SMM2月14日讯： 今日1#电解铜现货对当月2502合约报升水10/吨-升水40元/吨，均价报升水25/吨，较上一交易日涨25元/吨；平水铜成交价77420~77880元/吨，升水铜成交价77430~77900元/吨。沪铜2502合约早盘走高，盘初自77300元/吨附近小幅上行，第二时段后冲高上测78070元/吨。沪铜2502合约对2503合约隔月月差波动于C220- C270元/吨。 日内持货商报盘小幅增加，但市场成交平平。盘初持货商报主流平水铜升水10价格/吨-升水30元/吨附近，好铜报升水20元/吨-升水40元/吨。因月差走扩持货商对近月合约报盘抬升，但市场成交表现一般。进入主流交易时段升水小幅上行，主流平水铜报升水20元/吨成交，好铜报升水30元/吨-升水40元/吨成交。湿法铜报贴水100元/吨附近少量成交。至上午11时前现货升水企稳运行。 日内因铜价冲高，近月月差再度扩大，持货商随之上调升水，短期内下游备货情绪仍然偏弱，但隐性库存已有下降。下周一为沪期铜2502合约最后交易日，预计现货升水将因月差波动上行。  

多晶硅：本周N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。硅料成交区间未变，但部分厂家对拉晶厂实际成交价格出现小幅上涨——由之前41-42元/千克上涨至42-43元/千克。市场价格小幅上行主要在于头部企业的撑市以及对后续上半年装机需求的乐观。对于后续目前市场暂时持稳观望，关注后续产能开启以及硅片自律情况。 硅片：本周国内N型18Xmm硅片1.18-1.18元/片，N型210R价格1.26-1.35元/片,N型210mm硅片价格1.55-1.55元/片。本周硅片价格小幅下滑，主要体现在210R价格的下降，部分小厂210R报价跌破1.26元/片，该型号硅片继续延续节前需求偏弱额度走势。目前硅片下游对高价资源抵触较强，183型号也出现个别零星降价且目前尚有降价空间，价格或将整体走弱。 光伏电池：本周各版型Topcon电池价格已成功稳在高位，临近春节，Topcon电池均在高价段出货，下游成本压力增大，但随着年前备货结束，市场情绪有所回落，后期Topcon电池价格有回落风险。Topcon183电池片（25%及以上效率）价格0.285-0.295元/W左右；Topcon210RN电池片0.285-0.29元/w；Topcon210电池片0.285-0.295元/W。PERC电池价格已涨至0.325-0.34元/W，主要受到海外需求支撑，而供应偏紧，近两月价格预计持续坚挺。 组件：本周组件市场，集中式项目的PERC182mm主流成交价0.63-0.68元/W，PERC210mm主流成交价0.64-0.69元/W，N型182mm主流成交价格0.64-0.7元/W，N型210mm主流成交价格0.65-0.72元/W。中标价上升趋势明显，但是地面电站实际执行价仍在低位区间，多数成交落于0.66元/W及以下，落差存在。2月组件企业按需生产，排产环比下降13.88%落于35GW。3-4月组件生产预计将上升，多数企业计划排产明显增加。 终端：2025年1月20日至2025年2月9日当周SMM统计国内企业中标光伏组件项目共45项，中标价格分布区间集中0.61-0.71元/瓦；单周加权均价为0.7元/瓦；中标总采购容量为12015.38MW，相比上周增加7333.4MW。增量主要为中广核光伏组件框架集采包件（一—五标段）。年后预期大批量招标项目持续进行，为二季度国内及海外新项目启动做准备。海外欧洲装机高峰期即将到来，欧洲多数市场在活跃采购备货。 EVA：本周光伏级EVA主流成交价格维持在11000-11400元/吨，同时发泡级和线缆级EVA价格也出现小幅上涨。市场现货供应紧张，供不应求的局面推动国内EVA整体成交价格重心上移。在EVA胶膜方面，头部企业价格暂时保持稳定，主流成交价格在12600-12800元/吨之间。由于年前低价原料库存尚未完全消耗，胶膜价格暂未上调。然而，随着成本端光伏级EVA价格呈现上涨趋势，预计胶膜价格也将随之出现上调。 光伏玻璃：本周光伏玻璃报价维持稳定，截至当前国内2.0mm单层镀膜主流报价为12.0元/平方米、3.2mm单层镀膜主流报价为19.5元/平方米、2.0mm背面玻璃主流报价为10.0元/平方米。本周，组件端开始正式进入市场询价、采买，当前2月订单价格维持稳定为主，玻璃企业首要目标为去库优先。2月国内组件企业预计玻璃囤货量较排产量约超15GW左右，主要原因为一方面国内终端需求尤其是分布式需求向好，组件排产增加，另一方面为国内上半年供需平衡转为供应紧张，组件为成本考虑，低价多屯，从而导致成交量快速上升，预计后续玻璃价格偏强运行。 