SMM 冷轧排产：2月钢厂冷轧日均排产增加9.2%2月钢厂冷轧日均排产增加9.2% * 重要通知：2024年9月起，SMM正式上线31家长流程钢厂冷轧排产数据，占长流程冷轧钢厂样本比例100%。 据SMM最新跟踪显示，31家冷轧板卷主流钢厂2月冷轧商品材计划量总计424.24万吨，较1月实际冷轧商品材产量减少6.06万吨，降幅1.4%。 日均来看， 2月天数较少，日均计划量为15.15万吨，环比1月实际日均产量 增加9.2% 。 2月，多家钢厂反映家电、汽车相关订单火热，钢厂生产积极性较高，冷轧排产保持高位。   表1：31家冷轧主流钢厂冷轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁   SMM 热轧排产：接单火热&多家钢厂结束年修  2月热轧日均排产增加 据SMM最新跟踪显示， 39家热轧板卷主流钢厂 2月热轧商品材计划量总计1380.55万吨，较1月实际热轧商品材产量下降31.66万吨，降幅2.2%。日均来看，2月热轧商品材计划量为49.31万吨/日，较1月实际热轧商品材日均产量增加3.75万吨， 增幅8.2% 。 样本扩充后的51家热轧板卷主流钢厂 2月热轧商品材计划量总计1664.15万吨，日均计划量较1月实际产量 增加6.7% 。受“国补”及多项消费刺激政策拉动，制造业需求释放良好，多家钢厂反映春节前后冷、热轧接单火热，钢厂生产积极性提升，叠加板材产品效益尚可，综合影响下，2月热轧日均排产计划量环比上升。   图1：热轧新样本钢厂热轧商品材计划量 数据来源：SMM钢铁   图2：全国热卷主流钢厂计划产量区域占比 数据来源：SMM钢铁   分内外贸看： 内贸： 2月热轧板卷内贸排产1241.75万吨，日均为44.35万吨，环比1月国内实际日均产量上升2.86万吨，增幅6.9%。2月，建材需求受季节性影响表现低迷，而制造业需求维持较强韧性， 春节前后钢厂内贸接单情况良好 ；叠加华东、华北及华中多家钢厂结束检修复产，带动2月热轧日均内贸排产上升。 表2：SMM调研部分钢厂接单对比情况 数据来源：SMM钢铁 据SMM调研来看，截止2月8日，本月样本钢厂手持订单均值环比增加4%，部分钢厂表示接单出现超订，后续接单情况SMM将持续跟踪。 外贸： 2 月热轧板卷出口计划量138.8万吨，较1月实际出口上升12.7万吨，环比增幅10.1%； 2月国内钢厂热轧出口计划量在1月基础上有所增加。 对于近期新接订单情况，SMM了解到，部分钢厂表示春节前后国内报价小幅反弹，而出口价格弱稳运行，出口利润略有下滑，钢厂接单整体较平稳，但也有部分钢厂国内接单火热，出口价格偏低的情况下，对于出口接单积极性一般；另外，SMM了解到部分钢厂上调全年集团出口目标，2025年，钢铁企业“出海”步伐进一步加快。   图3：全球主要市场热卷出口价格对比   图4：热轧样本主流钢厂热轧商品材出口计划量（新样本） 数据来源：SMM钢铁   检修方面， 2月热轧检修影响量暂为31.85万吨，环比上月增加8.10万吨。目前已公布的检修基本集中于北方钢厂，后续情况SMM将持续跟踪，具体检修明细见下表： 表3：热轧钢厂检修详情对比 数据来源：SMM钢铁   利润方面， 据SMM调研的钢厂生产 热卷即时利润 情况来看，当前多数钢厂即时利润集中在 盈利50-100元/吨 区间，与1月初情况较为相似；细分来看，约3%的钢厂反映当前利润处于 亏损>100元/吨 状态；约21%的钢厂反映当前利润处于 亏损50-100元/吨 ；21%的钢厂处于 盈亏边际平衡 状态；48%的钢厂反映当前利润 处于50-150元/吨区间， 7%的钢厂处于 盈利>100元/吨 的状态 。 图5：SMM调研部分钢厂1月初、2月初热卷即时利润情况     总结： 2月国内钢厂热轧日均计划产量环比1月实际产量有所上升，主要与部分钢厂结束年度检修复产，叠加春节前后多家钢厂内贸接单情况较好，带动生产积极性上升有关。 后续来看，2月热卷产量预计环比上升，需求方面，多家钢厂汽车、家电及造船等制造业相关订单接单情况较好，预计正月十五过后下游需求将迎来一轮快速升温，带动市场情绪走强，基本面或呈现供需双强走势；此外，考虑到2月中下旬将进入“两会”预热期，市场对刺激政策预期增强，宏观消息影响进一步放大；在宏观预期升温、成本支撑夯实及基本面矛盾不突出的共振影响下，预计2月热卷价格区间窄幅波动后，存在小幅上探空间。

