SMM5月08日讯： 数据简评：截至5月8日周五，SMM全国主流地区铜库存环比节后回来减少0.14万吨至25.15万吨，总库存较去年同期的12.01万吨增加13.14万吨。 具体来看，上海地区进口及国产铜货源持续入库，库存保持累库态势；江苏地区整体到货偏少，叠加节后消费逐步回暖，库存延续下行；广东地区国产货源到货虽稳步修复，但整体仍处偏低区间，且节后下游加工企业开工及消费回归常态，带动区域库存有所去库。 展望后市，供应端进口铜到货增量显现，国产铜到货亦有望整体回升；需求端假期过后加工企业陆续复产，需求边际有所修复，但高位铜价压制下，下游采购及消费表现仍偏平淡。当前市场呈现供应增量有限、消费小幅回暖格局，预计下周国内电解铜社会库存仍将维持小幅去库走势。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库       

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周沪铜现货维持升水先扬后抑。节后首日，持货商惜售推动升水上行；随后因铜价高企，下游接受度有限，升水持续回落，整体仍维持升水格局。SMM数据显示，2026年5月8日，上海地区社会库存录得18.99万吨，较节前增加0.81万吨，去库态势出现首次拐点。 展望下周，沪铜现货升水预计延续承压态势，但下行空间有限。供应端，沪粤价差维持高位，理论套利窗口持续打开，华东货源分流预期增强，对上海市场可流通货源形成支撑。需求端，铜价高位运行，下游采购以刚需为主，对高升水接受度有限，持货商出货意愿仍存。值得注意的是，下周五为05合约交割日，交割逻辑逐步显现，将对现货升贴水形成底部支撑。综合来看，预计下周沪铜现货对2605合约报价维持升水，重心或有小幅下移但空间受交割预期制约。 》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（5月1日-5月7日）开工率为60.58%，环比减少5.77个百分点，较预期增加1.69个百分点。终端整体需求偏弱，叠加五一假期因素，精铜杆企业假期放假时长较去年有所延长；即便未停工企业也多采取减产策略，行业整体开工明显承压。节后盘面铜价上行，但下游新增订单表现好于预期，并未随铜价走高持续走弱，整体订单保持平稳。分下游来看，线缆、漆包线行业五一放假天数均同比增加，不过节后订单承接表现平稳。库存方面，精铜杆企业仅按需刚需补库，节后回来尚未集中补库，原料库存环比小幅下降0.7%；精铜杆企业多维持刚需按需补库，节后暂未出现集中补库行为，原料库存环比小幅下降0.7%；受假期休市及个别企业设备检修影响，成品出库节奏快于成品补库节奏，成品库存环比小幅下降1.88%。展望下周（5月8日—5月14日），企业逐步回归正常生产节奏，SMM预计精铜杆开工率恢复至63.65%。当前行业新增订单暂未明显走弱，但企业出货效率及在手订单环比已有回落；若高位铜价持续压制下游采购意愿，后续精铜杆开工率仍存在不及预期的风险。

