据海关数据显示，2025年5月铅精矿进口量约为10.4万实物吨，环比下降6.4%，但同比增加3.8%。2025年累计进口量约为55.2676万实物吨，同比2024年增长64%。 从进口盈亏来看，5月铅精矿的进口维持小幅亏损状态，进口窗口尚未开启。此外，第一季度，澳大利亚等地铅精矿供应下降，加之市场对第三季度美国RedDog铅精矿加征关税后的价格普遍担忧，导致铅精矿招投标加工费报价再度下跌。目前进口铅精矿仍主要依赖贸易市场或冶炼厂长期订单到港。 尽管铅精矿进口量同比增长超过60%，但2025年银价不断创下新高，扩大了内外套利空间，促进了冶炼厂为获得更高的副产品收益及出口盈利而积极开工。国内铅精矿供应相对稳定，但由于进口矿供应不及预期以及高品味矿产稀缺等因素，6月铅精矿加工费再度下跌。据冶炼厂表示，目前含银量在1.5-2kg/实物吨的铅精矿加工费（pb50TC）报价为0-200元/金属吨，其中银的精炼费或系数作价仍需按市场行情额外支付。展望2025年下半年，铅精矿进口预期依然悲观，国内铅精矿供应可能继续保持紧平衡状态。 》点击查看SMM金属产业链数据库        

SMM 6月24日讯： 【上海有色网】6月24日SMM A00铝报20540，较上一交易日下跌110元/吨，对07合约+150，较上一交易日收窄10元/吨。6月24日SMM A00铝（佛山）报20420，跌110，对当月升35，收窄10（单位：元/吨） 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存6.42万吨，无锡铝棒库存1.95万吨，合计8.4万吨，环比减少0.02万吨。今日市场受“伊以停火协议”影响，原油价格重心大幅下移，国际紧张局势得以缓和，叠加国内库存呈增加趋势，国内沪铝多头撤退，现货价格承压回落。铝棒方面，市场需求已然进入消费淡季，库存亦正式形成拐点，地区到货存在增量预期。今日铝价大幅下跌，持货商态度以挺价为主，但下游对价格预期偏向悲观，普遍以压价缓采节奏进行，刚需不足仍是主旋律，市场反馈仍然成交表现平平。截止2025年6月24日， 佛山地区铝棒市场报120/170，上调40；无锡地区铝棒加工费报230/290，涨70/50；南昌地区加工费报100/150，涨50。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

         5月份精铜杆出口量如期增加，出口量主要集中于东南亚国家及沙特阿拉伯、韩国等。然而6月终端需求疲软，预计6月出口量将有所下滑。具体情况如下：        由海关数据统计可得，从精铜杆线出口总量来看，5月份精铜杆线出口总量环比增长17.57%，同比增长34%，扔保持同环比双涨。        在5月份精炼铜杆（＞6mm）出口量再创新高，5月中， 最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口总量为9063.24吨，环比增长13.69%，同比增长24.96%。从具体出口贸易方式看，2025年5月最大横截面＞6mm的精炼铜杆进料加工贸易出口量为5273.33吨，环比增加0.04%，同比增长28倍，来料加工贸易出口量为3531.09吨，环比增长32.15%，去年同期出口量为0，5月一般贸易出口量为258.82吨，环比增加9倍，同比下滑96.34%。        5月份，最大横截面＞6mm的精炼铜杆出口量主要集中于泰国、菲律宾、沙特阿拉伯三国，占据出口总量的70%。        2025年5月份精炼铜丝（≤6mm）出口量恢复增长，5月中，精炼铜丝（≤6mm）出口总量为7830.08吨，环比增加22.4%，同比增长46.29%。