氢能汽车，顾名思义，是以氢作为能源的汽车，将氢反应所产生的化学能转换为机械能以推动车辆。氢能源车使用的PEMFC电池非常依赖稀有金属铂，主要有两个用途：1）交换膜电解水装置：使用铂金催化剂的质子交换膜电解水装置，是利用可再生能源制“绿氢”的主要方法；2）燃料电池：氢气也可以作为一种能源用于燃料电池系统来发电。燃料电池系统的反应过程与制氢的正好相反，是从氢气中释放电能。 氢能汽车为汽车行业清洁的终极目标，目前各国政府都在针对氢能汽车布局，随着政策发展和投资将对2023年氢能产业的发展和相关铂族金属需求产生重大影响。 目前铂金在制氢和燃料电池技术的需求用量不确定，主要一方面因为技术还不够先进，另一方面是因为人们缺乏对最终市场规模的了解。对比目前新能源汽车的用铂量15-18g，推测未来铂金用在氢能汽车单车用量至少为25g。 截至目前2023年，全球所有氢能源乘用车销量不到5万辆，投资者看好氢能产业前景，叠加中国铂金进口持续保持强劲和实物铂金供需缺口扩大等因素，将有力支撑铂价，SMM预计2023年铂金均价将较2022年上涨至245元/g，更多铂族金属行业信息请持续关注 SMM全球铂钯金属季度行业研判报告。 SMM2023全球铂钯金属季度行业 研判报告建立供需预测模型， 结合美联储利率、美国CPI、美国失业率、全球主要生产企业最新生产信息、全球需求变化等多方面全球宏观影响因素对铂钯金价格进行严谨预测， 专业解读当前多方面信息，分析当下及未来铂钯金属价格变动趋势，能够为铂钯产业链上下游相关企业及时做出前瞻战略部署提供重要的参考建议，详情请联系有色咨询项目经理 费长云女士（13522753386 ），欢迎SMM全球铂钯金属季度行业研判报告，本报告可提供 中文和英文版本。 SMM是中国专业有色咨询领域的信息提供商，咨询产品主要包含行业供需价格分析、供应链管理分析、市场调研、驻场研究、专业行研报告、定制研报、产业规划书、行业白皮书等，可以根据实际情况对报告进行季度、半年度、年度更新等。

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5月铅沪伦比值较4月整体抬升，铅精矿进口条件好转，铅矿港口库存先增后降，月中港口库存最多增加至1.3万吨，截至2023年6月9日，连云港铅精矿库存较此前下降至0.5万吨。 加工费方面，本周铅精矿加工费仍维持900~1100元/吨。据调研，铅矿加工费矿山报价仍有下调迹象，但冶炼厂报价坚挺，普遍以持平为主。5月内蒙古银铅矿加工费仍有下滑趋势，本周内蒙古地区冶炼厂铅精矿TC到厂价下调至900-1100元/吨。 部分冶炼厂提及进口铅精矿报价增多，采购难度有所下滑，但价格并未出现松动。此外，进口TC方面，SMM调研了解，进口铅精矿品质差异较大，冶炼厂需求较大的高富含品质铅精矿进口TC仍处40-60美元/干吨低位。而含银量低于200g/t、50-55品味铅精矿进口TC并未下滑，仍维持160-180元/吨，冶炼厂采购积极性一般，仍以观望为主。

据SMM调研了解，4月河南地区新增产线提产后，5-6月便迎来其他地区冶炼厂春季检修，2023年5-6月原生铅冶炼厂开工率出现下滑趋势。电解铅产量方面，SMM2023年上半年预期产量共计182万吨，而去年上半年同期产量为154.89万吨，同比增幅逾16%。 据调研，5月上旬，云南、湖南和青海等地铅冶炼企业设备检修结束，产量集中恢复，带来周期性的增量。而到5月中下旬，河南、山东、内蒙古、广东和辽宁等地区多家铅冶炼企业展开常规检修，且多为中大型企业，产量降幅超过前期增量，故5月电解铅产量如期下降。另相较于2022年同期，5月产量高于去年，最大的原因是：一方面，2023年上半年河南等地新扩建产能释放；另一方面则是2022年5月湖南永兴地区发生安全事故，当地铅冶炼企业悉数停产，基数低于今年。 进入6月份，在5月中下旬展开检修的铅冶炼企业，其检修将延续至6中旬附近。