SMM2月23日讯： 中国春节假期期间（2月15-23日），海外市场宏观环境错综复杂，其中特朗普全球关税变化是市场假期定价的主要影响因素。 据悉，美国总统特朗普2月21日在社交媒体上发文称，他前一天宣布对输美商品征收的“全球进口关税”税率将从10%提高到15%，“立即生效”。同时，全球地缘形势仍存在较大不确定性，假期时段美国和伊朗在瑞士日内瓦举行第二轮间接谈判，但双方在核心领域仍存较大分歧。此外，美联储对于降息的表态相对缓和，但美联储会议纪要显示“多位”官员在通胀居高不下的情况下愿意考虑加息，这是近两年美联储内部第一次谈论起“加息”，美元利率路径重新出现不确定性。         在多重因素影响下，春节假期时段伦铅呈现出偏弱且窄幅震荡的态势，整体运行于1943.5-1974美元/吨，截至2月23日18:00，收于1962.5美元/吨，较节前（2月13日）收盘价下跌9.5美元/吨。 从库存看，截至2月23日，LME铅库存为286325吨，较春节前（2月13日）232650吨，增加了53675吨。春节期间，海外铅锭库存累库超5万吨，也成为拖累铅价偏弱震荡的主要因素之一。         今日为中国春节假期最后一日，明日为2月24日（农历正月初八），国内上期所等交易所重新开市交易，沪铅亦将恢复正常交易。对于春节后铅市场行情预测，我们首先要关注假期时段的铅锭累库情况。据了解，在春节期间由于上下游企业放假时间不一，主要铅消费端—铅蓄电池企业全面进入放假，而原生铅与再生铅冶炼企业的放假时间则少于下游企业，尤其是中大型原生铅企业基本正常运行，节日时段铅消费缺失，将导致节后铅锭存累库预期上升。 值得注意的是节前（2月12日）当周SMM铅锭五地社会库存总量上升至5.39万吨，为近5个月的高位。         据了解，铅消费端，铅蓄电池企业将于节后第一周到第二周陆续复产，而考虑到下游企业普遍有一定的铅锭库存，节后第一周采购预期有限。供应端，再生铅企业节后复产计划多在节后的第二周，第一周市场供应存局限性，而原生铅冶炼企业生产相对正常，将是春节铅锭累库的主要板块。此外，2月24日即是沪铅开市首日，又是沪铅2602合约的交割日，将带来一定的铅锭交仓移库预期，铅锭库存将从冶炼企业厂库的隐性库存转变为显性库存。 铅锭累库预期也将成为节后初期铅价偏弱震荡的主要因素，后续随着铅下游企业复工推进，待铅消费复苏，铅价则有机会震荡回升。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

SMM02月23日讯： 要点：2026年2月19日，唐纳德·特朗普总统在白宫签署那份将元素磷和草甘膦除草剂列为“国防关键物资”的行政命令，他实际上承认了一个令美国尴尬的现实：在这个从半导体到导弹制导都离不开的化工门类上，美国的工业基础已经空心化到只剩一家企业支撑。 2026年2月19日，特朗普总统签署行政令，援引《国防生产法》将元素磷和草甘膦列为国防关键物资，此举本质是对美国磷化工工业基础空心化的被动应对——本土仅存拜耳旗下孟山都一家相关生产商，元素磷年进口缺口超600万公斤，草甘膦供给亦无法满足国内需求，而诉讼压力、原料危机与司法博弈的叠加，促使美国打出“资源保卫战”组合拳，将粮食安全与国防安全深度绑定。反观中国，凭借全球68%-70%的草甘膦产能占比，形成了以兴发集团、江山股份等企业为核心的竞争梯队，依托全产业链一体化、循环经济、技术优势等构建起坚实壁垒。特朗普这份行政令标志着全球磷化工自由贸易时代终结，“资源主权”博弈正式开启：短期为中国草甘膦企业稳住出口价格、提振行业景气度提供利好；中期倒逼中国企业摆脱廉价原药出口模式，转向“中国产能+全球布局”的新范式；长期则聚焦定价权终极较量，推动中国磷化工从“卖资源”向“卖高附加值解决方案”转型。这场全球磷资源战的升级，既是美国供应链焦虑的集中体现，也是中国磷化工企业凭借全产业链优势与技术突破，抢占全球产业链核心地位的重要机遇，而手握全产业链闭环与技术瓶颈突破能力的企业，将成为全球资源博弈中的最终赢家。 这不是简单的贸易保护措施，而是全球资源博弈的一次标志性事件。通过梳理这条被突然推到聚光灯下的产业链的真实数据，评估它对全球竞争格局的深远影响。 一、数据拆解：美国供应链的“真相时刻” 根据白宫发布的情况说明书及行政命令原文，有几个核心数据点值得反复推敲： 产能结构：美国本土目前仅存一家同时具备元素磷和草甘膦原药生产能力的企业。这指的是拜耳（Bayer）旗下的孟山都公司，其工厂分布在爱达荷州（磷矿）、爱荷华州（合成）和路易斯安那州（制剂）。 供需缺口：美国每年需从海外进口超过600万公斤的元素磷以满足基本需求。在草甘膦端，尽管拜耳工厂约占全球产量的40%，但美国市场的总需求远超出本土供给能力。 战略定性：行政命令首次明确将粮食安全等同于国防安全，认定“无直接化学替代品”的草甘膦供应中断将直接“危及农业生产力”。 为什么是现在？仅仅看产能数据是不够的，必须看到背后的“三座大山”。 第一，诉讼压力。拜耳深陷“农达致癌”诉讼泥潭，仍有超过6万件索赔待解决，这对其美国本土生产构成了“生存威胁”。 