本周，三元前驱体价格小幅上涨。原材料成本方面，硫酸镍和硫酸锰价格暂时波动不大，而硫酸钴价格则有所上调，带动前驱体的绝对价格随之上行。目前散单折扣系数暂无明显调整。下游电芯厂仍掌握折扣系数的话语权，对硫酸钴价格上涨反应不强，整体折扣策略保持稳定，预计长单折扣在短期内不会发生明显变化。 在需求方面，国内动力市场对6系产品的需求有所提升，海外市场对8系产品的需求也有小幅增长，但整体订单主要集中于头部厂商。消费市场则延续平淡态势。供应方面，由于7月进入阶段性补库，整体排产预计会有小幅回升。然而，在终端需求表现疲软的背景下，三元前驱体价格缺乏长期上涨的支撑力。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                      截至本周四时华北地区现货升贴水为贴水210元/吨–贴水170元/吨，均价贴水190元/吨。虽周内铜价下跌，但盘面价格的连续走低令下游产生畏跌心理；除此外交割日临近，月差结构使下游预计换月前现货升贴水仍有下降空间。而当前正值淡季消费表现疲软，因此下游采购情绪不高。然而，持货商压力不大甩货意愿不强，因此市场活跃度表现清淡。展望后市，下周跨越交割日市场将交易换月逻辑，若铜价进一步走弱，将对消费需求产生提振，有望将刺激下游补货动作。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

SMM统计： 7月10日，SMM统计上海保税区电解铝库存为98500吨，广东保税区库存18000吨，总计库存116500吨，库存较上周减少2600吨。  

本周镍盐报价略有上涨 下游需求较弱成交冷清 截至本周五，SMM电池级硫酸镍指数价格为27227/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27200-27640元/吨，均价较上周小幅上行。 从需求端来看，下游前驱体厂镍盐库存较为充足，本周有部分厂商进行备货，但整体市场询单及成交情绪较弱。由于需求较弱的原因，前驱体厂对镍盐的价格接受度未明显提升。供应端来看，整体上游出货情绪也维持弱势运行。部分镍盐厂由于订单需求较弱，计划减产或停产。此外部分镍盐厂成品库存较少，因而带动报价略有上行。展望后市，鉴于下游需求持续清淡及上游出货情绪较弱，预计短期内镍盐价格将持稳运行。 本周镍价弱势运行，镍盐生产成本走低 从成本端分析，本周原料市场成交较为冷清，系数持稳运行。此外本周美国全球关税催生宏观经济不确定性，避险情绪引发伦镍价格持续下行，直至周四有所回升。综合整周来看，本周镍价整体走弱，本周硫酸镍即期生产成本有所走低。截至本周五，使用MHP的利润率为-0.9%，使用黄渣的利润率为-1.2%，使用镍豆的利润率为-1.0%，使用高冰镍的利润率为2.9%。

SMM7月10日讯：       截至7月10日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一微增0.08万吨至14.37万吨，较上周四增加1.19万吨。周度库存连续2周累库，目前较去年同期的38.86万吨低24.49万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较周一下降0.23万吨至9.51万吨，该地区库存下降的原因是受进口铜到货减少和持货商积极降价甩货影响。江苏地区库存增加0.19万吨至1.77万吨，广东地区库存增加0.16至2.39万吨，上述两个地区本周到货量增加，因其他地区贴水较大持货商积极往这两个地区发货以便交割，这从上述两地的仓单大幅增加也能反映出来；而本周消费虽然因铜价回落而有所恢复，但复苏力度较弱，这从广东日均出库量维持在低位也能反映出来；成渝和天津地区因到货减少而小幅去库。      展望后市，我们预计下周进口铜的到货量会较本周减少，但国产铜的到货量则会增加，总供应量料高于上周。下游消费方面，铜价持续回落后料下周的开工率会较本周增加。因此，我们认为下周将呈现供应增加需求亦增加的局面，周度库存可能会重新下降。