SMM1月3日讯： 12月我国锂电产废回收量小幅上抬，下游需求平淡，但部分湿法厂的提前备库带动了行业整体生产。当月回收总量（转黑粉口径）达25874吨，回收量继11月后继续增长，环比同比持续增长。其中，三元、磷酸铁锂产废回收量分别为10981吨及14530吨。 12月，供应端：本月硫酸镍、硫酸钴价格均持稳，碳酸锂价格维持阴跌，在盐价基本维持稳定的情况下，部分贸易商为年前的资金流考虑仍想高价出货，挺价态度延续。需求端，多数湿法企业的年前囤货行为至12月底已陆续结束，临近年底，多数企业更倾向维持低流速运行，对高价黑粉接受力度较弱。本周买卖双方价格仍较为僵持，成交情况清淡。目前随着时间临近春节，多数企业出货或收货意愿低，预计短期内，黑粉价格预计仍将随镍、钴、锂等盐端价格振荡运行，而黑粉系数将因供需双弱维持暂稳。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 孙贤珏 021-51666757 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

2024年12月，中国电解液产量环比下跌5%，同比增长124%。终端市场需求增速有所下降，整体需求下跌，电解液工厂的开工率相比上月有一定下滑。基于六氟磷酸锂价格在月初经历上涨后暂稳，部分电解液企业选择观望并等待原料价格趋于稳定，整体对原料的备库意愿不强，订单多为现销现产。与此同时，电芯企业的开工率与11月相比开始下调，促使电解液工厂根据市场需求适度降低了开工率，因此产量下跌。 展望1月，预计终端需求将持续下滑，电解液需求也将有一定的下调。预计1月中国电解液产量环比下降约9%，同比增长约98%。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707842（或加微信如下）任晓萱，谢谢！                                                   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711

本周由于有元旦放假，节前市场排空库存，元旦后市场对白银的采购需求增强，元旦后白银现货市场呈现非常火爆的情况。 【经济数据】： 利空：美国至12月28日当周初请失业金人数公布值为21.1万人，低于前值22万人和预期值22.2万人；美国至12月27日当周EIA原油库存公布值为-117.8万桶，高于前值-423.7万桶和预期值-280万桶。 【现货市场】： 白银：本周白银现货市场中，上海地区现款现货的国标银锭报价平水左右，上海地区现款现货的大厂银锭报价3-4元/千克，节前市场报价和成交都偏弱，节后市场采购需求增加，因此节后这两天市场成交火热。 银浆：本周太阳能背面银浆的参考均价为4910-5011元/千克；太阳能主栅正面银浆参考均价为7386-7537元/千克；太阳能细栅正面银浆参考均价为7436-7587元/千克。本周节前由于到12月年底盘账，因此市场基本上以收款为主，市场提前交易和采购刚需，节后市场根据春节前订单情况进行下单。本周市场生产相对宽松。 首饰：由于12月首饰需求偏弱，因此市场部分工厂由于无订单，因此部分企业元旦开始春节放假。 》查看SMM贵金属现货报价  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析   本周三元、纯钴、铁锂黑粉价格基本保持稳定，多数企业维持低流速运行。 【江西8万吨磷酸铁锂电池回收项目落地】 12月16日，江西金铜新能源科技有限公司锂电池回收项目举行开工奠基庆典仪式。 该项目位于上饶市横峰县经济开发区，占地面积约204亩。年处理8万吨废旧磷酸铁锂电池及2万吨黑粉。项目产品方案为： 年产主产品磷酸铁19000t，碳酸锂3880t、磷酸铁锂电池梯次利用产品10000t； 年产副产品铜及铜颗粒3265t、铝及铝颗粒10366.t、石墨粉4410t，硫酸钠10283t，硫酸铵24929t。     【南充首个电池回收项目落地】该 项目总投资45417万元，其中环保投资1689.5万元，项目建成后，实现资源化利用退役离子电池2万吨/年。   【江苏淮安3万吨废旧锂电池回收项目落地】 江苏臣瑞新能源有限公司废旧锂电池梯次利用及回收拆解、废旧家电及 废负极浆料回收加工处理项目环境影响评价第二次公示，建成后，形成年处理3万吨废旧锂电池、年处理20万吨废旧家电、年处理3万吨废负极浆料的生产规模。         》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM据市场反馈信息预估，新疆样本硅企（产能占比76%）周度产量在27800吨，周度开工率在57%，环比上周小幅走低。周内样本内头部硅企再次减产，带动本周新疆样本硅企产量走低，目前疆内其他小厂开工情况基本持稳，但多数反馈后续有检修计划，实际后续是否检修仍需继续跟进了解。因本周下游有订单释放，样本内硅企库存小幅下滑。 云南样本硅企（产能占比30%）周度产量在3640吨，周度开工率在43%，环比上周小幅走低。样本内硅企2024年底有减产存在，带动本周开工小幅走低。目前云南在产硅企寥寥，在产硅厂仅个别表示下周有停炉预期，后续云南地区开工或还将略有下行空间。因硅厂反馈本周市场下游询采维持一般且硅价低迷，整体出货签单并不理想。 四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在440吨，周度开工率在7%，环比上周小幅走低。样本内仅剩个别硅企坚持生产，目前四川地区在产硅企多为有下游配套企业，当地开工已跌至近年来最低水平。由于四川地区硅企多以停产，目前以清库存出货为主，厂家让价出货意愿不高，整体库存水平变化不大。                 》点击查看SMM金属产业链数据库

