4月20日（周一），两位行业人士称，赞比亚两家最大的铜冶炼厂及硫酸生产商计划在今年晚些时候进行延长维护性停产，这将进一步压缩该国铜产量以及用于加工铜和钴的硫酸供应。 伊朗战争已扰乱了这种关键酸类及其他浸出用化学品的全球供应，迫使邻国刚果（全球最大的钴生产国和第二大铜生产国）的矿山减少用量或考虑减产。 赞比亚矿业部表示，作为非洲第二大清洁能源技术所需关键金属的生产国，该国的铜冶炼厂每年产生约200万吨硫酸，主要作为副产品供当地矿山使用，多余部分则出口到刚果民主共和国。 加拿大第一量子矿业公司驻赞比亚负责人表示，赞比亚自身的硫酸库存已严重枯竭，实际上已没有出口能力。与此同时，邻国刚果民主共和国的矿企也在努力应对化工品供应趋紧的局面。 *莫帕尼铜矿积压已久的维护* 一位化工品贸易人士称，尽管铜冶炼厂每年都会因常规维护停产约30天，但Mopani和Chambishi铜矿今年将面临更长时间的停产。 一位矿业高管称，Mopani铜矿已有一段时间未进行维护，计划在6月停产三天，随后在8月至9月中旬期间进行约40至45天的延长停产。 这位化工品贸易商称，Chambishi铜矿计划在整个8月停产约两个月，但未详细说明计划延长停产的原因。 赞比亚本月加强了对硫酸出口的管制，要求贸易商必须获得许可证。该国表示，此举旨在保护本土产业。 第一量子公司驻赞比亚国家总监安东尼·穆库图马称，这些措施是合理的，但短期内不太可能实现出口。 *全球铜供应预计将下降* 由于多年投资不足限制了矿产产量增长，今年全球铜供应将趋紧。赞比亚去年生产了89.0346万吨这种红色金属，低于100万吨的目标。 与此同时，根据航运数据，刚果今年第一季度的铜出口量有所下降。 该矿业高管表示，由于多年投资不足导致铜精矿短缺，Mopani铜矿的运营远低于其22.5万吨成品铜产能。该高管称，主要所有者阿联酋的国际资源控股公司正在同时进行矿山开发和开采，这迫使生产间歇性中断，进一步限制了产量。 （文华综合）

4月20日（周一），伦敦金属交易所（LME）铜价回落，霍尔木兹海峡海上交通再次关闭，且伊朗与美国之间脆弱的停火协议似乎岌岌可危，这重新点燃了市场对经济增长的担忧。 伦敦时间4月18日17:00(北京时间4月19日00:00)，LME三个月期铜下跌72美元，或0.54%，收报每吨13,275.0美元。 **霍尔木兹海峡海上交通再次关闭，铜价回落** 上周，受停火可能维持的乐观情绪以及伊朗周五宣布海峡已对商船重新开放的提振，铜价上涨3.9%。 随后，美国扣押了一艘试图突破其海峡封锁的伊朗货船，德黑兰誓言将进行报复。 据新华社报道，据伊朗塔斯尼姆通讯社20日报道，尽管美国总统特朗普当天称副总统万斯及其他美国谈判代表团成员正前往巴基斯坦，但伊朗不参加谈判的决定尚未改变。伊朗是否参加谈判，取决于某些先决条件是否满足。 全球最大金属消费国中国的需求韧性不减，提供了一定支撑。上周五上海期货交易所铜库存较上周下降9.8%至24.0456万吨，自3月13日以来累计下降近45%；而LME铜库存仍维持在近40万吨的12年高位附近。 **IAI数据显示上月海湾地区原铝产量较2月下降6%** 此外，LME三个月期铝下跌7美元，或0.2%，收报每吨3,557.5美元。上周五下跌2.2%，当时霍尔木兹海峡重新开放缓解了市场对供应的担忧。 国际铝业协会（IAI）的初步数据显示，上月海湾地区原铝产量较2月下降6%，并警告称，待最终数据出炉时，降幅可能更为显著。 国际铝业协会(IAI)数据显示，3月全球原铝产量同比增加1%，至630.2万吨，日均产量为203.3万吨。除中国和未报告地区外，3月全球原铝产量为229.3万吨，日均产量为7.4万吨。 经纪商Marex在报告中写道：“在生产问题与经济衰退威胁及需求萎缩的矛盾交织下，整个金属市场的持仓和风险敞口已大幅缩减。” **其他金属走低** 三个月期锌下跌37.5美元，或1.09%，收报每吨3,408.5美元。三个月期铅上涨12美元，或0.61%，收报每吨1,974.0美元。三个月期锡下跌11美元，或0.02%，收报每吨50,684.0美元。 国际铅锌研究小组(ILZSG)周一公布数据显示，全球锌市场从1月的短缺2.19万吨转为2月的过剩4.96万吨。今年前两个月，全球精炼锌市场出现2.8万吨的过剩，而2025年同期过剩幅度为3.8万吨。 ILZSG数据显示，全球铅市场过剩量从1月份的11,200吨扩大至2月份的33,200吨。2026年1-2月，全球精炼铅金属过剩4.4万吨，而去年同期过剩2.9万吨。 三个月期镍涨幅最大，上涨133美元，或0.73%，收报每吨18,250.0美元。市场对硫酸短缺的担忧冲击当地生产商；这些生产商也警告称，新的矿石定价公式将显著推高生产成本。 （文华综合）

