SMM8月19日讯： 今日盘面大跌，华南现货依然坚挺。盘面走弱而基差经昨日抬升已攀升至相对高位，含仓单在内的保值盘货源流出明显偏多，但去库现实持续为卖方注入信心，出货者普遍选择控量缓售而非跟跌让利，主流报价仅小幅下调至贴水-10~0元/吨、流通总体仍在掌握之中。需求端，下游趁低位稳步补库备货、增量采购有所释放，贸易商由起初忌惮高升水而谨慎克制逐步转为加大力度承接刚需。供需在分歧中走向改善，整体交投差强人意。现货成交价集中在沪铝2609合约升水75元/吨至115元/吨。

伦敦金属交易所（LME）8月18日数据显示，LME铜注册仓单较前一日增加19.43%至123100吨，为近一个月高位，注销仓单则出现十连降至100450吨，为今年5月下旬以来最低，注销占比持续下滑至44.93%，为7月13日以来最低水平。 前期受美国可能对铜加征更多关税的预期影响，美铜走势格外强劲，对伦铜持续升水，驱动非美地区铜不断向美国流入，LME铜库存自6月初开始去化较为流畅，历经两个半月，库存由386050吨快速下降至204975吨，去化幅度超过40%。在这期间由于货源持续流出，LME市场现货边际转紧，现货升水持续走高，较三个月期铜升水在周一跃升至553.25美元，为2021年10月以来最高，叠加最近C-L价差有所回落，本周一LME铜库存时隔两个月迎来首次流入一幕，周二更是大增15725吨。 观察注册仓单和注销仓单变化，LME铜库存的回升早已有迹可循，其中注册仓单在8月10日后持续回升，注销占比更是在7月底就出现见顶回落迹象，近阶段不断震荡下降。从当前注册和注销仓单变化情况来看，LME铜库存仍有一定的回升预期，但需继续跟踪C-L价差变化和LME现货升水变动情况。近期美国尚未对铜关税政策做出更多表态，后续政策如何落地仍是市场关注重心。　 数据来源：伦敦金属交易所 　（文华综合）

8月19日讯： 【SMM日度两地铝棒库存】据SMM统计，国内铝棒库存方面，广东铝棒库存6.75万吨，无锡铝棒库存2.6万吨，共计9.35万吨，较上一日减少0.05万吨。   》订购查看SMM金属现货历史价格

8月19日讯： 【SMM三地铝锭日度库存数据快讯】据SMM统计，8月19日广东铝锭库存17万吨；无锡铝锭库存32.5万吨；巩义铝锭库存21.1万吨，三地库存共计70.6万吨，较上期库存减少0.1万吨。（库存数据已于 9：15前在数据终端完成更新）   》订购查看SMM金属现货历史价格

2026.8.19周三 盘面：隔夜伦铜开于14045美元/吨，盘初摸高于14106.5美元/吨，而后铜价重心下行并下探至13958美元/吨，最终收于13961.5美元/吨，跌幅达1.2%，成交量至2.1万手，持仓量至27万手，较上一交易日减少276手，表现为多头减仓。隔夜沪铜主力合约2609开于107630元/吨，盘初即摸高于107770元/吨，而后铜价重心直线下行探底至106820元/吨，最终收于107020元/吨，跌幅达0.89%，成交量至4.2万手，持仓量至18.6万手，较上一交易日减少6652手，表现为多头减仓。 【SMM铜晨会纪要】消息方面： （1）必和必拓集团(BHP.O)公布的2026财年业绩显示，公司利润和股息均超过市场预期。受铜价创纪录上涨推动，铜业务贡献的运营利润首次超过铁矿石，成为这家全球最大上市矿业公司的核心盈利引擎。 截至2026年6月30日的财年，必和必拓基础归属利润同比增长30%，达到132亿美元，高于Visible Alpha预测的126.6亿美元。 公司宣布派发每股99美分的末期股息，全年股息总额达到每股1.72美元，为四年来最高水平。财报公布后，必和必拓股价一度涨超4.2%。 现货： （1）上海：8月18日早盘沪铜2609合约呈弱势下跌走势，开盘价108160元/吨，开盘后价格持续下探，盘中探低至107650元/吨后企稳，基本运行在107590元/吨-107730元/吨之间。隔月Back月差在220元/吨至270元/吨之间，沪铜对2609合约当月进口盈亏在亏损890元/吨-亏损750元/吨之间。上海地区电解铜销售情绪为3.10，环比上升0.21，采购情绪为3.05，环比下降0.28，历史数据可以查询数据库。展望今日，日内沪铜绝对价格持续回落，带动部分下游逢低补库及贸易商接货需求释放，市场成交较昨日明显好转，平水铜在升水350元/吨附近成交相对顺畅，对现货升水下方形成一定支撑。综合来看，在铜价回落带动刚需释放、Back结构提供支撑，但高升水限制进一步追涨的背景下，预计今日沪铜现货对2609合约报价仍将维持升水，整体重心或围绕当前水平震荡运行。 （2）广东：8月18日广东1#电解铜现货对当月合约报升水120元/吨- 升水220元/吨，均价升水170元/吨较上一交易日涨200元/吨；湿法铜报升水40元/吨-升水60元/吨，均价升水50元/吨较上一交易日涨230元/吨。广东1#电解铜均价107915元/吨较上一交易日跌1710元/吨，湿法铜均价为107795元/吨较上一交易日跌1680元/吨。广东地区电解铜采购情绪为2.29,较上一交易日上升0.14，出货情绪为2.93较上一交易日上升0.12（历史数据可以登录数据库查询）。总体来看，换月后下游消费好转，整体交投较为积极。 （3）进口铜：8月18日仓单均价较前一交易日持平，报85美元/吨（价格区间70~100美元/吨）；提单均价较前一交易日持平，报80美元/吨（价格区间75~85美元/吨）；EQ铜（CIF提单）均价较前一交易日跌2美元/吨，报53美元/吨（价格区间45~61美元/吨），报价参考8月至9月初到港货源。 （4）再生铜：8月18日11：30期货收盘价107690元/吨，较上一交易日下降2210元/吨，现货升贴水均价415元/吨，较上一交易日环比上升335元/吨，再生铜原料价格环比下降500元/吨，再生铜原料销售情绪指数下降至2.73，采购情绪指数上升至1.82，精废价差4098元/吨，环比下降1435元/吨。精废杆价差1430元/吨。据SMM调研了解，期货交割日结束后，铜价迅速回落，再生铜杆企业虽想多采购，但再生铜原料持货商认为价格下跌过多，并不愿意在低位出售，挺价出货居多，含税再生铜原料价格较为坚挺，日内报价对盘面扣减1500元/吨，较昨日收窄200元/元。 价格：宏观方面，中东地缘风险仍存变数。特朗普表态无意重启与伊朗谈判，伊朗议会议长亦称霍尔木兹海峡将维持关闭状态，地区冲突风险尚未完全缓解。此外，LME库存连续两日增加，缓解市场对非美地区阶段性供应紧张的担忧，该预期对铜价形成一定利空压制。基本面方面，供应端伴随国产及进口货源少量到货，供应紧张格局边际改善；需求端受日内铜价回落影响，下游企业刚需采购意愿有所释放，带动一部分现货成交。综合来看，预计今日铜价呈现窄幅偏弱震荡走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所做出的任何决策与上海有色网无关】