2023年5月22日-5月28日华东有色金属城再生铜吞吐量1.78万吨，环比下跌4.58%。据SMM数据显示5月22日-5月26日，1 #电解铜周均价为64564元/吨，环比下跌1.08%；华东有色金属城光亮铜周均价为60290元/吨，环比下跌1%；打包缆粗周均价为60590元/吨，环比下跌0.98%。 据SMM数据显示，（5月22日-5月28日）临沂金属城再生铜吞吐量持续下滑，主要原因依旧是市场货源偏紧，临沂金属城再生铜贸易商采购量较为有限。据SMM了解，部分临沂金属城再生铜贸易商甚至需积攒2-3天采购量，才足够一车发货量，手中库存极低。此外，虽上周周尾铜价反弹，但再生铜货源并未因此而相对宽松，主要是由于再生铜持货商预期铜价仍有上升空间，惜售情绪依旧偏强。整体来看，因采购量偏低，出货量也相对有限，致使临沂金属城再生铜吞吐量持续下滑。 展望本周（5月29日-6月4日），据临沂金属城再生铜贸易商反映，铜价宽幅震荡利于再生铜货源流出，但由于市场对于铜价走势不明朗，临沂金属城再生铜贸易商采购与出货较为谨慎。据SMM了解，因货源紧缺许多再生铜杆厂已出现间歇性停炉，但采购需求依旧存在，若本周铜价不出现单边走势，预计将有部分再生铜货源流入市场，若铜价持续下跌，预计本周临沂金属城再生铜吞吐量将继续下滑。  

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》查看SMM锌产品报价、数据、行情分析 SMM 5月26日讯：自2023年春节假期以来，锌价便进入下行通道，期间接连刷新阶段新低。本周，沪锌主力更是在宏观面偏空和基本面疲软的背景下，先后跌破20000元/吨以及19000元/吨的关口，屡刷逾两年新低。5月26日，沪锌主力盘中一度下探至18600元/吨，临近午间有所反弹，截止日间收盘，沪锌主力以0.68%的涨幅报19285元/吨，结束此前五连跌的颓势，周线下跌6.72%。 伦锌方面在本周也一同下跌，5月25日，其盘中最低下探至2215美元/吨，刷新2020年7月以来的新低。5月26日，在美元下滑的背景下，伦锌成功反弹，盘中一度涨逾2%。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，本周 SMM 0#锌锭 现货报价也呈现下行态势，截止5月26日， SMM 0#锌锭 现货报价跌至19250~19350元/吨，均价报19300元/吨，较5月18日高点下跌1780元/吨，跌幅达8.44%。 》查看SMM锌产品现货报价 》点击查看SMM锌产品历史价格 锌企生产利润逼近成本线 企业生存现状如何？ 在锌价接连大跌的背景下，据SMM调研显示，精炼锌企业生产利润也逐渐收窄，截止5月24日， 精炼锌企业生产利润 已经降至282元/吨。那么在这种情况下，锌企业生存情况如何？ 》点击查看SMM数据库 据SMM了解， 从成本角度来看，目前锌价已经基本跌至国内矿山75%成本曲线附近，在锌价处于近两年低位附近的情况下，国内部分矿山6月出货意愿开始下降。 从炼厂角度来看，据SMM了解， 目前国内精炼锌企业生产依旧相对稳定，但不排除部分企业提前进行检修的可能性。若是锌价继续下跌，可能会触发矿山、冶炼厂保值惜售情绪。当前的冶炼厂利润较低，很多企业已经出现原料与产品价格倒挂的状态。 基于近期锌价回落至19000元/吨下方，SMM与国内各矿企及冶炼厂企业做了深入交流， 目前国内再生锌企业几乎全面亏损，据了解湖南部分再生锌企业计划减停产面对，而国内矿山目前出货意愿不强，且有压低国内锌矿加工费的意愿。 据SMM调研了解，由于5月中下旬以来，国内 0#锌锭 价格连续跌破20,000元/吨和19,000元/吨大关，下游需求疲软，叠加价格跌幅过大导致下游客户接货意愿不强。 