接上篇《欧盟"熔铸地"规则：10月1日已成死线，但规则至今还没有》 上篇写在8月20日，当时距离欧委会自己设定的截止日还有11天，官方公报里什么都没有。 规则出来了。欧盟委员会实施条例 (EU) 2026/1963 于8月31日通过，成员国已在8月19日一致背书，正好卡在法定截止日当天。 从10月1日起，每一批进入欧盟的不锈钢，都要说清楚钢水最初在哪里熔炼、属于哪一炉。 一、要申报的是两个字段：熔铸地国别，和炉号 按欧委会公告，进口商须在报关单上申报熔炼与浇铸国，并提交证明。 首选证据是钢厂材质报告（Mill Test Certificate，MTC），且必须同时载明 熔铸地国别 与 炉号 （heat number）。 如果材质报告缺失其中任一项，或根本无法提供，海关可接受以下文件作为补充或独立证据，条件是能够说明熔铸地国别与炉号：发票、送货单、质量证书、已执行采购订单或合同中的相关条款、供应商长期声明、成本核算与生产文件、出口国海关文件、商业往来函件、生产工艺说明。 清单很长，门槛只有一个： 能不能说清熔铸地和炉号 。文件形式可以灵活，信息不能缺。 欧委会表示，细则设计参考了定向意见征询（targeted consultation）中近170家利益相关方的反馈，目的是在实现可追溯性的同时避免不必要的合规负担。 二、一年过渡期，缓解的是文件形式，不是信息可得性 2027年9月30日之前 ，替代文件可作为独立证据使用——即便完全没有材质报告，凭发票、供应商声明、生产记录等组合也能满足申报。 2027年10月1日起 ，这些文件只能作为材质报告的补充，不能再单独使用。 这一年缓的是"拿不到材质报告怎么办"，缓不了"熔铸地和炉号从哪里来"。要申报的两个字段没有变。 对不锈钢企业来说，这一年是用来打通上游供应关系的，不是用来拖的。 三、炉号才是不锈钢的真问题 熔铸地国别对有本土不锈钢粗钢产能的出口商来说不难——自己炼的钢，国别确定。 难的是炉号，而且不锈钢比碳钢更难。 炉号对应某一炉钢水，在不锈钢厂端天然存在，但沿不锈钢贸易链向下会被逐层稀释。不锈钢的批次拆分频率远高于碳钢：板坯分卷、热轧分条、冷轧再分卷、分条成窄带、剪切成定尺，每一道都在打散原始炉次。加上不锈钢规格繁杂——304、316L、430、201，2B、BA、No.4表面，厚度从0.3mm到6mm——一个订单往往由多个炉次拼出来。 一个集装箱的冷轧卷来自五六个炉次，在不锈钢贸易里是常态，不是例外。 10月1日之后，这些炉次要能逐一对应回上游熔炼记录。这不是补一份文件的事，是台账体系的事。 服务中心和分条厂受影响最深。它们的商业模式本身就是把大卷拆成小批、把多个来源拼成一个订单——这套模式与"逐炉可追溯"天然存在张力。 四、各国不锈钢出口欧洲的处境：四类分化 熔铸地细则叠加国别配额之后，各出口方按两个变量分化：有没有本土不锈钢粗钢熔炼产能，配额走最惠国（MFN）单轨还是自贸协定（FTA）双轨。 第一类：无本土不锈钢粗钢产能——土耳其、越南、 马来西亚 、泰国 举证压力最大的一组。 土耳其冷轧配额69,038吨、越南43,853吨，数字都不算小；马来西亚和泰国在冷轧品类没有国别专属配额，走残余池。但四个市场都没有本土不锈钢粗钢熔炼产能，炉号不在自己手上，在上游供应商的炉子上。 过渡期允许用替代文件，但替代文件同样要写清炉号。上游不给，替代文件也开不出来。 越南的处境需要单独说明：它在冷轧品类有43,853吨，但在热轧品类没有国别专属配额。也就是说，越南从印尼进口热轧卷再加工冷轧出口欧盟这条路径，中间品和成品两头，只有成品端有配额兜底。一旦熔铸地成为配额归属依据，这条路径的额度基础会变得非常薄。 土耳其和越南还多一层：欧盟对印尼冷轧不锈钢的反倾销税19.3%与反补贴税20.5%已通过反规避条例2024/1267延伸适用至中国台湾、土耳其、越南。三地早已在反规避监管之下，熔铸地是在既有壁垒之上再加一道文件门槛。 马来西亚最典型。当地对欧不锈钢出口以纯冷轧环节为主，热轧卷和板坯全部依赖外购。上游在哪里取决于当期采购的是印尼、中国台湾还是韩国的料——熔铸地不是一个固定答案，是每一批货都要重新确认的变量。 土耳其已经在动。