贵金属在7月经历显著涨势后，富含金银的铅精矿及高银含量的银铅矿加工费用均有所降低。尽管如此，低银铅矿的加工费保持稳固。具体来说，内蒙古地区的高银含量铅矿招投标报价出现了极端低价，但在河南和内蒙古冶炼厂的综合报价依然保持稳定。进口矿方面，富含贵金属和小金属的进口铅精矿供应紧张，其招标价格已大幅下滑。然而，国内冶炼厂对此类矿产的价格接受度不高，这意味着在全球铅矿紧平衡的行情下这些矿产可能会被其他亚洲国家所接纳。值得注意的是，普通铅精矿（银低于200g/干吨）的加工费以及低银进口铅矿市场行情仍维持-60~-70美元/干吨，其中银精炼费0-0.1美元/盎司。 关于银计价系数，高银铅矿的计价系数在近期已上调至0.94-0.95上限，而中低矿山的含银计价系数在年中经历小幅上调后目前保持稳定。尽管银价近期大幅下跌，但由于银铅矿的稀缺性，冶炼厂对下半年的贵金属价格仍持乐观态度，市场上并未出现因银价回调导致银计价系数下滑的趋势。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

伦锌：周初，因近期市场对于本月降息预期的持续降温，同时上周五美国6月耐用品订单月率高于预期值及前值，经济仍显韧性，美元指数不断走高，伦锌走低；随后，市场等待新一轮中美贸易谈判结果及美联储利率决议，投资者保持谨慎，伦锌维持震荡；但海外库存继续减少，库存处于较低水平，对伦锌仍有支撑，伦锌小幅上行；随后美国7月ADP就业人数创3月以来最高增速，同时二季度经济增长3%，经济数据表现强劲，而在降息方面美联储继续按兵不动保持观望，美元指数不断上涨，伦锌不断走低；而美国6月核心PCE通胀意外回升，美元指数两个月来首次站上100关口，同时关税方面的不确定性同样存在，伦锌在美元压制以及关税不确定性的影响下继续下行。截至本周五15：00，伦锌录得2755美元/吨，跌74美元/吨，跌幅2.62%。   沪锌：周初，根据SMM数据显示，国内七地库存继续累库，下游消费偏弱运行，但国内市场积极情绪仍未消化完全，对锌价起到一定支撑作用，沪锌维持震荡运行；随后从宏观来看市场持续期待中美谈判结果，而国内基本面供强需弱持续，同时黑色价格开始上行，在多方因素的影响作用下，沪锌继续维持震荡运行；在中美关税方面，两国将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，同时前期国内积极情绪不断消化，沪锌小幅走低；接着外盘因美国6月核心PCE通胀意外回温，美元指数不断走高重心有所下行，沪锌受外盘拖累迅速下行；随后，由于SMM社会库存小幅减少，叠加下游采购情绪回暖，沪锌止跌企稳，维持震荡；而SMM预计8月国内精炼锌产量或继续增加，在基本面未改的情况下沪锌震荡运行趋势不改。截至本周五15：00，沪锌录得22320元/吨，跌565元/吨，跌幅2.47%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水基本持平上周,截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水65~15元/吨，沪粤价差缩小。周内贸易商挺价情绪较浓，市场升贴水上行明显。从供需来看，本周广东地区到货环比增多，而周内锌价的下行带动下游采购积极性有所回升，市场需求有所好转，升贴水有所上行。当前广东市场实际消费较为清淡，锌下游各领域订单需求相对一般，虽近期部分冶炼厂存在检修情况，但市场现货量仍能够满足当前需求，预计下周广东省贴水将维持震荡运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月1日讯：        本周压铸锌合金开工率录得48.24%，环比走低2.79个百分点。原料方面，本周锌价重心有所下行，但在消费淡季下压铸锌合金企业仍是以刚需采购为主，原料库存环比仅出现小幅上涨；成品库存方面，本周受后半周锌价不断下行带动，终端企业采买积极性提升，提货量有所增多，企业成品库存减少相对明显。本周压铸锌合金开工下行主要是由于当前下游消费清淡所致，一方面周内有企业停产，另一方面也有部分企业产量相对前期有所减少。在终端订单方面，房地产配套五金当前持续偏弱运行，汽配及箱包拉链订单未见起色，电子产品订单虽需求在终端订单中较为突出，但实际用量较小，对企业生产提振不强。展望下周，有企业计划于下周继续减量生产以应对消费淡季的冲击，预计压铸锌合金企业开工率将继续走低至47.51%左右。