综合市场研判情况，驰宏锌锗计划于2023年6月份对驰宏会泽冶炼部分铅锌冶炼生产线和呼伦贝尔驰宏部分铅锌冶炼生产线采取减产措施。 本次减产预计将导致公司6月份铅锌冶炼产品产量环比下降约20%，其中驰宏会泽冶炼铅锌冶炼产品产量预计环比下降36%，呼伦贝尔驰宏铅锌冶炼产品产量预计环比下降8%。 而矿山方面， 驰宏锌锗旗下矿山计划主动限产，其中驰宏会泽矿业2023年全年铅锌金属产量同比下降12%，同一控制人下属金鼎锌业全年铅锌金属产量同比下降23% 。 2022年年报披露，2022年铅矿产量8.5万金属吨，锌矿产量为23万金属吨（不含金鼎锌业），据SMM调研金鼎锌业产量平均在10万金属吨附近。 同时，市场也有消息称，对于大部分拥有较强实力的上市企业而言，锌价表现萎靡对其业务情况影响并不甚明显。 SMM认为，目前锌整体消费有偏差，上市公司基本有长单或者销售模式转变的保证，会稍微好些，但是中小型企业会差很多。 锌业股份、西藏珠峰、兴业矿业等在内的多家上市企业在接受媒体采访时提及公司关于锌价下跌带来的影响，多数回复都提及当前订单情况依旧十分乐观。其中兴业矿业和驰宏锌锗均提到，公司基本是固定客户签署的销售合同亦或是比较稳定的长短单构成，因此消费情况比较平稳。 锌业股份则表示，公司锌锭产品基本都是升水，近期产品畅销；而西藏珠峰作为自身拥有矿山资源的存在，在成本控制方面可谓是得心应手。其此前提到，当90%的企业开始亏损，才能到公司的盈亏平衡线。 但相比而言，中小型企业的日子却并不是十分好过，某一线从业者预测，6月结束后，一部分较小的企业资金压力会比较大。 此外，上海某锌业贸易商负责人也在接受媒体采访时提到，之前市场对今年锌市场预期较好，年初时大量囤货和生产，但是从4月下旬开始明显感觉到市场上订单数量减少，有部分锌粉企业已经开始停产，且当前锌价降至如此低位，企业消化库存也有些难度。 后市预测 从目前的情况来看，锌市场未来依旧不容乐观。宏观方面来看，近期海外宏观氛围偏空，美联储部分官员均表达了基于当前市场不断提高的通胀预期仍需收紧货币政策的态度，美联储5月会议纪要显示年内不可能降息，未来需要继续等待新的数据来寻找美联储是否可能继续加息的迹象，同时关注国会达成提高债务上限协议的消息。 基本面来看， 供应端随着多数炼厂检修恢复，叠加云南限电影响减弱，5月精炼锌产量依旧有增量预期，且市场不断传出再生锌新增产能预计落地的信息；进口方面，近期精炼锌进口亏损明显收窄，进口窗口逐渐打开，市场已有进口锌锭在现货市场进行交易，预计后期将会有更多流入冲击现货市场，带动整体供应增量明显。 消费方面， 今年锌消费板块呈现出“旺季不旺”的特点，自3月份以来，锌下游各板块开工率便整体呈现下滑态势。近期，锌下游主要消费板块——镀锌板块受黑色价格以及房地产疲软影响下表现偏弱，压铸板块也迎来传统淡季，而氧化锌板块仅能受轮胎订单支撑开工情况。 且据SMM对30大中城市商品房成交面积以及专项债投放方面的表现来看，1季度支撑国内需求的地产和基建均有走弱的迹象。整体而言，锌下游消费表现疲软，据SMM最新调研显示，锌目前订单依然较为中性，短期没有明显好转的迹象。 不过需要注意的是，虽然下游消费表现萎靡，但据SMM数据显示，国内 SMM七地锌锭社会库存 却依旧处于去库态势，截止5月26日， SMM七地锌锭社会库存 已经降至10.37万吨，刷新1月20日以来的新低。但锌库存延续去库主因锌价下跌，下游逢低采买带动，多属于投机性补库行为，并不能完全反映真实消费情况，对锌价支撑力度有限。 》点击查看SMM金属产业链数据库 海外库存方面，自5月25日以来，海外LME锌库存接连两个交易日激增，5月25日当天LME锌库存增加18050吨，全部来自新加坡仓库，主要是交仓导致。而LME昨日库存大增也对隔夜伦锌形成打压，致使昨夜LME锌价盘中跌至2215美元/吨，刷新2020年7月以来的新低。 