限制我国电力设备直接出口，但允许零部件间接供应，我国取向硅钢通过墨西哥、越南等 “第三国” 组装进入北美市场。 ▶ 欧盟“绿色新政”要求2030年前替换所有低效变压器，美国《电网韧性法案》补贴本土电网升级，欧美变压器替换需求爆发，实际订单周期超两年，推动我国高端取向硅钢出口欧美。 2025年1-6月份取向硅钢出口量为39.32万吨，与2024年相比，同比增长16.0%，新能源基建加速，我国2025全年出口总量或进一步增加，有望突破70万吨。 数据来源：海关总署   2、 从出口流向看 2025年我国取向硅钢的主要出口流向是印度、墨西哥、土耳其、意大利、阿联酋、韩国以及巴西，出口流向比较分散，分布较广，且同比大多呈现增长趋势，增速最高的地区是墨西哥、意大利和越南，分别增长71.8%、61.9%和57.6%。 其中美国《芯片与科学法案》限制我国电力设备直接出口，但允许零部件间接供应，我国取向硅钢通过墨西哥、越南等 “第三国组装” 进入北美市场。 数据来源：海关总署   四、全球新能源基建加速，预计2025年出口总量将突破70万吨 2024年取向硅钢出口明显增加是国内产能释放、国际需求爆发、产品结构升级及政策协同共同作用的结果，2025年宝钢超高等级硅钢项目和鞍钢HiB取向硅钢即将投产落地，国内供应更加充足，叠加全球新能源基建加速，预计2025年出口总量将突破70万吨，中国在全球取向硅钢贸易的份额占比有望进一步提高。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。 注：文章属此公众号原创文章，如有转载、开白、合作方面等需求请与我们联系，未经许可，不得转载、修改、使用、销售、转让、展示、翻译、汇编和传播或以其他任何形式将上述内容泄露给第三方、许可第三方使用。否则一经发现，上海有色网将采用法律手段追究侵权责任，包括但不限于要求承担合同违约责任、返还不当得利、赔偿直接及间接经济损失。

        SMM8月21日讯：据SMM了解，截至8月21日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.99万吨，较8月14日增加0.19万吨；较8月18日减少0.11万吨。         本周交割后的铅锭货源重新进入流通市场，持货商出货积极性上升，江浙沪地区报价对沪铅2509合约贴水50-0元/吨。同时再生铅主要产地—安徽地区冶炼企业多处于减停产状态，铅锭地域性供应偏紧，加之亏损问题，再生铅与原生铅价格出现倒挂，下游企业采购偏向原生铅板块。尤其在本周铅价下跌的时候，部分下游企业按需接货，并接收部分消费地附近仓库的货源，铅锭社库进一步下滑。当前天津地区因上合峰会部分路段车辆限制，同时8月23日以后河南等地区亦将进入车辆运输管控时段，届时或影响部分仓库的铅锭出入库。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

        SMM8月20日讯：据海关数据显示，2025年7月中国铅酸蓄电池出口量为2128.66万只，环比上升13.56%，同比下滑3.79%；2025年1-7月铅酸蓄电池累计出口量为1.34亿只，同比下滑6.17%。2025年7月中国铅酸蓄电池进口量为39.41万只，环比下滑18.92%，同比下滑18.03%；2025年1-7月铅酸蓄电池累计进口量为317.75万只，同比下滑0.87%。 》查看更多SMM铅产业链数据库         7月，国内外铅价走势均呈现冲高回落态势，期间内外比价仍是不利于中国铅酸蓄电池出口，而7月铅酸蓄电池出口量环比大增，主要原因在于关税政策变化。一方面，美国“对等关税”谈判将在7月后重新开启，涉及转口贸易的企业加快出口；另一方面，中东对我国的启动型铅酸蓄电池的反倾销调查结果公布，将对相关企业的出口电池加征25-70%的关税，部分企业出现“抢出口”动作，在关税生效前提前出口。故即使在铅材料成本高于海外市场的情况下，7月中国铅酸蓄电池出口一改前两月的下滑态势，录得正增长。另据了解，中东海合会的新关税将于9月生效，而考虑到中国对中东的运输周期，部分铅蓄电池企业在8月的出口订单已有下滑的情况，预计将拖累后续铅蓄电池出口量走弱。  

