海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月精炼铜进口量为298,027.32吨，环比下降2.19%，同比下降27.00%。 刚果民主共和国是第一大进口来源地，当月从刚果民主共和国进口精炼铜118,488.30吨，环比下降17.48%，同比下降29.36%。 俄罗斯是第二大进口来源地，当月从俄罗斯进口精炼铜27,701.59吨，环比上升136.10%，同比增长15.01%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的2025年12月精炼铜进口分项数据一览表：　　 数据来源：海关总署 注：1、包括未锻轧铜含量＞99.9935%的精炼铜阴极；未锻轧其他精炼铜阴极；未锻轧精炼铜线锭；未锻轧精炼铜阴极型材；未锻轧的精炼铜坯段；其他未锻轧的精炼铜。 2、进口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据。 （文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月铜矿砂及其精矿进口量为2,704,298.42吨，环比上升7.05%，同比增长7.32%。 智利是第一大进口来源地，当月从智利进口铜矿砂及其精矿989,334.99吨，环比增长40.40%，同比下降0.63%。 秘鲁是第二大进口来源地，当月从秘鲁进口铜矿砂及其精矿539,150.78吨，环比下降36.76%，同比上升3.04%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年12月中国铜矿砂及其精矿进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据 （文华综合）

据卡倍亿电气官微消息：近日，公司在高速铜缆产品的技术研发与产业化进展方面取得系列重要成果，标志着公司在AI算力需求驱动下，已在高速铜缆方面建立起综合的技术体系与规模化交付能力。 技术全方位布局，已具备224G铜缆产品量产能力 公司已全面掌握并实现56G、112G及224G共挤产品的量产能力，尤为关键的是，适用于更高性能要求的224G物理发泡产品也已具备量产能力，形成了完整的产品矩阵。不仅如此，公司目前储备了包括藕芯结构在内的多种高速铜缆主流结构设计方案，展现了深厚的技术前瞻性与持续创新能力，为应对未来更高速率、更多样的市场需求做好了充分准备。 产能全球部署，保障客户需求 目前，公司224G发泡专用设备产线已顺利到位并投入运行，依据公司既定的战略与再融资规划，公司将进一步加强产能的全球化布局。仅224G发泡设备产线方面，将在上海工厂部署3条，墨西哥工厂部署2条，以贴近市场、快速响应全球客户特别是北美重点客户的需求，确保交付的稳定与高效。目前，相关设备正陆续到位。 市场广泛认可，订单持续落地 公司的技术实力和产品可靠性已获得市场验证。目前，112G、224G等高速铜缆产品已成功取得国内客户及北美客户的订单，已进入规模化量产阶段。值得关注的是，高速铜缆相关产品最近成功通过了北美重要客户的认证，这不仅是对卡倍亿产品技术指标和质量管理的充分肯定，也为公司进一步开拓高端国际市场奠定了坚实基础。目前，公司相关产品性能与品质已满足英伟达、亚马逊、谷歌、华为等全球科技企业在AI算力集群、超大规模数据中心等领域对高速互联方案的要求。 公司将继续聚焦高速传输领域，加大研发投入，深化全球供应链与产能布局，以更先进的技术、更可靠的产品为客户创造长期价值，巩固并提升公司在高速连接领域的核心竞争力。

1月20日，金田股份股价出现上涨，截至20日收盘，金田股份涨1.88%，报11.41元/股。 消息面上。金田股份公告的投资者关系活动记录表(2026年1月8日-12日)显示： 公司向投资者介绍了公司发展战略、产能布局、产品应用、经营亮点等基本情况。 1、公司行业地位和竞争优势。 金田股份回应：公司专注铜加工行业 39 年，是国内规模最大且产业链最完整的企业之一。2024 年，公司实现铜及铜合金材料总产量 191.62 万吨，铜材总产量已位居全球第一。公司铜产品种类丰富，能够满足客户对棒、管、板带和线材等多类别铜材产品一站式采购需求。公司铜产品已广泛应用于新能源汽车、清洁能源、通讯科技、电力电气、芯片半导体等领域。目前公司已形成深厚的文化底蕴与卓越组织力，具备显著的市场规模地位和全球化的产业布局；拥有领先的制造与研发实力；构建了专业化的产品矩阵，并形成稳固的行业头部客户群体，同时构筑了面向未来的绿色再生技术壁垒，为公司成为世界级的铜产品和先进材料基地奠定了坚实基础。 