》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     本周国内硫酸市场成本支撑走强，冶炼酸价格走高。一方面，SMM硫磺（固体）本周价格环比上行，为硫磺制酸提供成本支撑；另一方面，国内硫酸整体供应偏紧，主要因硫磺制酸成本高企、部分装置减产，而铜冶炼酸虽因铜冶炼高开工而产出稳定，但增量有限，供需格局仍支撑冶炼酸价格上行。SMM中国铜冶炼酸指数本周为1660.5元/吨，环比上涨31.5元/吨。     非洲铜冶炼区调研显示赞比亚硫酸供需基本平衡，但刚果金供需相对紧张，不过高价可能已开始抑制下游需求。近期SMM实地调研表明，赞比亚本土硫酸供需紧平衡，供给压力集中于刚果金。刚果金地区硫酸原料依然偏紧，到厂价区间为1000-1400美元/吨，最高触及1400美元/吨。达累斯萨拉姆港虽有一定硫磺库存，但多为贸易商待价惜售，由此推高当地硫磺报价，DAP已达1500-1800美元/吨，DDP升至2300-2500美元/吨。     国际硫磺市场受地缘冲突影响供应持续偏紧，推动全球贸易流重构。中东货源断供导致北美、黑海、红海货源成为替代主力。SMM硫磺（固体）国内出厂价重心持续上移，反映内盘跟涨情绪。SMM硫磺（CIF印尼）受国际运力紧张及刚需支撑，本周价格区间为990-1050美元/吨，环比上涨60美元/吨。尽管部分下游企业对高价出现抵触，但非洲铜带及印尼镍业的刚性采购仍在，硫磺价格短期内难以大幅回落，持续为硫酸价格提供支撑。     硫酸市场呈现内外分化格局，国际价格强劲而国内情绪趋于谨慎。国际方面，欧洲、北非、南美等主要消费区硫酸现货供应稀缺，海外磷肥及铜冶炼等下游需求强劲，支撑价格维持强势，SMM98%硫酸CFR印度尼西亚受国际硫酸偏紧及印尼镍中间品生产影响，价格持续上行，本周报价为335-355美元/吨。国内方面，SMM中国铜冶炼酸指数走高，铜冶炼厂产量较稳定，硫酸副产品供应稳定。但需注意，国内磷肥企业开工率偏低（淡季特征明显），对硫酸仅维持刚需采购，高价抵触明显。叠加5月普通硫酸出口限制预期发酵，贸易商已停止出口单报价，内盘情绪趋于谨慎。尽管当前冶炼酸价格仍在上涨，但出口禁令预期已压制远期情绪，部分买方转为观望。     短期国内冶炼酸价格将高位震荡，但后市存在下行风险。硫磺成本及供需格局偏紧的支撑仍在，但出口禁令预期压制上行空间。普通硫酸出口正式暂停之后，内销增量将冲击市场，叠加磷肥淡季需求疲软，价格重心存在下行风险。     后续需要重点关注三个方面的动态。第一，刚果金硫酸到厂价高价已触及1400美元/吨，表明当地原料仍然短缺，但高价或对下游铜钴冶炼需求形成压制，需警惕需求进一步萎缩。第二，达累斯萨拉姆港存有硫磺库存待价惜售，若贸易商集中出货，可缓解刚果金地区硫磺紧张预期，并可能带动硫酸到厂价从高位回落。第三，关注霍尔木兹海峡通航变化，若海峡受阻将影响中东硫磺外运，进一步加剧全球供应紧张。

本周国内冶炼厂仍表示市场铅精矿供需并未出现宽松迹象，进口矿价格仍然以-150至-130美元/干吨报价为主，个别冶炼厂提及贸易商尝试报出更低的银铅矿加工费价格，但并未实际成交。国内铅精矿市场报价仍维持平稳，尽管部分矿山因硫酸价格下调了锌精矿加工费，但铅精矿加工费并未同步调整，市场上各类银含量的铅精矿含银计价系数仍维持坚挺。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