第二，原料危机。拜耳在爱达荷州的Blackfoot Bridge磷矿接近枯竭，而接替的Caldwell Canyon新矿虽在2025年10月获土地管理局重新批准，但此前因环评被联邦法官叫停的阴影并未完全消散。 第三，司法博弈。即将在4月由最高法院审理的Durnell案，将裁定联邦农药标签监管是否优先于州法。若拜耳胜诉，将大幅削弱致癌诉讼的法律基础。 将这三点串联起来，你会发现这份行政命令的出台时机绝非偶然。它是特朗普政府在2025年11月将磷酸盐列为关键矿物之后，为挽救本土最后一家生产商、确保供应链“不断链”而打出的组合拳。 二、产业链映射：中国企业的“镜像机遇” 当人们把视线从soda springs的磷矿转回国内，看到的完全是另一幅图景。美国的“资源焦虑”，恰好照见了中国磷化工产业链的“完整底气”。 全球草甘膦产能约118万-125万吨，中国占据68%-70%的份额，是绝对的供给核心。而这其中，产能集中度极高，形成了层次分明的竞争梯队。 中国草甘膦核心企业产能及竞争力对比 为了更直观地展现中国企业在全球产业链中的卡位，梳理了目前最主要玩家的核心数据： 统合来看，江山股份凭借技术溢价和高运营效率，是目前盈利能力最扎实的标的；而兴发集团则凭借“矿电化一体”的闭环，握有最深的成本护城河。至于和邦生物的印尼扩产计划，在特朗普新政下反而凸显了战略前瞻性——规避对美直接出口风险，通过第三国切入全球供应链。 三、如何看待：从“成本优势”到“定价权”的惊险一跃 站在这个时间节点，该如何定义特朗普这份行政命令的历史位置？ 当前可以判断出它标志着全球化磷化工自由贸易的终结，以及“资源主权”时代的开启。 过去二十年，中国企业凭借资源禀赋和极致的成本控制，主导了全球草甘膦市场。但当美国开始动用《国防生产法》这种冷战时期的工具来保护其最后一家生产商时，游戏规则变了。美国的目标很明确：不求完全替代中国进口，但求在本土保留“火种”，避免在极端地缘冲突下被“一剑封喉”。 这对中国企业意味着什么？ 短期看，这是利好。美国为了维持拜耳的“企业生存能力”，必然要通过关税或非关税壁垒抑制中国低价产品的冲击，这反而有助于稳住国内草甘膦的出口价格，配合国内“反内卷”会议的精神，推动行业景气度回升。 中期看，这是倒逼。单纯依靠廉价原药出口的模式走到了尽头。无论是江山股份的技术升级，还是和邦生物的海外建厂，本质都是在构建“中国产能+全球布局”的新范式。 长期看，这是定价权的终极较量。真正的价值不在于能卖出多少吨草甘膦，而在于能否像川金诺打破食品级磷酸技术垄断那样，把磷矿石加工成电子级磷酸、磷酸铁锂正极材料，从“卖资源”转向“卖解决方案”。当中国企业能从半导体、新能源电池这些高附加值领域获取利润时，草甘膦原药端的涨跌，不过是大周期里的小浪花。 四、小结 特朗普的这道命令，是一面镜子。它照出了美国的焦虑，也映射出中国磷化工产业链的厚度。大势：在全球资源博弈的牌桌上，手握全产业链且能向上突破技术瓶颈的企业，才是最后的赢家。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注磷化工（磷矿、磷酸铁、磷酸铁锂等）和固态电池的问题时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！  

SMM02月20日讯： 要点：2026年1月10日，合源锂创淮安基地作为全国首座纯粹量产固态电池基地正式投产，并发布“六合电池”。公司聚焦氧化物电解质路径，产品矩阵能量密度覆盖250-600Wh/kg，已获头部无人机及无人车客户订单。其10GWh淮安基地投产及20GWh仙桃基地在建，标志着公司完成了从技术研发到规模化商业交付的全链条布局。 前言： 2026年01月10日，合源锂创淮安固态电池制造基地投产并新产品发布交付。合源锂创淮安制造基地作为全国首座纯粹量产固态电池的基地，已于2025年Q4正式投入使用。“六合电池”各款指标：能轻型动力250-300Wh/kg，1500次循环，100%通过5mm针刺测试；智能低空动力15C最大瞬时放电，-20-55℃宽温域；具身智能固态电池280-360Wh/kg；车规级360Wh/kg，1000次循环。一文了解其固态电池布局。 一、技术路线：合源锂创在技术路径选择上主要集中于氧化物固态电解质路径。 二、电池介绍：基于六大原创技术的“六合”产品矩阵 合源锂创已成功构建起覆盖多元场景的固态电池产品矩阵。公司依托超高模量自修复凝胶、高熵零维固态电解质等六大原创技术，结合独创工艺与设备创新，打造了高性能固态电池技术体系。2026年1月，公司正式发布全新 “六合电池” 品牌，其理念在于不追求单一参数的极限，而是在能量密度、安全性、循环寿命、倍率性能、温域适应性及成本六大核心维度上实现“智慧平衡”与场景化定制。 “六合电池”各款指标：能轻型动力250-300Wh/kg，1500次循环，100%通过5mm针刺测试；智能低空动力15C最大瞬时放电，-20-55℃宽温域；具身智能固态电池280-360Wh/kg；车规级360Wh/kg，1000次循环。 