高纯石英砂：本周，国内高纯石英砂价格报价维持稳定。目前市场报价如下：内层砂每吨6.5-7.5万元，中层砂每吨3.5-4.5万元，外层砂每吨1.9-2.5万元，价格暂稳。节后回来，本周国内市场成交较少，部分砂企尚未完全复工，下游坩埚企业稳定消耗自身石英砂库存为主，市场成交表现一般，后续随着光伏需求的转好，预计石英砂需求有小幅走高趋势，但近期进口砂价格有望议价下调，国产砂价格支撑减弱，价格暂稳为主。 背板周评：本周光伏背板市场价格区间收窄。白色CPC背板-双涂氟市场价格在4.9-5.1元/平方米附近，透明CPC背板-双涂氟价格在11.2-12.3元/平方米附近。本周内背板订单较少，各背板厂家报价仍较为坚持，多数报价稳定在5元及以上水平，个别厂家甚至有5.5元的高价报出，但是市场成交价格依旧保持在5元附近的低位水平。目前2月已经过半，各背板厂家在手订单并不多，2月各厂家整月预期排产较低，多数厂家2月预期排产量较1月下滑超30%，整体行业产量开工继续走弱，2月预计行业开工或仅有6%左右，较1月份10%的行业开工水平继续下滑。背板厂家悲观情绪继续保持。 》查看SMM光伏产业链数据库

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                       周内铜价小幅回调后涨势凶猛，周五沪铜2502合约已经突破78000元/吨，刷新2025年来高位。然现货市场随着铜价暴涨订单走弱，现货采购情绪亦有所降低。观察沪期铜2502与沪期铜2503合约月差，基本在Contango200元/吨上下波动，持货商挺价意愿明显，故上半周现货报价基本靠近平水，大幅贴水难有让步空间。后半周随着沪期铜2502合约交割临近，目前仓单存有量难以匹配持仓，且考虑较大Contango月差，持货商于周五坚挺报价至升水。下周现货市场基本进入对沪期铜2503合约报价，尽管全国电解铜库存仍在垒库，考虑到海外铜价暴涨带来的出口机会，国内冶炼厂或布局出口从而减少国内出货量，且在交割仓单并未完全释放前，预计现货对沪期铜2503合约贴水将在百元每吨附近，难有较大贴水空间。                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 2月14日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26598元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为26400-27080元/吨，均价较昨日持平。 在成本方面，伦镍价格今日震荡运行。在需求方面，部分前驱体厂已完成2月份的库存备货，部分厂家库存已满足刚需，但仍然存在采购需求。从供应角度来看，部分镍盐厂尚未复工，部分复工的镍盐厂已开始报价及谈单。目前盐厂报价基本与上周持平，散单成交市场冷清。综合分析，基于盐厂成本倒挂而产生的挺价情绪及依旧存在的采购需求，预计近期价格将小幅走强。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM2月14日讯：2月截至当前玻璃新单价格分别为：2.0mm单层镀膜（11.5-12.5元/平方米）；2.0mm双层镀膜（12.5-13.5元/平方米）；3.2mm单层镀膜（19.5-20.5元/平方米）；3.2mm双层镀膜（20.5-21.5元/平方米）；2.0mm背面玻璃（9.5-10.5元/平方米）。 2月当前，国内玻璃报价重心较1月维持不变，2.0mm主流报价重心为12元/平方米，背面玻璃价格稳定在10元/平方米，随着需求端的快速恢复，玻璃上半年供应不足表现明显，价格上涨趋势增强，部分规划冷修的窑炉近日取消规划，后续产量增加为主。 图  光伏玻璃价格走势 数据来源：SMM 具体来看2月价格，截至当前，玻璃企业报价方面维持11月报价，2.0mm主流报价重心维持12元/平方米，较1月维持稳定，虽价格稳定，但2月国内市场成交量大增，组件企业超过8成企业均有不同程度的玻璃囤货采买，据SMM不完全统计，2月预计玻璃市场成交量较组件排产量增多近15GW，采购量增加较多，故虽玻璃春节假期内库存上升，但待此轮集中囤货结束后，玻璃库存将快速下降。在成交氛围浓厚的背景之下，部分玻璃企业也暂停接本月最新单，市场表现为供不应求。 供应端，2月国内暂无冷修窑炉计划，且前期部分窑炉堵口产线近期计划开启，3月国内仍有两座窑炉规划点火运行，Q1季度玻璃供应量预计上升，月度玻璃供应预计将接近45GW，但平衡仍表现为紧缺状态。