另从原料角度看，5月下旬以来，铅价接连下跌，而铅精矿供应偏紧，尤其是高银矿等高富含的铅精矿加工费不涨反降，冶炼企业已触及成本线。受高富含铅精矿价格坚挺及局部供应偏紧等因素影响，已有几家小规模冶炼厂表示原料库存天数低于15天，可能出现因原料供应收紧产量的计划。此外，硫酸价格走低，也影响少数铅锌冶炼生产企业产量方面被动收紧。综合看，SMM预计6月电解铅开工率将延续小幅下降趋势。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势 据SMM调研数据显示，2023年5份铜棒企业开工率为69.25%，环比下降0.6个百分点，同比上升10.12个百分点。具体来看，5月大型铜棒企业利用自身优势占据市场份额，订单量尚可，而中小企业受需求偏弱的影响，大部分表现不佳。铜棒开工率同比2022年（59.13%）有所上升，但同比与疫情前2019年（73.94%）依旧存有差距。具体来看，大型企业开工率为75.37%，中型企业开工率为61.22%，小型企业32.88%。（调研企业：24家，产能：118.7万吨） 铜棒5月开工率出现持续下滑，主要原因仍是内需不足所导致，且5月份铜价多次突破年内新低，再生铜持货商捂货惜售情绪偏强，使得原料价格相对偏高，对铜棒订单也有所抑制。据SMM了解，因终端企业订单较少，中小型铜棒企业订单在5月缩减明显，部分企业进行了产量缩减以应对不景气的市场需求，且尽量将库存保持在较低的水平。而面对疲弱的需求，部分大型企业利用自身优势，拉长账期、压缩加工费，从而再次扩大了市场份额，使得铜棒市场竞争更加激烈。整体来看，铜棒市场5月表现如市场预期，整体表现不佳，仅部分涉及新能源产业的企业表现尚可。 据SMM调研，预计2023年6月铜棒开工率为69.15%，环比下降3.4个百分点，同比上升8.69个百分点。 据SMM了解，大部分铜棒企业表示，6月作为传统的订单淡季，预计铜棒6月订单量将继续萎缩。进入6月，铜价回升，精废价差再次拉大，再生铜现货流通市场偏紧将得到缓解，预计原料供应对订单的制约将被消除。但伴随着传统淡季的来临，铜棒市场加工费的内卷程度也在加剧，部分下游客户在在5月加工费再次被压低时，提前透支了6月份订单，预计下游企业6月采购量将会整体下滑。此外，为保持市场份额的占有率，预计6月将出现部分铜棒企业被迫跟随降价，使得行业“内卷”再次加剧。综上所述，进入6月传统淡季，铜棒行业将面对继续下滑的需求与更加激烈的市场竞争，大部分铜棒企业对于后市并不乐观。        

钛精矿 本周钛矿价格持续走跌，攀西地区钛精矿(TiO2≥46%)市场主流报价为为1950-2050元/吨，攀西地区钛精矿(TiO2≥47%)主流报价为2250 -2300元/吨。受终端需求持续疲软影响，钛矿市场本周询盘冷清，市场成交价格持续走低，攀西地区某选矿企业负责人表示，由于钛矿出货量下降且价格不断探底，该厂已选择主动减产为降低后续持续增加的出库压力。考虑到当期为终端行业的传统淡季，预计后续钛矿价格维持低迷运行，SMM将持续关注后续钛矿现货成交变化情况。 高钛渣 受北方招标价格下调影响，本周国内高钛渣市场报价下调至8600-9000元/吨，钛渣市场出货压力较前期有所增加。某大型钛渣企业负责人表示，受北方招标价格下调影响，下游普遍压价询盘，该厂价格也顺势调整，但考虑到终端需求疲软，后续不排除通过减产降低自身库存压力。SMM将持续关注后续钛渣企业的生产变化情况。 钛白粉 本周国内钛白粉价格持续低迷，截至本周五国内金红石型钛白粉主流报价15500 -16000元/吨，锐钛型钛白粉主流报价13000 -14000元/吨。钛白粉出货压力增加，钛白粉企业开工下降明显，据SMM统计5月国内钛白粉产量30万吨，环比下降10%。从部分钛白粉企业了解，由于涂料方面需求下滑明显，钛白粉企业累库明显，带动钛矿石需求下降，考虑到当前正值钛白粉传统淡季，预计后续钛白粉价格维持低位运行，SMM将持续关注后续市场成交变化情况。 四氯化钛 本周四氯化钛市场价格较为稳定，截至本周五，四氯化钛(99.9%)市场主流报价为7200-7500元/吨。受原材料以及终端需求下降影响，部分四氯化钛企业报价初显松动，实单可议。考虑到钛白粉、钛渣价格持续低迷，预计后续四氯化钛价格面临较大的下行压力，SMM将持续关注后续市场成交变化情况。 海绵钛 本周国内1级海绵钛市场报价持平，市场报价在6.9万/吨。目前民用海绵钛市场供应宽松，价格竞争较为激烈，市场报价混乱，考虑到近期镁价有所松动，海绵钛企业运行压力下降，预计后续海绵钛价格维持稳定运行，S MM将持续关注后续价格变动情况。 》查看SMM钛每日报价