伦锌：周初，受前期地缘紧张局势缓和的乐观情绪提振，伦锌小幅上行；随后美伊和谈预期反复，霍尔木兹海峡再度受限，市场担忧情绪升温，伦锌上涨乏力并持续回落；尽管宏观不确定性仍存，但LME库存持续去库，空头减仓离场，阶段性支撑锌价反弹；叠加特朗普延长美伊停火周期，宏观情绪边际回暖，伦锌进一步走强；不过地缘局势反复多变，多空博弈加剧，伦锌再度回落，整体维持区间震荡格局。截至本周五15:00，伦锌录得3431.5美元/吨，涨2.5美元/吨，涨幅0.07%。 沪锌：周初，在外盘走强带动下，沪锌小幅抬升；后续宏观不确定性叠加国内锌锭社会库存累库以及下游终端消费表现平淡，沪锌逐步缓幅回落；海外低库存格局持续支撑伦锌走强，且锌锭出口窗口存在开启预期，对内盘形成提振，推动沪锌阶段性走高；但国内消费普通对价格形成压制，反弹空间受限，价格维持窄幅震荡；随着宏观情绪阶段性回暖，沪锌再度上行；但因地缘紧张局势尚未完全缓解，国内锭库仍处高位，叠加锌矿偏紧格局延续，多空交织下沪锌震荡运行；周尾伦锌小幅回落。截至本周五15:00，沪锌录得24225元/吨，涨155元/吨，涨幅0.64%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

     本周压铸锌合金开工率录得50.75%，环比微降2.66个百分点.库存方面，本周锌价重心持续走高，高价行情压制下游拿货心态，压铸锌合金企业采购积极性明显走低，整体以消耗自有存量为主，主动补库意愿较低，原料降低；终端按需拿货节奏放缓，合金厂出货阻力加大，叠加需求提振不足，成品库存维持高位运行。本周行业生产节奏整体小幅下调，主要是由于近期价格偏高，合金厂出货不畅，生产节奏有所放缓。终端各板块订单分化延续，电子类配套订单延续前期稳健态势，汽配订单表现平稳，日用五金、工艺品等传统品类需求偏弱，受原料价格上行制约，终端整体观望情绪浓厚。展望下周，锌价若延续高位震荡格局，下游观望心态预计短期难以缓解，节前备库动作将相对减少，预计压铸锌合金开工率将维持在51.34%附近震荡整理。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

      本周氧化锌行业开工率录得59.42 %，环比微降0.28个百分点。 周内锌价延续走高态势，国内锌价稳步运行于24000元/吨上方，企业原料采购较为谨慎，库存基本与上周持平；成品库存方面，受高价抑制下游接单情绪影响，部分企业出库节奏放缓，成品库存较上周有所增加。当前大厂产能基本保持正常释放，部分中小企业订单未见明显增量，相反受高价影响订单有所走弱，使得开工小幅下行。从终端订单来看，大型轮胎厂近期要货稳定，橡胶级氧化锌整体运行较为平稳；陶瓷级氧化锌板块近期色釉、墨水、玻璃等需求相对较好；饲料级氧化锌当前需求表现受制于生猪市场较为低迷影响表现仍较为一般。展望下周，氧化锌行业开工率预计将于59.80%附近波动。      》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周下降约10元/吨左右。截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水105~85元/吨，沪粤价差缩小。周内锌价重心持续上行，广东终端需求平淡，企业采购偏谨慎。但临近月底且广东发票额度收紧，贸易商报价坚挺，对升贴水起到一定支撑。展望下周，若锌价高位预计限制升贴水上行空间，但伴随五一节前企业的常规刚需备货启动，预计升贴水维持震荡走势。                                                                                                                                             》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（4月17日-4月23日）开工率为69.37%，环比减少8.45个百分点，较预期减少3.02个百分点。近期铜价高位震荡，市场交投持续冷清，整体行情较上周变化有限，下游新增订单乏力。受订单拖累，叠加前期高负荷生产，部分精铜杆企业陆续安排检修，行业开工明显回落。同时五一假期临近，企业观望情绪升温，生产决策趋于谨慎，静待下游节前备货落地后，再灵活调整生产计划。需求端整体持续承压，漆包线行业景气度低迷，线缆终端需求同步放缓。行业库存呈现明显分化：受铜价反弹影响，企业原料采购趋于谨慎，普遍按需补货，原料库存环比下降2.08%；下游提货节奏放缓，叠加企业检修备货需求提升，成品库存环比走高6.9%。展望下周（4月24日—4月30日），新增订单衔接仍然偏弱，下游备货预期一般，精铜杆企业节前备货意愿平淡，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降2.13个百分点至67.24%。

