SMM9月1日讯：据SMM了解，截至9月1日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.71万吨，较8月25日减少0.12万吨；较8月28日减少约100吨。         近日，铅蓄电池市场传统旺季表现一般，大多数蓄电池企业保持以销定产模式，原料铅按需采购，另铅价呈高位盘整态势，下游企业对于“高价铅”接货谨慎，现货市场成交清淡。8月底9月初，天津上合峰会、北京阅兵等活动正在进行中，华北、华中等部分地区车辆运输受限，铅冶炼企业的铅锭发货周期拉长，对于铅锭社会仓库的货源输送亦是减少，导致社会仓库库存变化不大。但值得注意的是部分铅冶炼企业厂库库存已有所累增，待运输限制解除后，若消费仍无明显好转，铅锭社会库存则存在累增风险。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

印尼中央统计局(BPS)报告称，2025年1月至7月，印尼煤炭(海关序号2701，不含褐煤，以下同)出口额为138.2亿美元，约合227.47万亿印尼盾，同比下降21.74%。 印尼中央统计局统计、分配和服务业司副司长普吉·伊斯马尔蒂尼(Pudji Ismartini) 在周一(2025年9月1日)的在线新闻发布会上表示，今年1-7月印尼煤炭出口值的下滑，也是主要因为同期煤炭出口发货量的下降所致。 前7个月，印尼煤炭出口量累计为2.1471亿吨，较去年同期的2.3076亿吨减少1600多万吨，同比下降6.96%。 而且，与此同时的煤炭出口平均单价由前一年的每吨71.24美元，下降至每吨64.37美元，同比下降了9.64%。

1、根据SMM调研，本周吨焦盈利暂稳，多数焦化企业保持在100-130元/吨利润。 本周焦炭市场暂稳运行，焦企利润没有受到价格影响，同时煤矿事故频发，支撑焦煤价格，焦炭成本暂稳运行，煤矿没有继续让利焦企。 后续来看，随着环保限产的持续和钢材市场需求的不确定性增加，焦炭企业利润或维持在当前水平，市场博弈心态加剧，短期内焦炭价格或继续暂稳运行。 2、根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.32%，周环比-0.03个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为74.3%，周环比+0.1个百分点。 本周焦企开工率受到多方面因素影响。一方面，焦企利润明显改善，但受阅兵限产政策制约，多个省份的焦企执行不同程度的减产，导致整体开工有所下降。另一方面，钢厂对焦炭的需求保持刚性，其它未限产区域钢厂生产积极性尚可，对焦炭仍有采购需求，焦企库存保持低位，销售压力较小。 后续来看，阅兵临近，环保限产逐步落实，焦企减产幅度可能会进一步增加，而下游钢厂的采购节奏预计仍会保持谨慎。因此，下周焦炉产能利用率或有所下降。 3、本周焦企焦炭库存25.8万吨，环比-0.1万吨，-0.4%。钢厂焦炭库存231.3万吨，环比-2.1万吨，-0.9%。港口焦炭库存129.0万吨，环比-1.0万吨，-0.8%。焦企焦煤库存288.3万吨，环比-0.3万吨，-0.1%。 本周焦企开工率有所下降，主要是环保限产带来的强制性减产。原料方面，焦企炼焦煤库存略有下降，一方面是对高价焦煤资源的抵触，另一方面是因为限产，对焦煤实际需求减少，采购积极性下降。钢厂方面，钢厂焦炭库存小幅下降，京津冀周边交通管制，部分钢厂到货受阻，库存下降。 后续来看，钢焦企开工率或因限产政策而有所下降，焦企在供应减少的情况下，预计下周钢厂焦炭库存将保持低位。原料方面，焦企生产积极性尚可，但在限产影响下，采购积极性下降，焦企炼焦煤库存或继续下降。钢厂方面，下周阅兵正式开始，焦炭管制进一步加严，焦炭到货困难，钢厂焦炭库存或继续下降。港口库存方面，市场供需偏向平衡，预计港口焦炭库存将保持稳定。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

【SMM焦炭市场周报20250829】供需均有所减弱  短期焦炭市场将以稳为主   》订购查看SMM金属现货历史价格

        本周铅蓄电池市场终端消费暂无起色，经销商仍以消化库存为主，铅蓄电池企业生产积极性不高，对于原料铅采购亦较谨慎，部分使用长单即可满足生产，周内铅现货市场交易活跃度较上周减弱。另铅价呈偏强震荡，电池市场时有涨价传言，经销商实际出货较为困难，电池批发价上涨乏力，如电动自行车主型号48V20Ah维持在380-420元/组。

         下周一（9月1日）为美国劳动节，纽交所等交易所将休市一日；周二为越南独立日，胡志明市证券交易所亦将休市一天。宏观数据方面主要是美国8月ISM制造业PMI、美国8月ADP就业人数、美国8月失业率和美国8月季调后非农就业人口等重磅数据，近期市场对于美联储9月降息的预期加浓，重要官员力挺9月降息25个基点。 伦铅方面，海外基本面市场消息平淡，虽LME铅库存有所下滑，但LME铅0-3贴水较大，维持在-40美元/吨附近。另美联储9月降息预期较浓，美元指数走弱预期或给予铅价运行一定支持。下周伦铅将运行于1975-2010美元/吨。 国内沪铅方面，进入9月，原生铅与再生铅冶炼企业检修增多，加之原料供应矛盾尚无缓和，铅精矿加工费进一步下跌，供应端减量预期或提振铅价呈偏强震荡。但值得注意的是下周天津上合峰会与北京阅兵活动结束后，关注华北地区物流运输限制解除，届时现货市场流通货源将增多，考虑到当前铅消费表现一般，不排除出现短期拖累铅价走弱的可能性。预计下周沪铅主力将合约运行于16750-16950元/吨。 现货价格预测：16600-16850元/吨。原生铅方面，下周华北地区运输即将解禁，现货市场流通货源预期增多，现货预计维持贴水交易。再生铅方面，冶炼企业检修影响上升，加之亏损问题，炼厂挺价出货情绪不改，部分地区将仍存在价格倒挂情况（再生铅高于原生铅），消费方面，铅蓄电池市场需求不旺，生产企业以销定产，原料仅按需采购，对铅价运行的支持有限。    

        据了解，截至8月28日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.57万吨，较上周增加0.46万吨。 近期，原生铅冶炼企业生产略有小降，但冶炼企业成品库存进一步累增，主要原因是铅消费偏弱，加之周内铅价呈偏强震荡，一度逼近万七关口，下游企业观望情绪浓厚。另外运输问题也是影响冶炼企业成品累增的因素之一，北京阅兵活动临近，华北、华中地区出现车辆限行情况，比如国五排放车辆限制进厂，导致冶炼企业铅锭发货周期延长。下周上合峰会和阅兵等活动结束，届时物流运输恢复正常，叠加冶炼企业检修增多，预计后续厂库库存扭势回落。