据中国海关总署最新公布的数据， 2026年3月，中国废铝进口量约为19.73万吨，环比大幅增加44.75%，同比增长7.57% 。2026年1-3月累计进口废铝 52.63万吨，同比增长3.9%。 3月进口量显著攀升，主要驱动因素有：（1）春节后全面复工，下游利废企业补库需求集中释放；（2）国内废铝原料持续紧缺，直采进口意愿增强；（3）"反向开票"政策趋严，合规进口原料需求持续抬升。 一般贸易始终是废铝进口的最主要方式，3月来料加工贸易及进料加工贸易比例有所收窄。2025年下半年以来，财税政策趋严，部分加工贸易企业因税务合规成本上升而降低来料加工订单比例。且国内再生铝企业为保障原料稳定性，倾向于直接通过一般贸易方式采购，锁定现货资源。 3月，受美伊冲突持续发酵影响，霍尔木兹海峡航运受阻局面迟迟未见缓解，中东地区铝冶炼产能受损预期持续升温，海外铝价加速拉涨。受此传导，海外铝合金锭价格快速走高，铝合金进口窗口迅速关闭。相较之下，废铝的性价比优势在此背景下愈发凸显，驱使国内再生铝企业转而加大废铝采购力度。进入4月，霍尔木兹海峡通行状态反复扰动，铝价数度冲高，对终端消费形成显著抑制，"金三银四"旺季成色大打折扣，下游利废企业采购节奏放缓，市场备库情绪趋于保守，季节性需求回暖力度弱于往年同期预期。展望5月，当前高铝价格局短期难以逆转，进口贸易商在采购端普遍持谨慎悲观态度， 废铝进口量将出现明显回落 。  

      2026年3月,我国电线电缆出口总量为21.8万吨，环比减少2.63%，同比减少7.22%。其中铜线缆3月出口11.8万吨，环比增加8.37%，同比增长9.38%。 数据来源：海关总署 单位：吨     出口市场方面，2026年3月中国铜线缆出口覆盖国家和地区数量201个，市场布局持续呈现多元化。出口目的地中排名出现明显变化，英国超越澳大利亚跃居首位，澳大利亚、越南分列第二、第三位，单月对三国出口量分别达1.7万吨、1.1万吨、0.6万吨，是拉动铜线缆出口的核心市场。值得关注的是，英国出口量环比大幅增长1466%，主要由于英国正处于电网升级和新能源并网高峰，叠加3月处于欧洲基建复工窗口期带动需求集中释放。此外，越南出口量也呈现大幅增长，主因中东局势扰动导致东南亚地区天然气供应偏紧，本土生产承压，进而推升其进口需求。        从出口省份维度来看，2026年3月中国铜线缆出口覆盖全国30个省份，仍高度集中于华东、华南沿海地区。其中江苏省仍以2.99万吨出口量稳居首位，浙江省2.72万吨、广东省以1.55万吨分列第二位、第三位，三省出口量合计占全国总量的比重超五成，出口集中度保持稳定。     展望4月，市场对于4月铜线缆出口整体持乐观预期。一方面是因为欧美地区电网升级进程持续推进，带来刚性需求支撑；此外东南亚地区能源紧张局面尚未缓解，外需仍有韧性；叠加4月份传统消费旺季来临，需求端有望持续回暖。风险方面，4月铜价有所回升可能对下游采购意愿形成一定抑制，从而影响新增订单释放。综合来看，预计4月我国铜线缆出口仍将延续增长态势。

