伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存继续下滑，最新库存水平为110,600吨，降至逾一年新低。 上期所公布的数据显示，近期沪锌库存处于区间波动格局，7月4日当周，沪锌库存继续小幅累积，周度库存增加3.97%至45,364吨。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2023年以来LME和上期所锌库存对比 以下为2025年6月以来LME和上期所锌库存数据：（单位：吨）

盘面：隔夜伦铜开于9807美元/吨，盘初冲高回落后，铜价重心逐渐上移摸高于9839美元/吨，随后震荡下行盘尾收底于9784美元/吨，跌幅达0.69%，成交量至1.1万手，持仓量至28.1万手。隔夜沪铜主力合约2508开于79370元/吨，盘初即下探至79300元/吨，随后单边震荡上行临近盘尾上探至79550元/吨，最终收于79390元/吨，跌幅达0.15%，成交量至1.7万手，持仓量至20.4万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）美国白宫7日表示，还有12个国家将收到有关贸易的信函，除12个国家外，美国还将发出更多信函。特朗普将签署行政命令，将原定7月9日的关税谈判截止期推迟至8月1日。新华社也提到，莱维特7日下午在记者会上证实，特朗普计划签署行政令，延长“对等关税”90天的暂缓期，将实施时间从7月9日推迟到8月1日。这意味着，特朗普政府和贸易伙伴的关税谈判期将延长超过三周时间。 （2）香港《稳定币条例》8月生效，香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇7日表示，金管局目前就落实条例指引咨询市场，该指引本月内公布，具体内容将涉及反洗钱及其他相关要求。许正宇亦表明，批出的稳定币牌照数目会是个位数，盼于条例生效后能够收到申请，目标今年内可发出牌照。 现货：（1）上海：7月7日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水50-升水140元/吨，均价报价升水95元/吨，环比下降20元/吨。展望今日，月差走扩叠加进口货源冲击，预计现货升水将有进一步下行空间。 （2）广东：7月7日广东1#电解铜现货对当月合约贴水60元/吨-升水50元/吨，均价贴水5元/吨，环比跌30元/吨。总体来看，铜价下降难阻碍升水下调，下游不愿补货是主因。 （3）进口铜：7月7日仓单价格20到38美元/吨，QP7月，均价环比跌1美元/吨；提单价格46到80美元/吨，QP8月，均价环比涨11美元/吨，EQ铜（CIF提单）0美元/吨到20美元/吨，QP7月，均价环比涨12美元/吨，报价参考7月中下旬到港货源。总体来看市场成交较上周基本持平，但贸易商间活跃度有增加。 （4）再生铜：7月7日再生铜原料价格环比下降500元/吨，广东光亮铜价格73500-73700元/吨，较上一交易日下降500元/吨，精废价差1507元/吨，环比下降198元/吨。精废杆价差1060元/吨。据SMM调研了解，进入下半年，不少再生铜杆企业几乎完成产值预期目标，因此接下来原料采购并不会太积极，并且适当降低开工天数。 （5）库存：7月7日LME电解铜库存增加2125吨至97400吨；7月7日上期所仓单库存减少625吨至21682吨。 价格：宏观方面，特朗普政府向14国发布关税升级通告，计划于8月1日起对日韩进口商品实施25%基准关税，对马来西亚、印尼等国执行25%-40%的税率，并对金砖国家反美政策同盟国附加10%关税，同时将对等关税暂缓执行期延至生效日。该政策不确定性加剧市场避险情绪，利空铜价。基本面显示，截至7月7日SMM全国主流地区铜库存环比增长1.11万吨至14.29万吨，各区域库存普遍上升。进口铜增量叠加终端消费走弱，共同推升库存水平。综合来看，宏观政策扰动与基本面库存增加形成共振，叠加传统消费淡季影响，铜价短期上方空间承压。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

7月8日讯： 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存7.41万吨，无锡铝棒库存2.28万吨，合计9.69万吨，环比增长0.04万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

7月8日讯： 据SMM统计，7月8日广东铝锭库存14.30万吨；无锡铝锭库存11.70万吨；巩义铝锭库存7.20万吨，三地库存共计33.20万吨，较上一交易日增长0.40万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格