从具体出口贸易方式看，2025年5月精炼铜丝（≤6mm）进料加工贸易出口量为4931.2吨，环比增加25.2%，同比增长46.9倍，精炼铜丝（≤6mm）来料加工贸易出口量为1167.83吨，环比增长75.23%，同比增长20.89倍，5月份精炼铜丝（≤6mm）出口量排在第二位的仍是海关特殊监管区域物流货物量，为1353.06吨，环比增加6.26%，同比增长30倍，一般贸易下出口量为372.67吨，环比减少27.79%，同比减少92.7%。              5月份，其他精炼铜丝（≤6mm）出口量主要集中于越南、韩国、印度、菲律宾、泰国，占据出口总量的83%。        综上所述，5月份部分精铜杆企业存在东南亚、韩国新客户拓展，带动5月精铜杆出口量整体增加，但进入6月，多数精铜杆出口企业表示，终端需求明显走弱，多数企业出口量有一定下滑，仅部分深加工结转订单尚维持稳定，据SMM预计，2025年6月精铜杆出口量将掉头下滑。  

SMM 6月23日讯： 【上海有色网】6月23日SMM A00铝报20650，较上一交易日下跌70元/吨，对07合约+160，较上一交易日收窄20元/吨。6月23日SMM A00铝（佛山）报20530，跌60，对当月升45，收窄5（单位：元/吨） 据SMM统计，6月23日国内主流消费地铝棒库存13.45万吨，较周四增加1.0万吨，环比上周一增加1.3万吨。今日铝锭累库苗头初显，现货市场多出货为主，华东现货价格持续承压回落，而近期铝棒市场受高位铝价叠加下游刚需走弱，铝棒库存进入增量阶段，库存拐点正式形成。今日下游仍维持观望情况，市场报价存在分化，但因铝价下跌，国内三地铝棒加工费报价整体有所回暖，但市场反馈仍然成交表现平平。截止2025年6月23日， 佛山地区铝棒市场报80/130，持平；无锡地区铝棒加工费报120/160，涨50；南昌地区加工费报50/100，涨50。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM6 月 21日讯：        本周广东所对合约由2507合约转变至2508合约，在BACK结构下现货升贴水自6月16日的210元/吨走高至6月17日的400元/吨，随后广东升贴水不断下行。那在当前的基本面下广东现货升贴水后续又将如何发展呢？        从供给端来看，6月份随着华南、西南及华中地区部分冶炼厂的正常生产及逐渐复产，SMM预计本月锌锭产量将达到59.02万吨，环比增加4.08万吨。其中华南及西南地区冶炼厂对广东现货起到较大的补充。从数据来看，截止本周五（6月20日）广东社会库存录得万1.01万吨，较本周一增加0.12万吨。虽当前广东社会库存仍处于较低水平，但在西南部分冶炼厂逐渐提产以及结束检修的带动下，广东市场现货供应量预计将逐步走高。        从需求端情况来看，广东地区分布着大量的压铸锌合金企业，同时压铸锌合金企业又对锌锭拥有着较大的需求，从压铸锌合金的月度开工来看，5月压铸锌合金企业开工率录得47.10%，环比降低2.61%，6月压铸锌合金企业开工率预计将继续走低至46.17%，当前已进入季节性消费淡季，终端需求将逐步减弱。   那么从各板块消费情况来看：        房地产板块 ： 6月15日召开的国务院常务会议指出，将构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳、健康、高质量发展。同时截至5月我国商品房销售面积累计降幅录得2.9%，房地产竣工面积累计降幅录得17.3%。从2025年上半年的房地产数据表现来看，我国当前房地产整体运行方向以“稳”为主，这对压铸锌合金下游消费并无明显的提振亮点。        家电板块 ：截至 5 月，我国家用洗衣机、家用电冰箱、房间空气调节器累计产量同比分别录得 9.3%、-1.5% 及 5.9%，去年上半年表现较好的家电消费在今年整体偏弱运行。尽管 2025 年我国家电补贴品类增加、额度提升，但由于去年补贴政策已提前释放了部分换新需求，国内家庭对家电换新的需求相对减弱，同时在上半年的关税扰动及局部地缘政治因素影响下，或对我国家电出口形成一定阻力。        