        SMM2月10日讯：据SMM了解， 截至2月10日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.62万吨，较1月27日增加0.69万吨；较2月6日增加0.27万吨。         本周为沪铅2502合约交割的前一周，交割品牌铅锭继续向交割仓库转移，社会库存延续上升趋势。近期，沪铅呈偏强震荡，而现货市场由于下游企业尚未完全复工，复产的企业可继续消化节前铅锭备库，故对于高价铅接货意愿较差，现货铅贴水逐步扩大，主流产区电解铅报价对沪铅2503合约贴水200元/吨附近出厂，使得持货商交仓意向上升。另元宵节时段，下游企业将基本完成复工，同时再生铅企业亦在同一时段恢复供货，铅锭供需双增，短期社会库存难改增势。

SMM2月10日讯： 今日1#电解铜现货对当月2502合约报贴水30/吨-升水20元/吨，均价报贴水5元/吨，较上一交易日涨5元/吨；平水铜成交价76800~77030 元/吨，升水铜成交价76820~77060元/吨。沪铜2502合约早盘高开低走，盘初上测77480元/吨后迅速走跌，下测76890元/吨后波动于77000元/吨附近。早沪铜2502合约对2503合约隔月月差波动于C170- C200元/吨。 早市市场报盘平稳，现货升水止跌回暖。盘初持货商报主流平水铜平水价格/吨-升水20元/吨附近，好铜报升水10元/吨-升水30元/吨。上周上海地区大量仓单注册使得现货市场供需双弱，持货商不愿低价出货，同时下游需求未完全释放。进入主流交易时段升水小幅走跌，主流平水铜报贴水30元/吨-贴水10元/吨成交，好铜报贴水10元/吨-升水20元/吨成交。湿法铜报贴水100元/吨附近少量成交。至上午11时前现货升水企稳运行。 日内升水如期运行，市场成交情况较上周小幅回暖。据SMM了解周末上海地区垒库约两万吨，周内进口铜虽有集中到货，但因沪期铜2402合约临近交割，预计现货将在小幅贴水处持续运行。  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 2月10日，SMM电池级硫酸镍指数价格为26598元/吨，电池级硫酸镍的报价区间为26400-27080元/吨，均价较上周持平。 在成本方面，伦镍价格今日小幅回落至15700美元，成本支撑力度小幅走弱。在需求方面，部分前驱体厂已完成2月份的库存备货，部分厂家库存已满足刚需，但仍然存在采购需求。从供应角度来看，部分镍盐厂尚未复工，部分复工的镍盐厂已开始报价及谈单。目前盐厂报价基本与上周持平，散单成交市场冷清。综合分析，基于盐厂成本倒挂而产生的挺价情绪及依旧存在的采购需求，预计近期价格将小幅走强。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

据海关数据显示，EVA11月进口7.95万吨，环比增加46.85%，同比减少-44.95%。1-12月累计进口91.604万吨，同比减少34.19%. 12月分地区的进口数量来看，从韩国进口2.73 4.38万吨（占比55.1%）、从中国台湾进口1.541.72万吨（占比21.65%）、从泰国进口约0.462万吨（占比5.81%）、从沙特阿拉伯进口0.455万吨（占比3.7%）。从日本进口0.221万吨（占比2.78%）、从美国进口0.294万吨（3.7%） 韩国EVA供应商主要为韩华道达尔、乐天化学、LG化学等。12月进口量较11月环比增加60.29% 台湾EVA供应商主要为台湾台塑、台聚等。12月进口量较11月环比减少11.64%。 泰国EVA供应商主要有陶氏、TPI、TPC等。12月进口量较11月环比增加226.03%。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 2月9日讯，2025年2月2日，常州锂源新能源科技有限公司在印尼三宝垄肯达尔经济特区的二期项目正式破土动工，标志着该公司在海外市场的布局进入新阶段。 常州锂源是国内首家在海外规划产能的磷酸铁锂企业，自2021年起便在印尼着手建设生产基地。