SMM4月21日讯： 金属市场方面： 截至隔夜收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铅和沪锡一同上涨，沪铅涨0.27%，沪锡涨0.79%。其余金属均下跌，沪锌以0.41%的跌幅领跌，其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连涨2.56%，铸造铝主连跌0.71%。 隔夜黑色系方面集体飘红，螺纹以0.73%的涨幅领涨，热卷涨0.69%。双焦方面，焦煤涨1.25%，焦炭涨1.28%。 隔夜外盘方面普涨，仅伦铜和伦锌一同下跌，伦铜跌0.78%，伦锌跌0.44%。伦镍以1.39%的涨幅领涨，伦锡涨0.92%，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金下跌0.79%，COMEX白银跌2.41%。国内方面，沪金跌0.43%，沪银跌1.41%。 截至4月21日6:52分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【中国央行：一年期、五年期LPR均维持不变】 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变，为连续十一个月保持不变。(金十数据APP) 【国家能源局：1~3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%】 国家能源局发布3月份全社会用电量等数据，1~3月，全社会用电量累计25141亿千瓦时，同比增长5.2%。从分产业用电看，第一产业用电量336亿千瓦时，同比增长7.1%。第二产业用电量15987亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量15836亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量2746亿千瓦时，同比增长8.6%。第三产业用电量4833亿千瓦时，同比增长8.1%；其中，充换电服务业、互联网数据服务业用电量分别为376亿、229亿千瓦时，增速分别达到53.8%、44.0%。城乡居民生活用电量3985亿千瓦时，同比增长3.4%。（国家能源局）(金十数据APP) 【工信部等部门召开光伏行业座谈会】 4月17日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务院关于规范光伏产业竞争秩序的工作部署，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行业“反内卷”工作。会议要求，要加强部门协同、同向发力，持续深化光伏产业治理工作，全力推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等“反内卷”综合治理有关工作，推动光伏产业高质量发展。（工信部）(金十数据APP) 【李强主持国务院第十九次专题学习】 4月20日，国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型，加快建设新型能源体系”为主题，进行第十九次专题学习。李强指出，把握能源安全主动，关键是进一步优化调整能源结构，强化能源科技创新，加快建设新型能源体系，推动能源生产消费模式绿色低碳变革。要充分挖掘可再生能源供给潜力，坚持全国一盘棋，加快推进西北地区风电光伏、西南地区水电、东部地区海上风电等清洁能源基地建设，大力发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能，促进新能源集成融合开发。要加快推进新型电网建设，积极探索新架构、新技术、新服务，在优化输电通道布局、加强骨干网络建设、构建新型配电系统、完善储能和充电设施等方面加大投入，运用人工智能赋能电网数智化转型，夯实网络基础，提升系统协同和调节能力，打造安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，更好保障高质量发展对能源的多元化需求。（新华社）(金十数据APP) 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.16%报98.06，交易商对美易和平进程去的突破的可能性仍持乐观态度。美国国会当地时间周二将举行首场美联储主席提名人沃什的确认听证会，沃什将向国会议员承诺，在利率问题上保持严格独立性。据Politico提前获得的开场白，沃什表示，利率决策必须严格独立于政治考量，货币政策不应成为短期政治目标的工具，同时强调，美联储的公信力来自制度约束与政策纪律。沃什称，央行应聆听不同的意见，政界人士就利率问题发表看法并非真正的威胁，相反，正是美联储自身的纪律与严谨作风，才维系了独立地位，强调稳定物价是美联储的护身符，承诺将为此承担全部责任，“不找任何借口，不作任何推诿”。对于后危机时代美联储职能边界不断扩张的现象，沃什亦发出警告，主张不应将触角延伸至其缺乏法定权限的财政政策或社会政策领域。美国参议院银行委员会将于北京时间4月21日晚10点就沃什的确认提名举行听证会。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为0%，维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为2.5%，维持利率不变的概率为97.5%。 宏观方面： 今日将公布美国3月零售销售月率、美国2月商业库存月率、美国3月成屋签约销售指数月率，德国4月ZEW经济景气指数，英国2月三个月ILO失业率、英国3月失业率、英国3月失业金申请人数，瑞士3月贸易帐，欧元区4月ZEW经济景气指数等数据。 