汽车板块 ：截至5月，我国汽车累计产量、累计销量同比分别录得12.7%及10.9%，与上月数据基本持平，但当前已是二季度末，每年 6~8 月为我国汽车销售的季节性淡季，预计汽车板块对压铸锌合金的需求将逐步走弱。        此外从 箱包拉链板块及电子产品板块来看 ，上述两个板块在压铸锌合金市场中的占比较小，除华南地区部分企业因下游客户稳定而需求相对较好外，市场整体表现同样偏弱。而在 出口订单方面 ，前期出口订单表现较好的企业近期订单量同样减少，中美关税 90 天暂缓征收期截至今日仅有 52 天，同时中东局势较为紧张，出口订单后续发展仍存在较大不确定性。因此广东后续市场需求在季节性消费淡季及出口不确定性的影响下预计将逐渐走淡。        综上所述，在供给增加然后需求有逐渐走弱的情况下预计广东市场升贴水近期将依旧呈现下行趋势。         （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月20日讯： 根据最新的海关数据显示，2025年5月精炼锌进口量2.67万吨，环比减少0.15万吨或环比下降5.36%，同比下降39.85%%。1-5月精炼锌累计进口量15.59万吨，累计同比下降16.66%。5月精炼锌出口0.14万吨，即5月精炼锌净进口2.53万吨。 5月精炼锌进口前三的国家是哈萨克斯坦1.56万吨（58.7%），澳大利亚0.36万吨（13.56%），西班牙0.28万吨（10.57%）。从分国别数据上来看，西班牙、巴西增量明显，减量主要集中在哈萨克斯坦和澳大利亚。 整体来看5月精炼锌进口环比基本持平，但低于预期，主因5月初进口窗口短暂开启，给到部分零单进口机会，西班牙、巴西锌锭顺势流入，但月内哈锌恢复常规进口量，进口量下降明显；从同比数据上来看进口量下降明显，主要是去年同期保税区货物流入较多，而今年5月保税区货物较少，流入量有限。 进入6月，宏观上中东地缘政治风险增加，美联储利率维持不变，但滞涨风险增加，关税政策暂无进展，宏观情绪偏空；基本面上海外LME库存持续下跌至不足13万吨，冶炼厂增产有限，国内随着进口矿的补充和国内矿山的产量释放，加工费继续上涨，冶炼厂原料充足下，生产积极性较高，而消费端除了因关税问题出口走弱外，国内消费进入季节性淡季，供增需弱下，社会库存开始累库，价格支撑较弱，外强内弱下，沪伦比值走低，进口窗口关闭，但前期锁价的货物仍有流入，预计进口量仍在2.5万吨左右。                                                                                              》点击查看SMM金属产业链数据库

国内铅精矿供应延续偏紧，进口矿pb60TC价格下调后呈现有价无市状态，贸易商报出含银（500-1000g/吨）进口铅矿-80美元/干吨价格少量刚需成交，冶炼厂仍以长单提货为主，散单成交意向偏低。国内市场方面，内蒙古、湖南地冶炼厂均提及国内Pb50TC下调报价，个别冶炼厂提及国内部分硫化铅矿品味偏低，尽管部分矿山氧化铅矿产量爬坡但受实际使用比例限制，对硫化矿需求无法有效补充。SMM铅精矿pb50TC(周)价格下调50元/金属吨至400-700元/金属吨，短期进口矿仍无供应增量预期，铅精矿加工费或仍易跌难。铅精矿中银计价系数方面，尽管6月银价再刷新高，但冶炼厂普遍表示铅精矿中白银计价系数已经历过几轮涨价后目前已无涨价空间，各类含银铅精矿中银计价系数暂未出现变动。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