5月26日，LME锌库存继续大增，增加1.11万吨，相较5月24日的45400万吨涨幅高达64%，市场对LME锌供应担忧缓解。 目前国内外库存走势分化，SMM后续也将发布专题探讨国内外库存走势相悖的原因，敬请关注！ 回归国内，有业内人士表示，其对锌后市预期信心依旧不足，希望国家能出台一些利好政策，带动市场向好预期。不过按照目前的情况来看， SMM预计，2023年国内锌市场供应或小幅过剩。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月26日讯：铜的消耗量能反映全球的经济状况，故其有被看作全球经济晴雨表的说法。近来美国债务危机尚未达成谈判引发的对美债务违约和经济衰退的担忧，扰动着铜价的市场表现。随着美国债务上限谈判取得的一些进展，市场情绪有所缓和，沪铜主力期货也在经历了四连跌之后，迎来了5月26日的反弹修复。截至26日日间行情收盘，沪铜主力期货报64630元/吨，涨幅为2.17%。截止到目前，沪铜本周周线的跌幅暂时收为1.12%。伦铜方面，伦铜本周在日线三连阴之后也迎来了日线的两连阳，截至26日下午17:44，伦铜涨1.7%，报8097.5美元/吨，伦铜周线处于收阴状态。 》点击查看期货数据看板 现货在五连阴之后迎来上涨 》点击查看SMM铜现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面：电解铜现货终于在26日迎来了上涨。以SMM1#电解铜的现货报价为例，5月26日，SMM1#电解铜的报价为63960~64160元/吨，平均价报64060元/吨，价格较前一交易日上涨290元/吨，涨幅为0.45%。26日的价格上涨是其均价五连跌之后迎来的反弹。 多家铜矿企业发声看好未来铜价 对于投资者关心的如何看待美联储加息末段对未来公司主打产品黄金/铜价格的影响，中金黄金5月25日在投资者互动平台回应：公司对未来黄金、铜的价格持乐观看法。 》点击查看详情 必和必拓集团（BHP Group）对接下来几个月中国房地产市场的复苏充满信心，尽管全球经济传出的信号令铜价大幅下跌。该公司首席运营官Vandita Pant周四在接受采访时称，房地产市场的二手房销售“仍然强劲且非常强劲。我们认为，房屋销售和完工率会率先出现好转，然后是新屋开工。”她补充称“这种趋势一直存在。” 》点击查看详情 艾芬豪矿业创始人Friedland：铜价暴跌是暂时的挫折，预计今年下半年中国需求将增加。他表示，全球正面临铜供应危机，目前在建的铜矿不足以满足未来需求。。艾芬豪正寻求开发其位于刚果民主共和国的卡莫阿-卡库拉(Kamoa-Kakula)铜矿。 大宗商品交易巨头托克(Trafigura)今年早些时候表示，铜价可能在未来12个月触及纪录高位，理由是中国经济反弹和供应短缺。托克金属和矿产部门联席主管Kostas Bintas表示，价格可能升至每吨10,845美元的历史最高水平，甚至可能超过每吨1.2万美元。 》点击查看详情 知名投行高盛大宗商品研究周一表示，将铜价预估从之前的每吨9,750美元调降至8,689美元。高盛表示，仍然预计12个月目标价(铜价每吨10,000美元)“最终会实现”。 》点击查看详情 全国主流地区 铜库存已经连降三周 截至5月26日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一减少0.43万吨至11.84万吨，较上周五下降0.51万吨，已经连续3周下降。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是下降的。总库存较去年同期的10.76万吨多1.08万吨。 》点击查看金属产业链数据库 和国内库存连降三周的情况不同，LME铜库存近来迎来了上涨。