三、规划产能：多地布局，GWh级产能快速落地 1、研发与中试体系： 苏州总部：设有固态电池研发实验室及一条100MWh固态电池中试线，是材料与工艺开发验证的核心。 武汉研发中心：与中国地质大学（武汉）共建新型电池材料联合研发中心，聚焦固态电解质等关键材料。 深圳研发中心：拥有15000㎡的电池系统研发中心，专注于模组、BMS及电池包系统开发，提供全栈解决方案。 2、GWh级量产基地： 淮安基地（已投产）： 地位：全国首座纯粹量产固态电池的基地，已于2025年第四季度投入使用。 规模：项目总投资50亿元，总规划产能10GWh，完全达产后预计年产值80亿元。 进展：一期产能已建成投产，集研发、生产、测试于一体，致力于实现规模化稳定交付。 仙桃基地（建设中）： 规模：项目总投资高达150亿元，总规划产能20GWh。 规划：项目已于2024年12月开工，分三期建设，首期投资37.5亿元。 四、公司简介和专利情况 合源锂创成立于2023年1月，总部位于苏州工业园区。公司核心团队拥有近20年的固态电池技术开发与产业化经验，曾主导完成全球首个车规级固态电池小批量示范运营项目，并获得国家工信部首张固态电池上车公告，具备从材料、电芯到BMS、PACK的全价值链交付能力。团队规模近百人，硕博比例达66%，成员背景多元，覆盖了科学家、工程师及工艺装备专家。 专利与技术情况：包括超高模量自修复凝胶、高熵零维固态电解质等，“自主开发固态锂离子电解质材料体系”。 产学研合作深化：公司与哈尔滨工业大学、北京理工大学、中国地质大学（武汉）等多所知名高校持续开展前瞻性及基础性研究，加速技术成果转化。虽然本次搜索结果未提供精确的专利数量，但从其技术布局和研发活动来看，公司正在构建坚实的专利壁垒。 五、融资合作：产业资本与国资加持，生态协同 2023年4月，天使轮数千万元，永鑫方舟等支持公司初创与研发体系搭建。 2025年，Pre-A轮约1亿元人民币，瑞泰新材（锂电材料上市公司）、天弘激光（智能装备商）、淮安国资（金融发展集团、名城控股）、融昱资本等，产业资本与地方国资深度绑定，带来材料、装备、政策、订单等全方位赋能。 上游材料与装备：投资方瑞泰新材和天弘激光将直接在公司供应链协同、材料开发及定制化产线装备方面提供强大支持。 下游客户与市场：公司已与九识智能（无人车）、星逻智能（无人机） 等终端客户签订长期战略合作及千万级采购订单，并已向九识智能交付首批量产产品。此外，也与金皇冠智能科技（建筑机器人）等客户达成合作。 地方产业生态：淮安国资的投入，标志着合源锂创成为地方打造固态电池产业集群的“链主”企业，将获得持续的产业政策与生态资源支持。 六、公司动态：基地投产与产品交付，开启商业化新阶段 近期，合源锂创的动态集中体现了其产业化进程的里程碑式突破： 淮安基地正式投产与“六合电池”发布（2026年1月10日）：公司举行盛大仪式，庆祝全国首座纯粹量产固态电池基地投产，并同步发布全新 “六合”系列固态电池产品，明确了其面向多元场景的智慧平衡产品哲学。 实现首批量产产品交付：在投产仪式上，合源锂创向战略客户九识智能交付了首批新一代固态电池产品，标志着其商业化落地迈出了实质性一步。此前，公司已于2025年6月开始向客户批量交付无人机固态电池。 仙桃基地开工建设（2024年12月）：总投资150亿元、产能20GWh的湖北仙桃固态电池智慧工厂项目正式签约开工，展现了公司未来巨大的产能扩张蓝图。 SMM预测：2028年全固态电池出货量13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。 需求量：2030年全球锂离子电池2800GWh，2024-2030年CAGR电动车：11%，储能27%，消费电子10%。  2025年全球固态电池的渗透率在0.1%左右，预计2030年全固态电池渗透率有望达到4%左右，2035年全球固态电池的渗透率或将逼近10%。   本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                        

SMM02月18日讯： 要点： 2026年春晚，宇树科技H2人形机器人以全球首次高动态集群控制表演引爆关注，展现其运动控制与自主协同技术的恐怖进化。公司凭借“四足+人形”双轮驱动及超90%核心部件自研，构建全产业链护城河，2025年营收破10亿，人形出货超5500台。完成IPO辅导后，宇树正以“身体先行”的务实路径，从舞台“炫技”迈向工业与家庭服务，冲刺“人形机器人第一股”。 2026年丙午马年除夕夜，宇树科技（UnitreeRobotics）的H2人形机器人身着银灰色铠甲，与塔沟武校学员在央视春晚舞台上完成了一次“人机对弈”。从连续空翻、Airflare大回旋七周半，到手持刀棍的精准器械表演，《武BOT》不仅是一场视觉盛宴，更是宇树科技向外界展示其“恐怖进化能力”的验收报告。作为唯一一家连续三年登上春晚的机器人企业，宇树正通过春晚这个国家级流量池，完成从“炫技”到“实用”，再到冲刺“人形机器人第一股”的关键一跃。 