此外，美国参议院银行委员会就凯文·沃什的美联储主席提名举行听证会，欧洲央行行长拉加德在德国银行业协会成立75周年年度招待会发表主旨演讲。此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨4%，布油涨3.78%。巴克莱：对2026年布伦特原油价格85美元/桶的预测面临上行风险。花旗：预计全球原油及成品油库存将减少约9亿桶。(金十数据APP) 汽油与原油的差价创下了有史以来的最大单周涨幅，这对那些因伊朗战争导致油价高涨而承受压力的炼油企业而言是一个利好消息。在欧洲西北部地区，周五汽油与原油的差价已涨至超过每桶17美元的高位，较一周前上涨了约25美元，这是自2010年末以来通用指数所记录的最大涨幅。这种大幅上涨是在最近几周同样大幅下跌之后出现的。汽油价格的大幅波动主要源于实物原油成本的大幅变动。4 月初，布伦特现货价格创下历史新高，这促使汽油的价差（即所谓的“裂解价差”）转为负值。而如今，原油价格有所回落，汽油价格再次相对于布伦特现货价格呈现上涨态势。(金十数据APP) 伊拉克边境口岸管理局局长奥马尔·瓦伊里宣布，伊拉克北部与叙利亚接壤的拉比亚边境口岸自当天起重新开放。2011年，叙利亚内战爆发后，位于伊拉克北部尼尼微省与叙利亚接壤的拉比亚边境口岸受叙利亚及其周边地区安全局势影响，长期处于关闭状态。奥马尔·瓦伊里表示，拉比亚边境口岸的重新开放将促进伊叙及其周边国家经由该口岸的人员流通、商贸往来和原油交易。（央视新闻）(金十数据APP) 科威特石油公司宣布，由于霍尔木兹海峡的封锁使得无法让船只进入波斯湾，从而无法履行对客户的供货义务，因此决定对原油及精炼产品的运输采取不可抗力措施。科威特石油公司周五通知客户，其正依据合同条款采取行动，允许供应商延迟交货。但知情人士表示，此举并不意味着供应将完全中断。(金十数据APP)

春潮涌动，新程启序。一季度，在宏观经济持续向好的带动下，我国有色金属工业以稳字当头、质效齐升的姿态，从产业投资稳步恢复到市场需求持续增长，从价格韧性不断加强到企业效益整体爆发，从产业结构持续优化到科技创新步伐不断加快，稳稳地交出了一份“开门红”的亮眼答卷。 有色金属工业稳定增长 4月16日，国家统计局发布今年一季度宏观经济数据。一季度，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，增速较去年四季度回升0.5个百分点，处于全年4.5%~5.0%增长目标区间的高线，经济运行实现良好开局。其中，规模以上工业增加值同比增长6.1%。在三大门类中，采矿业同比增长6%；制造业同比增长6.4%，其中，高技术制造业同比增长12.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长4.3%。在主要行业增加值中，有色金属冶炼和压延加工业增长2.5%。一季度，我国十种有色金属产量约为2053万吨，同比增长3.6%。其中，电解铝产量约1141万吨，同比增长3.1%。有色金属工业实现了稳定增长。 刚刚发布的有色金属产业月度景气指数报告显示，3月份，我国有色金属产业景气指数为38.0，较上月上升2.8个百分点，呈现稳步上升趋势，行业整体呈现生产平稳、投资稳定、效益持续增长的特点。 在产能利用率方面，一季度，有色金属冶炼和压延加工业产能利用率同比持平，且略高于全国规模以上工业产能平均水平。全国规模以上工业产能利用率为73.6%，比上年四季度下降1.3%，比上年同期下降0.5%。其中，采矿业产能利用率为72.1，同比下降2.5%；有色金属冶炼和压延加工业产能利用率为77.2%，同比下降0.3%。 值得注意的是，在投资方面，3月份，我国有色金属冶炼和压延加工业投资同比由此前两个月的下降9.2%，转为增长3.7%，由负转正，实现明显回升。 在市场方面，因国内宏观经济稳中有进，制造业PMI重回扩张区间，工业生产稳定增长，货币政策保持稳健，为有色金属市场提供支撑。尤其铝价受成本与需求支撑走势持续走强，期铝最高涨至25965元/吨。另外，黄金、钴、锂价格反弹表现不凡。从整体来看，在供给稳定，需求增长的经济大环境下，有色金属工业呈现出稳定向好的发展态势。 效益方面，在主要金属品种价格高位波动及市场需求稳定增长的共同作用下，行业效益延续上年底稳步增长的态势，1—2月，全行业效益水平大幅提升，规模以上工业企业实现营业收入17131.7亿元，同比增长28.3%，利润总额1231.6亿元，同比增长133.5%，盈利能力稳步增强。 上市公司业绩稳增 在需求增长、产业结构优化的推动下，一季度，A股有色金属板块业绩大幅增长，有色行业上市公司业绩普遍大幅预增。截至目前，A 股已披露一季度业绩预告的有色金属企业中，预喜率超九成，近半数公司净利润同比增幅超过100%。尤其是龙头企业业绩亮眼。中国铝业一季度实现净利润预计达53.02亿~55.85亿元，同比增长50%~58%，创下历史同期最好水平。云南铜业得益于铜价上涨与冶炼加工费回升带来的盈利修复，一季度业绩预增，实现净利润同比增长约45%。宁德时代一季度共实现营业收入1291.31亿元，同比增长52.45%；实现归属于上市公司股东的净利润约207.38亿元，同比增长48.52%。紫金矿业预计实现归母净利润170亿~200亿元，同比增长65%~97%，铜、金两大核心产品量价齐升，全球资源布局优势凸显。