5月26日LME铜库存增加775吨，其中，釜山铜库存增加500吨，新奥尔良铜库存增加275吨。5月26日累计增加铜库存775吨。5月26日LME铜仓库最新库存数据为97725吨。 》点击查看详情 后市 宏观方面：美债上限谈判取得一些进展之后，乐观情绪开始显现，市场风险资产偏好有所上升，铜价出现反弹。后市需关注中国经济数据、美债上限谈判的进展以及影响美联储利率路径的通胀、劳动力市场等有关宏观数据情况。 消费方面，据SMM调研：市场参与者大多看空后市，下游企业已不再愿意大量低价补货，预计未来一段时间仍以刚需采购为主。 库存方面：据SMM了解下周将有更多的进口铜清关到国内，且临近月末冶炼厂有清库存的压力，料总供应量或将比本周增加。 综上，后市建议关注宏观、开工率以及市场需求情况变化对铜价的影响。此外，截至5月26日下午收盘，沪期铜2306合约持仓量87689手，上期所仓单日报显示目前期货仓单42901吨。市场对沪铜是否发生挤仓风险关注度增加，还需持续关注当月持仓以及合约价差变化。 机构观点 广发期货研报认为：铜精矿进口指数88.13美元/吨，周环比上涨1.25美元/吨。据SMM，4月中国电解铜产量为97万吨，环比增加1.86万吨，增幅为2%，同比增加17.2%；5月预计95.35万吨。海外累库，国内延续去库。内外经济数据偏弱，美联储官员发言偏鹰派，宏观对铜价抑制作用明显，但需要防范美债上限谈判取得进展给盘面带来的短时提振作用。产业层面，矿端宽松，冶炼产量稳步提升，终端订单下滑，供需边际走弱。随着近期进口和仓单资源流入市场，现货升水下调。铜价偏弱震荡，向下仍有空间，顺势偏空操作。 南京证券研报表示：本周国内铜需求延续复苏态势，铜价小幅调整后下游拿货意愿有所上升，国内阴极铜延续去库节奏不变，上期所的库存连续下降至同期较低水平，同时海外LME铜库存从低位开始连续累库。TC冶炼费接连上调，从年初的85美元/吨，上调至现在的89美元/吨，反映了铜供给端的相对充足。海外宏观方面美国最新5月联储议息会议决定继续加息25bp至5-5.25%的目标利率区间，市场大多预期美联储此次加息为最后一次加息，虽然近期美联储部分官员的讲话小幅提高了6月延续加息的可能，但从美联储主席鲍威尔最新表态来看，美联储目标仍是降低通胀至2%以下。除了美联储主席的讲话外，美国债务上限谈判暂停也对市场情绪造成了影响，南京证券认为铜价有望在加息停止之际反弹。 推荐阅读： 》SMM数据周内全国主流地区铜库存减少0.43万吨【SMM周度数据】 》铜价下跌、精废价差持续利好   精铜杆行业周度开工率升至80.33%【SMM铜下游周度调研】 》【重要数据】2023年4月SMM中国金属产量数据发布 》跨月在即隔月月差再掀波澜  沪铜6月是否再现挤仓风波【SMM分析】

》查看SMM铅产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM金属产业链数据库             5月即将结束，铅价毫无意外地延续了此前的区间震荡行情，供需双降的基本面和宏观扰动共同作用，沪铅主力合约“不上不下”的背后，一方面是原料和冶炼成本的支撑，另一方面是国内消费淡季及海外宏观扰动等共同影响。具体而言—— 供应端 原料方面，铅精矿供应偏紧、进口补充不足以及废电瓶回收量无法满足再生精铅产能扩张需求仍然是精炼铅冶炼面临的主要矛盾。此外，SMM调研了解，近期还原铅供应偏紧，还原铅与再生精铅价差收窄至100元/吨以内，对相关铅合金产品的价格带来一定支撑。冶炼厂开工方面，SMM此前发布5月产量预期中，原生铅减量近3000吨，再生精铅增量3万余吨——临近月末，原生铅冶炼厂增减互现，原定于5月中下旬检修的冶炼厂也如期进入检修，交割品牌冶炼厂库存及社会仓库中的原生铅库存并不会出现明显累库。