山东地区本周升贴水出现回暖，截至本周四山东地区现货升贴水均价报至贴水280元/吨。具体来看，周初铜价下行，叠加元宵节后下游铜加工企业复工复产提速，订单与采购需求同步回升。下游需求好转带动冶炼厂发往省外货源增加，叠加前期仓单交割量较大，厂区库存快速去化，市场交投情绪显著修复，贴水同步走强。展望后市，终端需求预计延续改善，持货商出货压力有限，报价意愿偏强，山东现货升贴水有望进一步收窄。 》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      华北地区，截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水350元/吨–贴水210元/吨，均价贴水280元/吨。周内主因消费表现回暖，现货贴水呈收敛趋势。一方面，因铜价回落，叠加正月十五后下游企业全面复工，市场需求转好；另一方面，再生铜加工企业开工率不佳，精废价差有所收窄，废铜替代效应减弱。展望后市，伴随市场需求增加，国内电解铜库存逐步消化，现货升贴水有望继续修复。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                          据SMM数据显示， 2月铜棒企业综合开工率为22.78% ，环比下滑22.08个百分点，同比下滑17.64个百分点。其中大型企业开工率为24.11%，中型企业为23.32%，小型企业开工率仅为13.34%，小型企业在成本压力和订单萎缩环境下的生存空间进一步收窄。        从终端表现来看， 2月黄铜棒市场需求呈现明显的“节前停滞、节后缓复苏”特征 。一方面，受春节假期影响，多数企业于2月初进入假期模式，生产活动提前收尾。另一方面，节后归来，下游阀门、卫浴五金等传统领域复产进度缓慢，截至2月底，不少中小企业仍处于停工或低负荷运转状态，导致黄铜棒企业新接订单量有限，多以交付节前存量订单为主。         成本与备库方面，原料端压力依然突出 。企业对高价原料的接受度较低，叠加对后市需求的不确定性，整体备库意愿不强，多维持刚需采购。与此同时，由于终端提货速度慢于生产节奏，部分企业成品库存出现小幅积压。再生原料方面，进口再生黄铜价格持续高企，进一步挤压了黄铜棒企业的利润空间。在需求疲弱的情况下，成本传导不畅，导致部分中小企业复工意愿不足，开工率回升缓慢。        展望3月，随着元宵节后下游中小企业全面复工，黄铜棒开工率预计将出现恢复性增长。 SMM预计3月铜棒开工率将环比增长22.88个百分点至45.66% 。但需要注意的是，卫浴五金等传统终端领域订单未见明显起色， 3月开工水平恐难以超越1月水平。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        据SMM了解， 2月漆包线行业综合开工率为43.84%，环比下降27.25个百分点，同比下降12.15个百分点。 其中，大型企业开工率为45.44%，中型企业开工率为40.69%；小型企业开工率为39.72%。        2 月受春节假期影响，多数漆包线企业实际生产天数不足20天，生产时长显著压缩，直接制约了产能释放，对行业整体开工率形成拖累。 同时，终端消费复苏节奏偏缓，需求集中释放窗口延后至元宵节后，企业复工初期订单支撑不足。综合来看，本月行业开工率出现季节性回落，属于春节期间的正常现象，整体表现符合市场预期。        2 月漆包线企业成品库存天数为 17.41 天，处于高位水平。 一方面受春节假期影响，本月企业产量偏低，使得库存天数被动走高；另一方面，节前备货叠加节后下游提货节奏偏慢，共同推高行业成品库存。        预计3月漆包线行业开工率为74.45%，环比增长30.61个百分点，同比增加0.08个百分点。 从终端需求来看，近期家电、电力变压器等领域订单释放较为可观，其中家电领域对漆包线需求的拉动尤为明显。据企业反馈，当前在手订单充足，部分型号呈现 “货不够发” 的紧俏状态，3月份开机率将保持满产。此外，新能源汽车及电力变压器领域订单同样保持稳健，相关企业开机率已回升至 9 成以上。 3 月为漆包线行业传统旺季，企业对后续订单普遍持乐观预期，结合当前订单排产情况，预计 3 月行业订单将维持旺季水平。    

SMM3月3日讯： 春节假期正式落幕后，国内铝压铸行业已全面启动复工复产进程，行业整体复工节奏平稳有序。多数企业于正月初八（2.24）至正月十五（3.3）之间有序复工，基本按照原定假期时间执行，部分企业由于订单或生产安排提前1-3天复工。具体情况如下： 元宵节后，国内铝压铸行业已全面启动复工复产流程，逐步回归正常生产运营节奏。然而，受节后终端订单复苏不及预期制约，下游订单的恢复进度相对迟缓，显著压制行业开工率。与此同时，地缘政治格局变动引发国际铝价出现剧烈波动，带动国内铝锭及铝合金等原材料价格呈现高位震荡走势，进一步加剧了企业的成本压力。叠加春节前备货形成的厂内库存尚未完成消化，当前铝压铸企业的原材料采购决策趋于谨慎，仍以刚需采购为主。 展望后市，铝压铸行业的开工率回暖将高度依赖终端订单的实质性提升，尤其是汽车等核心下游领域的需求释放节奏。需持续关注政策变化及地缘政治等因素对行业原料成本的影响。

SMM3月2日讯：  春节假期结束后，再生铝合金企业陆续进入复工复产阶段，行业运行由“集中停产”向“有序恢复”平稳过渡。调研样本显示，多数企业于正月初八至十五之间复工，复产时间较为集中，但节奏存在一定分化。停产时长以9—15天为主，属于常规春节假期停产周期；部分企业因设备维护或订单安排等因素，停产时间延长至20天以上，个别达到近30天，复产进度相对偏慢。具体复工情况如下： SMM数据显示，节后首周行业龙头企业开工率较节前回升6.3个百分点至53.1%，复产启动较为集中。不过，复产初期企业仍处于设备调试、烘炉预热阶段，实际产量尚未恢复至节前正常水平，供应释放呈现渐进式修复特征。从结构上看，大中型企业产能爬坡相对较快；中小企业则受订单不足及原料采购节奏影响，开工恢复相对温和。 随着元宵节后企业全面进入正常生产节奏，3月上旬产量有望进一步提升，市场供应将逐步增加。当前行业复工秩序整体平稳，生产恢复节奏基本符合预期，但后续需关注区域政策变化对部分企业开工安排的阶段性影响。     》点击查看SMM金属产业链数据库