2、公司新能源电磁扁线的建设进度及业务情况。 金田股份回应：公司积极与世界一流主机厂商及电机供应商开展新能源电磁扁线项目的深度合作。2025 年上半年，公司新能源电磁扁线开发项目已实现量产 100 余个，新增新能源驱动电机定点项目 42 项，其中 800V 高压平台新增定点 23 项，且已实现多项批量供货，公司高压扁线出货量占比持续提升。公司 1000V 驱动电机用扁线产品已成为新能源汽车领域“兆瓦闪充”技术支撑材料的业内标杆，同时有序推进 1200V 驱动电机扁线的客户相关认证。 3、公司稀土永磁产品的产能和业务情况。 金田股份回应：公司自 2001 年起布局磁性材料业务，经过 20 余年的深耕发展，现已成为国内同行业中技术较高、产品体系完善的企业之一。 目前，公司设有宁波和包头两处磁性材料生产基地，包头基地一期已投产，公司稀土永磁材料的年产能已提升至 9,000 吨。公司积极推进包头基地二期项目，以进一步将产能提升至 1.3 万吨。 同时公司通过新设立的德国子公司，加速国际化布局，提升国际市场份额。 近期公司已获得稀土永磁产品通用出口许可证，持续推进出口相关业务。公司稀土永磁产品广泛应用于新能源汽车、风力发电、高效节能电机、机器人、消费电子及医疗器械等多个高端领域。 4、公司在芯片算力领域的业务发展情况。 金田股份回应：铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进 AI 产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，铜基材料向高附加值转型速度进一步加快。公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，其中公司高精密异型无氧铜排产品已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级 GPU 散热方案中。公司自主研发的铜热管、液冷铜管等产品已批量供货于多家头部企业算力服务器产品中。公司将密切关注和跟进芯片算力领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。 5、公司再生铜领域的地位优势及业务成果。 金田股份回应：公司不断创新铜基高新材料绿色发展新路径，已成为国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一，也是全球业内为数不多的实现再生铜回收、提纯、深加工全产业链闭环的公司。公司自主研发的低碳再生铜产品在保证产品性能的前提下，大幅降低产品碳排放，可以为产业链下游客户提供优质、完整的一站式铜材绿色方案。2025 年上半年，公司绿色高端低碳再生铜产品销量同比增长 61%。产品矩阵已覆盖铜带、铜线、电磁线、铜管、铜排、铜棒等，并应用于高端消费电子、汽车工业、电力电气等领域，具体包括笔记本电脑散热模组、手机震动马达、新能源汽车动力电池连接、AC/DC 电源等场景中，在多家世界知名客户产品中实现量产，形成以“绿色低碳再生铜产品”为代表的业绩驱动新要素。 被问及“据报道，英伟达计划对下一代Vera Rubin架构人工智能服务器机柜的代工业务，采取“长臂管理”模式，或将在近期敲定水冷板供应商，下一代架构由于功耗极高，液冷部分覆盖率更好，电源，存储等部分也将采用液冷，如果能成为NVIDIA-L10方案的冷板模组承包商，将获得稳定的大单。此次变化如果在明年落地，将大幅提高现有供应链体系内的核心企业竞争优势及出货预期 对此贵公司是否有进入液冷供应链的竞争能力？”金田股份11月24日在互动平台回答投资者提问时表示， 铜凭借其卓越导电性、导热性已成为先进AI产业芯片互联、算力设施散热方面的核心材料，公司在芯片算力领域有较好的客户基础及技术储备，其中公司高精密异型无氧铜排产品已应用于全球多家第一梯队散热模组企业的多款顶级GPU散热方案中 。 公司将密切关注和跟进芯片算力领域市场需求，进一步完善产品序列，提升产品竞争优势。 此外，金田股份此前发布的2025年第三季度报告显示：2025年第三季度公司实现营业收入32,471,398,997.99元，同比下降4.42%；归属于上市公司股东的净利润为215,056,768.01元，同比增长30.30%。2025年前三季度实现营业收入917.65亿元；实现归母净利润5.88亿元，同比增长104.37%。 金田股份表示，利润增长主要系公司坚持推进“产品、客户双升级”策略，经营质量稳步提升。报告期内，产品在高端领域的应用得到持续深化，海外市场拓展取得成效。