SMM 4月23日讯： 据SMM统计，4月23日国内主流消费地铝棒库存共27.8万吨，库存环比上周四下降1.4万吨，顺利降至28万吨以内，基本符合月初预期走势。出库方面，上周铝棒出库量共计4.9万吨，环比前一周增加减少0.5万吨，主因铝价再次抬升至2.5万上方，下游再次陷入观望态度。与此同时，周内铝价呈现回调走势，下游逢低选择性补库，出库量略有回升，推动铝棒库存继续去化。但从当前下游消费节奏来看，铝棒社会库存的去化并不是需求端的回暖，更多是因为仓储优先以铝锭入库，铝棒库存入库锐减所致。当前铝棒开工率上升乏力，表现出温和运行趋势，而仓储容量紧张的现状并没有缓解，铝棒库存运行逻辑没有变化，继续维持去化节奏，4月底铝棒库存回落至25万吨，后续需要关注节前备货，以及铝价波动对下游接货的情绪变化。 周内铝价呈现弱势回调走势，铝棒加工费勉强修复至平水上方，反弹力度十分有限。分地区看，佛山地区加工费报170/200元/吨，较上周上涨210元/吨；无锡地区报80/180元/吨，较上周上涨130/100元/吨；南昌地区报60/110元/吨，较上周上涨210元/吨。周内零单市场成交略有复苏，接货情绪回暖，但节前备库节奏并不明显，交易转好程度有限。预计下周加工费区间运行，需关注下游节前备库节奏。           》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM4月22日讯：据SMM了解，锌渣系数持续高位，原因几何？后续将如何运行？ SMM分析其主要原因有以下几点： 终端消费不及预期，镀锌企业4月开工稍好于3月但整体开工未及预期，同比较弱，需求走弱情况下，大厂小厂开工两级分化，整体锌渣产量不高，且由于订单较少，加工费上涨困难，镀锌厂让利空间较少，系数较为坚挺。   锌价走势对锌渣系数有所支撑；3月锌价不断回落，考虑成本问题，部分镀锌企业有惜售心理，等待锌价回升再售出，市场缺货严重，系数顺势上涨，而进入4月锌价上涨明显，镀锌厂出货意愿增加，部分镀锌企业售出仍有挺价心理，锌渣系数居高不下。   4月整体氧化锌企业开工表现较好，对于原料需求有所上升，但粗锌企业3月才开始陆续复工，市场现货较少，次氧化锌仍较为紧张，氧化锌企业对于锌渣的需求上升，供小于求情况下锌渣系数居高不下。 后市来看，锌价重心上移，但镀锌厂开工仍然平平，锌渣供应仍偏紧，而氧化锌开工仍持稳，按照目前镀锌企业开工以及未来预期来看，系数下调机会不多。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

  3月铜杆线（海关编码74081100和74081900）总出口量走弱，呈现环比下降、同比增长的态势，具体数据表现如下： 由海关数据统计可得，从精铜杆线出口总量来看，3月份精铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口总量环比减少1.27%，同比增长73.71%。其中最大截面尺寸＞6mm的精炼铜丝出口量为1.36万吨，环比减少21.73%，同比增加100.86%。其他精炼铜丝月度出口量为1.19万吨，环比增长40.79%，同比增加50.47%。 2026年3月铜杆线（海关编码74081100、74081900）出口量环比下降，核心原因是地缘政治冲突加剧引发连锁反应，叠加前期出口节奏阶段性回调。地缘冲突升级致使国际航运受阻、物流成本攀升，出口难度与成本显著增加，叠加前期订单集中释放后进入淡季，共同拖累出口量回落。从具体出口贸易方式看，2026年3月铜杆线进料加工贸易出口量占总出口量的58.55%，来料加工贸易出口量占总出口量的26.9%，海关特殊监管区域物流货物出口量占出口总量的11.83%，一般贸易出口量占总出口量的2.71%。 分国别来看，3月铜杆线主要出口至泰国、菲律宾、马来西亚、越南及印度，合计出口量占全国总量七成以上。值得关注的是，沙特阿拉伯排名自首位大幅回落至第七位，出口量环比锐减87.4%。主要受中东地缘局势持续紧张影响，沙特国内需求走弱，基建、电网等领域采购节奏放缓，叠加区域航运、物流及清关环节受阻，贸易流转不畅，导致出口量有所下降。 综上，3月铜杆线出口环比回落，主要受到地缘政治冲突持续发酵及航运物流阶段性扰动的影响，海外贸易渠道受阻、船期延长与运力紧张，出口节奏明显放缓。进入4月，随着地缘局势逐步缓和，航运与贸易环境有所改善，叠加海外下游采购需求逐步修复回暖，预计4月铜杆线整体出口量将环比回升。