一、公司概览：从“杭州六小龙”到行业独角兽 宇树科技成立于2016年，总部位于浙江杭州，在上海、深圳设有研发中心。创始人王兴兴带领团队专注于消费级与行业级机器人的研发、生产和销售。公司以四足机器人起家，逐步拓展至人形机器人领域，是全球范围内少数实现“四足+人形”双轮驱动，且连续五年保持盈利的机器人公司。 2025年，宇树科技全年营收突破10亿元，其中人形机器人实际出货量超过5500台（量产下线超6500台），四足机器人继续保持全球近70%的市场份额。2025年11月，宇树科技完成IPO辅导工作，估值突破100亿元人民币，成为A股市场上最受期待的“人形机器人第一股”候选者。 二、春晚高光时刻：技术里程碑与产品矩阵 宇树的春晚进化史，就是一部人形机器人运动能力的跃迁史。 2021年牛年春晚：机器牛“犇犇”亮相，实现了四足机器人的大规模集群表演。 2025年蛇年春晚：《秧BOT》上演，H1人形机器人完成全球首次全AI驱动的全自动集群人形机器人表演。 2026年马年春晚：《武BOT》震撼登场，实现了全球首次高动态、高协同的集群控制技术展示。 《武BOT》核心技术亮点： 本次表演的主力机型为宇树2025年10月发布的全尺寸人形机器人H2，同时辅以轻量级机型G1。 极限运动性能：机器人完成了连续花式翻桌跑酷、弹射空翻（高度超3米）、单脚连续空翻以及Airflare大回旋七周半等全球首创动作，最快奔跑速度达到4m/s。 全自主集群协同：数十台机器人无需外部遥控，完全依靠机载3D激光雷达与SLAM融合算法，在高速奔跑中完成密集队形变换，实现了“零碰撞、零卡顿”。 精准感知与交互：搭载新一代灵巧手，实现了与武术演员的器械对打、搓棍等精细互动，控制精度达到0.01毫米级。 王兴兴在接受采访时表示，这种全自主集群控制技术的首次公开亮相，标志着中国人形机器人在协同控制领域取得重大进步，为后续机器人在复杂场景下的规模化应用做好了技术铺垫。 三、全产品矩阵与核心供应链图谱 宇树科技采取“四足（现金牛）+人形（增长引擎）”的双轮驱动战略，产品覆盖消费级到工业级全场景。 1、产品矩阵概览 2、核心供应链 宇树科技的核心零部件供应链已高度国产化。 四、专利与技术壁垒 宇树科技的核心竞争力源于全栈自研能力。截至2026年2月，企查查显示，宇树科技近期又有新专利获授权——“一种机器人腿部结构和足式机器人”。该专利将驱动小腿杆件的小腿动力单元置于大腿杆件内部，相比传统并列设置，结构更紧凑，有效减小了机身宽度，使得机器人整体尺寸更紧凑，为机器人在狭小空间作业和提升运动灵活性提供了技术支持。 此外，公司在电机、减速器、控制器等核心部件上均实现了自主可控，自研比例超过90%，国产化率超过90%。这种垂直整合能力，使其能够将谐波减速器成本降至日本同类产品的1/3，从而在定价上实施“价格屠夫”策略，推动人形机器人进入消费级市场。 五、2025-2026年企业动态：量产与全球化 1、产能与销售目标 2025年是人形机器人的“规模化量产元年”。宇树在这一年实现了人形机器人实际出货超5500台。进入2026年，王兴兴在接受采访时定下新目标：2026年全球人形机器人出货量预计达数万台，宇树的目标是1万至2万台，相比2025年增长近3倍。 2、国际化布局 2026年1月，宇树科技携H2亮相CES展会，引发全球关注。同月，宇树科技亚太区总监等核心成员访问哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学的智能系统与人工智能研究所（ISSAI），探讨在大型语言模型、人机交互（如手语识别、自闭症治疗）等领域的国际合作，显示出其不仅卖硬件，更在寻求AI层面的全球技术合作。 六、融资历程与IPO进程 宇树科技在一级市场备受顶级资本追捧。背后股东阵营豪华，包括红杉中国、顺为资本、源码资本、经纬创投、美团龙珠、腾讯投资等。 上市进程：2025年7月启动上市辅导备案，同年11月完成IPO辅导，成为行业内IPO进展最快的公司。 估值水平：C轮融资后估值达120亿元，而随着春晚效应的发酵，市场普遍预期其上市后市值将迎来更大突破。 七、合作伙伴 宇树不仅通过采购与供应商绑定，还通过资本和研发层面建立了深度合作关系： 产业协同：与凌云光联合开发具身智能解决方案（动捕系统）；与曼恩斯特子公司蓝方技术签署战略合作，围绕机器人本体软硬件技术及产业落地展开合作。 深度绑定：卧龙电驱不仅提供部件，还通过金石投资间接持股宇树；全志科技、金发科技等均通过产业基金实现对宇树的穿透持股，形成了“零部件供应+资本绑定”的深度合作关系。 科研合作：与上海瑞金医院合作医疗康复，与多家高校共建联合实验室。 八、结语：从“被看见”到“被需要” 2026年春晚的《武BOT》，不仅是宇树科技技术实力的阅兵式，更是中国机器人产业从实验室走向产业化的一次集体宣誓。面对具身智能“大脑”尚不成熟的行业瓶颈，宇树选择了“身体先行”的务实路径——通过极致的运动控制和机电系统，先将机器人打造成可靠的执行平台，同时通过连续盈利和自我造血，在资本寒冬中构建了健康的商业模式。 随着IPO临近，宇树科技正站在从“炫技”到“服务”的转折点上。正如王兴兴所言，让机器人真正推动人类生产力的进步，才是终极目标。对于宇树而言，春晚舞台的聚光灯终会熄灭，但在工厂、在家庭、在田野，属于中国人形机器人的真正战事，才刚刚开始。 人形机器人对高能量密度、极致安全的刚性需求，使固态电池找到了超越新能源汽车的“最佳试验场”。有多家企业在此领域精准布局固态电池或半固态电池（固液电池）产品，为新能源大电动应用作市场铺垫。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