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 SMM6月9日讯，本周国内镁价维持低位盘整态势，受利润压缩影响，后续镁厂降价意愿有限，市场成交价低位持稳，截至本周五府谷地区90镁锭市场主流成交价维持在20500元/吨附近，较上周五下调1250元/吨。 从主产区镁厂处了解，下游看空情绪依然浓厚，在供应相对宽松的市场格局下，需求端议价能力较强，市场询盘普遍压价，市场低价成交不断涌现，镁锭面临较大的下行压力。某大型镁厂销售人员表示，该厂处于停产检修状态，产品定价随行就市，下游成交多以刚需补货为主，预计后续随着海外夏休前采购期的到来，月底市场成交量较前期会有所好转。 SMM分析认为，在主产区镁厂减停产的影响下镁锭供应端持续去库，但由于前期库存基数较大，镁市依然处于供应宽松的结构，镁价呈现承压下行的态势。考虑到随着镁价的持续探底，工厂挺价情绪增加，市场对镁价低位反弹的预期也在不断增加，未来镁价跌幅或将进一步收窄，SMM将持续关注后续市场成交变化情况。 》点击查看SMM镁现货历史价格

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周吨焦盈利93.9元/吨，利润增加78.6元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2086元/吨，价格暂稳，吨焦盈利没有受到价格影响。从成本端来看，本周山西部分煤种价格小降30-50元/吨，山东以及河北地区降价100-230元/吨，炼焦成本下降,修复焦企盈利。 目前钢厂盈利好转，对焦炭压价意愿降价，市场看降情绪减弱。 总结：焦炭价格有下调预期，但成本同样有下降预期，焦企盈利始终保持较好水平，基本没有减产计划，焦炭供应将延续宽松格局。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 1、钢厂采购积极性一般 钢厂焦炭库存275.1万吨，环比减少4.7万吨，降幅1.7%。 近期部分钢厂进行高炉复产，但钢材实际成交一般，对焦炭维持按需采购，其余焦炭库存较高的钢厂则是控制到货，下周钢厂焦炭库存或小幅下降。 2、焦炭供应不减 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.6%，周环比增加0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.2%，周环比减少0.1个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利明显增加，特别是山东地区，多数山东焦企生产积极性增加，但部分山西焦企因为亏损而减产。从库存角度来看，本周焦企焦炭库存继续去库，以山西地区为主，生产积极性尚可。 焦企延续降库趋势，叠加吨焦盈利再次来到100元/吨上下，焦企生产积极性较好，下周焦企焦炉产能利用率或小幅增加。 3、总结 供应端，本周焦炭价格暂稳，且多数焦企盈利增加，生产积极性尚可，仅有个别焦企因为亏损减产，焦炭供应局部收紧。需求端，钢材销售情况一般，且多数钢厂焦炭库存较高，对焦炭按需采购，需求变化不大。成本端，本周部分煤种价格下跌30-230元/吨，炼焦成本有进一步下降，修复焦企盈利。综合来看，焦炭供应依旧处于相对宽松格局，成本支撑也在缓慢减弱，但钢材市场近期有所转暖，钢厂压价意愿减弱，下周焦炭价格或稳中趋弱运行。