Nikel Paslanmaz今年宣布投资超1.5亿美元建设不锈钢长材综合工厂与冷轧板厂，2027至2028年陆续投产。土耳其每年进口约70万吨不锈钢，建本土综合基地的必要性与熔铸地时间表高度相关。 第二类：有不锈钢粗钢产能，但两个品类都是MFN单轨——中国大陆、中国台湾 中国台湾冷轧配额52,985吨位列第三，中国大陆40,431吨。两者都有本土不锈钢粗钢熔炼能力，材质报告拿得出来，炉号也在自己的生产记录里。 10月1日的挑战是流程改造而非文件获取：把炉号到出口批次的对应台账建起来。工作量不小，但路径清楚。 真正的约束在配额结构，而且是冷轧和热轧两个品类同时受限。中国台湾冷轧52,985吨、热轧19,984吨，中国大陆冷轧40,431吨、热轧9,515吨——四项全部属于MFN轨道，FTA部分为零，且根据条例附件二第3节（Annex II Section 3）不得使用残余配额。专属额度一旦用完，直接面对50%的超配额税率。 对比韩国就很清楚。韩国冷轧101,884吨中，MFN部分39,565吨、FTA部分62,319吨——六成额度本身就带共享池准入，用完专属配额还能继续走。中国台湾52,985吨全是MFN，一分缓冲都没有。 差距不只是总量的两倍，是结构上的两种东西：一个是有退路的通行证，一个是一次性门票。 中国台湾另有一层处境。作为2024年反规避调查的对象之一，8家不锈钢企业获得豁免，但须持续证明其未明显增加来自印尼来源产品的采购。欧洲钢铁协会（EUROFER）随后就该豁免决定提起两起诉讼（案号T-390/24、T-391/24），至今仍在推进。熔铸地把举证颗粒度从年度合规审查降到了每一票报关。 第三类：两个变量都占优—— 韩国 、印度、南非 韩国冷轧配额101,884吨为全场最大，且六成属FTA轨道，结构最完整。有本土不锈钢粗钢产能，熔铸地对韩国基本不构成新增障碍。热轧20,735吨中FTA部分12,166吨，同样有缓冲。 印度的优势在不锈钢长材和管材：棒材92,557吨、线材18,772吨、无缝管15,329吨，三项全部第一且大幅领先。冷轧38,054吨虽不突出，但FTA部分占23,276吨，超过六成。热轧26,019吨位列第二。材质报告与炉号都在自己体系内。 南非冷轧配额52,607吨，与中国台湾接近，但其中FTA部分32,178吨——同样是五万多吨，南非有六成带共享池准入，中国台湾一分没有。这是同一个数字背后完全不同的处境。 这三个市场的共同点：规则收紧的是别人的通道，它们的相对份额因此上升。 第四类：印尼——不是受益者，是被汇集风险的一方 先说一个容易被误读的数字。 印尼在热轧不锈钢品类以35,843吨拿到最大国别配额，超过印度、韩国和中国台湾，看起来是这份清单上的赢家。 但把冷轧品类打开看，印尼没有国别专属配额。冷轧的国别清单里是韩国101,884吨、土耳其69,038吨、中国台湾52,985吨、南非52,607吨、越南43,853吨、中国大陆40,431吨、印度38,054吨——印尼不在其中。它只能走FTA共享池（22,217吨，与所有FTA伙伴先到先得）或MFN残余池。 这个结构在现阶段不构成问题，因为熔铸地目前只是申报义务，配额归属仍按海关原产地判定。印尼钢水在越南轧成冷轧卷，占的是越南的43,853吨，不占印尼的额度。 问题出在下一步。 2027年10月1日起，熔铸地数据将被纳入国别配额分配的考量；2028年6月30日前，欧委会须评估是否将熔铸地确立为享受配额待遇的资格基础。 如果这一步走完，账就要重算：现在挂在越南、土耳其名下的印尼来源冷轧卷，要回到印尼头上。而印尼在冷轧品类没有专属配额可以承接。 按现有数字做个粗算。越南43,853吨加土耳其69,038吨，合计112,891吨；再加上马来西亚、泰国走残余池的量。这两地的对欧不锈钢出口中，印尼来源料占相当比例——哪怕只算一半，也有五万吨以上需要找到归属。印尼手上的FTA共享池总量只有22,217吨，而且是与全体FTA伙伴共用的。 装不下。 装不下的后果，落在印尼的订单上。 如果印尼来源的钢水在欧盟没有足够配额承接，越南、土耳其、马来西亚的加工商采购印尼板坯和热轧卷时，就要重新算账：这批料轧出来还能不能进欧洲？占谁的配额？配额用完了怎么办？ 答案不确定的时候，理性选择是换料源。