SMM4月20日讯： 今日海关总署发布了2026年3月份的进出口数据，海关数据显示： 2026年3月未锻轧铝合金进口量8.44万吨，同比减少5.7%，环比增加28.2%。2026年1-3月累计进口24.05万吨，同比减少14.4%。 2026年3月未锻轧铝合金出口量2.74万吨，同比增加50.8%，环比增加106.3%。2026年1-3月累计出口6.49万吨，同比增加20.7%。 下图为2024-2026年月度未锻轧铝合金具体进出口量：        我国2026年1-3月未锻轧铝合金分国别进口情况： 从进口来源结构看，2026年一季度我国未锻轧铝合金进口来源地集中度仍然较高，前五大来源地合计占比约76%。 其中，马来西亚继续位居首位，进口量为6.44万吨，占比27%；俄罗斯排名第二，进口4.75万吨，占比20%；泰国位列第三，进口4.04万吨，占比17%；越南和韩国分别位居第四、第五，进口量为1.89万吨和1.19万吨，占比分别为8%和5%。2026年1-2月未锻轧铝合金分国别出口情况： 从出口流向看， 一季度我国未锻轧铝合金出口目的地同样呈现集中格局。日本、印度和墨西哥为前三大出口市场，出口量分别为3.29万吨、0.80万吨和0.45万吨，占比分别为51%、12%和7%，其余市场合计占比约30%，整体出口结构相对稳定。 从贸易方式来看， 加工贸易仍占据主导地位。其中来料加工贸易占比达41%，进料加工贸易占比为24%，合计占比超过六成。 2026年1-3月未锻轧铝合金分注册地进口情况： 从进口省份分布来看， 一季度未锻轧铝合金进口主要集中在沿海及加工产业基础较强地区。浙江、山东、江苏、河南和广东位列前五，进口量分别为8.20万吨、4.90万吨、2.50万吨、2.14万吨和1.90万吨，占比分别为34%、20%、10%、9%和8%，五省合计占比超过80%。其中，浙江、山东两省合计占比逾五成，进口主导地位尤为突出。 整体来看，2026年一季度我国未锻轧铝合金延续2025年以来"进口收缩、出口走强"的格局。 进口端，受春节假期扰动，2月进口量回落至7万吨以下；节后随企业复工复产推进，3月迅速修复至8万吨以上。考虑到前期进口窗口持续开启、订单集中到港，预计4月进口量仍将维持8万吨附近水平。 但需注意的是，3月以来受中东地缘冲突影响，全球电解铝供应收紧预期显著增强，带动LME铝价快速上行，同时海外铝合金锭价格同步抬升。尤其是日本、韩国等地区受运输扰动影响， 局部供应趋紧，铝合金锭价格持续走高，带动东南亚地区（如马来西亚、泰国）ADC12出口报价升至3330—3400美元/吨区间。受此影响，内外价差持续倒挂，当前我国单吨ADC12进口理论亏损已超过2000元/吨，进口窗口关闭。 在此背景下，预计5月后我国铝合金锭进口数量将出现明显回落。出口端则延续强势，日韩、印度等海外市场需求持续增长，外盘高位价格形成有效支撑，叠加国内供应相对充足，我国铝合金出口性价比持续提升，后续出口规模有望延续增长态势。

到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭到港总量478.02万吨，环比-116.64万吨。分品种来看，焦煤到港-117.9万吨，环比-67.92万吨；焦炭到港0.00万吨，环比-0.00万吨。 出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭出港总量2510.04万吨，环比-218.76万吨。分品种来看，焦煤出港965.06万吨，环比-146.26万吨；焦炭出港24.29万吨，环比+6.22万吨。       1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