洛阳钼业因铜、钴、稀土等产品价格上行带动，预计一季度实现净利润75亿~90亿元，同比增长90%~128%。神火股份受益于电解铝价格上涨、原材料成本下降，预计一季度实现净利润22.5亿元，同比增长217.68%。华友钴业预计一季度实现净利润24.97亿元，同比增长99.45%，新能源电池材料需求旺盛，镍钴锂量价齐升。受国际金价创历史新高带动，黄金股业绩爆发，西部黄金预计一季度实现净利润4.5亿~5.6亿元，同比增长超11倍。 一季度，由于供给稳定，需求市场好于预期，有色板块整体受捧。国际金价突破2400美元/盎司，沪铜均价超10万元/吨，电解铝、锡、钨、稀土等价格同比大幅上涨。供需格局持续优化，全球矿山新增产能有限、老旧矿品位下滑，供给偏紧，需求领域，尤其是AI 算力、新能源汽车、储能、特高压等新兴市场需求旺盛，传统基建、地产需求逐步回暖，带动了有色金属消费市场持续增长。而在生产成本与效率改善方面，企业推进产业链一体化、绿色冶炼降本，叠加精细化管理，盈利能力大幅提升。 值得注意的是，本轮有色板块的强势上涨，除了铜、铝、黄金等传统主力品种外，稀土、钨、锑等小金属的表现也同样抢眼。另外，新能源革命和地缘政治环境的变化，也带动了锂、钴等金属需求量的大幅增长，推升了对有色金属和钢铁等战略材料的需求。 分析人士认为，在全球资源竞争加剧、新能源与数字经济加速发展的背景下，有色金属作为战略原材料，行业景气有望持续稳定提升。 科技创新稳步突破 科技创新是我国有色金属工业持续稳定发展的核心动力与关键支撑，更是推动产业向高端化、智能化、绿色化转型的重要引擎。凭借持续深化的科研创新与久久为功的扎实耕耘，我国有色金属工业科技创新取得丰硕成果。 近日，中国科学院金属研究所的科研团队成功研发出一种“超级铜箔”，让手机、电脑、电动车在大电流充电时，发热更少、速度更快、安全性更高。在日常生活中，电流通过电阻时会产生热量，充电功率越大，电子设备越容易发烫，这种现象正是因为电子设备中不起眼的铜箔引起的。这张薄如蝉翼的“铜片”，既是电流的通道，也是热量的搬运工。但是长期以来，铜箔有一道无法跨越的难关——强度高，导电性就差；导电好，热稳定又跟不上。这三者就像“不可能三角”，此消彼长，难以兼顾。而中国科学院金属研究所科研团队最新研发的“超级铜箔”，一举破解了这个“不可能三角”——强度、导电、热稳定，三者同时拉满。首先，强度飙升。普通工业铜箔抗拉强度大约在300~600兆帕，新研发的“超级铜箔”抗拉强度能达到900兆帕，比常规铜箔强了大约两倍。其次，导电无损。“超级铜箔”不仅强度大幅提升，导电率依然高达高纯铜的90%，和强度相当的传统铜合金相比，“超级铜箔”的导电能力足足高出约两倍多，真正做到了又强又导电，二者兼得。此外，“超级铜箔”的热稳定性同样出色，在普通环境下放置6个月，性能丝毫不减，可适合长期使用的电子产品、电池等场景。 科研团队在制造“超级铜箔”时，在电镀液里加了一种微量有机添加剂，使得铜箔内部长出了很多3纳米大小的“微型锁扣”。这些“微型锁扣”就像无数根微观世界的钉子，死死卡住铜晶体颗粒之间的缝隙，铜箔强度自然大大提升。这些“微型锁扣”和周围的铜结合得天衣无缝，电子“跑”过去几乎感觉不到任何障碍，所以导电性能几乎没有损失。可以说，铜箔既是电子设备的“神经”，也是新能源产业的“血管”。这种“超级铜箔”已经具备工业条件下连续化生产的能力，为手机、AI芯片、电动车等各类设备的升级迭代开辟了新路径。该项技术的成功突破对我国电子信息和新能源产业自主可控发展具有重要的战略意义。 另外，在生产车间的小微技改与岗位创新，同样成效显著，成为一季度提质增效的重要抓手。白银集团冶炼系统狠抓生产连续稳定运行，根据原料和市场变化，合理调配原料结构，动态调整工序作业负荷，在稳产的同时实现产品质量再攀新高。中国铜业旗下滇中有色金属有限责任公司聚焦资源综合利用，成功将硫磺渣转化为创效“富矿”，走出绿色低碳与经济效益双赢之路。昆明冶研院牵头研发的铜铅锌典型固废协同处置与资源化回收关键技术，凭借先进的技术水平与显著的环保效益，荣获中国环境保护产业协会环境技术进步奖一等奖，为行业绿色转型提供了切实可行的技术路径，让固废“变废为宝”成为现实。洛阳铜加工有限公司生产车间内，世界最宽铜板冷热轧机——3500毫米铜及铜合金宽厚板冷热轧机一次性试轧成功，标志着我国在高端铜及铜合金宽厚板轧制装备领域实现重大突破。 春启新程，势稳质优。一季度，我国有色金属工业稳扎稳打、量效齐增，行业运行韧性彰显；上市公司经营稳健、盈利持续向好，以扎实业绩筑牢发展基本盘；关键材料攻关、绿色低碳冶炼、数智化转型等创新成果接连落地，为产业升级注入强劲动能，稳稳创下“十五五”高质量开局。站在新起点，全行业将以稳为基、以进提质，持续深耕产业链、强化创新链、提升价值链，在二季度乘势而上、接续奋进，以更坚实的步伐推动有色金属工业向高端化、智能化、绿色化迈进，为全年稳增长、促转型书写更加亮眼的有色答卷。