同时，公司通过数字化建设和管理改进同步提升经营效率，带动盈利能力实现同比提升。对于经营活动产生的现金流量净额_年初至报告期末，主要系铜价上升，公司营运资金需求增加所致。 爱建证券发布的点评金田股份三季报的研报指出：公司25Q3利润端表现亮眼：25Q3毛利率提升至2.69%，相较去年同期增长0.44pct，盈利能力改善主要得益于公司持续推进“产品、客户双升级”战略，产品在新能源汽车、AI算力与高端装备等新兴领域加速渗透，同时海外市场拓展成效显著，带动整体盈利结构持续优化。期间费用控制相对稳定：期间费用率为1.97%，同比微增0.08pct；销售、管理、研发费用分别同比增长11.20%、24.37%、2.58%，财务费用同比下降19.48%，整体费用控制稳健。爱建证券看好公司产品结构升级与高端产能布局改善其长期盈利能力。公司加速向新兴产业及海外市场拓展产品，带动整体盈利结构持续优化。风险提示：铜价波动风险、海外贸易政策变化风险、新能源下游需求或产能释放不及预期。

秘鲁央行公布的数据显示，秘鲁11月出口铜21.60万吨、锡2,300吨、金56.16万盎司、精炼银300盎司、铅9.34万吨和锌12.19万吨。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

1月20日，中色股份股价出现上涨，截至20日收盘，中色股份涨1.68%，报7.26元/股。 消息面上：1月16日，中色股份在互动平台回答投资者提问时表示，公司持有中稀南方稀土（新丰）有限公司23.81%的股权，公司为参股股东，不主导该企业的运营。 中色股份1月14日在投资者互动平台回答投资者提问时表示：青海中色自成立以来优选资源开发项目，积极推进项目合作勘查，如后续有相关进展且达到披露标准，公司将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。 中色股份 1月8日在投资者互动平台回答投资者提问时表示，公司严格遵守《深圳证券交易所股票上市规则》关于业绩预告的相关规定，若触及信息披露标准，将及时履行信息披露义务。公司已预约于2026年4月28日披露《2025年年度报告》。 中色股份 12月30日公告，公司于2025年12月30日召开第十届董事会第15次会议，审议通过了《关于控股子公司赤峰中色白音诺尔矿业有限公司投资165万吨/年铅锌矿采选扩建项目的议案》。公司控股子公司赤峰中色白音诺尔矿业有限公司拟投资17.41亿元建设165万吨/年铅锌矿采选扩建项目。项目预计建设期为3年，资金来源为自有资金和银行贷款。项目建成达产后，将提升公司矿产资源产能，增强盈利能力和综合实力。 对于“我看到本次收购标的公司Raura锌多金属矿也有很多银金属，今年银金属涨幅很大，这次中色股份收购的这家公司，银金属赚钱的情况到底咋样啊？跟主金属关系大不大？”中色股份12月24日在互动平台上表示， 截至2024年底，Raura锌多金属矿的银金属资源量合计为1872吨，Raura公司所生产的金属银主要赋存在铅精矿与铜精矿中，在销售过程中对银金属计价。根据Raura公司2024年生产数据，铅精矿的平均银含量为3008克/吨，铜精矿的平均银含量为1244克/吨，2024年铅精矿（含银）售价为3197美元/吨，销量16843吨，铜精矿（含银）售价为3209美元/吨，销量2023吨，银作为计价金属贡献了良好的经济价值。 中色股份此前披露2025年第三季度报告显示：前三季度公司实现营业总收入69.31亿元，同比下降0.21%；归母净利润4.81亿元，同比增长42.84%；扣非净利润3.01亿元，同比下降0.24%。 中色股份在其三季报中介绍其他重要事项时提及：1拟出售股票资产 2025 年 5 月 16 日，公司第十届董事会第 7 次会议审议通过了《关于公司拟择机出售股票资产的议案》，同意授权管理层及其授权人士根据证券市场情况择机出售公司所持盛达资源的全部股票 15,926,096 股，占盛达资源总股本的2.31%。授权范围包括但不限于出售时机、交易方式、交易数量、交易价格、签署相关协议等，授权期限为自董事会审议通过之日起 24 个月内。具体情况详见公司于 2025 年 5 月 17 日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于拟出售股票资产的公告》（公告编号：2025-040）。截至本报告期末，公司已通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式出售所持盛达资源股票 6,050,300 股，公司持有盛达资源股票9,875,796 股。 开源证券2025年10月20日的研报显示：“工程承包+资源”双轮驱动，资源放量助力再起航。资源板块：白音诺尔扩产+达瑞投产，远期锌产能有望实现两倍增长。工程承包板块：在手订单充裕，后续增长仍可期。风险提示：项目建设进度低于预期；全球锌资源供给超出预期；汇率波动风险。

