SMM4月30日讯： 根据SMM数据统计，2026年4月SMM国内精炼锌产量环比增加1.1%，同比增加5.1%，1-4月冶炼厂累计产量同比增加5.7%，低于预期值。进入4月，国内冶炼厂产量增量不及预期，除陕西、新疆、甘肃的常规检修外，广西、湖南等地的突发检修供应一定减量，增量主要在内蒙古、新疆等地的提产以及湖南、四川、云南、河南等地的检修恢复贡献主要增量。SMM预计2026年5月国内精炼锌产量环比下降1.6%，同比增加4.5%。1-5月冶炼厂累计产量同比增加5.5%。5月冶炼厂产量下降，主要陕西、辽宁、云南、广西等地冶炼厂检修所致，增量主要集中在新疆、内蒙古、甘肃、四川、广西等地的冶炼厂检修恢复和增产。 整体来看，4、5月精炼锌产量释放不及预期，主要是随着海外矿扰动增加以及国内矿恢复有限，加工费加速下行，进口加工费已经下降至39.25美元/干吨，国内周度加工费更是下破历史低位至850元/金属吨，加工费低位下，冶炼厂虽有硫酸和副产品利润支撑，但原料一定程度上压缩企业利润，整体利润空间压缩明显；同时低加工费下，冶炼厂抢矿增加，原料采买难度增大，原料库存天数下降至19天以下，部分冶炼厂原料问题放大，一定压制冶炼厂产量释放空间。 后续来看，虽然国内硫酸出口占比4%左右（国内硫酸产量1.2亿吨左右，2025年硫酸出口464.94万吨），但限制出口的消息一定程度上造成情绪扰动，硫酸价格上涨空间有限，如果硫酸价格回落，而冶炼厂矿加工费延续低位，冶炼利润亏损增加，那冶炼厂产量预计将进一步下降；另外如果硫酸价格维持，矿加工费下降空间有限，冶炼厂产量或可维持，但增量较难释放，后续需要重点关注硫酸价格和矿加工费走势。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

本周铅精矿加工费整体仍维持稳定，部分矿山企业表示铅矿加工费几乎失去了继续下跌的空间，而进口矿价格仍然以-150至-130美元/干吨报价为主。受近期锌精矿及铜精矿供需偏紧影响，部分含有锌和铜富含的铅精矿持货商调整了铜和锌的计价方式。尽管这类富含铜锌的铅精矿综合价值出现上调，但其中铅和贵金属计价并未发生改变，市场上各类银含量的铅精矿含银计价系数仍维持坚挺。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

      本周氧化锌开工率录得59.07%，环比降低0.35个百分点。库存方面，周内锌价重心回落，氧化锌企业原料采买增加带动本周原料库存出现明显走高，而企业成品库存则在价格带动下小幅走低。本周氧化锌开工下行主要是由于部分小型企业因订单不佳当前处于停产状态，拉低整体开工水平。当前大型氧化锌厂订单虽保持稳定，但行业利润微薄，各类产品低价竞争激烈。分板块来看，当前轮胎厂订单较为稳定，但饲料级氧化锌表现低迷，陶瓷级氧化锌受制于房市需求，难有超预期表现，电子级氧化锌虽需求向好，但整体用量有限。同时受海外不确定因素及进出口政策干扰，部分企业对终端产品出口存在一定担忧。展望下周，氧化锌开工预计维持在59.26%附近波动。      》点击查看SMM金属产业链数据库

     本周压铸锌合金开工率录得50.48%，环比下降0.27个百分点。周内锌价重心走低，终端五金企业节前备货积极性有所回升，带动压铸锌合金厂成品库存下降，受此影响，企业低价逢低补库意愿增强，原料库存随之增加。从需求端来看，近期服饰拉链订单表现相对较好，电子产品及汽配订单同样保持稳定，但日用小五金需求仍然平淡。尽管周内低价刺激了终端节前备货，但部分压铸锌合金厂库存较高，仍按照计划于五一前提前降温停炉，导致本周开工率有所下行。展望下周，大部分压铸锌合金企业将安排五一放假，放假时长普遍在1~9天不等，预计开工率将下滑至43.55%附近。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