SMM8月20日讯： 近期，按照国家发展改革委等四部委联合印发的《关于规范招商引资行为有关政策落实事项的通知》（发改体改〔2025〕770号）要求，各地正积极落实相关工作部署，重点整治地方政府违规税收返还问题，当前已有部分省市出台具体实施方案。 对于清理的时间节点安排如下： 清理废止时限 ：对于违反规定的存量政策，要求于 2025年8月底 前完成清理废止。 立即终止执行： 对于2024年5月底前签订合约的存量项目 ，其中涉及违规返还、减免的条款要立即终止执行。 设置过渡期： 对存量项目中涉及财政资金代建厂房、购买设备等违规行为，如果没有政策依据的，可以考虑项目规模等因素， 设置必要过渡期，逐步调整退出，不超过2027年8月底。 这一政策动向将深刻影响再生铝行业。作为政策敏感性行业，以往依赖的地方税收返还等优惠政策将会面临调整，进而推动企业成本结构、区域布局及市场竞争格局等多方面的重塑。 政策消息发布后迅速在市场引发反响，SMM 与多家再生铝厂交流了解最新动向，具体反馈如下： 据悉，当前政策调整消息已广泛传播但各地执行存在差异。从区域影响来看，安徽、江西两省受政策影响较为突出，部分再生铝企业已收到税收返还终止通知。目前，已有企业暂停退税或计划于2025年9月1日起执行，导致部分工厂停产、暂停出货或下调原料采购价格。不过两省仍有较多地区企业保持观望态度，因地方政府尚未明确表态或下发正式通知，部分企业在预期下采取减产、停产措施，相比之下，未享受补贴的企业受影响有限。 整体来看，政策变动的影响初步显现，其中安徽地区的反应尤为明显，但目前实际影响仍局限于局部区域，尚未形成全国性趋势。 不过，这一变动已引发行业连锁反应：废铝采购价格开始承压，而成品合金锭价格则获得支撑，呈现坚挺态势；但受当前需求仍处淡季的影响，价格向下传导空间相对有限。      据市场反馈，预计本次政策调整执行概率较大，但具体落地效果有待观察。取消地方税收返还是2024年6月国务院为建设全国统一大市场发布的《公平竞争审查条例》的延伸与细化落实，有助于共同规范市场竞争秩序，促进经济高质量发展。对于再生铝行业而言，长期依赖补贴、靠退税生存的企业将面临淘汰风险，短期内导致企业税务成本增加、加剧企业经营压力且推高市场销售价格，长期促进行业良性竞争、推动产业集中度提升。总体来看，返税政策退出有助于再生铝行业回归市场主导，但过程中也可能引发产能退出或转移，过渡阶段需关注企业承受能力和行业稳定性，各地政府有必要与企业协商明确实施细则，以减少政策执行中的不确定性。 》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据海关总署数据显示，2025年7月我国铜漆包线出口12543.65吨，同比增长25.45%，环比增长2.63%；1-7月我国铜漆包线共出口82130.15吨，累计同比增长25.45%。（海关编码85441100）        2025 年 7 月我国铜漆包线出口延续增长态势，出口覆盖 142 个国家和地区，总出口量同比提升 25.45% 展现出强劲的国际市场渗透力。具体来看，新兴市场需求爆发，7月出口至印度和土耳其的铜漆包线延续增长势头，同比激增 450%、290%。 此外，出口至墨西哥、日本和印度尼西亚分别增长121%、25.63%和32.34%，表现不俗。值得关注的是，7月出口至美国的漆包线数量同环比均出现下降，受美国对铜半成品加征关税影响，后续出口至美国的漆包线数量预计将大幅下降。 数据来源：海关总署