2026年一季度，巴西淡水河谷公司延续强劲的生产与销售态势，多项核心资产刷新历史纪录，整体运营表现稳健且具有突破性。铁矿石、铜、镍三大业务板块全面增长，其中，铁矿石销量创2018年以来同期最高水平，铜产量达2017年以来一季度最佳，镍产量为2020年以来一季度最优。 一、铁矿石业务：产能释放加速，产销双升 铁矿石产量6970万吨，同比增长3%。增长主要来自S11D矿区与布鲁库图（Brucutu）矿区实现创纪录单季产出，叠加卡帕内玛（Capanema）项目及大瓦尔任1号工厂（VGR1）持续爬坡释放增量产能。 铁矿石销量6870万吨，同比增长4%，增速略高于产量。 二、铜业务：多基地协同发力，创近9年季度新高 铜产量10.23万吨，同比增长13%。 萨洛博（Salobo）三期扩建全面达产，实现满负荷稳产；索塞古（Sossego）运营区完成智能供矿系统升级，采选综合回收率提升2.3个百分点；沃伊斯湾（Voisey’s Bay）多金属矿区铜系统连续无故障运行超90天，贡献稳定增量。 一季度铜产量为2017年以来一季度最高值，较2022年峰值高出7.6%，标志着淡水河谷铜资产规模化、智能化运营进入成熟阶段。 三、镍业务：冶炼端突破驱动，创4年来季度最优 镍产量4.93万吨，同比增长12%，为2020年以来一季度最高水平，凸显垂直一体化镍产业链韧性增强。 昂萨布玛（Onça Puma）2号熔炉自2025年四季度投产后，于2026年一季度首次实现全周期满负荷运行；沃伊斯湾地下矿区实现稳定供应；长港（Long Harbour）镍精炼厂当季产出刷新历史纪录。

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年3月精炼铜进口量为279,368.28吨，环比上升37.22%，同比下降21.12%。 中国3月进口刚果民主共和国精炼铜99,134.00吨，环比上升40.29%，同比下降11.90%。 中国3月进口俄罗斯精炼铜50,000.35吨，环比上升161.09%，同比下降31.48%。 出口方面，中国2026年3月精炼铜出口量为58,213.02吨，环比下降25.59%，同比下降14.40%。 中国3月向中国台湾出口精炼铜20,773.82吨，环比下降27.00%，同比下降1.54%。 中国3月向越南出口精炼铜14,825.88吨，环比上升324.68%，同比上升109.54%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的进口分项数据一览表： 原产地 2026年3月(吨) 环比 同比 刚果民主共和国 99134.00 40.29% -11.90% 俄罗斯 50000.35 161.09% -31.48% 智利 22176.40 -12.79% -50.96% 日本 16813.32 149.84% 1.38% 哈萨克斯坦 14609.34 70.94% -27.94% 赞比亚 11917.14 -48.13% -8.35% 澳大利亚 10361.24 3338.25% 179.50% 巴基斯坦 8398.21 14.35% 64.90% 缅甸 5120.18 8.98% 278.21% 印度尼西亚 5019.44 340.72% 284.62% 秘鲁 4153.01 -22.79% -59.93% 乌兹别克斯坦 4085.00 30.57% 44.14% 塞尔维亚 4013.21 223.16% 71.66% 荷兰 3492.23 - - 南非 3158.74 75.66% 93.03% 阿联酋 2332.17 -32.74% -82.42% 卡塔尔 1490.99 81.41% 2.66% 老挝 1240.29 149.66% 120.76% 印度 1135.97 -17.24% 23.41% 西班牙 1112.20 - 95.25% 波兰 1040.86 -65.70% -67.21% 比利时 991.46 - -63.55% 韩国 955.28 380.10% -74.44% 埃及 741.65 288.74% 486.40% 土耳其 679.23 37.84% -65.17% 泰国 672.95 35.89% -22.71% 马来西亚 613.67 -31.49% -74.16% 刚果共和国 526.09 - 26.03% 中国 494.64 -93.81% -87.52% 摩洛哥 393.22 -85.83% -34.82% 阿曼 344.97 0.02% 584.33% 格鲁吉亚 328.85 192.31% 47.21% 墨西哥 306.63 -38.01% -85.20% 蒙古 266.98 -63.16% -86.27% 塔吉克斯坦 214.46 -36.44% 8.38% 中国台湾 184.36 794.98% -51.82% 几内亚 127.41 -29.09% -28.30% 塞拉利昂 103.81 39.79% - 加蓬 98.77 36.40% 113.83% 玻利维亚 84.30 1045.38% -78.08% 加拿大 82.92 245.42% 63.55% 约旦 75.40 - -24.74% 毛里求斯 70.29 188.67% - 安哥拉 50.48 -66.97% - 莫桑比克 48.20 - - 肯尼亚 25.00 - - 巴西 23.48 - - 中国香港 20.98 - 419500.00% 德国 20.09 -40.76% 143.80% 芬兰 18.41 -38.81% - 美国 0.02 118.18% - 意大利 0.02 - 15.00% 总计 279368.28 37.22% -21.12% 数据来源：海关总署 以下为根据中国海关总署官网数据整理的出口分项数据一览表： 目的地 2026年3月(吨) 环比 同比 中国台湾 20773.82 -27.00% -1.54% 越南 14825.88 324.68% 109.54% 泰国 9501.22 86.48% 99.85% 韩国 4974.88 -79.95% -57.72% 马来西亚 4372.73 157.42% 631.26% 印度尼西亚 1403.09 -24.76% 99.96% 印度 1202.46 -77.01% 9249569.23% 巴基斯坦 548.46 171.61% 265.62% 孟加拉国 504.81 25140.40% - 阿联酋 100.48 - - 坦桑尼亚 4.57 - - 中国香港 0.61 - - 英国 0.01 1000.00% - 比利时 0.01 66.67% - 总计 58213.02 -25.59% -14.40% 数据来源：海关总署　 　（文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年3月废铜进口量为227,558.20吨，环比上升35.50%，同比上升19.94%。 中国3月进口日本废铜41,502.49吨，环比上升56.28%，同比上升53.61%。 中国3月进口泰国废铜40,845.00吨，环比上升54.97%，同比上升107.33%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的进口分项数据一览表： 原产地 2026年3月(吨) 环比 同比 日本 41502.49 56.28% 53.61% 泰国 40845.00 54.97% 107.33% 西班牙 10922.45 14.87% 94.51% 韩国 10313.98 35.45% 31.09% 沙特阿拉伯 9246.54 3.29% 138.36% 中国台湾 9159.83 94.07% 5.39% 马来西亚 8016.65 57.35% -54.50% 墨西哥 7427.22 30.08% 63.97% 加拿大 7210.38 110.14% 81.91% 英国 7113.72 -21.97% 24.68% 荷兰 6455.83 113.45% 62.56% 俄罗斯 5648.97 -21.88% -21.84% 德国 5220.08 40.93% 31.93% 菲律宾 4314.13 91.04% 27.31% 阿联酋 3840.73 38.69% 7.67% 澳大利亚 3672.77 53.06% 16.22% 意大利 3126.62 -40.66% 14.87% 法国 2897.78 55.09% 72.51% 巴西 2327.32 77.30% 71.61% 葡萄牙 2178.18 50.48% 9.55% 新加坡 2166.22 75.26% 29.69% 哥伦比亚 1844.89 -9.86% 7.74% 印度 1772.90 142.87% 100.84% 中国香港 1628.76 10.27% 72.29% 智利 1517.49 56.68% -11.85% 罗马尼亚 1364.33 135.73% 301.07% 委内瑞拉 1360.07 -26.93% 14.38% 肯尼亚 1297.11 285.17% 33.22% 美国 1265.04 4.26% -94.37% 以色列 1239.83 46.55% 63.80% 印度尼西亚 1158.28 64.00% -17.83% 尼日利亚 967.86 1.92% -2.49% 阿尔及利亚 807.14 25.64% 134.35% 秘鲁 753.21 18.56% 63.88% 巴基斯坦 728.13 352.87% -16.96% 新西兰 648.65 70.16% 42.16% 南非 630.24 55.90% 41.99% 波兰 573.46 -21.24% -29.64% 比利时 542.84 19.41% -2.92% 捷克 533.70 -16.56% 139.39% 玻利维亚 533.58 0.38% 29.47% 希腊 511.66 17.76% 60.28% 科特迪瓦 500.77 59.24% 653.76% 特立尼达和多巴哥 497.70 3.41% - 埃及 469.59 185.20% -49.41% 约旦 444.64 36.06% 85.09% 拉脱维亚 433.85 -6.44% 1.08% 黎巴嫩 423.92 -12.48% -75.42% 中国 413.56 351.54% 33.21% 多米尼加 411.94 -22.04% -46.81% 突尼斯 403.92 -30.92% 248.24% 危地马拉 384.51 61.51% 124.42% 越南 382.17 146.83% 8.55% 保加利亚 357.10 2.67% 19.21% 缅甸 333.00 49.28% 30.16% 挪威 310.33 44.69% -5.97% 芬兰 309.54 8.39% 26.63% 波多黎各 289.51 126.80% 41.72% 