而再生精铅则受原料及国内铅价淡季偏弱等影响，部分原定于5月预期新开产线将出现延迟，再生精铅预期增量或将降至2-3万吨。   此外，需要注意的是冶炼厂硫酸由盈转亏的情况已持续近一个季度。5月下旬国内硫酸行情小幅震荡下跌为主。上游硫磺行情周末开始小幅下跌，成本支撑不足。下游钛白粉、氢氟酸市场行情小幅下跌，下游客户对硫酸的采购积极性减弱，供需矛盾下产品走势下行。河南某铅冶炼厂表示，硫酸价格目前40-50元/吨出厂，湖南某冶炼厂表示，硫酸价格目前10元/吨出厂，尽管比此前出现1-2元/吨硫酸出厂的情况好转一些，但这也是原生铅冶炼厂硫化矿采购时加工费报价坚挺、精铅价格贴水外扩困难的原因之一。   需求端 本周铅价走弱后，冶炼厂报价相对坚挺，贸易市场价格较冶炼厂更为划算，但据调研了解，仅少量厂家逢低采购，贸易商普遍表示5月精铅成交出现明显下滑。5月中旬以来，铅下游蓄电池市场进入淡季已经成为市场共识——蓄电池市场以降价促销为主，电池成品库存小幅累增，而6月蓄电池消费表现暂无明显好转，成品库存仍有继续累增预期。 据调研，因蓄电池企业开工普遍下滑，多家厂家5月长单订购的原料几乎可以完全满足开工需要，临近月底市场散单成交情况十分清淡。 进出口方面 5月中下旬，沪伦比值和汇率同步上行，铅精矿进口条件较4月稍有好转，但部分未进行汇率锁定相关操作的铅精矿进口盈利将稍受影响。   4月份国内精铅出口尚有盈利空间，但据海关数据，4月精铅出口量并未出现环比累增，而蓄电池出口则表现良好。因5月国内精铅市场处于淡季行情，稍显过剩的精铅（以再生精铅为主）仍有一定出口预期，后续仍需关注再生精铅冶炼厂库存消化情况及出口转移预期。 6月展望 近期沪铅主力持续区间震荡，一方面，国内消费淡季及海外经济不明朗的情况下，伦铅上行动力不足或无法提振沪铅走强，而另一方面则是基本面上诸多因素对铅价下方给予的较强支撑，5月即将结束，沪铅主力合约长时间区间震荡行情延续。展望6月，宏观环境尚不明朗，有色金属整体偏空，但金属铅或许在其基本面支撑下再度成为跌势最为缓和的有色金属品种，后续或仍需关注再生精铅产能释放情况及精铅、蓄电池等产品出口机会。

SMM5月26日讯：本周隔膜价格稳定。当前隔膜市场情绪向好，近期下游电芯厂商排产回升，对上游隔膜需求增量明显，带动行业开工快速上涨，其中头部大厂总体订单接满，二三线厂商亦有所增量，需求端回暖叠加部分隔膜企业有所挺价，隔膜价格总体维持稳定。 本周湿法基膜（5μm）价格为2.50-3.00元/平方米，与上周持平。湿法基膜（7μm）价格为1.60-1.90元/平方米，与上周持平。湿法基膜（9μm）价格为1.10-1.30元/平方米，较上周持平。干法基膜（16μm）价格为0.7-0.75元/平方米，与上周持平。湿法涂覆基膜（5μm+2μm）价格为2.82-3.52元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。湿法涂覆基膜（7μm+2μm）价格为2.10-2.40元/平方米，较上周下滑0.2元/平方米。湿法涂覆基膜（9μm+3μm）价格为1.58-2.10元/平方米，较上周下滑0.1元/平方米。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

SMM5月26日讯： 本周电芯价格企稳。近期锂盐价格持续上涨，价格逐步向下传导至电芯端，抬高成本。部分动力及储能电芯厂试图向上抬涨电芯价格，但下游对此较为抵触，调价阻力较大。而随着618备货周期的结束，部分数码及小动力电芯企业需求有所下滑，备货情绪减弱，接货趋于谨慎，预计后市电芯价格依旧持稳。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711