        SMM1月3日讯： 据 了解， 截至 1 月 3 日，原生铅主要交割品牌厂库库存为 0.67 万吨，较 12 月 27 日增加 550 吨。         据悉， 12 月 28 日起安徽地区解除雾霾预警，再生铅冶炼企业陆续复产；元旦后湖南地区环保影响亦是缓和，部分原生铅冶炼企业复产，铅锭供应阶段性增量。而下半周，北方地区冶炼企业意外进入检修，广东地区冶炼企业检修时间延长。此外，河南、安徽地区雾霾预警重启，部分企业再次减产，且伴随着车辆运输限制。周初由于冶炼企业复产带来了供应恢复，但节后下游企业仅按需采购，叠加雾霾车辆运输限制，部分企业发货受限，使得冶炼企业厂库略有增加 。

       SMM1月3日讯：下周 ，宏观经济数据主要是欧元区12月CPI年率初值、欧元区11月PPI月率、美国12月失业率和美国12月季调后非农就业人口等数据。另美联储将公布12月货币政策会议纪要。        伦铅方面，元旦假期归来，美元指数走强，有色金属普遍承压下跌。即使在海外铅库存去化的背景下，伦铅运行重心亦是逐步下移，市场解读为去库可能更偏向于仅仅是库存转移。同时美国总统就职时间临近，市场交易新政府的新政及交接对市场的风险。预计伦铅将运行于1885-1970美元/吨。        国内沪铅方面，供应端环保影响此消彼长，铅锭供应地域性差异较大，加之废电瓶价格易涨难跌，现货以升水交易是常态。而消费端，元旦后消费表现一般，春节前备库预期迟迟未有兑现，叠加大型下游减产预期，市场呈现出供需两淡的格局。在铅价下跌后，我们需关注再生铅成本与下游春节备库预期的兑现。预计下周沪铅主力合约将运行16500-16900元/吨。        现货价格预测：16550-16800元/吨。供应端，原生铅与再生铅市场环保影响频发，铅锭供应维持偏紧的格局，现货铅将延续升水交易。消费端，年末铅蓄电池市场消费平淡，加之铅价走弱，下游企业多是按需采购，对于春节备库观望较多。        根据SMM模型预测SMM1#铅锭平均价的价格运行区间为[16535，17265]，极端价格区间为[16190，17700]，正常价格区间为[16420，17410]，保守价格区间为[16650，17120]。支撑区间为[16420，16650]，压力区间为[17120，17410]。        模型预计LME_电子盘_铅_收盘价本周五至下周四的价格运行区间为[1965，2050]，极端价格区间为[1940，2090]，正常价格区间为[1960，2060]，保守价格区间为[1970，2040]。支撑区间为[1960，1970]，压力区间为[2040，2060]。        模型预计铅_主力合约_收盘价本周五至下周四的价格运行区间为[16555，17415]，极端价格区间为[16210，17820]，正常价格区间为[16440，17550]，保守价格区间为[16670，17280]。支撑区间为[16440，16670]，压力区间为[17280，17550]。

         SMM1月3日讯：本周，铅蓄电池市场终端消费表现一般，加之铅价走弱，经销商年前备库积极性不高，部分谨慎观望。电池售价方面，由于原材料铅价格波动较大，前期部分蓄电池企业计划上调电池售价，但经销商对涨价后的电池接货情绪不高，使得生产企业萌生再次促销的想法。而一线品牌企业有意逆势涨价，少数地区电动自行车蓄电池经销商，对主要型号48v12Ah、48v20Ah批发价报涨10元/组。另生产企业方面，铅价呈震荡偏弱趋势，下游企业节后采购较为谨慎。

SMM1月3日讯： 临近春节假期，SMM对今年氧化锌企业放假情况进行了解，本次样本共20家，涉及产能总计51.68万吨/年，影响耗锌量在6309吨，平均放假时间为20.1天，较去年小幅增加0.1天。据SMM了解，尽管今年存在氧化锌厂因利润不佳提前放假停产，但大部分氧化锌企业同去年放假时间基本一致，叠加部分厂子因工艺春节生产不停，整体来看今年氧化锌平均放假时间变化不大。从订单角度看，近期陶瓷厂放假较多，相关陶瓷级氧化锌订单缩减明显，相关氧化锌厂多提前放假，但橡胶级氧化锌订单尚未出现明显走弱，部分厂子表示具体放假安排仍未确定，SMM将持续关注后续放假情况。   》点击查看SMM金属产业链数据库