柬埔寨 277.01 36.01% - 也门 272.69 -42.88% -33.77% 多哥 246.97 -8.74% -56.32% 厄瓜多尔 241.25 -57.70% -77.52% 匈牙利 235.76 63.36% 98.50% 利比亚 233.65 -49.69% 754.91% 加纳 232.53 -50.91% -44.37% 坦桑尼亚 212.97 121.96% 803.56% 毛里求斯 206.99 - 97.95% 洪都拉斯 204.31 5.08% 213.93% 塞内加尔 194.71 -5.49% 94.08% 乌拉圭 181.60 -48.88% - 孟加拉国 180.03 -32.74% -55.61% 巴拿马 166.50 -0.99% 103.33% 塞浦路斯 161.72 35.28% 555.52% 丹麦 154.95 -10.55% - 科威特 153.02 -30.24% 214.45% 哥斯达黎加 148.00 20.14% 165.60% 阿根廷 139.54 204.71% -4.54% 中国澳门 128.60 399.03% -27.69% 毛里塔尼亚 128.22 216.91% 219.27% 马达加斯加 124.08 2.30% 44.62% 刚果共和国 117.25 336.02% 368.98% 摩洛哥 115.70 146.00% 473.42% 尼加拉瓜 102.93 430.00% 23.07% 瑞士 102.80 37.22% 1.38% 阿尔巴尼亚 95.88 28.87% - 巴拉圭 93.52 86.23% -36.90% 巴林 90.70 261.38% -55.22% 哈萨克斯坦 86.95 297.39% -24.98% 巴布亚新几内亚 73.42 - -13.43% 土耳其 71.47 220.49% 197.79% 格鲁吉亚 57.20 -39.00% 18.60% 圭亚那 50.33 - - 博茨瓦纳 50.04 -33.21% 99.83% 爱沙尼亚 48.79 -78.30% 91.06% 古巴 47.42 -73.82% -31.52% 立陶宛 45.64 -84.08% - 马拉维 27.80 7.34% -73.81% 斯里兰卡 27.08 - - 喀麦隆 26.94 - -43.78% 文莱 26.88 - - 吉布提 26.12 3.86% - 海地 25.70 - -66.13% 刚果民主共和国 25.55 -90.18% -50.95% 卡塔尔 24.25 - - 吉尔吉斯斯坦 24.10 - - 赞比亚 23.80 - - 马里 23.12 - 4.90% 乍得 23.10 -46.07% - 斯洛文尼亚 22.79 - - 奥地利 21.76 - - 卢旺达 21.43 7.30% - 索马里 21.04 - - 亚美尼亚 20.31 - - 冈比亚 19.17 - - 总计 227558.20 35.50% 19.94% 数据来源：海关总署 （文华综合）

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2026年3月铜矿砂及其精矿进口量为2,629,996.23吨，环比上升13.84%，同比上升9.99%。 中国3月进口智利铜矿砂及其精矿820,975.96吨，环比上升9.86%，同比上升1.61%。 中国3月进口秘鲁铜矿砂及其精矿655,587.09吨，环比上升33.96%，同比上升17.12%。 出口方面，中国2026年3月铜矿砂及其精矿出口量为441.66吨，环比上升57483.31%，同比上升4788.37%。 中国3月向蒙古出口铜矿砂及其精矿440.29吨，环比上升204684.65%，同比上升44028600.00%。 中国3月向英国出口铜矿砂及其精矿0.63吨，环比上升108.67%，同比上升5116.67%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的进口分项数据一览表： 原产地 2026年3月(吨) 环比 同比 智利 820975.96 9.86% 1.61% 秘鲁 655587.09 33.96% 17.12% 蒙古 216179.71 8.99% 30.00% 俄罗斯 130003.95 84.67% 120.85% 哈萨克斯坦 113192.78 1.84% -3.49% 墨西哥 110475.43 -6.45% -0.58% 塞尔维亚 88460.26 38.98% 68.17% 刚果民主共和国 67621.60 66.76% 70.74% 厄瓜多尔 60735.30 83.44% -13.98% 澳大利亚 53948.73 25.39% 51.52% 加拿大 49086.07 -25.93% 168.17% 巴西 47986.63 -16.70% 99.48% 亚美尼亚 26008.34 1.92% 51.56% 博茨瓦纳 23428.58 -25.88% -35.58% 阿曼 21629.46 1290.47% 587.34% 西班牙 21091.23 -59.50% -79.07% 老挝 20138.62 74.01% -3.91% 