核心观点：供应端，本周焦炭价格暂稳，且多数焦企盈利增加，生产积极性尚可，仅有个别焦企因为亏损减产，焦炭供应局部收紧。需求端，钢材销售情况一般，且多数钢厂焦炭库存较高，对焦炭按需采购，需求变化不大。成本端，本周部分煤种价格下跌30-230元/吨，炼焦成本有进一步下降，修复焦企盈利。综合来看，焦炭供应依旧处于相对宽松格局，成本支撑也在缓慢减弱，但钢材市场近期有所转暖，钢厂压价意愿减弱，下周焦炭价格或稳中趋弱运行。 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格暂时持稳。一级冶金焦-干熄2260元/吨；准一级冶金焦-干熄2086元/吨；一级冶金焦1856元/吨；准一级冶金焦1758元/吨。 本周港口焦炭出库价格偏弱运行，目前一级水熄焦1980元/吨，周环比上涨90元/吨，准一级水熄焦1880元/吨，周环比上涨90元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货偏强运行。周初，钢材价格上涨带动焦炭期货盘面上涨。周中，杭州等一线城市调整房地产限购政策，叠加多家银行下调人民币存款利率，多方利好消息拉涨焦炭期货盘面。 目前利好因素基本出尽，钢材价格难以持续上涨，叠加焦炭现货价格仍有可能降价，下周焦炭期货盘面或震荡下行。 焦化利润（元/吨） 根据SMM调研，本周吨焦盈利93.9元/吨，利润增加78.6元/吨。 从价格角度来看，本周准一级干熄焦2086元/吨，价格暂稳，吨焦盈利没有受到价格影响。从成本端来看，本周山西部分煤种价格小降30-50元/吨，山东以及河北地区降价100-230元/吨，炼焦成本下降,修复焦企盈利。 目前钢厂盈利好转，对焦炭压价意愿降价，市场看降情绪减弱，下周焦企吨焦盈利或保持稳定。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为77.6%，周环比增加0.1个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.2%，周环比减少0.1个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利明显增加，特别是山东地区，多数山东焦企生产积极性增加，但部分山西焦企因为亏损而减产。从库存角度来看，本周焦企焦炭库存继续去库，以山西地区为主，生产积极性尚可。 焦企延续降库趋势，叠加吨焦盈利再次来到100元/吨上下，焦企生产积极性较好，下周焦企焦炉产能利用率或小幅增加。 焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存44.9万吨，环比减少3.0万吨，降幅6.3%。焦企焦煤库存302.6万吨，环比减少5.5万吨，降幅1.8%。钢厂焦炭库存275.1万吨，环比减少4.7万吨，降幅1.7%。港口焦炭库存171万吨，环比增加1万吨，增幅0.6% 。 本周焦企继续降库，基本维持在中、低位水平。目前下游采购积极性尚可，但部分焦企因为吨焦盈利问题已经减产，减产幅度在50-60%，供应有所收紧，但需求维持原样，下周焦企焦炭库存或下降。 本周焦煤部分煤种价格下跌30-230元/吨，其余煤种价格暂稳。部分焦企已经开始减产，对焦煤实际消耗减少，进而对焦煤继续按需采购，部分煤矿整体出货压力仍然存在。焦钢企业对焦煤的采购节奏比较缓慢，下周焦企焦煤库存或下降。 近期部分钢厂进行高炉复产，但钢材实际成交一般，对焦炭维持按需采购，其余焦炭库存较高的钢厂则是控制到货，下周钢厂焦炭库存或小幅下降。 焦炭第十轮降价执行后，市场仍有看降预期，贸易商入场询货、拿货积极性下降。但近期宏观利好消息较多，观望情绪增加，预计下周两港焦炭库存或暂稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格