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月1日讯：      本周氧化锌企业开工率录得56.13%，环比上涨0.15%。原料方面，虽本周锌价有所下行，但当前终端需求一般，叠加部分原料采购仍相对困难，企业本周原料库存基本持平上周。成品库存方面，虽锌价有所下行，但近期有企业设备检修结束叠加下游受需求一般影响观望较多，成品库存同样未见明显变化。终端订单方面，当前处于汽车产销淡季，橡胶级氧化锌市场表现较为一般；饲料级氧化锌及陶瓷级氧化锌需求也因淡季影响偏弱运行；电子级氧化锌领域中家用压敏电阻订单较弱，电网订单需求表现较好，例如避雷器等产品。此外受近期高温天气影响，脱硫市场需求同样回落。当前已步入8月，预计饲料级氧化锌订单需求后续将逐渐恢复，但从当前综合情况来看，企业对后续需求看法仍相对谨慎，预计下周氧化锌企业开工率将录得56.02%。    》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月1日讯：        据SMM沟通了解，截至本周一（7月31日），SMM七地锌锭库存总量为10.32万吨，较7月24日增加0.49万吨，较7月28日下降0.05万吨，国内库存微降。周内上海、广东地区因周内到货正常，然下游企业提货较少，库存出现增加；然天津地区，周内下游企业提货有所增加，到货略有延迟，库存下降明显，浙江地区周末到货有所消化，库存亦有下降。整体来看，原三地库存增加0.02万吨，七地库存下降0.05万吨。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（7月25日-7月31日）开工率增加至71.73%，环比增加2.37个百分点，高出预期2.43个百分点，同比下降6.24个百分点。本周，铜价重心回落，尤其在大幅下跌后精铜杆企业订单量有所增加，导致精铜杆企业的开工率增长。库存方面，部分企业对后期订单量增长存在预期，有备库动作，原料库存环比增长个1.08百分点，录得37500吨。成品库存方面，月末由于下游企业资金紧张导致提货量并无明显增加，本周成品库存环比增加3.25个百分点，录得73000吨。展望后市，铜价下跌对需求有所提振，但是受淡季影响预计消费增幅有限，预计下周（8月1日-8月7日）开工率会增加至72.8%，环比增加个1.07百分点，同比下降2.09个百分点。

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 8月1日讯，据海关总署最新数据显示，2025年6月中国磷酸铁锂出口量为2031.54吨，环比5月大增116%，同比去年增1279%。价格方面，2025年6月磷酸铁锂出口均价5447.9美元/吨，较5月均价上涨106.6美元/吨，环比上涨约2%。 2025年6月海关总署进口数据中，磷酸铁锂出口量第一省份依然为广西壮族自治区 - 1024吨，并且全部出口至越南；江苏省位列第二 –  815.4吨，排名第三是湖南省- 70.7吨。 2025年6月在磷酸铁锂出口国别数据方面，排名第一的国家依然是越南，占总出口量的50%；第二名为美国，出口至美国的磷酸铁锂为624吨，占总出口量的 30%；第三名为波兰，出口至波兰的磷酸铁锂为92.4吨，占出口量的4.5%。另还有出口目的地为加拿大、韩国、泰国和中国台湾等。 另外，据中国海关进口数据方面显示，5月中国磷酸铁锂进口量为0.6吨，环比下降97%，主要由印尼进口，进口均价为9532美元/吨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 7月31日讯，本周磷酸铁锂价格受碳酸锂影响出现下跌，整体下跌约365元/吨，碳酸锂价格在本周下跌了约900元/吨。本周材料厂整体生产较稳定，但有小部分二、三梯队材料厂的生产出现减量，这主要跟产品价格和下游需求调整有关。从下游电芯厂需求拆分来看，动力订单在本月有减少迹象，而储能由于美国对等关税上调一事将延长90天再执行，下游电芯厂美国订单仍较火热，叠加东欧等海外市场相关支持性政策落地刺激户储装机量上升，行业整体需求表现较好，带动整体需求增量。8月下游电芯厂为“金九银十”备库，磷酸铁锂产量将保持增量。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836