沙特阿拉伯 14005.64 -61.74% -74.34% 菲律宾 13780.69 33.35% 916.20% 赞比亚 10402.22 -2.43% 523.63% 南非 10120.44 8000.50% 205.01% 厄立特里亚 9909.68 5.40% -68.35% 土耳其 7500.47 -16.77% -29.31% 摩洛哥 6694.51 317.57% 189.56% 巴基斯坦 5754.75 12.62% 1086.79% 阿联酋 4527.43 285.35% - 伊朗 3531.54 92.06% 2207112.50% 纳米比亚 3359.64 247.39% -8.90% 阿尔巴尼亚 2334.52 0.50% 99.12% 多米尼加 2297.50 -19.65% -57.56% 印度 2149.50 -56.08% 42989900.00% 毛里塔尼亚 1895.04 0% -71.28% 尼加拉瓜 937.32 700.81% -4.92% 缅甸 893.12 182.94% -53.26% 津巴布韦 729.18 832.99% 458.03% 柬埔寨 556.34 94.91% - 刚果共和国 491.01 117.10% -10.06% 玻利维亚 431.23 -82.07% 0.62% 哥伦比亚 363.69 -94.35% 169.39% 马达加斯加 308.20 -53.36% 83.45% 坦桑尼亚 131.99 -40.54% 73.23% 尼日利亚 131.36 366.97% 1313500.00% 马来西亚 79.49 -99.75% 1135428.57% 泰国 75.38 - - 越南 54.54 -73.90% -83.73% 荷兰 0.07 195.65% 65.85% 罗马尼亚 0.01 - -100.00% 总计 2629996.23 13.84% 9.99% 数据来源：海关总署 以下为根据中国海关总署官网数据整理的出口分项数据一览表： 目的地 2026年3月(吨) 环比 同比 蒙古 440.29 204684.65% 44028600.00% 英国 0.63 108.67% 5116.67% 荷兰 0.45 156.00% 44700.00% 比利时 0.21 994.74% 890.48% 澳大利亚 0.04 18.75% - 阿曼 0.01 - - 智利 0.01 0% - 印度 0.01 100.00% - 总计 441.66 57483.31% 4788.37% 数据来源：海关总署

4月20日（周一），过去几周，伊朗战争引发的影响正进一步蔓延至另两大工业金属铜和镍的供应链。 这一连锁反应的传导媒介是硫磺--作为海湾地区石油和天然气工业的副产品，自2月28日霍尔木兹海峡关闭以来，其大量供应便实际上被阻断。美国地质调查局数据显示，海湾地区约占全球硫磺产量的四分之一。 硫酸(硫磺是生产硫酸的主要原料)是铜矿商使用溶剂萃取电积法(SX-EW)处理氧化铜的关键浸出剂，也是通过高压酸浸(HPAL)工艺生产镍的关键原料。 对金属生产商而言，不幸的是，硫磺还被用于化肥生产--该领域约占全球硫磺需求的三分之二，且各国政府在短缺背景下往往会优先保障其化肥领域的需求。 其结果是，全球硫磺供应短缺日益加剧，价格持续飙升至历史新高。 **铜业危机** 国际铜业研究小组称，全球约五分之一的精炼铜产量来自SX-EW工艺，该工艺使用硫酸作为关键浸出剂。 刚果民主共和国受此影响尤为严重。作为全球第二大铜生产国，该国约一半的铜产量来自SX-EW工艺，且其硫磺进口主要依赖海湾地区。 随着进口价格飙升，部分矿企已开始削减用量以维持现有库存，部分货船甚至被彻底取消。 摩根士丹利数据显示，智利通过SX-EW工艺生产约112.5万吨铜。 当然，鉴于浸出工艺速度较慢，这意味着在产量受到实质性影响前会有一段时间的滞后。此外，智利在铜冶炼过程中会产生副产品硫酸，这在一定程度上缓解了进口中断带来的冲击。 然而，这种影响终将会逐渐显现。 **镍市影响** 在镍市场方面，作为全球最大的镍生产国，印尼也是硫磺的主要进口国，其约75%的需求来自中东地区。 摩根士丹利估算，HPAL工艺每生产一吨氢氧化镍钴(MHP)--一种同时含有镍和钴的中间产品，需要消耗25至30吨硫酸，相当于约10吨硫磺的消耗。 据麦格理称，去年印尼MHP产量约为45万吨，随着新项目的投产，预计今年将再增加10万吨。 硫磺短缺对镍产量的影响，可能将比铜市场更快显现。由于库存已经处于低位，一些印尼生产商已经开始降低运行负荷。 **成本冲击正在凸显** 当前正在发生的硫磺短缺究竟会对全球镍或铜产量产生多大影响，仍有待观察，但其对生产成本的影响则更为明确。 麦格理估计，自年初以来硫磺价格的上涨已使印尼HPAL镍的生产成本每吨增加了4,000美元，将成本曲线推高至每吨14,500-18,000美元之间。 与此同时，法国外贸银行计算显示，硫磺占刚果SX-EW工艺铜生产商现金生产成本的20%。该行估计，硫磺价格每上涨100美元/吨，将导致现金运营成本上升4%。 显然，尽管当前局势很大程度上仍取决于美伊停火能否促成持久的和平协议，以及霍尔木兹海峡能否全面重开，但至少在未来一段时间，铜和镍生产商仍将与农业部门争夺硫磺供应。 （文华综合）