SMM02月16日讯： 要点：  2026年初，随着欣界能源2GWh产线投产、辉能法国工厂动土、新源邦等材料商送样验证，固态电池电解质产业化进程明显提速，硫化物、氧化物、聚合物三大技术路线并行发展，产业竞争从单一材料突破转向“材料-工艺-供应链”生态协同。 一、技术路线：三条赛道并行，硫化物成终极目标 1. 硫化物电解质：全固态“圣杯”，攻坚产业化瓶颈 定位：离子电导率最高（10⁻³~10⁻² S/cm），适配高能量密度全固态电池，但面临空气敏感、界面副反应、成本高等工程化难题。 国内外进展： 日韩： 丰田/出光兴产建成吨级中试线，计划本年代末装车；韩国乐天能源材料运营年产70吨硫化物试产线，拟扩至1GWh配套能力 。 国内：宁德时代、比亚迪深度布局硫化物专利；灵鸽科技中标国内首条百吨级硫化物电解质连续化整线项目，实现全流程整线工程能力；新源邦科技（新宙邦、星源材质、天奈科技合资）依托股东在电解液、隔膜、导电剂领域的协同优势，规划建设硫化物产能并已启动头部电池企业送样验证；江苏清陶能源建成百吨级中试线，推进电解质与电池集成开发。 2. 氧化物电解质：半固态“基石”，量产导入期 定位：化学稳定性好、制备工艺相对成熟，成为当前固液混合（半固态）电池的主流电解质选择。 技术分支：石榴石型（LLZO）、钙钛矿型（LLTO）等，挑战在于降低烧结温度、改善固-固界面接触、实现电解质层薄型化。 代表企业： 赣锋锂业：氧化物复合电解质半固态电池已批量装车。 辉能科技：软性氧化物陶瓷电解质用于GWh级产线。 上海洗霸：具备公斤级LLZO制备能力并送样。 贝特瑞、新安股份：布局氧化物电解质样品开发与试验线建设 。 3. 聚合物及复合电解质：过渡与细分市场现实选择 定位：聚合物（PEO基）加工性好但性能受限；复合电解质兼顾性能与工艺，是当前半固态电池的现实路径。 应用： 卫蓝新能源、清陶能源 等多款半固态电池采用复合电解质路线，实现对现有液态产线的最大兼容。 二、产业生态：三大阵营竞合，走向“材料-工艺-供应链”协同 电池制造商垂直整合：宁德时代、比亚迪、赣锋锂业自研电解质用于自产电池，通过终端产品闭环验证定义材料需求。 专业材料供应商跨界协同：新源邦科技（新宙邦、星源材质、天奈合资）依托股东优势提供电解质解决方案，服务多元客户；上海洗霸、贝特瑞等向电池企业送样验证；宏工科技与屹锂科技合资成立设备公司，专注全固态电解质设备研发。 科研院所与初创团队：晶核能源发布“资源内循环”工艺，将废料转化为高纯硫化物电解质，大幅降本；中汽新能联合南开大学发布超500Wh/kg固液电池系统；高校衍生企业专注前沿材料创新，通过技术授权融入产业链。 三、未来预期 近期（2-3年）：氧化物及复合电解质主导的半固态电池驱动市场，产能规划加速，但规模化、低成本稳定供应链仍是瓶颈。电解质企业与电池客户深度绑定、协同研发成为关键。 中长期：硫化物电解质产业化进程决定全固态电池普及时间表，成功取决于全惰性生产环境、干法电极工艺、特种原料供应等整套生态的成熟。以乐天、新源邦、灵鸽科技为代表的材料与装备企业，正加速构建这一生态。 模式创新：源电新能签约6000万元向高能数造定制全固态电池自动化产线，开启“装备-工艺-电芯”一体化定制模式；晶核能源首创“资源内循环”工艺，从源头破解硫化物电解质成本难题。 SMM认为： 当前固态电池电解质产业呈现“三足鼎立、生态竞合”新格局：硫化物路线由中日韩企业领跑攻坚工程化瓶颈；氧化物路线率先在半固态市场实现装车验证；聚合物复合路线则以兼容性承接产业过渡需求。值得关注的是，产业协同模式正在升级——新源邦依托三家上市公司股东实现“电解液+隔膜+导电剂”跨领域协同，乐天从铜箔跨界硫化物试产线，源电新能与高能数造开启“装备-电芯”一体化定制。这些动向表明，固态电池竞争已从单一材料突破，全面转向以客户需求为导向、以制造能力为基石、以供应链安全为保障的生态体系竞争。随着材料端、设备端、电池端协同发力，固态电池产业化正从“点状突破”迈向“系统突围”。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