目前，印尼已成为其海外重点布局区域。此前，印尼锂源一期项目已于2024年顺利竣工并投产，且在2025年1月成功出货首批产品。此次二期项目的推进，将进一步整合当地资源，优化常州锂源的全球产能布局，提升其在国际市场的产品供应能力和竞争力。 二期项目规划产能为9万吨，预计将在2025年正式投产。目前，印尼锂源工厂已具备四代高压实产品生产能力，并针对低温环境研发了低温球形T系列产品，该产品已进入生产规划阶段。 在市场布局方面，常州锂源的母公司龙蟠科技早有谋划。通过海外产能释放和差异化高端产品，龙蟠科技正努力打造新的利润增长点。2024年12月，常州锂源与LG新能源修订协议，将在2024-2028年期间向其供应26万吨磷酸铁锂正极材料。2025年1月，锂源（亚太）又与福特汽车全资子公司Blue Oval签署供应协议，将在2026-2030年期间向其供应磷酸铁锂正极材料。 据市场分析，随着快充电池和大容量电芯需求的增加，2025年高压密正极材料的需求有望继续增长，该类产品可能会出现产能供需平衡甚至不足的情况，从而带来更高的产品溢价。龙蟠科技2024年预计净亏损5.95亿元-6.97亿元，但相比2023年亏损已大幅收窄。市场预计，随着海外产能的释放和前期投资及材料价格的稳定，龙蟠科技2025年的业绩有望进一步改善。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势              1 月份铜管开工率为70.94%        据SMM数据显示，1月铜管企业开工率为70.94%，环比减少12.00个百分点，同比减少0.55个百分点。1月末随着春节假期的临近，大中小型企业的开工率出现明显分化。大型铜管企业的开工率为77.09%，在春节期间基本没有停工，各基地根据订单灵活调配。尽管部分生产线减少，但由于空调主机厂订单充足，出口订单也有所支撑，总体订单情况较去年有所改善。中型铜管企业的假期长度从0到6天不等，导致开工率不均；其中，拥有出口订单支撑和大型主机厂订单的企业开工率接近70%，但安装管市场订单疲软拖累了整体表现。小型铜管企业的开工率仅为56.39%，其中开年五金卫浴市场订单较弱，军工订单保持稳定；虽然部分黄铜管拥有出口订单支撑，但整体基数较小，对开工率的贡献有限。        1 月份铜管企业原料库存比为5.00%        1 月铜管企业原料库存比为5.00%，环比增加1.18个百分点。1月末进入春节假期，大型企业仍需在春节期间保持生产，备有一定原料库存，且1月铜管产量环比下滑，总体原料库存比提升。        预计2025年2月份铜管企业开工率为69.82%        据SMM数据显示2025年2月铜管预计开工率为69.82%，环比下滑1.12个百分点，同比增加22.19个百分点。2025年春节横跨1月底至2月初，大型企业的复工带动了整体的开工率。相比之下，2024年春节假期几乎占据了2月的一半时间，因此假期的时间差导致2025年2月铜管开工率同比大幅提升。根据产业在线的数据，2月份家用空调的排产量达到了1593万台，相较去年同期增长了35.6%，相应地推动了铜管开工率的同比增长。                                                                                                                             》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势     据SMM，2025年1月铜箔企业的开工率67.12%，环比下降8.52个百分点，同比上升8.62个百分点。其中，大型企业的开工率为70.08%，中型企业为53.27%，小型企业为63.85%。具体到不同领域，电子电路铜箔的开工率为70.90%，环比减少6.08个百分点，同比增加4.94个百分点，锂电铜箔的开工率为65.18%，环比减少9.71个百分点，同比增加10.85个百分点。预计2025年2月铜箔行业整体开工率将下滑至65.38%。 