这些加工商本来就是印尼不锈钢中间品的重要买家——对欧出口那部分订单一旦转向中国台湾料、韩国料，减少的是印尼钢厂的订单量。 熔铸地规则真正的传导链条是： 欧盟收紧溯源 → 印尼配额承压 → 第三国加工商减少采购印尼料 → 印尼中间品出口需求下降 → 印尼产线排产承压。 印尼不是这条链上多了一条路，是被汇集了整条链的配额风险。 35,843吨热轧配额能不能对冲？ 有限。它对冲的是印尼直接出口成品的部分，而印尼对欧的不锈钢流向以中间品为主——板坯、热轧卷出给第三国加工，成品直接出口欧洲的比例不高。热轧配额充裕，但这条通道要真正用起来，需要印尼不锈钢厂建立直接的欧洲客户关系、完成CBAM申报能力建设、解决物流与交期问题。这些不是一两个季度能补上的。 短期内，印尼更可能的处境是：直接通道用不满，间接通道被压缩。 时间表是关键 上述风险在2026年10月不会立刻发生。当前阶段熔铸地只是透明化义务，配额仍按海关原产地判定，现有贸易路径可以继续运行。 但从10月1日起，每一票经第三国进入欧盟的印尼来源钢材，其熔铸地都会被记录在案。这批数据正是欧委会2027年10月调整配额分配、2028年评估是否切换配额基础时的依据。 10月1日开始的不是征税，是取证。 对印尼钢厂而言，值得跟踪的时间点是2027年10月——如果那一轮配额分配开始按熔铸地数据调整越南、土耳其的额度，市场会提前一到两个季度做出反应。真正的订单变化，可能出现在2027年上半年。 五、不锈钢配额的时间表还在往前走 10月1日是起点，不是终点。 按欧盟钢铁条例 (EU) 2026/1384：2026年12月31日前完成第一轮品类范围复审，该磋商清单中包括HS 7223项下的不锈钢线材；2027年6月30日前评估是否将含钢量显著的下游产品纳入管控；2027年10月1日起，熔铸地数据将被纳入国别配额分配的考量；2028年6月30日前，欧委会须评估是否将熔铸地确立为享受配额待遇的资格基础。 另有一条与配额直接相关：首个年度期间（2026年7月1日至2027年6月30日）允许未用配额结转。第一年之后，欧委会将通过实施法案决定结转是否继续，考量因素包括进口压力、配额平均使用率（特别是超过80%的情形）及供应可得性。 对不锈钢而言，这一条值得盯住。不锈钢冷轧削减53%、热轧削减65%，配额使用率大概率会跑在80%以上——那么第一年之后结转还给不给，将直接影响2027年下半年的可用空间。 结语 上篇的问题是"规则在哪里"。答案是：在最后一天。 对不锈钢出口商而言，等待期结束了，准备期只剩四周。要做的事情不多，但都要现在做： 确认能否从上游拿到载明熔铸地与炉号的材质报告；拿不到的，梳理替代文件组合；同时开始建立炉号到出口批次的对应台账——因为2027年10月之后，材质报告不再是可选项。 一年过渡期听起来不短。但它给的是补文件的时间，不是补流程的时间。 对一个批次拆分频率天然很高的品种来说，流程要从现在开始改。

SMM网讯：

2026.9.2周三 盘面：：隔夜伦铜开于14240美元/吨，盘初在宽幅震荡中摸高于14280美元/吨，而后铜价重心直线下移临近盘尾下探至14185美元/吨，最终收于14192.5美元/吨，跌幅达0.65%，成交量至2.1万手，持仓量至26.5万手，较上一交易日减少4800手，表现为多头减仓。隔夜沪铜主力合约2610开于108500元/吨，盘初铜价重心直线下移摸低于108150元/吨，而后震荡上行临近盘尾上探至108750元/吨，最终收于108610元/吨，跌幅达0.83%，成交量至5.1万手，持仓量至21.7万手，较上一交易日减少7406手，表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）智利国家统计局（INE）周一表示，全球最大铜生产国智利7月铜产量同比下降9.4%，至403,424吨，低于去年同期的445,322吨，因严重风暴袭击了矿区作业区域。 INE在一份报告中指出，铜矿开采和加工量的下降是由于“该国北部地区不利的天气条件，阻碍了正常生产流程”。 该机构补充称，此外，7月期间主要矿区的大型矿山还进行了维修工作。 