SMM02月16日讯： 要点：春节前固态电池产业密集亮剑，上游乐天运营全球最大硫化物试产线，紫金矿业开工锂电新材料，灵鸽科技、源电新能突破核心装备；技术晶核能源首创资源内循环工艺大幅降本，中汽新能发布超500Wh/kg固液电池；应用欣界能源2GWh产线投产，赣锋高能电池完成载人试飞，辉能法国工厂动土。多路线并进，产业化破局路上热闹非凡。 2026年春节前夕（2月6日至14日），固态电池领域迎来新一轮爆发，从上游材料装备到中游电芯制造及下游应用均取得关键突破，中日韩企业同步加速，产业化进程显著加快。 上游材料与装备端， 韩国乐天能源材料运营年产70吨硫化物电解质试产线，计划扩至1GWh配套能力 ； 紫金矿业 锂电新材料项目在福建开工，布局硫化锂等关键原料； 源电新能签约6000万元 向高能数造定制全固态电池自动化产线；灵鸽科技中标国内 首条百吨级硫化物电 解质连续化整线项目；乌海市启动 6亿元固态电池粘结剂 招商； 宏工科技与屹锂科技 合资成立固态电池设备公司。 技术突破端， 晶核能源发布“资源内循环”工艺 ，将废料转化为高纯硫化物电解质，大幅降本； 中汽新能联合南开大学发布超500Wh/kg固液电池系统 ，续航超1000公里。 量产与应用端， 欣界能源2GWh 固态锂金属电池产线在杭州投产； 赣锋锂业320Wh/kg 高比能电池搭载沃飞长空AE200完成载人试飞； 辉能科技法国敦克尔克超级工厂动土 ，规划2032年产能达12GWh。 SMM认为，春节前如此密集的项目也预示着节后各企业厉兵秣马，争先恐后地抢首发。固态电池产业化之路虽然艰难，走得人多了便成了路。 文章说明：本文基于公开信息、公司公告及行业分析整理而成，旨在提供信息参考，不构成任何投资建议。固态电池技术仍在快速发展中，请读者以最新官方发布信息为准。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！

SMM02月15日讯： 要点：辉能法国敦克尔克超级工厂2026年02月10日动土，获总统马克龙支持。将2028年量产第四代固态电池，2032年产能达12GWh。此举强化欧洲电池自主权，是辉能技术输出与全球布局的关键里程碑，旨在以已验证的量产平台推动次世代电池规模化，巩固市场地位。 2026年02月11日，prologium官网信息。2026年2月10日，固态电池创新企业辉能科技于法国敦克尔克举行超级电池工厂动土典礼，标志着其首座海外生产基地正式由规划进入建设阶段。法国总统马克龙出席并表示，这是法国的骄傲，将助力低碳转型与产业自主。 该工厂将导入辉能第四代“ 超流体化全无机固态锂陶瓷电池 ”技术。根据规划，工厂将分阶段建设：2028年启动量产（0.8GWh），2030年一期4GWh产能全面投产，2032年总产能达12GWh，并预留未来可扩至48GWh的空间。 辉能创始人杨思枬表示，此举是将已验证的量产经验引入欧洲，以“平台化”思维确保稳定制造。工厂将受益于敦克尔克的物流优势与低碳能源（邻近核电站），强化欧洲电池供应链韧性。 辉能在国内（中国台湾）和海外（法国）进展情况，是以2024年于台湾桃园启用的超级工厂为基础，向海外布局。桃园工厂累积出货已以超过75万颗电芯，法国工厂为全球布局首战。 2023年：取得法国政府补助 2025年：取得环境与建筑双许可 2026年：正式动土开工 2028年：完成一期厂房一阶段，开始量产第四代电池（0.8GWh） 2030年：完成一期厂房二阶段，4GWh产能全面投产 2032年：完成第二期厂房，总产能达12GWh 此动土典礼不仅是一个工厂的开工，更是欧洲构建本土电池价值链的关键落子。对法国而言，它契合 “法国2030” 计划，能创造就业并巩固“电池谷”地位；对辉能而言，是从技术领先迈向规模化全球布局的实质性一步。尽管2028年才量产，但提前锁定第四代技术，彰显其以技术迭代抢占未来电动车市场的战略意图，也为全球固态电池竞赛增添了新的变量。 辉能科技prologium固态电池布局 辉能科技固态电池新进展  第四代固态锂陶瓷电池平台落地【SMM分析】 https://t.smm.cn/KmJNWI0v 辉能简介：技术领先全球迭代 辉能科技股份有限公司成立于2006年，是一家专注于锂陶瓷电池研发及制造的能源创新公司。公司总部位于中国台湾新竹，在全球范围内拥有多个研发中心和生产基地。其独家技术涵盖上千件全球专利（含申请中及已获证）。自2013年推出全球首款全陶瓷隔层的次世代电池后，2025年再度率先推出全球首创“超流体化无机固态锂陶瓷电池”。辉能于台湾桃园建置的GWh等级超级工厂（Giga Factory）量产示范线已于2024年投产，短短一年半内突破50万颗电芯出货量（2025年底累积出货已以超过75万颗电芯），稳健供应全球市场，展现辉能在技术落地与大规模交付上的领先实力。2024年5月，公司于巴黎-萨克雷启用首座海外研发中心，为欧洲市场量身定制技术解决方案。位于法国敦刻尔克的海外首座超级工厂则于同年底成功通过环评与建筑工程施工许可证，预计2026年动工，2028年启动第四代电池量产，2029年建成4GWh产能，并于2030年全面投产。 说明：对本文中提及细节有任何补充或关注固态电池的发展时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！           