2025年1月铜箔企业开工率67.12%     2025年1月国内铜箔企业开工率明显下降，主要是受到了行业产能增长的影响（较2024年12月统计产能增长约20万吨），然而实际1月铜箔企业产量及出货量较12月基本持平。从终端订单表现来看，由于1月末春节假期的临近，节前下游企业积极进行备货，特别是在旧换新政策的推动下，终端新能源领域的动力方面需求延续了强劲表现。另外1月中旬铜价的走高、以及特朗普上任后带来关税政策的不确定性，均导致部分订单有提前的现象。 1月铜箔行业原料与成品库存双双走高     1月铜箔行业成品库存比环比上升1.41个百分点至17.75%，因终端订单表现乐观，今年春节多数铜箔企业并未放假减产，导致春节期间成品库存显著增加。原料库存比环比上升0.17个百分点至17.68%，主要是节前铜价的走高使得企业进行了原料备库。 2025年2月铜箔行业开工率预测下滑至65.38%     SMM预计2025年2月，铜箔企业整体开工率为65.38%，环比下降1.74个百分点，同比上升23.16个百分点。预计锂电铜箔2月开工率为63.79%，环比下降1.38个百分点，同比上升26.36个百分点。预计电子电路铜箔2月开工率为68.47%，环比下降2.43个百分点，同比上升18.08个百分点。     SMM预计2月铜箔企业整体开工率走低，这一趋势一方面是由于2月经历春节假期，有小部分铜箔企业放假或减产，且节后下游企业优先以消化库存为主；另一方面是2月生产周期较短所致。不过对比于去年同期来看，2025年春节前后行业未再出现大量停机减产的现象，并且多数大型企业假期期间仍维持较高的开工生产水平，整体来看2月终端订单未有明显下滑趋势，预计保持平稳。 》查看SMM金属产业链数据库  

SMM2月8日讯： 据SMM了解，春节之后天津地区升水逐渐回升，原因几何？后续升贴水将如何走？ SMM分析如下：       从供应端来看，二月天津地区北方部分冶炼厂生产稍有问题，影响部分产量，且春节之后，运输逐渐恢复，天津仓库到货不及预期，虽开始下游逐渐复工，但以消耗库存为主，对锌锭需求较小，贸易商有挺价心理，库存给升水提供支撑。     从消费端来看，二月节后北方消费复苏仍需时间，大部分终端在3月恢复，而天津地区锌下游主要以镀锌企业为主，其中镀锌方管订单由于终端放假，需求减弱明显，镀锌管走货量较差，然市场相对缺货，且之后镀锌厂大批量复工，对锌锭需求有所提升，现货略紧张情况下，预计后续天津升水或将继续回升 。                                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 2月8日讯： 2025年2月6日，中国科学技术大学陈维教授课题组在锂电池回收领域取得重大突破，首次提出了一种基于电化学原理的绿色可持续废弃物回收管理策略。该策略能够同时实现废旧锂离子电池正极材料中的锂资源回收和工业尾气中的氮氧化物污染物的捕获和转化。相关研究成果已发表在《自然-可持续发展》期刊上。 创新回收方法 研究团队设计了一种无能量消耗的回收方法，利用尾气中NO₂的电化学还原电位与废旧电池正极材料的电化学氧化电位差，不仅成功回收了废旧电池正极材料中的锂资源，还将NO₂转化为高价值的硝酸锂盐。这一过程还能实现大量的能量输出，为锂回收与污染物治理提供了一种高效、环保且具有经济价值的全新解决方案。 技术细节 具体来说，锂离子将自发地从废旧锂电池正极材料中脱出，并进入电解液，而另一侧的NO₂则会被还原为亚硝酸根。两者结合形成的亚硝酸锂为直接的电化学反应产物，同时产生约0.4V的输出电压。电化学反应产物亚硝酸锂则会被空气中的氧气进一步氧化，成为更加稳定的硝酸锂产物。 经济与环保优势 研究团队进一步分析了所提出的回收策略与传统回收策略在经济和环保等方面的优劣势。结果显示，新策略在能耗、二氧化碳排放量以及成本收益等多个维度上均显著优于当前主流的回收方案。这一发现无疑彰显了其在推动绿色可持续经济发展方面的巨大潜力。 这一创新技术不仅为废旧锂电池的回收利用提供了新的思路，也为工业尾气的治理开辟了新途径，有望在未来的资源回收和环境保护领域发挥重要作用。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850