》查看SMM锌产品报价、数据、行情分析 SMM 5月26日讯：自2023年春节假期以来，锌价便进入下行通道，期间接连刷新阶段新低。本周，沪锌主力更是在宏观面偏空和基本面疲软的背景下，先后跌破20000元/吨以及19000元/吨的关口，屡刷逾两年新低。5月26日，沪锌主力盘中一度下探至18600元/吨，临近午间有所反弹，截止日间收盘，沪锌主力以0.68%的涨幅报19285元/吨，结束此前五连跌的颓势，周线下跌6.72%。 伦锌方面在本周也一同下跌，5月25日，其盘中最低下探至2215美元/吨，刷新2020年7月以来的新低。5月26日，在美元下滑的背景下，伦锌成功反弹，盘中一度涨逾2%。 现货价格方面，据SMM现货报价显示，本周 SMM 0#锌锭 现货报价也呈现下行态势，截止5月26日， SMM 0#锌锭 现货报价跌至19250~19350元/吨，均价报19300元/吨，较5月18日高点下跌1780元/吨，跌幅达8.44%。 》查看SMM锌产品现货报价 》点击查看SMM锌产品历史价格 锌企生产利润逼近成本线 企业生存现状如何？ 在锌价接连大跌的背景下，据SMM调研显示，精炼锌企业生产利润也逐渐收窄，截止5月24日， 精炼锌企业生产利润 已经降至282元/吨。那么在这种情况下，锌企业生存情况如何？ 》点击查看SMM数据库 据SMM了解， 从成本角度来看，目前锌价已经基本跌至国内矿山75%成本曲线附近，在锌价处于近两年低位附近的情况下，国内部分矿山6月出货意愿开始下降。 从炼厂角度来看，据SMM了解， 目前国内精炼锌企业生产依旧相对稳定，但不排除部分企业提前进行检修的可能性。若是锌价继续下跌，可能会触发矿山、冶炼厂保值惜售情绪。当前的冶炼厂利润较低，很多企业已经出现原料与产品价格倒挂的状态。 基于近期锌价回落至19000元/吨下方，SMM与国内各矿企及冶炼厂企业做了深入交流， 目前国内再生锌企业几乎全面亏损，据了解湖南部分再生锌企业计划减停产面对，而国内矿山目前出货意愿不强，且有压低国内锌矿加工费的意愿。 据SMM调研了解，由于5月中下旬以来，国内 0#锌锭 价格连续跌破20,000元/吨和19,000元/吨大关，下游需求疲软，叠加价格跌幅过大导致下游客户接货意愿不强。 综合市场研判情况，驰宏锌锗计划于2023年6月份对驰宏会泽冶炼部分铅锌冶炼生产线和呼伦贝尔驰宏部分铅锌冶炼生产线采取减产措施。 本次减产预计将导致公司6月份铅锌冶炼产品产量环比下降约20%，其中驰宏会泽冶炼铅锌冶炼产品产量预计环比下降36%，呼伦贝尔驰宏铅锌冶炼产品产量预计环比下降8%。 而矿山方面， 驰宏锌锗旗下矿山计划主动限产，其中驰宏会泽矿业2023年全年铅锌金属产量同比下降12%，同一控制人下属金鼎锌业全年铅锌金属产量同比下降23% 。 2022年年报披露，2022年铅矿产量8.5万金属吨，锌矿产量为23万金属吨（不含金鼎锌业），据SMM调研金鼎锌业产量平均在10万金属吨附近。 同时，市场也有消息称，对于大部分拥有较强实力的上市企业而言，锌价表现萎靡对其业务情况影响并不甚明显。 SMM认为，目前锌整体消费有偏差，上市公司基本有长单或者销售模式转变的保证，会稍微好些，但是中小型企业会差很多。 锌业股份、西藏珠峰、兴业矿业等在内的多家上市企业在接受媒体采访时提及公司关于锌价下跌带来的影响，多数回复都提及当前订单情况依旧十分乐观。其中兴业矿业和驰宏锌锗均提到，公司基本是固定客户签署的销售合同亦或是比较稳定的长短单构成，因此消费情况比较平稳。 锌业股份则表示，公司锌锭产品基本都是升水，近期产品畅销；而西藏珠峰作为自身拥有矿山资源的存在，在成本控制方面可谓是得心应手。其此前提到，当90%的企业开始亏损，才能到公司的盈亏平衡线。 但相比而言，中小型企业的日子却并不是十分好过，某一线从业者预测，6月结束后，一部分较小的企业资金压力会比较大。 