受此影响下，玻璃部分后续冷修规划已完全取消，供应量预期增强。 综上所述，对于2月后续价格预测，SMM认为价格牵扯到新单来说价格或将上调，本月执行价格暂时维持稳定，按照当前供需状况以及玻璃企业库存以及接单情况，预计玻璃新单价格或将上涨1元/平方米。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格        精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（2.7-2.13）开工率如期增长至62.10%，环比增加44.36个百分点，较预期值低0.53个百分点，按农历时间开工率仍同比下滑4.1个百分点。假期结束精铜杆企业陆续复工带动开工率如期回升，目前虽处于去库周期，但自节后复工始，精铜杆企业普遍表示下游提货节奏始终较慢，本周仅较上周略微恢复，但仍未到正常消费水平。而其根源仍需追因至铜价冲高，年后铜价持续走高，终端消费未见起色，下游企业复工情况也不及预期，新增订单疲软，同时在铜价的压制下，下游补库欲望也相对较弱。从库存来看，随年后开工及部分进口铜货源、长单到货，国内主要精铜杆厂原料库存，环比增加43.41%，录得48400吨，精铜杆厂成品库存逐渐消化，环比减少17.12%，录得63400吨。展望后市，预计精铜杆企业开工率继续排除假期影响，下周（2.14-2.20）开工率回升至73.24%，同比仍下滑1.1个百分点。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                              山东地区本周升贴水持续低位运行，整体变化不大。截至本周四山东地区现货升贴水均价报至贴水240元/吨。具体来看，今年下游复工相较于往常年较晚，而铜价重心上移对需求有所抑制，企业采购更加谨慎，本周下游加工企业订单整体增量仍有限。展望后市，终端需求将持续恢复，但高铜价仍对消费造成抑制，预计现货升贴水回升幅度有限。                                                                                                                           》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 2月13日讯，本周磷酸铁锂市场价格延续上周下行趋势，主要受到碳酸锂价格继续下跌的影响，整体降价约200元/吨。碳酸锂价格在本周降价趋势明显，下降约850元/吨，加工费自上次上调后无明显变化，碳酸锂折扣签订方面，部分材料厂与部分下游电芯厂签订长协折扣延续了2024年低折扣的情况，材料厂盈利情况预计不乐观。供应端，2月初磷酸铁锂材料厂整体开工情况较稳定，部分中小型铁锂厂放假到元宵节后开始生产，头部材料厂生产稳定，整体市场没有太多变化。然而需求方面，下游电芯厂对于2月采购量出现小幅减量，导致部分供应链结构出现小幅调整，2月整体库存将增加。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

SMM2月13日讯： 本周除部分低端人造石墨材料价格出现小幅上涨，其他负极材料价格仍较为僵持。成本端，受到税收政策调整影响，本周低硫石油焦价格持续高企；在低硫石油焦价格上涨的推动下，加之油系针状焦生焦价格前期一直处于低位波动，本周油系针状焦生焦价格出现小幅上扬。随着负极逐步向一体化生产发展，石墨化外协市场供过于求的现象短期内难以转变，本周石墨化价格平稳运行。需求端，春节刚过，市场回暖下游需求有所下跌。综上所述，在理论成本持续高企的背景下，负极厂表现出强烈的挺价意愿，但受限于春节刚过下游需求仍较为疲软，本周价格仅有部分小幅上涨，预计后续负极材料的价格或将出现小幅上涨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868

SMM 2月13日讯： 本周，梯次市场价格保持稳定。供应方面，尽管部分梯次企业已逐步复工复产，但不少回收企业和贸易商可能将在元宵节前后才恢复运营，加上电芯生产整体较年前有所减少，导致梯次电芯供应量下降。在需求方面，许多企业依然使用年前采购的库存进行生产，对高价采购持谨慎态度。不愿高价买货，面对年后有挺价情绪的市场整体少有需求，近期成交量低迷，实际交易较少。预计短期内，梯次电芯价格将继续持稳，但虽电芯产量和退役量的预期增长，供给量的上升可能会使价格继续阴跌。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850