      本周广东地区升贴水较上周上涨约35元/吨左右。截至本周四，广东地区主流0#锌对市场报价贴水55~45元/吨，沪粤价差缩小。近期市场发票额度收紧，出货贸易商有所减少，叠加周内锌价重心有所下行，下游逢低采购增多，贸易商顺势上抬升水出货，多方因素带动本周广东升贴水上行。展望下周，节后下游预计存在一定补货情况，对广东升贴水提供一定支撑，但若锌价高位震荡，预计广东地区升贴水上方仍存压力，维持震荡走势。                                                                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（4月24日-4月30日）开工率为66.35%，环比减少3.02个百分点，较预期减少0.89个百分点。节前市场备货氛围平淡，多数企业维持正常生产节奏，但新增订单跟进乏力，需求端整体承压明显；漆包线、线缆行业节前备货意愿偏弱，进一步拖累精铜杆终端需求走弱。行业库存呈现明显分化态势：精铜杆企业仅按需刚需补库，未有集中备货行为，原料库存环比小幅上升1.77%；下游提货节奏放缓，叠加五一假期临近、终端需求转淡，成品库存环比走高4.11%。展望下周（5月1日—5月7日），受终端需求疲软拖累，精铜杆企业五一假期放假时长较去年有所增加，即便不停工企业也普遍决定减产，SMM预计精铜杆企业开工率环比下降7.46个百分点至58.89%。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     本周国内硫酸市场价格小幅回落，SMM中国铜冶炼酸指数为1657元/吨，环比下跌3.5元/吨。价格走弱主要受下游高价抵触、5月出口限制预期发酵，以及五一节前企业加速出货降价清库影响。市场区域分化明显：西北、东北需求强支撑，价格坚挺；华东、华中降价出售较多；其他地区基本持稳。     国际硫磺市场供需偏紧格局延续，中东货源断供推动全球贸易流重构。SMM硫磺（CIF印尼）本周990–1050美元/吨，环比持平。国际硫酸价格维持强势，SMM 98%硫酸CFR印尼本周报价335–355美元/吨，与上周持平。国内方面，虽然磷肥淡季需求疲软、出口限制临近，但节前补货采购和港口库存下降带动硫磺内盘持续走高，对硫酸成本端形成支撑。     刚果金湿法铜（SX‑EW）每吨阴极铜消耗1–6吨硫酸，严重依赖中东硫磺进口。当前硫磺DAP多在1500–1700美元/吨，硫酸DDP最高触及1400美元/吨。当地冶炼厂硫磺库存整体仍高于三周以上的安全线，未触发减产，但物流受阻导致电解铜现货库存堆积，科卢韦齐‑卢本巴希地区FCA招标价已跌至‑410美元/吨。后续若物流无改善、库存继续累积，现货溢价将进一步承压。     短期国内冶炼酸价格或高位震荡，但后市存在下行风险：出口暂停后内销增量叠加磷肥淡季，价格重心可能进一步回落。重点关注：刚果金高价对下游需求的压制、达累斯萨拉姆港硫磺库存集中出货可能、以及霍尔木兹海峡通航变化。

SMM4月30日讯： 临近五一假期，SMM对镀锌厂家五一放假情况进行了解，本次涉及27家镀锌企业，总产能2010万吨，据SMM了解，部分企业在五一劳动节期间放假1-13天不等，部分企业选择五一不放假正常生产，共计影响耗锌量5785吨左右。 据SMM了解，4月整体镀锌开工数据较好，但同比稍弱，平均放假天数较去年有所增长。具体板块来看，铁塔订单依旧表现不错，但多数为年前订单，年后新招标订单仍需时间落地，今年特高压预计有三条新线可落地，具体落地时间还需确认，铁塔订单预计仍较为旺盛；而光伏订单今年不及预期，新增装机量下滑明显，整体需求有所回落。在出口方面，东南亚、欧洲等订单表现仍较好，但由于运费上涨，下游企业较为谨慎，出口订单并无明显增量，五月难言增长。综合来看，五月消费较四月稍弱。 原料库存方面，4月低锌价回落，下游适时点价补库，原料库存水平小幅提升，行情波动较大，多数企业选择低库存流转模式，原料库存较往年降低。成品库存方面，大多数企业仍维持低库存运转模式，成品库存并不高。 后续SMM将持续关注五一复工情况。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月30日讯： 2026年五一假期即将到来，SMM对市场部分压铸锌合金厂及氧化锌厂的放假情况及市场需求进行了相关了解，以下是各企业具体情况 压铸锌合金： 2026年五一假期，压铸锌合金企业平均放假天数为2.7天，同比缩短0.2天（涉及产能63万吨，影响耗锌量4844吨）。 这主要是由于部分去年安排放假的企业，今年因订单好转而正常生产，带动平均放假天数小幅缩短（若剔除该类企业，放假天数同比去年增加0.1天）。 从近期整体订单情况看，部分企业反馈服饰拉链订单需求表现较好，汽配订单整体稳定，但日用小五金需求相对平淡。出口订单方面，近期东南亚地区订单表现相对稳定，而中东地区出口仍受影响。整体来看，4月受高价压制，压铸锌合金板块终端消费表现一般，部分企业反馈需求表现不及3月；月底价格回落后，企业补货及出货机会增多，成交小幅回暖。受价格和需求影响，压铸锌合金大多数企业2026年五一仍旧普遍存在放假情况。 氧化锌： 据SMM了解，受生产工艺、生产周期性及成本影响，2026年五一假期市场氧化锌企业放假情况较少。 本次了解共涉及6家大型氧化锌厂，其余均为中小企业（涉及产能32.6万吨）。SMM了解到，部分小型氧化锌厂在4月中旬因终端消费不佳而存在停产情况，预计五一假期后将复工生产。 从近期需求来看，大型氧化锌厂订单较为稳定，但行业利润较薄，各类产品低价竞争激烈。此外，近期饲料级氧化锌企业表现较为低迷，部分企业受此影响，计划将每年常规的设备检修提前至上半年进行。陶瓷级氧化锌同样受房市需求限制，难有超预期表现。电子级氧化锌虽市场需求较好，但整体用量不大。总体来看，2026年五一期间氧化锌行业放假安排呈现“大型企业维稳、部分中小企业停产”的分化格局。         （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库