SMM 2月13日讯：春节前最后一周，钴市场相关产品价格多维持稳定，仅电解钴现货报价在周初震荡上行，其余钴盐产品因临近春节，物流停运在即，市场交投整体稍显平淡。不过节后，市场仍对后市抱有期待…….SMM整理了本周钴市场相关产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价在周初震荡上行，截至2月13日，电解钴现货报价涨至42.3~43万元/吨，均价报42.65万元/吨，较2月6日的42万元/吨上涨6500元/吨，涨幅达1.55%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，本周国内电解钴市场整体变化有限，现货价格在低位区间呈现小幅反弹。供需两端表现趋于平淡：主流冶炼厂出厂报价基本持稳；临近年末，物流运输逐步停运，贸易商及下游企业询盘、报价行为基本停止，市场交投氛围冷清。从基本面来看，钴中间品原料仍未能实现大批量到港，上游原料供应结构性偏紧的格局尚未发生根本性转变，对钴价仍形成一定支撑。 展望后市，待春节后市场逐步恢复运转，下游补库需求有望释放，预计电解钴价格仍具备上行空间。 原料钴中间品方面： 据SMM现货报价显示，本周钴中间品市场继续呈现“有价无市”格局。供应方面，矿企大部分中间品仍在刚果（金）当地等待发运，暂未恢复对外报价，市场可流通货源依然偏紧。需求方面，临近年末，部分冶炼厂进入产线清空及停产检修阶段，原料采购意愿明显走弱，市场实际成交维持清淡。 整体来看，在钴中间品大规模到港时间尚不明朗的背景下，叠加地缘政治风险逐步升温，国内钴原料供应结构性偏紧的态势或将进一步加剧。预计短期内中间品价格仍具备上行驱动，后续需重点关注物流恢复节奏及矿企出口进展。 截至2月13日， 钴中间品（CIF中国） 现货报价持稳于25.5~26美元/磅，均价报25.75美元/磅。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，本周硫酸钴现货报价继续持稳运行，截至2月13日，硫酸钴现货报价暂时持稳于9.56~9.8万元/吨，均价报9.68万元/吨，与上周报价持平。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，本周硫酸钴市场整体维持清淡运行，现货价格以持稳为主。供应方面，临近春节假期，多数冶炼厂已陆续安排停产检修，现货报盘减少。同时，受近期钴矿端利多消息提振，企业对后市看涨预期有所增强，厂商暂停报价，市场可流通货源趋紧；需求方面，下游企业出于对节后硫酸钴价格上行的担忧，采购意愿较前期有所回暖，部分中小型三元前驱体企业询价积极。但由于春节前物流停运在即，实际成交仍较为有限，市场交投整体偏淡。 展望后市，随着节后物流恢复、下游企业陆续复产补库，需求有望逐步释放。在供应阶段性收紧、原料成本支撑仍存的背景下，预计硫酸钴价格将重拾上行态势。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价暂时持稳于11.45~11.75万元/吨，均价报11.6万元/吨，较此前报价持平。 基本面来看，据SMM了解，本周氯化钴市场延续清淡格局，氛围较上周更显冷清。冶炼厂与回收企业的主流报价仍坚守在每吨11.5万元上方，但随着春节假期临近，周中起多数企业已陆续进入休假状态，市场参与度明显下降。部分前期有资金回笼压力的企业虽流露出低于主流价位出货的意愿，但实际成交寥寥。终端电芯厂因出口政策变化催生部分赶工需求，然多数企业备货相对充足，叠加当前氯化钴价格仍处高位，现货补库意愿持续低迷。伴随物流陆续停运，节前市场维持有价无市的淡稳局面。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价同样维持稳定，截至2月13日，四氧化三钴现货报价持稳于36.3~37万元/吨，均价报36.65万元/吨，较2月6日报价持平。 从市场情况来看，本周四氧化三钴市场运行平稳，头部企业报价仍维持在每吨37.0万元。成交层面延续电压等级分化特征：高电压产品成交区间落在每吨36.5万至37万元，低电压产品则在每吨36万至36.5万元之间。 供应方面，头部一体化企业虽保障生产平稳，但钴中间品原料库存偏紧，外采和回收原料比例持续提升。需求端维持“长单稳定、散单稀少”特征，下游以执行长单为主，新增现货需求寥寥。周中起市场陆续休假，成交进一步转淡。 消息面上， 据文华财经消息，2月9日，刚果民主共和国将执行一项长期搁置的规定，要求本地员工拥有矿山所有权，此举可能会重新平衡部分铜和钴生产商的股权。刚果矿业部长Louis Watum在1月30日致该国所有金属矿商的一封信件中表示，矿企必须证明其5%的股本由刚果员工持有。据该信件，矿企必须在2026年7月31日之前提交证据，证明他们遵守了该指令。该信件由该部于周日在社交媒体X发布，并得到该部官员的确认。这一决定可能会影响刚果（金）的多个工业采矿项目。 》点击查看详情 企业动态方面，2月12日，腾远钴业在回应投资者问询时表示，公司上市初期（2022年）公司具备钴产品产能约6,500金属吨；截至2025年底，产能已提升至钴产品3.15万金属吨、镍产品1万金属吨、锰产品1万金属吨、碳酸锂0.5万吨、铜产品6万吨。未来规划上，公司将根据市场情况逐步扩产。此外，新增年产30,000吨铜、2,000吨钴湿法冶炼厂项目已启动建设。