SMM4月21日讯：       根据最新海关数据显示，2025年5月进口锌精矿49.15万吨（实物吨），5月环比4月下降0.63%（0.31万实物吨），同比增加84.26%，1-5月累计锌精矿进口量为220.40万吨（实物吨），累计同比增加52.46%。         分国别来看，2025年5月，进口来源国前三的国家是：澳大利亚5月10.86万实物吨，占比22.10%；秘鲁5月7.93万实物吨，占比16.13%；南非5月5.16万实物吨，占比10.49%。从环比数据来看，5月秘鲁、哈萨克斯坦、墨西哥、蒙古等国家减量较为明显，而纳米比亚、伊朗、阿曼、智利等国家流入国内量有不同程度的增加 。              SMM认为5月进口锌矿量基本持平4月，原因如下：        一．4月下旬锌矿进口窗口短暂打开，考虑一定的运输时间，为5月进口锌矿零单流入提供机会；        二．冶炼厂前期签订的长单锌锭持续到货补充，叠加国内冶炼厂提产意愿较强，持续采买进口锌矿补充原料，带动进口锌矿流入。         进入6月，虽然国产锌矿加工费持续走高，价格优势下冶炼厂更青睐于国产锌矿，对进口采买意愿较低，但前期冶炼厂订购的长单货物持续到港，5月窗口偶有打开零单有所流入，并且6月冶炼厂产量预计增长明显，进口锌矿量或依旧较高。     》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，伦锌延续上周震荡运行态势；随后外媒曝伊朗寻求与美国和以色列会谈以结束敌对状态，特朗普也表示将暂缓对俄罗斯实施制裁，市场情绪好转，伦锌不断上行；但中东局势仍处于较为紧张状态，后续发展暂未明朗，伦锌在不确定性中维持震荡运行；接着因海外锌库存不断减少，对锌价仍起到一定支撑作用，伦锌小幅走高；但因市场同样较为担忧即将公布的5月零售数据，伦锌随之回落；随后美国5月零售销售低于预期但消费者支出仍然受到稳健薪资增长的支撑，美元指数不断上行，伦锌小幅回落；接着美元指数在美联储公布利率决议前先跌后涨，伦锌冲高后回落；受中东局势影响市场避险情绪同样较浓，伦锌小幅走高；接着美联储表示将继续维持利率不变，伦锌走低。截至本周四15：00，伦锌录得2615美元/吨，跌11美元/吨，跌幅0.44%。   沪锌：周初，沪锌小幅下行；随后外媒表示伊朗寻求与美国和以色列会谈以结束敌对状态，在当前较为紧张的局势下，市场情绪受消息带动出现小幅缓和，沪锌在市场情绪及外盘带动下不断走高；随后美元指数在美联储公布利率决议前先跌后涨，沪锌在外盘及美元指数的影响下继续不断走高；而国内基本面供给转宽，需求转淡的趋势仍未改变，同时在中东紧张的局势下，沪锌维持震荡运行；接着伦锌受外盘影响跳空低开维持震荡；随后美联储在利率决议上继续维持不变，同时根据SMM数据显示，截至本周四，SMM七地锌锭库存录得7.96万吨，国内库存继续增加，沪锌不断下行，截至本周四15：00，沪锌录得21865元/吨，涨50元/吨，涨幅0.23%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月20日讯：        本周压铸锌合金开工率录得55.12%，环比降低4.72个百分点。原料方面，本周锌价维持震荡运行，虽有部分终端企业内周内提货，但多数企业采取刚需采购，以销定采的策略，原料库存环比小幅下降；成品库存方面，受终端需求减淡影响，本周压铸锌合金成品库存环比增加。本周压铸锌合金开工率下行一方面主要是由于周内有大厂因设备原因所导致产量减少，另一方面则是由于前期出口订单表现较好的部分企业近期终端需求减弱，导致产量下滑。在终端订单方面，近期部分企业电子产品订单出现小幅回暖，同时部分企业因近期客户增多带动箱包拉链订单同样有所好转，但房地产小五金以及汽配订单均有所走弱。同时在出口订单方面，前期表现较好的小五金产品订单近期整体处于偏弱状态。当前下游各板块订单需求逐渐减弱，压铸锌合金企业出货节奏放缓，部分企业计划下周放假以消耗库存，预计下周压铸锌合金走低至53.04%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库