SMM1月20日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜涨0.35%。沪铝跌0.31%。沪铅跌0.32%，沪锌跌0.45%。 沪锡涨2.26%。 沪镍微涨。 此外，铸造铝主连期货跌0.02%，氧化铝主连跌2.58%。 碳酸锂主连涨7.84%。 工业硅主连涨0.17%。多晶硅主连涨0.48%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.52%，螺纹跌0.89%，热卷跌0.88%，不锈钢涨0.32%。双焦方面：焦煤主力合约跌2.63%，焦炭主力合约跌2.48%。 外盘基本金属方面，截至11:35分，LME金属全线下跌。伦铜跌0.62%。伦铝跌0.98%。伦铅跌0.46%。伦锌跌0.53%。伦锡跌1.17%。伦镍跌1.52%。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金涨1.88%； COMEX白银涨5.23%，盘中刷新历史新高至94.745美元/盎司。 内盘贵金属方面： 沪金主连涨1.1%，盘中刷新历史新高至1053.74元/克 ；沪银主连涨3.22%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.44%，钯主连期货涨0.67%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.07%，报1128点。 截至1月20日11:35分，部分期货午间行情: 》1月20日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 今日0#锌主流成交价集中在24305~24560元/吨，双燕成交于24425~24690元/吨，1#锌主流成交于24235~24490元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水50~60元/吨，对盘报价几无。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【事关货币政策、扩大内需！国家发改委最新发声】 国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任王昌林等介绍落实中央经济工作会议精神，推动“十五五”实现良好开局有关情况，并答记者问。王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，接下来要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，重点是要适应我们国家需求结构升级趋势。结合我们新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，接下来要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，重点是要适应我们国家需求结构升级趋势。结合我们新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。国家发展改革委资源节约和环境保护司司长王善成表示，2026年“两新政策”安排已发布，在消费品“以旧换新”方面，将优化资金分配，综合考虑消费潜力、政策执行情况等因素，合理确定各地的资金分配规模。同时将落实全国统一大市场建设要求，对汽车报废更新、汽车置换更新、6类家电以旧换新、4类数码和智能产品的更新，在全国范围内执行统一的补贴标准。此外，将均衡使用资金，合理把握工作节奏，按季度分批次下达中央资金，指导地方均衡有序支出补贴资金。 》点击查看详情 【事关设备更新贷款、消费贷、民间投资等，财政部连发5个重要文件】 财政部等四部门发布《关于优化实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》。其中提出，扩大支持范围。经营主体实施设备更新行动且银行向其发放贷款的，中央财政对经营主体的设备更新项目相关固定资产贷款本金贴息1.5个百分点，按照相关固定资产贷款发放之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。