此外，上海某锌业贸易商负责人也在接受媒体采访时提到，之前市场对今年锌市场预期较好，年初时大量囤货和生产，但是从4月下旬开始明显感觉到市场上订单数量减少，有部分锌粉企业已经开始停产，且当前锌价降至如此低位，企业消化库存也有些难度。 后市预测 从目前的情况来看，锌市场未来依旧不容乐观。宏观方面来看，近期海外宏观氛围偏空，美联储部分官员均表达了基于当前市场不断提高的通胀预期仍需收紧货币政策的态度，美联储5月会议纪要显示年内不可能降息，未来需要继续等待新的数据来寻找美联储是否可能继续加息的迹象，同时关注国会达成提高债务上限协议的消息。 基本面来看， 供应端随着多数炼厂检修恢复，叠加云南限电影响减弱，5月精炼锌产量依旧有增量预期，且市场不断传出再生锌新增产能预计落地的信息；进口方面，近期精炼锌进口亏损明显收窄，进口窗口逐渐打开，市场已有进口锌锭在现货市场进行交易，预计后期将会有更多流入冲击现货市场，带动整体供应增量明显。 消费方面， 今年锌消费板块呈现出“旺季不旺”的特点，自3月份以来，锌下游各板块开工率便整体呈现下滑态势。近期，锌下游主要消费板块——镀锌板块受黑色价格以及房地产疲软影响下表现偏弱，压铸板块也迎来传统淡季，而氧化锌板块仅能受轮胎订单支撑开工情况。 且据SMM对30大中城市商品房成交面积以及专项债投放方面的表现来看，1季度支撑国内需求的地产和基建均有走弱的迹象。整体而言，锌下游消费表现疲软，据SMM最新调研显示，锌目前订单依然较为中性，短期没有明显好转的迹象。 不过需要注意的是，虽然下游消费表现萎靡，但据SMM数据显示，国内 SMM七地锌锭社会库存 却依旧处于去库态势，截止5月26日， SMM七地锌锭社会库存 已经降至10.37万吨，刷新1月20日以来的新低。但锌库存延续去库主因锌价下跌，下游逢低采买带动，多属于投机性补库行为，并不能完全反映真实消费情况，对锌价支撑力度有限。 》点击查看SMM金属产业链数据库 海外库存方面，自5月25日以来，海外LME锌库存接连两个交易日激增，5月25日当天LME锌库存增加18050吨，全部来自新加坡仓库，主要是交仓导致。而LME昨日库存大增也对隔夜伦锌形成打压，致使昨夜LME锌价盘中跌至2215美元/吨，刷新2020年7月以来的新低。 5月26日，LME锌库存继续大增，增加1.11万吨，相较5月24日的45400万吨涨幅高达64%，市场对LME锌供应担忧缓解。 目前国内外库存走势分化，SMM后续也将发布专题探讨国内外库存走势相悖的原因，敬请关注！ 回归国内，有业内人士表示，其对锌后市预期信心依旧不足，希望国家能出台一些利好政策，带动市场向好预期。不过按照目前的情况来看， SMM预计，2023年国内锌市场供应或小幅过剩。

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 本周镁市场维持低迷态势，在下游需求持续不振的影响下，为了快速锁定利润，部分工厂出货积极性较高，售价实单可议，镁锭市场价格呈现整体下行的态势。 从主产区工厂了解，随着兰炭整改动作的顺利进行，供应端累库的问题得到有效缓解，目前摆在市场面前的是在下游需求持续不振的前提下，如何找到能有效平衡供需结构的价位点。某大型镁厂销售人员表示，在高库存的压力下，市场信心普遍不足，原始库存需要一定时间消耗，在减停产前期价格承压回调在所难免，但随着供应端停产整改，市场原材料库存持续消耗，市场对镁价信心回归也只是时间问题。 SMM通过对不同类型下游抽样调研了解，短期终端需求支撑不足仍将是镁价承压下行的主要原因。考虑到随着镁价的不断探底，停产工厂的出货意愿快速下滑，供应端恐慌性的出货动作或得到缓解，短期镁价仍将面临弱势盘整的态势，SMM将持续关注后续现货成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格