2026.5.8 周五 盘面：隔夜伦铜开于13380.5美元/吨后维持高位震荡，摸高于13449.5美元/吨后重心震荡下行，临近盘尾摸底于13283美元/吨，最终收于13323.5美元/吨，跌幅达0.51%，成交量至1.7万手，持仓量至27.2万手，较上一交易日增加4370手，表现为空头增仓。隔夜沪铜主力合约2606开于103300元/吨，盘初高于103400元/吨，而后重心震荡下行，临近盘尾下探至102580元/吨，最终收于102720元/吨，跌幅达0.27%，成交量至3.77万手，持仓量至19.7万手，较上一交易日减少2022手，整体主要表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：  (1)5月7日（周四），KGHM波兰铜业公司(KGHM Polska Miedz SA)的子公司KGHM Chile与Freeport-McMoRan Inc.（Freeport）的子公司Minera Freeport-McMoRan South America Limitada签署了一份分成协议，启动了在智利北部一个高潜力铜矿勘探机会上的合作。该协议为开展早期勘探活动和评估该区域的地质潜力提供了结构化框架。 该区域位于智利最具勘探前景的铜矿区之一，并得到有利的地质和地球物理指标支持，具有进行早期评估的强大潜力。 现货： (1) 上海：5月7日早盘沪期铜2605呈现下跌企稳回升走势。开盘价103000元/吨，开盘后小幅下行至102930元/吨后上行，摸高至103150元/吨，随后价格开始下行，下探至102630元/吨，随后在102630元/吨至102730元/吨之间整理，接着价格企稳，开始上行，收盘价102860元/吨。隔月Contango月差在90元/吨-20元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在亏损180元/吨-亏损70元/吨之间。展望明日，早盘升水报价较高，但市场成交跟进不足，持货商于第二时段主动下调报价，升水重心较早盘明显下移，反映出在当前铜价高位运行下，下游对高铜价及现货升水接受度有限，采购以刚需为主。综合来看，在持货商出货意愿增强与高价抑制需求的博弈下，预计今日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。 (2) 广东：5月7日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报270元/吨持平上一交易日，平水铜报升水190元/吨较上一交易日涨10元/吨，湿法铜报升水120元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价103025元/吨较上一交易日涨475元/吨，湿法铜均价为102915元/吨较上一交易日涨470元/吨。总体来看， 铜价走高下游消费一般，整体交投较为平静。 (3) 进口铜：5月7日仓单均价较前一交易日涨5美元/吨，报69美元/吨（价格区间62~76美元/吨）；提单价格均价较前一交易日涨5美元/吨，报66美元/吨（价格区间61~73美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日涨5美元/吨，报36美元/吨（价格区间30~42美元/吨），报价参考5月中上旬到港货源。 (4) 再生铜：5月7日11：30期货收盘价102860元/吨，较上一交易日上升180元/吨，现货升贴水均价80元/吨，较上一交易日下降20元/吨，5月7日再生铜原料价格环比上升500元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.52，采购情绪指数上升至2.19，精废价差1376元/吨，环比下降398元/吨。精废杆价差1370元/吨。据SMM调研了解，铜价重心上移，不少再生铜杆企业仍未有原料补库的意向，而再生铜原料市场价格较为混乱，不少贸易商反馈含税光亮铜扣减在800-1200元/吨，市场成交甚少。 价格：宏观层面，美伊发生交火，但并未打破现有停火框架；此外伊朗也暂未就美方案做出任何回应，市场进入观望状态，静待后续谈判释放更清晰的信号。基本面方面，供应端，国产货源到货减少，进口货源受物流扰动到港偏缓，市场现货供应有所收紧；需求端方面，铜价高位运行抑制下游企业采购意愿，市场整体以刚需补库为主。综合来看，预计今日铜价呈现窄幅偏弱震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM5月7日讯：SMM统计5月7日工业硅主要地区社会库存共计55.1万吨，较上周减少0.5万吨。其中社会普通仓库12.8万吨，较上周持平，社会交割仓库42.3万吨（含未注册成仓单及现货库部分），较上周减少0.5万吨。（注：不含内蒙、甘肃、宁夏等地）  

SMM 5月7日讯： 价格回顾： 截至本周四，SMM氧化铝指数2675.7元/吨，较上周四下跌1.7元/吨。其中山东地区报2,630-2,690元/吨，较上周四价格持平；河南地区报2,650-2,720元/吨，较上周四价格持平；山西地区报2,640-2,720元/吨，较上周四价格持平；广西地区报2,620-2,750元/吨，较上周四价格持平；贵州地区报2,750-2,790元/吨，较上周四价格持平。 海外市场： 截至2026年5月7日，西澳FOB氧化铝价格为310美元/吨，海运费34.3美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在6.82附近，该价格折合国内主流港口对外售价约2734.43元/吨左右，高于氧化铝指数价格60.43元/吨。本周询得2笔海外氧化铝现货成交，成交具体情况如下： (1)2026年5月6日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格分别为$345.75/mt FOB巴西，6月船期。 (2)2026年5月6日，海外成交氧化铝3万吨，成交价格分别为$346.5/mt FOB巴西，6月船期。 国内市场： 据SMM数据，截至本周四，全国冶金级氧化铝建成总产能11322万吨/年，运行总产能8508万吨/年，全国氧化铝周度开工率较上周上升0.4个百分点至75.14%。其中，山东地区氧化铝周度开工率较上周增加0.02个百分点至87.98%；山西地区氧化铝周度开工率较上周增加0.44个百分点至68.46%；河南地区氧化铝周度开工率较上周增加0.94个百分点至61.94%；广西地区氧化铝周度开工率较上周上升1.11个百分点至71.47%；贵州地区氧化铝周度开工率较上周增加0.12个百分点至71.62%。 现货市场方面，本周共达成1笔成交。新疆地区采招0.8万吨氧化铝现货，到厂价格为299元/吨。 本周国内氧化铝现货价格止跌，库存继续表现为小幅累库，截至本周四SMM氧化铝总库存累库2.3万吨至652.0万吨。从库存结构看，电解铝厂原料库存本周延续去库态势，减少0.1万吨至343.1万吨，多数企业库存相对充裕，补库意愿不强。氧化铝厂厂内库存增加0.9万吨至121.1万吨，主因氧化铝开工率提高，叠加近期发运表现较弱，整体库存小幅累库，但在途库存略降。本周SHFE库存和港口氧化铝库存均有所增加，分别增加0.4万吨和1.5万吨。供应端，行业平均开工率环比上升0.4个百分点至75.1%，主因广西地区前期设备故障企业产能逐步恢复，叠加部分企业运行负荷小幅回升。需求端，电解铝运行产能小幅提升，但整体市场供应仍相对充裕。总体来看，本周全国氧化铝市场处于累库状态，整体库存仍处高位，未见明显去库迹象。短期内，氧化铝货源预计维持相对宽松格局，随着后续海外氧化铝资源陆续到港冲击国内市场，叠加5月新投产能的释放，氧化铝库存将持续走高，进一步加大市场压力。   【除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】