动力电池应用分会研究中心数据显示，2025年中国新能源商用车电池装机量迎来爆发式增长，其中新能源重卡电池（统计口径：中国市场新能源重卡销量，搭载电池电芯，不含换电电芯，下同）以94.8GWh的装机量，占商用车总装机量64%的份额，成为拉动商用车电池装机增长的核心动力，更是商用车电池装机TOP10电池企业业绩增长的重要抓手。 因此，重卡电池装机量，已成为电池企业在商用车赛道竞争中的关键变量，其技术布局与场景适配能力，深刻影响着企业的市场份额与增长潜力。 2025年新能源重卡电池装机量同比猛增220% 动力分会数据显示，2025年中国市场新能源商用车电池装机量（统计口径：新能源商用车销量，搭载电池电芯，不含换电电芯）达148.6GWh，同比大增124.6%。 其中，装机量TOP10 电池企业分别是：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、弗迪电池、中创新航、瑞浦兰钧、三一红象、欣旺达、吉曜通行和远航锦锂，其合计装机占比98.4%。 数据来源：动力电池应用分会研究中心 统计口径：中国市场新能源商用车销量，搭载电池电芯，不含换电电芯 作为新能源商用车领域的重要支撑，新能源重卡带动的动力电池装机量不容小觑。动力分会数据显示，2025年中国市场新能源重卡电池装机量达94.8GWh（统计口径：新能源重卡销量，搭载电池电芯，不含换电电芯），占新能源商用车总装机量的64%。 值得关注的是，相较2024年29.6GWh的装机量，2025年新能源重卡动力电池装机量同比猛增220%。其中，包括宁德时代、亿纬锂能、弗迪电池、瑞浦兰钧、国轩高科、中创新航、三一红象、远航锦锂、欣旺达、楚能新能源等在内的电池企业，装机规模靠前。 其中，国轩高科、中创新航和瑞浦兰钧的市场份额提升明显，在重卡电池装机TOP10企业中引领增长。 重卡电池装机爆发，是新能源重卡新车市场渗透率突破20%的行业红利释放，也是重卡从港口、矿区短倒，向干线物流拓展场景升级，所带来的电池需求激增。 技术为王，电池企业抢占重卡电动化主动权 当前，重卡电池对电池企业在商用车装机的贡献，已从单纯的销售叠加，转变为“重卡专用电池技术创新”等价值显现。 头部电池企业凭借技术优势，巩固自身市场地位，新锐企业则依托场景落地，实现市占率的快速提升。 2025年，宁德时代以65.5GWh的装机量，在重卡动力电池装机中稳居榜首。据了解，截至目前，其向国内几乎所有主流电动重卡企业配套动力电池。 宁德时代已发布75#标准化换电块及全场景底盘换电解决方案，并宣布将在2030年建成覆盖全国80%干线运力的“八横十纵”换电绿网目标，以及三年内推动重卡电动化跨越50%的市场渗透率目标。 动力分会数据显示，2025年，亿纬锂能对三一集团、一汽集团、富路集团、陕汽集团、奇瑞集团、江汽集团等车企的重卡车型，配套规模较大。 据介绍，亿纬锂能已发布的开源电池具备六大核心技术，覆盖温控、结构、电芯、集成、安全与智能算法，实现电池温差≤5℃、刚度提升15%、比能量与低温性能显著提升、生产效率提升10倍；构建后背短倒和底置干线两大产品平台，形成322-842度电产品矩阵，从而赋能减重、快充、强低温、长续航等重卡用户价值。 而瑞浦兰钧、国轩高科等企业的高增速，则印证了重卡电动化提速的市场需求。 瑞浦兰钧针对重卡大电量、轻量化、高可靠等需求，推出F、S箱及重卡底盘专用箱：F箱单包600度电、1.5C快充，补能效率提升40%；S箱去簇架，实现体积优化和减重；底盘箱高度降70%，集成效率达80%。瑞浦兰钧研发的268Ah电芯实现4C快充；324Ah电池寿命达10年150万公里。另外，其辰星三元锂电池系统达800-1000度电，较同级铁锂系统减重1.5-2吨，可有效提升车辆载重能力与续航里程。 动力分会数据显示，瑞浦兰钧重卡客户主要包括：三一集团、东风集团、中国重汽集团、徐工集团、陕汽集团、厦门金龙、吉利集团等。 国轩高科则与吉利集团、一汽集团、三一集团、奇瑞集团等多家车企，构建了覆盖主流重卡品牌的多元化合作格局。其已发布的116kWh超级重卡标准箱，灵活覆盖200-1000度电的配套需求，适配600-1000V宽域电压系统，可实现重卡兆瓦级充电。 欣旺达推出的欣恒能超充电池Gen2，充电倍率达4.2C，10分钟内即可完成补能，匹配最高1.98MW的充电功率；欣恒能寿命电池Gen2循环寿命突破10,000次，质保寿命长达15年或320万公里，使重卡运营成本大幅降低。 整体看，重卡装机TOP10企业装机量合计，占重卡总装机量比例达99%，表明重卡电池的技术壁垒，已成为其它电池企业进入新能源重卡赛道的重要门槛。 未来，随着重卡电动化向干线物流、长途运输等更广泛场景拓展，以及超充、换电等技术的持续迭代，重卡电池的市场规模将进一步扩大，其对电池企业商用车装机的影响也将更加明显。哪些企业能在重卡电池的技术创新与场景适配中占据先机，谁将在商用车赛道的竞争中持续掌握主动权。