将科技创新和技术改造再贷款政策支持的、银行2026年起新发放的科技创新类贷款纳入中央财政贴息支持范围。政策实施至2026年12月31日，后续可视情延长实施期限。扩展支持领域。在支持工业、能源电力、交通运输、物流、文旅、老旧农机具等领域设备更新基础上，增加建筑和市政、用能设备、航空器材、电子信息、安全生产、设施农业、渔船、冷链设施、粮油加工、废弃物循环利用、小水电、消费商业设施、人工智能、养老等领域，加大对高端化、智能化、绿色化、数字化设备更新支持。财政部发布通知，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底。调整后，个人消费贷款财政贴息政策实施期为2025年9月1日至2026年12月31日。居民在上述期限内发生的符合条件的消费可按规定享受贴息。政策到期后，将根据实施效果视情研究延长政策期限等。将信用卡账单分期业务纳入支持范围，年贴息比例为1个百分点。取消单笔消费贴息金额上限500元的要求，取消每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求。维持每名借款人在一家经办机构可享受累计消费贴息上限每年3000元的要求不变。 》点击查看详情 【1月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 1月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。 【央行公开市场今日净回笼346亿元】 央行今日开展3240亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3586亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼346亿元。 ► 1月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0006元 美元方面： 截至11:35分，美元指数跌0.11%。报98.94。国际货币基金组织(IMF)周一再次小幅上调2026年全球增长预测，称企业和经济体正在适应美国的关税措施。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.7%，维持利率不变的概率为78.4%，累计降息50个基点的概率为0.9%。（财联社） 数据方面: 今日将公布德国12月PPI月率、德国1月ZEW经济景气指数，英国11月三个月ILO失业率、英国12月失业率、英国12月失业金申请人数，欧元区11月季调后经常帐、欧元区1月ZEW经济景气指数等数据。此外，国新办将就落实中央经济工作会议精神，推动“十五五”实现良好开局有关情况举行新闻发布会，国新办将就发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况举行新闻发布会。国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面: 两油期货窄幅波动，截至11:35分，美油跌0.12%，布油涨0.06%。中国经济增长数据好于预期，提振市场的需求乐观预期，支撑油价。不过，市场也在关注美国总统特朗普因希望购买格陵兰岛而威胁对欧洲国家加征关税一事以及委内瑞拉的石油行业发展情况。 现货市场一览: ► 持货商积极出货现货升水明显下降，整体交投氛围一般【SMM华南铜现货】 ► 下游刚需补库 现货升贴水承压【SMM华北铜现货】 ► 电解铝采购情绪走弱 成交价格弱势下行【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价偏弱震荡 现货市场交易活跃度较差【SMM午评】 ► 再生铅：库存高企持货商维持贴水出货 下游后市畏跌接货意愿差【SMM铅日评】 ► 12月精炼锌出口量大幅超过预期 11月能否维持？【SMM分析】 ► 上海锌：盘面震荡运行 现货成交一般【SMM午评】 ► 天津锌：锌价继续回落 下游拿货情绪不高【SMM午评】 ► 沪锡主力早间小幅高开后下行 价格高位波动下市场成交谨慎【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】1月20日镍价盘中大幅跳水，IMF上调2026年中国经济增长预期 ► 稀土价格继续走弱 市场零星询单采购【SMM稀土日评】 ► 【SMM调研】华中轧线周度调研：轧线生产节奏分化，库存集体累积