现货： （1）上海：9月1日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约报价升水400元/吨-升水590元/吨，均价报升水495元/吨，较上一交易日下跌120元/吨。沪铜2609合约整体呈冲高回落后震荡整理走势。早盘开盘后价格快速拉升，盘中最高升至110280元/吨附近，随后高位承压回落，一度下探至109790元/吨附近；此后价格小幅反弹，并主要围绕109900元/吨震荡运行。临近午盘，价格收于109880元/吨附近。隔月Back月差在390元/吨至470元/吨之间，沪铜对2609合约当月进口盈亏在亏损1240元/吨-亏损1160元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.33，环比上升0.10，采购情绪为3.15，环比下降0.35，历史数据可以查询数据库。展望今日，日内沪铜绝对价格维持高位运行，隔月Back月差较前期明显收敛，持货商挺价基础有所减弱，部分持货商为促进成交主动下调报价，带动现货升水快速回落。与此同时，近期部分进口货源陆续到港，上海市场可流通货源较前期有所增加，供应偏紧格局出现一定边际缓解。需求方面，高铜价持续抑制下游采购意愿，日内采购情绪明显回落，下游仍以刚需接货为主，对高升水货源接受程度有限。综合来看，在Back月差收敛、进口到货增加及持货商出货意愿增强的共同作用下，预计今日沪铜现货对2609合约报价仍将维持升水，但整体重心或继续小幅下移。 （2）广东：9月1日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报升水290元/吨较上一交易日涨30元/吨，平水铜报升水190元/吨较上一交易日涨30元/吨，湿法铜报升水130元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价110260元/吨较上一交易日涨1335元/吨，湿法铜均价为110150元/吨较上一交易日涨1335元/吨。广东地区电解铜采购情绪为2.59较上一交易日上升0.07，出货情绪为2.89较上一交易日上升0.04（历史数据可以登录数据库查询）。总体来看，铜价和升水双双走高，现货交投淡静。 （3）进口铜：9月1日仓单均价较前一交易日跌3美元/吨，报72美元/吨（价格区间64~80美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报70美元/吨（价格区间605~80美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日持平，报30美元/吨（价格区间20~40美元/吨），报价参考9月到港货源。 （4）再生铜：9月1日11：30期货收盘价109880元/吨，较上一交易日上升730元/吨，现货升贴水均价495元/吨，较上一交易日环比下降115元/吨，今日再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.92，采购情绪指数上升至1.73，精废价差4204元/吨，环比下降1206元/吨。精废杆价差2100元/吨。据SMM调研了解，铜价突破11万元/吨后迅速回落，9月传统旺季到来，不少再生铜杆企业原料备货需求增加，而铜价上涨后，不少再生铜原料贸易商纷纷抛售手中再生铜原料，市场供需双方情绪升温下，日内再生铜原料成交较为活跃。 价格：宏观方面，美军袭击伊朗机场及海峡沿岸，特朗普威胁若反击将“彻底抹除”伊朗；伊朗以导弹回击并指责美方违约，两艘油轮在霍尔木兹海峡遇袭。俄伊总统会晤指出停火脆弱，美财长称将加码制裁并推动“绕道通行”，美联储巴尔暗示若通胀未降温需果断加息。地缘冲突升级叠加鹰派信号，美元走强，铜价承压。基本面方面，供应端进口货源陆续到港，可流通货源增加，市场供应边际趋于宽松。需求端铜价处于高位、现货升水有所回落，下游仅开展刚需采购，实际需求支撑有限。综合来看，预计今日铜价维持窄幅震荡偏弱走势。 【所提供的信息仅供参考，本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

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