一、行情价格回顾 近期白银市场呈现小幅反弹走势，价格波动主要受宏观情绪变化驱动。根据SMM数据显示，4月2日至4月17日期间，1#银平均价从18,230元/千克波动上行至19,483元/千克，整体呈现先抑后扬的走势。 进入4月中旬，随着美伊停火协议的推进，贵金属价格在宏观氛围提振下开启短期反弹上行行情，金交所Ag（T+D）合约单日涨幅超4%。但值得注意的是，尽管交易所绝对价格反弹强劲，但现货跟涨乏力，升水持续收窄至平水附近。 二、本轮贵金属价格波动背后的宏观背景简析 美伊停火协议主导市场情绪：本周市场热点围绕美伊停火协议进展展开，宏观情绪整体偏暖。 然而，临近周末由于停火谈判出现变数，短期地缘紧张局势可能并未出现实质性缓和。特朗普称伊朗战事即将收尾，并威胁袭击伊朗民用基础设施；同时警告鲍威尔及时卸任，希望美联储提名人沃什尽快确认，称其上任后利率有望下降。 美联储政策预期复杂化使贵金属涨幅受限：尽管本周美联储降息概率较4月出现小幅回升，但市场交易者对美联储降息预期保持谨慎观望，贵金属价格涨幅受限。 三、现货市场行情 现货消费持续疲软，国内银锭社会库存由降转增：尽管宏观情绪回暖，但现货市场消费持续疲软，随着持货商移库交仓预期兑现，银锭社会库存明显累增。 进入4月中旬，尽管银价上涨，但持货商普遍调降升水抛售，临近本周周末，上海地区国内银锭现货主流成交价格对TD升贴水已下降至0-10元/千克。 四、后市展望 地缘政治方面，临时停火协议将于4月22日到期，停火协议是否延长或达成永久协议将对全球市场风险偏好产生重大影响。尽管短期宏观氛围偏多，4月中旬以来ETF持仓结束下跌趋势，资金面稍有改善，但短期资金推动的上涨缺乏基本面支撑。从供需角度看，光伏行业悲观预期及各类银替代方案持续影响下游银粉银浆原料采购需求，硝酸银及银粉银浆企业4月备库刚需下滑，短期压制现货需求。工业需求进入淡季行情，若投资需求维护低热度行情，现货供应过剩的局面短期内难以改变。 预计银价将在当前区间内震荡整理，上方受制于技术面阻力位和疲软的现货需求，下方则受到宏观情绪回暖的支撑，银价突破震荡行情需要更明确的宏观信号指引方向。后续仍需密切关注美伊停火协议进展、美联储政策动向以及现货市场库存及市场情绪变化，这些因素将共同决定银价下一步的走势方向。

         下周，宏观经济数据方面，主要是美国3月零售销售月率、美国4月密歇根大学消费者信心指数终值等数据即将公布。本周中东和谈事件一波三折，出现一些推进，但有存在较大不确定性，战事对原油供应与物流链条的影响持续，包括航空运输骤降、海运保险费用飙升、航运路线延长等，IMF更是调整了中东、北非、阿富汗和巴基斯坦地区2026年经济增速将放缓至1.4%。 伦铅方面，LME铅库存近2个月呈持续下降趋势，且近两周降幅扩大，支持铅价上涨。近期越南对铅冶炼端进行环保检查，加剧了东南亚市场铅锭流通量收紧的情况，现货升水走高。若中东事件向好推进，预计将支持铅价运行重心进一步上移。预计下周伦铅将运行于1930-2000美元/吨。 沪铅方面，国内铅蓄电池市场正值淡季，铅锭库存上升，成为铅价运行的强利空因素。近期再生铅企业检修增多，进口铅（精铅）窗口收窄，供应相对收紧，抵消部分消费降幅，预计铅价延续震荡态势。预计下周沪铅主力合约将运行于16550-16950元/吨。 现货价格预测：16450-16700元/吨。铅消费端，终端市场淡季态势加剧，下游企业普遍以销定产，铅需求偏弱。供应端，再生铅企业检修与恢复预期并存，且进口粗铅仍继续流入，供应减量有限，加上下周交割后货源重新流入市场，预计现货铅仍将维持偏贴水交易。  

          据了解，截至4月16日，原生铅主要交割品牌厂库库存为2.15万吨，较上周增加约0.48万吨。 近期，西南地区原生铅冶炼企业检修后恢复，供应较上周增加，同时周内铅价先跌后涨，下游企业在周初采购积极性尚可，而随着铅价上涨后，现货市场交易明显转淡，原生铅冶炼企业厂库库存亦随之上升。即使因沪铅交割带来的铅锭移库，中和了一定累库压力，但最终仍是未改变冶炼企业厂库上升趋势。另铅蓄电池市场正值淡季，下游企业采购有限，4月下旬再生铅企业多有检修，叠加进口窗口收窄，预计后续原生铅企业库存增势或略放缓。

       本周，电动自行车、汽车蓄电池更换市场处于传统淡季状态，经销商仅按需采购，部分企业表示订单走弱，生产下调。而电池售价方面又未如往年淡季时段促销，主要原因是原材料成本上升问题，除去铅价上涨，其他辅料价格亦是呈上涨趋势，尤其是3月下旬以来硫酸价格大幅上涨，冶炼级硫酸价格涨幅超过50%，个别地区报价逼近2000元/吨。另本周铅价先跌后涨，周初下游企业逢低按需采购，市场成交尚可，而后半周铅价上涨，大部分下游企业观望慎采，现货市场成交持续低迷。